Les volumes ont augmenté de 4% au deuxième trimestre 2014, selon l'enquête annuelle de la BCE mais restent encore très éloignés de ceux de 2011.

Samir Bederr, responsable de la gestion crédit et convertibles à La Banque Postale Asset Management

Le spread des rendements grecs à 10 ans contre le Bund allemand chutaient de 90 pb vendredi.

Le spread des rendements grecs à 10 ans contre le Bund allemand chutaient de 90 pb vendredi.

L'Amafi, l'AFG et d'autres professionnels envisagent des pistes de changement moins radicales que celles proposées par le régulateur

Un membre du comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre s'est déclaré moins confiant dans l'économie qu'il y a trois mois.

Le marché de la gestion française enregistre une hausse de son chiffre d’affaires en 2013 (+5%) après une année 2012 décevante (-5%). Cette évolution du chiffre d’affaires permet de compenser l’augmentation des charges d’exploitation, aboutissant à un résultat d’exploitation en progression (+14%). Une première depuis 2010.

DNCA Finance, qui est actuellement en vente, suscite l’intérêt de prétendants, incluant Natixis et AMG Inc., d’après des sources proches du dossier. Les propriétaires de DNCA, TA Associates, la Banque Leonardo et l’équipe de direction, ont mandaté Crédit Suisse pour trouver preneur.

L’activité multigestion d’OFI AM représente 6 milliards d’euros d’encours dont 700 millions d’euros en multigestion alternative gérés par sa filiale OFI MGA et le reste en multigestion classique (long only).

Après avoir un temps envisagé devenir médecin ou architecte, Sophie Bigeard, Responsable de la multigestion "long only" chez OFI AM, a finalement choisi d’effectuer des études supérieures en économie et finance, sans objectif précis. « J’ai eu une vraie révélation à Assas, se souvient-elle. La matière m’a plu et je me suis aperçue que je passais les années sans difficulté ». Après avoir décroché une maîtrise en Sciences Economiques à l’université Panthéon-Assas en 1991, Sophie Bigeard enchaîne par un DEA en Finances Internationales à Sciences Po Paris.

La cérémonie de remise des prix a eu lieu jeudi 16 octobre à Paris dans les locaux de La Française.

Le marché a pour objet la fourniture de services de gestion d’actifs financiers (fonds, actions et obligations) pour compte de l’institution de Retraite Professionnelle Hydralis, pour une durée de 4 ans avec possibilité de résiliation anticipée. Hydralis OFP est chargée de gérer les pensions légales des agents statutaires de Vivaqua. Le marché est divisé en six (6) lots comportant chacun une classe d’actifs : lot 1 : Government Bonds zone Euro Gestion active (avec variante facultative en gestion passive) d’un portefeuille d’obligations d’Etat zone Euro. Indice de référence : «JP Morgan Euro Government Bond Index». Un mandat portant initialement sur un montant indicatif d’actifs de l’ordre de 60 à 100 millions d’euros. lot 2 : Corporate Bonds zone Euro Gestion active (avec variante facultative en gestion passive) d’un portefeuille d’obligations d’entreprises zone Euro. Indice de référence : «Iboxx Euro Corporate». Un mandat portant initialement sur un montant indicatif d’actifs de l’ordre de 75 à 140 millions d’euros lot 3 : Actions Small & Medium Cap zone Europe Gestion active (avec variante facultative en gestion passive) d’un portefeuille d’actions de petites et moyennes capitalisations zone Europe. Indice de référence : «MSCI Small Cap». Un mandat portant initialement sur un montant indicatif d’actifs de l’ordre de 30 à 60 millions d’euros. lot 4 : Actions Large Cap zone Euro Gestion active (avec variante facultative en gestion passive) d’un portefeuille d’actions de grande capitalisation zone Euro Indice de référence : «MSCI EMU». Un mandat portant initialement sur un montant indicatif d’actifs de l’ordre de 35 à 65 millions d’euros. lot 5 : Actions Monde y compris les pays émergents Gestion active (avec variante facultative en gestion passive) d’un portefeuille d’actions de toute capitalisation Monde y compris les pays émergents. Indice de référence : «MSCI ACWI gross return». Un mandat portant initialement sur un montant indicatif d’actifs de l’ordre de 35 à 65 millions d’euros. lot 6 : Actions Real Estate zone Europe Gestion active (avec variante facultative en gestion passive) d’un portefeuille d’investissement en « Real Estate » actions immobilières européennes. Indice de référence : «FTSE EPRA Europe» Un mandat portant initialement sur un montant indicatif d’actifs de l’ordre de 60 à 80 millions d’euros

