Réunis jeudi à Bruxelles, ils ont donné mandat au directeur général du FESF pour accompagner l’échange d’obligations grecques

L’Autorité pense qu’au-delà du seuil de 200 pb, dépassé par la France en septembre 2011, spreads obligataires et CDS évoluent conjointement

Pour les professionnels de l’Isda, il n’y a pas encore d'événement de crédit, mais une participation insuffisante à l’offre d'échange aurait un effet déclencheur.

Pour l'Isda, il n'y a pas encore d'événement de crédit sur la dette grecque. Mais l'association sur les dérivés restera attentive aux faits nouveaux

L’indice CAC 40 a clôturé jeudi en hausse de 1,37% à 3.499 points. Aux Etats-Unis, Wall Street évolue également dans le vert après la publication de statistiques mitigées.

Selon les données du département du Travail, les inscriptions hebdomadaires au chômage ont légèrement diminué aux Etats-Unis lors de la semaine au 25 février, pour ressortir comme attendu à 351.000, proches d’un plus bas de près de quatre ans. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 354.000 contre 359.500 (révisé de 359.000) la semaine précédente.

Les revenus des ménages américains ont augmenté de 0,3% en janvier, mais l’inflation et la fiscalité a effacé ces gains, ce qui fait que la consommation ajustée de la hausse des prix est resté inchangée, selon les chiffres publiés jeudi par le département du Commerce. Le taux d'épargne des ménages a atteint 4,6% contre 4,7% en décembre.

Le rythme de croissance du secteur manufacturier aux Etats-Unis s’est ralenti contre toute attente en février, selon l’indice des directeurs d’achats publié jeudi par l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice manufacturier s’est établi à 52,4 contre 54,1 en janvier et 53,1 en décembre, alors que les économistes interrogés par Reuters l’anticipaient en hausse, à 54,5.

Les parlementaires français ont adopté définitivement jeudi la proposition de loi UMP dont l’objet est d’empêcher le détournement d’actifs d’une entreprise défaillante comme cela est reproché dans le cas de la raffinerie Petroplus. La proposition de loi vise à faire face «efficacement aux comportements abusifs de ces tiers en permettant l’adoption de toute mesure conservatoire utile à l'égard de leurs biens».

Brasilia a modifié une taxe de 6%, baptisée IOF, sur les prêts étrangers à court terme pour englober tous les prêts jusqu’à 3 ans. Cette mesure s’inscrit dans le cadre des efforts visant à stopper l’appréciation du real face au dollar. Le ministre des Finances,Guido Mantega, l’a justifiée par la nécessité de se défendre dans une «guerre des changes mondiale».

L'économie suisse a mieux résisté que prévu au ralentissement global de l’activité au quatrième trimestre 2011, parvenant à limiter l’impact de la vigueur du franc. Le produit intérieur brut (PIB) de la Suisse a augmenté de 1,3% en termes réels par rapport aux trois derniers mois de 2010, a annoncé jeudi le secrétariat d’Etat à l'économie (Seco). En rythme trimestriel, le PIB a progressé de 0,1%, précise le Seco dans un communiqué.

Le taux de chômage a touché 10,7% de la population active de la zone euro en janvier contre 10,6% en décembre, un pourcentage global masquant des disparités. En Espagne, le taux de chômage a été de 23,3% en janvier, le plus haut de la zone euro, alors qu’il n'était que de 4% en Autriche. Le taux de chômage en Italie a grimpé en janvier à 9,2% en données ajustées des variations saisonnières, contre 8,9% en décembre, soit son plus haut niveau depuis le début de la publication de cette statistique sur une base mensuelle en 2004.

L’inflation a été relativement stable en février dans la zone euro, un coup de froid hivernal et une hausse des prix pétroliers expliquant sans doute une hausse annuelle des prix de détail de 2,7% après 2,6% en janvier, suivant l’estimation ‘flash’ publiée jeudi par Eurostat.

Le déficit budgétaire des Pays-Bas dépassera la limite autorisée jusqu’en 2015. Sans réformes particulières, le déficit budgétaire représenterait 3,3% du PIB en 2015 contre 4,5% cette année, suivant les prévisions du CPB, groupe de réflexion du gouvernement néerlandais. Ce dernier voit également la dette des Pays-Bas atteindre 75,8% du PIB en 2015 contre 69,7% cette année.

