Selon la presse italienne, Bruxelles mettra un terme mercredi à une procédure pour déficits excessifs engagée en 2009 contre l'Italie

HSBC et Standard Chartered ont émis hier les premières obligations libellées en renminbi à Singapour, qui vient concurrencer Taïwan et Hong Kong

Les autorités chinoises envisagent de lever leur opposition à la limitation des émissions de carbone avant les négociations des Nations Unies sur les changements climatiques qui auront lieu en 2015, selon le journal qui cite Jiang Kejun, chercheur sur le carbone à la Commission chinoise de Développement et de réformes. Le seuil pourrait être fixé en fonction de la consommation de charbon.

Le gouvernement veut relancer le secteur des véhicules électriques, en dotant le pays d’un réseau national de bornes de recharge, avec un maillage à l’image des stations-service, indique le quotidien Les Echos. ERDF apparaît comme un candidat naturel pour la gestion de ce réseau, selon le journal, mais cette mission pourrait aussi intéresser Bolloré, Veolia, JCDecaux, voire Vinci.

Joëlle Castiglione, agent comptable à la CRPCEN, La Caisse de Retraite et de Prévoyance des Clercs et Employés de Notaires lors d’une matinée de formations institutionnelles organisée par Morningstar : Les instances dirigeantes de mon régime ont décidé de réaliser une partie des investissements possibles dans la classe d’actifs obligataire. Les investissements de diversification sur l’obligataire s'élève à 50 millions d’euros. Nous sommes accompagné du consultant Insti 7 qui nous aide à faire des prospections, et qui a proposé de ne pas choisir un gérant mais de diversifier nos investissements afin d'éclater le risque, dans une logique prudentielle. Sur les loans, cela paraît assez novateur et puis, en terme de durée d’investissement, cela ne semble pas correspondre avec la classe d’actifs que nous recherchons aujourd’hui. Mais les contextes évoluent, c’est une piste à approfondir tout de même.

Selon nos informations, la caisse de retraite IRP Auto a procédé à une remise en jeu de ses mandats de gestion sur la partie retraite, soit environ 500 millions d’euros. Avec l’assistance de son consultant Insti 7, les résultats sont attendus le 31 mai. IRP Auto avait jusqu'à présent recours à 5 gestionnaires sur des mandats de gestion diversifiée, dont Lazard Frères, Rothschild&Cie Gestion et HSBC AM. L’allocation d’actifs d’IRP Auto (sur la partie prévoyance) est d’environ 80/85% d’obligations, entre 15 et 20% d’actions et un peu de monétaire pour la trésorerie.

Après avoir révisé à la baisse ses prévisions de croissance du PIB pour 2013, le gouvernement taïwanais met au point des mesures visant à stimuler la croissance. Une annonce sera faite le 31 mai. «Ce programme de stimulus économique comprendra des mesures variées concernant notamment le marché boursier et la consommation domestique», a indiqué un porte-parole du Premier ministre.

La Chine va réduire de 60% les droits de douane sur les importations de montres suisses dans le cadre de l’accord de libre-échange que Berne et Pékin doivent signer au mois de juillet, ce qui pourrait donner un coup de fouet à l’industrie helvétique de l’horlogerie. En 2012, les ventes de montres suisses n’ont augmenté que de 0,6% en Chine continentale.

Le Koweït a nommé le ministre des Finances, Moustapha al Chemali, au poste de ministre du Pétrole par intérim, a fait savoir l’agence de presse KUNA à la suite de la démission de Hani Hussein sous la pression de parlementaires. Les remaniements ministériels n’affectent généralement pas la politique pétrolière du Koweït, dans la mesure où celle-ci est fixée par le Conseil suprême du Pétrole.

L’Ethiopie va recevoir un financement d’un milliard de dollars de la part de Banque brésilienne de développement pour la construction d’une section de la voie ferrée devant établir la liaison avec le Sud Soudan voisin. Cet accord de principe a été annoncé après une rencontre entre la Premier ministre éthiopien Hailemariam Desalegn et la présidente brésilienne Dilma Rousseff.

Le gouvernement portugais n’a pas réclamé un nouvel allégement de ses objectifs de déficit budgétaire dans le cadre du programme de renflouement, a indiqué le président de l’Eurogroupe, Jeroen Dijsselbloem. Ses partenaires européens pourraient envisager une telle option si les réformes de Lisbonne restent en place mais que l’environnement économique se dégrade plus que prévu.

