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Asset Management
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26/07/2016

Le fonds souverain Adia voit son rendement de long terme baisser de 1%

A l’occasion de la publication de son rapport annuel 2015, le fonds souverain d’Abu Dhabi, Abu Dhabi Investment Authority (Adia) a fait état d’un recul de près de 1% de son rendement de long terme. Ainsi, son rendement sur 20 ans a reculé de 7,4% à 6,5% sur 20 ans et sa performance sur 30 ans a diminué de 8,4 % à 7,5%. Le fonds souverain ne dévoile pas son rendement annuel, contrairement à d’autres grands fonds souverains ou fonds de pension internationaux. Adia précise que 60% de ses actifs sont actuellement gérés par des gérants externes.
26/07/2016

Les fonds de pension italiens abonderaient Atlante 2

Le gouvernement italien a demandé à plusieurs fonds de pension spécialisés d’investir 500 millions d’euros dans la nouvelle structure qu’il tente de mettre sur pied pour racheter des créances douteuses des banques, a-t-on déclaré lundi de source proche du dossier. Celle-ci a ajouté que cette structure, baptisée Atlante 2, n’investirait que dans les créances douteuses et n’entrerait pas au capital des banques. AdEPP, la fédération des fonds de pension spécialisés, a fait savoir hier qu’elle exhortait ses membres à abonder Atlante 2, ajoutant cependant que la décision leur revenait à chacun. L'établissement public Cassa Depositi i Prestiti (CDP) serait également disposé à apporter 500 millions d’euros et l’entreprise publique Societa per la Gestione di Attivita (SGA) autant. Mais leur contribution doit être minoritaire pour respecter les règles européennes en matière de subventions publiques.
26/07/2016

L'EPA américaine ouvre la voie à une régulation des émissions dans l’aviation

L’Agence de protection de l’environnement (EPA) américaine a confirmé hier être convaincue que les gaz à effet de serre dégagés par les avions représentaient une menace pour la santé publique, une décision qui impose une régulation des émissions du secteur de l’aviation aux Etats-Unis. « S’attaquer à la pollution dégagée par les avions est un élément important de la politique des Etats-Unis en vue de gérer le problème des changements climatiques », a dit Janet McCabe, responsable de la section aviation de l’EPA dans un communiqué. Les avions sont la troisième source la plus importante de gaz à effet de serre, a-t-elle ajouté.
26/07/2016

Bruxelles temporise pour le Brexit

Son président Jean-Claude Juncker a indiqué ne pas « avoir de date-limite » pour les négociations sur le Brexit, et a rappelé que le Royaume-Uni n’accéderait au marché intérieur qu'à la condition du plein respect des règles communautaires. «Le gouvernement britannique a besoin de plusieurs mois pour affiner sa position (…) Nos amis britanniques savent qu’il n’y aura pas de négociations avant la notification de leur lettre d’adieu», a-t-il ajouté hier sur France 2.
26/07/2016

Les investisseurs allemands accusent le coup

L’indice Ifo mesurant le climat des affaires en Allemagne a légèrement reculé à un niveau de 108,3 au mois de juillet, mais est néanmoins supérieur aux attentes du consensus Reuters, de 107,5. L’enquête de juillet, la première à tenir compte du Brexit, montre une détérioration des anticipations des sociétés allemandes à 102,2, alors que l’indice mesurant la situation actuelle est resté stable à 114,7.
26/07/2016

