Le patrimoine de Foncière des Régions a progressé l’an dernier de 1,5 milliard d’euros pour s'établir à 19,3 milliards d’euros sur quatre secteurs, les Bureaux en France (45%), principalement sur le territoire du Grand Paris, les Bureaux en Italie (18%), majoritairement à Milan, le Résidentiel en Allemagne (21%), en particulier à Berlin et l’Hôtellerie en Europe (14%). Foncière des Régions a signé l’an dernier 2 milliards d’euros d’investissements réalisés, principalement à Paris, Berlin et Milan, ainsi que 1,6 milliard d’euros de cessions d’actifs non stratégiques ou non core. «Ces acquisitions et nouveaux développements d’actifs renforcent le positionnement du groupe autour d’un patrimoine de qualité alliant revenus sécurisés sur la durée et création de valeur, via une politique active d’asset management et de développements», souligne la société dans un communiqué. Le résultat net récurrent s’élève à 356 millions d’euros, en croissance de 7% sur un an. Cette bonne performance est le fruit des acquisitions et livraisons d’actifs et du renforcement en Résidentiel allemand (permettant une croissance croissance des loyers de +4,5%), ainsi que de la réduction du coût de la dette. La croissance soutenue du résultat net récurrent et la hausse de 4,8% des valeurs d’actifs à périmètre constant permettent une forte croissance de l’ANR EPRA de +12,7% sur un an, à 6 milliards d’euros.

Un ou des traders sur le marché des options ont réalisé un profit estimé à 400 % en pariant sur un gros mouvement de l’action Fortress Investment Group mardi, quelques heures avant que la société de gestion annonce son rachat par SoftBank pour 3,3 milliards de dollars, rapporte le Financial Times. La taille des paris a soulevé des interrogations et conduit plusieurs experts du marché des options à suspecter que quelqu’un avait réalisé des transactions en se servant d’informations qui avaient fuité sur l’opération. La SEC n’a pas souhaité commenter cette information.

Le groupe BCV (banque cantonale vaudoise) a enregistré l’an dernier une collecte nette de 2,3 milliards de francs, l’apport de 3,3 milliards de francs dans les fonds suisses ayant largement compensé des sorties nettes de 1 milliard de francs du côté des fonds offshore, a indiqué la banque à l’occasion de la publication de ses résultats annuels. Les actifs sous gestion du groupe ont toutefois diminué l’an dernier de 3% à 85,4 milliards de francs suisses en raison du transfert des actifs gérés par Swisscanto consécutivement au rachat de ce dernier par la banque cantonale de Zurich. En raison de la persistance des taux d’intérêt négatifs et de la morosité des marchés financiers, les revenus fléchissent de 6%, à 967 millions de francs et le résultat opérationnel de 4% à 383 millions de francs. Le bénéfice net de l’exercice ressort à 310 millions de francs, en repli de 8% par rapport à celui de 2015 marqué par des éléments extraordinaires, mais en progression par rapport à ceux des exercices 2013 et 2014.

La société de gestion suisse GAM a décidé de sa rapprocher de sa clientèle autrichienne avec l’ouverture d’une antenne à Vienne, rapporte le site spécialisé finews. Jusqu’ici, GAM prenait en charge la clientèle autrichienne à partir de la Suisse. Avec cette nouvelle implantation, la société de gestion couvre l’ensemble de la clientèle germanophone avec des antennes locales.Le bureau de Vienne sera dirigé par Gerald Pistracher, qui aura le développement sur le marché autrichien avec le soutien logistique de Zurich. Selon l'évolution de l’activité, Gerald Pistracher pourra recruter.

