15/09/2015
Le marché primaire de la dette en euros confirme sa bonne dynamique
Après Shell, Apple et BMW la semaine dernière, ce sont Sanofi, Pernod Ricard, Statkraft et Pentair qui ont émis en euro hier.
15/09/2015
Alexis Tsipras écarte toute grande coalition avec la droite grecque
L’ex-Premier ministre grec Alexis Tsipras a opposé hier une fin de non-recevoir à la proposition de son adversaire de droite Vangelis Meïmarakis de former une grande coalition à l’issue des élections législatives dimanche prochain. Leurs deux partis, Syriza et Nouvelle Démocratie, sont donnés au coude à coude dans les sondages. Le chef de Syriza s’est une nouvelle fois dit convaincu que son parti remporterait la majorité absolue aux législatives, même s’il a annoncé être prêt à s’ouvrir à de petites formations si nécessaire.
15/09/2015
Credit Suisse va s’acquitter d’une amende sur ses «dark pools»
Credit Suisse va débourser plus de 80 millions de dollars (71 millions d’euros) outre-Atlantique pour mettre fin à des soupçons de manque de transparence concernant la gestion de ses plates-formes de «dark pools», rapportait hier soir Bloomberg d’une source proche du dossier. La banque helvétique devrait payer une amende supérieure à 50 millions de dollars au gendarme boursier américain (SEC) et d’environ 30 millions au procureur général de l’Etat de New York Eric Schneiderman.
15/09/2015
Le Canada affiche un surplus budgétaire plus tôt que prévu
Le Canada a dégagé un excédent budgétaire en 2014-2015, mettant fin avec un an d’avance à une série de déficits annuels, une bonne nouvelle pour le parti conservateur en pleine campagne électorale. Selon le rapport financier annuel publié lundi par le département des Finances, le pays a dégagé un excédent de 1,9 milliard de dollars canadiens (1,27 milliard d’euros), alors qu’un déficit de 2 milliards était prévu dans le cadre du dernier rapport daté d’avril.
15/09/2015
L’Italie va relever sa prévision de croissance pour 2015
Le gouvernement italien va relever sa prévision de croissance pour 2015 de 0,7% à 0,9%, a annoncé hier le Premier ministre Matteo Renzi dans une interview à la chaîne de télévision La7. Ce nouvel objectif sera inscrit dans le document sur les perspectives pluriannuelles de l’Italie, que le gouvernement publiera dimanche prochain. Après trois années de récession quasi ininterrompues, le retour d’une croissance plus élevée qu’attendu pourrait permettre à Rome de respecter plus facilement ses objectifs de réduction du déficit budgétaire et de la dette, et au gouvernement de Matteo Renzi de baisser les impôts comme il l’a promis.
15/09/2015
La Chine joue gros sur sa réforme des sociétés publiques
En favorisant les investissements privés directs et les introductions en Bourse des entreprises d’Etat, Pékin espère soutenir son activité.
15/09/2015
Le retour des émetteurs brésiliens sur le marché en dollars se complique
La déconfiture de l’obligation à 100 ans émise par Petrobras en juin illustre les difficultés des corporates du pays.
15/09/2015
Gestion d'actifs
Le marketing des fonds, un chantier prioritaire pour les sociétés de gestion
Longtemps concentrées sur la production d’OPCVM performants, les sociétés de gestion n’avaient jusqu’à récemment pas mis suffisamment l’accent sur le marketing. Mais l’atonie du marché de la gestion d’actifs en France et l’accentuation de la concurrence internationale les poussent à revoir leur stratégie. Elles s’appuient pour cela sur les nouvelles technologies.
15/09/2015
Gestion d'actifs
La CDC alloue un montant annuel de nouveaux engagements de 200 à 300 M€ sur le non coté
La Section générale de la Caisse des Dépôts oriente de manière croissante ses investissements dans le private equity hors de France. « C’est une poche qui se veut complémentaire avec ce que fait notamment BPI France. Nous n’allons pas faire concurrence à nous-mêmes », a déclaré Joël Prohin à la rédaction d’Instit Invest. Face aux bonnes performances de ce segment, l’institution souhaite augmenter « raisonnablement », en y allouant un montant annuel de nouveaux engagements de 200 à 300 M€. Pour rappel, en juin, la Caisse des Dépôts (CDC) a lancé les fonds Novi 1 et Novi 2, dotés de 580 millions d’euros, en collaboration avec 19 assureurs et 3 fonds de retraite. Idinvest et Oddo AM gèrent le premier, un tandem composé de Tikehau et de la Financière de l’Echiquier est chargé du second.
