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Asset Management
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28/10/2010

Major increase in profits at AMG

p { margin-bottom: 0.08in; } Affiliated Managers Group (AMG), which controls 27 investment boutiques, has announced net profits for third quarter of USD34m, compared with USD17.8m in the corresponding period of last year, bringing the total for the first nine months of 2010 to USD76.6m, compared with USD34.9m. Assets as of 30 September totalled about USD294bn, and net subscriptions in third quarter represented USD5.5bn, of which USD4.2bn were for institutional clients, USD1.1bn for mutual funds, and USD0.2bn for high net worth retail clients. Meanwhile, AMG has announced that as of 1 January 2011, Sean M. Healey, president & CEO, will succeed the founder, William J. Nutt as chairman. Bill Nutt, who had been chairman since 1993, will remain on the board as an independent director.
28/10/2010

RBC Dexia recruits a new director of relationship management in Italy

p { margin-bottom: 0.08in; } RBC Dexia has appointed Cristiano Moruzzo as its new director of relationship management in Italy. He will be in charge of strengthening existing ties with management firms, pension funds, insurers and financial institutions in securities services, and developing the network of contacts. He will report to Paride Amiotti, managing director of RBC Dexia Italia.
28/10/2010

Record assets at Nordea

p { margin-bottom: 0.08in; } Net profits at Nordea in third quarter were up 32% to EUR711m, compareed with EUR539m in April-June; they were 14% up on EUR626m observed in the corresponding period of 2009. In the first nine months of the year, net profit totalled EUR1.89bn, compared with EUR1.87bn. As of the end of September, total assets under management were a record EUR180.2bn, compared with EUR169.8bn at the end of June, and EUR149.2bn twelve months previously. An increase of EUR10.4bn since 30 June is due to market effects and net subscriptions of EUR3.3bn. Assets in the asset management division, for their part, totalled EUR116bn as of the end of September, compared with EUR110bn three months previously, and EUR96bn as of 30 September 2009. Operating profits for the division totalled EUR97m, compared with EUR92m in second quarter and EUR72m in the corresponding period of last year.
28/10/2010

Private equity remains critical of AIFM

p { margin-bottom: 0.08in; } On the whole, the private equity sector remains highly critical of the compromise reached Tuesday on the AIFM directive, Agefi reports. “There will be less money available for investment in Europe,” says Uli Fricke, chairwoman of the European association for the sector. She also claims that “the directive will make the bigger funds stronger and the smaller ones weaker.”
28/10/2010

State Street Private Equity index posts returns of 0.65% in Q2

p { margin-bottom: 0.08in; } In second quarter, ending on 30 June 2010, the Private Equity index from State Street posted returns of 0.65%, 157 basis points lower than in first quarter 2010, and 483 basis points lower than in second quarter 2009. Returns for Europe and the rest of the world were significantly lower than in the previous quarter, at -3.14% and -0.48% in second quarter 2010. In the period from third quarter 2009 to second quarter 2010, Private Equity as a whole posted returns of 19.2%, compared with the previous period. Mezzanine and Distressed Debt funds earned 27.9% in the same period and continue to post better returns than other investment strategies.
28/10/2010

PGGM launches managed accounts platform with Lyxor

PGGM, which manages around EUR 100 billion of pension assets of over 2.2 million current and former health and welfare employees in the Netherlands, launches its own dedicated managed account platform for hedge fund investments. It has entered a partnership with Lyxor Asset Management to facilitate the operations, technology and infrastructure of the managed accounts.The platform is private and exclusively accessible for clients of PGGM. It enables the organisation «to offer its clients access to hedge fund strategies in a responsible, transparent and liquid structure», says a press release. «In addition significant cost reductions can be achieved by omission of the common fund of fund structure for hedge funds». Jan Soerensen, head of hedge funds of PGGM, says: “This development fits within our strategy to have more direct control and oversight on investments as a leading responsible investor. Hedge funds have an attractive risk return but show little transparency as well. Now we can achieve full transparency and invest in hedge funds in accordance with our Responsible Investments Policy.”
28/10/2010