Les réformes engagées ou annoncées par le gouvernement français pourraient apporter de 0,3 à 0,4 point de croissance supplémentaire à la France chaque année, estime l’OCDE (Organisation pour la coopération et le développement économiques) dans un rapport remis vendredi après-midi à François Hollande. Il vient à point nommé au moment où Paris, en délicatesse avec ses partenaires européens pour le dérapage de ses déficits, veut les convaincre de sa volonté de mener à bien des réformes favorables à la croissance. Pour que ces gains soient acquis, l’OCDE juge cependant nécessaire que soient «pleinement mises en oeuvre les mesures du Pacte de responsabilité et de solidarité», avec ses baisses de charges et de fiscalité pour les entreprises. Elle prend aussi en compte les réformes à peine engagées (simplification administrative, réforme des professions réglementées...)

Morgan Stanley a annoncé vendredi une hausse de 87% de son bénéfice au troisième trimestre, le trading et la gestion de fortune ayant tiré parti d’une hausse de l’activité de la clientèle. Le bénéfice net est de 1,65 milliard de dollars (84 cents par action), contre un consensus Thomson Reuters I/B/E/S donnait à 54 cents, et un résultat de 880 millions (45 cents) un an auparavant. Les revenus du trading obligataire ont ainsi augmenté de 19,4% à 997 millions de dollars en raison d’une soudaine hausse de la volatilité de marché en septembre, évolution qui a aussi permis à Goldman Sachs de dépasser le consensus.

Alken Asset Manahement, la société de gestion de Nicolas Walewski, va rouvrir le 3 novembre les fonds Alken European Opportunities Fund et Alken Absolute Return Europe Fund. Ces deux produits avaient été fermés temporairement aux nouvelles souscriptions après avoir enregistré une forte collecte. La décision pour Alken European Opportunities avait été prise début novembre 2013. Ce fonds d’actions européennes géré par Nicolas Walewski affichait alors un encours de 3,9 milliards d’euros. Quant au Absolute Return, un fonds long/short également géré par Nicolas Walewski, il a été fermé en mars dernier, après avoir atteint plus de 2 milliards d’euros. “Depuis la fermeture, nous avons observé que le sentiment des investisseurs vis-à-vis des actions européennes a retrouvé un niveau plus confortable et nous avons réussi à controller les flux et maintenir une stabilité des encours, qui s’établissent actuellement à 8,6 milliards d’euros”, indique Alken AM, dans un e-mail adressé aux investisseurs. La société ajoute que, entre temps, l’équipe de recherché a été renforcée, avec l’arrivée de deux analystes, Nicolas Descoqs et Michael Aubourg. En novembre, l’équipe d’investissement sera encore étoffée avec une nouvelle recrue. Alken Small Cap Europe reste en revanche fermé aux souscriptions.

L’opérateur boursier Euronext a annoncé, ce 16 octobre, la cotation à Amsterdam de trois nouveaux ETF émis par Vanguard. Il s’agit des fonds Vanguard FTSE North America UCITS ETF, Vanguard FTSE Developed Europe ex-UK UCITS ETF et Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF. Ces véhicules offrent aux investisseurs une diversification internationale à travers l’Amérique du Nord, les pays développés et les marchés développés en Europe (hors Royaume-Uni). Ils doivent aussi permettre aux investisseurs de construire un portefeuille actions plus diversifié.

Les fonds monétaires européens libellés en euro sont désormais confrontés à la perspective de taux de rendements négatifs après la décision inattendue de la Banque centrale européenne (BCE) de réduire son taux directeur de 10 points de base à 0,05%. L’agence d'évaluation financière Standard & Poor’s estime toutefois que les gestionnaires d’actifs sont relativement bien armés pour faire face à cette situation. Dans une étude publiée le 16 octobre («Euro Money Market Funds Are Well-Positioned To Retain Assets Despite Negative Yields»), l’agence souligne que les gestionnaires disposent de différents outils pour gérer des rendements négatifs, compte tenu d’une période préparatoire qui a commencé fin 2012. Les investisseurs restent en tout cas investis dans les fonds monétaires dont les actifs nets ont continué de croître depuis fin 2013. Selon l'étude, les fonds monétaires restent des véhicules intéressants en raison notamment de la qualité de crédit des actifs, de la liquidité à court terme et de la diversification qu’ils représentent.

