Près de 45 % des sociétés de gestion européennes (43,2 %) ont l’intention de cibler la France en 2015, alors qu’elles n’étaient qu’un peu plus d’un cinquième l’année dernière, montre un sondage de Cerulli Associates. L’Italie est également dans le viseur des maisons européennes, puisque les deux tiers d’entre elles indiquent vouloir accentuer leurs efforts commerciaux dans la Péninsule, contre 37 % l’an passé. Une proportion supérieure d’acteurs à celle de 2014 prévoit également d’accroître ses efforts commerciaux en Espagne et en Allemagne. La concurrence en Europe est intense et les sociétés de gestion doivent faire preuve de stratégie pour vendre leurs fonds en dehors de leurs marchés, commente Cerulli. Dans ce contexte, elles s’établissent dans certains pays bien choisis.Cerulli cite l’exemple de Franklin Templeton, qui a recueilli les fruits de l’ouverture de succursales à Rome, Florence, Milan et Padoue. Depuis lors, les souscriptions nettes chaque trimestre se sont situées entre 800 millions d’euros et 1,5 milliard d’euros.« Nombre de sociétés de gestion ont lancé des fonds en Italie, essayant de les commercialiser soit à distance, soit en ouvrant une succursale à Milan. Mais la vente se joue localement et le succès est plus certain si une société bénéficie de personnel sur le terrain et pas seulement à Milan », illustre Barbara Wall, directeur de la recherche en Europe. En ouvrant des bureaux sur des territoires ciblés, les sociétés de gestion peuvent développer des liens plus étroits avec les distributeurs et améliorer leur compréhension de ces derniers. Cela est plus efficace que de réaliser des présentations régulières dans le cadre de « road show ». Autre avantage important que comporte une présence locale : un gestionnaire peut personnaliser son message en fonction des variations régionales en matière de richesse disponible, attitude à l’égard du risque et choix de produits, par exemple.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } RBC Global Asset Management, the asset management firm of the Royal Bank of Canada, has announced the launch of three funds within its Luxembourg Sicav: RBC funds (Lux) – Emerging Markets Value Equity fund, RBC funds (Lux) – Emerging Markets Small Cap Equity fund and RBC funds (Lux) – European Equity Focus Fund. The sub-funds are managed by management teams at the firm based in London. RBC Funds (Lux) –Emerging Markets Value Equity, which invests in undervalued stocks in emerging marktes, is managed by Laurence Bensafi, deputy head of emerging market equities and senior manager. RBC Funds (Lux) – Emerging Markets Small Cap Equity, which invests in emerging market small caps, is managed by Philippe Langham, head of emerging market equities and senior manager. Lastly, RBC Funds (Lux) – European Equity Focus is managed by Dominic Wallington, senior manager and CIO of RBC Global Asset Management (UK) Limited, and David Lambert, senior manager. It is a Europe conviction fund. The launches bring the number of sub-funds in the RBC GAM Luxembourg Sicav to 16.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Trecento AM has seen the arrival of a new shareholder in its capital, the mutualist group Monceau Assurances, which has assets under management of about EUR6bn. Since its launch in 2012, Trecento AM had been backed by the La Française group via its incubation unit Next AM/NewAlpha AM. That unit, is now divesting to make way for Monceau Assurances, who will have 15% of the capital. The capital in Trecento AM, which currently has EUR170m in assets under management in OPCs, FIAs and management mandates, is now owned by its founder Alice Lhabouz, entrepreneurs, Monceau Assurances and the Cyrus group. Trecento AM is not the first entrepreneurial boutique in which Monceau Assurance has invested. The group is already a shareholder in La Financière de la Cité and Métropole Gestion.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Berenberg private bank is scaling up its asset management activities on the Swiss market. The German group has announced that it has recruited Rüdiger Zeppenfeld, who will be director of sales for Swiss institutional clients, including banks, family offices, pension funds, insurers and businesses. Zeppenfeld joins Berenberg from State Street Global Advisors, where he had overseen Swiss activities. In a statement, Tindaro Siragusano, director of asset management, emphasizes the strategic importance of the Swiss market for asset management activities at the group. Berenberg has over EUR17bn in assets under management for institutional clients in Germany, the United States, the United Kingdom and Austria.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi is launching two open-ended tracker funds and an ETF of MSCI low carbon indices: they are the Amundi Index Equity Global Low Carbon, Amundi Index Equity Europe Low Carbon, and Amundi ETF MSCI World Low Carbon Ucits ETF. The first ETF tracker fund aims to replicate the MSCI World Low Carbon Leaders index, while the second tracker fund aims to replicate the MSCI Europe Low Carbon Leaders index. The two indices were launched in September last year by MSCI, in collaboration with Amundi and two large European pension funds. The Amundi Index Equity Global Low Carbon and Amundi Index Equity Europe Low Carbon funds are available in several share classes, designed to meet various investor profiles, and offered at various minimum subscription and fee levels, ranging from 0.9% to 0.60%. The ETF is available with a TER of only 0.25 basis points.

