Le fournisseur d’ETF et ETP WisdomTree poursuit son développement sur le marché européen avec la signature d’un accord avec 12 participants autorisés qui accompagneront les clients de la société intéressés par sa gamme d’ETF au format Ucits. Les participants autorisés, en coordination avec le réseau de teneurs de marché existant, fourniront un support supplémentaire pour le négoce et l’exécution des transactions sur les ETF de WisdomTree proposés aux clients européens. Les participants autorisés sont KCG Europe Limited, teneur de marché principal, Commerzbank AG, Citigroup Global Markets Limited, Flow Traders B.V., Goldman Sachs International, Goldenberg Hehmeyer LLP, Jane Street Financial Limited, Mako Financial Markets LLP, Merrill Lynch International London, Morgan Stanley & Co International, Susquehanna International Securities Limited, et UniCredit Bank AG. Les clients de WisdomTree pourront ainsi faire appel à un éventail de plus d’une vingtaine de contreparties d’exécution.

Morningstar Investment Management vient de procéder à une profonde réorganisation de ses équipes en charge de la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA). Ainsi, Dan Kemp a été nommé directeur des investissements pour la zone EMEA en remplacement de Daniel Needham qui est devenu «President» et directeur des investissements pour le groupe Morningstar Investment Management en janvier 2015. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Dan Kemp dirigera une équipe de 20 professionnels de l’investissement et de la gestion pour toute la région EMEA, travaillant en particulier avec les conseillers et les institutions. Il sera directement rattaché à Daniel Needham. Dan Kemp a rejoint Morningstar en 2014 en qualité de co-responsable du conseil en investissement et de la gestion de portefeuilles pour la région EMEA. Il avait précédemment travaillé chez Albemarle Street Partners, une société de conseil en investissement qu’il avait co-fondé.En parallèle, Robin Johnson a été nommé responsable de la gestion de portefeuilles («Head of Portfolio Management») pour la région EMEA, rattaché à ce titre à Dan Kemp. L’intéressé a intégré Morningstar en 2007. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il sera chargé de superviser le Morningstar OBSR Manager Portfolios Service, un service de gestion de fonds discrétionnaires à destination des conseillers et des investisseurs britanniques. Avant de rejoindre Morningstar, il avait officié chez Mellon Global Investors et Bestinvest, un conseiller financier indépendant britannique.

Répondant la semaine dernière à la consultation lancée par la Commission européenne sur l’Union des Marchés de Capitaux (UMC), Muriel Faure, qui dirige la société de gestion Fourpoints et anime le Think Tank européen des sociétés de gestion indépendantes NCI, a tout d’abord noté des contradictions entre les buts poursuivis par l’UMC et de nombreuses autres réglementations européennes. Par ailleurs, la responsable a milité pour que l’UMC permette à l’Union européenne de se doter « d’un vrai Small Business Act sous l’égide duquel pourrait être mis en place un Emerging manager program, en faveur des petites sociétés de gestion indépendantes."Sur le premier point, NCI attend que l’UMC corrige les incohérences induites par les réglementations qui, depuis 2007, ont limité l’accès des PME aux investisseurs. Tout d’abord, «la Commission doit préserver le modèle actuel de facturation de l’analyse financière, contrairement à ce que préconise l’ESMA dans son avis du 19 décembre 2014. Actuellement, les deux tiers des petites et moyennes sociétés cotées sur Euronext ne sont pas suivies par des analystes financiers ou n’ont qu’un seul analyste. Ensuite, l’Europe doit renoncer au projet de taxe sur les transactions financières qui nuira grandement à la compétitivité européenne et en conséquence à l’accès des PME aux marchés de capitaux. En outre, et contrairement à ce qui se fait aujourd’hui, les Etats européens devraient mettre en place une fiscalité attractive et avantageuse aux investissements à long terme.» Enfin, NCI rappelle son attachement au concept de proportionnalité pour la réglementation.Sur le second point, les sociétés de gestion indépendantes sont les PME et ETI de la gestion d’actifs et contribuent largement à l’apport de fonds propres pour les PME et ETI cotées, a également relevé Muriel Faure qui rappelle qu’en France, 50% des encours sous gestion investis en petites et moyennes entreprises cotées sur Euronext sont gérés par des petites et moyennes sociétés de gestion. Dans ce cadre, et à l’instar des Etats Unis, «la mise en place d’un Emerging Manager Program au sein du Small Business Act européen, apporterait un vrai soutien au développement des PME de la gestion d’actifs et par conséquent aux PME et ETI cotées», a-t-elle indiqué. «La Commission européenne pourrait s’inspirer de ce qui existe outre Atlantique», suggère le think tank. «Ces programmes s’adressent à des sociétés de gestion qui gèrent moins de 1 ou 2 milliards de dollars selon leur spécialité. En Europe, un tel programme permettrait de réserver une part des appels d’offre à des petites sociétés de gestion. Ainsi, Calpers confie-t-il plus de 10 milliards de dollars à des « emerging managers », ce qui représente 12% des actifs sous gestion répartis sur 300 sociétés de gestion émergentes», précise un communiqué.

