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Asset Management
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22/09/2016

Premier seuil franchi pour l'accord de Paris sur le climat

Soixante Etats ont désormais ratifié l’accord de Paris, qui a ainsi franchi l’un des deux seuils fixés pour son entrée en vigueur, a annoncé mercredi le secrétaire général de l’Onu, Ban Ki-moon, après le dépôt d’une nouvelle série de ratifications. L’accord conclu en décembre entrera en vigueur 30 jours après sa ratification par au moins 55 pays représentant au total 55% des émissions mondiales de gaz à effet de serre (GES). Les 60 qui l’ont ratifié jusqu’ici représentent 47,5% des émissions, a précisé Ban Ki-moon en marge de l’Assemblée générale annuelle des Nations unies. Quatorze pays représentants 12,58% des émissions ont par ailleurs promis de le ratifier avant la fin de l’année, ce qui permettra de dépasser le second seuil.
22/09/2016

Le vieillissement du Japon est un atout, estime Shinzo Abe

Pour le Premier ministre japonais Shinzo Abe, le fait que la population de l’archipel vieillisse et diminue n’est pas un handicap mais un atout parce que cela incite la troisième économie du monde à innover. «Je n’ai absolument aucune inquiétude concernant la démographie du Japon», a déclaré Shinzo Abe, selon le texte d’un discours qu’il devait prononcer mercredi lors d’un événement organisé par Reuters. Les Japonais âgés de plus de 65 ans sont 34,6 millions, soit 27,3% de la population, un record et la plus forte proportion parmi les pays développés, montrent des chiffres publiés il y a quelques jours.
22/09/2016

Les ménages français restent plus riches que les allemands

La position de la France dans le palmarès mondial de la richesse financière des ménages s’est dégradée au risque d’entretenir un sentiment de déclassement mais elle reste devant l’Allemagne. Avec des actifs financiers nets de 53.430 euros par habitant, la France se situe au 16e rang du palmarès mondial établi dans le Global Wealth Report publié mercredi par la compagnie d’assurance allemande Allianz, sur la base de chiffres à fin 2015. Elle pointait au 9e rang en 2000. L’Allemagne occupe quant à elle le dix-huitième rang, comme au début des années 2000, avec des actifs nets de 47.680 euros par habitant. Les ménages français ont mieux résisté que leurs homologues allemands aux conséquences de la politique monétaire ultra-accommodante de la BCE qui a déprimé les rendements obligataires, souligne Allianz.
22/09/2016

Berlin prévoit une croissance ralentie au second semestre

La croissance de l'économie allemande va ralentir au second semestre par rapport à celle du premier en raison de la dégradation de la demande étrangère, qui pèse sur la production industrielle, a estimé jeudi le ministère des Finances dans son rapport mensuel. La vigueur de la consommation des ménages, l’augmentation de la dépense publique et le dynamisme de la construction ont permis à la première économie d’Europe d’enregistrer une croissance de 0,7% au premier trimestre puis de 0,4% au deuxième. L'économie devrait néanmoins continuer de croître, la consommation privée bénéficiant de la bonne santé du marché du travail, de la hausse des salaires réels, de l’inflation basse et des prix relativement modérés de l'énergie, poursuit le rapport.
22/09/2016

Berlin prévoit une croissance ralentie au second semestre

La croissance de l'économie allemande va ralentir au second semestre par rapport à celle du premier en raison de la dégradation de la demande étrangère, qui pèse sur la production industrielle, a estimé jeudi le ministère des Finances dans son rapport mensuel. La vigueur de la consommation des ménages, l’augmentation de la dépense publique et le dynamisme de la construction ont permis à la première économie d’Europe d’enregistrer une croissance de 0,7% au premier trimestre puis de 0,4% au deuxième. L'économie devrait néanmoins continuer de croître, la consommation privée bénéficiant de la bonne santé du marché du travail, de la hausse des salaires réels, de l’inflation basse et des prix relativement modérés de l'énergie, poursuit le rapport.
22/09/2016
Gestion d'actifs

Pierre Burnand : "Depuis mon arrivée, j’ai investi dans huit fonds en quatre mois"

