Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : la dette souveraine.

La position de la France dans le palmarès mondial de la richesse financière des ménages s’est dégradée au risque d’entretenir un sentiment de déclassement mais elle reste devant l’Allemagne. Avec des actifs financiers nets de 53.430 euros par habitant, la France se situe au 16e rang du palmarès mondial établi dans le Global Wealth Report publié mercredi par la compagnie d’assurance allemande Allianz, sur la base de chiffres à fin 2015. Elle pointait au 9e rang en 2000. L’Allemagne occupe quant à elle le dix-huitième rang, comme au début des années 2000, avec des actifs nets de 47.680 euros par habitant. Les ménages français ont mieux résisté que leurs homologues allemands aux conséquences de la politique monétaire ultra-accommodante de la BCE qui a déprimé les rendements obligataires, souligne Allianz.

La croissance de l'économie allemande va ralentir au second semestre par rapport à celle du premier en raison de la dégradation de la demande étrangère, qui pèse sur la production industrielle, a estimé jeudi le ministère des Finances dans son rapport mensuel. La vigueur de la consommation des ménages, l’augmentation de la dépense publique et le dynamisme de la construction ont permis à la première économie d’Europe d’enregistrer une croissance de 0,7% au premier trimestre puis de 0,4% au deuxième. L'économie devrait néanmoins continuer de croître, la consommation privée bénéficiant de la bonne santé du marché du travail, de la hausse des salaires réels, de l’inflation basse et des prix relativement modérés de l'énergie, poursuit le rapport.

La croissance de l'économie allemande va ralentir au second semestre par rapport à celle du premier en raison de la dégradation de la demande étrangère, qui pèse sur la production industrielle, a estimé jeudi le ministère des Finances dans son rapport mensuel. La vigueur de la consommation des ménages, l’augmentation de la dépense publique et le dynamisme de la construction ont permis à la première économie d’Europe d’enregistrer une croissance de 0,7% au premier trimestre puis de 0,4% au deuxième. L'économie devrait néanmoins continuer de croître, la consommation privée bénéficiant de la bonne santé du marché du travail, de la hausse des salaires réels, de l’inflation basse et des prix relativement modérés de l'énergie, poursuit le rapport.

Un FOMC divisé a opté hier pour le statu quo monétaire en attendant des signaux positifs supplémentaires.

Soixante Etats ont désormais ratifié l’accord de Paris, qui a ainsi franchi l’un des deux seuils fixés pour son entrée en vigueur, a annoncé mercredi le secrétaire général de l’Onu, Ban Ki-moon, après le dépôt d’une nouvelle série de ratifications. L’accord conclu en décembre entrera en vigueur 30 jours après sa ratification par au moins 55 pays représentant au total 55% des émissions mondiales de gaz à effet de serre (GES). Les 60 qui l’ont ratifié jusqu’ici représentent 47,5% des émissions, a précisé Ban Ki-moon en marge de l’Assemblée générale annuelle des Nations unies. Quatorze pays représentants 12,58% des émissions ont par ailleurs promis de le ratifier avant la fin de l’année, ce qui permettra de dépasser le second seuil.

Pour le Premier ministre japonais Shinzo Abe, le fait que la population de l’archipel vieillisse et diminue n’est pas un handicap mais un atout parce que cela incite la troisième économie du monde à innover. «Je n’ai absolument aucune inquiétude concernant la démographie du Japon», a déclaré Shinzo Abe, selon le texte d’un discours qu’il devait prononcer mercredi lors d’un événement organisé par Reuters. Les Japonais âgés de plus de 65 ans sont 34,6 millions, soit 27,3% de la population, un record et la plus forte proportion parmi les pays développés, montrent des chiffres publiés il y a quelques jours.

La FSMA, l’autorité des marchés financiers belge, a publié des recommandations afin d’améliorer la qualité des reportings financiers des assurances-vie dites « de la branche 23 » (comparables aux assurances-vie françaises).

Deux ans après la fusion entre 360 AM et Hixance AM, la structure gère aujourd’hui 250 millions d’euros d’encours et a recruté il y a quelques mois Pierre Burnand en tant que responsable de la gestion sous mandat. Ce dernier nous dévoile ses investissements récents et ses sociétés de gestion de prédilection, mais aussi la philosophie de sélection et la vision du marché de 360Hixance AM.