Le gestionnaire d’actifs américain Pimco a entrepris des démarches auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), le régulateur financier américain, en vue de lancer un nouveau fonds crédit flexible, rapporte Citywire Selector. Ce nouveau véhicule, baptisé Pimco Flexible Credit Income, sera officiellement lancé d’ici la fin du mois de février. Il sera géré par Dan Ivascyn, directeur des investissements du groupe américain, assisté par Mark Kiesel et Alfred Murata ainsi que par Eve Tournier, Marc Seidner et, enfin Christian Stracke. Mark Kiesel est directeur des investissements en charge du crédit international tandis que Marc Seidner officie au poste de directeur des investissements pour les stratégies dites non-traditionnelles. Eve Tournier occupe le poste de responsable du crédit européen. Enfin, Christian Stracke est responsable mondial de la recherche crédit.Le fonds Pimco Flexible Credit Income adoptera une stratégie d’allocation d’actifs flexible via un large spectre de secteurs du crédit à l’échelle mondiale, incluant les dettes d’entreprises, les marchés émergents, les dettes « high yield » ou encore les marchés hypothécaires.

Bob Shearer, qui gère l’un des plus gros fonds de BlackRock, prévoit de quitter la société de gestion dans le courant de l’année, selon Reuters, qui cite une note des dirigeants envoyée mardi. L’intéressé est managing director et gérant principal du fonds BlackRock Equity Dividend de près de 22 milliards de dollars. La responsabilité de l'équipe qui supervise le fonds et les mandats qui lui sont liés sera confiée à Tony DeSpirito, actuellement co-respondable et co-gérant de l’équipe, selon cette note.

Après Inocap et Raymond James le mois dernier, c’est au tour de La Financière de l’Echiquier d’annoncer, ce 15 février, sa décision de limiter l’accès à un fonds de petites capitalisations, à savoir «Echiquier Entrepreneurs» dont l’encours a atteint 350 millions d’euros le 10 février. A compter du 1er mars 2017, une commission de 5% acquise à l’OPCVM sera appliquée pour toute nouvelle souscription, y compris celles des porteurs existants."Cette mesure est prise dans l’intérêt des porteurs de parts du fonds Echiquier Entrepreneurs. L’objectif est d’assurer les meilleures conditions de gestion de ce fonds de stock-picking, dans un univers de petites valeurs européennes où l’agilité et la gestion de la liquidité sont des facteurs de création de valeur prépondérants, indique un communiqué. L'équipe de gestion Small & Mid cap de La Financière de l’Echiquier entend ainsi préserver la discipline d’investissement qu’elle applique au quotidien, aussi bien Echiquier Entrepreneurs que pour Echiquier Agenor, le fonds de moyennes capitalisations européennes».Créé en octobre 2013, Echiquier Entrepreneurs a enregistré une performance annualisée de 18% depuis sa création, contre 12,8% pour son indicateur de référence.

Le fournisseur d’ETF Global X lance sur BATS le Global X Founder-Run Companies ETF (BOSS), un ETF qui suit les cours des sociétés américaines qui sont dirigées par leur fondateur. L’ETF réplique l’indice Solactive U.S. Founder-Run Companies Index lancé au même moment par Solactive. Cet indice se compose des 100 plus grandes sociétés dirigées par leur fondateur figurant dans l’indice U.S. Broad Market. Les composants de l’indice sont équipondérés et l’indice est révisé chaque année.

Le Global Impact Investing Network a nommé Mark Grier, vice president de l’américain Prudential, en tant que président, rapporte IPE. Il succède à Antony Bugg-Levine, qui a aidé à établir le réseau en 2009 et présidait le conseil d’administration depuis lors. Parmi les membres européens du GIIN figurent le fonds de pension des pharmaciens néerlandais PMA, la Belgian Investment Company for Developing Countries et la Fondation Ikea.

The British investment association IA on 15 February announced the appointment of Peter Harrison, CEO of Schroders as chairman of the professional organisation from 1 May, with a two-year term. On this date, Andrew Formica, CEO of Henderson, will take over as vice-chairman of the association, according to a statement. The serving chairwoman of the association, Helena Morrisey, will be leaving her role on 1 May to join Legal & General Investment Management.The 2015 crisis, which saw many large asset management firms, including Schroders, threatening to leave the professional association over disagreements regarding the management team, now appear far off. The structure at the head of the British asset management industry is getting a new start with two very strong personalities in British asset management.

