p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } State Street Global Advisors (SSGA) this Wednesday, 15 October, announced the launch of the first publicly-traded ETF of international convertible bonds on the Xetra platform from the stock market operator Deutsche Börse. The vehicle, entitled SPDR Thomson Reuters Global Convertible Bond Ucits ETF, aims to offer investors “transparent exposure at optimised cost, with the risk/return profile unique to this asset class,” the asset management firm says in a statement. Concretely, the new ETF reproduces the Thomson Reuters Qualified Global Convertible Index, which currently includes convertible bonds from issuers worldwide, denominated in several currencies. It also brings investors exposure both to the characteristics of bonds and to those of equities, the asset management firm says. “SSGA has been managing convertible bonds in passive management in ETF format for more than five years in the United States, with more than USD3bn in assets under management, covering the liquid portion of the US convertible bond market,” says Olivier Paquier, head of SPDR ETF, the affiliate of SSGA, for France, Monaco, Spain and Portugal, cited in a statement. With the launch of this new product, there are now 59 SPDR ETFs available in Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Austrian investors now have direct access to a range of funds from Petercam Institutional Asset Management. The Belgian asset management firm has obtained a sales license for 25 Belgian-registered funds, investing in equities, bonds and multi-asset class funds, sub-funds of the Petercam B Fund and Petercam L Fund Sicavs. “We have initially entered the Austrian market via our Frankfurt office, but the registration of a certain number of our funds in Austria will allow us to accelerate our development in this important market for our European presence,” says Ives Hup. There is currently no sales office in place. This function is still provided by the Frankfurt office, the head of sales for France and Italy says. As of the end of June, assets at the Belgian asset management firm totalled EUR15bn.

At the publication of its quarterly results, the US asset management firm BlackRock has reported 10% growth in its assets under management, at the end of third quarter 2014. As of the end of September, its assets totalled EUR4.524trn, compared with EUR4.096trn one year previously.In the past quarter, the asset management firm posted net inflows of USD28.7bn, of which more than 60% came from iShares, its affiliate dedicated to ETFs, which posted USD18.2bn in net subscriptions in the past three months. At the same time, institutional investors contributed net inflwos of GBP5.6bn, while retail funds brought in USD5bn. By type of asset class, equity funds took in USD10.2bn, while fixed income funds received USD11.1bn. Net inflows to multi-asset class funds totalled USD7.4bn.Driven by this positive dynamic, BlackRock has earned profits of USD917m as of the end of September, compared with USD730m one year previously, an increase of nearly 26%. Its operating profits, for their part, have risen 20%, to a total of EUR1.1bn. Its quarterly earnings come to USD2.85bn, up 15.2% year on year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The unit dedicated to global wealth & investment management at Bank of America has posted 14% growth in its assets under management year on year, the US banking group has revealed, announcing its quarterly results. As of the end of September 2014, assets totalled USD888bn, compared with USD780bn as of the end of September 2013. In the past three months, this unit has posted net inflows of USD11.2bn to long-term products, for its 21st consecutive quarter of net inflows, and inflows of USD5.9bn to liquidity products. In third quarter, global wealth & investment management activities earned net profits of USD813m, compared with USD720m in third quarter 2013, up by 13%. Earnings, for their part, are up 6%, to USD4.66bn as of the end of September 2014, comapred with USD4.39bn at the end of September 2013.

Vontobel Asset Management has launched a global bond fund, Vontobel Fund - Bond Global Aggregate, for its new head of fixed income, Hervé Hanoune, who used to work for Amundi Asset Management. The actively managed Vontobel Fund - Bond Global Aggregate invests in government and corporate bonds, currencies, high-yield bonds and emerging debt. Hervé Hanoune aims to outperform the Barclays Global Aggregate Hedged. At his former employer Amundi Asset Management, Hervé Hanoune headed the Global Aggregate Management team and managed global-aggregate bond strategies worth around four billion US dollars.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Neuberger Berman will on 20 October launch three funds on its Skandia Vita platform, used by 25 financial advisers, 15 territorial banks and a range of brokers and insurance agents, Bluerating reports. They are the Neuberger Berman Absolute Return Multi Strategy, Neuberger Berman Short Duration Emerging Market Debt and Neuberger Berman US Equity Long Short funds, which come in addition to the Neuberger Berman Short Duration High Yield, Neuberger Berman China Equity and Neuberger Berman US Real Estate Securities funds.