Le FMI adopte une nouvelle méthode de calcul des DTS

Le Fonds monétaire international (FMI) a annoncé hier qu’il avait adopté une nouvelle méthode de calcul des Droits de tirage spéciaux (DTS) pour s’assurer, en particulier, que le yuan respecte la pondération voulue par son conseil d’administration. La méthode se veut plus simple que les précédentes, en particulier pour ce qui est d’arrondir les montants. Le conseil du FMI avait convenu en novembre 2015 d’intégrer le yuan aux DTS avec une pondération de 10,92%, laissant le dollar relativement stable à 41,73% mais abaissant les pondérations de l’euro, du yen et de la livre à 30,93%, 8,33% et 8,09% respectivement. La nouvelle méthode aboutira à un rééquilibrage historique du panier composant les DTS le 1er octobre avec l’intégration du renminbi, qui acquerra de ce fait le statut de monnaie de réserve, un grand pas en avant vers son usage international généralisé.
26/07/2016

Le Brexit menace la stabilité financière des Etats-Unis

L’agence fédérale d’analyse et de prospective Office of Financial Research (OFR) a indiqué, à l’occasion de l’actualisation de son rapport sur la stabilité des Etats-Unis, que le système financier américain fait face à un risque accru d’instabilité en raison de la décision du Royaume-Uni de quitter l’Union européenne, qui s’ajoute an contexte de grande faiblesse des taux d’intérêt. Le risque « demeure dans une fourchette globale moyenne, mais il a néanmoins augmenté depuis le vote britannique », écrit l’OFR.
26/07/2016

Bordier & Cie France veut continuer le développement de sa gestion sous mandat

Avec 11 milliards de francs suisses d’encours sous gestion (10,15 milliards d’euros), Bordier & Cie fait partie des banques privées suisses de taille moyenne. Elle dispose de plusieurs implantations en dehors des frontières helvètes : Paris, Londres et Singapour. La banque est présente en France depuis une dizaine d’années, mais a adopté à Paris le statut de société de gestion. « Les obligations réglementaires liées à l’activité de banque sont trop lourdes pour une société qui intègre seulement 14 collaborateurs », précise Eric Franceschini, directeur de la gestion de Bordier & Cie France.
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25/07/2016

Affaire Tapie : le FMI maintient sa confiance à Christine Lagarde

Le Fonds monétaire international a réitéré vendredi sa confiance dans sa directrice générale Christine Lagarde malgré son renvoi devant la Cour de justice de la République pour l’arbitrage Tapie. «Le conseil d’administration a été informé des récents développements concernant ce dossier et continue d’exprimer sa confiance dans la capacité de la directrice générale à remplir efficacement ses obligations», a déclaré le porte-parole du FMI Gerry Rice dans un communiqué. La Cour de cassation a rejeté vendredi le pourvoi de l’ancienne ministre des Finances de Nicolas Sarkozy. Christine Lagarde, à Bercy au moment des faits, sera jugée pour négligence d’une personne dépositaire de l’autorité publique ayant mené à la destruction, au détournement ou à la soustraction par un tiers de fonds publics.
25/07/2016

Norges Bank Real Estate Management cède deux biens logistiques

Norges Bank Real Estate Management, la filiale dédiée à l’immobilier du fonds souverain norvégien, a annoncé le 21 juillet la cession de sa participation de 45% au capital de deux biens logistiques aux Etats-Unis acquis via sa coentreprise avec Prologis. Dans le cadre de cette opération, la société a engrangé 43,8 millions de dollars et 47,5 millions de dollars respectivement. Ces deux biens, acquis en mai 2015, sont basés dans le New Jersey et à Boston.
25/07/2016
Fonds

BlackRock enrichit sa gamme de fonds actions

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock vient de lancer un nouveau fonds actions mondiales de fortes convictions à destination principalement des investisseurs de long terme, révèle Citywire Selector. Domicilié au Luxembourg, le fonds BGF Global Long Horizon a officiellement été lancé le 19 juillet et sa gestion est assurée par Stuart Reeve et Andrew Wheatley-Hubbard. Les deux gérants sont déjà en charge d’une stratégie similaire lancée en novembre 2005, disponible uniquement aux investisseurs américains et qui affiche 381 millions de dollars d’actifs sous gestion. Le nouveau fonds investit sans contrainte de pays ou de régions. Au moins 70 % de ses actifs seront investis dans un portefeuille concentré d’actions mondiales. Il cible principalement de sociétés disposant d’un avantage concurrentiel durable. Le fonds sera investi un horizon de long terme. Il est actuellement enregistré pour commercialisation au Luxembourg, en Belgique, en Finlande, en Suède et au Royaume-Uni.
Fonds
25/07/2016