Un rapport de la FCA permet de prendre la mesure des conséquences d'une sortie sans arrangement du Royaume-Uni de l'Union européenne. Nombre d'institutions financières américaines, japonaises et suisses utilisent aujourd'hui la place londonienne comme point d'entrée en Europe.

L'autorité des marchés financiers vient de publier un accord de composition administrative passé avec la société Natixis le 6 juillet dernier impliquant le paiement par la banque d'investissement de 250.000 euros au Trésor Public.

Dans le cadre de sa deuxième opération de transition, l’Agirc-Arrco va consacrer près de 200 millions d’euros à la création d’un nouveau fonds en gestion actions systématiques sur la zone euro. Pour cela, l’institution a l’intention de lancer, et d’ici à la fin de l’année, un appel d’offres pour sélectionner le futur gérant de ce fonds.

Le Premier ministre japonais Shinzo Abe a salué mercredi le virage pris par la Banque du Japon dans sa politique monétaire, affirmant que son gouvernement collaborera avec la banque centrale pour accélérer son programme de relance économique. La BoJ a décidé d’adopter un objectif de taux à long terme pour atteindre son objectif d’une inflation à 2%, reconnaissant ainsi implicitement que la politique de rachats d’actifs massifs qu’elle mène depuis des années n’avait pas réussi à sortir l'économie de la stagnation.

Jupiter AM a annoncé, mardi 20 septembre, le recrutement de trois spécialistes produits afin de soutenir les équipes dédiées à la gestion actions britanniques, à la gestion actions Asie et pays émergents et, enfin, à la gestion obligataire et multi-actifs. Les trois nouvelles recrues, qui prendront leurs postes respectifs d’ici le début du denier trimestre 2016, seront rattachées à Katharine Dryer, responsable de l’équipe de spécialistes produits.Fabrizio Palmucci rejoindra ainsi l’équipe obligataire et multi-actifs. L’intéressé a passé cinq ans en tant que responsable de l’équipe de « product management » sur les produits obligataires (« fixed income ») au sein du partenariat conclu entre Pimco et Source.Pour sa part, Ingrid Tharasook travaillera sur la gamme de fonds actions marchés émergents. Auparavant, elle faisait partie de l’équipe de stratégie d’investissement de Coutts & Co.En outre, Claudia Ripley travaillera sur l’ensemble des fonds actions britanniques. Elle dispose de neuf ans d’expérience en tant que spécialiste produits sur les actions britanniques, dont sept années passées en qualité de « Lead Retail Product Strategist » au sein de l’équipe gestion active en charge des actions britanniques chez BlackRock.Enfin, les attributions de Tommy Kristoffersen ont récemment été étendues et couvrent désormais la sicav Jupiter Europa, un fonds de performance absolue géré par Mike Buhl-Nielsen.Grâce à ces recrutements, Jupiter AM dispose désormais d’une équipe de 6 spécialistes produits.

Columbia Threadneedle Investments a annoncé, le 20 septembre, le lancement du Threadneedle (Lux) Pan European Absolute Alpha, fonds long/short de performance absolue investi dans des actions européennes. Cette stratégie au format Ucits, cogérée par les gérants basés à Londres Paul Doyle et Fred Jeanmaire, vise une performance positive quelles que soient les conditions de marché. Columbia Threadneedle précise dans un communiqué que ce fonds est lancé à la demande de la clientèle qui souhaitait disposer d’une telle stratégie pour tirer parti de la volatilité des marchés. L’indice de référence est l’Euribor 3 mois et le fonds vise une performance de 6% à 8% par an au-dessus de l’indice sur la durée d’un cycle de marché (trois à cinq ans).Initialement enregistré au Luxembourg, le fonds devrait être distribué dans de nombreux pays européens, dont le Royaume-Uni, l’Autriche, la Belgique, la France, l’Allemagne, l’Italie, les Pays-Bas, le Portugal, Singapour, l’Espagne, la Suisse, la Finlande, la Norvège et la Suède.

