Henri Chabadel, directeur multi-asset et ingénierie financière chez Groupama AM

BNP Paribas a annoncé vendredi cesser ses activités de financement et d’investissement relatives aux fabricants de produits du tabac. La décision de la banque française concerne les «producteurs, grossistes et traders dont les revenus proviennent principalement du tabac». Le groupe rappelle l’importance de la convention-cadre de l’Organisation mondiale de la santé (OMS) pour la lutte antitabac, qui a identifié le tabac comme première cause de décès évitable. Plusieurs investisseurs, comme Aviva, Axa et Scor, ont déjà annoncé depuis 2016 qu’ils arrêteraient de financer le secteur du tabac.

L’autorité pourrait infliger une amende de 300.000 euros à Trecento AM, qui intégrait les souscriptions dans l’assiette de calcul de ses commissions.

La société de gestion, dont l'exposition au groupe de télécoms s'élevait encore à 645 millions d'euros avant la chute du cours, a soldé ses positions.

Le 23 novembre dernier, la Haute juridiction a cassé l'arrêt des juges du fond 21 juin 2016 aux motifs que « la qualification d’obligation n’est pas subordonnée à la garantie de remboursement du nominal du titre ». Cette décision rend effectivement les fonds structurés éligibles à l'assurance-vie.

Stéphane Fantuz, Président de la Chambre Nationale des Conseillers en Investissements Financiers (CNCIF) a été nommé au Comité consultatif du secteur financier (CCSF), au titre de l'U2P, en qualité de représentant des clientèles de professionnels et d'entreprises.

Finaveo, la plateforme proposant aux CGPI des outils permettant d'effectuer les opérations de souscription et d'arbitrage sous forme dématérialisée, par internet en mode sécurisé est actuellement en plein expansion et souhaite recruter un nouveau commercial pour renforcer son développement.

Pour accroître le rendement de son portefeuille, la MAIF est à la recherche de stratégies qui n’entraîneront pas de dégradation du profil de risque du portefeuille. «En particulier, notre objectif est de minimiser la corrélation de notre portefeuille avec les classes d’actifs traditionnelles telles que les taux d’intérêt et les marchés actions, nous explique Sophie Elkrief, directrice des investissements de l’institution. En prenant en compte ces contraintes, les stratégies de type risk premia sont une voie intéressante que nous explorons», poursuit-elle. Ainsi, l’institution est plutôt intéressée par des véhicules multi classes d’actifs ayant pour objectif de générer une performance absolue. «Nous pensons y investir à partir de 2018, en gestion déléguée». Pour ce faire, l'équipe est en veille active et a défini des critères de choix bien précis. «Nous souhaitons investir dans plusieurs produits afin de ne pas être exposé à un seul type de gestion. Nous privilégierons des supports (fonds, managed account, etc) de qualité, diversifiés, transparents et dont les principaux risques sont identifiables et identifiés. Nous sommes encore aux prémices de ce type de produits, et le temps permettra de déterminer s’il y a un comportement commun à toutes les stratégies premia et la robustesse en situation de stress réelle», a conclu Sophie Elkrief.

À l'occasion d'une rencontre avec la presse européenne vendredi, Didier Le Ménestrel n'a pas souhaité commenter l'information que nous avions dévoilée la semaine dernière sur un rapprochement capitalistique avec le groupe Primonial. Il a en revanche confirmé qu'il était ouvert à un partenariat avec un acteur de la Place.

Tikehau Capital vient d'annoncer avoir procédé avec succès au placement d’une émission obligataire d’un montant de 300 millions d’euros à échéance novembre 2023. Cette émission obligataire inaugurale « senior unsecured » est assortie d’un coupon fixe annuel de 3%. Le règlement-livraison est prévu le 27 novembre 2017.