Moins de la moitié (49%) des 200 principales sociétés de gestion institutionnelles américaines utilisent activement un ou plusieurs réseaux sociaux, dont LinkedIn, Twitter ou encore Facebook, selon une étude réalisée par le cabinet de conseil BackBay Communications auprès d’un échantillon de sociétés de gestion affichant des actifs sous gestion compris entre 9 milliards de dollars et près de 5.000 milliards de dollars. Mais la présence sur les réseaux sociaux semble en fait dépendre de la taille de la société. Environ 74% des 50 principales sociétés de gestion sont des utilisatrices actives des réseaux sociaux, contre environ 56% pour le quartile suivant. Dans le troisième quartile, le pourcentage d’utilisateurs tombe à 44% et, dans le dernier quartile, il est de seulement 22%. Les deux canaux les plus utilisés sont LinkedIn et Twitter. Environ 38% des 200 plus importantes sociétés de gestion sont présentes sur LinkedIn et un pourcentage équivalent est sur Twitter. Moins d’un quart (23%) utilisent Facbook. La plupart des sociétés emploient LinkedIn comme une plateforme de présentation de leurs activités et comme un outil alternatif pour annoncer des offres d’emplois. Les gestionnaires sont toutefois de plus en plus nombreux à utiliser LinkedIn pour échanger du contenu original. Twitter est surtout utilisé comme une plateforme de distribution d’informations sur la société. La plupart des plus grandes sociétés de gestion utilisent le canal des réseaux sociaux pour promouvoir leur stratégie marketing. «Il existe quelques exceptions parmi les poids lourds du secteur qui ont adopté une approche plus conservatrice pour la promotion de leur marque, mais je pense que l’adoption des réseaux sociaux par l’ensemble du secteur sera plutôt une question de «quand», que de «si"", estime Bill Haynes, président et CEO de BackBay Commmunications.

Franklin Templeton France a annoncé le recrutement d’Edouard Guilloux au sein de son service des relations institutionnelles. L’intéressé sera placé sous la responsabilité d’Ariane Hober, directrice commerciale de Franklin Templeton en France. Après des études supérieures en finance à l’université de Montpellier et à Hallam Sheffield University au Royaume-Uni, Edouard Guilloux a débuté sa carrière en 2001 au sein de BNP Paribas Cardif en tant que contrôleur financier. En 2006, il rejoint les équipes de BNP Paribas Investment Partners au poste de gérant privé. Enfin, en 2013 il évolue au sein de BNP Invesment Partners en tant que responsable relations clients institutionnels dans le secteur assurance/banque.Cette arrivée «nous permet de renforcer notre équipe institutionnelle sur le marché française», a commenté Dominique de Préneuf, directeur général de Franklin Templeton France. «Nous sommes présents en France depuis plus de 20 ans et nous n’avons cessé de développer notre activité sur ce segment de clientèle».

La société de gestion Truffle Capital vient de nommer Olivier Streichenberger au poste de gérant en titres cotés. Au sein du comité d’investissement avec les associés fondateurs, l’intéressé assurera le suivi des valeurs cotées des véhicules d’investissement (FCPI et FPCI principalement) et des nouveaux cas d’investissement dans le coté, indique un communiqué. Avant de rejoindre Truffle Capital en mars 2015, Olivier Streichenberger était responsable de la vente et syndication corporate finance pour la France au sein du groupe Dexia (2007 à 2014), au sein duquel il a exercé, pendant 14 ans, des fonctions de gérant « global macro ».