Mixed results at BBVA

p { margin-bottom: 0.08in; } Though net profits at BBVA fell in the first nine months of the year by 12.2% to EUR3.67bn, profits for the Wholsale Banking & Asset Management division increased 9.2% to EUR730m. In third quarter, the BBVA launched eight investment funds, two dynamic management funds, and among guaranteed funds, four bond and two equities products. On 26 October, BBVA Asset Management also launched its eighth guaranteed fund of the year, the BBVA Solidez VIII BP, which guarantees 109.069% of its net asset value as of 22 December 2010 at maturity on 14 October 2014. Two new funds of funds were launched by Quality Funds (multi-management), the Quality Valor and Quality Selección Emergente. On 30 September, total assets under management in Spain represented slightly over EUR42.59bn, of which EUR25.57bn were for investment funds (a decline of 8.6% for the quarter) and EUR17.02bn for pension funds (+1.9%).
28/10/2010

King of Spain holds audience with Larry Fink

p { margin-bottom: 0.08in; } Cotizalia reports that King Juan-Carlos of Spain on 27 October received Laurence Fink, president & CEO of BlackRock, for a private audience. The meeting was justified by the Palace by the significant investments the American investor has made in Spanish businesses, with sizeable stakes in groups such as Telefónica, Santander, BBVA, Repsol, Iberdrola, Sabadell, Abengoa, Técnicas Reunidas and Gamesa.
28/10/2010

Professionals predict strong growth in private banking market

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a survey by bbw-marketing of 117 German providers of financial services, 48% of professionals estimate that the private banking market, which has continued to grow at 5% per year despite the crisis, may expand by 5% to 7% per year in the next five years, while 22% of respondents predict a total growth rate of 7% to 10% per year.In Germany there are 1.2 million retail investors with liquid savings of EUR250,000 or more, while the number of wealth management clients (EUR1m or more) totals about EUR350,000.This market, the largest in the European onshore markets, is attracting foreign operators, as pressure on offshore markets will be likely to provoke a return of capital from Luxembourg and Switzerland. Competition will increase for savings and co-operative banks, which in 2009 already began to pick up shares of this lucrative market.bbw-Marketing insists that the over-50 age group is an increasingly important target for private banking: more than half of clients with EUR1m to EUR10m are over 60 years old. Clients with EUR1m to EUR10m account for 37% of assets under management or administration by private banking services.
28/10/2010

BNY Mellon launches a Latin American infrastructure fund

BNY Mellon has launched an infrastructure fund to capture investment opportunities created by the upgrading of Latin America’s transport networks, says CItywire. The fund, seeded with USD200 million, will be run locally by Bruno Garcia, who is also one of the managers on the BNY Mellon Brazil Equity fund.
28/10/2010

ETFs make hedge funds' job more difficult

Growing use of ETFs has contributed to an increase in correlations between equities, creating problems for long-short equity hedge funds, according to Hennessee Group, cited by the Financial Times.The consultant said their rising share of overall trading volumes was leading to the stock market being driven more by sentiment about broad economic issues rather than company fundamentals.
28/10/2010

Investor confidence index down in October

p { margin-bottom: 0.08in; } In October, the global investor confidence index from State Street fell 1.9 points to 86.2 compared with a corrected level of 88.1 for September. In North America, the confidence of institutional investors fell 3.2 points to 84.9, compared with a corrected level of 88.1 the previous month. Confidence in Europe remains stable, as the index has fallen from 97.0 to 96.4, a slight decline of 0.6 points. In Asia, the confidence of investors remains positive, at 103.3 points, despite a fall of 4.4 points compared with the level in September. “The underlying data indicate that institutionals are turning away from developed markets and allocating assets to emerging markets, but the net total of the two flows was negative. This is in line with a trend observed in early August, which suggested that institutional investors are satisfied to play the role of providers of liquidity, rather than takers of liquidity, in the current market environment,” State Street commented in a statement.
28/10/2010
Gestion d'actifs