Deux ans après la fusion entre 360 AM et Hixance AM, la structure gère aujourd’hui 250 millions d’euros d’encours et a recruté il y a quelques mois Pierre Burnand en tant que responsable de la gestion sous mandat. Ce dernier nous dévoile ses investissements récents et ses sociétés de gestion de prédilection, mais aussi la philosophie de sélection et la vision du marché de 360Hixance AM.
Gestion d'actifs
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21/09/2016

Shinzo Abe salue le changement de cap de la BoJ

Le Premier ministre japonais Shinzo Abe a salué mercredi le virage pris par la Banque du Japon dans sa politique monétaire, affirmant que son gouvernement collaborera avec la banque centrale pour accélérer son programme de relance économique. La BoJ a décidé d’adopter un objectif de taux à long terme pour atteindre son objectif d’une inflation à 2%, reconnaissant ainsi implicitement que la politique de rachats d’actifs massifs qu’elle mène depuis des années n’avait pas réussi à sortir l'économie de la stagnation.
21/09/2016

UBS AM raises first European infrastructure debt fund

The asset management affiliate of the Swiss banking group UBS has raised EUR570m (USD637m) for its first European infrastructure debt fund, Bloomberg reports. Funds were raised from 17 investors, including pension funds and insurers in Europe and Japan, according to Tommaso Albanese, head of infrastructure debt at UBS in London, cited by the press agency. According to Albanese, the new vehicle will invest primarily in projects related to renewable energy and transportation.
21/09/2016

Groupama AM posts inflows of EUR4.5bn since beginning of year

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Groupama Asset Management (Groupama AM), the asset management affiliate of the mutualist insurance group of the same name, has posted net inflows from external clients of EUR4.5bn in the first eight months of 2016. This performance has allowed the asset mangement firm “for the first time to break through the symbolic EUR100bn threshold,” says Philippe Setbon, CEO, in a statement. In addition to “dynamic inflows in France,” the asset management firm has also benefited from its international expansion. This strategy continued in early 2016, “both in historic areas (Spain and Italy) and in new markets,” Groupama AM says. The development of the firm in Spain gathered pace this year, as assets in the country topped the symbolic EUR1bn mark, Groupama AM states. Meanwhile, while accelerating sales of products in French-speaking Europe, the firm has posted its first subscriptions from Chile, as a result of distribution partnerships set up earlier this year. Assets under management for foreign clients (within and outside the group) now total EUR10.3bn.
21/09/2016

Crédit Mutuel Arkéa launches EUR200m fund for management buyouts

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Crédit Mutuel Arkéa has announced the launch of a new EUR200m investment vehicle to invest alongside management teams in buyouts, entitled Arkéa Capital Managers. The vehicle comes as an addition to the range from Crédit Mutuel Arkéa in private equity, an activity relaunched in 2008-2009 at Arkea Capital Investissement, and which resulted in the inception of Arkea Capital Partenaire in 2011. At this time, the team at Arkéa will be reinforced from 12 investment specialists to 15. It will continue to rely on an external investment board composed of Laurent Bouyoux, founder of Fortuneo and Pro-Capital, and current chairman of Blackfin, and Bertrand Meheut, former head of Canal Plus. The vehicle will get half of its tier one equity from the bank (EUR100m) and half from a bond issue subscribed to by Suravenir, the insurance affiliate of the group. The structure will be an SAS which will reinvest the capital gains in other projects over time. “Bond issues and funds from Crédit Mutuel Arkéa will be raised over time as investment opportunities present themselves,” explains Jean-Pierre Denis, chairman of Crédit Mutuel Arkéa. “We might have 10 operations in four to five years. The market is very rich in opportunities, particularly at prices of over EUR10m, which we are aiming for, and for minority investments,” adds Marc Brière, chairman of the board at Arkéa Capital. Prices per investment may range from EUR10m to EUR30m, with an investment horizon of seven to nine years in the capital of companies.
21/09/2016

Funds worldwide had inflows of EUR206bn in second quarter

Open investment funds worldwide posted net inflows of EUR206bn in second quarter, compared with EUR154bn in first quarter, according to statistics released by the European fund and asset management association (EFAMA). Long-term funds, excluding money market funds, attracted EUR217bn in second quarter, compared with EUR192bn in the previous quarter. Bond funds in particular posted positive net inflows of EUR130bn, compared witH EUR72bn in first quarter, while diversified funds have taken in EUR58bn, compared with EUR35bn in first quarter. However, equity funds finished second quarter with net outflows of EUR17bn, after net inflows of EUR50bn in first quarter. Money market funds saw further divestments in second quarter, but totalling only EUR11bn, after EUR38bn in first quarter. Assets in all invesment funds worldwide rose 4% in second quarter, to a total of EUR38.110trn. In US dollars, the increase totalled 1.4% to USD42.300trn as of the end of June 2016.
21/09/2016

