Advantage Plus, le hedge fund que gère John Paulson, accuse depuis le début de cette année une perte de 34 %, en grande partie à cause d’un mois d’août «noir» où il a chuté de 15 %, contre 1,1 % pour la moyenne du secteur, rapporte Cinco Días. Le fonds a aussi été pénalisé par la chute de 44 % du cours de Bank of America, même si John Paulson avait anticipé les problèmes et réduit de moitié sa position en mars à 60,4 millions de titres.

Sycomore Asset Management commence à distribuer ses fonds en Allemagne et en Suisse, a annoncé Laurent Deltour, son président, à l’occasion des 10 ans de la société de gestion. Pour commercialiser ses produits en Allemagne, la boutique française travaille avec Kerstin Fischer, managing director de Fischer Financial, une société indépendante. Laurent Deltour a également rappelé à cette occasion que Sycomore AM avait renforcé son équipe de gestion avec les recrutements d’Olivier Mollé en charge du fonds Sycomore L/S Market Neutral, et d’Arnaud d’Aligny, analyste gérant sur les actions européennes. De plus, la société a récemment lancé un fonds émergents et un fonds ISR.

Le projet mené conjointement par Frédéric Motte et Jérôme Archambeaud a désormais pris forme. Les deux anciens gérants de la Société Privée de Gestion de Patrimoine (SPGP) qui ont quitté la maison au mois de mars dernier, ont annoncé, mercredi 6 septembre, non seulement le lancement de leur propre société de gestion dont l’agrément de l’Autorité des marchés a été donné le 6 juillet, mais également, depuis le 16 août, la reprise de la gestion du fonds Focus Europa. Frédéric Motte et Jérôme Archambeaud – respectivement président et directeur général de la nouvelle société de gestion – ont en effet créé Focus Europa en 2005 alors qu’ils exerçaient leurs fonctions à la SPGP et étaient, depuis le début, à l’origine de la philosophie de ce fonds.Ce fonds est le fruit d’une gestion de conviction, basée sur des investissements dans les sociétés des leaders mondiaux européens. Des sociétés de croissance dans lesquelles investissent les gérants à condition qu’elles présentent des capitalisations importantes pour des questions de liquidité, qu’elles soient également bon marché et enfin qu’elles soient «protégées» en disposant d’un savoir-faire que ne possèdent pas les chinois notamment. En reprenant le fonds, les deux gérants vont ainsi conserver un «track record» de six années et cela dans des cycles de marché radicalement différents. Avec des performances intéressantes puisque le fonds, comparé à l’indice DJ Stoxx 600, a affiché un gain de 5,49 % contre -0,16 % en 2007, -31,63 % contre - 45,60 % en 2008, 45,06 % contre 27,99 % en 2009 et 15,73 % contre 8,63 % en 2010. Pour cette année, au 31 août, Focus Europa a perdu 10,47 % contre -13,91 % pour l’indice mais, plaident les deux professionnels, depuis leur départ en mars et jusqu'à la mi-août, ils n’ont pas été en charge de la gestion du fonds, période pendant laquelle l’encours qui était de 200 millions d’euros à l'époque n’est plus désormais que de 20 millions d’euros. Il s’agit désormais de convaincre les investisseurs de revenir, ce qui ne semble pas insurmontable pour Frédéric Motte qui a d’ores et déjà fixé des objectifs ambitieux à sa société de gestion. Son encours doit atteindre les 500 millions d’euros dans deux ans et le milliard d’euros dans trois ans. D’ici un an et demi environ, la gestion devrait pouvoir s’appuyer sur un nouveau un fonds international, cette fois de type «Global consumer», orienté vers les produits manufacturés, l’agroalimentaire, etc. Dans tous les cas, Focus Asset Managers s’adressera à la même clientèle que celle auprès de laquelle elle proposait Focus Europa à la SPGP : les investisseurs institutionnels, les banques privées et les familles industrielles.

Fitch Ratings a annoncé le 8 septembre avoir maintenu à «M2-" le 27 juillet la note de gestionnaire d’actifs attribuée à Sycomore Asset Management. D’une manière générale, les maisons notées «M2» sont censées être faiblement vulnérables aux erreurs opérationnelles et de gestion. Le commentaire de l’agence de notation met en exergue la stabilité des équipes de Sycomore, renforcées récemment avec le recrutement de quatre gérants qui accompagnent le développement de nouveaux produits.Fitch souligne que l’enjeu principal pour Sycomore reste le développement à l’international et celui des gestions long/short et diversifiées, le tout en adaptant processus et outils d’aide à la décision à une gamme désormais plus étendue et aux nouvelles conditions de marché. Les notes «société et équipes» ainsi que «administration des investissements» ont été marginalement améliorées à respectivement 2,75 contre 3 et 2,25 contre 2,50 (les notes suivent une échelle inverse de 1 à 5).