BNP Paribas annonce vendredi cesser ses activités de financement et d’investissement relatives aux fabricants de produits du tabac. La décision de la banque française concerne les «producteurs, grossistes et traders dont les revenus proviennent principalement du tabac». Le groupe rappelle l’importance de la convention-cadre de l’Organisation mondiale de la santé (OMS) pour la lutte antitabac, qui a identifié le tabac comme première cause de décès évitable.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In October, open-ended funds on sale in Italy have posted net subscriptions totalling EUR6.7bn, after EUR2.6bn in September, the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset management professionals, reveal. Since the beginning of the year, inflows have totalled EUR64.5bn, nearly twice as much as in 2016, when funds attracted EUR34.5bn. Inflows in October mainly benefited flexible funds (EUR2.7bn), diversified funds (EUR1.6bn), and bond funds (EUR1bn). Equity funds have posted inflows of EUR849m, while money market funds show inflows of EUR565m. Hedge funds alone show outflows, of EUR15m. Assets under management in open-ended funds on sale in Italy topped EUR1trn, with EUR1.003trn. Taking into account closed funds and mandated management, assets total EUR2.079trn. The firm with the strongest inflows in October was UBI Banca, which has attracted EUR2.4bn. Amundi and Generali come next, with slightly over EUR1bn. Anima stands out with strong outflows of EUR1.6bn. Deutsche Bank and BNP Paribas have seen outflows of EUR65m and EUR51m.

Schroders announces the launch of Schroder Life ILS. The specialist fund will invest in Life insurance-Linked Securities (ILS) and «offer investors high diversification against traditional asset classes, with attractive risk-adjusted returns», according to a press statement.The strategy will be run across several funds/mandates in closed-end vehicles with a 10- year maturity and launches with USD 750 million of committed capital. The strategy has exposure to a range of life and health insurance risks, primarily relating to value of in-force (VIF) transactions, mortality, morbidity (health), and lapse risks.Schroder Life ILS will be managed by Daniel Ineichen, head of ILS at Schroder Investment Management (Switzerland) AG. Daniel Ineichen and his team at the Schroders ILS Desk will be supported by Secquaero Advisors Ltd, Schroder’s exclusive advisor with respect to origination, structuring and transaction monitoring of ILS related investments.

Rumours of a total or partial sale of Sélection 1818 which have been circulating for some time have recently been confirmed by the management of the company itself. In a letter to clients, the fund platform dedicated to French independent financial advisers (CGP), an affiliate of La Banque Privée 1818 within the Natixis group, has announced that its shareholder has retained “a business bank on a mandate to review our strategic options to allow us to undertake a recomposition of the capital of Sélection 1818.” In the letter, Napoleon Gourgaud, CEO of Sélection 1818, says that he has “recently received expressions of interest from competitors and players who would like to gain a foothold” in the CGP market.The firm says that it has EUR6.3bn in assets, two thirds of which are invested in life insurance policies, and one third in securities accounts, for more than 35,000 clients. The platform now works with nearly 650 of the most active brokers and CIF on the market.The announcement comes at a time when Natixis on Monday announced a new strategic plan, under which management and private banking activities have been remodelled and renamed, with three-year inflow targets. For example, Banque Privée 1818 has become Natixis Wealth Management. At a day with analysts, Jean Raby, head of the savings and asset management unit, which has been found to be unprofitable, will be changing strategies. The activity will work more with the investment banking and finance parts of Natixis, to offer credit capacities to high net worth clients, but will also be rationalised. Because the unit is too “diffuse” and can no longer “work for all types of clients,” stronger segmentation of clients will be made, with the objective of bringing clients up the range. “We also need to have more efficient processes,” says Raby.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Since the beginning of this year, NN Investment Partners France has posted inflows of EUR800m, according to Philippe Fidaire, CEO and head of institutional clients. Assets under management at the Paris office of the Netherlands-based group have reached EUR3.3bn, of which EUR1.5bn are in dedicated, French-registered funds. 60% of inflows in 2017 came from institutional investors, and 40% from wholesale clients, reflecting the profile of the distribution of assets (75%/25%). In terms of asset class, 70% of inflows have gone to fixed income and credit, while the remainder has gone to multi-asset, convertible bonds and euro high dividend equities, says Philippe Fidaire. After the recruitment of Cédric Denais as director of customer service in June this year, the French team has six members. A ninth member will be recruited as head of distribution clients, replacing one salesperson who left the company in summer. “It is not impossible that the team will grow in the coming years,” Fidaire adds.

