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Asset Management
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24/11/2016

Emanuele Ravano appointed as chairman of Uni-Global sicav

Unigestion has announced the appointment of Emanuele Ravano to the position of chairman of Uni-Global, a Sicav with 13 Unigestion sub-funds. Ravano will work closely with the management team at Unigestion, and will play an advisory and support role as part of distribution initiatives at Unigestion. He will be particularly well-placed to support accelerated distribution programmes at Unigestion for intermediary markets.Ravano has over 30 years of experience in the investment universe. He has worked for 13 years at Pimco as CEO and global head of wealth and portfolio management, and for 16 years at Credit Suisse as CEO and head of European fixed income products.
24/11/2016

Wealth management fees are very high in Switzerland

The prices charged for wealth management in Switzerland are increasing steadily. Administration for a portfolio of equities with a value of CHF250,000 may cost as much as CHF5,000 per year, according to a study released on 23 November by the comparison provider Moneyland. This total represents a 2% slice of the amount invested.“Costs represent the fundamental criterion for the choice of a good wealth management solution,” says Felix Oeschger, an analyst with Moneyland.ch, cited in a statement. The importance of performance is thought to be overvalued, since it is often taxes which influence returns negatively. The comparison provider points a finger at a lack of transparency in the sector.Commissions may vary from single to quadruple, depending on the bank, in a range from CHF1,250 to CHF5,000 for a portfolio of CHF250,000. Robo-advising ranges have comparatively low costs, with the lest expensive representing a cost of 0.5%.The composition of the portfolio also has an effect on this balance. Structured solutions for exclusively bond solutions are more inexpensive than their counterparts for equities. Unsurprisingly, the amount represents another non-negligible factor: the proportionate weight of commissions falls as the investment grows.Increasingly, private banks are offering flat rates, independent of the strategy selected. This, says Moneyland, is a “new trend.” According to the comparison provider, wealth management activity in Switzerland is subject to another pressure due to the end of fiscal secrecy and regulatory inflation. Digitization of services presents itself as an opportunity to reinforce in the sector, the company claims. These offerings will improve transparency and contribute to lower commissions.
24/11/2016

Edram signs a distribution agreement with Banca Generali

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Edmond de Rothschild Asset Management has signed a distribution agreement with Banca Generali, for sales of French and Luxembourg-registered funds from the asset management firm on the Italian retail market via the AFB platform, according to a statement released in Italy. Edram already has a partnership with Banca Generali, by which funds from the firm are available in the BG Stile Libero, BG Solution and BG Solution Top Client vehicle formats.
24/11/2016

La Financière de l'Echiquier adds to sales teams in Benelux

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } La Financière de l’Echiquier (LFDE) has announced the arrival of Katherine Haesaerts as head of commercial development in Benelyx. She will work alongside Katya Torfs, CFA, whom she will serve alongside as co-head. Haesaerts and Torfs will be responsible for strengthening the presence of the firm in the Benelux markets. They will also concentrate on taking the first commercial development steps for LFDE in Scandinavia, a statement says. “The arrival of [Haesaerts] is a new advance in the strengthening of the sales team, which we have been implementing in Europe for two years now,” says Didier Le Menestrel, chairman and CEO of La Financière de l’Echiquier. “After opening offices in Italy, Germany and Switzerland, La Financière de l’Echiquier is continuing to consolidate its sales teams with the addition of high quality professionals. These enrichments will allow us to strengthen our presence in this area, closer to our clients.” LFDE has been present for 10 years in the markets of Benelux, where it has slightly over EUR500m in assets under management.
24/11/2016

Aviva Investors to reopen its British real estate fund in mid-December

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Aviva Investors on 23 November announced plans to reopen its British real estate fund, Aviva Investor Property Trust (GBP1.5bn in assets) for subscriptions from 15 December 2016. On 5 July this year, Aviva Invetors UK Fund Services Limited took the decision to temporarily suspend all operations for the fund in the wake of the vote in favour of Brexit, in order to “safeguard the interests of investors,” the asset management firm says in a note sent to investors. Following this suspension, “the management team for the fund has implemented a structured programme of sales of real estate properties to increase the liqudity of the fund,” Aviva Investors explains. The fund sold 11 properties, for a total of GBP212m, between the vote in favour of Brexit and 17 November 2016, the asset management firm states. Aviva Investors has also announced the departure of Mike Luscombe, hitherto co-manager of the fund, at the end of January. Luscombe will be replaced by Andrew Hook, co-manager of the fund since March 2015. “Andrew Hook has the necessary skills and experience to direct the fund,” the asset management firm says. “Hook joined Aviva Investors in 2007, and has over 15 years of experience in the sector. He played a key role in the repositioning of the portfolio of the fund last year.”
24/11/2016

