Richard Buxton, l’actuel directeur général d’Old Mutual Global Investors (OMGI), est sur le point de conclure un accord pour acquérir la société de gestion avec le soutien financier du fonds d’investissement TA Associates, a appris Sky News. L’opération valorise OMGI, dont les encours s’élèvent à 25 milliards de livres, à 550 millions de livres. Une annonce pourrait intervenir dés ce vendredi 15 décembre voire dans le courant de la semaine prochaine, selon une source proche du dossier citée par Sky News.

Swisscanto Funds Centre, la filiale britannique du groupe suisse Swisscanto, a annoncé, ce 14 décembre, la signature d’un partenariat avec la société fundinfo AG dans le domaine de l’analyse et la sélection de fonds. Dans le cadre de cet accord, l’outil d’analyse de fonds « Digital-Advisor », développé par fundinfo AG, a été entièrement intégré dans l’extranet client de Swisscanto Funds Centre. Cet outil permet aux clients de la plateforme « d’identifier les fonds d’investissement de manière simple et efficace sur la base d’un grand nombre de critères de sélection des investissements et de les enrichir et les évaluer avec les données fournies par Swisscanto Funds Centre. « L’intégration de l’outil ‘Digital-Advisor’ constitue une étape importante dans le développement de la plateforme de fonds de Swisscanto Funds Centre et prend en compte la demande croissante pour des solutions intégrées pour l’analyse approfondie des fonds d’investissement », explique Swisscanto Funds Centre dans un communiqué.

Le gestionnaire d’actifs britannique Jupiter Asset Management (Jupiter AM) a annoncé, le 13 décembre, la nomination d’Ash Ray au poste nouvellement créé de responsable de la recherche sur la gouvernance (« head of governance research »). L’intéressé, qui travaillait depuis 10 ans au sein de l’équipe en charge de la gouvernance, sera directement rattaché à Stephen Pearson, directeur des investissements et président du « Stewardship Committee » de Jupiter AM.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Ash Ray dirigera une équipe d’analystes spécialisés dans la gouvernance qui fournira des recherches et des conseils sur l’évolution des exigences réglementaires et les bonnes pratiques. Il sera également chargé d’élargir le travail de l’équipe à toutes les zones géographiques et toutes les classes d’actifs, incluant le Japon, l’Inde, les obligations. Il travaillera en étroite collaboration avec les gestionnaires de fonds afin de diffuser les bonnes pratiques en matière de gouvernance auprès de leurs clients et de leurs portefeuilles d’investissement.

Le fonds de pension néerlandais Pensioenfonds Metaal en Techniek (PMT) a donné à son gestionnaire fiduciaire MN le 21 novembre 2017 l’autorisation d’injecter 150 millions d’euros dans le lancement du fonds Aberdeen Standard Pan European Property Fund, le premier fonds immobilier ouvert dédié à l’immobilier résidentiel en Europe de l’Ouest et dans les pays scandinaves. Ce fonds, à plus de 1,5 milliard d’euros, soutiendra le secteur de l’urbanisation. Aberdeen Standard Investments, MN et PMT ont créé un fonds permettant d’investir dans des actifs résidentiels pour tirer parti de l’offre et la demande dans des villes européennes stimulées par l’accroissement démographique et l’urbanisation. Le fonds, qui anticipe des taux d’occupation élevés et un faible niveau d’endettement, mettra l’accent sur les problématiques liées au développement durable. « La popularité de certaines villes et le phénomène d’urbanisation ont entraîné une importante pénurie de logements. Il y a une demande forte et croissante de logements locatifs équipés. Par ailleurs, il faut pouvoir répondre à des attentes différenciées : les villes étudiantes peuvent avoir besoin d’un type de parc locatif différent de celui où vivent des professionnels ou des familles aisées. Notre fonds répondra à ces différents besoins », a déclaré Marc Pamin, gérant de fonds chez Aberdeen Standard Investments, cité dans un communiqué.Avec l’arrivée de PMT en tant qu’investisseur principal dans le fonds, Aberdeen Standard Investments a trouvé un partenaire qui figure parmi les investisseurs immobiliers européens les plus actifs actuellement. « L’univers des fonds immobiliers basé en Europe n’en est qu'à son commencement. L’indice paneuropéen (PEPFI) ne représente qu’un dixième de l’indice américain (ODCE), même si, en termes de population, l’Europe et l’Amérique du Nord ne sont pas très différentes, et il ne comporte pratiquement pas de propriétés résidentielles, alors qu’environ un quart de l’indice américain porte sur ce segment. En Europe, il est possible de créer des fonds qui répondent pleinement aux exigences actuelles, contribuent à notre rendement cible et correspondent à notre vision de durabilité et de gouvernance. Nous avons choisi Aberdeen Standard Investments parce que la société se démarque par sa forte représentation locale dans plusieurs pays d’Europe occidentale et que nous partageons son point de vue sur la façon d’investir dans l’immobilier résidentiel», commente Jeroen Reijnoudt, senior portfolio manager chez MN et directeur fiduciaire de PMT.Un certain nombre d’autres investisseurs institutionnels européens analysent actuellement la possibilité d’investir dans ce fonds, précise le communiqué.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The influence of the MiFID II directive extends beyond Europe. The US asset management firm First Eagle Investment Management (First Eagle IM) on 14 December announced that it has decided to absorb the costs of all external research purchased by its investment teams from 3 January 2018. “Although our firm is not subject to MiFID II, we think this point in the directive indicates the way to go for our industry,” says Mehdi Mahmud, chairman and CEO of First Eagle IM. “To be fair and consistent with all of our clients, we have decided to sue our own resources to absorb the costs of external research for all of our clients worldwide.”