The French asset management market is continuing its consolidation. According to information from Distrib Invest, Primonial and La Financière de l’Echiquier are soon to undertake a capital merger. Primonial is reported to be about to acquire a minority stake in the capital of the company co-founded and led by Didier Le Ménestrel. The financial details of the operation have not been disclosed at this stage. Neither Primonial nor La Financière de l’Echiquier wished to comment on the reports when contacted by NewsManagers.According to Les Echos, which cites several sources, a gradual increase in the presence of Primonial in the capital of La Financière de l’Echiquier, in stages over several years, may follow this initial minority stake. The transaction is expected to be signed this weekend, and the valuation of the company run by Le Ménestrel, which has nearly EUR9bn in assets under management, is nearly EUR400m.According to Distrib Invest, the operation by Primonial with La Financière de l’Echiquier may be intended to rebuild some expertise in equities within the group. IFA clients, on whom the two firms have built a part of their success, may offer real synergies between teams.

Earlier this year, Zurich announced that it had achieved its multi-year goal of investing USD 2 billion in green bonds, part of its impact investing portfolio. Going forward, it will target USD 5 billion for the entire portfolio of impact investments, more than double the original commitment of USD 2 billion. To achieve this, Zurich will invest in different types of impact investments in various asset classes and around the globe. In addition, it will establish a measurement framework to track the impact of these investments, with the goal of avoiding five million tons of CO2 equivalent emissions annually and improving the lives of five million people per year.“Zurich has been delivering on our responsible investment strategy since 2012, and was one of the first in the market to identify green bonds as an effective tool to support more sustainable growth without jeopardizing returns,” said Urban Angehrn, Group Chief Investment Officer and member of Zurich Insurance Group’s Executive Committee. “Today we are once again leading the industry by significantly increasing our commitment to responsible investment and introducing ambitious impact targets. While we recognize the novelty of this approach and expect a learning curve, we are very excited about the opportunity to play an active role in shaping a more resilient world for tomorrow.”The Group will focus on the following asset classes when executing on its commitment to grow its impact investment portfolio:- Green bonds: The green bond market has shown impressive growth over the past several years. Accordingly, the Group expects its green bond portfolio to continue growing beyond the USD 2 billion mark – the milestone Zurich reached earlier this year.- Social/sustainability bonds: With the recent introduction of the Social Bond Principles (SBP) and the Sustainability Bond Guidelines, the Group also expects further opportunities in the social and sustainability bond space beyond the USD 350 million already invested.- Private equity: Zurich will keep working toward its 10-percent impact target in private equity (currently USD 116 million committed to four funds). - A variety of new possibilities across asset classes will be evaluated to both broaden the approach and increase the impact investment volume.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Italian bank Mediobanca will acquire a 69% stake in RAM Active Investments, a Geneva-based firm specialised in systematic management, with CHF4.9bn, or about EUR860m, in assets under management. The acquisition, referred to as a “strategic partnership,” is made from the founding partners and the Reyl group. The founding partners Thomas de Saint-Seine, Maxime Botti and Emmanuel Hauptmann will retain «significant stakes» in the company and will «remain committed to its development for a minimum period of ten years», according to a press statement. Each partner will also reinvest a meaningful part of their proceeds in RAM AI’s funds. As the historical seeder and institutional shareholder of RAM AI, the REYL Group will retain a 7.5% stake in the company and will continue to operate as a preferred partner and anchor investor in the company’s products. With this operation, Mediobanca adds to its asset management unit, which represented assets of EUR30bn as of end June. The 2016-19 strategic plan approved in November 2016 has marked a clear acceleration in our repositioning through the creation and development of an Asset Management platform. As a meaningful part of this plan Mediobanca is strongly committed to the development of an alternative asset management business, achieved through strategic partnerships with selected managers having high quality management teams, strong track records, and scalable platforms. RAM AI is uniquely qualified to complement Mediobanca active investment management business and will become the cornerstone for the launch of the Group’s systematic strategies and innovation hub for the development of new investment ideas. In addition RAM AI will contribute scale to our alternative platform, will complement the product offering by adding equity strategies and is exceptionally well positioned to benefit from a complementary investor base, distribution network and geographical reach,” said Alberto Nagel, Group CEO of Mediobanca. Founded in 2007, based in Geneva - Switzerland, RAM AI is one of Europe’s leading systematic investment managers, offering a range of actively managed and alternative systematic fundamental equity and tactical fixed-income funds to a wide array of institutional and professional investors. Mediobanca is an excellent partner for RAM AI from a cultural and distribution synergy standpoint. This partnership will provide us with additional operational resources and seeding capabilities that will help drive innovation and research at RAM AI while preserving our independence and unique culture. Our aim is to keep delivering differentiated investment solutions to our investors, generating consistent risk-adjusted returns on the foundation of proven investment philosophies” said Thomas de Saint-Seine, CEO of RAM AI.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The cantonal bank of St-Gall on 23 November announced the acuisition from the M.M. Warburg private bank of the clients of the bank and its advisers. Five client advisers will join the candonal bank at its Zurich offices. After Luxembourg, M.M. Warburg has decided to scale back in Switzerland, the only other foreign market where it is still present. The sale price has not been disclosed. The operation is expected to be completed in first quarter 2018. The German private bank remains present in Zurich via its affiliate Private Clients Partners, a famiy office which is responsible for high net worth clients and some management mandates. The cantonal bank in first half posted net inflows of CHF1.1bn, which contributed to an increase of assets under management at CHF40.4bn as of the end of June 2017.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At the conclusion of the first half of its fiscal year, ending on 30 September 2017, Liontrust Asset Management (Liontrust AM) has earned pre-tax profits of GBP3.6bn, up 61% year over year, the British asset management firm has announced, at a release of its results. Net profits total GBP2.64m as of end September 2017, compared with GBP1.75m as of the end of September 2016, an increase of 51% year over year. Earnings totalled GBP35m as of the end of September 2017, up 57%. As of end September 2017, Liontrust AM has GBP9.6bn in assets under management, compared with GBP6.52bn as of 1 April 2017. This growth in assets has been driven primarily by the acquisition of Alliance Trust Investment Limited, which brought in GBP2.5bn in additional assets. Since then, the increase in assets has continued, with assets under management totalling GBP10.1bn as of 21 November 2017. At a release of its results, Liontrust AM also announced that it intends to absorb the costs of external research when the MiFID 2 directive comes into effect on 3 January 2018. “The annual impact on group earnings is estimated at GBP1m to GBP1.5m,” the asset mangement firm says.