Azimut acquires 30% stake in fiduciary company

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Gruppo Azimut, via its affiliate Azimut Enterprises Holding, has acquired 30% of capital in Cofircont Campagnia Fiduciaria, a fiduciary company controlled by lawyers and accountants, Bluerating reports. The move will allow Azimut to strengthen and enlarge the fiduciary services offered to clients. At the same time, Paolo Martini, co-CEO of Azimut Holding, is joining the board of directors at Cofircont. The new deputy CEO of the fiduciary company is Michele Muscolo, who joins from Banca Generali.
21/09/2016

Oddo Meriten AM adds to equity and credit product ranges

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Oddo Meriten Asset Management (Oddo Meriten AM) is adding to its range of funds. At a meeting with investors and the press on Tuesday, 20 September, the firm announced the launch of two new funds “by the end of the year,” according to Nicolas Chaput, CEO and co-chief investment officer. In the area of bonds, Oddo Meriten AM will be launching a new credit total return strategy in UCITS format, but offers no details. Meanwhile, in equities, Oddo Meriten AM has announced the launch of a new absolute return European equity strategy, also in UCITS format. This is a long/short equity market neutral fund. The base portfolio for the new product will be invested in European equities. The asset management firm will adopt a stock-picking strategy, based on fundamental analysis. The strategy will invest in a selection of the best European equities of all cap sizes. Two themes will be preferred in addition to fudamental analysis: stability of the shareholder structure, on one hand, and quality of the management of companies, on the other. Another unique quality is that the fund will have limited exposure to the banking and energy sectors. On this basket of equities, the asset management firm will implement hedging for equity risks via the use of derivative instruments, including a total return swap. The objective is to reduce the volatility of the fund by limiting its exposure to fluctuations on equity markets, while retaining the profits expected from stock-picking. The level of hedging, totalling 60% to 80%, is determined on the basis of quantitative analysis of portfolio risk allocation factors, Oddo Meriten AM states. Residual net exposure to equity markets totals between 20% and 40%.
21/09/2016

Private banks prepared to pay to unload “toxic” clients

At private banks, some clients have become so toxic that firms are prepared to pay those who may potentially take them over, Le Temps reports. After the end of banking secrecy and a US offensive against tax fraud, some clients are no longer worth anything in the wealth management market – for example, Americans, and undeclared Europeans. A ‘selling’ bank may be content to give these clients to an acquirer for free. It is sometimes the case that clients are worth less than nothing on the market, and the firm which wishes to unload them then has to pay an acquirer.After selling some clients to Union bancaire privée (UBP) last year, Coutts is now seeking to unload a portfolio of clients, according to several sources who have consulted the case. The Leumi bank was in a similar situation last year, after being taken over by Julius Baer in 2014. The sellers are generally firms which are seeking to stop their activities in Switzerland, explains Jean-François Lagassé, a partner at Deloitte in Switzerland, not citing any particular cases. “Some banks have residual portfolios, which they are not able to sell, and which slow down the liquidation process.” Paying someone to take over clients that nobody wants is “even good business for the buyer, who is assured of immediate growth in assets and at an attractive price,” says Lagassé. Six cases of this type have recently been seen on the Geneva market. All of them found ‘buyers.’
21/09/2016

Columbia Threadneedle launches a pan-European long/short equity fund

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Columbia Threadneedle Investments on 20 September announced the launch of the Threadneedle (Lux) Pan European Absolute Alpha fund, an absolute return long/short fund investing in European equities. The UCITS format strategy, co-managed by London-based managers Paul Doyle and Fred Jeanmarie, aims for positive returns regardless of market conditions. Columbia Threadneedle says in a statement that the fund has been launched at the request of clients who wish to have a strategy of this kind to benefit from volatility on the markets. The benchmark index is the Euribor 3-month, and the fund aims for returns 6% to 8% per year over the index over the duration of a market cycle ( three to five years). The fund has been initially registered in Luxembourg, and is expected to be sold in numerous European countries, including the United Kingdom, Austria, Belgium, France, Germany, Italy, the Netherlands, Portugal, Singapore, Spain, Swtizerland, Finland, Norway and Sweden.
21/09/2016