Standard Life Investments has added to its global real estate research and strategy team, with the appointment of Mark Clacy-Jones as fund strategist.Mark, who has 10 years of experience in the industry, joined the company in January from Knight Frank where he held the role of head of data & analytics, commercial research since April 2016. Prior to this he was vice president, head of applied research at MSCI Real Estate and head of indices at IPD.Reporting to David Hedalen, Mark Clacy-Jones will be based in Edinburgh with responsibility for guiding and facilitating global strategy across the Standard Life Investments real estate funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Swiss Life Funds (Lux) Global Infrastructure Opportunities 2, the second fund from Swiss Life Asset Managers to invest in infrastructure projects, is seeking to raise at least EUR1bn by February 2018, via successive closings over 2017. The fund, launched in 2016, is aimed at institutional investors, and has already undergone two first closings, in August and December 2016, which raised EUR809m, of which EUR735m were engaged by the Swiss Life group. Of the capital already raised, EUR280m has already been engaged: a first investment has been made in Italy, in infrastructure managed by Società Gasdotti Italia, a natural gas transport operator regulated by the Italian authorities (AEEGSI). Two other deals have been signed and will soon be finalised: one in National Grid Gas Distribution in the United Kingdom, a natural gas distributor regulated by the British authority (OFGEM), and one in Portugal, in a portfolio of seven turnpike motorways. Several infrastructure projects eligible for investment are under study in Europe, Canada and the United States. Assets which generate recurrent cash flow, which are ongoing sources of revenues, in the transportation sector (airports, motorways, etc.) and energy sector (distribution and transport of gas and electricity, renewable energy, etc.) are being sought. “We are concentrating our attention on core infrstructure projects, meaning those which are regulated or guaranteed by long-term contracts. We are targeting an intermediate risk level between those of bonds and equities,” explains Emmanual Lejay, executive director of the investment team at Swiss Life Asset Managers. The management team is seeking to generate net annual returns of 6% to 8%, of which 5% are contributed by dividend flows. Swiss Life Asset Managers is also present on the supervisory boards of more than half of the companies in its portfolio.

Bob Shearer, who manages one of BlackRock Inc’s largest funds, is planning to leave the world’s biggest asset manager later this year, executives said in a memo on Tuesday, read by Reuters. Shearer is a managing director and lead portfolio manager for the nearly USD22 billion BlackRock Equity Dividend Fund , BlackRock’s third-largest mutual fund and its biggest concentrated primarily on picking stocks, aiming to buy stakes in companies that can boost their dividends. Responsibility for the group that oversees the fund and related accounts will be handed over to Tony DeSpirito, currently a co-head and co-portfolio manager on the team, the memo said."Ever the professional, Bob told us he arrived at this decision in part because of the strength of the team and prospects for the business,» according to the memo provided to Reuters by the company.Investors pulled USD20 billion from BlackRock’s active stock funds last year, while pushing USD75 billion into its stock ETFs. BlackRock managed USD5.1 trillion overall at the end of 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss asset management firm GAM has decided to get closer to Austrian clients, with the opening of a branch office in Vienna, the specialist website finews reports. GAM had previously managed Austrian clients from Switzerland. The new location will allow the asset management firm to cover all German-speaking clients with local offices. The Vienna office will be directed by Gerald Pistracker, who will be responsible for development on the Austrian market, with the logistical support of Zurich. As activities develop. Pistracher may recruit.