43.2% of managers surveyed by Cerulli Associates plan to target France - compared with just more than one-fifth of managers polled for last year’s report. Almost two-thirds of managers polled said they intend to increase their sales efforts in Italy - compared with 37% of last year’s respondents. More managers than last year also plan to increase sales efforts in Spain and Germany.Competition in Europe is stiff and managers must be more strategic to sell outside their home market. So asset managers are establishing roots in selected countries. Franklin Templeton reaped the rewards of setting up branches in Rome, Florence, Milan, and Padua. Net inflows every quarter since have been between €800 million (US$972 million) and €1.5 billion, according to Assogestioni."Many foreign managers launched funds in Italy, trying to sell them, either from a distance or by opening a branch in Milan. But sales is a local game and success is more likely if a firm has people on the ground-and not just in Milan,» said Barbara Wall, Cerulli’s Europe research director.By opening branches on target territory managers can develop closer ties and enhance understanding with distributors. This is more effective than making regular presentations as part of a road trip.Another significant advantage to having a local presence is that a manager can tailor its message according to regional variations in disposable wealth, attitude to risk, and product choices, for example.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Two thirds of professional investors and wealth management advisers in Europe are currently holding ETPs in their portfolios, and of the remaining 32%, 22% had used them in the past, a new Source study covering more than 750 professional investors in 11 European countries has found. 34% of respondents cited ETPs first among their preferred investments, representing the highest percentage of ‘first choices.’ In second place comes traditional funds, which received 29% of first preferences. In total, two thirds of respondents cited ETPs among the main products used. Third place goes to equities. In total, the percentage ETPs represent as a proportion of total assets as estimated by investors is about 10%. 78% of respondents say they have no intention of reducing their use of these products, while 39% are even considering increasing their use of them in the next 12 months.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Carnegie is losing 10 experienced partners from its private banking team, the Swedish newspaper SvD Näringsliv reports. Some are joining the rival firm Söderberg & Partners. Among these are the lawyers Jerker Löfgren and Pernilla Ask-Nordström, as well as wealth management advisers Martin Poussette and Olle Eckerbom. For Carnegie, this is a significant setback, as the outgoing team handles very high net worth clients. The bank may lose between SEK80m and SEK120m in earnings. Söderberg & Partner, which confirms the recruitment, was founded by a Carnegie veteran. The firm has over SEK130bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Royal London Asset Management, an affiliate of the Royal London insurance group, has reported an 88% fall in its net inflows in the first quarter of 2015. In the first three months of the year, the asset management firm has earned GBP111m in net subscriptions, compared with GBP902m one year earlier. In detail, gross inflows totalled GBP662m as of the end of March 2015 (compared with GBP1.13bn as of the end of March 2014), while net redemptions totalled GBP551m (compard with GBP227m last year). Despite the weak inflows, the asset management firm has posted GBP86.3 bn in assets under management, up 5% compared with 31 December last year.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Symphonia SGR will in June launch the Ev Revolution fund, which will seek to profit from the growth of electrical motoring, Funds People Italia reports. According to figures from the European Automobile Manufacturers Association, 75,331 new electric cars were sold in 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) on Tuesday, 12 May announced that it had awarded three Pacific SRI equity mandates as part of a renewal. These include two active and one standby mandate for portfolio management. At the conclusion of the request for proposals opened in December 2014, the Établissement has decided to award the active mandates to Comgest SA and Robeco Institutional Asset Management B.V. The standby mandate has been awarded to Allianz Global Investors GmbH. Investments are made in countries of the MSCI Pacific (Australia, Hong Kong, Japan, New Zealand and Singapore), and the sums placed initially will total about EUR400m over the two active mandates. The mandates will be for an initial duration of five years, with a possibility for the ERAFP to renew for three further one-year periods.