Allianz Global Investors (AllianzGI) is offering a new expertise to external clients. AllianzGI and Allianz Capital Partners (ACP) on 14 December announced that they are merging to extend the range of expertise available to all global clients of AllianzGI in private equity. From 1 January 2018, ACP will become an affiliate of AllianzGI, but ACP will continue to serve entities of the Allianz group, as well as their clients. Jürgen Gerke, CEO of ACP, will report to Andreas Utermann, CEO of AllianzGI.“We are delighted to be able to extend our range to private equity strategies through our merger with ACP. … Gerke and his team at ACP are all highly experienced professionals: they have developed a remarkable track record for the investment activities they have undertaken for Allianz,” says Utermann.ACP currently manages EUR22bn in assets. Through this merger, assets under management at the alternative investment unit of AllianzGI will be increased to more than EUR58bn. The alternative investment platform at AllianzGI includes liquid and illiquid alternative investment solutions, including infrastructure debt, capital investment in green infrastructure projects, and an international private debt activity.

ATP’s Supervisory Board has nominated Professor Torben M. Andersen as its new chairman. The election will take place at a meeting of the Board of Representatives on 7 February next year. The nomination followed Jørgen Søndergaard’s announcement earlier this year of his resignation from the Supervisory Board after 15 years as chairman."The potential candidate for chairman, Torben M. Andersen (61), is one of the foremost authorities on economics, pension and social security. His CV includes an extensive number of positions of trust, including member of the Systemic Risk Council, chairman of the Pension Commission, chairman of the Committee of the Money and Pension Panel, chairman of the Welfare Commission and Chief Economic Adviser on the Danish Economic Council. In addition, Torben M. Andersen has worked as a consultant for both the EU and the OECD, just as he has been awarded several prizes for his work», says the press release.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Swisscanto Funds Centre, the British affiliate of the Swiss Swisscanto group, on 14 December announced that it has signed a partnership with fundinfo AG in the area of analysis and selection of funds. Under the agreement, the Digtal-Advisor fund analysis tool developed by fundinfo AG will be fully integrated into the Swisscanto Funds Centre customer extranet. The tool allows clients of the platform to “identify investment funds simply and efficiently on the basis of a large number of investment selection criteria, and to enrich and evaluate these with data provided by Swisscanto Funds Centre. “The integration of the Digital-Avisor tool represents a major step in the development of the Swisscanto Funds Centre fund platform, and takes into account growing demand for integrated solutions for deep analysis of investment funds,” Swisscanto Funds Centre explains in a statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm Jupiter Asset Management has announced the appointment of Ash Ray to the newly-created position of head of governance research. Ray, who had been working on the team responsible for governance for 10 years, will report directly to Stephen Pearson, chief investment officer and chairman of the Stewardship Committee at Jupiter AM. In his new role, Ray will direct a team of analysts specialised in governance, who will provide research and advising on the evolution of regulatory requirements and best practices. He will be directly responsible for extending the work of the team to all geographical regions and asset classes, including Japan, India, and bonds. He will work in close collaboration with fund managers to diffuse best practices to clients and their investment portfolios.