Si un mouvement de décollecte a été enregistré au cours du premier semestre 2011, en phase avec la tendance du marché des OPCVM, la collecte de La Banque Postale Asset Management (LBPAM) auprès des particuliers et des personnes morales est redevenue positive aux mois de juillet et août 2011, a indiqué la société le 8 septembre à l’occasion de la présentation de ses résultats semestriels.Au 30 juin 2011, LBPAM gérait près de 126 milliards d’euros, ce qui la place au cinquième rang des sociétés de gestion en France. A noter que le chiffre d’affaires global de la prévoyance (individuelle et collective) gérée par La Banque Postale Prévoyance, filiale détenue à parts égales par La Banque Postale et CNP Assurances qui porte la gamme des produits de prévoyance commercialisés par La Banque Postale, a atteint 209 millions d’euros à fin 2011 (+0,8% par rapport à 2010).

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé le 8 septembre la nomination de Paloma Pedrola en qualité de responsable internationale pour la conservation et les services dépositaires. Basée à Paris et rattachée à Etienne Deniau, elle est en charge de la coordination de la conservation existante et des services dépositaires en Europe occidentale, (Allemagne, Irlande, Espagne, Royaume-Uni), Europe centrale et Europe de l’Est (Croatie, République tchèque, Grèce, Pologne, Roumanie, Russie, Serbie, Slovénie) et Afrique (Egypte, Maroc et Afrique du Sud). Elle est également responsable du développement de ces services dans de nouveaux pays, en particulier la Tunisie, la Côte d’Ivoire et la Bulgarie. Paloma Pedrola avait été nommée responsable de SGSS en Espagne en 2006.Nathan Derhy est nommé responsable pays pour Société Générale Securities Services (SGSS) en Irlande. Il est responsable du développement des activités principales de SGSS dans le pays, en particulier pour la conservation et les services dépositaires, les services d’administration de fonds et les services de distribution. Précédemment responsable de SGSS en Inde, Nathan Derhy remplace Christian de Beaufort. Il est rattaché à Bruno Prigent, futur directeur de SGSS à compter du 1er octobre. Christian de Beaufort est nommé responsable des Services aux investisseurs pour SGSS en Espagne. Il reporte à Etienne Deniau, directeur de la Conservation et des Services dépositaires. Christian est en charge de développer les activités SGSS dans ce pays. Murali Narasimhan est nommé nouveau responsable pays et responsable de SGSS en Inde. Il est rattaché de ce fait à Philippe Huerre, directeur adjoint des marchés émergents de SGSS. Il devient aussi directeur général adjoint de SBI-SG Global Securities Services Pvt Ltd, la joint-venture de SGSS avec State Bank of India, la principale banque du secteur public du pays, qui fournit des services de conservation aux investisseurs locaux et étrangers en Inde.

Qosmos, (www.Qosmos.com ) leader de la technologie d’Intelligence Réseau, a annoncé le 8 septembre une levée de fonds de 19,8 millions d’euros au terme d’un tour de table réunissant le capital-risqueur européen DFJ Esprit, le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) et Alven Capital.L’opération renforce les fonds propres de Qosmos, à travers une augmentation de capital et l’émission d’obligations convertibles, et comprend également le rachat des parts de l’ancien investisseur Sofinnova par les trois sociétés précitées. Krishna Visvanathan, partenaire chez DFJ Esprit ainsi qu’un représentant du FSI intègreront le conseil de surveillance de Qosmos. Cette levée de fonds permettra particulièrement de financer l’expansion de Qosmos en Amérique du Nord et dans la région Asie-Pacifique, de soutenir le développement de nouveaux produits, les actions marketing à l’international et d’éventuelles acquisitions. Rentable depuis 2009, Qosmos affichait en 2010 un chiffre d’affaires en hausse de 40 %.