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,1% en avril en France, contre 0,7% en mars, sous l’effet de la hausse des prix de certains services et produits manufacturés et du renchérissement des produits pétroliers, selon les statistiques publiées mercredi par l’Insee. Sur un an, leur progression redevient positive, à plus 0,1%, après trois mois consécutifs de baisse. L’indice des prix harmonisé IPCH, qui permet des comparaisons avec les autres pays de la zone euro, a progressé de même de 0,1% le mois dernier. L’inflation sous-jacente (hors tarifs publics et produits à prix volatils) a progressé de 0,1% en avril comme en mars et son évolution sur un an s’inscrit à 0,4%.

Le produit intérieur brut (PIB) des 19 pays membres de la zone euro a progressé de 0,4% en janvier-mars par rapport aux trois mois précédents, sa progression la plus importante depuis le deuxième trimestre 2013. Sur un an, sa hausse atteint 1,0%, selon l’estimation flash d’Eurostat. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une croissance de 0,5%, avec un PIB en hausse de 1,1% sur un an. Au quatrième trimestre, ces chiffres avaient été de +0,3% et +0,9% respectivement.

La Grande-Bretagne présente des indicateurs macroéconomiques encourageants, selon les données de l’ONS. Le taux de chômage est tombé à 5,5% sur les trois mois à fin mars, un plus bas depuis juillet 2008, tandis que le salaire hebdomadaire moyen a augmenté de 1,9% en mars. La production industrielle a enregistré en mars sa plus forte hausse en six mois, de 0,5%. La production manufacturière a crû de 0,4% en mars. Cependant, le déficit des échanges de biens a été plus important que prévu en mars et s’est établi à 10,122 milliards de livres sterling (13,923 milliards d’euros) en mars après 10,799 milliards en février.

Il a progressé de 0,6% sur les trois premiers mois de l'année, selon l'Insee, grâce à la consommation des ménages et aux variations de stocks des entreprises

La Banque centrale européenne (BCE) a relevé de 1,1 milliard d’euros le plafond des liquidités d’urgence (ELA) versées au bénéfice des banques grecques, le portant à 80 milliards, ont déclaré hier deux sources bancaires à Reuters. «Cela laisse un matelas de liquidités non utilisé de l’ordre de 3,5 milliards d’euros», a dit l’une des sources. Athènes a annoncé la veille avoir honoré une échéance de 750 millions d’euros du Fonds monétaire international (FMI) mais les ministres des Finances de la zone euro ont maintenu la pression pour accélérer les discussions sur les réformes.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) a relevé hier sa prévision de demande mondiale pour ses livraisons, grâce à une prévision de production légèrement abaissée pour les producteurs non Opep. Dans son rapport mensuel, l’Opep a révisé en hausse de 50.000 barils par jour (bpj) le niveau attendu de la demande de pétrole adressée à ses pays membres en 2015. «Malgré un début d’année poussif dans certains pays, la croissance économique mondiale pourrait se renforcer encore à mesure que l’année progresse, entraînant une amélioration de la demande de pétrole brut en 2015», relève le rapport. Il ajoute que la chute de près de moitié des cours du brut par rapport à leurs plus hauts à 115 dollars le baril en juin 2014 a aussi stimulé la demande. La production de l’Opep a encore augmenté de 18.000 bpj en avril à 30,84 millions de bpj, maintenant ainsi le surapprovisionnement du marché.

Moody’s a annoncé hier soir avoir placé la note de crédit de Chicago en catégorie spéculative, en relevant que la ville américaine disposait d’une faible marge de manœuvre pour alléger le déficit grandissant du fonds de retraite de ses employés suite à une décision judiciaire rendue la semaine dernière. Cette dégradation qui porte sur 8,1 milliards de dollars (7,2 milliards d’euros) de dette pourrait entraîner le remboursement anticipé de 2,2 milliards de dollars, précise l’agence.

Les Etats-Unis ont dégagé en avril un excédent budgétaire de 157 milliards de dollars, en hausse de 47% sur un an et au plus haut depuis 2008, montrent les chiffres publiés hier soir par le département du Trésor. Les économistes s’attendaient en moyenne à un surplus de 154,8 milliards de dollars. A ce stade de l’exercice fiscal, le déficit budgétaire ressort à 283 milliards de dollars, en baisse de 8% par rapport à la période correspondante de 2014.

La violente correction survenue depuis fin avril, alimentée par les hedge funds, illustre les dysfonctionnements dus au QE et à la raréfaction de la liquidité.

La correction actuelle, en lien avec des tensions sur les taux, ne devrait pas durer dans un contexte d’administration des prix des actifs orchestrée par la BCE.

Le CLO de 308 millions d'euros bouclé le mois dernier est adossé à un portefeuille de prêts à effet de levier essentiellement seniors.