SEB has signed an agreement to sell all shares in SEB Pensionsforsikring A/S and SEB Administration A/S (SEB Pension) to Danica Pension Livsforsikringsaktieselskab (Danica, a subsidiary to Danske Bank) for a total proceed of DKK 6.5bn, consisting of a cash consideration of DKK 5.0bn and a pre-closing dividend of DKK 1.5bn. The pre-closing dividend will be in addition to the dividend of DKK 1.1bn which SEB received in the first six months of 2017. «SEB Pension serves 235,000 customers with one of the highest client satisfaction rankings and a track record of strong performance in Denmark. We have spent significant time and effort developing the business since it was acquired more than ten years ago. To remain competitive and further develop this business and its customers, it would require investments in local distribution capacity. I am therefore convinced that Danske Bank, as one of the largest banks in Denmark and with a broad local distribution and life insurance operation will be the best possible home for this business», Johan Torgeby, SEB’s president and CEO comments on the transaction. The transaction encompasses all shares in SEB Pensionsforsikring A/S and SEB Administration A/S, a portfolio of life and pension contracts and approximately 275 employees. As per September 2017, assets under management amounted to DKK 103bn, and a net profit contribution of DKK 389m in January to September 2017. The effect on key group financial ratios, on a proforma basis per September 2017, will be limited. The Common Equity Tier 1 ratio will improve by 0.60 percentage points and SEB Group earnings per share will see a limited negative impact.The divestment also reduces SEB’s exposure to market risk. As per September 2017, the divested business constitutes 3 per cent of SEB Group income, 2 per cent of costs and 7 per cent of assets under management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The alternative asset management firm Man Group on 11 December announced the launch of its first onshore investment strategy aimed at qualified investors in China. “This new strategy will be based on the expertise of Man AHL, our diversified quantitative management activity, to participate in trends on the Chinese market,” the asset management firm says. The investment strategy is led by Man Investment Management (Shanghai), the wholly-owned subsidiary of Man Group in China, which in September 2017 obtained a registration from the Asset Management Association of China (AMAC) as a private investment fund manager. The investment strategy is based on a systematic trend-following approach, and aims to be decorrelated from traditional portfolios. Its objective is to identify and capture major market trends via a wide range of liquid onshore assets. It will initially concentrate on publicly-traded futures, including soft commodities, industrial commodities, bonds, metals, energies, and stock market indices.

The UBS group has appointed Martin Blessing, former chairman of the board at Commerzbank, as chairman for wealth management on its executive board. He succeeds Jürg Zeltner, who will resign from the executive board of the group at the end of this year, and who will leave the firm in 2018. Blessing is currently chairman for personal & corporate banking and chairman of UBS Suisse. Before joining UBS, he spent 15 years on the board of managing directors at Commerzbank, half as its chairman.Axel P. Lehmann, currently chief operating officer, will succeed Blessing as chairman for personal & corporate banking and chairman of UBS Suisse.Sabine Keller-Busse then becomes chief operating officer, in a position which will now include human resources responsibilities Keller-Busse had already held.The three appointments take effect from 1 January 2018.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Netherlands-based pension fund Pensioenfonds Metaal en Techniek (PMT) on 21 November 2017 granted its fiduciary asset management firm permission to inject EUR150m into the launch of the Aberdeen Standard Pan European Property Fund, the first open real estate fund dedicated to residential real estate in Western Europe and Scandinavia. The fund, with over EUR1.5bn in assets, will support the urbanisation sector. Aberdeen Standard Investments, MN and PMT have created a fund to allow investment in residential assets to benefit from supply and demand in European cities, stimulated by growing populations and urbanisation. The fund, which anticipates high occupancy rates and low debt levels, will emphasize issues related to sustainable development. “The popularity of certain cities and the phenomenon of urbanisation have led to a considerable shortage of housing. There is strong and growing demand for furnished rental housing. Various expectations also need to be met: student cities may need one type of rental property, which is different from those where professionals or high net worth families live. Our fund meets these various needs,” says Marc Pamin, a fund manager at Aberdeen Standard Investments, in a statement. With the arrival of PMT as the largest investor in the fund, Aberdeen Standard Investments has found a partner who ranks among the most currently active European real estate investors. A number of other European institutional investors are currently analyzing the possibility of investing in the fund, a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At the end of November 2017, assets in Spanish funds totalled EUR260.7bn, up 0.6% compared with the previous month, and up 10.7% since the beginning of the year, according to statistics released by Inverco, the professional association for the industry. Assets under management have thus increased by EUR25.28bn since 1 January 2017. “Assets under management are very near their all-time record in May 2007, when they stood at EUR261.7bn,” Inverco says in a statement. In November, Spanish funds posted net inflows of EUR2.64bn. At the conclusion of the first 11 months of 2017, net subscriptions total EUR19.43bn, EUR7.14bn more than in the same period of 2016.

