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Asset Management
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27/02/2014

EFG International posts a slight increase in subscriptions in 2013

P { margin-bottom: 0.08in; } The banking group EFG International has posted net subscriptions in 2013 of CHF3.2bn, compared with CHF3bn in 2012. Over the year as a whole subscriptions are up slightly, but “the evolution of net inflows of new capital have proven disappointing in second half, reflecting market conditions and substantial outflows from funds due to the abandonment of low-value accounts in Hong Kong following regulatory modifications applicable to high net worth clients,” the group has explained in a statement. As of the end of 2013, assets under management which generate revenues were up to CHF75.9bn, compared with CHF78.7bn as of the end of 2012. This decline reflects a decline of CHF6.0bn following sales (EFG Financial Products and Canada) and the abandonment of activities, and a reclassification of assets under administration totalling CHF1.0bn, compensated for by a contribution of CHF1.8bn due to currency and market effects.
27/02/2014

Family offices prefer wealth management in Switzerland

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Swiss financial market is continuing to benefit from the preferences of Famiy Offices in the area of wealth management, Agefi Switzerland reports. Although Luxembourg is also favoured by some, emerging financial centres such as Singapore are still playing a minor role in this area, the most recent edition of the study of family offices carried out for Complementa Investment Controlling, with the cooperation of KPMG and others, reveals. “Family offices are generally oriented to the long-term and are relatively little influenced by current developments,” Wolfgang Gerke, co-author of the study and chairman of the Bavarian finance centre, explained at a conference in Zurich. The possible reasons for a move in wealth management might include protection from regulatory intrusion, obtaining increased legal security, and ensuring greater discretion. But the heads of family offices surveyed are far from considering such changes in the management of their wealth.
27/02/2014

Fullerton Fund Management to set up in London

P { margin-bottom: 0.08in; } Fullerton Fund Management is taking the first step in its international expansion. The asset management firm based in Sinapore, an affiliate of the sovereign fund Temasek Holdings, has made the first moves to establish an office in London and will soon apply for the appropriate licenses from the Financial Conduct Authority (FCA), the British regulator, the British treasury announced on 26 February. This will be the firm’s first location outside Asia. It will allow Fullerton to build new partnerships in the United Kingdom and to grow its client base in Europe. The announcement comes as part of a “financial dialogue” agreement concluded between the British and Singapore authorities, which aims to increase their financial and economic cooperation, while boosting the renminbi markets outside Greater China. The arrival of Fullerton on British soil also follows the launch by the British government of its “Investment Management Strategy” programme, which will aim to improve the competitiveness of the United Kingdom as an asset management centre.
27/02/2014

Merger of River & Mercantile and P-Solve in United Kingdom

River and Mercantile Asset Management, an equity management business, and P-Solve Limited, an investment consultancy and solutions provider, announced on February 26 their agreement to merge, «creating a diversified, client-led investment business», according to a press release. The new business will be known as River and Mercantile Group (R&M Group).The merger is subject to regulatory approval from the FCA.R&M Group will also explore the possibility of an IPO to raise capital for further investment in its growth strategy.R&M now manages assets in excess of GBP2.1bn as of December 2013, including assets in transition. As at 31 December 2013 P-Solve has an estimated GBP31.5bn of assets under advice and GBP8.2bn of assets under management.
27/02/2014

Aviva Investors adopts an integrated commission management system

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The British Aviva Investors has launched an integrated multi-broker commission sharing management system, developed by the consultant Commcise, which helps asset managers to adapt to new regulations and evolutions of market practice.
27/02/2014

