Canarsie Capital, un hedge fund dirigé par l’ancien responsable de la gestion des risques de Morgan Stanley, Kenneth deRegt, a perdu la quasi-totalité de ses actifs, soit 60 millions de dollars, rapporte le Wall Street Journal. Il ne lui reste plus que 200.000 dollars. Les raisons de la débâcle du fonds restent floues, note le WSJ. Dans une lettre aux investisseurs, Owen Li, qui travaillait aux côtés de Kenneth deRegt, a exprimé son chagrin et son regret d’avoir effectué une série de transactions ces dernières semaines ayant provoqué la perte des actifs. « J’ai agi avec beaucoup trop de zèle », écrit-il.

JPMorgan Chase a décidé de verser 20 millions de dollars à son patron Jamie Dimon au titre de sa rémunération 2014, année au cours de laquelle la banque a fait face à une série de litiges. Jamie Dimon va recevoir, pour la première fois depuis 2011, un bonus en numéraire de 7,4 millions de dollars, selon un document boursier consulté jeudi par l’AFP. Au total, sa rémunération comprend outre le bonus de 7,4 millions de dollars, un salaire de base de 1,5 million de dollars et des actions et stock-options bloquées dans le temps d’une valeur de 11,1 millions de dollars au cours de clôture du titre mercredi (55,90 dollars).L’an dernier, la rémunération de Jamie Dimon avait fait grincer des dents parce qu’elle avait augmenté de 74% à 20 millions de dollars, alors que la banque avait écopé d’une facture juridique de plus de 20 milliards de dollars pour solder ses errements pendant la crise financière. Mais l'établissement avait justifié sa décision comme un rattrapage après qu’il eut divisé par deux à 11,5 millions de dollars la rémunération de Jamie Dimon un an plus tôt.

Amiral Gestion a connu une année 2014 fructueuse. L’an dernier, la société de gestion indépendante a en effet engrangé plus de 100 millions d’euros de collecte sur les OPC Sextant, soit «l’une des plus fortes collectes de son histoire». Grâce à cette performance, ses encours sous gestion s’établissent désormais à plus de 720 millions d’euros au 31 décembre 2014. Parmi les réussites de l’année écoulée figure le fonds Sextant PME, lancé en janvier 2014 et dédié à l’investissement dans les PME (petites et moyennes entreprises) et ETI (entreprises de taille intermédiaire) européennes. «En un an d’existence, le fonds s’est hissé parmi les tous premiers de sa catégorie avec une performance de 13,49% sur 2014», souligne Amiral Gestion dans un communiqué. Par ailleurs, la société de gestion avait également créé Artemid SAS, une filiale commune avec Capzanine dédiée au financement en dette des ETI françaises. La société a ainsi réalisé le premier closing d’un fonds de prêts à l’économie, pour un montant de 100 millions d’euros. L’équipe de gestion d’Artemid est aujourd’hui composée de deux gérants seniors et d’un analyste.En parallèle, Amiral Gestion poursuit ses efforts pour se structurer et étoffer ses équipes. La société a ainsi enregistré les arrivées d’un nouvel analyste fin 2014 et d’un secrétaire général début 2015. «Ces deux recrutements illustrent notre objectif d’accompagner la croissance des encours», a commenté Benjamin Biard, directeur général délégué d’Amiral Gestion.

Dans la concurrence féroce que se livrent les grands fournisseurs d’ETF, Vanguard vient de ravir la deuxième place à State Street Global Advisors (SSgA). Selon des données du site spécialisé ETF.com, les actifs sous gestion de Vanguard s'établissaient le mardi 20 janvier à la clôture du marché à 432,6 milliards de dollars, contre 431,8 milliards de dollars pour SSgA, BlackRock demeurant le numéro un incontesté avec 756,4 milliards de dollars. Viennent ensuite en quatrième position Invesco PowerShares avec un encours de 94,68 milliards de dollars, devant Wisdom Tree (40,33 milliards de dollars), First Trust (33,07 milliards de dollars), Guggenheim (28,37 milliards de dollars), Schwab (27,66 milliards de dollars), ProShares (24,40 milliards de dollars) et Van Eck en dixième position avec un encours de 22,99 milliards de dollars. Le site spécialisé attribue cette modification dans le haut du classement à une décollecte significative ces derniers jours du produit phare de SSgA, le SPDR S&P 500 ETF ou SPY dont les actifs sous gestion s'élèvent à 191 milliards de dollars, ce qui en fait encore et toujours le plus gros ETF de la planète.

