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Asset Management
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12/10/2012

BNPP IP redeploys its emerging market debt strategy

With the recent recruitment of four managers by its affiliate FFTW (Boston) from Rexiter (see Newsmanagers of 1 October), the BNP Paribas Investment Partners group (BNPP IP) has completely modified its strategic approach to investment in emerging market debt, which accounts for about USD6bn in assets, largely in seven funds.John Morton, CIO, emerging market debt, told Newsmanagers during a visit to Paris that the major change compared with the previous management team is in the fact that the approach is more geographical now, with active exposure to countries, as the BNP Paribas group has specialists located virtually everywhere in the world. The process had previously separated local currency from interest rate aspects.The product range from BNPP IP in the area of emerging market debt is currently centered around three “global” funds (strong currencies, local currencies and corporate bonds), two multi-segment funds (investment grade and total return), and lastly, two regional products (emerging Europe and Asia ex Japan). According to John Morton, the possibility of adding a Latin America fund to the range has not been ruled out.
12/10/2012

Strong increase in assets at Franklin, Legg Mason, Invesco and AllianceBernstein

In September, assets under management by AllianceBernstein rose by USD8bn to a total of USD419bn at the end of the month, and three other major firms, Franklin Templeton, Legg Mason and Invesco, posted total increases of USD51.1bn last month.The strongest increases in assets, with USD18.9bn each, were for Franklin Templeton, with USD749.9bn as of 30 September, and Legg Mason, with USD650.7bn. Invesco, for its part, has posted an increase of USD13.3bn in its assets under management, to USD683bn.In the area of pure equity, Franklin Templeton stands out with an increase of USD9bn (to USD297.1bn), while Invesco has posted an increase of USD5.4bn, to USD300.6bn.
12/10/2012

CalPERS head appointed to PRI association board

The pension fund CalPERS on 11 October announced that one of the members of its board of trustees, Priya Sara Mathur, will join the board of the association for the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI), which oversees the application of the Principles. Assets under management at CalPERS total about USD241bn. The network of SRI signatories includes over 1,000 international investors, representing about USD30trn in assets.
12/10/2012

OMAM sells five affiliates to management

On 11 October, Old Mutual Asset Management (OMAM) announced that it will be selling five of its US asset management affiliates, 2100 Xenon Group, 300 North Cpaital, Analytic Investors, Ashfield Capital Partners and Larch Lane Advisors, with total assets under management as of the end of June of UD11.7bn, to their managements, for an undisclosed amount.At the closing of the transactions expected by the end of this year, OMAM will have only nine asset management affiliates, with assets under management as of 30 June of USD196.9bn.Sales are expected to improve margins at OMAM in 2013 and to bring in USD100m for reinvestment.
12/10/2012

Roche-Brune AM taken over by Primonial

Primonial Group has announced that it has acquired a majority stake in Roche-Brune Asset Management. The partnership, announced by Newsmanagers in its 10 October edition, makes Patrimonial Group a nearly 70% shareholder in the asset management firm led by Bruno Fine, which has more than EUR100m in assets under management, mostly in venture capital and European equity management. The agreement, which is subject to approval by the AMF, would help the asset management firm’s commercial development and to increase its visibility to institutionals, family offices and multi-managers. For Groupe Patrimonial, the new asset management unit is a part of its multi-boutique model. It will provide access to the expertise of Roche-Brune AM for its independent financial adviser and institutional clients.
12/10/2012

Departure of Asia Pacific CEO from ING IM

The CEO for Asia Pacific at ING Investment Management, Grant Bailey, will be leaving the firm, Asian Investor reports. The departure comes at a time when negotiations between Ameriprise Financial, its affiliate Threadneedle Asset Management and ING over the sale of the Asian activities of the latter have broken down. Bailey will be replaced by Satish Bapat, currently chief financial officer.
12/10/2012

Pimco sets up shop in Rio

Bloomberg reports that Pimco is opening an office in Rio de Janeiro, with 15 members, including some transferred from New York, and local recruitments. Alec Kersman, head of Latin America & Carribean Operations, says that Rio has ambitions to become the centre of gravity for the activities of Pimco in Latin America.
12/10/2012