« Le secteur de l’asset management européen peut et doit encore gagner en efficience », a souligné Erwin van Lumich, managing director à l’occasion d’une conférence Fitch Ratings organisée jeudi 16 octobre à Paris. Pour le moment, même si un certain nombre d’entités ont fusionné au sein du secteur de la gestion d’actifs, on constate que les efforts sont prioritairement réalisés en interne, selon l’intervenant.Depuis la fin 2013, les sociétés de gestion visent la simplification de leur organisation et effectuent par exemple des réductions de postes au sein de leurs structures de management. On assiste également à une rationalisation au sein des gammes de produits. Entre 2011 et 2014, environ 3.000 fonds ont été supprimés par les sociétés de gestion. « Cette tendance touche toutefois à sa fin. On assiste depuis le début de l’année à un ralentissement des fermetures de fonds », estime Erwin van Lumich. « Les gestionnaires d’actifs européens ne peuvent pas rationaliser leurs gammes de fonds à l’infini, surtout que la diversification de l’offre est appréciée et assure un certain niveau de nouveaux flux entrants », ajoute-t-il. Gagner en efficience est une nécessité dans un secteur de plus en plus concurrentiel. Car si le secteur de l’asset management vit une période de fortes souscriptions, cette croissance ne devrait pas tarder à atteindre sa limite, estime Fitch Ratings. « Il existe par exemple un mouvement d’allocation vers les fonds de pension et d’assurance, au détriment des mutual funds, et en règle générale la compétition pour les souscriptions s’intensifie », souligne Erwin van Lumich.

L’Union Bancaire Privée UBP SA (UBP) a annoncé le 16 octobre avoir recruté Karine Jesiolowski en qualité de spécialiste de l’investissement senior au sein de l’équipe obligations marchés émergents, composée de sept professionnels et dirigée par Denis Girault. Elle bénéficie de plus de vingt ans d’expérience dans la gestion de fonds. Avant de rejoindre l’UBP, Karine Jesiolowski travaillait, depuis 2003, en tant qu’analyste chez BNP Paribas Fortis/Fortis Investments - Asset Management. De 2000 à 2003, elle a été spécialiste de l’investissement marchés émergents au sein de Rothschild Asset Management. Précédemment, elle a passé sept ans chez CPR Asset Management (filiale d’Amundi) en qualité de gérante de portefeuille et stratégiste marchés émergents. Denis Girault et son équipe gèrent cinq fonds en obligations des marchés émergents ainsi que plusieurs mandats institutionnels avec au total plus de 3 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

La banque italienne BPM a renforcé son équipe de banquiers privés avec deux personnes, rapporte Bluerating. Antonia Bacchelli, qui fait déjà partie du groupe, va rejoindre l’équipe de Bologne. Marco Maria Antonio Piazza vient de Sanpaolo Intesa Private Banking. Ces arrivées s’inscrivent dans le cadre des ambitions fortes de BPM dans la banque privée.

Ellispsis Asset Management, société de gestion appartenant au groupe Exane, se lance sur le marché italien avec une offre de fonds sur les obligations convertibles, les obligations haut rendement et à court terme et sur les actifs diversifiés, rapporte Bluerating. Ces fonds seront distribués par Exane Derivatives. Créé en 2011 comme pôle de gestion spécialisé dans les obligations convertibles du groupe Exane, Ellipsis AM affiche un encours sous gestion de 1,4 milliard d’euros au 31 septembre 2014. Les fonds enregistrés en Italie sont les suivants : Ellipsis Master Top ECI Fund, Ellipsis European Convertible, Ellipsis Convertible Risk Adjusted Fund, Ellipsis High Yield Fund, Ellipsis Short Term Credit Fund, Ellipsis European Credit Allocation Fund et Ellipsis Euro Dividend Fund.