Lyxor Asset Management (Lyxor AM) a officialisé jeudi 22 janvier son partenariat avec Capricorn Capital Partners UK Limited et le lancement d’un nouvel OPCVM alternatif, le Lyxor / Capricorn GEM Strategy Fund (lire Newsmanagers du 14 janvier). Le fonds qui a pour objectif de générer de la performance dans toutes conditions de marché, grâce à des expositions longues et courtes aux grandes capitalisations des marchés émergents, avec une concentration sur la liquidité et la volatilité est actuellement autorisé à la commercialisation en Irlande, en France, en Italie, en Suède, en Espagne et au Royaume-Uni. Les parts du Fonds sont disponibles en EUR, USD, JPY, CHF, GBP, SEK, NOK et SGD. Capricorn est le cinquième gérant alternatif sur la plateforme UCITS Lyxor, après Winton Capital Management, Canyon Capital Advisors, Tiedemann Investment Group et Lyxor (agissant comme gérant du Lyxor Epsilon Global Trend Fund). Lyxor envisage de lancer jusqu'à 5 autres UCITS alternatifs dans les prochains mois, indique un communiqué.

Le gérant actions Bruno Demontrond a quitté Ecofi Investissements fin 2014 pour rejoindre les équipes de la Financière de la Cité pour être en charge de la gestion actions internationale, selon le site internet de Financière de la Cité. Selon son profil LinkedIn, Bruno Demontrond a intégré Financière de la Cité en octobre 2014. L’intéressé a débuté sa carrière à la Caisse Centrale des Banques Populaires, puis à Louvre Gestion en tant qu’analyste et chargé d’études. En 1999, il a rejoint Ecofi Investissements comme gérant actions puis gérant de fonds actions internationaux.

Les dirigeants des entreprises dont une partie du capital est détenue par des acteurs du capital investissement français se montrent optimistes en ce début d’année. 80% d’entre eux anticipent un chiffre d’affaires stable ou en progression au cours des 12 prochains mois, (25% s’attendant même à une croissance supérieure à 6%. C’est ce qui ressort du premier baromètre trimestriel de conjoncture de L’AFIC (Association Française des Investisseurs pour la Croissance) en partenariat avec le Boston Consulting Group. « Un optimisme largement supérieur à celui mesuré dans les enquêtes disponibles sur les dirigeants de TPE, PME, ETI non accompagnées par le capital-investissement », souligne le baromètre. Selon les projections faites par les dirigeants d’entreprise interrogés, quatre leviers devraient contribuer à l’amélioration de l’activité en 2015 : l’exportation (52% attendent une progression de leur chiffre d’affaires à l’export), les investissements (74% des entreprises sondées pensent augmenter ou au moins maintenir leur niveau d’investissement en 2015), la croissance externe (46% de ces entreprises envisagent de réaliser des opérations de croissance externe) et la R&D. 85% prévoient une stabilité (55%) ou une hausse (30%) des investissements en recherche et développement.Parmi les sociétés accompagnées par le capital investissement, 73% indiquent vouloir maintenir ou augmenter leurs effectifs au cours de l’année, alors que seulement 27% restent pessimistes et pensent que leurs effectifs diminueront. L’Afic souligne que les entreprises suivies ont créé 253.000 emplois nets entre 2010 et 2013, quand le secteur marchand français en perdait 60.000.

Swiss Life REIM (France) a annoncé la finalisation, fin 2014, de la vente d’un actif d’habitation à Neuilly sur Seine pour le compte de l’OPCI grand public Swiss Life Dynapierre. L’actif comprend 28 logements et se développe sur une surface totale de 1669 m². Après cette nouvelle cession qui s’inscrit dans la stratégie de dynamisation du portefeuille visant un repositionnement vers l’immobilier tertiaire, Swiss Life Dynapierre ne compte plus que 2 immeubles de logements à son actif.