Jupiter adds to product specialist team

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Jupiter AM on Tuesday, 20 September announced that it has recruited three product specialists to support teams dedicated to British equity management, Asian and emerging market equity management, and bond and multi-asset management. The three new recruits, who will begin in their respective positions by the end of fourth quarter 2016, will report to Katharine Dryer, head of the product specialist team. Fabrizio Palmucci will join the bond and multi-asset team. Palmucci spent five years as head of the product management team for fixed income products as part of a partnership between Pimco and Source. Ingrid Tharasook will work on the range of emerging market equity funds. Tharasook had previously worked in the investment strategy team at Coutts & Co. Claudia Ripley will work on all British equity funds. She has nine years of experience as a product specialist for British equities, including seven years as lead retail product strategist on the active management team, responsible for British equities at BlackRock. The responsibilities of Tommy Kristoffersen have recently been extended, and now include the Sicav Jupiter Europa, an absolute return fund managed by Mike Buhl-Nielsen. With these recruitments, Jupiter AM now has a team of six product specialists.
21/09/2016

DekaBank veut renforcer son offre multi-classes d'actifs

La société de gestion des caisses d'épargne allemandes, DekaBank, veut renforcer son offre de fonds multi-classes d’actifs, a indiqué Stefan Keitel, membre du directoire, au quotidien financier Börsen-Zeitung. Stefan Keitel relève que l’intérêt pour la classe d’actifs est soutenu depuis plusieurs années et oblige DekaBank à ne pas rester à l'écart de cette tendance et à rattraper son retard dans ce domaine. Actuellement, DekaBank gère tout au plus 11,5 milliards d’euros de fonds multi-classes d’actifs alors que des concurrents comme DWS ou Union Investment affichent des encours beaucoup plus importants.
21/09/2016
Fonds

Les petits hedge funds tirent leur épingle du jeu

Les hedge funds affichant moins de 250 millions de dollars d’encours sont en hausse de 4,1 % cette année en moyenne à fin août, alors que ceux de plus de 1 milliard de dollars ne gagnent que 1,4 %, rapporte The Wall Street Journal. Parmi les grands noms de la gestion alternative qui souffrent cette année figurent Brevan Howard, Tudor Investment Corporation, Lansdowne Partners ou Odey Asset Management. En revanche, de petits fonds comme Haidar Capital Management, Blue Diamond Asset Management ou Quest Partners tirent leur épingle du jeu.
Fonds
21/09/2016

Jupiter renforce son équipe de spécialistes produits

Jupiter AM a annoncé, mardi 20 septembre, le recrutement de trois spécialistes produits afin de soutenir les équipes dédiées à la gestion actions britanniques, à la gestion actions Asie et pays émergents et, enfin, à la gestion obligataire et multi-actifs. Les trois nouvelles recrues, qui prendront leurs postes respectifs d’ici le début du denier trimestre 2016, seront rattachées à Katharine Dryer, responsable de l’équipe de spécialistes produits.Fabrizio Palmucci rejoindra ainsi l’équipe obligataire et multi-actifs. L’intéressé a passé cinq ans en tant que responsable de l’équipe de « product management » sur les produits obligataires (« fixed income ») au sein du partenariat conclu entre Pimco et Source.Pour sa part, Ingrid Tharasook travaillera sur la gamme de fonds actions marchés émergents. Auparavant, elle faisait partie de l’équipe de stratégie d’investissement de Coutts & Co.En outre, Claudia Ripley travaillera sur l’ensemble des fonds actions britanniques. Elle dispose de neuf ans d’expérience en tant que spécialiste produits sur les actions britanniques, dont sept années passées en qualité de « Lead Retail Product Strategist » au sein de l’équipe gestion active en charge des actions britanniques chez BlackRock.Enfin, les attributions de Tommy Kristoffersen ont récemment été étendues et couvrent désormais la sicav Jupiter Europa, un fonds de performance absolue géré par Mike Buhl-Nielsen.Grâce à ces recrutements, Jupiter AM dispose désormais d’une équipe de 6 spécialistes produits.
21/09/2016
Fonds

