La Suisse et l’Allemagne trouvent un compromis sur la fiscalité
Les personnes domiciliées en Allemagne auront la possibilité soit de déclarer leurs comptes, soit de payer un impôt supplémentaire unique
Le « AAA » de la France plus que jamais dans le collimateur du marché
Les rumeurs d'une dégradation du souverain, nourries par des mouvements spéculatifs puissants, ont creusé le spread des CDS de l'Hexagone
L'Angleterre menacée de ralentissement
La BoE ne prévoit plus que 2% de croissance en 2011, un demi-point de moins qu’auparavant, et souligne les risques en provenance de la zone euro. Couplé à une baisse de l’inflation, ce ralentissement milite pour un statu quo monétaire prolongé.
Face au ralentissement, le statu quo monétaire s'annonce long en Angleterre
Le Banque d'Angleterre a réduit sa prévision de croissance pour 2011 et 2012 et s'attend à une retombée des tensions inflationnistes
Les offres de liquidité de la BCE ne résolvent pas la défiance interbancaire
Après l'injection de 49,75 milliards d'euros de fonds à 6 mois, le surplus de liquidité dans le système bancaire avoisine les 133 milliards d'euros
Fitch sanctionne Chypre
Après Moody’s et S&P, c’est Fitch qui abaisse la note de la dette chypriote de «A-» à «BBB» avec perspective négative. L’agence s’attend à un déficit proche de 7% cette année, en raison d’une exposition des banques locales à la dette grecque et des liens commerciaux étroits qui unissent les deux pays. Fitch prévoit que Nicosie ne pourra plus emprunter sur les marchés avant la fin de l’année et sera le quatrième pays de la zone euro à faire appel à un plan de sauvetage international. Avec un déficit de 3,47% au premier semestre, les autorités auront du mal à atteindre l’objectif fixé de ramener le déficit à 4% du PIB cette année, après 5,3% en 2010. Le gouvernement a néanmoins présenté hier un plan d’austérité de 600 millions d’euros, composé essentiellement de hausses d’impôts et visant un déficit à 2,5% du PIB en 2012. Son adoption n’est pas garantie, le nouveau gouvernement communiste ne disposant plus de la majorité au parlement.
Les fonds monétaires américains réduisent leurs avoirs en euros
Selon une étude de JPMorgan Securities, les fonds monétaires américains ont réduit en juillet les avoirs investis dans des billets de trésorerie, certificats de dépôts, prises en pension et autres investissements à court terme de banques de la zone euro de 38 milliards de dollars pour revenir à 340 milliards, en réaction à la crise de la dette. En juin, ces fonds avaient réduit leur exposition globale à la zone euro de 58 milliards. Le marché monétaire américain, estimé à 2.500 milliards de dollars, est une source importante de financements en dollars pour les banques européennes. Le mouvement de juillet a particulièrement affecté les titres émis par des banques françaises. Les fonds monétaires américains ont réduit de 27 milliards de dollars leurs positions sur les billets de trésorerie émis par des établissements françaises, une baisse partiellement compensée par une hausse de 11 milliards de leurs prises en pension.
L'or franchit les 1.800 dollars l’once
Pour la première fois de leur histoire, les futures sur l’or ont dépassé le seuil des 1.800 dollars l’once en séance hier, le métal jouant à plein son rôle de valeur refuge. Le cours spot a progressé hier de 3% à 1.796,86 dollars l’once, soit une hausse de 7% depuis le début de la semaine et de 20% depuis la dégradation de la note américaine par Standard & Poor’s.
Les stocks américains progressent moins que prévu
Les stocks des grossistes américains se sont accrus de 0,6%, à un niveau record en volume de 458,7 milliards de dollars en juin, contre une hausse de 1% attendue par les analystes, selon les données publiées par le département du Commerce. Les stocks sont une composante clef dans le calcul des variations du PIB et la progression modérée des stocks des grossistes en juin devrait être un élément positif pour le secteur manufacturier au cours du second semestre 2011.
Nouvelle tentative pour enrayer la hausse du franc
La Banque nationale suisse a décidé hier de prendre des mesures supplémentaires pour contrer l’appréciation du franc, notamment en augmentant significativement la liquidité sur le marché monétaire suisse et en procédant à des opérations de swap en devises étrangères. «L’extrême surévaluation du franc suisse constitue une menace pour l'évolution de l'économie de la Suisse et a encore accru les risques à la baisse qui pèsent sur la stabilité des prix», explique le communiqué. Elle se réserve en outre la possibilité de prendre d’autres mesures si nécessaire.