15/09/2015
Gestion d'actifs
Cedrus Partners recrute un expert senior en sélection de gérants
La société de conseil en gestion d'actifs auprès d'institutionnels et de corporates recherche un expert senior en sélection de gérants ainsi qu'un stagiaire. Elle conseille plus de 10 milliards d'euros d'encours.
15/09/2015
Convertir ses réseaux aux UC, un exercice délicat
Améliorer la rentabilité de leur activité d’assurance vie comme le font Allianz et Axa prend du temps et implique de piloter ses réseaux de vente avec finesse et prudence.
15/09/2015
Pemberton développe son expertise crédit en France
La société de gestion a annoncé l’arrivée de Geoffroi de Saint Chamas, un ancien de la banque Lazard.
14/09/2015
Le Sénat devrait profondément modifier la loi santé
Le Sénat français a engagé lundi l’examen du projet de loi sur la modernisation du système de santé, qu’il devrait profondément modifier par rapport au texte de l’Assemblée, notamment en supprimant la généralisation du tiers payant. Le vote du Sénat est prévu le 6 octobre et, faute d’accord prévisible avec l’Assemblée, les députés, qui auront le dernier mot, devraient se prononcer vers la fin de l’année.
14/09/2015
Le Canada affiche un excédent budgétaire plus tôt que prévu
Le Canada a dégagé un excédent budgétaire en 2014-2015, mettant fin avec un an d’avance à une série de déficits annuels, une bonne nouvelle pour le parti conservateur en pleine campagne électorale. Selon le rapport financier annuel publié lundi par le département des Finances, le pays a dégagé un excédent de 1,9 milliard de dollars canadiens (1,27 milliard d’euros), alors qu’un déficit de 2 milliards était prévu dans le cadre du dernier rapport daté d’avril.
14/09/2015
L’Esma juge très risqués les marchés européens
L’Esma, a relevé hier à son niveau maximum son appréciation du risque sur les marchés. L’Autorité européenne de supervision des marchés, qui livrait lundi son deuxième rapport de l’année sur les tendances et les risques du secteur, juge désormais «très élevé» celui attaché aux marchés. L’indicateur de risque sur le crédit reste, lui, au rouge vif.
14/09/2015
L'Esma juge très risqués les marchés européens
L’Esma, a relevé hier à son niveau maximum son appréciation du risque sur les marchés. L’Autorité européenne de supervision des marchés, qui livrait lundi son deuxième rapport de l’année sur les tendances et les risques du secteur, juge désormais «très élevé» celui attaché aux marchés. L’indicateur de risque sur le crédit reste, lui, au rouge vif.
14/09/2015
Le Sénat devrait profondément modifier la loi santé
Le Sénat français a engagé lundi l’examen du projet de loi sur la modernisation du système de santé, qu’il devrait profondément modifier par rapport au texte de l’Assemblée, notamment en supprimant la généralisation du tiers payant. Le vote du Sénat est prévu le 6 octobre et, faute d’accord prévisible avec l’Assemblée, les députés, qui auront le dernier mot, devraient se prononcer vers la fin de l’année.
14/09/2015
Le Canada affiche un excédent budgétaire plus tôt que prévu
Le Canada a dégagé un excédent budgétaire en 2014-2015, mettant fin avec un an d’avance à une série de déficits annuels, une bonne nouvelle pour le parti conservateur en pleine campagne électorale. Selon le rapport financier annuel publié lundi par le département des Finances, le pays a dégagé un excédent de 1,9 milliard de dollars canadiens (1,27 milliard d’euros), alors qu’un déficit de 2 milliards était prévu dans le cadre du dernier rapport daté d’avril.