BNY Mellon Asset Management a annoncé le 8 septembre le lancement du fonds BNY Mellon Absolute Return Equity, le premier fonds de sa gamme, géré par Insight Investment Management Limited (Insight Investment), une des 18 filiales de gestion. Ce fonds appartient à la sicav BNY Mellon Global Funds, plc, domiciliée à Dublin et agréée UCITS III.Le nouveau fonds a pour objectif de délivrer un rendement absolu positif quelles que soient les conditions de marché, sur une période de 12 mois, en investissant à la fois sur des positions longues et courtes sur le marché paneuropéen, en utilisant une approche dite de « paired-trade ». A l’aide d’un processus de recherche spécialisé conduit par une équipe de professionnels hautement qualifiée, le fonds s’attache à identifier les anomalies de valorisation et à mettre à profit ces opportunités au travers de positions d’investissement soigneusement élaborées tandis que tout risque potentiel non souhaité est couvert. Anne-Laure Frischlander, directeur général de BNY Mellon AM France précise que « la période actuelle de grande incertitude économique et de volatilité sur l’ensemble des classes d’actifs nous oblige à repenser le risque et rechercher des sources de revenu peu directionnelles offrant ainsi une décorrélation. L’expérience démontrée d’Insight à gérer le risque de marché et dégager de l’alpha depuis 5 ans dans sa stratégie Absolute Insight UK Equity Market Neutral nous conforte sur l’opportunité d’un tel produit aujourd’hui auprès d’investisseurs sophistiqués en demande de plus en plus importante de solutions de performances dans toutes les conditions de marché.» Le processus d’investissement du fonds se base sur la stratégie long-short que l’équipe actions applique au sein de la stratégie Absolute Insight UK Equity Market Neutral depuis mai 2005. Le fonds sera aussi capable d’établir des positions plus grandes et d’adopter une exposition directionnelle au marché pour saisir les opportunités à la hausse. En plus d’une gestion dynamique de l’exposition nette et brute et de la liquidité quotidienne, les gérants utiliseront également des stratégies de stop-loss pour chaque position afin de contenir le risque baissier. Bien que le fonds n’ait aucune contrainte géographique, l’équipe de gestion se focalisera tout d’abord sur l’Europe, notamment sur le Royaume-Uni. Principales caractéristiques Code Isin : IE00B3T5WH77 (euro) Commission de souscription maximum : 5% Frais de gestion annuels : 1,50% Commission de performance : 15% Investissement minimal : 5.000 euros Devises disponibles : GBP, EUR, USD

With the Bonds EUR Investment Grade Aggregate, a sub-fund of the Luxembourg Sicav Petercam L Fund, Petercam is offering an all-terrain product in the area of investment grade bonds, from 15 September.The bond management teams (Johnny Debuysscher for govies and Peter de Coensel for corporates) will assist the manager, Sam Vereecke, to build a portfolio which will be optimised with active arbitrage between the various segments of the market, government and corporate bonds. All of the securities in the portfolio (60-80 positions) will be denominated in euros.A sales license for France has already been applied for from the AMF.CharacteristicsName: Petercam L Bonds Eur Investment Grade AggregateISIN codes: Income share – class A – ISIN LU0664123691Accumulation share - class B - ISIN LU0664123774Income share - class E - ISIN LU0664123857Accumulation share - class F - ISIN LU0664123931Front-end fee: maximum 3%Management commission: 0.60%Initial net asset value: EUR100 as of 15 September

Une taxe européenne sur les transactions financières est en cours de finalisation et sera présentée début octobre au plus tard, a expliqué le commissaire européen à la Fiscalité, Aldirgas Semeta. Ses équipes ont planché cet été sur une formule permettant d'éviter une délocalisation des transactions dans d’autres centres financiers. Le commissaire rejette l’argument voulant que les banques ne sont pas en situation de s’acquitter d’une telle taxe.

Le conseil d’administration a décidé de révoquer Jean-Michel Bonnichon de son mandat de directeur général en raison d’un conflit l’opposant à ABC participation et gestion, administrateur et actionnaire de référence d’ABC arbitrage. Il a nommé Dominique Ceolin, président directeur général de la société ABC arbitrage.

86 % des conseillers portent un regard confiant sur la profession, avec un montant moyen de collecte brute qui retrouve son niveau de 2008

L'institution a changé hier de rhétorique, évoquant les risques pour la croissance en zone euro

Elle pourrait abaisser rapidement son taux directeur. Mais une intervention sur le marché des changes ne peut pas être exclue

Les effets de la crise boursière de cet été n'ont pas pu être intégrés aux prévisions de l'institution

Barack Obama a annoncé un programme de relance de 447 milliards de dollars, aidé par la Fed qui envisage des mesures d’assouplissement monétaire

Le conseil des ministres des Finances renâcle à réguler de peur de subir la défiance des investisseurs

Le quotidien assure que le courtier actions britannique Evolution Group pourrait annoncer dès aujourd’hui son rachat par l’anglo-sud –africain Investec, pour plus de 230 millions de livres (264 millions d’euros), à raison d’une livre par titre. L’acquéreur pourrait vouloir scinder l’activité de gestion de fortune.

Nasdaq OMX a selon le quotidien intensifié son opposition à l’union entre Nyse Euronext et Deutsche Börse. Un tel mariage pourrait «détruire irrévocablement» la concurrence au sein du marché européen des dérivés. C’est ce qu’a indiqué le Nasdaq à la Commission européenne en réponse à une demande d’information sur l’impact de l’opération. La décision finale de Bruxelles sur la transaction, attendue mi-décembre, devrait apporter la touche finale à la fusion.