AG2R - La Mondiale attribue trois nouveaux mandats ISR

Avec l’assistance de Mercer, AG2R - La Mondiale vient de sélectionner trois sociétés de gestion pour gérer des mandats obligataires ISR pour un encours total de 175 millions d’euros réparti de la manière suivante: Un premier mandat porte sur les Obligations d’Etat Zone Euro ISR pour un montant de 75 millions d’euros, le second porte sur les Obligations d’Entreprises ISR pour 50 millions d’euros, de même que le troisième mandat (50 millions d’euros) sur l’obligataire mixte. Les sociétés de gestion retenues sont les suivantes:
Gestion d'actifs
28/10/2010

L'efficacité des politiques monétaires peut être discutée

La politique monétaire du monde est fortement expansionniste. Dans le G7, les taux sont très faibles (inférieurs à 1%) pour stimuler la demande domestique et soulager le désendettement. Fed et Banque d’Angleterre (BoE) financent les déficits publics par des achats directs de bons du Trésor. Du côté des émergents, asiatiques surtout en raison de la dépendance des économies aux exportations, les banques centrales freinent l’appréciation des devises en emmagasinant les réserves de change (de 250 à 2.500 milliards de dollars en Chine en moins de dix ans). Avec des taux directeurs nettement supérieurs au G7, l’afflux de capitaux vers les émergents est à nouveau aussi fort qu’avant la crise.
28/10/2010

BlueCrest ferme un fonds ouvert

Le gestionnaire alternatif s’apprête à liquider le 30 novembre un fonds ouvert lancé l’an passé et dont les actifs s’élèvent à 630 millions de dollars, BlueCrest Blue Trend Ucits. Une déconvenue de référence pour les hedge funds sur le terrain des fonds coordonnés, le fonds étant le plus important lancé sur ce segment au cours des dix huit derniers mois.
28/10/2010

Bonne surprise pour l’IPO d’AZ Electronic Materials

Le quotidien croit savoir que les propriétaires du groupe chimique, à savoir les fonds de private equity Carlyle et Vestar Capital Partners, ont relevé leurs ambitions quant au montant de son introduction en Bourse. Ils en espèrent désormais 400 millions de dollars de la vente de nouveaux titres et 100 millions de celle de titres existants.
27/10/2010

Echec des négociations sur le budget au Portugal

Les négociations au Portugal sur le projet de budget 2011 entre le gouvernement minoritaire socialiste de José Socrates et le Parti social-démocrate (PSD), principale formation de l’opposition, n’ont pas permis d’aboutir à un accord, a annoncé un responsable du PSD mercredi. L’absence de compromis pourrait inciter l’opposition à voter contre le texte budgétaire. Un tel scénario présente le risque d’une crise politique et d’une forte hausse pour le pays de ses taux d’emprunt.
27/10/2010

La consommation des ménages en hausse de 1,5% en septembre

La consommation des ménages français en produits manufacturés a augmenté de 1,5% en septembre, trois fois plus que prévu, montrent les statistiques publiées par l’Insee. Sur l’ensemble du troisième trimestre, ces dépenses de consommation affichent une progression de 1,2% après un recul de 0,8% sur la période avril-juin.
27/10/2010
Fonds

Oyster lance un compartiment UCITS III en monnaies à haut rendement

Le groupe bancaire suisse Syz & Co a annoncé mardi 26 octobre le lancement de Oyster ForExtra Yield EUR, un nouveau compartiment sous la forme d’un fonds UCITS III de sa SICAV luxembourgeoise Oyster. Testée depuis deux ans, la stratégie du nouveau produit consiste à bénéficier des taux d’intérêt élevés payés par certaines monnaies. Chaque mois, les actifs du compartiment sont investis dans des contrats de change à terme dans les cinq monnaies présentant le meilleur rapport rendement/risque. Pour l’instant, Oyster ForExtra Yield EUR est réservé à une clientèle institutionnelle, mais le compartiment devrait être prochainement enregistré dans plusieurs pays européens, dont la Suisse, afin de le rendre accessible au grand public comme les autres compartiments d’Oyster. Pour le marché français une demande d’enregistrement n’a pas encore été déposée pour une distribution au grand public, précise Syz & Co.
Fonds
27/10/2010
Fonds