Pékin a besoin d’enregistrer une croissance annuelle moyenne du PIB de 7% afin d’atteindre son objectif de doublement du PIB par habitant d’ici 2020, a fait savoir le Premier ministre chinois Li Keqiang. Ce dernier a par ailleurs qualifiée la croissance de 7,7% du PIB observée au premier trimestre d’«appropriée».

La Banque européenne pour la reconstruction et le développement prévoit de faire basculer son soutien au secteur financier polonais vers le financement de projets énergétiques. Objectif : aider le pays à réduire sa dépendance au charbon. Cette forme d’énergie assure 95% de la production d’électricité en Pologne.

Une majorité d’Etats européens sont opposés au projet de la Commission européenne d’imposer de lourds droits de douanes sur les panneaux solaires chinois, montrent des informations recueillies lundi par Reuters. Le projet de la Commission prévoit un relèvement des droits de douanes à 47% en moyenne.

Lors d’un passage à Paris où il devait présenter le produit à des investisseurs institutionnels, Antoine Lesné, fixed income portfolio strategist chez State Street Global Advisors (SSgA), a insisté pour Newsmanagers sur le potentiel de diversification qu’apporte le nouveau SPDR Barclays EM Inflation-Linked Local Bond UCITS ETF (*) un fonds sur les obligations émergentes en monnaie locales et indexées sur l’inflation (linkers) qui est coté à Francfort depuis moins d’un mois et dont l’encours représente 30 millions de dollars, dont les 20 millions d’amorçage (lire Newmanagers du 26 avril). Ce fonds de droit irlandais s’adresse en effet aussi bien aux investisseurs qui ont déjà de la dette émergente en portefeuille, qui sont intéressés par le couplage profil pays/inflation, qu'à ceux qui sont déjà exposés à la dette zone euro ou mondiale et qui recherchent un surcroît de rendement et aux banques privées qui veulent exlorer de nouveaux espaces. Mais il devrait aussi intéresser les investisseurs sous contrainte de passif (LDI), parce que les «linkers» cadrent mieux avec leurs objectifs que les obligations «nominale"», les fonds de pension et caisses de retraite en euros et, enfin, les assureurs, insiste le spécialiste.Après des ETF sur la dette souveraine émergente en monnaies locales, sur les obligations d’entreprises en monnaies «dures» et sur l’Asie en monnaies locales, le nouveau produit combine à la fois la caractéristique «monnaies locales» et l’aspect obligations indexées sur l’inflation. Il ne manque plus désormais pour compléter la gamme SPDR sur la dette émergente qu’un ETF de dette souveraine en monnaies «dures»...L’indice mis au point par SSgA avec Barclays pour le SPDR sur les obligations émergentes indexées sur l’inflation couvre des émissions de dix pays, pratiquement tous de catégorie investissement (Brésil, Turquie, Chili, Israël, Corée du Sud, Mexique, Pologne, Afrique du Sud, Thaïlande et Russie). Ce sont des pays où il existe des indices d’inflation crédibles ainsi que des marchés suffisamment développés et liquides. L’allocation-pays est plafonnée à 20 % pour éviter que les titres brésiliens ou turcs, par exemple, n’étouffent les autres.Actuellement, indique Antoine Lesné, la duration de l’indice est de 8, contre 5 pour un indice standard, et la notation moyenne des émissions en portefeuille se situe à BBB. (*) Dénomination: SPDR Barclays EM Inflation-Linked Local Bond UCITS ETFCode ISIN : IE00B7MXFZ59Taux de frais sur encours : 0,55 %

L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en hausse de 327 milliards d’euros à 6888 milliards d’euros en mars 2013, contre 6561 milliards en décembre 2012, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Cette évolution est due à des souscriptions nettes pour un montant de 160 milliards d’euros et à la hausse de la valeur des titres pour une part quasiment égale.Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a diminué, revenant à 908 milliards d’euros, après 911 milliards, en raison de rachats nets pour un montant de 2 milliards d’euros. En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» a atteint 11,3% en mars 2013 et les souscriptions nettes se sont élevées à 55 milliards d’euros au premier trimestre 2013. Dans le cas des fonds «actions», ce taux s’est inscrit à 2,4% et les souscriptions nettes à 43 milliards d’euros sur la même période. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à 5,8% et les souscriptions nettes à 49 milliards d’euros.