Le gestionnaire d’actifs Standard Life Investments (SLI) pourrait rouvrir son fonds immobilier britannique UK Real Estate PAIF, dont les encours s’élèvent à 2,5 milliards de livres, d’ici à la fin de l’année, a indiqué hier David Paine, responsable de l’immobilier chez SLI, rapporte Fundstrategy. La société de gestion avait gelè ce fonds en juillet face à l’incapacité à répondre aux demandes de rachats à la suite du référendum britannique sur l’Union européenne. Hier, David Paine a évoqué une éventuelle « réouverture ordonnée » du fonds au cours du dernier trimestre 2016.

Valartis a annoncé le 20 septembre avoir finalisé la reprise par le groupe hongkongais Citychamp Watch and Jewellery de sa participation de 70% dans Valartis Bank Liechtenstein, annoncée au printemps. Citychamp détient à ce jour 83,22% de la filiale et a déboursé pour ce faire plus de 93,5 millions de francs, dont 77,4 millions à Valartis et le reste à des actionnaires minoritaires, précise un communiqué du groupe suisse. Cette opération va permettre à Valartis Group d’assainir sa situation financière et de prendre un nouveau départ comme société de participations dans le domaine des services financiers, de l’immobilier et du private equity.

La firme américaine de capital-investissement KKR a annoncé, ce 20 septembre, la nomination de Paul Yang en qualité de responsable de ses activités pour la Grande Chine. L’intéressé, qui sera basé à Hong Kong, prendra officiellement ses fonctions à compter de janvier 2017, précise KKR. Paul Yang est actuellement président et directeur général («CEO») de China Development Financial Corporation (CDFC). Cette nomination confirme les ambitions de KKR en Asie-Pacifique, la société d’investissement ayant récemment renforcé ses équipes dans la région avec l’intégration de nouveaux collaborateurs. Ainsi, Zhen Ji a rejoint KKR en qualité de « managing director » en Chine, après avoir officié chez Citic Capital.Dans le cadre de ses fonctions actuelles, Paul Yang supervise les investissements du groupe CDFC et dirige une équipe de 7.000 personnes réparties entre Hong Kong, Taipei, Shanghai, Séoul, Singapour, Bangkok et Djakarta. Il a intégré CDFC en 2005 en qualité de directeur des investissements et responsable de son activité de capital-investissement avant d’être promu CEO en 2011. En parallèle, KKR a annoncé que David Liu, ancien co-responsable de l’activité de capital-investissement de KKR en Asie et ancien responsable pour la Grande Chine, va quitter la société à la fin de l’année. De même, Julian Wolhardt, associé au sein de KKR, partira également fin 2016. Tous deux vont devenir conseillers au sein de la firme américaine.

Nordea vient de recruter Riccardo Dubbioso dans son équipe commerciale italienne en tant que responsable de l’activité discrétionnaire pour les clients institutionnels, les sélectionneurs de fonds et les gérants patrimoniaux. L’intéressé travaillait depuis 2014 au sein de Carmignac Gestion où il avait été recruté en tant que «senior sales manager» pour développer le marché institutionnel et «wholesale» en Italie. Auparavant, il était chez BNP Paribas Private Banking. Chez Nordea, Riccardo Dubbioso sera rattaché à Fabio Caiani, responsable Italie de Nordea.

La société de gestion italienne Gruppo Azimut, via sa filiale Azimut Enterprises Holding, a acquis 30 % du capital de Cofircont Compagnia Fiduciaria, société fiduciaire contrôlée par des avocats et des experts comptables, rapporte Bluerating. Cela lui permet de renforcer et d’élargir les services fiduciaires offerts à la clientèle. Dans le même temps, Paolo Martini, co-directeur général d’Azimut Holding, entre au conseil d’administration de Cofircont. Le nouvel administrateur délégué de la société fiduciaire est Michele Muscolo, qui vient de Banca Generali.

La plate-forme italienne de fonds et sicav Fundstore.it, contrôlée par Banca Ifigest, vient de signer un accord avec Binck Italia, filiale italienne du groupe néerlandais BinckBank, qui permettra aux clients de la banque d’accéder aux plus de 5.000 produits en ligne de 140 sociétés de gestion présents sur la plate-forme. Le partenariat permet en effet aux clients Binck de devenir clients Fundstore avec différents avantages.