Banif propose des ETF

La banque privée du Santander, Banif, propose désormais des ETF dans le cadre de sa plate-forme Innova, rapporte Funds People. Les produits sont sélectionnés à partir des fonds disponibles sur Allfunds Bank (filiale commune du Santander et d’Intesa Sanpaolo). La «focus list» de Banif Innova, à laquelle viendront s’ajouter à présent quelques ETF, comprend notamment les fonds Julius Baer Absolute Return, Santander Revalorización Activa, Quadrim 4, Robeco US Premium Equities, M&G Pan European, Templeton Asian Growth ou Invesco Pan European Equity.
Fonds
27/10/2010

Maite Ballester devient présidente par intérim de l'Ascri

Le comité directeur de l’Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo (Ascri), association espagnole du capital-investissement a décidé que la vice-présidente Maite Ballester prendra temporairement la présidence après la démission du président Ramón Cerdeiras, rapporte Expansión. Ce dernier a décidé de quitter son poste après avoir aussi démissionné de présidence d’Ibersuizas suite à des désaccords entre associés et actionnaires. L'élection du nouveau président aura lieu lors de la prochaine réunion du comité directeur.
27/10/2010
Fonds

Gonflement de l'encours des ETF au troisième trimestre

Selon une étude de la Deutsche Bank, les actifs gérés par les ETP (exchange traded products) domiciliés en Europe se sont accrus en janvier-septembre de 20 % à 204,4 milliards d’euros. Les ETP recouvrent à la fois les ETF (exchange traded funds) et les ETC (exchange traded commodities). L’accroissement de l’encours est attribuable à hauteur de 25 milliards d’euros aux souscriptions nettes, dont 7,2 milliards pour le troisième trimestre.Les estimations de la Deutsche Bank portent sur un encours mondial de 1.248 milliards d’euros pour les ETP à fin septembre, soit 14 % de plus qu'à fin décembre. Quant au nombre d’ETC, il ressort à 2.525 dans le monde entier, dont 1.283 en Europe et 960 aux Etats-Unis.L'étude montre aussi que pour les trois premiers trimestre, les plus fortes souscriptions (4,5 milliards d’euros) sont allés aux produits actions, contre 1,28 milliard pour les produits obligataires et 1,4 milliards pour les produits matières premières.Parmi les ETF d’actions, les plus importantes rentrées nettes ont concerné les fonds marchés émergents, avec 1,4 milliard d’euros pour le premier trimestre, 1,7 milliard pour le deuxième et 2,2 milliards pour le troisième. Parmi les ETF obligataires, ceux qui ont le plus collecté sont les produits d’obligations d’entreprises, avec 1,1 milliard d’euros tandis que ceux répliquant des indices d’obligations souveraines émergentes accusaient des sorties nettes de 200 millions d’euros.Dans le domaine des matières premières, les ETP sur l’or ont attiré 987 millions d’euros nets au troisième trimestre sur un total de 1,4 milliard d’euros. Depuis le début de l’année, ces produits ont drainé 4,4 milliards d’euros.
Fonds
27/10/2010

RBC Capital Markets marque son intérêt pour l'activité de taux en Europe

La banque canadienne RBC Capital Markets a fait son entrée mardi 26 octobre dans le cercle des primary dealers en Allemagne, les établissements chargés d’animer les marchés de la dette souveraine primaire et secondaire, rapporte l’Agefi. La veille, elle avait accédé au statut de spécialiste en valeurs du Trésor (SVT) en France, devenant le vingtième SVT dans l’Hexagone. «Nous nous attendons à ce que la demande pour les emprunts d’Etat européens augmente dans les années qui viennent, et nous voulons disposer d’une plate-forme solide avec un historique établi pour capitaliser sur les opportunités que cela représente», a indiqué Harry Samuel, coresponsable mondial de l’activité taux et change de RBC Capital Markets.

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