Source a annoncé le lancement de deux classes de parts couvertes en dollars et en euros au sein de son ETF Source JPX-Nikkei 400 conforme à la directive UCITS. Parallèlement à ce lancement, Source a réduit à 0,20 % les frais de gestion annuels sur la version non couverte de l’ETF, contre 0,29 % auparavant. Les frais de gestion facturés aux investisseurs des classes de parts couvertes seront également de 0,20 %. Les versions couvertes seront assorties de contrats de change à terme renouvelables tous les mois La version couverte en euros sera négociée sur Xetra et la version couverte en dollars à la Bourse de Londres (LSE). La version non couverte, libellée en yen japonais, se négocie sur Xetra en euros et sur le LSE en dollars et en livres. Source rappelle que son ETF est agréé en Autriche, en Finlande, en France, en Allemagne, en Irlande, en Italie (investisseurs institutionnels uniquement), au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Norvège (investisseurs institutionnels uniquement), en Espagne, en Suisse (investisseurs institutionnels uniquement), en Suède et au Royaume-Uni.

La société de gestion suédoise East Capital, spécialiste des marchés émergents et frontières, a obtenu le feu vert de la Commission luxembourgeoise de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) pour investir dans des actions A par le biais du programme Stock Connect Hong Kong-Shanghai, a-t-elle annoncé dans un communiqué. En conséquence, le gestionnaire pourra augmenter son allocation aux actions chinoises domestiques. Ainsi, le East Capital (Lux) – China Fund va devenir le premier fonds domicilié à Luxembourg à pouvoir investir jusqu’à 100 % de son portefeuille en actions A par le biais de Stock Connext, indique un communiqué. Le fonds East Capital (Lux) - Emerging Asia peut investir quant à lui jusqu’à 30 % de son portefeuille via le programme. Les activités asiatiques d’East Capital sont gérées depuis Stockholm et Hong Kong et pilotées par Karine Hirn, associée et co-fondatrice de la société. East Capital se targue d’être la première société de gestion à avoir obtenu une licence QFII et d’avoir investi plus de 100 millions de dollar sur le marché des actions A depuis fin 2013.

Le groupe bancaire suisse Reyl & Cie, qui gère plus de 10 milliards de francs suisses d’actifs, a annoncé, ce lundi 16 mars, le lancement d’une offre d’«Asset services» à destination de la clientèle institutionnelle. Cette nouvelle activité complète ainsi l’offre existante de la banque dans les domaines de la gestion de fortune, de la gestion d’actifs, du «private office» et du «Corporate Advisory & Structure», précise la banque dans un communiqué. «En élargissant ainsi son son périmètre, le groupe veut capitaliser sur ses ressources et compétences internes ainsi que sur les investissements consentis au fil des années pour assurer sa croissance organique», commente le groupe suisse. Ce nouveau pôle d’activités est placé sous la responsabilité de François Savary, qui continuera en parallèle d’exercer ses fonctions de chef stratégiste pour le groupe. Ce pôle fournira une large palette de prestations, englobant le conseil en stratégies de placement ainsi que l’ensemble des services de dépositaire, de trading et d’organisation et de gouvernance de fonds de placement. Ces services intégreront différentes expertises touchant à l’informatique, aux opérations, au conseil juridique, à la gestion et à la recherche. Cette offre cible en priorité les institutionnels, à savoir les banques de gestion privée, les négociants en valeurs mobilières, les family offices, les caisses de pension, les gestionnaires de fonds et les gérants de fortune indépendants. Mis en œuvre depuis Genève, ces services pourront être déployés aussi bien en Suisse qu’à l’international, en bénéficiant de l’appui d’une quarantaine de personnes basées dans les différentes entités géographiques du groupe bancaire.

La société de capital investissement Polaris Private Equity, spécialiste du lower mid-market danois et suédois, vient de recruter deux personnes. Martin Lindh rejoint la société en tant que gérant en provenance de SEB, tandis que Thorsten Madsen, également nommé gérant, travaillait précédemment pour Implement Consulting Group.

