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Asset Management
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22/06/2009

La Banque Sarasin ouvre à Vienne

Le suisse Banque Sarasin a ouvert un bureau de représentation dans le 1er arrondissement de Vienne. Elle indique considérer l’Autriche comme un marché intéressant dans le domaine de la banque privée. «La représentation de Vienne ne s’occupera pas uniquement de la clientèle privée aisée d’Autriche, mais rapprochera le groupe Sarasin des marchés de croissance d’Europe centrale et de l’Est», a souligné Fidelis M. Götz, responsable du Private Banking.
22/06/2009
Fonds

Lancement d’un fonds à échéance chez Lazard Frères Gestion

La société de gestion Lazard Frères Gestion vient de lancer «Objectif Rendement 5 ans», un fonds obligataire à échéance cherchant à tirer profit de la situation sur le marché du crédit. Constatant une déconnexion entre valorisations et fondamentaux, et des prix actuels anticipant des défauts sur 5 ans d’entreprises notées «Investment grade» de l’ordre de 15 %, ce qu’elle considère comme largement excessifs, l’équipe de gestion «taux» s’intéresse à des émissions privées offrant un rendement actuariel compris entre 5,5 % et 6 % sur cette échéance. Cette durée a été choisie sachant que, selon la gestion, elle protège partiellement contre une remontée des taux. L’objectif de gestion est d’atteindre, sur la durée de placement recommandée, une performance supérieure à celle de l’indice EuroMTS 3-5 ans après déduction des frais de gestion. Pour cela, le portefeuille sera composé majoritairement d’obligations privées classiques avec cependant une diversification à hauteur de 20 % maximum sur des obligations convertibles. En outre, une part du portefeuille sera investie en titres haut rendement, jusqu’à 30 % maximum. Le portefeuille doit se caractériser par une faible rotation. Caractéristiques : Dénomination : Objectif Rendement 5 ans Code Isin FR0010751008 Commissions de souscription 4 % maximum (sauf dans les deux premiers mois du démarrage : 3 %) Droits de sortie 3 % acquis à l’OPCVM, sauf la dernière semaine du mois de juin 2014 ou une exemption de droits de sortie est prévue Frais de gestion Fixe : 0,70 % Variable : - Valeur de la part 1 000 euros (décimalisable)
Fonds
22/06/2009

Flottement entre la CIP et Generali Patrimoine

La Chambre des indépendants du Patrimoine vient d’envoyer une lettre d’information à ses adhérents, dans laquelle son président, Patrice Ponmaret, s’insurge de «la décision de Generali Patrimoine d’habiller le bateau du skipper Nicolas Lunven avec le slogan «CGPI, des experts en action pour optimiser votre patrimoine"" lors de la prochaine «Solitaire du Figaro…Pourquoi une telle réaction ? Patrice Ponmaret l’explique dans sa missive : «En effet, si l’intention peut, de prime abord, paraître louable, cette décision -prise sans aucune concertation avec la Chambre- me parait pour le moins maladroite.En nous plaçant devant le fait accompli, Generali Patrimoine bafoue totalement notre indépendance. Quelles seront les réactions des consommateurs, de nos clients, du législateur, de l’environnement économique, de nos partenaires et de la presse, quand ils apprendront que le bateau, prétendument sponsorisé par la profession, est en réalité financé par Generali ?Alors que nous nous battons pour obtenir la règlementation de notre profession sur la base de son indépendance, nous nous trouvons dans une situation absurde où un partenaire nous impose sa stratégie, profitant de ce que notre titre n’est pas protégé.Alors que la Chambre finalise sa prochaine campagne de communication, Generali Patrimoine nous impose un slogan pour porter les couleurs de notre profession, ce qui ne manquera pas de créer la confusion dans les esprits».
22/06/2009

La Banque Privée 1818 réduit la voilure

Baptisée «Banque Privée 1818", l’entité née de la fusion décidée fin 2008 des deux banques privées filiales de Natixis (Compagnie 1818 et Banque Privée Saint Dominique) sera effective au 1er juillet. Selon Les Echos, la nouvelle entité va ensuite élire ses représentants du personnel qui auront à négocier un plan social. La direction n’a pas fait mystère de suppressions d’emplois à venir sans toutefois confirmer en externe les chiffres circulant en interne depuis plusieurs semaines : de 70 à 100 personnes selon les méthodes de recensement (CDD, intérimaires...) sur un effectif initial de 440 personnes.
22/06/2009