Le timide rebond des marchés à l’ouverture n’aura pas duré. La sévère correction enregistrée hier sur toutes les classes d’actifs à risque se poursuivait jeudi. Elle se traduit par un nouveau plongeon des Bourses et une forte tension des rendements des pays périphériques de la zone euro. Vers 13 heures, les principaux indices actions européens abandonnaient encore près de 2%. Les taux à 10 ans espagnols, italiens et portugais se tendaient respectivement de 24, 20 et 42 points de base. Depuis le début de la semaine, le 10 ans portugais est ainsi passé de 2,93% à 3,70%. Côté coeur de la zone euro, le Bund traite à 0,74% à 10 ans, alors que le rendement de l’OAT est reparti à la hausse (+9 pb à 1,23%), effaçant le repli d’hier.

La révision en baisse des perspectives de croissance et d'inflation porte les valeurs refuge.

La baisse des grandes transactions a pesé sur les volumes au troisième trimestre, reflétant une conjoncture maussade pour les grandes entreprises.

La banque centrale sud-coréenne a une nouvelle fois baissé ses taux à 2% pour soutenir la croissance menacée par les risques de chocs externes.

Le gérant, qui a profité des déboires de son concurrent, estime que le marché n'a pas été déstabilisé. Un énième argument contre le label de «Sifi».

La révision en baisse des perspectives de croissance et d'inflation porte les valeurs refuge

Les dirigeants de DNCA aimeraient s’associer à un nouveau partenaire, tel un grand groupe de gestion d’actifs. Il succéderait à TA Associates qui pourrait vendre prochainement ses 50% de la société de gestion, dont les encours ont quasiment triplé depuis son entrée au capital en 2011.

Son principal actionnaire, le fonds TA Associates sortirait prochainement du capital au profit d’un industriel de la gestion.

Le taux de défaut des émetteurs notés en catégorie spéculative a été divisé par deux en un an en Europe et devrait tomber à 1,5% fin 2014.

La Commission va analyser le projet de loi de finances et déterminera si la France commet un manquement particulièrement grave à ses obligations

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Sur les neuf premiers mois de l’année, la hausse du volume d'investissement en région parisienne atteint plus de 25% à 9,2 milliards d’euros

Les investisseurs ont mal réagi aux annonces décevantes survenues hier. La baisse des marchés a toutefois été amortie en fin de journée.

Le trafic d’Aéroports de Paris a reculé de 10,4% le mois dernier en raison de la grève de 14 jours des pilotes d’Air France. La fréquentation à Roissy a reculé de 12,3% à 4,9 millions de passagers et celle d’Orly de 6,2% à 2,3 millions. Depuis le début de l’année, le trafic d’ADP est en hausse de 2,4%. Celui d’Istanbul (dont l’exploitant est détenu à 38% par ADP) augmente de 14,4% en septembre et de 13,6% depuis janvier.

Le Sénat examine aujourd’hui un amendement des écologistes visant à supprimer la déductibilité fiscale des contributions des banques au Fonds de résolution bancaire européen. En l'état actuel, pour les banques françaises, ces contributions sont déductibles de l’impôt sur les sociétés. Si l’on retient l’hypothèse en cours d’une contribution à hauteur d’environ 30% du montant du fonds, ce sont donc plus de 5 milliards d’euros de manque à gagner fiscal.

Le sidérurgiste indien a annoncé mercredi négocier la cession de son activité de produits longs en Europe au groupe allemand Klesch. Les sites concernés, au Royaume-Uni, en France (le site d’Hayange en Moselle) et en Allemagne, emploient en tout 6.500 personnes en comprenant les activités de distribution. Le groupe Klesch Group est présent dans la production et le négoce de la chimie, des métaux et du pétrole.