The hedge fund Och-Ziff, based in New York, has seen net redemptions of USD8 billion for the full year 2016 and USD4.8 billion in January 2017, according to the company’s annual results. Outflows are concentrated on the company’s multi-strategy funds, a statement said. Against this backdrop, its assets fell by 17% in 2016 to USD37.9 billion and then to USD33.6 billion in early February. This outflow, coupled with a record fine for paying bribes in Africa, led to a net loss of USD130.8 million for 2016. In 2015, the company had a net profit of USD25.7 million.

Even stronger than BlackRock, Vanguard, the asset management firm which rivals the giant globally in terms of asset volumes, has posted inlfows of EUR322.8bn in 2016, an all-time record for the group, according to L’Agefi Hebdo of 16 February 2017. BlackRock has posted inflows of USD202.19bn for 2016 overall.The newspaper reports that as of the end of 2016, assets in Europe at Vanguard totalled EUR111bn, with net inflows of EUR13bn. European inflows havae virtually tripled in four years.In London, where the group has had a management centre since 2009, “we are soon going to be launching a direct to consumer activity to serve retail clients, like the one we have had for 40 years already in the United States. This is the logical continuation of our development in the country, alongside traditional distribution channels and institutional clients,” Guy Parent, head of development at the US group in France, explains. 250 people are now working in London, and personnel are expected to grow further, despite Brexit. The director says that Vanguard can be expected to open offices in Italy and Germany “soon.” The firm has been present in Amsterdam since 2004, Paris since 2005, and Zurich since 2008.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The stock market operator Deutsche Börse has announced that a new ETF from the QNB Global Funds ICAV company has been listed in Frankfurt. The new product, QNB ZyFin India Consumption Ucits ETF, is dedicated to consumer-related stocks (automotive, retail, health care) on the Indian market. Its benchmark index is the ZyFin India Consumption index. The new ETF charges 0.99%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss private bank Lombard Odier last year posted double-digit growth in its earnings, assets under management and personnel in Asia, Vincent Duhamel, head of Asian activities of the Swiss group, has told the specialist website finews. Duhamel did not give more precise information, as Lombard Odier has not yet released its 2016 results, but emphasised that the firm was recruiting client advisers and is seeking new premises to keep up with the growth of clients in the region. Lombard Odier, present in Asia in Singapore, Hong Kong and Tokyo, has 130 employees in the region, one quarter of whom are client advisers. Assets under management in the region represent about 10% of total assets, which amount to about CHF223bn. The development of activities in Asia, says Duhamel, is related to a conjunction of factors. Unlike many competitors, Lombard Odier does not opt to inundate its clients with new products, and instead offers discretionary mandates as a priority, which now represent 60% of its assets. The private bank has then entered many markets through partnerships with banks that do not have experience in the area of high net worth clients and private banking. Thirdly, Lombard Odier relies on its expertise in financial advising and financial planning serving high net worth clients. Lastly, the bank has IT infrastructure which it is able to make available to its clients, particularly in Asia. A dedicated team of six specialistss will handle all issues related to technology bank infrastructure locally.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Following Inocap and Raymond James last month, La Financière de l’Echiquier has become the next to announce on 15 February that it has decided to limit access to a small cap fund, Echiquier Entrepreneurs, whose assets totalled EUR350m as of 10 February. From 1 March 2017, a 5% commission paid to the OPCVM will be applied for all new subscriptions, including subscriptions from existing shareholders. “This measure is being taken in the interests fo shareholders in the Echiquier Entrepreneurs fund. The objective is to assure the best management conditions for this stock-picking fund, in a universe of European small caps in which agility and liquidity management are predominant factors in the creation of value,” a statement says. “The Small & Mid cap management team at La Financière de l’Echiquier intends to continue the investment discipline which it applies on a daily basis, both for Echiquier Entrepreneurs and for Echiquier Agenor, the European midcap fund.” Echiquier Entrepreneurs, founded in October 2013, has posted annual returns of 18% since its inception, compared with 12.8% for its benchmark.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The private banking activities of the Netherlands-based ABN Amro group in fourth quarter posted profits of EUR49m, down 10% compared with the previous quarter. For the year overall, profits are down 7% to EUR199m, with operating profits down 5% to EUR249m. Client assets as of the end of December totalled EUR204.9m, of which EUR35.4bn are under custory, compared with EUR192.8bn as of the end of June 2016. In fourth quarter alone, net inflows totalled EUR0.2bn, and the positive impact of the markets represented gains of EUR5.7bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Etica Sgr has signed a commercial partnership with Banca Popolare Sant’Angelo, Bluerating reports. By the terms of the agreement, the Sicilian banking institution will distribute funds from Valori Responsabili d’Etica Sgr via its affiliates.