Henderson posts record profits in 2013

Andrew Formica does not conceal his satisfaction. “I am pleased to announce record profits,” the CEO of Henderson announced yesterday at the publication of its annual results. The figures give him cause: Its pre-tax profits total GBP190.1m as of the end of 2013, up by 24.2% compared with the GBP153m posted in 2012. After taxes, profits are up by about 17.8% to GBP125.1m in 2013, compared with GBP106.4m one year previously.Assets under management at the group, for their part, are up by 14.6% to GBP75.2bn as of the end of 2013, compared with GBP65.6bn at the end of 2012. This development has been driven both by a positive market effect, and, above all, a net inflows of GBP2.5bn. However, most subscriptions came in the fourth quarter. After outflows of GBP210m in the first nine months of the year, Henderson has taken in GBP2.7bn in fourth quarter, including GBP2.5bn from retail clients, and GBP197mfrom institutional clients. In total, in the institutional client segment alone, the asset management firm has seen outflows of GBP2bn for the year 2013 overall. These outflows are largely compensated for by net inflows to the retail segment, which total GBP4.4bn.
27/02/2014

Elliott controls 11% of F&C

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } The New York hedge fund Elliott Management on Wednesday revealed that it holds an 11% stake in F&C, the British asset management firm which is subject to a buyout offer from the Bank of Montreal, the Financial Times reports. Analysts think the hedge fund, which is becoming one of the most prominent activist investors in the United States, will use the GBP80m stake to attract new candidates to the bidding and to get a better price. The Canadian firm’s bid comes in at GBP700m.
27/02/2014

Italian funds post inflows of nearly EUR4bn in January

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Open-ended funds on sale in Italy in January posted net inflows of EUR3.9bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset management professionals. 2014 is starting out with a fanfare for Italian collective management, after a record year in 2013. Inflows were driven by flexible funds, which alone took in EUR3.5bn, followed by balanced funds, which have taken on EUR1.2bn. Equity funds, for their part, have posted net subscriptions of EUR728m. However, bond funds have seen outflows of EUR944m, money market funds EUR466m, and hedge funds EUR92m. In mandated asset management, the results are less flattering, with net redemptions of EUR5.4bn.
27/02/2014

KBL Gestion finds 2014 a good time to show off its strengths

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } In 2013, KBL Richelieu Gestion, an affiliate of KBL Richelieu Banque Privée, saw net outflows of EUR103m. Money market funds alone are responsible for net redemptions representing EUR92m. KBL Richelieu Gestion is tempted to move on to other things, and has spent its first weeks in 2014 building up its total assets by about 9%, or nearly EUR80m, for a total of EUR940m. “This increase is the result of both market effects and an inflow effect,” says Nathalie Martin-Pelras, head of investments at KBL Richelieu Gestion and manager of the KBL Richelieu Spécial fund, without specifying their respective weights. The head plans to seize the occasion this year for several promising themes which the asset management firm considers to have high legitimacy. These include, firstly, a catch-up phenomenon which is expected to continue to profit small and midcaps. In France, the appearance of the new PEA-PME is expected to contribute to the outperformance of small and midcaps. For this reason, KBL Richelieu is preparing to launch a fund eligible for investment from PEA retirement savings accounts by the end of February, dedicated to PEA PME-ETI: KBL Richelieu Medium Companies. In another area, Martin-Pelras plans to take 2014 as the occasion for a theme focused on returning cash to the shareholder. Despite its optimism and hopes, the asset management firm has no plans in the short term to add to its personnel.
27/02/2014

Lazard launches an Irish version of its Global Equity Income fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Lazard Asset Management is adding to its product range. The asset management firm has launched a Dublin-domiciled version of its Global Equity Income fund, managed by Pat Ryan, with share classes in pounds sterling and US dollars, FT Adviser reports. Tony Maddox, head of third-party distribution at Lazard, has explained that the launch was driven by client demand.
27/02/2014

Morningstar Credit Ratings recruits a chief credit officer

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Morningstar Credit Ratings has announced the recruitments of Calvin Wong as chief credit officer, particularly as head of imrovement of internal ratings controls. Calvin Wong, who had previously worked at Standard & Poor’s, where he had been responsible for ratings of structured finance, will be based in New York, where he will report to Vickie Tillman, chairman of Morningstar Credit Ratings.
27/02/2014

Wealth management profits up 3% at Royal Bank of Canada

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Net profits in the wealth management unit of the Royal Bank of Canada (RBC) totalled CAD235m in first quarter 2014, which is up by CAD6m, or 3%, compared with the previous quarter, according to a statement released on 26 February. This evolution is largely due to an increase in average assets related to paid services to clients associated with capital appreciation and a high net inflow. Assets under management are up 10% in first quarter, to a total of CAD412bn. For their part, assets under administration are up 8% to CAD675bn.
27/02/2014