Pékin réexamine ses projets de trains rapides
Suite à la collision qui a eu lieu entre deux trains rapides et qui a fait 40 morts, la Chine envisage de suspendre ses nouveaux projets de trains à grande vitesse et de procéder à des contrôles de sécurité pour répondre à la vive inquiétude suscitée par la collision meurtrière du 23 juillet, a annoncé le Premier ministre, Wen Jiabao. Des contrôles seront menés sur la qualité du matériel, la conception et la formation du personnel aux nouveaux trains à grande vitesse.
Baisse surprise des stocks de brut américains
Les stocks américains de pétrole brut ont diminué de 5,23 millions de barils à 349,75 millions la semaine dernière, alors que les économistes attendaient en moyenne une hausse de 1,5 million de barils, selon les chiffres publiés mercredi par l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Le taux d’utilisation des capacités des raffineries a augmenté de 0,7 point à 90,0%. En journée, le brut léger américain gagnait 1,51% à 81,80 dollars le baril.
Baisse du déficit américain en juillet
Le déficit budgétaire des Etats-Unis pour l’exercice en cours atteint 1.100 milliards de dollars, selon le département du Trésor. Dix mois après le début de l’exercice budgétaire, le déficit est inférieur de 69 milliards de dollars à son niveau un an plus tôt.Sur le seul mois de juillet, il atteint 129,4 milliards, contre 165,0 milliards il y a un an. Les recettes du mois ont un peu progressé de 3 milliards à 159 milliards, tandis que les dépenses ont nettement reculé à 288 milliards, contre 321 milliards un an plus tôt.
L’espoir renaît au Japon
Le gouvernement japonais a revu en hausse mercredi son estimation sur l'état de l'économie au mois d’août, une première depuis deux mois, à la faveur d’une reprise constante de la production industrielle et des exportations, et d’un essor de la consommation. Tokyo a toutefois mis en garde contre la vigueur du yen, la volatilité des marchés d’actions et les menaces de ralentissement économique mondial, qui pourraient entraver la reprise. «L'économie japonaise se redresse même si des difficultés liées au tremblement de terre persistent», écrit le gouvernement dans son rapport mensuel.
Le comité sur le déficit américain prend forme
Le Parti républicain a nommé mercredi les six élus de son camp qui siègeront à la commission bipartisane du Congrès chargée de forger un consensus sur les impôts et les dépenses publiques. Ils rejoindront les trois sénateurs démocrates dont les noms ont déjà été dévoilés mardi par leur parti. Les trois derniers élus démocrates devraient être nommés d’ici à mardi. La formation de cette structure était prévue par l’accord budgétaire conclu in extremis au tout début du mois. Sa mission est de trouver 1.500 milliards de dollars d'économies sur dix ans.
L’Italie est sur les bons rails
Le déficit budgétaire italien sera réduit entre 1,5 et 1,7% du PIB en 2012 et sera nul en 2013, selon le journal Ansa qui cite des propos de Giulio Tremonti, le ministre des Finances du pays, tenus durant une réunion avec les syndicats et les patrons à Rome. Le gouvernement devrait se réunir le 18 août pour approuver un décret entérinant les nouvelles mesures d’austérité budgétaires, selon le journal.
10/08/2011
Robeco recrute une responsable des fonds de pension en Europe
Jacqueline Lommen a rejoint Robeco en provenance d’Aon Hewitt à Amsterdam pour prendre en charge l’expansion de la société sur le marché des fonds de pension en Europe, selon les informations d’IPE. Elle est nommée vice-président senior, en charge du développement des retraites européennes.
10/08/2011
Barings recrute un gérant dette émergente
Baring Asset Management vient de nommer Faisal Ali en tant que gérant dans son équipe dette marchés émergents. Il sera placé sous la responsabilité de Thanasis Petronikolos, responsable de la dette marchés émergents.Faisal Ali vient d’Observatory Capital où il était gérant de portefeuilles dans l’équipe marchés émergents et pilotait le portefeuille crédit marchés émergents de la société. Avant, il était chez Credit Suisse.Son arrivée fait suite à la nomination de Thomas Kwan en tant que responsable de la dette asiatique en avril.