Macquarie Investment Management (Macquarie IM), filiale de gestion du groupe financier australien Macquarie, vient de nommer Markus Rottler au poste de responsable de la distribution auprès des acheteurs professionnels en Allemagne, rapporte Reuters. L’intéressé, qui compte 12 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs, sera basé à Munich. Avant de rejoindre Macquarie IM, Markus Rottler à travaillé pendant cinq ans chez Columbia Threadneedle en tant que gérant.

Damien Lestang vient de rejoindre BlackFin Capital Partners en qualité de «managing director». Il était directeur chez Advent International, une des plus grandes plateformes de private equity, où il a passé 11 ans et a participé à de nombreuses transactions allant du mid- au large-cap en France et Europe. Auparavant, il a travaillé pour l’'équipe de «Leverage Finance» de BNP Paribas en Allemagne et pour le fonds de capital-risque Idinvest.

Le Crédit Mutuel Arkéa annonce le lancement d’un nouveau véhicule d’investissement de 200 millions d’euros pour investir aux côtés d'équipes de managers repreneurs, Arkéa Capital Managers. Ce véhicule vient compléter la palette du Crédit Mutuel Arkéa dans le capital investissement, une activité relancée en 2008-2009 au sein de Arkea Capital Investissement et qui s’est concrétisée notamment par la création d’Arkea Capital Partenaire en 2011. A cette occasion, l’équipe d’Arkéa Capital sera renforcée et passera de 12 spécialistes de l’investissement à 15. Elle continuera de s’appuyer sur un comité consultatif externe d’investissement composé de Laurent Bouyoux, fondateur de Fortuneo et Pro-Capital et actuellement président de Blackfin, et de Bertrand Meheut, ancien patron de Canal Plus.En incluant ce nouveau véhicule, Crédit Mutuel Arkéa gère désormais près de 1 milliard d’euros dans le capital investissement.Le véhicule sera doté pour moitié par les fonds propres de la banque (100 millions d’euros) et pour moitié par une ligne obligataire souscrite par l’actif propre de Suravenir, la filiale d’assurance du groupe. La structure est une SAS qui réinvestira dans d’autres projets les éventuelles plus-values réalisées dans le temps. « La ligne obligataire ainsi que les fonds du Crédit Mutuel Arkéa seront levés au fur et à mesure des opportunités d’investissement », explique Jean-Pierre Denis, président du Crédit Mutuel Arkéa. « On pourrait avoir fait une dizaine d’opérations d’ici 4 à 5 ans. Le marché est très riche en termes d’opportunités surtout pour les tickets supérieurs à 10 millions d’euros que nous visons et les investissements en minoritaire », poursuit Marc Brière, président du directoire d’Arkéa Capital. Les tickets unitaires devraient être de 10 à 30 millions d’euros avec un horizon d’investissement de 7 à 9 ans au capital des entreprises.

Roger Polani, gérant emblématique et ancien actionnaire de SPGP (devenue Skylar), a quitté la société de gestion dirigée par Cédric Chaboud pour rejoindre Talence Gestion le 12 septembre. L’intéressé a lui-même dévoilé l’information – relayée depuis par L’Agefi Actifs – via un message sur LinkedIn. « Le 12 septembre 2016, je rejoins Talence Gestion pour me consacrer exclusivement à la gestion de mes clients privés historiques », a-t-il ainsi écrit. Selon L’Agefi Actifs, Roger Polani reprend également la gestion collective chez Talence Gestion où il occupera un poste à temps partiel et sera épaulé par un second gérant privé.Promoteur et gérant des fonds communs de placement « RP Sélection », Roger Polani avait rejoint Xavier Roulet au sein de la SPGP en décembre 1999 en tant qu’actionnaire et directeur général délégué. Après la cession du contrôle de SPGP en novembre 2013 à Cédric Chaboud, il se consacre alors progressivement au suivi exclusif de ses clients privés « historiques » et abandonne la gestion collective. La restructuration de la gamme des fonds «RP Sélection» initiée au premier semestre 2015 «finalise mon désengagement de la gestion collective de SPGP», écrit Roger Polani.