Les assureurs ont eu moins d'appétit pour les titres bancaires en 2013

Après la décollecte nette de 8 milliards d’euros observée en 2012, les douze principaux organismes d’assurance vie ont connu une année 2013 nettement plus favorable. Selon dernière enquête de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), les assureurs ont enregistré une collecte nette de 5,1 milliards d’euros. Pour autant, cette dernière a connu un parcours heurté. L’enquête pointe ainsi des souscriptions nettes quasi-nulle au quatrième trimestre. Quant aux encours, ils ont progressé de 4,5 % sur l’année, soit la hausse la plus forte depuis 2010, avec une évolution similaire à celle de la collecte. Au cours de l’année, la structure des placements obligataires en 2013 s’est légèrement déformée au bénéfice des obligations souveraines et au détriment des obligations bancaires, indique l'étude. Les expositions des organismes de l’échantillon au secteur bancaire s’inscrivent en légère baisse sur l’année 2013 (-6 % soit 17,5 milliards d’euros), principalement du fait de cessions de certificats de dépôts (-9,5 milliards d’euros), d’actions et titres assimilés (-3,5 milliards d’euros) et d‘obligations subordonnées (-3,1 milliards d’euros). Sur l’année 2013, les plus values latentes sur titres bancaires progressent toutefois de 11% pour atteindre 15,9 milliards d’euros en décembre.D’autre part, les expositions sur les pays périphériques ne diminuent que très légèrement (-1 %) sur l’année. Mais, dans le détail, les engagements souverains sur les pays périphériques, ont diminué au second semestre 2013 (-9 %), compensant le regain d’intérêt enregistré en début d’année. Enfin, les plus values latentes sur titres souverains des pays de l’UE (30 milliards d’euros, dont 20 milliards sur la France) restent élevées.
27/02/2014

Gonet & Cie recrute après un départ

Roland Duss, stratégiste et responsable de la recherche chez Gonet & Cie depuis 2006 quitte la banque privée genevoise, rapporte L’Agefi suisse. Roland Duss a en effet souhaité réduire son activité, qu’il limitera à quelques mandats de conseil dans le cadre de la société Duss Consult Sàrl. Gonet & Cie. A la suite de ce départ, Patrizio Merciai rejoint Gonet & Cie dès le 3 mars au sein du département asset management et sous la responsabilité de Serge Robin, Associé. Economiste, Patrizio Merciai a travaillé chez Lombard Odier Darier Hentsch de 1986 à 2004, où il a notamment été chief strategist, chez Merrill Lynch Bank (Suisse) en qualité de head of private investors de 2005 à 2009 et chez Banque Profil de Gestion comme CIO de 2010 à 2011. Depuis 2012 il collaborait avec la société financière PARfinance.
27/02/2014

EFG International enregistre une légère hausse de ses souscriptions en 2013

Le groupe bancaire EFG International a enregistré en 2013 des souscriptions nettes de 3,2 milliards de francs suisses, contre 3 milliards en 2012. Si sur l’ensemble de l’année les souscriptions sont en légère hausse, «l’évolution de l’afflux net de nouveaux capitaux s’est révélée décevante au deuxième semestre, reflétant les conditions de marché et des sorties de fonds substantielles dues à l’abandon de comptes à faible valeur à Hong Kong à la suite de modifications réglementaires applicables aux clients fortunés», a expliqué le groupe dans un communiqué. A fin 2013, les actifs sous gestion générateurs de revenus se sont inscrits à 75,9 milliards de francs suisses, contre 78,7 milliards de francs suisses à la fin 2012. Ce recul reflète une diminution de 6,0 milliards francs suisses liée aux cessions (EFG Financial Products et Canada) et à l’abandon d’activités ainsi qu’à la reclassification en actifs sous administration d’un montant de 1,0 milliard de francs suisses, compensée par un apport de 1,7 milliard francs suisses en effets de change et de marché.
27/02/2014