Le gestionnaire d’actifs ClearBridge Investments, filiale du groupe Legg Mason, a nommé James Arnold en tant que chargé de développement commercial (« business development manager »), basé à Londres, rapporte le site IPE.com. Il arrive en provenance de Goodhart Partners, une boutique de gestion dédiée aux investisseurs institutionnels.

Bill Casey et Nick Kissack, d’anciens analystes senior sur les actions européennes de Janus Henderson, vont rejoindre Schroders en février prochain en tant que gérants, rapporte Investment Week. Le duo, qui travaille étroitement avec John Bennett, directeur actions européennes, est actuellement en congé de fin de contrat (« gardening leave ») et quitteront Janus Henderson officiellement en janvier. Par ailleurs, Asim Rahman, qui travaillait avec John Bennett en tant que co-gérant sur les fonds Henderson European Selected Opportunities, Henderson European Focus et Henderson Gartmore Continental European, va aussi quitter la société en janvier.

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock vient de lancer sur le London Stock Exchange un nouvel ETF obligataire, baptisé iShares Global Aggregate Bond Ucits ETF, rapporte Investment Week. Ce nouveau fonds permettra aux investisseurs de s’exposer aux obligations « investment grade » dans différentes devises et de différentes régions et secteurs d’activités. Le total de frais sur encours (TER) est de 0,10% seulement. Ce fonds suivra l’indice Bloomberg Barclays Global Aggregate, qui offre une exposition à 24 marchés en devises locales.