Le groupe CNP Assurances et la plateforme de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) Nortia ont annoncé jeudi 22 janvier la signature d’un accord de distribution portant sur l’offre patrimoniale de CNP Assurances. Dans le cadre de ce partenariat, CNP Patrimoine, la structure dédiée à la clientèle patrimoniale de CNP Assurances, apportera un savoir-faire en ingénierie patrimoniale et financière pour les associer aux capacités de distribution de Nortia et à son expertise historique en conception de solutions financières, notamment en unité de compte.Le groupe CNP Assurances poursuit avec cet accord son développement sur le segment de la gestion privée. Pour Nortia, l’objectif principal est de permettre à son réseau de CGPI partenaires, qui compte environ 450 conseillers, de se différencier sur le segment de la clientèle haut de gamme, précise un communiqué. « Le développement du segment haut de gamme de notre activité épargne est l’une des priorités du Groupe, via CNP Patrimoine, notre entité dédiée à la clientèle patrimoniale. Notre stratégie repose notamment sur une politique de distribution sélective par l’intermédiaire de partenaires reconnus dont Nortia fait partie », a déclaré Frédéric Lavenir, directeur général de CNP Assurances.

Janus Capital a terminé l’année 2014 en fanfare. A l’occasion de la publication de ses résultats, le gestionnaire d’actifs américain a dévoilé une croissance de près de 22% de son bénéfice net au cours du quatrième trimestre 2014. Au 31 décembre 2014, son résultat net ressort en effet à 46,7 millions de dollars contre 38,3 millions de dollars au quatrième trimestre 2013. Dans le même temps, ses revenus ont progressé d’environ 13% pour s’établir à 254,8 millions de dollars au quatrième trimestre 2014 contre 226,2 millions de dollars au quatrième trimestre 2013. Pour l’ensemble de l’exercice 2014, Janus Capital a dégagé un bénéfice net de 154,4 millions de dollars, en hausse de 34,6% sur un an, tandis que ses revenus ressortent à 953,2 millions de dollars, en progression de 9% sur un an. La firme américaine, qui a beaucoup fait parler d’elle avec le recrutement de Bill Gross en provenance de Pimco, a d’autres motifs de satisfaction. De fait, ses encours ont continué d’augmenter de manière significative. Ainsi, à fin décembre 2014, ses actifs sous gestion s’élèvent à 183,1 milliards de dollars contre 173,9 milliards de dollars à fin décembre 2013, soit une hausse de 5,3%. Une croissance exclusivement portée par l’effet marché. Et pour cause: sur l’ensemble de l’exercice 2014, la société de gestion a subi une décollecte nette de 4,9 milliards de dollars sur les produits de long terme, largement inférieure cependant à la décollecte nette de 19,7 milliards de dollars enregistrée en 2013. Surtout, elle a enregistré des souscriptions nettes de 2 milliards de dollars sur ces mêmes produits de long terme au quatrième trimestre, soit son premier trimestre avec des flux nets positifs depuis le deuxième trimestre 2009 !

Allianz Global Investors a recruté Boutros Thiery au poste de chargé de relations avec les investisseurs institutionnels au sein de la direction commerciale à Paris. L’intéressé arrive en provenance de Natixis Global Asset Management où il était chargé d’affaires pour la clientèle institutionnelle en France.Boutros Thiery a débuté sa carrière en 2002 en qualité de responsable marketing chez BI-SAM, un fournisseur de services de mesures de performance et de risques pour la gestion d’actifs. En 2006, il intègre Natixis Investor Servicing en tant que responsable du développement de la plateforme de reporting et de mesure de performance. Deux ans plus tard, en 2008, il rejoint Natixis Asset Management en tant que responsable de l’animation commerciale, pilotant le développement de solutions et de services à destination de la clientèle de Natixis Asset Management, notamment la clientèle institutionnelle.

Intesa Sanpaolo envisage d’introduire en Bourse sa banque privée afin de l’aider à se développer en acquérant une marque de gestion de fortune internationalement reconnue aux Etats-Unis, au Royaume-Uni, en Suisse ou en Asie, a déclaré Carlo Messina, le directeur général de la banque italienne, au Financial Times. S’exprimant au Forum économique mondial de Davos, le dirigeant a déclaré : « Je suis prêt à envisager l’introduction en Bourse de mon activité de banque privée (…) ». Il ajoute : « J’ai besoin d’avoir une marque reconnue afin d’entamer la diversification internationale de mon groupe dans la banque privée et la gestion d’actifs ».