14/09/2015
Comprendre l'impact des dettes sur l'économie réelle
La Banque des réglements internationaux (BRI / BIS) veut sensibilier le monde financier aux enjeux de sa nouvelle base de données sur les ratios de service de la dette (DSR). Dans un rapport qu’elle a publié mi septembre, «How much income is used for debt payments», elle souligne que cette base couvre actuellement les DSR du secteur privé non financier de 32 pays, de même que les DSR des ménages et des secteurs des entreprises non financières pour 17 pays séparément.
14/09/2015
Credit Suisse nomme le successeur de Stefano Andreani
Marco Bolzoni, l’ancien responsable private banking equity advisory pour l’Italie de Credit Suisse, a remplacé Stefano Andreani en tant que gérant sur le fonds CS Italy Equity, révèle Citywire Global. Il a repris le fonds en août 2015 et gère désormais des portefeuilles investis sur les actions italiennes. Stefano Andreani a quitté la société pour rejoindre Lemanik, une boutique basée au Luxembourg.
14/09/2015
Aviva Gestion donne la préférence à BNP Paribas Securities Services
Aviva Gestion a décidé de changer de dépositaire pour ses fonds d’investissement. Après avoir travaillé jusqu’ici avec Cecabank, Aviva Gestion a porté son choix sur BNP Paribas Securities Services, selon l’autorité des marchés financiers en Espagne (CNMV). Aviva Gestion n’a apporté aucune explication à ce changement Les actifs sous gestion d’Aviva Gestion s'élevaient à 1,04 milliard d’euros à fin juillet, contre 907 millions d’euros à fin décembre 2014, selon les statistiques d’Inverco.
14/09/2015
Modifications chez Bank Frick & Co
La banque privée du Liechtenstein Bank Frick & Co a annoncé des modifications au sein de ses instances dirigeantes avec la nomination de Hubert Büchel au poste de responsable du département clients privés et institutionnels. Hubert Büchel, qui a rejoint la banque privée il y a cinq, s’occupait jusqu’ici de la clientèle privée. Par ailleurs, Kuno Frick, membre de la direction jusqu’ici, passe au conseil d’administration de la banque privée où il aura en charge la poursuite du développement stratégique.
HSBC GAM lance une gamme multi-classes d'actifs privilégiant la gestion passive
HSBC Global Asset Management envisage de lancer une gamme de fonds multi-classes d’actifs, utilisant en priorité des véhicules d’investissement passifs avec la possibilité d’opter pour des fonds gérés activement, rapporte le site spécialisé Investment Week. Les trois fonds HSBC Global Strategy, classés selon leur exposition au risque, investissent dans les actions internationales, les obligations internationales et les titres de l’immobilier international sur les marchés développés et émergents. Ces fonds seront gérés par Jane Davies, cogérante de la gamme HSBC World Index Portfolio. Ces trois fonds, HSBC Global Strategy Cautious Portfolio, HSBC Global Strategy Balanced Portfolio, et HSBC Global Strategy Dynamic Portfolio, seront disponibles à compter du 16 octobre et seront chargés entre 0,17% et 0,2%. Les actifs sous gestion de HSBC GAM dans des produits multi-classes d’actifs s'élèvent à environ 60 milliards de livres.
14/09/2015
Aviva Investors and Virtus IP launch a multi-strategy fund
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } A partnership launched early this year by the asset management firm Aviva Investors and the group of boutiques Virtus Investments partners (see Newsmanagers of 26 January 2015) has produced its first results, with the launch of the VirtusMulti-Strategy Target Return Fund. The fund, which aims to be the first in a series as part of the partnership, has a highly specific goal: deliver returns equivalent to those for international equities, while tolerating less than half of the risk over three years. To achieve this specificiation, Aviva Investors is proposing to implement multiple strategies in bonds, currencies, equirtries, convertibles money markets, ETFs and derivatives. Virtus Investment Partners includes several boutiques, including Cliffwater Invesrtments, Duff & Phelps Investment Management, Euclid Advisors, Kayne Anderson Rudnick investment Management, Kleinwort Benson Investors International, Newfleet Asset Management, Newfound Investments, Rampart Investment Management and Zweig Advisers.