Le Fonds de Consolidation et de Développement des Entreprises (FCDE) a annoncé lundi 8 juin la levée d’un nouveau fonds de 200 millions d’euros, le FCDE II. Les souscripteurs historiques tels que Bpifrance, CNP Assuranaces, BNP Paribas, AXA, Allianz ou AG2R La Mondiale réinvestissent à hauteur de 70%, tandis que six nouveaux investisseurs significatifs font leur apparition représentant 30% des montants levés : le FEI, Natixis Private Equity, Pactinvest, Malakoff Mederic, Amundi et Swen Capital Partners.Le fonds FCDE II a pour objectif d’investir dans des PME et des ETI à fort potentiel et entend investir des tickets de 5 à 25 millions d’euros pour prendre des positions minoritaires ou majoritaires sous la forme d’augmentation de capital et de transmission, indique un communiqué.En cinq ans, le FCDE a réalisé 17 opérations (entreprises dont le chiffre d’affaires varie de 20 à 300 millions d’euros) et a déjà retourné plus de 116 millions d’euros à ses investisseurs.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Franklin Templeton France has recruited Edouard Guilloux for its Institutional Relations department. Guilloux will report to Ariane Hober, director of sales for Franklin Templeton in France. Guilloux began his career in 2001 at BNP Paribas Cardif, as a financial controller. In 2006, he joined the teams at BNP Paribas Investment Partners as a private manager. In 2013, he was promoted at BNP Investment Partners to become head of relationships with institutional clients in the banking/insurance sector.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } 49% of the 200 largest US institutional asset management firms actively use one or more social networks, including LinkedIn, Twitter and Facebook, according to a study by BackBay Communications of a sample of asset management firms with total assets under management of USD9bn, and nearly USD5tr. Presence on social networks appears to depend on the size of the company. About 74% of the 50 largest asset management firms are active users of social networks, compared with about 56% of the followoign quartile. In the third quartile, the percentage of users falls to 44%, and in the last quartile, it is only 22%. The two most used channels are LinkedIn and Twitter. About 38% of the 200 largest asset management firms are present on LinkedIn, and an equivalent percentage is present on Twitter. 23% use Facebook. Most companies used LinkedIn as a platform to present their activities, and as an alternative tool for job offers. However, a growing number of managers are using LinkedIn to exchange original content. Twitter is primarily used as an information distribution platform for the firm. Most of the large asset management firms use social networks to promote their marketing strategies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BNP Paribas Investment Partners has added to its Parvest Sicav with 3 new socially responsible investment (SRI) themes. The asset management firm is offering access to two SRI strategies - Développement Humain and Aqua, which are already available to its clients in France – to all international investors, via its Parvest fund range, on sale in more than 30 countries. Each of these funds currently has assets of over EUR1bn. Parvest Human Development is an international equity fund which invests in companies that are engaged in a socially responsible and sustainable growth process, and whose activities aim to value the quality of life for as many as possible. Parvest SMaRT Food is an international equity fund which deploys an innovative “ Sustainably Manufactured and Responsibly Transformed Food” (SmaRT Food) strategy, provided by Impax Asset Management. Lastly, in the process of registration, the Aqua strategy, which invests in international equities, has a targeted exposure to the value chain in the water sector. The management of this strategy is also provided by Impax Asset Management.