A présent, les actifs gérés par le francfortois MainFirst Asset Management se situent aux alentours de 4 milliards d’euros, dont un peu plus de la moitié sous forme de mandats, contre 3 milliards fin 2012, a indiqué à Newsmanagers Olgerd Eichler, associé du groupe MainFirst Bank.L’intéressé est gérant du fonds luxembourgeois d’actions européennes MainFirst Top European Ideas (50-55 lignes), dont l’encours est remonté à 1,45 milliard d’euros et qui a enregistré des souscriptions nettes de quelque 200 millions d’euros depuis le début de l’année. Olgerd Eichler gère en outre trois mandats d’un montant total d’environ 600 millions d’euros.Robert Focken, responsable de la distribution «wholesale», a également indiqué que le nouveau fonds obligataire MainFirst Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced lancé au dernier trimestre 2012 (lire Newsmanagers du 9 octobre) avec l’équipe recrutée chez Clariden Leu, affiche déjà 200 millions d’euros d’encours. La deuxième équipe embauchée l’an dernier, qui vient de chez Deutsche Asset Management, a lancé tout récemment le MainFirst AR Multi Asset Fonds (lire Newsmanagers du 7 mai), tandis que la troisième devrait se concentrer dans un premier temps sur la gestion de mandats.

Depuis vendredi, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) compte 1.022 produits, avec l’adjonction d’un nouvel ETF lancé par l’irlandais UBS ETFs plc et qui est disponible en parts institutionnelles (UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) I-acc) et retail (UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) A-acc). Du fait que les classes de parts ont des codes différents, elles sont chacune comptée pour un ETF.L’indice de référence est le CMCI Composite Index, qui fait partie de la gamme des Constant Maturity Commodity Index (CMCI). Selon la Deutsche Börse, les deux nouveaux ETF permettent pour la première fois aux investisseurs de participer à la performance de 28 contrats de matières premières en dollars avec au maximum sept échéances chacun.La pondération des cinq secteurs de matières premières du CMCI, énergie, métaux précieux, métaux industriels, agriculture et bétail sur pied, s’effectue à hauteur des deux tiers en fonction de facteurs économiques (taux d’inflation et PIB des Etats-Unis, de l’UE et du Japon) et pour le tiers restant en fonction de la liquidité (open interest et volume du marché). Caractéristiques : Dénomination : UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) I-acc Code Isin : IE00B56HZD74 TFE : 1,12 %Dénomination : UBS ETFs plc – CMCI Composite SF (USD) A-accCode Isin : IE00B53H0131 TFE : 1,29 %

La plate-forme ETF du groupe BlackRock, iShares, a élargi son offre obligataire disponible sur la Bourse italienne avec le lancement de quatre ETF offrant des expositions diversifiées au segment des obligations d’entreprises.Il s’agit de : iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-financials, iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond, iShares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond et iShares Global Corporate Bond.

Axa Investment Managers Italia a obtenu deux nouveaux mandats pour la gestion de fonds de pension, rapporte Bluerating, qui cite l’hebdomadaire Il Mondo. La société gérera le compartiment diversifié actions du fonds de pensio Previp pour un montant de 60 millions d’euros et une durée de cinq an. Il gérera aussi une partie des ressources du compartiment « stabilité » de Fonchim, le fonds de pension d’entreprises pour les salariés de l’industrie chimiquie et pharmaceutique pour un montant de 360 millions d’euros, jusqu’en janvier 2016.

Le fournisseur d’indices MSCI a recruté deux personnes pour renforcer son équipe dédiée à ses opérations asiatiques. Rene Veerman, jusqu'à présent chez Credit Suisse, rejoindra la société au poste de head of portfolio analytics pour l’Asie, basé à Hong Kong. Quah Chum-Yong, anciennement chez Pimco, est vice président of South Asia client coverage, basé à Singapour.

Johan Malm, actuellement directeur général d’Öhman Fonder, est nommé nouveau directeur général du groupe Öhman.Cette société de gestion suédoise, représentée au Luxembourg, gère environ 25 milliards de couronnes suédoises, soit près de 3 milliards d’euros.

Richard Bruens, global head of private wealth management et global head of product solutions chez ABN Amro Private Banking International, rejoindra au 1er août van Lanschot comme patron de son activité banque privée. L’intéressé a été membre du comité exécutif de Renaissance Capital à Moscou entre 2007 et 2010.