Le fournisseur et gestionnaire d’ETF/ETP WisdomTree a annoncé, le 20 septembre, la nomination avec effet immédiat d’Anita Rausch en qualité de responsable des marchés de capitaux. Dans ses nouvelles fonctions, Anita Rausch sera en charge des activités sur les marchés de capitaux aux Etats-Unis, au Canada et au Japon. Anita Rausch a rejoint WisdomTree en 2013 en qualité de «director» sur les marchés de capitaux, avec notamment la responsabilité d’approfondir les relations avec la communauté des traders afin de mieux relier les investisseurs avec les sources de liquidité. Anita Rausch est rattachée à Greg Barton, directeur des opérations («chief operating officer») de WisdomTree.

NewAlpha Asset Management (NewAlpha) a annoncé, ce mardi 20 septembre, le recrutement de Vladimir de Maack au poste de responsable des relations avec les investisseurs à l’international (« International Investor Relationship Manager »), basé à Paris. L’intéressé est placé sous la responsabilité de Clarisse Anger Jacob, responsable du développement chez NewAlpha. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Vladimir de Maack aura pour mission de développer la visibilité et les relations clients de NewAlpha à l’international. Il aura également pour rôle de développer l’activité de capital-investissement de la société à l’international.Vladimir de Maack compte 13 ans d’expérience dans la gestion d’actifs acquise au sein du groupe Société Générale. En charge du développement commercial de Lyxor AM au Luxembourg et en Belgique depuis 2011, il a notamment développé l’offre de Lyxor AM sur la gestion alternative et les solutions dédiées aux institutionnels. Il a débuté sa carrière en 2003 et a exercé plusieurs fonctions de management dans des équipes de gestion et de relations clients.

Oddo Meriten Asset Management (Oddo Meriten AM) enrichit sa gamme de fonds. A l’occasion d’une rencontre avec les investisseurs et la presse, ce mardi 20 septembre, la société a en effet dévoilé le lancement de deux nouveaux fonds « d’ici à la fin de l’année », selon Nicolas Chaput, son directeur général et co-directeur des investissements. Dans le détail, sur le terrain des obligations, Oddo Meriten AM va ainsi lancer une nouvelle stratégie « crédit total return » au format Ucits, sans donner pour l’instant plus de détails. En parallèle, dans le domaine des actions, Oddo Meriten AM a annoncé le lancement d’une nouvelle stratégie actions européennes performance absolue, également au format Ucits. Il s’agit plus particulièrement d’un fonds « long/short equity market neutral ». Concrètement, le portefeuille de base de ce nouveau produit sera investi en actions européennes. La société de gestion adoptera une stratégie de stock-picking basée sur l’analyse fondamentale, stratégie qui investira dans une sélection des meilleures actions européennes de toutes tailles de capitalisation. Deux thématiques seront cependant privilégiées en complément de l’analyse fondamentale : la stabilité de l’actionnariat d’une part et, de l’autre, la qualité du management des sociétés. Autre particularité notable : ce fonds aura une exposition limitée aux secteurs bancaire et de l’énergie. Sur ce panier d’actions, la société de gestion mettra en place une couverture du risque actions via l’utilisation d’instruments dérivés et, notamment, d’un « totale return swap ». L’objectif est de réduire la volatilité du fonds en limitant son exposition aux fluctuations des marchés actions tout en conservant les bénéfices attendus de la sélection de titres. Le niveau de couverture, compris entre 60% et 80%, est déterminé par une analyse quantitative des facteurs de risques de l’allocation du portefeuille, précise Oddo Meriten AM. L’exposition nette résiduelle aux marchés actions est ainsi comprise entre 20 % et 40%.

J.P. Morgan Chase & Co. a nommé Todd Combs, l’un des deux stock pickers de Warren Buffett, au sein de son conseil d’administration, rapporte le Wall Street Journal. L’investisseur emblématique a recruté Todd Combs en 2010 pour être l’un des deux gérants qui un jour reprendraient le portefeuille géant de Berkshire dans le cadre d’un plan de succession. Depuis, Todd Combs a progressivement élargi son rôle au sein du conglomérat. Même si Berkshire ne détient pas d’actions J.P. Morgan, Warren Buffett a longtemps été un fan de la banque et de son CEO, Jamie Dimon, qui est aussi un ami.