Selon les informations de Das Investment, Commerzbank Asset Management a décidé de lancer une part à destination des investisseurs particuliers pour son fonds devises Commerzbank Strategiefonds. Le portefeuille du fonds est investi dans des titres libellés en euro principalement. Les frais de gestion de la nouvelle part s'élèvent à 1,05 % par an

Le gestionnaire d’actifs asiatique Value Partners, basé à Hong Kong, a multiplié par deux son bénéfice au cours de l’exercice 2014. Au 31 décembre 2014, son bénéfice attribuable aux actionnaires s’est ainsi établi à 804,2 millions de dollars de Hong Kong (104 millions de dollars américains) contre 384,3 millions de dollars de Hong Kong, soit un bond de 109,3% sur un an. Au cours de la période de référence, ses commissions de gestion ont progressé de 23,9% pour s’établir à 748 millions de dollars de Hong Kong tandis que ses commissions de performance ont augmenté de 107,9% pour ressortir à 659,2 millions de dollars de Hong Kong. Au cours de l’exercice écoulé, ses actifs sous gestion ont atteint 12,9 milliards de dollars américains au 31 décembre 2014 contre 10,5 milliards de dollars américains au 31 décembre 2013, soit une augmentation de 22,9%. Une progression essentiellement tirée par une collecte nette record de 1,86 milliard de dollars américains l’an dernier. Cette croissance s’est d’ailleurs poursuivie depuis le début de l’année 2015, ses actifs sous gestion ressortant au niveau record de 13,3 milliards de dollars américains à fin janvier.

La banque privée Banco Madrid, filiale à 100 % de la banque andorrane Banca Privada d’Andorra (BPA), a demandé à s’engager dans une procédure d’insolvabilité et à suspendre ses activités à la suite de retraits massifs de fonds réalisés par ses clients, a annoncé ce lundi la Banque d’Espagne. «La décision a été prise à la suite d’une sérieuse détérioration de la situation financière de Banco Madrid liée à des retraits de fonds considérables de ses clients et après les derniers événements qui ont éclaté au grand jour et ont affecté sa capacité à faire face à ses obligations», indique la banque centrale dans un communiqué de presse. La Banque d’Espagne a toutefois précisé que les dépôts étaient protégés par le fonds espagnols de garantie des dépôts des institutions de crédit à hauteur de 100.000 euros par client.Pour mémoire, Andorre avait pris le contrôle de BPA la semaine dernière à la suite de l’ouverture d’une enquête, le 10 mars, pour des soupçons de blanchiment d’argent lancés par Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) du département américain du Trésor. La Banque d’Espagne avait alors décidé d’intervenir et de reprendre en main Banco Madrid. A cet égard, la banque centrale avait nommé deux de ses membres, à savoir José Luis Gracia Caceres et Alejandro Gobernado Hernandez, en tant que contrôleurs de l’institution madrilène. En parallèle, la CNMV, le régulateur espagnol, a décidé de suspendre temporairement les remboursements des fonds communs de placement et des sicav gérés par la société de gestion d’actifs de Banco Madrid.

Le gestionnaire d’actifs britannique Artemis Fund Managers va lancer le mois prochain son premier fonds dédié aux actions des marchés émergents, rapporte Investment Week. Baptisé Artemis Global Emerging Markets, ce nouveau véhicule, sous réserve du feu vert du régulateur, devrait être lancé le 9 avril et il sera géré par Peter Saacke et Raheel Altaf, ancien gérant de Fidelity qui a rejoint l’équipe SmartGARP d’Artemis en juin 2014. Ce nouveau fonds va reposer en partie sur les valeurs détenues dans le fonds Global Growth Fund (312 millions de livres d’encours) géré par le même Peter Saacke, précise le site d’information anglais.Ce lancement devrait se faire en douceur. De fait, Artemis a approché un petit groupe d’investisseurs pour lancer ce fonds mais la société de gestion n’entend pas le commercialiser à grande échelle avant 2016. «Nous envisageons une période d’incubation comprise entre 12 et 24 mois», a précisé Artemis.

La banque privée suisse Julius Baer a recruté Jonathan Holland et Robert Websdale en provenance de Barclays Wealth en tant que directeurs en charge de la relation clients au Royaume-Uni, rapporte Investment Europe. Les deux recrues travailleront avec Alan Edwards, directeur senior en charge de la relation clients, au développement de l’activité de Julius Baer dans le Nord de l’Angleterre. Elles seront ainsi rattachées à David Durlacher, responsable de la gestion de la relation clients.