Moody’s Investors Service a révisé hier soir sa perspective pour les sociétés de gestion d’actifs de négative à stable à l’échelle mondiale. L’agence de notation explique sa décision « par l’apparition de nouveaux produits associant certaines caractéristiques de la gestion active et passive, et par le recours à des instruments de gestion passive dans le cadre d’une gestion active ». Elle note également la demande croissante confortée par la reprise économique, et des opportunités plus nombreuses pour les gérants alternatifs.

Amundi a décidé de prendre à sa charge les frais de recherche externe, tient de bonne source L’Agefi. Le numéro un européen aura fini par rallier le mouvement, initié par Blackrock et Vanguard. La réglementation MIF 2, applicable en 2018, impose la séparation entre financement de la recherche et de l’exécution. Sur l’ensemble des frais, représentant un ou deux points de base rapportés aux encours concernés, les deux tiers du coût de la recherche utilisée par les gérants d’Amundi sont en outre internes, avec une équipe de 200 personnes. Ceux-là sont et restent supportés par la société de gestion.

C’est le néerlandais Hans Vijlbrief – directeur du Trésor des Pays-Bas – qui dirigera l’Euro Working Group à partir de février 2018. Cet organe peu connu est en fait extrêmement important : composé de hauts fonctionnaires de pays de la zone euro, il prépare toutes les réunions et décisions de l’Eurogroupe – notamment les déboursements de tranche d’aide aux pays sous programme. Le poste est actuellement occupé par l’autrichien Thoma Wieser, qui part à la retraite fin janvier. Hans Vijlbrief était seul en lice après le désistement de Tuomas Saarenheimo, membre finlandais de l’EWG.

Le tableau ci-contre présente les performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en novembre 2017. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Le graphique ci-contre présente les principaux facteurs de risque systématiques sur le marché des actions européennes en 2017, ces derniers s’apparentant aux grands «styles d’investissement» tels que «la valeur», «la croissance», «la qualité», «le momentum», etc. Or les facteurs qui ont réellement gouverné le marché coïncident rarement avec les styles connus et changent au cours du temps.

NewAlpha Asset Management vient de réaliser son premier investissement assurtech via son fonds fintech en menant la levée de fonds, conjointement avec un important réassureur global, au bénéfice de Digital Insure.

A l’occasion du colloque Novethic organisé le mercredi 12 décembre sur la prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans les stratégies d’investissement, plusieurs associations et investisseurs institutionnels européens se sont exprimés sur la diversité de leurs pratiques en la matière. Si les pays scandinaves et les Pays-Bas semblent faire figure de pionniers dans le domaine, des progrès sont encore en cours en Allemagne et en Grande-Bretagne.

Amundi a décidé de prendre à sa charge les frais de recherche externe, tient de bonne source L’Agefi. Le numéro un européen aura fini par rallier le mouvement. Un mouvement initié par Blackrock et Vanguard. La réglementation MIF 2, applicable en 2018, impose la séparation entre financement de la recherche et de l’exécution.

Au lendemain d’un camouflet essuyé à la Chambre des communes, la Première ministre britannique Theresa May a déclaré jeudi qu’elle mènerait à bien le Brexit et le nouveau partenariat qui suivra avec l’Union européenne. La Chambre des communes a approuvé hier soir à une courte majorité un amendement qui obligera la Première ministre à faire adopter par le Parlement britannique tout accord avec Bruxelles avant sa signature définitive.

Pour 2017, la BCE a relevé sa prévision de croissance à 2,4% contre 2,2% précédemment.

Invesco a annoncé, mercredi 13 décembre, l’arrivée de Teresa Pisanti en qualité de conseillère juridique senior (« Senior Legal Counsel ») au sein de ses équipes en Italie. Basée à Milan, l’intéressée a pour mission d’assister les équipes européennes, et en premier lieu l’équipe italienne, sur tous les sujets liés à l’environnement réglementaire italien. Avant de rejoindre Invesco, Teresa Pisanti a occupé plusieurs postes à responsabilités dans le domaine juridique dans des cabinets d’avocats ou des sociétés de gestion. Précédemment, elle était ainsi avocate-associée au sein du cabinet King & Wood Mallesons. Avant cela, elle a travaillé chez Consultinvest Investimenti, Kairos Partners ou encore Franlin Templeton Investments.