Société Générale Securities Services (SGSS) en Afrique du Sud a été mandaté par Nomura pour agir en tant que sous-conservateur dans le pays. «En Afrique, SGSS accompagne ses clients dans leur expansion en leur apportant son expertise et sa présence directe dans 28 implantations dans le monde pour leur fournir des produits et services correspondant à leurs besoins spécifiques», souligne un communiqué. Basé en Asie, Nomura est un groupe leader dans les services financiers, avec un réseau couvrant plus de trente pays.

UBS est le premier gestionnaire de fortune de la région Asie-Pacifique, suivi de l’américain Citigroup et de Credit Suisse, selon le portail financier finews. Julius Baer se trouve en septième position de ce classement, mais progresse plus rapidement que ses homologues suisses en raison probablement de sa volonté affichée de se renforcer dans la région.L’activité de gestion de fortune d’UBS représentait fin 2013 des actifs sous gestion de 245 milliards de francs suisses sur le marché asiatique, précise finews, citant le site hongkongais «Asian Private Banker». Grâce à une croissance de 18% de ses actifs sous gestion par rapport à 2012, UBS a pu passer devant Citi Private Bank dont les encours s’inscrivent à 218 milliards de dollars, en hausse de seulement 4% d’une année sur l’autre. Les actifs sous gestion de Credit Suisse s'élèvent à 131 milliards de dollars (+7%) et ceux de Julius Baer à 72 milliards de dollars, en forte hausse de 20% sur un an.Parmi les autres établissements suisses et liechtensteinois de la place figurent EFG en 16e position (actifs sous gestion de 19,5 milliards de dollars, +5%), LGT au 18e rang (17 milliards de dollars, +15%) et J. Safra Sarasin en 10e place (12,4 milliards de dollars, -6%). Derrière le trio de tête, se trouvent HSBC Private Bank avec un encours en progression de 2% à 93 milliards de dollars, devant Deutsche Asset & Wealth Management dont les encours ont augmenté de 10% et J.P. Morgan (80 milliards de dollars, +14%). BNP Paribas Wealth Management figure en dixième position dans ce classement avec des encours de 50,8 milliards de dollars, en progression de 20% d’une année sur l’autre. Aucun autre établissement français ne figure dans les vingt premières places de ce classement. C’est le britannique Coutts qui enregistre le meilleur résultat avec une croissance de ses encours de 25% à 20 milliards de dollars. .

Le gestionnaire d’actifs américain Franklin Templeton a recruté Alan Young en provenance de Schroder Investment Management au poste de responsable des ventes institutionnelles («head of institutional sales»), a appris Asian Investor. L’intéressé remplace ainsi Max Wong, ancien responsable de l’activité institutionnelle pour la Grande Chine, qui a rejoint Oaktree Capital Management en juin dernier.Alan Young, qui travaillait chez Schroders depuis 2 ans, doit rejoindre Franklin Templeton en décembre, selon des sources citées par le site d’information asiatique.

A compter du 17 octobre 2014, l’exposition globale de la sicav CamGestion Obligations Europe de la société CamGestion pourra représenter jusqu’à 110% de l’actif net contre 100% actuellement. Cette surexposition de 10% maximum de l’actif net de l’OPCVM, qui résulte de l’utilisation de contrats à terme, a pour objectif d’optimiser les investissements ou d’ajuster les investissements lors de mouvements de souscriptions-rachats, indique CamGestion.De plus, la rubrique «Modalités de souscription et de rachat » sera modifiée afin d’autoriser les souscriptions des actions « O » en montant. Concrètement, les souscriptions pourront être effectuées en action, en fraction d’action ou en montant d’une fraction d’action.Par ailleurs, compter du 28 novembre 2014, la société de gestion mettra en place une délégation de gestion financière portant sur la gestion de la liquidité résiduelle de la sicav en faveur de BNP Paribas Investment Partners UK Limited.

