Société Générale Securities Services (SGSS S.p.A.) en Italie a annoncé avoir été mandaté par Inarcassa, la caisse nationale de prévoyance et d’assistance sociale pour les ingénieurs et les architectes indépendants, pour agir en tant que banque dépositaire. Avec ce mandat, Inarcassa bénéficiera d’un portefeuille complet de services de conservation et de règlement/livraison, de services dépositaires, d’administration de fonds, de reporting d’analyse portefeuille et de gestion de liquidité. SGSS en Italie fournit une gamme complète de services titres pour une clientèle de gestionnaires d’actifs, d’investisseurs institutionnels, de banques d’investissement et de courtiers, incluant les services de compensation, de conservation et de banque dépositaire, d’administration de fonds, de middle-office, d’analyse de risque et de performance, de gestion des liquidités et des services d’agent de transfert. Créé en 1958, initialement en tant qu’organisme public, Inarcassa est aujourd’hui la caisse nationale de prévoyance et d’assistance sociale pour les ingénieurs et architectes indépendants. En 2014, Inarcassa a près de 7 milliards d’euros d’actifs sous gestion et environ 170.000 souscripteurs de fonds, parmi lesquels 40% ont moins de 40 ans et 20.000 sont à la retraite.

Déception pour l’activité de gestion de patrimoine de Bank of Montreal (BMO). A l’issue de son exercice fiscal 2014 clos au 31 octobre, le groupe bancaire a en effet dévoilé un recul de 5,4% du bénéfice net de son pôle gestion de patrimoine à 785 millions de dollars canadien contre 830 millions de dollars en 2013. Sur le seul quatrième trimestre, le résultat net de ce métier a chuté de 27,5 %, à 226 millions contre 311 millions un an plus tôt. Après ajustement, le bénéfice net diminue de 20,8% à 253 millions contre 318 millions un an plus tôt, «un montant qui tenait compte d’un profit sur titres de 121 millions après impôts», a précisé le groupe BMO dans un communiqué. Sur l’ensemble de l’exercice 2014, les revenus du pôle gestion de patrimoine (qui inclut également l’assurance) ont atteint 3,83 milliards de dollars contre 3,44 milliards en 2013, soit une progression de 11,2%. Sur le seul quatrième trimestre, les revenus ont augmenté 5,8% pour s’établir à 1,1 milliard contre 1,04 milliard au quatrième trimestre 2013. Dans le détail, le chiffre d’affaires tiré des activités traditionnelles de gestion de patrimoine ont atteint 920 millions, en recul de 11 millions ou de 1% sur un an. Quant aux revenus d’assurances, ils ressortent à 180 millions, en hausse de 71 millions ou de 64 %.A fin 2014, le pôle gestion de patrimoine affiche 794 milliards de dollars d’actifs sous gestion et sous administration, en croissance de 242 milliards ou 44% sur un an. Un bond en avant qui a été possible grâce à l’acquisition de F&C qui a «généré 150 milliards de cette hausse», a souligné le groupe BMO. Sans prendre en compte l’apport de F&C, «les actifs sous gestion et sous administration ont augmenté de 17%, ce qui a résulté de la progression des marchés, de l’appréciation du dollar américain et de la croissance des nouveaux actifs des clients», a indiqué la banque canadienne.A fin 2014, l’ensemble du groupe BMO a dégagé un bénéfice net annuel de 4,33 milliards de dollars canadien, en hausse de 3% sur un an, et un bénéfice net ajusté de 4,45 milliards de dollars, en croissance de 5%.

L’euro a touché un plus bas depuis août 2012 face au dollar mercredi matin à la veille d’une réunion mensuelle de la BCE au cours de laquelle la banque centrale ne devrait cependant pas annoncer de programme d’achats de dette souveraine, selon les économistes. Vers 13 heures, la monnaie unique traitait à 1,2324 dollar.

Le chancelier de l'Echiquier George Osborne devrait reconnaître aujourd'hui le dérapage des finances publiques. Un déficit largement structurel.

Comme Focus AM, la société de gestion recevra un apport d’encours de 35 millions d’euros de la part du compartiment «Actions» de la Sicav de place.

Le spread entre les taux 2 et 10 ans est au plus bas depuis fin 2008 en France et en Allemagne.

Le spread entre les taux 2 et 10 ans est au plus bas depuis fin 2008 en France et en Allemagne.