Source, one of the largest providers of Exchange Traded Products (ETPs) in Europe, has launched the Source STOXX Eurozone Exporters UCITS ETF and the Source STOXX Japan Exporters UCITS ETF, which track the new STOXX International Exposure Indices.Peter Thompson, President of Source, said, «We are delighted to have worked with STOXX to develop these innovative new indices that will enable investors to construct their portfolios more precisely by using revenue-based indexing. We identified a particular need from our investors to gain more targeted exposure to the topical themes of currency devaluation and quantitative easing; hence these indices focus precisely on those companies in the Eurozone and Japan that have a majority of non-domestic revenues. This could be especially valuable now with both the ECB and Bank of Japan using QE, offering the potential for weaker currencies that is likely to boost exporters’ earnings."The indices’ analysis of underlying revenues can reveal important characteristics that are ignored by traditional market cap weighted indices. For instance, contrary to Japan’s reputation for being a strong exporting nation, only around 33% of the revenues of the largest 600 Japanese companies are derived from overseas earnings. STOXX uses a transparent and straight forward construction process that is consistent across both the Eurozone and Japan indices: they are constructed from those companies in the respective parent indices with at least 50% of their revenues earned from abroad, and then weighted by the product of the free-float market capitalisation and the percentage of international revenue. Individual positions are capped at 5%.Both ETFs are available in currency-hedged and unhedged versions. The Source STOXX Eurozone Exporters UCITS ETF is being launched on XETRA in EUR, with a USD-hedged version on the LSE, while the Source STOXX Japan Exporters UCITS ETF is being launched on the LSE, with a EUR-hedged version available on XETRA.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Pictet Asset Management is opening new horizons. Following the launch of the Pictet-Chinese Local Currency Debt fund, a UCITS fund which invests in continental Chinese bonds denominated in renminbi, in March 2015, the asset management firm has received permission from the Chinese authorities to operate on the inter-bank market, the main bond market in continental China. As a result, investments are no longer limited to bonds traded in Shanghai and Shenzhen, and the fund can now accept subscriptions up to a maximum capacity of about USD100m, Pictet AM has announced. The Pictet-Chinese Local Currency Debt fund is a sub-funds of the Pictet Luxembourg-registered Sicav, domiciled in Luxembourg and compliant with the UCITS directive. For now, the fund is registered in Germany, Austria, Belgium, Cyprus, Spain, Finland, France, Greece, Liechtenstein, Luxembourg, the Netherlands, Portugal, the United Kingdom, and lastly, Sweden.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Spanish asset management firm Bankia Fondos has appointed Pablo Rodriguez Martos as a manager on its team dedicated to funds of funds and absolute return funds, the specialist website Funds People reports. The team is led by Alvaro Martin Sauto and oversees EUR3.85bn in assets under management. Martos, who has over 10 years of experience in fund management, joined Bankia Fondos in 2004, and since then, has served as a European equity fund manager.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Nordea Asset Management has recruited Lorenzo Gonzalez for its distribution team in Spain, led by Laura Donzella, the specialist website Funds People reports. The new recruit, who has 14 years of experience in the asset management sector, joins from Bankia Fondos, where he had served as a manager of funds of funds and absolute return funds. He previously worked at Bansabadell, and at the Spanish confederation of savings banks (Confederacion Española de Cajas de Ahorro, or CECA), and as an analyst at Analistas Financieros Internacionales.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Hedge funds have posted average growth of 0.72% in May, bringing their performance since the beginning of the year to 3.89%, according to statistics from Hedge Fund Research. In the first five months of the year, the S&P 500 benchmark index is up by only 1.75%. Hedge funds specialised in health and technologies in particular have gained 3.54% in the month of May, bringing returns for the month to 8.50%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Legg Mason Global Asset Management, which has USD703bn in assets under management, has reinforced its partnership with Banca Popolare di Milano, with the aim of extending its range of products on offer on the Italian market. Through this new agreement, the Italian bank becomes the largest distributor of Martin Currie funds in Italy, as the latter company was recently acquired by the Legg Mason group and is now one of its affiliates. The boutique, based in the United Kingdom, is specialised in active equity management. Italian investors will have access to the Legg Mason Martin Currie GF European Absolute Alpha fund, among others.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lyxor is launching the ETF UCITS ETF SMART CASH, “the first active liquidity ETF which presents itself as an innovative alternative to money market funds, savings accounts and short-term financial instruments,” on the Milan stock exchange. The ETF, which was launched on 2 March and will be available in Milan from 9 June, marks the debut of active ETFs at Lyxor. The expected returns on an annual bassis are about 20 basis points over the Eonia.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Waverton Investment Management has appointed William Tong as business development manager for its managed funds service team. Tong will work alongside Mark Barrington, director of marketing, to develop relationnships with financial advisers in the United Kingdom. Tong joins from Charles Stanley, where he was responsible for sales to intermediaries for the London region. Before that, he worked at Towry Law, and then, from 2011, at Evercore Pan-Asset (now Charles Stanley Pan Asset), where he was business development manager, working closely with independent financial advisers throughout the United Kingdom.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi has recruited Gert-Jan Verhagen as head of ETF, Indexing & Smart Beta Sales in Benelux, the specialist website Fondsnieuws reports. Verhagen, who had previously worked at BlackRock as head of iShares Nederland, began in his new role on 1 June, according to the site. Verhagen will report to Eric Ven Eyken, general manager Benelux, and Fannie Wurtz, global head sales Amundi ETF & Index.