Le secteur manufacturier de la zone euro a connu en février un septième mois consécutif de contraction de l’activité, les usines des Etats périphériques lourdement endettés traversant l’une des périodes les plus difficiles jamais enregistrées. L’indice PMI ressort à 49, confirmant l’estimation flash, contre 48,8 en janvier.

L’Espagne a émis jeudi 4,5 milliards d’euros de dette à moyen terme, dans le haut de sa fourchette d’objectif, avec des rendements en net recul. Le Trésor a levé 1,06 milliard d’euros via des titres arrivant à échéance le 30 avril 2014, avec un rendement 2,069%. L’adjudication de 1,91 milliard d’euros à échéance juillet 2015 a vu Madrid servir un rendement de 2,617%, contre 3,332% lors de la précédente émission. L’Espagne a également émis 1,53 milliard d’euros de titres à échéance octobre 2016, pour un rendement moyen de 3,376% (contre 3,455% début février).

Le rendement du 10 ans italien était de 4,985% à 13 heures, en baisse de 20 points de base, et ce pour la première fois depuis août, la nouvelle et massive injection de liquidité opérée par la Banque centrale européenne la veille soulageant la pression sur les pays périphériques de la zone euro.

Questionnée sur l'éventuel déclenchement des CDS sur la dette grecque suite à la restructuration de cette dernière, l’Assocation internationale des professionnels des swpas (Isda) a décidé jeudi midi qu’il ne s’agissait pas d’un évènement de crédit.

La société de gestion britannique Martin Currie a fusionné les fonds North American Alpha (28 millions de livres d’actifs) et Martin Currie Global (44 millions de livres) dans d’autres fonds afin de moderniser et de simplifier la gamme.Le North American Alpha fund, une stratégie qui n’est plus adaptée à l’environnement, a été intégré dans le Martin Currie North American fund, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 418 millions de livres, tandis que le Martin Currie Global fund a été fusionné avec le Global Equity Income fund qui pèse 18 millions de livres et qui offre un potentiel de croissance important, selon Martin Currie.Les actifs sous gestion de Martin Currie s’inscrivaient fin 2011 à 5,5 milliards de livres après avoir culminé à quelque 10 milliards de livres.

Simon Clinch va rejoindre Invesco Perpetual en tant que gérant de fonds actions américaines le mois prochain, sous la direction de Simon Laing, rapporte IPE.com. Il était précédemment gérant chez J Rothshild Capital Management.Invesco a aussi annoncé le recrutement de Rob Barrett, en tant que responsable commercial institutionnel basé à Londres. Il travaillait précédemment chez HSBC Global Asset Management, JP Morgan et UBS.

Newton, filiale de BNY Mellon Asset Management, annonce avoir renforcé son équipe dédiée à la clientèle privée par le recrutement de Clare Huijnen au poste d’investment manager. Elle rejoint la société en provenance de HSBC Private Bank, où elle était membre de l'équipe de conseil en investissement.

L’Union Bancaire Privée (UBP) tisse sa toile. La banque spécialisée dans le private banking vient d’annoncer l’acquisition de Nexar Capital Group (Nexar), société de gestion française dédiée à la gestion alternative créée par Arié Assayag (CEO), Eric Attias (CIO) et Bernard Kalfon (responsable des stratégies de volatilité). Cette transaction, dont les conditions n’ont pas été divulguées et qui reste subordonnée aux approbations réglementaires, va permettre à l’ensemble UBP-Nexar de «bénéficier d’une plateforme élargie, de capacités de distribution globales et de solutions innovantes en matière de placement alternatif», précise un communiqué. En pratique, en disposant de bureaux à Genève, New York, Londres, Paris, Jersey, Tokyo et Hong Kong, le groupe d’investissement alternatif combiné va former une division à part entière au sein de l'établissement qui rapportera directement à Guy de Picciotto, président du comité exécutif de la banque.Pour justifier l’opération, l’UBP s’est dit convaincue du rôle déterminant des fonds de hedge funds pour répondre aux attentes spécifiques de ses clients, via des portefeuilles combinant une gestion active, un contrôle du risque et des services interactifs auprès des investisseurs. La banque souhaite de fait offrir aux investisseurs internationaux des solutions de gestion et des services de conseil en placement.L’UBP qui est dotée d’une gamme diversifiée de services de conseil en hedge funds et gère actuellement plusieurs fonds, ainsi que des mandats personnalisés, dispose de 60,7 milliards de francs suisse d’actifs sous gestion à fin juin 2011. L’an dernier, la banque a racheté la banque privée suisse ABN AMRO Bank (Switzerland) AG qui lui a permis d’accroître sa masse sous gestion de 20%. De son côté, Nexar Capital a acquis en mai 2011 la société de gestion alternative Ermitage Group six mois après le rachat d’ Allianz Alternative Asset Management (AAAm). Nexar, visait alors autour de 10 milliards d’euros d’encours d’ici à 2015, grâce à une combinaison de croissance organique et de rachats opportunistes...