RBC: progression de 3% du bénéfice de la gestion de patrimoine

Le bénéfice net du pôle Gestion de patrimoine de la Banque royale du Canada (RBC) s’est établi à 235 millions de dollars au premier trimestre 2014, soit un résultat en hausse de 6 millions, ou 3 %, par rapport à l’exercice précédent, selon un communiqué publié le 26 février.Une évolution qui tient en grande partie à la hausse de la moyenne des actifs liés aux services tarifés des clients découlant de l’appréciation du capital et d’une collecte nette élevée. Les actifs sous gestion ont progressé de 10% au premier trimestre pour s'établir à 412 milliards de dollars. De leur côté, les actifs sous administration marquent une hausse de 8% à 675 milliards de dollars.
27/02/2014

La NAPF lance son premier fonds d’infrastructures

La National Association of Pension Funds (NAPF) au Royaume-Uni a lancé son premier fonds d’infrastructures, dans le cadre d’un investissement de 2 milliards de livres, rapporte Financial News. Le premier fonds a levé 260 millions de livres jusqu’ici, auprès de cinq des investisseurs fondateurs : les fonds de pension de British Airways, le Pension Protection Fund, le Railways Pension Scheme, le Strathclyde Pension Fund et le West Midlands Pension Fund. Il est limité à 500 millions de livres. Le fonds sera géré par Dalmore Capital.
27/02/2014

L'appétit pour le risque augmente fortement en 2014

Les investisseurs affichent cette année un appétit pour le risque beaucoup plus marqué, selon la dernière étude annuelle sur les grandes tendances de l’investissement dans le monde réalisée par Schroders en janvier auprès de plus de 15.700 investisseurs dans 23 pays et présentée le 26 février à Londres.Près de 70% des participants estiment que les actions seront la classe d’actifs la plus performante cette année alors que les matières premières font un peu figure d'épouvantail. Pour 39% des participants, la région Asie-Pacifique pourrait être la région la plus performante dans le monde, contre près d’un tiers pour les Etats-Unis et 27% pour l’Europe. Les résultats de cette étude relatifs au marché français feront l’objet d’une présentation spécifique à Paris la semaine prochaine.
27/02/2014
Fonds

Lazard lance une version irlandaise de son fonds Global Equity Income

Lazard Asset Management fait évoluer son offre. Le gestionnaire d’actifs vient de lancer une version domiciliée à Dublin de son fonds Global Equity Income, géré par Pat Ryan, avec des classes de part en sterling et en dollar, révèle FT Adivser. Tony Maddox, responsable de la distribution tierce chez Lazard, a expliqué que ce lancement était motivé par la demande des clients.
Fonds
27/02/2014

Fullerton Fund Management va débarquer à Londres

Fullerton Fund Management franchit une première étape dans son expansion internationale. La société de gestion basée à Singapour, filiale du fonds souverain Temasek Holdings, vient en effet d’initier des démarches afin d’établir un bureau à Londres et elle demandera prochainement une licence en bonne et due forme auprès de la Financial Conduct Authority (FCA), le régulateur anglais, a annoncé le 25 février le Trésor britannique. Il s’agira de sa toute première implantation en dehors de l’Asie. Elle doit permettre à Fullerton de bâtir de nouveaux partenariats au Royaume-Uni et de développer sa base de clientèle en Europe.Cette annonce s’inscrit dans le cadre d’un accord de «dialogue financier» conclu entre les autorités britanniques et singapouriennes visant à renforcer leur coopération financière et économique, tout en dynamisant le marché du Renminbi en dehors de la «Grande Chine».L’arrivée de Fullerton en terre britannique fait également suite au lancement par le gouvernement anglais de son programme «Investment Management Strategy» dont la vocation est d’améliorer la compétitivité du Royaume-Uni en tant que centre de gestion d’actifs.
27/02/2014