The International Organization of Securities Commissions (IOSCO) on June 8th published its final report on Good practices on reducing reliance on CRAs in Asset Management, which provides a set of good practices for reducing over-reliance on external credit ratings in the asset management industry. The report stresses the importance of asset managers having the appropriate expertise and processes in place to assess and manage the credit risk associated with their investment decisions. To help managers avoid over-reliance on external ratings, the report lists eight good practices that they may consider when resorting to external ratings. The manager’s internal assessment process should be regularly updated and applied consistently. When assessing the credit quality of their counterparties or collateral, asset managers should not rely solely on external credit ratings and consider alternative quality parameters (e.g., liquidity, valuation, correlation, etc.). Where external credit ratings are used, a downgrade should not automatically trigger the immediate sale of the asset. Should the manager/board decide to divest, the transaction is conducted within a timeframe that is in the best interests of the investors.In the report, IOSCO notes that the use of external ratings by asset managers is mainly demand-driven, as various forms of reliance on external credit ratings remain on the investor side. References to external credit ratings may derive from regulatory requirements or an investor’s own internal rules. To address these concerns, IOSCO recommends that the Financial Stability Board consider potential ways to reduce possible investor overreliance on external ratings.

Le gestionnaire d’actifs américain annonce mardi la nomination de Matthieu Louanges, managing director, comme nouveau responsable des activités de la société en France. Il assurera cette responsabilité depuis le bureau de Munich. Il est secondé par Bettina Mazzocchi et Julie-Anna Miny. Ancien gérant obligataire ayant rejoint Pimco il y a plus de 15 ans, il remplace à ce poste Emanuele Ravano, aussi responsable de l’équipe européenne « global wealth management ». Matthieu Louanges supervise également les activités de Pimco en Suisse et le groupe « institutions financières » au niveau européen.

Le déficit du budget de l’Etat français à fin avril s’est contracté à 59,8 milliards d’euros contre 64,2 milliards un an plus tôt, selon le ministère du Budget. Au 30 avril, les dépenses atteignent 135,0 milliards d’euros contre 138,6 milliards un an plus tôt, soit une baisse de 2,6%. Les recettes s'élèvent dans le même temps à 93,3 milliards contre 93,0 milliards à fin avril 2014, en hausse de 0,3%, les seules recettes fiscales nettes diminuant de 0,7%, à 90,0 milliards. L’impôt sur les sociétés est en baisse de 22,7%, à 7,0 milliards d’euros, en raison du CICE. La loi de finances pour 2015 prévoit un déficit budgétaire ramené 74,4 milliards d’euros sur l’ensemble de l’année contre 85,6 milliards en 2014.

L’Autorité des marchés financiers attire l’attention du public sur certains produits commercialisés par Legendre Patrimoine, la dénomination commerciale de la société Global Patrimoine Investissement. Celle-ci propose des solutions de défiscalisation dans le domaine immobilier (Girardin Industriel) et différents placements dans des domaines variés, dont le secteur photovoltaïque. L’AMF «a transmis les éléments qu’elle détient sur Legendre Patrimoine et les sociétés impliquées tant dans la conception et la gestion des produits susvisés que dans leur commercialisation, au Parquet de Paris auprès duquel les investisseurs peuvent se faire connaître», souligne-t-elle dans un communiqué.

La Commission européenne a bien reçu mardi les nouvelles propositions de la Grèce dans le cadre de la négociation d’un nouvel accord sur sa dette avec ses créanciers internationaux, a confirmé mardi un porte-parole de l’exécutif européen. «Diverses propositions circulent dont de nouvelles suggestions qui ont été reçues ce matin», a déclaré Margaritis Schinas lors d’un point de presse. Le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires Pierre Moscovici a rencontré lundi des représentants du gouvernement grec, a-t-il souligné. La Commission européenne, la BCE et le FMI «sont en train d'étudier avec soin ces propositions».

Le futur patron de la banque se heurte aux mêmes problèmes que ses prédécesseurs: une BFI trop gourmande en capital, et l'absence d'autres relais.

Le fonds de pension veut diminuer de 212 à 100 son pool de gérants pour économiser sur les frais et commissions de performance.

Selon le quotidien, les créanciers d’Athènes ont proposé la semaine dernière de prolonger la durée de vie du plan d’aide à la Grèce à fin mars 2016 en contrepartie d’une diminution du montant des retraites, d’une hausse des impôts et d’autres mesures. Des représentants de la Grèce n’ont présenté lundi aucune proposition nouvelle susceptible de parvenir à un accord.

Le Comité de Bâle veut rendre les banques plus solides et limiter les arbitrages réglementaires

La devise et les actifs locaux ont chuté au lendemain du résultat des élections, la formation d'un gouvernement de coalition à Ankara restant hypothétique.

Le MSCI doit annoncer aujourd'hui s'il intègre dans son indice émergent les actions A qui signent des hausses record depuis le début de l'année.