Le gestionnaire d’actifs Fulcrum AM, basée à Londres, a recruté Piotr Chmielowski au poste de directeur des risques («Chief Risk Officer»), rapporte Investment Europe. L’intéressé arrive en provenance de Lombard Odier où il a passé cinq ans au poste de responsable des risques pour l’Europe.

Le spécialiste londonien du crédit CQS a lancé un fonds d’obligations convertibles long only au format Ucits, rapporte Citywire. Le fonds, CQS Global Convertible Fund, sera géré par le patron des convertibles long only James Peattie. CQS sera investi dans 50 à 70 positions et ciblera un rendement net annualisé de 6-8 % tout en minimisant la volatilité annualisée à 5-7 %.

Le gestionnaire de fortune britannique Rathbone Brothers (Rathbones) a recruté Sarah Owen-Jones au poste nouvellement créé de directrice des risques («Chief Risk Officer»), rapporte Reuters. L’intéressée, qui compte plus de 20 ans d’expérience, travaillait précédemment chez Royal Bank of Scotland (RBS) où elle était responsable des risques de transformation («transformational risk») et de la supervision des risques des services.

Amundi vient de renforcer son pôle obligataire à Londres avec les recrutements de Myles Bradshaw de Pimco et de David Ric de BlackRock. Myles Bradshaw sera responsable des stratégies global aggregate, un poste occupé précédemment par Hervé Hanoune, parti l’an dernier chez Vontobel. David Ric prend en charge les stratégies de performance absolue, après avoir été responsable des stratégies de taux chez BlackRock dans les portefeuilles institutionnels total return libellés dans les devises du G10, en euro et en sterling.

Le fonds activiste américain Elliott a engagé un bras de fer avec la direction du gestionnaire d’actifs Alliance Trust. Selon L’Agefi, dans un courrier rendu public lundi 16 mars, Elliott appelle les autres actionnaires à soutenir sa proposition d'élire trois nouveaux administrateurs non exécutifs lors de l’assemblée générale du 29 avril. Le fonds souligne que le président et tous les administrateurs non exécutifs, sauf un, ont été remplacés en cinq ans sans qu’aucune concertation soit engagée avec les actionnaires. Le fonds regrette également que le remplacement d’Ilario di Bon à la tête de la division actions, qui représente 95% des actifs sous gestion du groupe, n’ait pas été l’occasion d’ouvrir un recrutement extérieur. Enfin, le fonds s'étonne de la hausse des frais administratifs d’Alliance Trust au moment où les concurrents ont lancé des plans d'économies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Source has announced the launch of two hedged share classes in US dollars and euros in its Source ETF JPX-Nikkei 400 ETF, compliant with the UCITS directive. To accompany the launch, Source has reduced its annual management fees to 0.20% for the non-hedged version of the ETF, from 0.29% previously. Management fees charged to investors in hedged shared classes will also be 0.20%. The hedged versions will carry foreign exchange contracts which are renewable each month. The hedged euro version will be traded on Xetra, while the US dollar hedged version will be listed on the London Stock Exchange (LSE). The non-hedged version, denominaged in Japanese yen, is listed on Xetra in euros, and on LSE in US dollars and pounds sterling. Source notes that its ETF is listed in Austria, Finland, France, Germany, Ireland, Italy (institutional investors only), Luxembourg, the Netherlands, Norway (institutionals only), Spain, Switzerland (institutionals only), Sweden, and the United Kingdom.

The Swiss banking group Reyl & Cie, which has over CHF10bn in assets under management, has announced the launch of a range of asset services aimed at institutional clients. These new activities come as a complement to the existing range of services from the bank in the areas of wealth mmanagement, asset management, private office and corporate advisory & structures, a statement says.The new area of activity is placed under the responsibility of François Savary, who will continue to exercise his functions in parallel as head strategist for the group. The unit will supply a wide range of services, including advising in investment strategies and the full range of services in depository, trading and organization and governance of investment funds. These services will include various expertises, in areas such as IT, operations, legal counsel, management, and research. These offerings are targeted primarily at institutional investors, such as private management banks, securities traders, family offices, pension funds, fund managers, and independent wealth managers. The services will be offered from Geneva, and can be deployed both in Switzerland and internationally, with the support of a team of 40 people based at the various geographical entities of the banking group.