Natixis réduit ses effectifs dans la conservation de titres

La banque de gros des Caisses d’Epargne et des Banques Populaires a porté à 600 le nombre de postes supprimés dans le cadre du second plan de réduction d’effectifs contre 450 prévus initialement. Selon Les Echos qui cite La Tribune du 19 juin, le solde, 156 postes, porte sur les activités de conservation logées dans Eurotitres, née en juillet 2008 de la fusion entre Gestitres et Services Financiers.
22/06/2009

Naissance d'une agence de notation

Coface vient d’annoncer le lancement commercial de sa nouvelle activité d’agence de notation. La société s’appuie sur ses notations internes, en tant que spécialiste à la fois de l’information et de l’assurance-crédit. Outre en France, ces notations internes sont d’ores et déjà accessibles à Hong Kong et Dubaï. A l’automne, elles le seront au Royaume-Uni et en Allemagne.
22/06/2009

Accord de coopération stratégique entre SEB Fund Services et EFA

SEB Fund Services S.A., filiale luxembourgeoise de la banque suédoise Skandinaviska Enskilda Banken AB, a annoncé vendredi 19 juin sa décision de sous-traiter à European Fund Administration (EFA) ses services d’administration de fonds à Luxembourg. Cet accord couvre l’externalisation auprès d’EFA des services de valorisation, de comptabilité, d’agent de transfert, de suivi des risques et compliance, ainsi que de support à la distribution des fonds.La migration des fonds de SEB Fund Services sur la plateforme administrative et comptable d’EFA, aujourd’hui achevée, aura duré 4 mois. Elle a été accomplie pour un total d’actifs de 1,6 milliard d’euros et sur une palette diversifiée de 59 produits des plus simples (SICAV & FCP – Partie I) aux plus complexes, parmi lesquels des fonds hedge, des fonds de fonds hedge, des fonds Private Equity et Emerging Markets.
22/06/2009

L’excellente santé de Carmignac Gestion

Depuis janvier, indique la Tribune, Carmignac Gestion a collecté 5 milliards d’euros et atteint les 20 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Déjà en 2008, elle avait collecté 3,1 milliards d’euros, essentiellement via des fonds de gestion active. Dans le détail, Carmignac Patrimoine, le fonds phare de la maison, a largement contribué à l’envolée des actifs en passant de 5,2 milliards d’euros fin 2008 à 10 milliards d’euros fin mai, précise le quotidien. Ce fonds « a encore vocation à grossir grâce aux papy-boomers qui souhaitent sécuriser leur patrimoine » note Éric Le Coz, directeur du développement produit de Carmignac Gestion cité par la Tribune. Ce n’est cependant pas le seul, ajoute le quotidien, qui rappelle notamment que le fonds Carmignac Emerging Discovery, investi sur les petites et moyennes valeurs émergentes, a grimpé de 56,61 % depuis le début de l’année. La gamme diversifiée a également évité la fuite des clients l’an passé même si les performances étaient moins bonnes. En outre, les fonds sont distribués avec succès dans les huit pays où Carmignac Gestion est présente (Allemagne, Belgique, Espagne, France, Hollande, Italie, Luxembourg et Suisse). Dans contexte, la société de gestion compte poursuivre son développement. Un analyste et un gérant obligataire doit compléter l'équipe de quinze personnes. En matière de développement à l’international, la distribution des produits de Carmignac Gestion sur le marché anglais est de nouveau d’actualité. Enfin, l’Asie, en l’occurrence Hong Kong et Singapour est également dans la ligne de mire de l’établissement.
22/06/2009
Fonds

L'encours des PERCO a gonflé d'un tiers en 2008

Malgré une chute de 40 % sur l’année pour le CAC 40, l’encours des PERCO (Plans d'épargne pour la retraite collectifs) s'établissait selon l’AFG à 1,8 milliard d’euros fin 2007, ce qui représente une hausse voisine de 33 % par rapport au niveau atteint douze mois auparavant. L’encours moyen détenu par chaque bénéficiaire s'élevait ainsi à 4.185 euros.L’AFG a précisé vendredi qu’au 31 mars 2009 on dénombrait 84.769 entreprises proposant un accès à cette formule d'épargne retraite, 452.802 salariés ayant opté pour ce système. Au cours de l’année, le taux d'équipement des entreprises s’est accru de 40 % et celui des salariés adhérents de 33 %.
Fonds
22/06/2009
Fonds

Changement de nom dans la gestion

La société de gestion Prim’Alternative devient Prim’Finance et réaffirme son évolution vers des produits plus accessibles et plus proches de la gestion traditionnelle. Le développement de Prim’Finance passe, selon la société, passe par un recentrage progressif de sa gamme sur sa seule gestion flexible (dite Kappa).
Fonds
22/06/2009