Réalisé à partir des réponses d'une cinquantaine de sociétés de gestion, ce premier rapport annuel de l'Afic sur les sujets environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) révèle que celles-ci intègrent désormais dans leur grande majorité des critères extrafinanciers dans leur activité. En revanche, des progrès doivent encore être faits du côté des entreprises accompagnées par ces sociétés de gestion. Seules 35 % d'entre elles bénéficient ainsi d'un suivi spécifique en matière ESG. Un écart lié au fait qu'une part importante de ces participations sont détenues à travers d'autres fonds.

Contrairement aux analystes et aux commerciaux en distribution, banques privées et CGPI, les multigérants ne voient pas leurs salaires augmenter. C'est une des conclusions de la récente étude menée par le cabinet de recrutement Robert Half que commente Baptiste Lambert, manager Financial Services.

Federal Finance a pour projet de créer ensuite un fonds de fonds ouvert long short equity, ce qui serait inédit puisque la société de gestion n’est pas présente en multigestion alternative. Ce fonds de fonds alternatifs sera géré par Vincent Le Pogam (à gauche sur la photo), un des trois gérants-analystes de l’équipe dirigée par Hervé Fournial (à droite sur la photo).

Dans le cadre de la politique de placement 2014, le conseil d’administration de l’ircantec a décidé le 20 mars 2014 (délibération nº2014-03-04) de mandater le service gestionnaire, la Caisse des Dépôts, pour initier un appel d’offres sur des fonds dédiés dont le support serait les dettes d’entreprises investment grade en euro. Objet de la consultation La présente consultation a pour objet la sélection de prestataires de services d’investissement qui exercent le service de gestion de portefeuille pour compte de tiers, afin de gérer des portefeuilles composés d’instruments financiers admis aux négociations sur un marché obligataire. Plus précisément, la finalité consiste à de sélectionner de 2 à 4 prestataires pour gérer des fonds dédiés (un par prestataire) investi en obligations de dettes d’entreprises investment grade libellées en EUR (gestion active). Cette gestion s’effectuera au travers d’un OPC de droit français - fonds d’investissement à Vocation Générale (Fivg) destiné plus particulièrement à l’ircantec. On entend par " gestion active» la mise en oeuvre de décisions d’investissement induisant des positions individuelles différentes de celles de l’indice de référence, dans le but d’atteindre un surcroît significatif de performance, et ce dans la limite d’un budget de risque actif ex-ante. L’Indice de référence sera similaire à l’indice Barclays Capital Euro Corporate et sera précisé dans une seconde phase. Le nombre de mandats attribués, pourra varier en fonction des caractéristiques des offres remises. Précisions complémentaires relatives à la prise en compte de critère ISR L’Ircantec a défini sa politique d’investissement socialement responsable (Isr) avec trois préoccupations sans qu’aucune d’entre-elles n’ait de caractère prépondérant par rapport aux autres : agir au mieux des intérêts à long-terme de ses bénéficiaires ; optimiser le rendement de ses placements sur le long-terme dans la limite des risques acceptés par l’institution, le rendement financier n'étant pas le seul objectif recherché ; préserver la cohérence de cette politique d’investissement avec le respect d’un certain nombre de valeurs collectives qui lui sont propres ; L’Ircantec a souhaité que sa démarche en matière d’ISR soit simple, pragmatique et progressive. Elle est basée sur des normes fondamentales (Oit) et sur des principes élaborés sous l'égide des Nations Unies (PRI : Principes d’investissement responsable). Ainsi, les sociétés de gestion qui seront sélectionnées devront intégrer dans leur gestion les principes définis par la charte ISR de l’ircantec pour les obligations d’entreprise. Indications estimatives relatives aux volumes financiers Les montants des actifs en gestion figurant ci-après ne sont donnés qu'à titre indicatif. Ils ne constituent qu’une estimation raisonnable réalisée sur la base du montant prévisible des actifs lors du démarrage de la gestion des FIVG. Ces montants ont un caractère purement indicatif et, par suite, les montants réels pourront être plus élevés ou moins élevés, et pourront varier en cours de mandats. Ils n’intègrent pas l'évolution des réserves du régime qui devraient s’accroître durant la période couverte par le marché, ni une éventuelle évolution de l’allocation stratégique ou de la stratégie de placement des actifs. L’Allocation initiale indicative du marché est de l’ordre de 300 millions d’euros. Le portefeuille de valeurs mobilières constitué en représentation des réserves est actuellement proche de 8 milliards d’euros d’actifs à fin septembre 2014. Lire la suite de l’avis ici