Fusion entre River & Mercantile et P-Solve au Royaume-Uni

River and Mercantile Asset Management (R&M), une boutique de gestion britannique spécialisée sur les actions, et P-Solve Limited (PSL), un cabinet de conseil en investissement et fournisseur de solutions d’investissement, ont annoncé le 26 février avoir signé un accord en vue d’une fusion. Sous réserve de l’approbation du régulateur anglais, la FCA, leur alliance va créer un groupe d’investissement plus diversifié, évoluant à l’avenir sous la marque River and Mercantile Group. Avant même sa constitution, ce nouveau groupe ne cache pas vouloir «explorer la possibilité d’une introduction en Bourse afin de lever du capital pour de nouveaux investissements dans le cadre de sa stratégie de croissance». A fin décembre, R&M détient plus de 2,1 milliards de livres d’actifs sous gestion tandis que P-Solve affiche 31,5 milliards de livres d’actifs conseillés et 8,2 milliards d’actifs sous gestion.
27/02/2014

Elliott s’empare de 11 % de F&C

Le hedge fund new yorkais Elliott Management a dévoilé mercredi détenir 11 % du capital de F&C, la société de gestion britannique qui fait l’objet d’une offre de rachat de la part de Bank of Montreal, rapporte le Financial Times. Les analystes pensent que le hedge fund, qui est en train de devenir l’un des investisseurs activistes les plus importants des Etats-Unis, va utiliser cette participation de 80 millions de livres pour attirer de nouveaux candidats au rachat et obtenir un meilleur prix. L’offre du canadien s’élève à 700 millions de livres.
27/02/2014
Fonds

Le marché des ETF prépare son rebond

La mort des ETF en Europe n’est pas pour tout de suite. L’an dernier, il est vrai, le marché des ETF a connu une baisse de régime spectaculaire, avec un recul de 25% de la collecte nette à 13,8 milliards d’euros, contre 19 milliards d’euros en 2012. On se retrouve très loin des 52 milliards de collecte engrangés en 2008.Mais selon Cerulli, les mutations de la distribution et des investisseurs de plus en plus sensibles à la composante coûts pourraient relancer le secteur. «Ceux qui prédisent le déclin du marché européen des ETF estiment qu’il a prospéré seulement en raison de la crise financière, les investisseurs fuyant les dérivés pour la sécurité relative des ETF», relève Barbara Wall, directeur de recherche sur l’Europe chez Cerulli."Ils prétendent, poursuit Barbara Wall, que les ETF sont moins intéressants maintenant que les marchés ont retrouvé une certaine assise. Toutefois, les partisans des ETF européens soulignent une collecte de 1 milliard d’euros en janvier 2014, à contre-courant de la tendance mondiale à la décollecte observée en janvier, et suggérant une amélioration cette année».Angelos Gousios, analyste senior chez Cerulli, souligne pour sa part que les coûts et la transparence sont des éléments essentiels pour le marché. «Le total des frais sur encours est tombé jusqu'à 0% pour les ETF, les fournisseurs étant à même de générer du revenu avec des améliorations telles que l’optimisation des dividendes», relève-t-il. «Toutefois», estime-t-il, «le secteur doit promouvoir la simplicité et la transparence dans un marché qui est devenu trop complexe».
Fonds
27/02/2014

La croissance espagnole est révisée en baisse

La croissance du PIB en Espagne a été révisée de 0,3% à 0,2% au quatrième tyrimestre, selon les données officielles publiées jeudi. Sur un an, le recul du PIB a également été révisé à -0,2% contre -0,1% en première estimation.
27/02/2014

La Riksbank ouvre la porte à de nouvelles baisses de taux

Le bas niveau de l’inflation en Suède, tombé à 0,4% en décembre, bien plus bas qu’attendu, rend possibles de nouvelles baisses de taux dans les prochains mois, selon le compte rendu de la dernière réunion monétaire de la Riksbank.
27/02/2014

La SEC muscle son arsenal contre les délits d'initiés

La SEC aurait signé un contrat pluri-annuel de 13 millions de dollars avec la société informatique Palantir Technologies pour mieux détecter les transactions suspectes et les délits d’initiés, rapporte Reuters. Co-fondée par le milliardaire Peter Thiel, également à l’origine de PayPal, Palantir était jusqu’alors connue pour travailler pour l’agence nationale antiterroriste des Etats-Unis.

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