Columbia Threadneedle lance un fonds actions long/short paneuropéen

Columbia Threadneedle Investments a annoncé, le 20 septembre, le lancement du Threadneedle (Lux) Pan European Absolute Alpha, fonds long/short de performance absolue investi dans des actions européennes. Cette stratégie au format Ucits, cogérée par les gérants basés à Londres Paul Doyle et Fred Jeanmaire, vise une performance positive quelles que soient les conditions de marché. Columbia Threadneedle précise dans un communiqué que ce fonds est lancé à la demande de la clientèle qui souhaitait disposer d’une telle stratégie pour tirer parti de la volatilité des marchés. L’indice de référence est l’Euribor 3 mois et le fonds vise une performance de 6% à 8% par an au-dessus de l’indice sur la durée d’un cycle de marché (trois à cinq ans).Initialement enregistré au Luxembourg, le fonds devrait être distribué dans de nombreux pays européens, dont le Royaume-Uni, l’Autriche, la Belgique, la France, l’Allemagne, l’Italie, les Pays-Bas, le Portugal, Singapour, l’Espagne, la Suisse, la Finlande, la Norvège et la Suède.
Fonds
21/09/2016
Fonds

Standard Life Investments pourrait rouvrir son fonds immobilier d’ici la fin de l’année

Le gestionnaire d’actifs Standard Life Investments (SLI) pourrait rouvrir son fonds immobilier britannique UK Real Estate PAIF, dont les encours s’élèvent à 2,5 milliards de livres, d’ici à la fin de l’année, a indiqué hier David Paine, responsable de l’immobilier chez SLI, rapporte Fundstrategy. La société de gestion avait gelè ce fonds en juillet face à l’incapacité à répondre aux demandes de rachats à la suite du référendum britannique sur l’Union européenne. Hier, David Paine a évoqué une éventuelle « réouverture ordonnée » du fonds au cours du dernier trimestre 2016.
Fonds
21/09/2016

Valartis boucle la vente de ses activités bancaires au Liechtenstein

Valartis a annoncé le 20 septembre avoir finalisé la reprise par le groupe hongkongais Citychamp Watch and Jewellery de sa participation de 70% dans Valartis Bank Liechtenstein, annoncée au printemps. Citychamp détient à ce jour 83,22% de la filiale et a déboursé pour ce faire plus de 93,5 millions de francs, dont 77,4 millions à Valartis et le reste à des actionnaires minoritaires, précise un communiqué du groupe suisse. Cette opération va permettre à Valartis Group d’assainir sa situation financière et de prendre un nouveau départ comme société de participations dans le domaine des services financiers, de l’immobilier et du private equity.
21/09/2016

KKR nomme un nouveau responsable de ses activités en Chine

La firme américaine de capital-investissement KKR a annoncé, ce 20 septembre, la nomination de Paul Yang en qualité de responsable de ses activités pour la Grande Chine. L’intéressé, qui sera basé à Hong Kong, prendra officiellement ses fonctions à compter de janvier 2017, précise KKR. Paul Yang est actuellement président et directeur général («CEO») de China Development Financial Corporation (CDFC). Cette nomination confirme les ambitions de KKR en Asie-Pacifique, la société d’investissement ayant récemment renforcé ses équipes dans la région avec l’intégration de nouveaux collaborateurs. Ainsi, Zhen Ji a rejoint KKR en qualité de « managing director » en Chine, après avoir officié chez Citic Capital.Dans le cadre de ses fonctions actuelles, Paul Yang supervise les investissements du groupe CDFC et dirige une équipe de 7.000 personnes réparties entre Hong Kong, Taipei, Shanghai, Séoul, Singapour, Bangkok et Djakarta. Il a intégré CDFC en 2005 en qualité de directeur des investissements et responsable de son activité de capital-investissement avant d’être promu CEO en 2011. En parallèle, KKR a annoncé que David Liu, ancien co-responsable de l’activité de capital-investissement de KKR en Asie et ancien responsable pour la Grande Chine, va quitter la société à la fin de l’année. De même, Julian Wolhardt, associé au sein de KKR, partira également fin 2016. Tous deux vont devenir conseillers au sein de la firme américaine.

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