CNMV fines Ahorro Corporación

The Spanish official gazette (BOE) has published announcements of four fines levelled by the CNMV against Ahorro Corporación for a total of EUR475,000, Funds People reports. The penalties are for failure to respect standards for valuation of assets in the portfolios of funds, in the period following the collapse of Lehman Brothers.Ahorro Corporación stresses that no shareholder suffered damages due to these methodological differences.
12/10/2012

Neil Tong joins SWIP

The former head of the British equities unit at Alliance Trust, Neil Tong, has joined Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) as senior credit analyst in the fixed income team, Investment Week reports. Tong, who spent 16 years at Alliance Trust, until the British equity desk was closed in August, will report to Laurent Frings, head of credit research.
12/10/2012

Ignis pulls out of capital in Cartesian

Ignis Asset Management will sell its 50% stake in the capital of Cartesian Capital Partners, as the two asset management firms have decided to end their joint venture, founded in 2005.Cartesian, a boutique specialised in UK equity management, was the last joint venture of Ignis AM, which has gradually pulled out of the other asset management companies in which it had bought stakes: Hexam and Argonaut. The Scottish firm in 2010 decided to end development of its network of partner boutiques in order to promote internal financial management.Cartesian Capital Partners will lose its independence. The boutique will reappropriate distribution of its funds and operational support, which had previously been provided by Ignis AM. The transition will take 9 to 12 months.
12/10/2012

M&G recruits from UBP

Annabel Gillard, who had been head of UK institutional business development at Union Bancaire Privée (UBP), in September joined M&G Investments as UK sales director in the bond distribution team. As a first priority, she will be responsible for assisting UK-based consultants and institutional investors.Gillard will report to Bernard Abrahamsen, head of institutional sales & distribution.
12/10/2012
Gestion d'actifs

L'IRCANTEC va se pencher sur la mise en place de poches de diversification

Edith Jousseaume, directrice des investissements de l’Ircantec à la direction des retraites et de la solidarité dans un article publié dans l’Agefi Hebdo : Après avoir fait évoluer l’allocation du c??ur du portefeuille ces dernières années, l’IRCANTEC va se pencher sur la mise en place de poches de diversification sur de nouveaux pays, produits ou styles de gestion, et ce toujours avec une préoccupation ISR. Nous allons mener ces travaux en 2013. Déjà quelques pistes sont sur la table comme les obligations convertibles, les obligations des collectivités locales, le financement des PME et plus tard le private equity. Cette diversification pourrait se faire au travers de fonds ouverts.
Gestion d'actifs
12/10/2012
Gestion d'actifs

Groupama Loire-Bretagne est toujours dans une optique de renforcement de l'obligataire

Stéphane Cros de la direction financière de Groupama Loire-Bretagne à la rédaction d’Instit Invest : En ce qui concerne les actions, nous sommes passés de 25% à 18%, nous avons profité depuis le début de l’année de la remontée des marchés financiers pour réduire notre poche, en cédant notamment les OPCVM actions détenus. Nous sommes dans une politique de désinvestissement de façon intelligente. Notre stratégie consiste à vendre des titres en plus et moins values tout en conservant les valeurs qui ont encore un potentiel de hausse. A ce titre, notre mandat de gestion nous permet d'échanger avec le gérant sur les différentes valeurs à désinvestir. En conséquence, nous disposons d’une poche de cash, qui oscille entre 10 et 12%. La baisse des taux de rendements monétaire ne nous inquiète pas tant que nous conservons notre capital. Nous sommes toujours dans une optique de renforcement de l’obligataire, à la recherche de rendement, nous nous sommes positionnés sur de la dette émergente ainsi que sur du high yield. Néanmoins, nous ne pouvons pas bâtir notre portefeuille sur ces produits, qui restent donc à la marge. Groupama Loire Bretagne a décidé d’investir dans les convertibles gérés par Groupama Asset Management. L’année 2013 nous semble loin, nous sommes en pleine incertitude actuellement, nous ne nous posons même pas la question de recommencer à investir.
Gestion d'actifs
11/10/2012