Suite à l’accord stratégique conclu entre L’AGEFI et Dow Jones en juin 2016 concernant la reprise par L’Agefi du service d’information financière en langue française du groupe Dow Jones, L’AGEFI donne naissance à une nouvelle agence d’information financière en temps réel. Cette agence – dénommée désormais Agefi-Dow Jones – est composée d’une équipe éditoriale propre pilotée par Eric Chalmet, rédacteur en chef. Elle rejoint ainsi les 45 journalistes financiers que compte par ailleurs le groupe AGEFI.

Pénalisé par le désamour des investisseurs pour les hedge funds et par ses problèmes judicaires, Och-Ziff a subi près de 13 milliards de dollars de décollecte.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : la dette souveraine.

La recherche de titres avec un bon couple qualité-rendement reste un exercice difficile pour Acmil/Mutlog lorsqu’il procède au renouvellement des obligations arrivées à échéance. A tel point que la mutuelle préfère conserver des liquidités dans une position d’attente. « Actuellement la poche monétaire et assimilée représente ainsi près d’un tiers de notre portefeuille », indique Jacques Frénéa, directeur financier du groupe Acmil, cité dans Option Finance. Cependant, le groupe Acmil/Mutlog a décidé aussi d’accorder plus de poids aux actions dans l’allocation de son portefeuille. « Longtemps limités à 10 ou 11% de notre portefeuille, nos investissements dans les actions en direct et dans les OPCVM actions atteignent actuellement 15% », précise Jacques Frénéa. « Nous sélectionnons des titres vifs en portant notre attention sur les dividendes et nous sommes en train d’analyser les fonds sur le marché français qui s’intéresse à cette thématique », ajoute-t-il. Mutlog s’intéresse aussi à des émissions obligataires d’entreprises, en privilégiant des entreprises de plus petite taille que la moyenne de marché, pour leur surcroît de rendement.

Dans le cadre de son suivi des conseillers en investissements financiers (CIF), l’Autorité des marchés financiers (AMF) collecte, depuis 2 ans, des informations quantitatives et qualitatives sur leur activité. L’AMF publie une synthèse des données de l’année 2015.

À l'occasion de sa participation aux prix des Coupoles Distrib Invest, Jean-François Fliti, co-fondateur d’Allure Finance détaille la stratégie du cabinet de CGP en terme de communication et d'éducation financière, qui s'organise autours de nombreuses publication et d'organisation de conférences. Il revient également sur le processus de sélection de fonds mis en place par son associé Édouard Petitidier.

Les hedge funds gérés par Och-Ziff ont enregistré 4,8 milliards de dollars (4,5 milliards d’euros) de décollecte au mois de janvier, ce qui porte à environ 13 milliards les retraits subis par la société depuis le début de l’année 2016. La majorité des retraits a touché le fonds multi-stratégies, malgré une performance de 3,8% l’année dernière, a précisé le gestionnaire new-yorkais. Les actifs sous gestion sont tombés à 33,6 milliards au 1er février, contre 43,7 milliards un an plus tôt.