Goldman Sachs négocie actuellement l’acquisition d’IndexIQ, un fournisseur d’ETF, rapporte Reuters. Ce gestionnaire d’actifs fournit notamment des fonds indiciels cotés répliquant des stratégies d’arbitrage. IndexIQ est un acteur modeste: il revendiquait 1,13 milliard de dollars d’actifs sous gestion au 31 décembre 2013, en progression de 37% sur un an. Cette acquisition permettrait à Goldman Sachs de s'éviter des démarches réglementaires hasardeuses: en septembre, la banque avait demandé à la SEC la permission d’intégrer à son offre commerciale des ETF gérés activement (par opposition aux ETF passifs). Or si elle prenait le contrôle d’IndexIQ, elle n’aurait plus à chercher l’approbation du régulateur américain, puisque le gestionnaire est déjà agréé. IndexIQ - qui a été le premier à lancer des ETF répliquant des stratégies de hedge funds - s’intégrerait aisément dans l’offre de Goldman Sachs Asset Management, qui vise une clientèle très aisée.

L’Autorité des marchés financiers a arrêté le calendrier de l’OPA de Gaillon Invest II, le consortium dirigé par Fosun, sur le Club Méditerranée, rapporte L’Agefi. L’offre sera ouverte du 17 octobre au 20 novembre. Ouverte depuis le 18 août, l’OPA concurrente de Global Resorts, portée par l’investisseur Andrea Bonomi, s'éteindra également le 20 novembre. Fosun propose 22 euros par action contre 21 euros pour Andrea Bonomi.

Tobam, la société de gestion présidé par Yves Choueifaty a transformé les onze fonds de droit français qui constituaient sa gamme de fonds ouverts (*), en compartiment d’une sicav luxembourgeoise, Most Diversified Porfolio SICAV. Cette dernière qui affiche 2,5 milliards de dollars d’encours avait été ouverte à la mi-mai 2014, en attendant la migration des fonds qui vient d'être réalisée. Interrogé par Newsmanagers,Yves Choueifaty a justifié cette transformation en raison de l’activité «distribution» de sa société, «pour laquelle il reste toujours plus facile auprès d’un distributeur en Asie de présenter une offre de droit luxembourgeois. Et ce d’autant que le Grand Dûché se présente comme une place plus stable fiscalement que la France et offrant une meilleure visibilité...» Par ailleurs, Yves Choueifaty a indiqué que Tobam pourrait à l’avenir gérer des fonds obéissant à d’autres régulations. De fait, les fonds Ucits seraient systématiquement regroupés sous la bannière luxembourgeoise, mais, dans le cas contraire pourraient obéir à des régulations asiatiques ou canadienne où la société de gestion nourrirait actuellement des projets. (*) hors fonds dédiés

Au troisième trimestre, l’activité de gestion d’actifs de Goldman Sachs (Investment Management) a dégagé des revenus nets de 1,46 milliard de dollars, soit une hausse de 20 % par rapport au troisième trimestre 2013. Sur les neuf premiers mois de l’année, les revenus ressortent à 4,475 milliards de dollars, en augmentation de 16 % sur un an. L’appréciation des revenus sur le troisième trimestre reflète un niveau supérieur d’encours sous supervision. Ces derniers ont augmenté de 8 milliards de dollars sur le trimestre à 1.150 milliards de dollars. Les actifs de long terme sous supervision ont progressé de 1 milliard de dollars, grâce à des souscriptions nettes de 13 milliards de dollars partiellement effacées par un effet marché négatif de 12 milliards de dollars.

AllianceBernstein, filiale de gestion d’actifs américaine d’Axa, a annoncé le lancement aux Etats-Unis de trois fonds alternatifs liquides à destination des particuliers américains : Credit Long/Short (ALASX), Multi-Manager Alternative Strategies Fund (ALATX) and Long/Short Multi-Manager Fund (LSAMX).Ces trois fonds renforcent la gamme de fonds alternatifs de la société de gestion, qui représente déjà un encours de 19 milliards de dollars. Le Credit Long/Short sera investi sur des instruments de crédit à l’échelle mondiale et géré par Ashish Shah, responsable global crédit, Gershon M. Distenfeld, directeur haut rendement, et Sherif M. Hamid, gérant haut rendement. Les fonds Multi-Manager Alternative Strategies Fund (ALATX) et Long/Short Multi-Manager Fund (LSAMX) vont s’appuyer sur le savoir-faire du groupe Alternative Investment Management de la société qui gère 12 milliards de dollars pour le compte de clients institutionnels et de la clientèle privée.