Le fonds souverain de Singapour va débourser 8,1 milliards de dollars. L'opération devrait être finalisée au premier trimestre 2015.

Le gouvernement allemand devrait approuver dans la journée de nouvelles incitations fiscales pour l’achat de véhicules électriques par les entreprises. Une mesure qui vise à relancer le marché des batteries et à réduire les émissions polluantes. L’objectif du gouvernement consiste à mettre au moins un million de véhicules électriques sur les routes allemandes d’ici 2020.

Pimco Total Return Fund a enregistré 9,5 milliards de dollars de retraits le mois dernier, son dix-neuvième mois de décollecte consécutif.

Le normalisateur comptable international a signé un partenariat pour mieux communiquer avec une dizaine de groupes représentants du buy-side.

La Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) du Luxembourg a mis en place une procédure accélérée (fast track) pour étudier les demandes des fonds Ucits qui souhaitent bénéficier du Stock Connect des Bourses chinoises. L’Alfi, l’Association des fonds luxembourgeois, en a fait l’annonce hier alors qu’un premier fonds Ucits a reçu le feu vert du gendarme des marchés.

Le Lancashire County Pension Fund (LCPF) et la London Pensions Fund Authority ont présenté hier un partenariat visant à combiner leurs actifs pour créer un acteur gérant 10 milliards de livres. Chaque fonds de pension gardera son identité juridique. Les promoteurs du projet espèrent notamment pouvoir rivaliser avec la concurrence des grands fonds souverains lorsque des opportunités d’investissement se présentent, notamment dans des classes d’actifs illiquides.

La Bourse paneuropéenne lancera le 9 décembre Euronext Expert Market, une plate-forme de trading électronique pour les titres non listés. Basée à Bruxelles, elle se substituera à l’actuel Marché des ventes publiques du groupe en Belgique, où ces opérations étaient traitées à la voix.

La Grèce a rejeté hier l’alourdissement de sa fiscalité et les baisses de revenus demandés par ses bailleurs de fonds internationaux, jugeant que ces mesures auraient un impact désastreux pour le pays. Des divergences persistantes font douter que les deux parties puissent se mettre d’accord d’ici la date limite du 8 décembre et permettre ainsi à la Grèce une sortie anticipée, avant la fin de l’année, de son programme d’aide international.

Que retenir de ces deux jours de séminaire, des rencontres avec des professionnels de la multigestion, et des présentations de 9 gérants de fonds de performance absolue et des différents intervenants ?

Philippe Maupas, président du CFA Society France, analyse les points clés de l’évolution du marché de la distribution sur lesquels les acteurs devront rapidement se pencher pour survivre.

La Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) du Luxembourg a mis en place une procédure accélérée (fast track) pour étudier les demandes des fonds Ucits qui souhaitent bénéficier du Stock Connect des Bourses chinoises. L’Alfi, l’Association des fonds luxembourgeois, en a fait l’annonce aujourd’hui alors qu’un premier fonds Ucits a reçu le feu vert du gendarme des marchés. Le Shanghai - Hong Kong Stock Connect, lancé le 17 novembre, permet aux investisseurs étrangers de traiter des actions cotées à Shanghai à travers la Bourse de Hong Kong. Le programme a cependant connu des débuts mitigés. La CSSF luxembourgeoise veut notamment s’assurer le système garantit la protection des investisseurs dans les fonds Ucits.

Le Lancashire County Pension Fund (LCPF) et la London Pensions Fund Authority ont annoncé aujourd’hui un partenariat visant à combiner leurs actifs pour créer un acteur gérant 10 milliards de livres. Chaque fonds de pension gardera son identité juridique. Les promoteurs du projet espèrent notamment pouvoir rivaliser avec la concurrence des grands fonds souverains lorsque des opportunités d’investissement se présentent, notamment dans des classes d’actifs illiquides. C'était également le souhait de Boris Johnson, le maire de Londres, qui nomme le président de la London Pensions Fund Authority.