14/09/2015
DeAWM leads for subscriptions in Germany
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Since the beginning of the year, the fund industry has posted inflows of EUR124.4bn, a record amount, according to the most recent statistics from the German asset management association BVI. DeAWM leads the top 10 asset management firms for inflows, with EUR15.10bn in subscriptions since the beginning of the year, followed by Allianz Global Investors (EUR11.02bn), Union Investment (EUR6.8bn), DekaBank (EUR5.10bn), Ethenea (EUR2.5bn), Flossbach von Storch (EUR1.9bn), BlackRock (EUR1.8bn), Pioneer (EUR875m), Universal Investment (EUR860.3m), and Commerz Funds Solutions (EUR625m).
14/09/2015
Asset management firms adapt to desires of institutional investors
Asset managers are responding to institutional investors’ changing preferences and needs with myriad strategies and structures, according to new research from Cerulli Associates. «Embracing a vehicle-agnostic approach, managers are bringing investment strategies to market in just about any structural wrapper the client desires,» states Alexi Maravel, associate director at Cerulli, «especially lower cost vehicles, both those regulated by the Securities Exchange Commission (SEC) and those outside the SEC’s jurisdiction, like collective investment trusts (CITs).» «Offering separate accounts alone is not sufficient to compete in institutional channels,» Maravel explains. «CITs are popular for their lower cost and generally lower minimum investment threshold, but also their ability to be customized, particularly for larger plans.» In the wake of the global financial crisis, institutions have a heightened awareness of mitigating risks and getting more for their management fee dollar. In response, managers have conceived novel and often objectives-based investment strategies.
14/09/2015
Coverage rate for pension funds down in August
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The coverage rate for corporate pension funds has deteriorated by 2.5 percentage points in the month of August, to 84.2%, according to the most recent statistics communicated by BNY Mellon Investment Strategy and Solutions Group (ISSG), a division of the Bank of New York Mellon. In the month under review, the value of assets has decreased sharply, though at the same time, engagements have fallen by only 0.9%, and the actualisation rate has risen 9 basis points, to 4.44%.
14/09/2015
Equity funds suffer outflows of USD46bn in four weeks
As a meeting of the US Federal Reserve approoaches and the situation remains worrying in the Chinese economy, investors have continued to reduce their exposure to equity risk. Funds dedicated to equities have continued to see outflows of nearly USD19bn in the week to 9 September, according to a study by Bank of America / Merrill Lynch, based on statistics communicated by the specialist flow monitoring agency EPFR Global.In four weeks, outflows from equity funds total USD46bn. In the week under review, funds dedicated to emerging market equities, have posted outflows of USD4.5bn, while funds specialised in US equities have posted outflows of USD15.9bn. European equity funds have finished with net outflows of only EUR800m. Japanese equity funds were tehe only ones to finish in positive terriitory, with inflows of USD1.8bn.Since the beginning of the year, emerging market equity funds have seen outflows of USD58bn, while funds dedicated to European and Japanese equities have seen cumulative inflows of USD142bn. This divergence is partly based on a stronger US dollar and a less competitive Chinese economy. However, analysts at BofA Merrill Lynch are maintaining their buy indication for emerging markets.On the side of bonds, the week finished with net outflows limited to USD0.3bn, with inflows of USD1.4bn to US government bonds, but outflows of USD0.9bn from emerging market debt funds, and USD0.8bn from high yield debt funds.
14/09/2015
Aegon AM appoints a new chief investment officer for United States
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Aegon Asset Management, which includes asset management activities in the United States, United Kingdom, China and continental Europe, has appointed Kirk Buese as chief investment officer for its activities in the United States, located at Aegon USA Investment Management. Buese began in the role on 7 September. In his new role, Buese will oversee the various investment teams, and will be repsonsible for the development of the investment capacities of the firm. Buese, who has over 25 years of experience, has served as global head of illiquid assets at Aegon Asset Management. He chaired the steering committee at Aegon AM responsible for macroeconimc strategies and allocation.
14/09/2015
Calamos acquires a long/short boutique
The asset management firm Calamos Investments, a specialist in convertibles, has announced the acquisition of the long/short booutique Phineas Partners, based in San Francisco. The transaction is expected to be completed in the next few weeks.Calamos has also announced modifications to its management structure. Four new senior members of the current investment team have been appointed as co-chief investment officers (co-CIO).Robert Behan, currently head of global distribution at Calamos, has been appointed chairman. He will retain responsibility for distribution, and has been responsible for management of activities and strategic growth initiatives.