Germany beats Luxembourg for subscriptions

For a long time, German asset management firms based in Luxembourg have attracted far higher subscriptions than their counterparts based in Germany. But, according to a study by Kommalpha, German products earned EUR3.91bn in subscriptions in January-April, while their Luxembourg rivals saw redemptions of EUR3.22bn.The situation is all the more remarkable since the two management firms with the best results in the first four months of the year are the Luxembourg firms db x-trackers (Deutsche Bank) and Pimco (Allianz Global Investors), with respective net subscriptions of EUR2.72bn and EUR1.6bn. They are followed by Deka and ETFlab (an affiliate of Deka), with EUR.37bn and EUR1.07bn, and then by DWS Luxembourg (Deutsche Bank) with nearly EUR1bn.However, four of the five companies showing the largest redemptions are based in Luxembourg also: IFM (EUR2.19bn), Deka Luxembourg (EUR1.76bn), AGI Luxembourg (EUR1.44bn), and Union Investment Luxembourg (EUR1.22bn). Only the fifth place in this list is a German firm: AGI (EUR0.73bn).
22/06/2009

Candover sells Wood Mackenzie

Candover Investments PLC on Friday announced that its wholly-owned subsidiary, Candover Partners Ltd., will sell the research and consulting firm Wood Mackenzie to Charterhouse Capital Partners, in a deal that values the business at GBP553m. The firm’s investment in Wood Mackenzie generated an IRR of 56%.
22/06/2009

Allen Stanford faces criminal charges

The US Department of Justice announced on Friday that it is pressing criminal charges against the financier R. Allen Stanford, who was arrested on Thursday. The authorities are also filing charges against four people accused of acting as his accomplices, and against Leroy King, chairman of the Financial Services Regulatory Commission (FSRC) of Antigua and Barbuda. The Wall Street Journal reports that the defendants are accused of operating a Ponzi scheme totalling USD7bn. The criminal charges come in addition to a civil suit filed by the SEC. King is accused of accepting USD100,000 in bribes to provide false information to the SEC, in his official capacity as a regulator.
22/06/2009

Hedge Funds Boost Profile in Lobbying

Many hedge funds were relieved last week when the Obama administration’s financial overhaul plan included no big surprises or threats to their industry. It isn’t clear exactly why hedge funds escaped their worst fears. But maybe one explanation is that they have been spending a lot more time and money in Washington during the past few years. According to The Wall Street Journal, in 2008, major hedge funds and their trade groups spent USD6.1m lobbying Washington, up from USD4.2 million in 2007, which is about seven times the USD897,000 average from 2003 to 2006. The growth rate in hedge-fund lobbying far exceeds the 38% increase for the overall financial-services industry between 2006 and 2008, according to the Center for Responsive Politics.
22/06/2009

Jean-Baptiste de Franssu elected president of Efama

Jean-Baptiste de Franssu, CEO of Invesco Europe, has been elected president of EFAMA (European Fund and Asset Management) for a two-year term. He succeeds Mathias Bauer, CEO of Raiffeisen Capital in Vienna. Claude Kremer, chairman of the Luxembourg investment fund association, has been appointed vice-president of EFAMA. The election took place on 19 June in Athens at the association’s general assembly.
22/06/2009

Fidelity closes private equity division

Fidelity Investments on Friday announced that it will be closing its private equity division by the end of July. The division was set up two years ago, but is now encountering difficulties in raising capital due to the crisis, the Wall Street Journal reports. The division had USD500m, contributed by Fidelity more than by subscribers, and has investments in four companies.
22/06/2009

Carmignac Gestion in excellent health

La Tribune reports that since January, Carmignac Gestion has received EUR5bn in investments, and now has EUR20bn in assets under management. In 2008, the firm received EUR3.1bn, largely for actively-managed funds. Specifically, Garmignac Patrimoine, the firm’s flagship fund, contributed significantly to this increase in assets, and has grown from EUR5.2bn at the end of 2008 to EUR10bn as of the end of May, the newspaper stated. The fund “has received a lot of investments from baby-boomers who are seeking to keep their savings safe,” says Eric Le Coz, director of product development at Carmignac Gestion, cited by La Tribune. This fund is not the only one, the newspaper adds, pointing out that the Carmignac Emerging Discovery fund, which invests in emerging markets small and midcaps, has gained 56.61% since the beginning of the year. The diversified range was also spared from the exodus of clients last year, even though performance was less good for these products. Funds have been selling well in the eight countries where Carmignac is present (Germany, Belgium, Spain, France, the Netherlands, Italy, Luxembourg, and Switzerland). The management firm is planning to continue its development: an analyst and a bond manager have recently been added to the team of 15 at the firm. In terms of international development, distribution of products from Carmignac Gestion on the British market has also now commenced. In Asia, Hong Kong and Singapore are two markets the firm hopes to enter soon.
22/06/2009