10/08/2011
F&C Investments embauche une responsable marketing
F&C Investments vient de recruter Tracy Fennell en tant que responsable du marketing. Elle rejoindra la société à l’automne, en provenance de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) où elle occupe un poste similaire. Auparavant, elle était responsable marketing pour le Royaume-Uni, les pays nordiques, le Moyen-Orient et l’Australie chez Axa Investment Managers. Chez F&C, elle sera placée sous la responsabilité de Charlie Porter, responsable des fonds et des trusts, et sera chargée du marketing dans tout le groupe. L’une de ses premières priorités sera de conduire un audit de la marque F&C et de renforcer la présence du groupe sur Internet.
10/08/2011
Nomination d'un co-gérant pour le Neptune Latin America Fund
Thomas Smith a été nommé co-gérant du fonds Neptune Latin America (46,2 millions de livres), géré par Felix Wintle, rapporte Citywire. Le nouveau co-gérant a rejoint Neptune Investment Management en juillet 2009 en tant qu’analyste.
GDF Suez s'allie avec le fonds souverain chinois CIC
Le groupe français d'énergie GDF Suez a annoncé le 10 août, à l’occasion de la publication de ses résultats semestriels, avoir signé un protocole d’accord avec le fonds souverain chinois China Investment Corp (CIC) prévoyant l’investissement de 2,9 milliards d’euros, confirmant ainsi des informations divulguées ces derniers jours dans la presse financière.En vertu de l’accord adopté mardi soir par le conseil d’administration, CIC doit investir 2,3 milliards d’euros en échange de 30% de la branche d’exploration-production de GDF Suez, et prendre 10% dans une usine de liquéfaction à Trinité-et-Tobago contre 600 millions, indique le groupe français dans un communiqué.Le groupe a par ailleurs maintenu sous condition son objectif financier 2011 après des hausses de 8% de son chiffre d’affaires et de son bénéfice brut d’exploitation (Ebitda) au premier semestre.
10/08/2011
Robeco veut se développer sur le marché européen des pensions
Jacqueline Lommen vient de rejoindre Robeco en tant que senior vice president responsable du développement des activités du groupe sur le marché européen des fonds de pension, selon le site IPE.Dans le cadre du développement de ces activités, Robeco a déposé une demande d’agrément auprès du régulateur néerlandais pour le lancement d’un véhicule de retraite transfrontière, le Premium Pension Institution (PPI), déjà disponible chez APG, ABN Amro et l’assureur Delta Lloyd. Jacqueline Lommen travaillait précédemment chez Aon Hewitt.
10/08/2011
Les gérants européens revoient leurs stratégies de distribution
Au cours des douze prochains mois, les sociétés de gestion européennes devraient d’accroître leur force de frappe sur le front de la distribution, en renforçant notamment la commercialisation de leurs produits par le biais des banques privées, selon une enquête réalisée par le fournisseur luxembourgeois de services au secteur des fonds d’investissements Kneip en avril dernier auprès de 47 sociétés de gestion, administrateurs de fonds et promoteurs.L’enquête indique que 42,9% des participants envisagent d’accroître le recours au canal des banques privées, contre seulement 14% en 2010. Cette évolution pourrait traduire la volonté des sociétés de gestion de développer leurs activités auprès d’une clientèle haut de gamme. On notera également que 34,3% des participants veulent recourir davantage à la vente directe, une progression de 14% par rapport à l’année précédente, et que 31,4% souhaitent utiliser des canaux «propriétaires», à l’instar d’accords de distribution avec des établissements bancaires. Cette dernière solution a déjà connu une croissance de 26% au cours des douze derniers mois. Sans surprise, l’enquête indique également que 94% des participants estiment que c’est la directive Ucits IV qui aura le plus d’impact sur le secteur de la gestion d’actifs au cours des douze mois à venir, contre 83% en 2010. L’Europe reste la région d’investissement privilégiée pour 74,3% des participants. Un pourcentage toutefois en recul de 9% par rapport à l’année précédente. Les investisseurs marquent un intérêt croissant pour l’Amérique du Sud (Brésil, Chli) et l’Australie, précise l’enquête, en raison de croissance de ces marchés mais aussi de leur ouverture ces dernières années aux fonds étrangers.