Les emprunts d’Etat américain et des pays coeur de la zone euro ont connu mercredi un rally impressionnant, sur fond de craintes de déflation et de perspective de croissance dégradée. Les taux à 10 ans américains ont même franchi brièvement à la baisse le plancher de 2% pour tomber à 1,86% avant de remonter à 2,05% en fin d’après-midi, contre 2,20% mardi. Le Bund a traité à 0,71%, tandis que le rendement de l’OAT 10 ans touchait un nouveau plus bas historique à 1,11%. Dans le même temps, les rendements des emprunts d’Etat de la périphérie de la zone euro se tendaient, de 5 et 10 points de base environ pour l’Espagne et l’Italie, 20 pb pour le Portugal (à 3,24%) et même 77 pb pour la Grèce.

Les ventes au détail ont baissé en septembre aux Etats-Unis de 0,3%, a annoncé le département du Commerce mercredi. Les économistes anticipaient une baisse moins prononcée, de 0,1%, après une hausse confirmée de 0,6% en août. Hors automobile, essence, matériaux de construction et services alimentaires, les ventes ont également reculé, en l’occurence de 0,2%, alors qu’elles étaient attendues en hausse de 0,4%, comme en août. Ces mauvais chiffres ont accentué le rally obligataire mercredi après-midi et le plongeon des taux longs américains.

Les données chiffrées du dernier sondage réalisée par la fondation Genève Place Financière reflètent une stabilité, voire un léger recul de l’activité de gestion à Genève au premier semestre de cette année, rapporte L’Agefi suisse.Le produit d’exploitation est généralement stable ou en faible recul, alors que le bénéfice net est orienté à la baisse chez la moitié des participants au sondage (57% des banques de 200 emplois et plus; 43% des banques de 50 à 199 emplois; 56% des banques de 1 à 49 emplois et 46% des gérants indépendants).Cette dégradation de la rentabilité n’est pas la conséquence d’une hausse des salaires. Toutes catégories confondues, une majorité d’acteurs font état de salaires stables au premier semestre par rapport à 2013 – pour la part fixe comme pour la part variable. En revanche, des recrutements ont été effectués par toutes les catégories d’acteurs. Le nombre total de collaborateurs a ainsi progressé de 300 unités par rapport à fin 2013, pour atteindre un total de 37.391 (dont 19.415 dans les banques). Les actifs sous gestion ont été stables ou en légère hausse dans les plus grands établissements, alors que la progression est plus marquée pour les banques de taille inférieure. Les gérants indépendants (GFI) sont pratiquement aussi nombreux à témoigner d’un recul que d’une progression des actifs sous gestion. L’effet marchés est certainement important dans ces tendances, puisque les afflux nets de fonds ont été négatifs pour environ 40% des grandes banques et des GFI, et 30% des banques moyennes. Les réponses qualitatives à ce sondage dépeignent pour leur part un attentisme plus ou moins anxieux face aux développements réglementaires à venir.

La société de capital investissement Access Capital Partners vient de promouvoir au sein de son équipe Christopher Underwood au poste de partner Mezzanine et Dette Privée. Cette promotion accompagne le premier closing du fonds Access Capital Private Debt II, précise un communiqué. Par ailleurs, François Desprez de Fresnoye est promu Partner Affaires Juridiques afin d’assister l’équipe d’investissement dans la finalisation des transactions primaires, secondaires et de co-investissement et de superviser le montage juridique des nouveaux véhicules d’investissement ainsi que l’implémentation opérationnelle des évolutions réglementaires.En outre, Access Capital Partners a recruté Wealon Bouillet en tant que directeur des Risques et de la Conformité.Christopher Underwood a intégré Access en 2011 et François Desprez de Fresnoye a rejoint Access en 2010. De son côté, avant de rejoindre Access, Wealon était responsable des due diligences opérationnelles chez Vega Investment Managers où il a passé 6 ans.