Azimut redouble d’efforts sur le marché turc. La société de gestion italienne a en effet conclu un accord avec Bosphorus Capital Portfoy Yonetimi, un gestionnaire d’actifs turc indépendant, portant sur l’acquisition de 70% du capital de Bosphorus pour environ 7,4 millions d’euros. Cet accord s’accompagne d’un partenariat commercial, les deux sociétés ayant décidé de travailler ensemble afin d’accélérer la croissance de leurs activités en Turquie à moyen et long termes. Bosphorus, société créée en 2011, affiche environ 390 millions d’euros d’actifs sous gestion à fin 2014.Avec cette opération, Azimut renforce significativement sa présence sur le marché turc de la gestion d’actifs. Fin 2014, le gestionnaire d’actifs avait déjà conclu un accord pour s’emparer de 100% du capital de la société AZ Global Portföy Yönetimi, rebaptisée Azimut Portföy Yönetimi. A la finalisation de la transaction avec Bosphorus, les actifs sous gestion consolidés d’Azimut en Turquie atteindront environ 754 millions d’euros, indique la société dans un communiqué. Par ailleurs, «l’intégration commerciale et industrielle des sociétés Azimut Portföy, AZ Notus Portföy et Azimut Bosphorus Capital Portföy va créer le plus grand acteur turc indépendant de la gestion d’actifs avec une gamme de produits diversifiés et un réseau de distribution combinant des conseillers financiers et des distributeurs tiers», souligne Azimut dans un communiqué.

CFA Institute, l’association mondiale des professionnels de l’investissement, a nommé avec effet immédiat Paul Smith en tant que président et directeur général. Il succède à Dwight D. Churchill, CFA, nommé président et directeur général par intérim en juin dernier à la suite de la fin du mandat du précédent titulaire du poste, John Rogers, CFA.Directeur Général des opérations Asie Pacifique et responsable mondial des Partenariats Institutionnels du CFA Institute, Paul Smith est un spécialiste de la gestion d’actifs qui est entré en 1996 chez Bank of Bermuda (BoB) à Hong Kong comme responsable des services titres pour l’Asie. En 2004, à l’occasion du rachat de BoB par HSBC, il a pris la responsabilité de ce secteur au niveau mondial et a assumé parallèlement la direction du département en charge des fonds alternatifs à New York, d’où il a piloté la prestation de services pour 2.000 fonds d’investissements représentant 250 milliards de dollars d’actifs gérés. Avant de rejoindre CFA Institute en octobre 2012, Paul Smith occupait le poste de président et CEO d’Asia Alternative Asset Partners.Le promu est également membre de l’Institute of Chartered Accountants of England and Wales et fait partie du Comité Exécutif de l’Alternative Investment Association de Hong Kong.

Ce n’est pas un vœu pieux. L’Association française des investisseurs institutionnels (Af2i) souhaiterait mieux faire entendre son point de vue auprès des instances bruxelloises. «Il nous faudrait une représentation à Bruxelles car nous ne sommes pas suffisamment représentés. Quelques moyens supplémentaires seraient nécessaires», a lancé Jean Eyraud, président de l’Af2i, le 22 janvier à l’occasion de la Rentrée de l’association professionnelle. Jean Eyraud a aussi relevé que les discussions avec des investisseurs de long terme comme APG avaient permis l’Af2i d’observer de nombreuses convergences de points de vue sur les problématiques en cours. Invité par l’Af2i, Guus Warringa, membre du comité exécutif du fonds de pension néerlandais APG, qui gère quelque 400 milliards d’euros dont 320 milliards pour le compte d’ABP, s’est exprimé dans le même sens. L’union fait la force et les investisseurs de long terme européens ont des préoccupations communes qu’ils doivent porter auprès de la Commission européenne. «Nous devons défendre nos intérêts. La Commission européenne n’a pas forcément conscience des conséquences des règles qu’elle édicte en principe pour nous protéger», a estimé Guus Warringa. «Nous avons laissé l’initiative au sell-side. Il faudrait aussi envisager des mesures pour protéger le buy-side», a insisté Guus Warringa qui appelle de ses vœux la constitution d’une coalition des investisseurs de long terme pour tenter de prévenir les incohérences des réglementations. «Nous devrions travailler ensemble au niveau européen», a-t-il conclu. En attendant, APG a depuis cinq ans un bureau à Bruxelles où deux collaborateurs défendent le point de vue du fonds de pension... L’association professionnelle a par ailleurs présenté un bilan très riche de ses activités de l’année écoulée et de ses projets pour 2015 où les dossiers réglementaires européens tiennent le haut du pavé, de la titrisation aux infrastructures en passant par la fiscalité de l'épargne sans oublier EMIR, MIFID II, AIFMD, les Euro Placement Privée, le financement de l'économie ou encore le fonctionnement des partenariats publics-privés (PPP). A côté de la défense des intérêts des investisseurs de long terme, l’Af2i continue aussi de militer pour le renforcement de la Place de Paris. Dans une note adressée à Bercy fin 2014, l’Af2i suggère de faire de Paris un centre européen de l'épargne retraite en tirant parti de la directive IORP pour mettre en place des fonds de pension transfrontaliers qui seraient gérés en France.Par ailleurs, en 2015, l’Af2i devrait publier quatre nouveaux guides d’ici à la fin du premier semestre : un guide consacré à la délégation de gestion, un guide dédié aux OPCI, un troisième consacré à l’investissement en actions non cotées et, enfin, un dernier qui portera sur la gestion alternative. «Nous avons eu une activité soutenue en 2014, avec une augmentation sensible des contacts et du travail de représentation et nous devrions continuer sur cette tendance en 2015", a reconnu Patrice Billaut, le secrétaire général de l’Af2i. Ce dernier a d’ailleurs souligné que l’association avait connu un exercice 2014 «bien équilibré», avec un nombre d’adhérents stables à 75, et ce malgré les fusions. «Nos membres représentent désormais 2.000 milliards d’euros d’encours, soit 80 % des encours institutionnels», a indiqué Patrice Billaut. Seul bémol : le secrétaire général de l’Af2i s’est déclaré déçu par le petit nombre de réponses obtenues dans le cadre des consultations menées par l’Af2i et il a appelé les membres a été plus présents à l’avenir sur ce type de démarches.