Au 28 février, Julius Baer Group avait racheté 10,24 millions d’actions enregistrées à un cours moyen de 34,39 francs suisses, ce qui représente environ 352 millions de francs suisses. Cela marque le terme du programme de rachat de titres lancé le 23 mai 2011.Le conseil d’administration proposera à l’assemblée générale ordinaire du 11 avril d’annuler les actions ainsi rachetées par le biais d’une réduction du capital.

A compter du 1er mars, Piet Molenaar, qui était depuis janvier 2011 le CIO du fonds de pension de Stork, rejoint Allianz Global Investors (AGI) comme directeur de la gestion fiduciaire pour le Benelux et l’Europe du Nord. Il sera chargé de développer des solutions complètes pour les fonds de pension et caisses de retraite, d’intensifier les relations avec la clientèle existante et de recruter de nouveaux clients. Il sera basé à Rotterdam et subordonné à Andrew Hilka, head of pensions d’AGI.L’encours de la gestion fiduciaire d’AGI représente 13 milliards d’euros

Le spécialiste de la gestion de fortune suisse EFG International a indiqué le 29 février à l’occasion de la présentation de ses résultats annuels qu’il était en pourparlers avec des acheteurs potentiels pour tout ou partie de ses activités de banque privée en France dans le cadre du recentrage de ses activités de private banking.EFG International précise dans un communiqué que le groupe a décidé de se séparer d’un certain nombre d’activités ou d’implantations «déficitaires» de banque privée, dont la France. Le groupe a déjà fait part de son intention d’arrêter ses activités à Lugano. Le bureau d’EFG Capital à New York a été fermé fin janvier alors que les activités en Inde sont en cours de démantèlement. La filiale de conseil à Buenos Aires est en cours de liquidation. Le groupe rappelle qu’il se sépare également de ses activités «sous-performantes», ce qui a déjà été fait au Canada et qui est en cours en Suède et à Helsinki. Le bureau d’Abu Dhabi a été fermé fin janvier et celui de Dubai devrait l'être le 30 juin prochain. En France, les activités de gestion privée d’EFG International qui seraient touchées sont logées dans EFG Gestion Privée, l’ex-structure de gestion de patrimoine de la boutique de gestion Sycomore rachetée en 2008. EFG International est également présent en France avec EFG Asset Management qui a récemment annoncé la commercialisation en France de quatre compartiments de sa sicav de droit irlandais New Capital (Newsmanagers du 24 janvier 2012). EFG International est aussi actif en France sur le segment des produits structurés. Le groupe a fait état pour l’exercice 2011 d’une perte nette de 294,1 millions de francs en raison de coûts de restructuration (46 millions de francs) et d’amortissements (223,8 millions), contre un déficit de 721,8 millions en 2010. Hors éléments exceptionnels, l’institut aurait dégagé un bénéfice net de 83,5 millions de francs. Malgré la perte nette, le conseil d’administration propose de verser un dividende inchangé de 0,10 franc par action. EFG maintient en outre les objectifs formulés en octobre dernier d’un recentrage de ses activités, avec un recentrage sur le Private Banking. Les actifs sous gestion générateurs de revenus s’inscrivaient fin 2011 à 78,4 milliards de francs, contre 84,8 milliards à fin 2010. La collecte nette pour les activités poursuivies s’est inscrite à 0,6 milliard de francs. Si l’on intègre les activités non poursuivies, EFG fait état de sorties de capitaux à hauteur de 1,2 milliard de francs. Le nombre de conseillers à la clientèle (Client Relationship Officers, CROs) a reculé à 567 contre 675 précédemment.