Le groupe immobilier, actif à Singapour et en Malaisie, entend concrétiser d’ici douze à dix-huit mois la cotation d’actifs immobiliers en Bourse de Singapour. C’est ce qu’a confié au quotidien le directeur général de RB Capital, Kishin RK, qui évoque une valorisation des actifs concernés comprise entre 1,5 et 2 milliards de dollars.

L'institution a changé hier de rhétorique, évoquant les risques pour la croissance en zone euro

La Maison blanche va mettre 447 milliards de dollars sur la table pour éviter la récession. La Fed étudie les options pour de nouvelles mesures de soutien à l’activité.

Les dix-sept communautés autonomes accusent déjà un déficit budgétaire cumulé de 1,2 % du PIB, alors que l'objectif a été fixé à 1,3 % pour 2011

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 12 septembre, d’un montant global de 7,5 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 4,5 milliards d’euros de bons à 12 semaines qui arriveront à échéance le 08/12/11, sur 2,0 milliards d’euros de bons à 27 semaines, à échéance le 22/03/12, et sur 1,0 milliard d’euros de bons à 49 semaines, à échéance du 23/08/12.

L’Allemagne a dégagé au mois de juillet un excédent commercial réduit en raison d’une baisse plus forte que prévu de ses exportations, selon les chiffres publiés jeudi par l’Office fédéral de la statistique. L’excédent est tombé à 10,1 milliards d’euros, en légère baisse par rapport à juin. L’excédent de juin était de 11,5 milliards d’euros. Le niveau du surplus de juillet représente un plus bas depuis janvier 2010.

La Chine souhaite rendre le yuan «convertible de fait» et libéraliser les taux d’intérêt d’ici 2015, rapporte jeudi une publication d’Etat. Le Quotidien d’information économique, qui dépend de l’agence de presse Chine nouvelle, cite le projet de douzième plan quinquennal (2011-2015) du secteur financier, que doivent encore publier la banque centrale chinoise et les autres instances de régulation.

Le produit intérieur brut (PIB) de la Grèce s’est contracté de 7,3% sur un an au deuxième trimestre, contre une précédente estimation de -6,9% et après -8,1% au premier trimestre, selon les chiffres provisoires publiés jeudi par le service grec des statistiques. Le taux de chômage a légèrement reculé à 16% en juin après avoir atteint son plus haut historique le mois précédent à 16,6%, la reprise de l’emploi saisonnier dans le tourisme ayant compensé des suppressions d’emplois dans les autres secteurs.

La croissance économique des pays développés risque de ralentir fortement, voir de caler au second semestre et les banques centrales doivent être prêtes à assouplir leur politique monétaire, en baissant leurs taux d’intérêt ou en intervenant sur les marchés, a estimé jeudi l’OCDE. L’Organisation pour la coopération et le développement économiques prévoit que la croissance des pays du G7 ne devrait pas dépasser 1,6% en rythme annualisé au troisième trimestre et qu’elle devrait tomber à 0,2% sur les trois derniers mois de l’année. Elle a ainsi revu en nette baisse ses prévisions par rapport au scénario attendu en mai dernier, prenant ainsi acte du fait que «la reprise a pratiquement stoppé au deuxième trimestre dans nombre d'économies» et que le commerce mondial s’est contracté. La dégradation de la conjoncture pourrait être particulièrement marquée en Allemagne et en Italie, précise-t-elle, puisque ces deux pays devraient enregistrer un trimestre de croissance négative. Pour la France, l’OCDE prévoit une croissance limitée à 0,9% en rythme annualisé sur juillet-septembre et à 0,4% sur octobre-décembre.

La Corée du Sud, l’Indonésie, les Philippines et la Malaisie ont tous laissé jeudi leurs taux d’intérêt inchangés et certains économistes prédisent qu’ils pourraient s’abstenir de les relever jusqu'à la fin de l’année. Les tensions inflationnistes en Corée du Sud et en Indonésie se sont pourtant accrues en août, et Séoul a reconnu jeudi que le pays pourrait manquer en 2011 son objectif d’une inflation de 4%.

La Banque centrale européenne a une nouvelle fois laissé ses taux inchangés, le taux de refinancement reste à 1,5%, le taux de prêt marginal à 2,25% et le taux de dépôt à 0,75%. De son côté, la Banque d’Angleterre (BoE) vient d’annoncer à nouveau, à l’issue de son comité de politique monétaire, un maintien de son taux de référence à 0,5%. Il est maintenu à ce niveau depuis mars 2009, quand il avait été abaissé de 50 points de base. La banque centrale déclare aussi laisser inchangé son programme de rachats d’actifs à 200 milliards de livres.