J.P. Morgan AM appoints a CEO in Australia

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } J. P. Morgan Asset Management (JPMAM) has announced the appointment of Rachel Farrell to the newly-created position of CEO and country head for the global investment management unit in Australia. Farrell had served since 2014 as head of the institutional activity for Asia-Pacific ex Japan for JPMAM. Farrell will leave Hong Kong, where she is currently based, and will move to Australia in early 2017. She will report directly to Patrick Thomson, international head of institutional clients, and to Michael Falcon, CEO for Asia-Pacific. Before joining JPMAM in 2011, Farrell had worked as head of investor relationships and distribution in Asia-Pacific for Citi Capital Advisors, the alternative asset management firm for Citigroup, at which she served for 12 years in various senior positions. Before that, she served as head of the discretionary portfolio management team at Bankers Trust Switzerland AG.
24/11/2016

Global wealth rose little in 2016

Global wealth rose 1.4%, or USD3.5trn in the year to the end of June 2016, for a total of USD256trn. This increase has, however, been offset by increases in the population, according to the seventh edition of the Credit Suisse Global Growth Report 2016. After a decline of 1.3% in 2014 and a very slight rise last year (+0.4%), the current trend thus seems to confirm the oft-cited scenario of secular stagnation. The authors of the report, however, point out that there has been moderate acceleration over the past few years, which can be expected to bring global wealth to USD334trn by 2021.Average wealth per adult remains unchanged at USD52,800, down slightly since 2013. And the median volume of wealth per adult, meaning the value which separates the righer half of the global population from the poorer half, has continued its decline observed since 2010, as expressed in US dollars, to a total of USD2,222, where it had stood at USD3,000 a few years ago. The study finds that sinice the British Brexit referendum, the wealth of British households has fallen by USD1.5trn. The number of millionaires based in the United Kingdom has contrated by over 400,000, on a US dollar basis.However, Switzerland unsurprisingly has the highest level of wealth per adult, with a total of nearly USD562,000, followed by Australia (USD375,573), the United States (USd344,000), Norway (USD312,000), the United Kingdom (USD288,808) and France (USD244,000) in eleventh place. But, focusing on the number of individuals who have wealth of over USD50m, the United States have over six times more individuals with wealth of over USD50m than China, with 70,400, compared with 11,000, out of an estimated total of 140,900 worldwide.
24/11/2016

AllianceBernstein creates a position for chief marketing officer

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm AllianceBernstein has announced that it is scaling up its management team with the appointment of John Greer to the newly-created position of chief marketing officer. He will be repsonsible for overseeing marketing strategies targeting institutional, retail and corporate clients. Greer will report to Robert Keith, head of the global client group. Greer joins AllianceBernstein from Franklin Templeton, where for slightly over 16 years he had served in multiple management roles in the area of marketing. The asset management firm has also announced a new geographical organisation for distribution in the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region, with the introduction of three sub-regions: Southern Europe, Central Europe and Northern Europe. The Southern Europe sub-region, which includes France, Italy and Iberia, will be led by Jose Cosio, who will continue to oversee the global financial solutions activity. The Central Europe sub-region, which includes Germany, Austria and Switzerland, will have co-heads for the various countries, while retail and institutional teams will be directed by Martin Dilg and Philipp Lehner, respectively. The Northern Europe sub-region, which includes Scandinavia, Benelux and the United Kingdom, will be led by Jamie Hammond, who is head for EMEA at AllianceBernstein, on an interim basis. This sub-region will also be responsible for distribution in the Middle East.
24/11/2016
Fonds

Natixis AM veut lancer un fonds infrastructures ouvert aux petits institutionnels

Début septembre, Natixis AM lançait officiellement sa nouvelle expertise «actifs réels», avec une structure se focalisant sur les dettes immobilières, les financements aéronautiques, et les dettes d’infrastructures, avec un objectif de 3 milliards d’euros d’encours d’ici à 2018, rappelle L’Agefi ce matin. Le quotidien indique que l'équipe spécialisée, composée de six personnes, est en pleine consultation des investisseurs pour savoir si elle lance à court terme 1 ou 2 fonds multi-investisseurs sur de la dette infrastructures. L’idée étant de permettre à des institutionnels de taille plus modeste d’entrer dans ce type de fonds. Le projet initial tablait sur un fonds de dettes d’infrastructures et un fonds de dettes aéronautiques, pour un objectif de 1 milliard en tout.
Fonds
24/11/2016