A l’issue de son premier semestre fiscal clos au 30 septembre 2017, Liontrust AM a dégagé un bénéfice avant impôt de 3,6 millions de livres, en hausse de 61% sur un an, a annoncé le gestionnaire d’actifs britannique à l’occasion de la publication de ses résultats. Son bénéfice net s’établit quant à lui à 2,64 millions de livres à fin septembre 2017 contre 1,75 millions de livres à fin septembre 2016, soit une progression de 51% sur un an. Ses revenus ressortent à 35 millions de livres à fin septembre 2017, en croissance de 57%.A fin septembre 2017, Liontrust AM affiche 9,6 milliards de livres d’actifs sous gestion contre 6,52 milliards de livres au 1er avril 2017. La croissance des encours a été principalement tirée par l’acquisition d’Alliance Trust Investment Limited, qui a apporté 2,5 milliards de livres d’actifs supplémentaires. La société de gestion a également pu compter sur une collecte de 178 millions de livres. Depuis, la croissance des encours s’est poursuivi, les actifs sous gestion s’établissant à 10,1 milliards de livres au 21 novembre 2017.A l’occasion de la publication de ses résultats, Liontrust AM a également annoncé son intention de prendre à sa charge les coûts de la recherche externe dans le cadre de l’entrée en vigueur le 3 janvier 2018 de la directive MiFID 2. « L’impact annuel sur les revenus du groupe est estimé entre 1 et 1,5 million de livres », a indiqué la société de gestion.

Schroders a annoncé, ce 23 novembre, le lancement du fonds Schroder Life ILS, un nouveau véhicule qui investira dans des instruments de titrisation assurantielle liés à l’assurance vie (« Insurance Linked Securities » ou ILS). Ce produit « offrira aux investisseurs une plus grande diversification par rapport aux autres classes d’actifs, avec des rendements ajustés du risque attractifs », indique le gestionnaire d’actifs britannique dans un communiqué. La stratégie sera gérée à travers plusieurs fonds et mandats dans des véhicules fermés d’une maturité de 10 ans. Au moment de son lancement, le fonds bénéficie d’un capital d’amorçage de 750 millions de dollars. La stratégie sera exposée à une large palette de risques dans le domaine de l’assurance-vie et l’assurance santé.Le fonds Schroder Life ILS sera géré par Daniel Ineichen, responsable de la titrisation assurantielle chez Schroder Investment Management (Switzerland) AG. L’équipe de gestion sera assistée de Secquaero Advisors, le conseiller exclusif de Schroders en matière d’origination, de structuration et de suivi des transactions liés aux investissements dans la titrisation assurantielle.

UBS Asset Management (UBS AM) vient de lancer le UBS ETF J.P. Morgan USD EM Diversified Bond 1-5 Ucits, un nouvel ETF axé sur les dettes des marchés émergents, rapporte Investment Week. Le fonds investira dans une large palette d’obligations souveraines et quasi-souveraines et d’obligations d’entreprises provenant de 60 pays. Toutefois, afin de réduire la concentration du fonds, le poids de chaque pays est limité à 3%. Cet ETF suivra l’indices J.P. Morgan USD Emerging Markets Diversified 3% capped 1-5 Year Bond. Le total de frais sur encours (TER) est de 0,42%.

Le gestionnaire d’actifs espagnol Trea AM, qui compte 5 milliards d’euros d’actifs sous gestion, a annoncé, ce 23 novembre, le renforcement de son équipe de gestion actions avec le recrutement de cinq nouveaux professionnels. Ainsi, Alfonso de Gregorio arrive au sein de la société en qualité co-responsable de la gestion actions aux côtés de Pere Moratona. L’intéressé, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, officiait jusque-là au poste de directeur des investissements chez Gesconsult. L’équipe de gestion actions sera responsable d’un peu plus de 1 milliard d’actifs sous gestion et du nouveau fonds Trea Iberia Equity.En parallèle, Lola Jaquotot intègre l’équipe d’Alfonso de Gregorio en tant que gérante actions senior. La recrue, qui affiche plus de 12 ans d’expérience comme analyste et gérante, arrive également en provenance de Gesconsult.Cette nouvelle équipe de gestion actions accueille également trois analystes senior, à savoir Natalia Bobo, responsable de la recherche actions, Maria Tristan et Sonia Ruiz de Garibay. Elles travaillaient précédemment chez Kepler Cheuvreux, JB Capital Markets et GVC Gaesco Beka respectivement.