Les fonds de Carmignac Gestion sont désormais disponibles sur la plate-forme Raymond James au Royaume-Uni. Cela concerne les fonds de la société françaises enregistrés au Royaume-Uni et disposant de classes de parts en livres sterling, notamment les fonds Carmignac Patrimoine, Carmignac Emerging Patrimoine, Carmignac Emergents et Carmignac Commodities.

Plusieurs médias britanniques ont rapporté vendredi que Cazenove Capital, dont les actionnaires ont récemment voté en faveur du projet d’acquisition de la société par Schroders, a décidé de freiner les souscriptions en provenance des gestionnaires de fortune tout en maintenant l’accès au travers des plates-formes aux fonds UK Opportunities et UK Equity fund gérs par Julie Dean et qui s’approchent des 2,5 milliards de livres d’encours.Parallèlement, Cazenove a annoncé avoir obtenu l’agrément de la Securities & Futures Commission et ouvert un bureau de gestion de fortune à Hong Kong. Cette nouvelle implantation sera dirigée par Sandy Dudgeon, managing director de Cazenove Capital Management Asia Ltd. L’intéressée sera assistée de Robert Ridland, fund director, et de Catherine Chow comme office manager.

Dans son «interim management statement» relatif au troisième trimestre de l’exercice au 31 juillet, Close Brothers Group plc a indiqué le 24 mai que l’encours de son pôle gestion d’actifs s’est accru de 4 % entre début février et fin avril, à 9,2 milliards de livres contre 8,9 milliards fin janvier. La hausse depuis début août 2012 atteint 10 %, grâce aussi bien à un effet de marché positif et à des souscriptions nettes.

Rothschild & Cie a fait état, dans le Balo du 24 mai, d’une décollecte de 53 millions d’euros pour 2012. «Dans un contexte de forte volatilité, les investisseurs se sont massivement détournés des actifs risqués», note l'établissement. Dans le détail, ces sorties nettes sont dues principalement à l’activité de distribution en France, tandis que les activités Institutionnels et Banque Privée ont terminé l’année 2012 en collecte positive.Pour autant, explique Rothschild & Cie, «les performances des marchés en 2012 ont été exceptionnelles, tant pour les actions que pour les actifs obligataires qui affichent des progressions de l’ordre de 20 % sur l’exercice. Cette hausse a profité à l’ensemble des expertises de la société, les principaux OPCVM de la gamme affichant des surperformances significatives par rapport à leurs indices, ce qui leur permet de se classer parmi les meilleurs fonds français sur l’année, mais également sur le long-terme."L’exercice 2012 a été marqué par deux opérations de croissance externe :l’acquisition de la société Héritage Asset Management, spécialisée en multi-gestion alternative et de la société HDF Finance, spécialiste reconnu de la multi-gestion alternative, gérant environ 900 millions d’euros d’actifs, rappelle l’ établissement.

La Chine peine à trouver un nouveau président pour son fonds souverain de 500 milliards de dollars, le China Investment Corporation, les candidats craignant un cadeau empoisonné, rapporte le Financial Times.Ainsi, le maire adjoint de Shanghai, Tu Guangshao, rechigne à prendre le poste, tandis que Yi Gang, un gouverneur adjoint de la banque centrale, l’a déjà refusé.Le portefeuille du fonds souverain pourrait contenir de mauvaises surprises et les candidats redoutent d’en être tenus responsables en cas de contre-performances.

Bank Sarasin a annoncé le 27 mai les nominations d’Edmond Michaan au poste de CEO et d’Eric Sarasin au poste de CEO adjoint dans le cadre de la fusion de la Bank Sarasin et de Bank J. Safra. Edmond Michaan est actuellement chief executive officer de Bank J. Safra (Switzerland) tandis que Eric Sarasin est responsable du pôle banque privée. Tous deux vont intégrer le comité exécutif de la banque.Avec l’arrivée de ces deux personnes, Joachim H. Straehle, qui était CEO, quitte le groupe «pour se consacrer à d’autres intérêts».

Fisch Asset Management (FAM), leader mondial des obligations convertibles, affiche à ce jour selon Le Temps 50 employés, avec 8,3 milliards de francs d’actifs sous gestion, contre 7,3 milliards en 2012, 4,6 milliards en 2010 et 421 millions en 2000.La société suisse gère trois fonds d’obligations convertibles, un «opportuniste global», un «défensif global» et un fonds «durable» avec la collaboration de la Banque Sarasin. Il est également au bénéfice d’un contrat exclusif de gestion des obligations convertibles pour Schroders (depuis 2008).