Dans un environnement où les rendements des placements dans la prévoyance actuellement visés ne pourront plus être atteints à l’avenir, il est indispensable que les caisses de pension adaptent leurs stratégies de placement au nouveau contexte et intègrent des sources de rendement supplémentaires. Sinon, la prévoyance vieillesse risque dès lors de se voir confrontée à un déficit de financement entraînant des réductions de prestations. Une étude (1) présentée le 14 février par l’Association suisse des banquiers (ASB) met en lumière plusieurs possibilités d’optimisation du rendement, dont notamment le recours accru aux placements non traditionnels et la nécessaire réorganisation des prescriptions de placement de l’OPP 2 (Ordonnance sur la prévoyance professionnelle vieillesse, survivants et invalidité).Ces dernières années, les taux négatifs et d’autres facteurs ont modifié en profondeur le contexte dans lequel s’exercent les activités professionnelles de placement. Pourtant, les stratégies de placement des caisses de pension suisses sont restées largement inchangées depuis les années 1980. Les obligations, les actions et l’immobilier suisse continuent de jouer un rôle prédominant, au détriment des placements non traditionnels. Les prescriptions de placement telles que les prévoit l’OPP 2 favorisent cette situation dans la mesure où, en s’en tenant à une répartition classique par catégories, elles n’envoient pas les bons signaux. Une réorganisation des catégories prévues par l’OPP 2 s’impose pour induire des changements de comportement en matière de placement.S’agissant de la performance de placement, la Suisse se positionne au bas du tableau en comparaison internationale. Les pays affichant les quotes-parts les plus importantes de placements non traditionnels ont tendance à dégager de meilleurs rendements. Des analyses comparatives laissent à penser qu’à risque égal, l’écart de rendement entre un portefeuille moyen actuel de caisse de pension et une variante plus diversifiée serait d’environ 1% par an, avant les frais. Au niveau des avoirs de vieillesse du deuxième pilier, cela représenterait une augmentation d’environ 8 milliards de francs.L’étude vise ainsi à désamorcer les réticences dont les placements non traditionnels font l’objet. Elle invite à exploiter davantage les marges de manœuvre qu’offrent d’ores et déjà les prescriptions de placement de l’OPP 2, afin d’accroître les rendements attendus. Les prescriptions de l’OPP 2 nécessitent toutefois une adaptation. Il y a lieu de procéder à une nouvelle répartition en quatre catégories de placement: Capitaux étrangers, Capital propre, Placements en valeurs réelles et Négoce et ressources. Les catégories Private Equity, Private Debt et Infrastructure seraient conçues de manière à être équivalentes à leurs pendants cotés en Bourse. Cette modification vise à faciliter la rupture par rapport aux schémas de placement actuels. En outre, il est préconisé d’étendre les limites par catégorie définies en pourcentages.L'étude estime enfin que la «prudent investor rule» doit s’appliquer aux caisses de pension. En vertu de cette règle qui prévaut déjà dans de nombreux pays, chaque caisse de pension doit gérer les actifs en «investisseur prudent», c’est-à-dire comme s’il s’agissait des siens propres. Cela accroît nettement les responsabilités, mais aussi la marge de manœuvre quant aux décisions de placement.(1)Le troisième cotisant en matière de prévoyance professionnelle Suggestions d’optimisation

Le conseil d’administration de LGT Bank a nommé Roland Schubert au poste de directeur général. Il prendra la succession de Norbert Biedermann, qui partira à la retraite à la fin juin, précise la banque privée dans un communiqué. Roland Schubert a rejoint LGT Bank en 2002 pour y mettre en place les activités de banque privée en Allemagne. Il a pris la tête de la filiale LGT Bank Allemagne, puis, après la revente de la société, il a rejoint la direction de Bethmann Bank. En 2013, il est revenu chez LGT Bank comme membre de la direction et responsable des activités clientèle.Par ailleurs, Mark Steiner devrait rejoindre la direction de LGT Bank dès début juillet, sous réserve d’acceptation des autorités de surveillance. Mark Steiner devrait continuer à assumer ses fonctions de responsable des opérations et des projets de banque privée.