Didier Bouvignies and Alain Massiera take over management of Rothschild & Co Gestion

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Following the surprise departure of Jean-Louis Laurens as head of Rothschild & Co Gestion, the Rothschild & Co group has decided to appoint two directors of its affiliate, including Didier Bouvignies, managing partner in charge of management activities, and Alain Massiera, managing partner responsible for private banking activities, the bank has revealed to Agefi. “They will work as a duo, while retaining their previous responsibilities,” a spokesperson for the firm says. Bouvignies joined the group in 2004 as chief investment officer. Massiera, for his part, joined the group in 2011, after serving as global head of the banking profession at Crédit Agricole S.A.
25/07/2016

Ardian makes two investments back to back

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Ardian is making moves. On 22 July, the private equity firm unveiled two operations in a row. Ardian has announced that it is in exclusive talks with LBO France to acquire a majority stake in the capital of the Diam group, a specialist in merchandising solutions for points of sale for major luxury brands, cosmetics and consumer products. Ardian is becoming the majority shareholder alongside the managemnt team and BNP Paribas Développement, who have increased their stakes on this occasion. This is the second oepration by the Ardian Expansion IV fund, whose fundraising was completed in June 2016 with EUR1bn. Meanwhile, Ardian has also acquired a minority stake in the capital of the firm JeChange.fr, a service dedicated to reducing ongoing costs for retail and professional clients. The operation will involve compensation with capital in the firm accompanied by the partial or complete divestment of some minority shareholders, Ardian states.
25/07/2016

Wells Fargo to launch a robo-advisor in 2017

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US banking group Wells Fargo is planning to launch a robo-advisory service in 2017, Tim Sloan, chief operating officer of the firm, has told the news agency Bloomberg. The director says the new service may be launched “in first half 2017.” According to Sloan, the bank considered launching an online robo-advisory service as an addition to the existing offerings from the bank in the area of asset and wealth management. “In our current range, we don’t have this robo-advising option,” Sloan admits. “I don’t think this service will fundamentally change investment activities, but some of our clients us want to invest alone.”
25/07/2016

Mutual fund assets at Bankia up 3.8% in first half

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a release of its semiannual results, the Spanish bank Bankia has reported growth of 3.8% in assets in its mutual funds over the first six months of the year. Assets under management total EUR13.05bn as of 30 June 2016, compared with EUR12.58bn as of 31 December 2015. Meanwhile, assets in pension funds were down 1.4% to a total of EUR6.34bn as of the end of June 2016, compared with EUR6.43bn as of the end of December 2015. At the conclusion of first half 2016, Bankia had earned net profits of EUR481m, compared with EUR556m as of the end of June 2015, a decline of 13.4% year over year. “This decline is due to the spinoff of City National Bank in Florida, after its sale in October 2015, the depreciation of bonds from Sareb [a Spanish liquidation body responsible for liquidating the toxic real estate assets of banks -ed], and a decline in interest rates,” Bankia explains in a statement. “Not counting these items. Net profits would be down by only 8.7%.” For its part, net banking proceeds totalled EUR1.12bn as of end June 2016, compared with EUR1.38bn as of end June 2015, a decline of 19.1% year over year.
25/07/2016