Les sociétés de gestion chinoises vont lancer des Ucits
Les sociétés de gestion chinoises cherchent de plus en plus à utiliser l’enveloppe Ucits comme moyen de distribuer leurs produits en Europe, selon le cabinet d’avocats luxembourgeois Arendt & Medernach, interrogé par Asian Investor. Plusieurs fonds coordonnés européens vont être lancés par de grandes sociétés de gestion chinoises, d’après Stéphane Karolczuk, responsable du bureau de Hong Kong d’Arendt & Medernach.
HSBC en tête des family offices dans le monde
Selon le premier classement annuel des family offices établi par Bloomberg, la première place en termes d’actifs sous gestion est occupée par HSBC Private Wealth Solutions, qui gère quelque 102 milliards de dollars d’actifs par le biais de 18 bureaux dans le monde. Le numéro deux est Bessemer Trust, à la tête de 44,5 milliards de dollars d’actifs. Sept des dix premiers fournisseurs de services de family offices sont contrôlés ou affiliés à de grandes banques, à l’instar d’UBS, de Wells Fargo ou encore de Sun Trust Banks.Les actifs sous gestion agrégés des cinquante premiers family offices ont progressé l’an dernier de 17% par rapport à 2009 pour s'établir à 477 milliards de dollars.
10/08/2011
Credit: performance is consistent, but flows are volatile in first half
In first half 2011, the performance of credit funds was relatively unchanged, although there was some difference in the level fo volatility among flows, according to a sectoral update by the Fitch Ratings agency (“Sector Update – Credit Asset Management.”) Positive outlooks for businesses are beginning to be dampened due to sovereign debt problems and an expected slowdown in global economic growth as a result, says Manuel Arrive, senior director at Fitch in the Fund and Asset Manager Rating Group, who adds that overall, corporate balance sheets remain solid. In this environment, the performance of funds continues to be largely determined by macroeconomic factors, and therefore largely similar. High yield bonds are seeing good inflows since the beginning of the year, although there has been increased volatility since May this year, suggesting that investors are fleeing towards higher quality assets, largely in the euro zone.
10/08/2011
European pension funds adopt wait-and-see attitude to market turbulence
The turbulence which has been drying up financial markets in the past few days has led European pension funds to adopt a wait-and-see attitude, according to the website IPE. Several Netherlands pension funds have decided not to make any changes to their investment policy, and in the short term to strictly adhere to their long-term strategy. In other words, even though changes are not ruled out, European pension funds, which have also drawn lessons from the financial crisis of 2007-2008 by improving their liquidity risk management, do not want to allow their long-term strategy to be dictated by short-term volatility on the financial markets.
10/08/2011
Robeco veut se développer sur le marché européen des pensions
Jacqueline Lommen vient de rejoindre Robeco en tant que senior vice president responsable du développement des activités du groupe sur le marché européen des fonds de pension, selon le site IPE.Dans le cadre du développement de ces activités, Robeco a déposé une demande d’agrément auprès du régulateur néerlandais pour le lancement d’un véhicule de retraite transfrontière, le Premium Pension Institution (PPI), déjà disponible chez APG, ABN Amro et l’assureur Delta Lloyd. Jacqueline Lommen travaillait précédemment chez Aon Hewitt.
10/08/2011
European asset managers revising their sales strategies
Fund distribution through private banks, direct sales and proprietary channels (such as distribution agreements with banks) is set to increase significantly during the next 12 months, according to a research by the Luxembourg-based Kneip, a provider of services to the investment fund sector, undertaken in April this year, and covering 47 asset management firms, fund administrators, and providers. The survey finds that 42.9% of respondents are planning to increase to use private banks more, compared with only 14% in 2010. This development may be a result of a desire on the part of asset management firms to develop their activities serving high net worth clients. The study also finds that 34.3% of respondents would like to focus more on direct sales, a 14% increase over the level last year, and that 31.4% would like to use “proprietary” channels, such as distribution agreements with banking establishments. This latter solution has seen a 26% increase in the past 12 months. Unsurprisingly, the survey also finds that 94% of respondents cited that UCITS IV would have the most impact on the fund management industry in the next 12 months, up from 83% from last year. Europe remains the preferred investment region for 74.3% of respondents. This percentage is 9% lower, however, than the previous year. Investors are showing a growing interest in South America (Brazil, Chile) and Australia, the survey says, due to market growth as well as the opening of these markets to foreign funds in recent years.