L’Eglise méthodiste unie a introduit de nouveaux principes d’investissement pour son fonds de pension de 21 milliards de dollars qui lui permettront d’éviter les énergies fossiles et les sociétés présentes dans les pays ne respectant pas les droits de l’homme, rapporte le Wall Street Journal. L’église prévoit aussi d’exercer son influence en tant qu’investisseur sur les entreprises dont les activités sont en contradiction avec ses positions sur le changement climatique et les droit de l’homme. David Zellner, directeur des investissements pour le fonds, estime que moins de 1 % des investissements actuels seront concernés par la nouvelle politique.

Le fonds de pension de Londres, le London Pensions Fund Authority (LPFA), son homologue de la ville de Manchester, The Greater Manchester Pension Fund (GMPF), ont annoncé, ce 22 janvier, la mise en place d’un véhicule commun doté de 500 millions de livres (654 millions d’euros) pour investir dans les infrastructures. «Cet accord est une étape importante pour le GMPF et le LPFA. Il permet aux fonds d’accroître leurs investissements dans les infrastructures, de dégager des rendements à long terme qui correspondent à leurs passifs et de fournir l’investissement nécessaire aux grands projets d’infrastructure au Royaume-Uni», ont commenté les deux fonds de pension dans un communiqué commun.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) a décidé d’introduire «prochainement» un taux négatif de 0,75% sur les comptes de quelques gros clients, après une décision similaire de la Banque nationale suisse (BNS). L’application de taux négatifs aux petits épargnants et petites entreprises n’est toutefois pas prévue, tant que la BNS ne durcit pas sa politique, précise la banque dans un communiqué publié le 22 janvier. Elle ajoute toutefois qu’il faut s’attendre à une adaptation des conditions des comptes et produits d'épargne. La BNS applique depuis le 22 janvier le taux négatif de 0,75% sur les avoirs d’instituts financiers d’une certaine importance. La ZKB figure parmi ces instituts. Credit Suisse et la banque privée Lombard Odier avaient annoncé également ces derniers jours l’introduction de taux négatifs sur les avoirs de quelques grands clients.

UBS a annoncé ce 23 janvier qu’il proposera un dividende extraordinaire de 0,25 franc suisse en cas de réussite de l’actuelle procédure de retrait obligatoire. Le groupe bancaire a constaté, lors du changement de sa structure et la mise en place d’une holding, un retour sur capital supplémentaire au quatrième trimestre 2014 à hauteur de la somme proposée. Les actionnaires d’UBS Group devront encore donner leur feu vert. La somme devrait être constituée de réserves d’apports de capital. Elle se distingue du rendement sur capital ciblé d’au moins 50% du bénéfice net attribuable aux actionnaires, indique UBS dans un communiqué.La banque affirme par ailleurs qu’elle n’a pas subi de pertes suites à la décision de la Banque nationale suisse (BNS) d’abolir le taux plancher EUR/CHF. UBS fournira davantage d'éléments à ce sujet à l’occasion de la publication des ses chiffres du quatrième trimestre 2014.