L'écart de rémunération entre gérants de hedge funds s'accentue

Les gérants de portefeuilles des hedge funds ayant affiché les plus fortes performances peuvent s’attendre à empocher 6,78 millions de dollars de rémunération cette année, contre environ 740.000 pour leurs homologues ayant le moins bien performé, rapporte le Financial Times. Cette disparité est la plus importante depuis 2008. Elle s’explique par une plus forte dispersion dans la performance des hedge funds cette année, selon Adam Zoia, directeur général de Glocap, une société de recrutement. La différence principale de rémunération vient des bonus, la plupart des gérants gagnant un fixe de 275.000 dollars, selon Glocap et CompIQ qui ont compilé des données de hedge funds gérant plus de 4 milliards de dollars.
24/11/2016
Fonds

Brevan Howard renoue avec les performances

Brevan Howard, l’une des principales sociétés de hedge funds en Europe, commence à se rétablir après des années de piètres performances, profitant des mouvements de marché avant et après l'élection américaine, rapporte le Financial Times. Son fonds principal, Master Fund, géré par le fondateur Alan Howard, a dégagé une performance de 5,6 % entre le 1er et le 18 novembre, ce qui lui permet de revenir en territoire positif sur l’ensemble de l’année. Ainsi, le fonds de 14 milliards de dollars gagne 2,88 % depuis le début de l’année. Si cela continue, ce sera la première année positive depuis 2013.
Fonds
24/11/2016

Forte croissance de l'asset management de Goldman Sachs AM

Les actifs sous gestion de la division asset management de la banque Goldman Sachs (GSAM) en Suisse ont augmenté d’environ 500% en six ans, d’après Pascal Mischler, directeur pour la Suisse de GSAM, rapporte L’Agefi suisse. Comme de nombreux gérants d’actifs étrangers en Suisse, Goldman Sachs ne communique toutefois pas de chiffres en valeur absolue sur ses actifs sous gestion actuels. Les montants sous gestion en Suisse seraient de l’ordre de «plusieurs milliards». Au niveau mondial, Goldman Sachs Asset Management gère plus de 1.130 milliards de dollars. Pascal Mischler insiste sur le fait que la Suisse est un «marché clé pour notre division asset management en Europe». La banque a fermé en juin dernier son bureau genevois qui comptait deux collaborateurs dédiés à la distribution dans l’asset management et une quinzaine dans le private banking. L’ensemble des effectifs, soit environ 90 employés, sont désormais centralisés à Zurich, avec une dizaine de personnes dédiées à l’asset management. Cette équipe devrait d’ailleurs être étoffée l’année prochaine.
24/11/2016
Fonds

Credit Suisse prépare un fonds destiné à investir dans des hedge funds

Credit Suisse est en discussion avec des investisseurs pour lever jusqu'à 2 milliards de dollars dans le cadre d’un fonds destiné à prendre des participations dans des hedge funds, écrit Bloomberg sur la base de deux sources proches du dossier. La filiale de Credit Suisse en charge du fonds, Anteil Capital, viserait des investissements dans 10 à 12 gestionnaires.
Fonds
24/11/2016

Deux associés quittent le bureau londonien de Paulson & Co

Deux associés du bureau londonien de Paulson & Co sont partis ce mois-ci, signe que la société de hedge funds basée à New York continue de réduire les effectifs, rapporte le Financial Times. Il s’agit de Harry St. John Cooper, associé et dirigeant au sein du bureau de Londres, et du stratégiste or et ancien associé John Reade. Peter Dunne et Massimo Stabilini ont aussi quitté le hedge fund. Les encours sous gestion du fonds d’arbitrage de fusions, géré par le milliardaire John Paulson, ont chuté à 12 milliards de dollars, contre un plus haut de 36 milliards de dollars il y a cinq ans. Les suppressions de postes sont le résultat de cela, explique une personne proche de la société.
24/11/2016
Gestion d'actifs

Axa IM signe le premier closing de son fonds de dette d’infrastructures

Axa Investment Managers-Real Assets a annoncé ce matin le closing initial à 730 millions d’euros de son premier fonds de dette d’infrastructures, baptisé «European Infra Senior 1». Cinq institutions ont participé au tour de table. Dans le périmètre des marchés primaire et secondaire paneuropéens, le fonds vise des investissements en dette senior garantie dans les secteurs des infrastructures (transport, télécoms, social) et de l’énergie (y compris renouvelables), avec une préférence pour les actifs matures, dits brownfield. Son plafond (hard cap) est de 1,5 milliard d’euros.
Gestion d'actifs
Axa
24/11/2016