Les dépenses de construction ont rebondi plus que prévu aux Etats-Unis en octobre, avec des hausses tant dans le privé que dans le public qui devraient apaiser les craintes d’un coup de frein de l'économie au quatrième trimestre. Leur hausse de 1,1% est la plus importante depuis mai et dépasse nettement le consensus qui était de +0,6%. La baisse de septembre a en outre été révisée à 0,1% au lieu des 0,4% annoncés en première estimation voici un mois.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Azimut will have to pay the Italian tax authority EUR117.8m, including EUR105.9m in taxes, and sanctions and interest totalling EUR11.9m, Milano Finanza reports. The Italian asset management group founded by Pietro Guiliani has reached an agreement with the Italian tax authority, which had reached findings in relation to the criteria used by the firm to determine the prices for transfers of intra-group relationships in the years 2001 to 2013. The verdict may have a domino effect for all asset management firms which have funds in Ireland and Luxembourg, where taxes are more accommodating than in Italy.

Axa Investment Managers on Monday announced the reorganisation of its fixed income and structured finance teams and the creation of a new fixed income and structured finance department. The new arrangement will report into John Porter, global head of fixed income & structured finance. The fixed income & structured finance division is now structured into five broad investment streams: Active Fixed Income – encompassing all actively managed strategies – including traditional benchmarked, total return and strategic, Buy and Maintain Fixed Income, encompassing all long-term low-turnover solutions for third party pension scheme and insurance clients – including SmartBeta Credit and accounting constrained, Solutions – a new team under the leadership of Jean-Louis Laforge which brings portfolio engineering and credit research together with a Solutions Strategy team responsible for designing solutions across the credit continuum, AXA Group – a dedicated team led by Gilles Dauphine focused on our work with AXA Group, and Structured Finance – organised around two platforms: Loans & Private Debt and Securitised & Structured Assets and led by Deborah Shire. Chris Iggo, CIO and head of fixed income Europe & Asia, leads the European, Asian and global teams within buy and maintain fixed income and active fixed income, with the US teams reporting into Carl Whitbeck, head of fixed income US. Structured Finance will be organised around two platforms: Loans & Private Debt and Securitised & Structured Assets, with each one split between a traded assets part and an illiquid assets part. Alexandre Martin Min will co-head Securitised & Structured Assets, with responsibility for traded assets. He will also lead the transversal strategy dedicated to integrating structured finance assets into fixed income blended products along the credit continuum. Within Alexandre’s team, Gaelle Philippe will be responsible for ABS Europe and existing ABS products.Christophe Fritsch will co-head Securitised & Structured Assets, responsible for illiquid assets and the business development of this platform. He will continue to lead the ILS team that he started in 2007 and today has an AuM of USD506 million, but Francois Divet will take on the direct responsibility for the ILS team.Jean Philippe Levilain will co-head the Loans & Private Debt platform for traded assets and will be responsible for delivering our leveraged loan expertise in funds, mandates and CLOs, with a team split between Europe and US. He launched our first CLO post crisis in the US in 2014.Renaud Tourmente will co-head the Loans & Private Debt platform, with a direct responsibility for the illiquid assets, including the mid cap platform that he launched over 2 years ago.Finally, Laurent Cezard will head the business development team for the Loans and Private Debt Platform. Commenting on the changes, John Porter, global head of fixed income & structured finance at AXA IM said: «The reorganisation of these teams and the closer collaboration between Structured Finance and Fixed Income will enable us to provide clients with solutions across the entire credit continuum. This set up will enable us to diversify our product suite creating assets that clients would not normally be able to access on their own and enabling them to trade off liquidity or complexity for yield, which appears very attractive proposition in today’s low yield environment. Our agility, experience and specialist expertise across the credit continuum mean that we should be incredibly well placed to respond to the changed market environment and meet evolving client needs.»