Le roi Salman d’Arabie saoudite, porté sur le trône par le décès du roi Abdallah dans la nuit de jeudi à vendredi, s’est engagé à marcher dans les pas de ses prédécesseurs lors d’un discours diffusé en direct à la télévision. L’annonce du décès d’Abdallah avait fait remonter les cours du baril de pétrole en raison des incertitudes entourant la future politique du royaume en matière de production.

L’activité du secteur privé dans la zone euro a démarré l’année 2015 sur une note plus vigoureuse que prévu mais les entreprises ont dû continuer à baisser leurs prix, montrent les premiers résultats des enquêtes mensuelles Markit auprès des directeurs d’achat. L’indice PMI «flash» composite a atteint un pic de cinq mois à 52,2 contre 51,4 en décembre. Les économistes et analystes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 51,8. L’indice est pour le 19e mois d’affilée au-dessus du seuil de 50 qui marque la limite entre contraction et croissance. L’indice des services est remonté à 52,3 après 51,6 en décembre, dépassant le consensus qui le donnait à 52, et celui du secteur manufacturier a atteint 51,0 après 50,6, un niveau conforme aux attentes.

JPMorgan Asset Management a enregistré une collecte nette équivalente à 1,8 milliard de dollars (1,55 milliard d’euros) en France en 2014. La filiale de la banque américaine a attiré 1,4 milliard de dollars d’argent frais en provenance de la clientèle institutionnelle et 0,4 milliard auprès des particuliers. Fin 2014, les encours pour la France s'élevaient à 8,2 milliards de dollars, dont 5 milliards pour les institutionnels et 3,2 milliards pour le retail.

La télévision saoudienne a annoncé le décès du roi Abdallah à l'âge de 90 ans. Son frère Salman, 79 ans, lui succède. Le président François Hollande a salué «la mémoire d’un homme d’Etat dont l’action a profondément marqué l’histoire de son pays et dont la vision d’une paix juste et durable au Moyen-Orient reste plus que jamais d’actualité».

La banque centrale danoise a ramené hier le taux de ses certificats de dépôt à -0,35% (contre -0,20%), pour préserver l’arrimage de la couronne à l’euro après l’annonce par la BCE de son QE. Le taux de prêt reste lui à 0,05%. La banque centrale avait abaissé ces deux taux de 0,15 point lundi pour empêcher la couronne de s’apprécier après la décision de la Banque nationale suisse d’abandonner le cours plancher du franc face à l’euro.

Les partenaires sociaux ont mis fin jeudi à leurs négociations sur la réforme du dialogue social sur un constat d'échec, après plus de trois mois de discussions. Jugeant ce dossier crucial, le gouvernement a décidé aussitôt de reprendre la main. François Hollande et Manuel Valls faisaient de la modernisation du dialogue social une condition de la relance de l’emploi en France. L’entourage du Premier ministre indiquait jeudi soir que le gouvernement entendait légiférer.

Lyxor AM, filiale de la Société Générale, a signé un partenariat avec Capricorn Capital Partners UK pour le lancement de Lyxor / Capricorn GEM Strategy Fund. Lyxor renforce son offre d’OPCVM alternatifs. Le fonds est exposé aux grandes capitalisations des marchés émergents, avec une concentration sur la liquidité et la volatilité. Fondé en Afrique du Sud, Capricorn est spécialisé sur les marchés émergents.

CNP Assurances et la plateforme de CGPI Nortia ont signé un accord de distribution, qui consiste à développer le portefeuille CGPI de CNP et de Nortia. Dans ce cadre, CNP Patrimoine veut associer ses capacités en ingénierie financière aux capacités de distribution de Nortia. De son côté, la plate-forme permettra à ses CGPI de se développer dans le haut de gamme.

Equivalent à 60 milliards d'euros d'achats de titres publics et privés par mois, il durera au moins jusqu'à la fin du mois de septembre 2016.

Le QE limite à 20% la mutualisation des risques entre banques centrales de la zone euro. Une règle pas évidente à appliquer en pratique.

Le graphique ci-contre montre l’évolution du bénéfice par action attendu par les analystes à l’horizon de douze mois pour trois marchés: les Etats-Unis, l’Allemagne et la France. Les 3 indicateurs calculés sur les indices MSCI sont rebasés à 100 en mars 2009 (fin du long bear market).