Assets in mutual funds at Bankinter up 15% in first half

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a publication of its results for first half, the Spanish banking group Bankinter has announced that assets in its mutual funds totalled EUR15.1bn as of the end of June 2016, up 11% compared with the end of 2015 (EUR13.6bn) and up 15.3% compared with the end of June 2015 (EUR13.1bn). Assets under management for external clients now total EUR7.9bn, compared with EUR5.6bn as of the end of June 2015. Meanwhile, assets under management in pension funds totalled EUR2.1bn as of 30 June 2016, EUR2.1bn as of the end of 2015, and EUR2bn as of the end of June 2015. At the conclusion of first half 2016, Bankinter earned net profits of EUR286m as of 30 June 2016, up 45% compared with first half 2015. This increase is due to a consolidation of its activities in Portugal, the Spanish bank states. Net banking proceeds totalled EUR463.6m as of 30 June 2016, up 7.3% in one year.
25/07/2016

Gottex sees 6% collapse in assets in second quarter

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss asset management firm Gottex Fund Management on 22 July unveiled a 6% decline in its assets under management after second quarter 2016. As of 30 June 2016, assets totalled USD6.80bn, compared with USD7.26bn as of 31 March 2016. The Alternative HF Solutions range has seen a 7% decline in its assets under management over three months, to a total of USD5.33bn. Meanwhile, assets in the Asian Products range rose 2%, to a total of USD810m, while assets in the Multi-Assets Products range rose 1% to USD120m. The Managed Account Platform & Risk Services unit has seen its assets under management fall 13%, to a total of USD540m.
25/07/2016

UBP sees assets rise 3.5% in first quarter 2016

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a release of its quarterly results, Union Bancaire Privée (UBP) has announced that its assets under management have risen 3.5%, to a total of CHF113.5bn as of the end of June 2016, compared with CHF110bn as of the end of December 2015. This increase is primarily related to a transfer of assets following the acquisition of Coutts Asia in April 2016 for a total of CHF8.2bn. The operation offsets negative currency effects (-CHF1.6bn) and outflows from its asset management unit and departures of private clients related to an ongoing regularization programme (for a total of -CHF2.6bn), UBP says in a statement. At the conclusion of the first six months of the year, income for the activity is up 20%, or CHF77m, for a total of CHF453m as of the end of June 2016, compared with CHF376m at the end of June 2015. This increase is due to the absorption of clients from Coutts International, which was acquired in October 2015, the Swiss private bank notes. Meanwhile, operating costs rose 18% to a total of CHF294.5m as of the end of June 2016, compared with CHF249.1m as of the end of 2015, due to “integration costs for the activities of Coutts International,” UBP notes. In this context, operating profits totalled CHF110.5m as of 30 June 2016, compared with CHF90.8m one year previously, an increase of 21.7%. Lastly, net profits totalled CHF90m, compared with CHF79.5m one year previously, for an increase of 13% compared with the end of June 2015.
25/07/2016

Norges Bank Real Estate Management sells two logistical properties

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Norges Bank Real Estate Management, the dedicated real estate affiliate of the Norwegian sovereign fund, on 21 July announced that it is selling its 45% stake in the capital of two logistical properties in the United States, acquired via its joint venture with Prologis. As part of the operation, the firm has received USD43.8m and USD47.5m, respectively. The two prooperties, acquired in May 2015, are located in New Jersey and Boston.
25/07/2016
Fonds