Nelson Peltz, chief executive officer and a founding partner of Trian Fund Management, is resigning from Legg Mason’s board of directors, effective immediately. He was chairman of the asset manager’s nominating & corporate governance committee.Nelson Peltz has served on Legg Mason’s board since October 2009, «and made significant contributions to the company’s ongoing successful turnaround», Legg Mason reminds in a press statement. «During that time period, Legg Mason has made senior management and board changes and has significantly reduced overhead, increased cash flow and returned more than USD2 billion of capital to shareholders». «Investment funds managed by Trian continue to be a large shareholder of Legg Mason and we currently expect to remain an engaged shareholder for the foreseeable future.» said Nelson Peltz. Trian Fund Management currently beneficially owns approximately 11.3% of Legg Mason’s outstanding shares.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Aberdeen Asset Management announced at a conference in Paris on Monday that it has founded a new asset management firm in Indonesia. The launch as a sign of Aberdeen AM’s drive in the region. The asset management firm has already founded firms in Thailand, Malaysia and Singapore. The opening of the new firm follows the acquisition earlier this year of 80% of capital in the Indonesian company PT NISP Asset Management from NISP Sekuritas. At launch the firm was renamed at PT Aberdeen Asset Management. The head of the Indonesian structure is Bharat Joshi, previously head of Malaysian equities at Aberdeen AM. PT Aberdeen Asset Management will target both wholesale and retail institutional investor clients. The structure currently has USD300m in assets under management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } State Street Global Advisors (SSGA) has announced the appointment of Rory Tobin to the newly-created position of head of distribution for Europe, based in London. He will report to Mike Karpik, head of SSGA for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region. Tobin will primarily be responsible for directing and developing distribution to institutional investor clients and intermediaries. Before joining SSGA, Tobin served as executive director of Barclays Asset Management, global head of the investments and solutions group at Barclays Wealth & Investment Management. Before that, he was head of the international iShares activity at BlackRock, where he began in the position of head of index-based and global markets activities, and later became CEO of iShares EMEA and co-CEO of Global iShares. “We created the position to meet the needs of investors and regulatory changes in European distribution,” says Karpik. “Rory brings with him vast experience and profound expertise in strategy and investment solutions. His appointment reflects our desire to develop our distribution activity to better serve our clients, and to continue our objective of expanding our presence on institutional investor and intermediary markets in Europe.”

Hermes Investment Management has announced that Oliver Leyland is joining its London-based emerging markets investment team as head of Latin America and senior analyst. Oliver Leyland joins from Mirae Asset Global Investments, where he was a senior equity analyst based in New York covering Latin America and CEEMEA, as well as a member of the fund management team for GEM and global long-only equity products. Reporting into Gary Greenberg, head of Hermes emerging markets and lead portfolio manager, the addition of Oliver Leyland brings the emerging markets team to nine.

Henderson has hired Ian Dyble as head of product development. He will replace James Bowers, who has been promoted to the broader role of global head of product and distribution services reporting to Phil Wagstaff, Henderson’s global head of distribution.Previously Ian held the role of head of product development and chief operating officer at Cazenove Capital Management. At Henderson, he will report to James Bowers.

The Aberdeen group has reported a net outflow of GBP20.4bn for the year to 30 September, according to annual results released on 1 December. Of this total, Aberdeen has seen outflows totalling GBP16bn, in addition to which GBP4.4bn have come from SWIP, a business acquired in March this year from Lloyds.Aberdeen states that of GBP16bn in outflows, GBP4bn were related to the loss of a single client, who withdrew relatively poorly-performing assets, while redemptions from bond products represented GBP3.6bn. SWIP may yet see redemptions from less well-performing products.Pre-tax profits nonetheless rose 2% to GBP490m, while assets under management rose 62% to GBP324bn due to the acquisition of SWIP.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Old Mutual Wealth on 1 December announced that it has completed its acquisition of a 50% stake in Intrinsic Cirilium Investment Company Limited from Henderson Global Investors. “Old Mutual Wealth now oversees 100% of the GBP2bn in the Cirilium fund range, which will be managed by the multi-asset class team of John Ventre at Old Mutual Global Investors,” the firm says in a statement. Following the operation, Paul Craig will join Old Mutual Global Investors as manager of the Cirilium multi-asset class fund range. Craig, who has more than 25 years of experience in the asset management sector, had managed the Cirilium fund since March 2009. Craig joins the multi-asset class team at Old Mutual Global Investors, composed of 12 professionals, which has GBP8bn in assets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Laurent Seyer, who left Axa Investment Managers (Axa IM) in midsummer (see Newsmanagers of 18 August 2014) has returned. The former CEO of Lyxor Asset Management has joined MSCI, a provider of investment decision support tools, as managing director and Global Head of Client Coverage. Seyer will be based in London, and will report to Henry Fernandez, chairman and CEO of MSCI, and will also join the executive board at the firm. Before joining MSCI, Seyer was the global head of the client group department at Axa IM, after serving as global head of multi-asset class solutions. Before that, he worked at Société Générale for 24 years, and served in a variety of roles, including CEO of Lyxor AM from 2006 to 2012.