East Capital, a specialist in emerging and frontier markets, has received approval by the Commission de Surveillance du Sector Financier (CSSF) in Luxembourg to invest in A-shares through the Hong Kong – Shanghai Stock Connect program. As a result, the fund manager is now able to significantly increase its allocation to Chinese domestically listed stocks in its portfolio. The East Capital (Lux) - China Fund is the first Luxembourg domiciled fund to announce it can invest as much as 100% of its portfolio in A-shares through Stock Connect, according to a press statement. The East Capital (Lux) - Emerging Asia Fund can invest up to 30% of its portfolio through the program. East Capital’s Asian operations are managed out of Stockholm and Hong Kong, with Karine Hirn, partner and co-founder of the company leading the operations since 2010 when the firm established an office in Shanghai. As the first Nordic asset manager to get a QFII license, East Capital says it has been investing more than USD 100m on the A-shares market since the end of 2013.

Polaris Private Equity, a Danish/Swedish lower mid-market private equity investor, has hired two professionals. Martin Lindh joins the firm as investment manager from SEB, while Thorsten Madsen, who also joins as a investment manager, was previously with Implement Consulting Group.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Carmignac Gestion is offering new classes of shares in its Carmignac Portfolio Patrimoine fund, with monthly distribution. 7 new share classes have been created, one of which is on sale in France (A EUR Mdis), for which the management fees are 1.5%. These shares aim to deliver a dividend of 5% per year, distributed on a monthly basis. The management is a mirror of the historic Carmignac Patrimoine fund, which practices a flexible approach based on three drivers of performance (international equities, international bonds, currencies), invested without constraint as to geographical region, sector, or size of the share. The new share classes are aimed at retail savers, but also at institutional investors in search of returns.

Invesco PowerShares Capital Management has dropped RAFI indices for nine of its ETFs, and instead adopted Russell indices. As a result, the ETFs in question are renamed. A tenth ETF is switching from a NYSE index to a Dow Jones index.For example, the ETF PowerShares Fundamental Pure Large Core Portfolio will no longer replicate the RAFI Fundamental Large Core Index, but will instead track the Russell Top 200 Equal Weight Index. It will adopt the new name PowerShares Russell Top 200 Equal Weight Portfolio. Additionally, its fees are being reduced from 0.29% to 0.25%.Three other ETFs are getting their fees reduced: the PowerShares Fundamental Pure Mid Core Portfolio, which becomes the PowerShares Russell Midcap Equal Weight Portfolio (0.29% to 0.25%), the PowerShares Fundamental Pure Small Core Portfolio, which becomes the PowerShares Russell 2000 Equal Weight Portfolio (0.29% to 0.25%) and the PowerShares NYSE Century Portfolio which becomes the PowerShares Contrarian Opportunities Portfolio (0.50% to 0.35%).Invesco explains that the change comes as part of its commitment to align its range of funds to the evolving landscape of investment. These changes will take effect as of market closing time oon 22 March.The other ETFs affected by the changes are the PowerShares Fundamental Pure Large Value Portfolio, which becomes the PowerShares Russell Top 200 Pure Value Portfolio, the PowerShares Fundamental Pure Large Growth Portfolio, which becomes the PowerShares Russell Top 200 Pure Growth Portfolio, the PowerShares Fundamental Pure Mid Growth Portfolio, which becomes the PowerShares Russell Midcap Pure Growth Portfolio, the PowerShares Fundamental Pure Mid Value Portfolio which becomes the PowerShares Russell Midcap Pure Value Portfolio, the PowerShares Fundamental Pure Small Value Portfolio which becomes the PowerShares Russell 2000 Pure Value Portfolio and the PowerShares Fundamental Pure Small Growth Portfolio which becomes the PowerShares Russell 2000 Pure Growth Portfolio.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers (Axa IM) has launched the Short Maturity CLO Opportunity Fund, whose objective is to offer professional investors total net returns of 4% to 6%, from investment in traditional US collateralized loan obligations (CLO 1.0s), while retaining an average credit rating of Investent Grade, a statement says. When offered to a wide range of institutional clients, “the fund met with immediate success,” commments Christophe Fritsch, co-director of the Securitised and Structured Assets platform, and head of structuring at Axa IM. “We hope to achieve assets under management of USD250m in the short term,” he added. The fund offers monthly liquidity and shares are available in euros and US dollars. The management team for the fund, based in Paris, is part of the structured financing expertise at Axa IM, which has recently merged with the fixed income team. The Securitised and Structured Assets team had assets under management of EUR13.3bn as of 31 December 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At the beginning of this year, BlackRock has dominated sales of long-term funds (excluding money markets) in Europe. In January, the US giant posted net subscriptions of EUR6.1bn, according to Lipper. The US group profited from inflows to its iShares ETF range for the S&P 500, the iShares Core S&P 500 UCITS ETF (USD), which ranks in the top 5 best-selling funds for the month, with net inflows of EUR875.4m .The asset management firm with the second-largest inflows is UBS, with EUR3bn, followed by State Street, which posted subscriptions of EUR2.2bn for the month. They are followed by Nordea (EUR1.52bn) and Allianz Global Investors, which posted net inflows of EUR1.45bn. After a lacklustre month in December, as long-term funds saw net redemptions of EUR1.4bn, the month of January was far more dynamic. Long-term products posted net subscriptions of EUR25.7bn. Multi-asset class products attracted the largest inflows, and took in EUR15.6bn. Bond funds posted EUR7.6bn, and equity funds EUR2.5bn.