Net recul des inscriptions au chômage aux Etats-Unis

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont, contre toute attente, très nettement reculé aux Etats-Unis lors de la semaine au 6 octobre, à 339.000, soit un plus bas depuis plus de quatre ans et demi, contre 369.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 370.000 inscriptions au chômage. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 364.000 contre 375.500 (révisé) la semaine précédente.
11/10/2012

Le déficit commercial américain s’est creusé en août

Sous le coup d’un cinquième mois consécutif de baisse des exportations, le déficit commercial des Etats-Unis est ressorti à 44,2 milliards de dollars en août selon les données publiées par le département du Commerce, contre 42,5 milliards en juillet (révisé de 42 milliards). Les exportations américaines dans leur ensemble ont affiché un repli de 1%, les difficultés européennes pesant sur la croissance mondiale, mais elles ont tout de même atteint 181,28 milliards de dollars.
11/10/2012

La baisse de salaire des hauts fonctionnaires italiens retoquée

La Cour constitutionnelle italienne a rejeté une baisse des salaires de la haute fonction publique décidée en 2010 par le gouvernement précédent. Le tribunal a estimé que cette «contribution de solidarité», qui aurait dû s’appliquer entre 2011 et 2013, avait un impact «discriminatoire excessif». Cette mesure imposait une baisse de 10% pour les salaires de la fonction publique supérieurs à 150.000 euros par an et de 5% pour les salaires compris entre 90.000 et 150.000 euros.
11/10/2012

Paris, quatrième ville du classement PricewaterhouseCoopers

La capitale française gagne quatre places pour devenir la quatrième ville mondiale du classement PricewaterhouseCoopers établi selon des critères économiques et sociaux. New York confirme sa première place, suivie par Londres qui en gagne quatre, et Toronto qui recule d’une place par rapport à 2011. Sur les 27 villes évaluées, Paris arrive première en qualité de vie, deuxième en termes de puissance économique et troisième pour le capital intellectuel et l’innovation.
11/10/2012

Angela Merkel veut baisser les impôts pour soutenir la demande

L’Allemagne compte soutenir l'économie européenne en renforçant sa demande intérieure par le biais de baisses d’impôts, a déclaré Angela Merkel. «Nous nous efforçons de préserver la croissance et de maintenir la demande intérieure à un niveau élevé afin d’importer des biens en provenance des autres pays de la zone euro», a-t-elle ajouté.
11/10/2012

Les encours de l’épargne salariale renouent avec la croissance

Dynamisme retrouvé pour l’épargne salariale au premier semestre de 2012. Les actifs gérés dans ce segment s’établissent à 89,2 milliards d’euros, en progression de 4,5 % par rapport au 31 décembre 2011 mais en baisse de près de 5 % sur un an, selon les données fournies par l’AFG. Au 30 juin dernier, les fonds diversifiés (56,6 milliards d’euros) enregistrent une croissance de 2,5% sur un an mais les fonds d’actionnariat salarié (32,6 milliards d’euros) voient leurs encours fondre de 15,5% sur la même période.
L'épargne salariale a retrouvé son dynamisme selon l'AFG. Photo: PHB/Agefi
11/10/2012

Rendements en hausse pour l’adjudication italienne

L’Italie a adjugé jeudi 3,75 milliards d’euros de dette à trois ans, avec des rendements au plus haut depuis la mi-juillet, au lendemain de l’abaissement de la note souveraine espagnole par l’agence Standard & Poor’s. Le pays a atteint le haut de la fourchette espérée. Le rendement des titres à trois ans s’est élevé à 2,86%, contre 2,75% lors d’une adjudication similaire au mois de septembre. Cette hausse met fin à une tendance à la baisse de ces coûts d’emprunt observée depuis le début de l'été.
11/10/2012