L’indice Lyxor Hedge Fund perd 0,9% en juin

L’indice Lyxor Hedge Fund a cédé -0,9% au cours du mois de juin, creusant ainsi à 3,06% ses pertes depuis le début de l’année 2016. En juin, seuls 3 des 10 indices Lyxor ont terminé le mois en territoire positif. La meilleure performance mensuelle a été réalisée par les CTA à long terme (+6,2%), enregistrant des gains sur la plupart des positions, note Lyxor dans son baromètre mensuel. « Les modèles ont su tirer parti de la fuite vers la qualité et de leur positionnement défensif », précise la société de gestion. Les fonds de « Merger Arbitrage » enregistrent également une performance positive (+0,93%), surperformant les « Special Situations » (-2%). « Ils ont été en grande partie épargnés par les événements en Europe », commente Lyxor. A l’inverse, les fonds L/S Equity ont été à la peine en raison de la correction des actions mondiales et du pic de volatilité, avance la société de gestion. Dans ce contexte, les stratégies faiblement directionnelles ont mieux résisté, les fonds « Variable Bias » (-0,2%) et « Market Neutral » (-1,1%) surperformant les fonds « Long Bias » (-2,3%). Par ailleurs, les fonds « Credit » (-0,8%) ont enregistré des pertes limitées malgré le contexte engendré par le vote sur le Brexit, souligne Lyxor. Enfin, les gestionnaires « Global Macro » ont subi une perte de 3,5%, « durement touchés par la chute soudaine des taux US », observe la société de gestion.
Fonds
25/07/2016

Terra Firma nomme un nouveau directeur général

La société de capital investissement Terra Firma Capital Partners (Terra Firma), présidée par Guy Hands, a annoncé la nomination d’Andrew Géczy en qualité de de directeur général (« chief executive officer »). L’intéressé prendra officiellement son poste en septembre 2016.Andrew Géczy, qui compte de plus de 25 ans d’expérience, arrive en provenance du groupe bancaire ANZ où il était directeur général des activités bancaires institutionnelles et à l’international. Avant cela, il avait officié en qualité de directeur général de la division « Wholesale Banking & Markets » au sein de Lloyds Banking Group. Auparavant, il avait fondé et dirigé une boutique de conseil en investissement et de gestion d’actifs. Avant 2005, Andrew Géczy a passé 14 ans chez Citigroup où il a occupé plusieurs postes à responsabilité.
25/07/2016

Allianz promet des liens plus étroits avec Pimco

Dans un entretien au Financial Times, Jackie Hunt, la nouvelle responsable de la gestion d’actifs au sein d’Allianz, a promis une collaboration plus étroite entre l’assureur allemand et Pimco, sa filiale de gestion basée aux Etats-Unis. « Allianz va être plus impliqué dans ses activités de gestion d’actifs que par le passé, a-t-elle ainsi déclaré. Allianz est bien conscient de la nécessité d’être impliqué pour piloter un avenir fructueux pour l’activité ». Elle a d’ailleurs tenu à préciser que ce souhait d’une relation plus étroite entre les deux organisations était partagé à la fois par Pimco et par Allianz. Jackie Hunt est d’ailleurs persuadée que « le pire est derrière nous » concernant les difficultés de Pimco, en perte de vitesse depuis quelques années. « Il y a encore de la décollecte mais elle est principalement liée à la situation des marchés », a estimé Jackie Hunt. Pour mémoire, la semaine dernière, Pimco a nommé un nouveau directeur général en la personne de Manny Roman, actuel patron de Man Group.
25/07/2016

Mirabaud AM perd quatre gérants obligataires

Mirabaud Asset Mangement vient d’enregistrer le départ de quatre gérants de fonds, spécialistes des obligations d’entreprises « investment grade », qui avaient été recrutés l’année dernière, révèle Citywire Selector. Andre Brojil, Bert Hospers, Sai Kit Lam et George Luijx avaient en effet rejoint Mirabaud AM en janvier 2015 en provenance du fonds de pension néerlandais Syntus Achmea afin de lancer un nouveau fonds d’obligations d’entreprises mondiales. De fait, cette équipe, basée à Londres, avait pris les rênes du fonds Mirabaud Global Investment Grade Bond, lancé en juillet 2015 et domicilié au Luxembourg. Or ce véhicule d’investissement a été fermé le 7 juillet dernier, entraînant le départ des quatre gérants. « Le fonds a été fermé et l’équipe dédiée aux obligations ‘investment grade’ a quitté Mirabaud », a confirmé un porte-parole de Mirabaud à Citywire qui évoque une « décision prise d’un commun accord ».

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