Selon le journal, l’Insee devrait annoncer aujourd’hui une croissance de 0,6% du PIB en France au premier trimestre 2015, ce qui représenterait la plus forte progression de l’activité depuis le deuxième trimestre 2013 (+0,7%), grâce notamment à la chute des prix du pétrole. Début avril, l’Insee avait revu sa prévision à la hausse à 0,4% pour le trimestre écoulé, contre 0,3% précédemment.

Le fonds souverain sud-coréen National Pension Service (NPS) projette d’ouvrir un bureau à Singapour au second semestre 2015 dans la cadre de sa stratégie de diversification d’un portefeuille totalisant 430 milliards de dollars (383 milliards d’euros) d’encours, rapporte le site spécialisé. Initialement, ce bureau devrait compter une poignée de collaborateurs, couvrant principalement l’Asie du Sud et du Sud-Est.

L’UFF a annoncé un produit net bancaire du premier trimestre 2015 à 50,5 millions d’euros, en croissance de 12% par rapport à celui du premier trimestre 2014. Il comprend un produit financier de 0,5 millions d’euros correspondant à des plus-values réalisées sur des placements.

Elles ne cultivent pas seulement l’art de faire fructifier l’argent. Certaines sociétés de gestion s’impliquent de plus en plus dans le sponsoring artistique.

Trecento Asset Management a été fondée en 2012 par Alice Lhabouz. Son objectif est de ramener l’économie réelle dans la gestion sur les marchés financiers. L’ADN de la société est ainsi d’investir sur les marchés actions en s’entourant de comités d’experts de l’économie réelle qui apportent une vision « terrain » à l’équipe de gestion. La société voit l’arrivée d’un nouvel actionnaire, le groupe mutualiste Monceau Assurances. Depuis son lancement en 2012, Trecento AM a bénéficié du soutien du groupe La Française via son pôle d’incubation Next AM/NewAlpha AM, qui accepte aujourd’hui de désengager de Trecento et lui permet d’entrer dans une nouvelle étape de son développement. Le capital de Trecento AM est donc désormais détenu par sa fondatrice Alice LHABOUZ, des entrepreneurs de premier plan, le groupe Monceau Assurances et le Groupe Cyrus. Déjà actionnaire notamment de la Financière de la Cité et de Métropole gestion, le groupe mutualiste Monceau Assurances renforce ses positions dans les boutiques entrepreneuriales de la gestion en prenant une participation au sein de Trecento Asset Management. Gilles DUPIN, Président de Monceau Assurances « Cette nouvelle alliance témoigne de la volonté du groupe de développer des relations de confiance avec des sociétés de gestion choisies, et de confier l’épargne des adhérents à des artisans d’art... ». Alice LHABOUZ, Présidente de Trecento Asset Management « C’est une magnifique page qui s’ouvre pour Trecento Asset Management avec ce partenariat capitalistique. Nous sommes heureux d’accueillir une institution reconnue comme Monceau Assurances à notre capital. »

La Banque centrale européenne (BCE) a relevé de 1,1 milliard d’euros le plafond des liquidités d’urgence (ELA) versées au bénéfice des banques grecques, le portant à 80 milliards d’euros, ont déclaré deux sources bancaires mardi à Reuters. La Grèce a annoncé la veille qu’elle avait honoré une échéance cruciale de 750 millions d’euros du Fonds monétaire international (FMI) mais les ministres des Finances de la zone euro, tout en reconnaissant les progrès réalisés, ont maintenu la pression pour accélérer les discussions sur les réformes. «Cela laisse un matelas de liquidités non utilisé de l’ordre de 3,5 milliards d’euros», a dit l’une des sources, à l’issue d’une téléconférence de la BCE.

Les encours des fonds de pension espagnols ont dépassé, pour la première fois de leur histoire, le seuil symbolique des 100 milliards d’euros. De fait, au 31 mars 2015, les actifs sous gestion s’établissent à 104,41 milliards d’euros, en hausse de 11,5% par rapport à la même période de l’année précédente, selon des données publiées par Inverco, l’association professionnelle des fonds espagnols. Au cours du premier trimestre 2015, le secteur a enregistré une collecte nette de 891 millions d’euros.

Olivier Collombin, qui est responsable de l’équipe des gérants de fortune indépendants de Lombard Odier, est remplacé par Yves Delaporte, deputy head of External Asset Managers (Executive Vice President), rapporte L’agfi Suisse. Olivier Collombin a pour objectif de lancer de nouveaux projets indépendants dans les FinTech, précise le quotidien.