La plate-forme de Merrill Lynch vient d’accueillir une version coordonnée du Crrency Program du gestionnaire alternatif américain QFS Asset and Risk Management. Il s’agit du QFS Currency UCITS Fund qui investit en fonction d’un processus systématique en obligations et en devises sur la base de données fondamentales, l’objectif étant de profiter des décalages entre cycles conjoncturels.CaractéristiquesDénomination : QFS Currency UCIFS FundCode Isin : LU0690450225Commission de gestion : 2 %Commission de performance : 20 % avec high watermarkSouscription minimale : 1 million d’euros

Jusqu’au 23 mars, LCL lance deux nouveaux fonds à formule dédiés aux particuliers : LCL Triple Horizon (Mars 2012), éligible au compte-titres et au PEA, et LCL Triple Horizon AV (Mars 2012), éligible à l’assurance-vie. D’une durée de trois ans, ces fonds offrent une sortie potentielle par anticipation chaque année en fonction du comportement de l’indice Euro Stoxx 50 (hors dividendes). Si son évolution est positive ou nulle par rapport à son niveau initial, les fonds offrent un gain fixe de 7% à 1 an (Taux de Rendement Actuariel de 7%) ou 14% à 2 ans (Taux de Rendement Actuariel de 6,77 %) ou 21% à 3 ans (Taux de Rendement Actuariel de 6,56 %). En cas de hausse de l’indice de plus de 7%, ce gain est majoré, il passe respectivement à 10 % (Taux de Rendement Actuariel de 10 %), 20 % (Taux de Rendement Actuariel de 9,54 %) et 30 % (Taux de Rendement Actuariel de 9,14 %). Le capital n’est pas garanti à l'échéance mais protégé jusqu’à une baisse de l’indice de 50% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 50% à l’échéance, le capital n’est plus garanti et le porteur supporte une perte en capital équivalente à l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50. Caractéristiques : Code Isin LCL Triple Horizon (Mars 2012) : FR0011162452 / LCL Triple Horizon AV (Mars 2012) : FR0011162445 Frais courants 3% TTC maximum l’an. Frais d’entrée 2,5% maximum pour les souscriptions centralisées jusqu’au 23/03/2012. Pour le fonds éligible à l’assurance vie, les frais sur versements ou d’arbitrages sont ceux applicables aux contrats d’assurance vie dans lesquels l’opération est réalisée Frais de sortie : 0% à l’échéance1% au cours des fenêtres de sorties trimestrielles 3% aux autres dates (2% aux autres dates pour le fonds eligible à l’assurance vie) Frais de tenue de compte 20€ l’an et par compte Valeur liquidative de la part : 100 euros Minimum à la souscription : Minimum de la première souscription

Le iShares Dax est devenu le fonds distribué en Allemagne qui affiche l’encours le plus élevé, souligne le Financial Times Deutschland. Il a en effet collecté 8 milliards d’euros en 2011 alors que tous les autres fonds vendus dans le pays subissaient des sorties nettes de presque 25 milliards. Et, grâce au dernier rally boursier, il atteint désormais un encours de 12,3 milliards d’euros, détrônant ainsi le plus gros fonds immobilier offert au public, le Dekafonds, qui affichait 11,5 milliards d’euros fin 2011

Bien que son bénéfice d’exploitation se soit accru de 11 % à 52,3 millions d’euros, le prestataire allemand de services financiers MLP affiche pour 2011 un bénéfice net de 12,5 millions d’euros (- 63 %) en raison d'éléments exceptionnels (programme d’investissements et de rationalisation).Le chiffre d’affaires du pôle gestion de fortune (MLP et Feri) a baissé de 0,3 million à 78,5 millions d’euros en raison des turbulences sur les marchés financiers qui ont incité les particuliers à se maintenir sur le banc de touche. Le chiffre d’affaires total de MLP s’est accru de 6 % à 526,7 millions d’euros.A noter enfin que le nombre de conseillers à fin 2011 s’est situé à 2.132 contre 2.273 un an plus tôt. Le nombre de clients, pour sa part, s’est accru à 794.500 contre 774.500 douze mois auparavant.

Depuis le 29 février, trois ETF actions de State Street Global Advisors (SSgA) sont admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse). Cela porte à 939 le nombre de fonds indiciels cotés sur XTF.CaractéristiquesDénomination : SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats ETFCode Isin : IE00B5M1WJ87Indice de référence : S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats IndexTFE : 0,30 %Dénomination : SPDR S&P UK Dividend Aristocrats ETFCode Isin : IE00B6S2Z822Indice de référence : S&P UK High Yield Dividend Aristocrats IndexTFE : 0,30 %Dénomination : SPDR FTSE UK All Share ETFCode Isin : IE00B7452L46Indice de référence : FTSE All-Share IndexTFE : 0,30 %