AllianzGI élargit son offre sur le segment des infrastructures

Allianz Global Investors (AllianzGI) annonce le renforcement de ses capacités d’investissement dans le secteur des infrastructures et crée une équipe dédiée à l’investissement en capital dans les énergies renouvelables et les infrastructures. Armin Sandhoevel dirigera la nouvelle équipe en qualité de directeur des investissements en capital Energies Renouvelables / Infrastructures. Il sera épaulé par cinq collaborateurs issus de l’équipe d’investissement d’ACS.
11/10/2012

Nouveau record du chômage en Grèce

Le taux de chômage en Grèce a augmenté en juillet pour le 35ème mois consécutif, inscrivant un nouveau record historique à 25,1%, contre 24,8% (chiffre révisé) en juin, ont annoncé jeudi les services statistiques du pays. La Grèce connaît désormais le taux de chômage le plus élevé de la zone euro, à quasi égalité avec l’Espagne. Par ailleurs, les revenus nets fiscaux ont cependant été moindres que prévu, à 36,7 milliards d’euros sur la période Ils sont inférieurs d'1,3 milliard d’euros à l’objectif fixé par le FMI et l’UE.
11/10/2012

La Corée du Sud abaisse ses taux directeurs à 2,75%

La banque centrale sud-coréenne a abaissé jeudi, comme prévu, ses taux d’intérêts ainsi que ses prévisions de croissance. Le comité de politique monétaire a réduit son taux directeur de 25 points de base à 2,75%, soit son plus bas niveau en 19 mois. C’est la deuxième fois en quatre mois que la Banque de Corée procède à une baisse de ses taux.
11/10/2012

Les prix à la consommation en France reculent de 0,3% en septembre

Les prix à la consommation ont reculé de 0,3% au mois de septembre en France grâce notamment à la baisse saisonnière des prix des services liés au tourisme, selon les statistiques publiées jeudi par l’Insee. Sur un an, l’inflation ressort à 1,9%. En août, les prix avaient progressé de 0,7%, sous l’effet notamment d’une forte hausse des prix de l'énergie, le taux d’inflation sur les douze derniers mois s'élevant alors à 2,1%.
11/10/2012

Le taux d'inflation allemand confirmé à 2% en septembre

Les prix à la consommation sont restés stables en septembre, tant pour la mesure nationale que pour l’indice harmonisé aux normes européennes (IPCH), a annoncé jeudi l’Office fédéral de la statistique. Sur un an, le taux d’inflation ressort ainsi à 2,0% (2,1% pour l’IPCH). En août, les prix à la consommation avaient augmenté de 0,4% sur un mois et de 2,1% en variation annuelle. Par ailleurs, les grands instituts de conjoncture allemands estiment que le programme de rachat d’obligations des pays de la zone euro en difficulté par la Banque centrale européenne (BCE) augmente le risque d’inflation.
11/10/2012

Les emprunts souverains espagnols sous pression

Les emprunts d’Etat espagnols sont sous pression jeudi après la décision de Standard & Poor’s de réduire de deux crans sa note de la dette souveraine de Madrid, à «BBB-". Vers 12h45, le rendement de l’emprunt espagnol à 10 ans s'élevait à 5,85% contre 1,48% pour son homologue allemand , après avoir atteint 5,96% en début de séance.
11/10/2012

Le Japon incite les banques à investir dans les PME

L’autorité de sécurité financière japonaise envisage de relever le seuil maximal de participation que peut prendre un établissement financier dans une société non financière à 10 ou 15%, selon le quotidien nippon. Ce seuil est actuellement de 5%. Le but serait de compenser la fin en mars 2013 des incitations fiscales encourageant l’investissement dans les PME du pays.
11/10/2012

Vers une cession des 3 Suisses

Le quotidien allemand rapporte de sources financières que le groupe de vente par correspondance a mandaté des banques afin d’évaluer l’opportunité d’une vente de sa filiale française. L’opération pourrait concerner tout ou partie des 51% qu’il détient dans les 3 Suisses, selon le quotidien. Otto a dû passer une charge pour perte de 50 millions d’euros pour sa participation dans la société française.

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