L’Eiopa, l’Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles, a publié ce 13 décembre le résultat de son test de résistance 2017 destiné aux fonds de pension. Ont participé 195 fonds de pension issus de 20 pays, qui représentaient 39% de l’ensemble des actifs. Le régulateur a cherché à mesurer la capacité de ces acteurs à faire face à un «double risque», celui de la baisse des taux d’intérêt sans risque cumulé à celui d’une chute du prix des actifs détenus. Le test a mis en évidence une sous-capitalisation cumulée des fonds de pension qui serait supérieure à 700 milliards d’euros. Le risque de contagion au système financier est important pour l’Eiopa: pour un quart des participants, la valeur du soutien de leurs maisons-mères sur leurs bilans dépasse 42% de la valeur de marché de celles-ci. La part passe à 66% sous le scénario le plus défavorable. L’Eiopa dit par ailleurs regretter que tous les fonds de pension n’aient pas participé à l’exercice. «L’objectif de couverture de 50% n’a pas été atteint dans plusieurs Etats-membres en raison de l’incapacité des autorités nationales à imposer la participation à l’exercice. Une telle insuffisance dans la supervision est un risque supplémentaire parce que les autorités compétentes ne pourront pas accéder aux vulnérabilités dans des conditions de marché défavorables», déplore l’Eiopa. L’Eiopa n’a pas communiqué de résultats individuels.

Après l’Espagne, le Luxembourg. Le gestionnaire d’actifs espagnol Cobas Asset Management prépare activement le lancement au Luxembourg de Cobas Concentrados, la version concentrée du fonds Cobas Seleccion qui a été récemment enregistrée auprès du régulateur espagnol, la CNMV (voir NewsManagers du 8 décembre 2017), a indiqué à NewsManagers, Veronica Vieira, responsable du développement de la société en France et au Benelux . Le nouveau véhicule prendra la forme d’un fonds d’investissement alternatif au format FIS (fonds d’investissement spécialisé).Le fonds devrait être disponible dans le courant du mois de janvier. La stratégie, qui devrait comprendre une vingtaine de valeurs, répond notamment à la demande des family offices qui recherchent de la concentration dans les portefeuilles. Les actifs sous gestion de la stratégie Cobas Seleccion dépassent la barre du milliard d’euros.

Le gestionnaire d’actifs néerlandais NN Investment Partners (NN IP) a annoncé, ce 13 décembre, la nomination d’Eric Verret au poste de responsable des « Corporate Loans » afin de renforcer son équipe dédiée au crédit alternatif (« Alternative Credit »). Dans le cadre de ses fonctions, la nouvelle recrue sera responsable des stratégies d’investissement de crédit corporat et sera rattachée à Gabriella Kindert, responsable du pôle de crédit alternatif chez NN IP.Titulaire d’un MBA de l’INSEAD et diplômé de l’Université de Laval au Canada, Eric Verret a occupé plusieurs postes à responsabilités au sein de GE Capital pendant 13 ans. Dernièrement, il a dirigé à Londres une équipe dédiée à la structuration des prêts.En parallèle, NN IP a décidé de renforcer le comité d’investissement en charge du crédit alternatif avec la nomination de deux membres externes indépendants. Il s’agit d’Uwe Seedorf et Hein Brand. Ils complètent ainsi un comité d’investissement constitué de Han Rijken, Patrick den Besten et Gabriella Kindert. Uwe Seedorf, qui compte 28 ans d’expérience, était jusque-là directeur des risques chez GE Capital après y avoir occupé plusieurs postes de direction depuis son arrivée en 2001. Avant cela, il a travaillé chez Dresdner Bank, où il s’est spécialisé dans le financement de projets structurés.Hein Brand, quant à lui, a passé plus de 30 ans à des postes à responsabilité dans le domaine de la gestion du risque crédit, en particulier chez ING et Shell. De 2009 à 2016, il a notamment été directeur général d’ING Real Estate.

Le gestionnaire d’actifs allemand Deutsche Asset Management (Deutsche AM) a nommé Michele Gaffo en qualité de responsable du secteur assurantiel à l’échelle mondiale, rapporte le site InvestmentEurope. Basé à Francfort, l’intéressé prendra officiellement ses fonctions le 1er février 2018. Michele Gaffo, qui compte plus de 20 ans d’expérience, arrive en provenance du groupe italien PosteVita Insurance, où il officie actuellement en tant que directeur des investissements. Avant cela, il a été directeur des investissements d’Allianz Italie et responsable mondial de la gestion actifs-passifs au sein du groupe Allianz.