Major hedge funds among buyers of Lehman debt

The Financial Times reports that among those who bought Lehman debt at a heavy discount were several of the largest hedge funds, including Elliott Associates, Paulson & Co, King Street and Centerbridge Partners. But the investment does not mean easy money. It will take years to regain any value, which means that investors will have to pay high legal costs and patiently wait for the courts to reach their verdicts. According to official documents, Elliott, King Street and Paulson hold USD12.5bn in Lehman debt.
22/06/2009

Fund Forum: Attendance down 20%

Fund Forum International is opening its doors on Monday in Monaco. ICBI, the organizer of the event, reports that 800 participants from 38 countries are attending this year, while there were 1,000 participants last year. This fall in attendance is hardly surprising given the crisis. However, ICBI points out that the quality of participants has remained high, ant that six professional organisations are present, including EFAMA (Europe), ALFI (Luxembourg), AFG (France), SFA (Switzerland), IFIA (Ireland) and KFIA (Hong Kong). The first Fund Forum was held in July 1990.
22/06/2009

Auriel Capital recruits an SRI expert

Adam Seitchik, formerly CIO of Trillium Asset Management, who in his previous role was responsible for a portfolio totalling USD1bn, including traditional and ESG management, is joining Auriel Capital, where he will be in charge of developing socially responsible strategies for institutional clients in Europe and North America, NewNet reports. Auriel Capital has assets of about USD500m.
22/06/2009

Al Salam Bank preparing for acquisitions in private equity

Mohammed Paracha, CEO of Al Salam Europe, an affiliate of Al Salam Bank-Bahrain, has announced that his firm is planning to make acquisitions of private equity firms and real estate properties in continental Europe, in Spain, Portugal, and France. The firm is also planning an operation in Italy and has recently narrowly lost a deal in the United Kingdom, Gulf Daily News reports.Western countries with large Islamic populations are considered growth areas for Islamic finance. The private equity team at Al Salam Europe has six members, recruited from 3i and Bridgepoint.
22/06/2009

John Bennett joins Gartmore

Roger Guy and Guillaume Rambourg will hand over most of their responsibilities in retail fund management at Gartmore to John Bennett, who has been recruited from GAM, where he was manager of the Star Continental European Equity Fund. Bennett, who will begin in his new role in early 2010, will be in charge of the European Select Opportunties Fund (GBP1.5bn); he will also be in charge of developing a range of pan-European products. He will report to Dominic Rossi, CIO of Gartmore, MoneyMarketing reports. Guy and Rambourg, for their part, will apparently remain at Gartmore, and will continue to manage the long/short European Absolute Return fund, launched in January, and three institutional hedge funds.
22/06/2009

JPMorgan out to unseat M&G as number one provider of fixed income products

JPMorgan Asset Management has ambitions to overtake M&G as the leading provider of fixed income products in the United Kingdom in the next 5 to 6 years, says Jasper Berens, head of UK sales at the management firm. JPMorgan AM has recently recruited Bob Michele from Schroders as head of its fixed income management.
22/06/2009

Strategic cooperation agreement between SEB Fund Services and EFA

SEB Fund Services S.A., the Luxembourg-based affiliate of the Swedish firm Skandinaviska Enskilda Banken AB, announced on Friday, 19 June that it has decided to outsource its fund administration services in Luxembourg to European Fund Administration (EFA). The agreement includes the outsourcing to EFA of valuation, accounting, transfer agency, risk monitoring and compliance, support, and distribution of funds. Migration of funds from SEB Fund Services to the administration and accounting platform of EFA has now been completed after a four-month process. It included assets totalling EUR1.6bn, and a diversified range of 59 products, from the simple (SICAV & FCP - Part I) to the more complex, including hedge funds, funds of hedge funds, Private Equity and Emerging Markets products.
22/06/2009

Banque Sarasin opens in Vienna

Swiss-based Banque Sarasin is opening a rep office in the 1st district of Vienna. The firm says it considers Vienna an attractive market in private banking. “Representatives in Vienna will not only serve high net worth private clients in Austria, but will also bring the Sarasin group closer to growth markets in central and eastern Europe,” says Fidelis M. Götz, head of Private Banking.

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