Assets under management in ETF/ETPs listed in Europe in February reached a record USD494.8bn, according to the latest statistics from the specialist agency ETFGI. In the month under review, ETF/ETPs posted net inflows of USD12.5bn, compared with USD14.3bn in January 2015. Equity ETF/ETPs attracted USD6.7bn, while bond and commodity ETF/ETPs posted inflows of USD4.1bn and USD1.2bn, respectively.In February, capital inflows to the Euorpean ETF market alone were quite near the three-year record they had set the previous month. Net new assets (NNA) came to a total of EUR10.4bn for the month, Lyxor reports in its latest monthly Barometer. Total assets under management are up 17% compared with the end of 2014, and stand at EUR424bn, with a significant impact on the market (+6.8%).Capital inflows to equity ETFs have also rivalled the new record set in Janary, at EUR6.2bn. Capital inflos to bond ETFs also rivalled the new record set in January, at EUR3.9bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Schroders has announced the appointment of Dan McFetrich to the position of Global Sector Specialist, on its Global & International Equities Team. McFetrich, who has more than 14 years’ experience as an equities analyst, will join the asset management firm in April and will be based in London. He will be responsible in particular for overseeing global industrial sector equities. He will work with a team of seven specialists, each in charge of a sector of activity worldwide, to provide portfolio managers with outlooks for the aforementioned sectors of activity, and share recommendations. McFetrich had since 2008 worked at Fidelity Worldwide Investment as a senior analyst in charge of the industry. Before that, he served successively at Dresdner Kleinwort and Nomura Asset Management.

Le ministère grec des Finances a revu à la baisse l’estimation d’excédent budgétaire primaire pour 2014, la ramenant à 0,3% du PIB contre celle de 1,5% avancée par le précédent gouvernement. Ce nouveau calcul s’explique notamment par un manque à gagner de 3,9 milliards d’euros dans les caisses de l’Etat l’an dernier. En y intégrant des paiements comptables effectués au début de cette année mais qui seront inscrits dans les comptes 2014, le surplus primaire pourrait atteindre 0,6%.

Le gouvernement italien s’apprête à revoir en légère hausse sa prévision officielle de croissance pour cette année, qui s'établirait à 0,7% ou à 0,8%, contre une estimation actuelle d’une progression de 0,6% du PIB, ont indiqué à Reuters des sources proches du dossier. La prévision d’un PIB en hausse de 0,8% figure dans une première mouture du Document économique et financier du Trésor (DEF), qui doit être publié en avril.

Caracas a remboursé son eurobond 2015, d’un montant de 1 milliard d’euros, qui arrivait à échéance hier. Le versement inclut 70 millions d’euros d’intérêts. Le gouvernement s’est félicité ouvertement de ce remboursement, faisant taire les critiques qui prédisaient un défaut du pays en raison des cours particulièrement bas du pétrole. Selon Barclays, le Venezuela a encore 4,84 milliards de dollars de remboursements obligataires au cours des douze prochains mois.

La réunion du FOMC qui s'achève demain devrait permettre de tirer un premier bilan des opérations tests de reprise de liquidités menées par la Fed.

Premier actionnaire, Elliott demande la nomination de trois administrateurs indépendants au conseil. La direction va examiner sa demande.

La légère prime liée à l'absence de notation a nourri une forte demande. Le fabricant d'éoliennes a levé 500 millions d'euros à 7 ans à 2,75%.