Jean-Claude Juncker renforce les règles d'éthique

Jean-Claude Juncker a annoncé hier dans un communiqué que les présidents de la Commission européenne devront désormais laisser passer une période de trois ans pour être recrutés sans solliciter l’aval de la Commission, contre 18 mois actuellement. Les commissaires devront de leur côté attendre deux ans avant d'être libres de s’engager où ils voudront. La Commission cherche ainsi à éteindre l’incendie allumé par l’embauche de José Manuel Barroso par Goldman Sachs.
24/11/2016
Gestion d'actifs

La Française restructure son activité de gestion sous-mandat retail

A l'occasion d'un entretien accordé à Distrib Invest, Patrick Rivière, directeur général de la Française nous a dévoilé la nouvelle organisation de la gestion sous mandat retail. Une équipe basée à Paris, issue de la fusion du stock picking et de la multigestion, s'occupe désormais de la totalité de la gestion sous mandant retail ainsi que de l’activité de gestion pour le compte des clients institutionnels non professionnels.
Gestion d'actifs
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23/11/2016

Le fonds de pension des policiers et pompiers de Dallas est en difficulté

Les policiers et les pompiers de Dallas retirent des centaines de millions de dollars de leur fonds de pension suite à une série d’erreurs de gestion, augmentant ainsi le risque de faillite du fonds, rapporte le Wall Street Journal. Une série de paris agressifs dans l’immobilier, de Hawaï à Paris, et un conflit sur la valeur de ces biens ont provoqué des pertes pour plus de 500 millions de dollars. Résultat, le fonds n’a de quoi payer seulement 45 % de ses prestations et il pourrait faire faillite en 2027. Ces quatre derniers mois, les retraits ont atteint 508 millions de dollars. Les problèmes du fonds divisent Dallas, chacun se renvoyant la balle pour savoir qui doit régler le problème. Même si les prestations étaient réduites, stabiliser le fonds exigerait 1,1 milliard de dollars de la ville, estiment des responsables du fonds.
23/11/2016

CalPERS économise plus de 900 millions de dollars sur cinq ans en limitant notamment le recours aux consultants

Le fonds de pension californien CalPERS (California Public Employees’ Retirement System) a économisé plus de 900 millions de dollars au cours des cinq dernières années, selon le dernier rapport de gestion que vient de publier le conseil d’administration. Le document relève que sur les 922,5 millions de dollars d'économies réalisées, 325 millions de dollars proviennent de la réduction des activités avec les consultants externes.
23/11/2016

Skagen recrute un des dirigeants du fonds norvégien comme directeur général

La société de gestion norvégienne Skagen vient de recruter Øyvind Schanke en tant que directeur général, à compter du 1er février. L’intéressé vient de Norges Bank Investment Management (NBIM), où il était directeur des investissements pour les stratégies d’actifs du fonds souverain norvégien (Government Pension Fund Global) depuis 2014. Il était responsable de la gestion globale des portefeuilles actions et obligations. Øyvind Schanke travaillait chez NBIM depuis 2001. Chez Skagen, Øyvind Schanke succède à Leif Ola Rød, qui est directeur général de Skagen depuis 2014. Ce dernier restera au sein de la société nordique jusqu’au 1er mars 2017 afin d’assurer une transition en douceur et de clôturer l’exercice 2016.
23/11/2016

Fullerton se dote d’un nouveau directeur des investissements

Fullerton Fund Management, société de gestion filiale du fonds souverain de Singapour Temasek, a annoncé la promotion de Patrick Yeo au poste de directeur des investissements, basé à Singapour. L’intéressé conservera sa fonction actuelle de responsable de l’obligataire au sein de la société. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Patrick Yeo supervisera la stratégie d’investissement pour l’ensemble des classes d’actifs ainsi que l’intégralité des portefeuilles de la société de gestion. En outre, il continuera d’assumer ses responsabilités de gérant de portefeuilles obligataires.Patrick Yeo, qui compte plus de 26 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs, travaille chez Fullerton depuis 2005. Avant de rejoindre Fullerton, il a officié chez Usaha Tegas Group, OCBC Asset Management, Rothschild Asset Management, Hong Kong & Shanghai Banking Corporation et pour l’autre fonds souverain de Singapour, GIC.

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