Mercredi, le Portugal a placé 1,24 milliard d'euros de dettes à 6 et 10 ans au prix fort et a vu la demande pour celle à 10 ans diminuer fortement

La non-reconnaissance des notes établies hors de l’Union européenne se traduirait par des exigences en capital plus élevées pour les titres concernés

La politique monétaire jugée laxiste des Etats-Unis se retrouve sous le feu des critiques

«Rendre le PEL plus attractif, plus populaire afin que les ménages disposent d’un outil efficace pour constituer leur apport personnel en vue d’un projet immobilier», explique la ministre de l’Economie, Christine Lagarde au quotidien. Tel est le but du projet de réforme du plan épargne logement devrait être présenté mercredi en Conseil des ministres.

Les propriétaires de la société de télécommunication danoise TDC devraient annoncer dès aujourd’hui leur intention de mettre en vente pour quelque 16 milliards de couronnes danoises (2,2 milliards d’euros) d’actions, valorisant ainsi la société à 9 milliards d’euros dette incluse, selon le quotidien qui ne cite pas ses sources. Blackstone, Permira, Kohlberg Kravis Roberts, Apax Partners et Providence Equity Partners avaient en effet acheté une participation de 88% dans TDC il y a 5 ans. La société danoise avait cédé le mois dernier sa filiale suisse, Sunrise Communications, à CVC Capital Partners pour 3,3 milliards de francs suisses.

Suite à l'excédent commercial chinois record en octobre, la Banque populaire de Chine a relevé mercredi le ratio de réserves obligatoires de 50 pb

Le rapport adopté cette semaine par le Parlement européen en vue de la révision de la directive Marchés d’instruments financiers demande une remise à plat de règles existantes, qui n’ont pas atteint leurs objectifs. Une position qui va dans le sens des opérateurs historiques.

Malgré des efforts apparents de dialogue entre Pékin et Washington, la question des changes reste au cœur des dissensions

Malgré la détérioration des conditions de marché, le Portugal a placé ce matin 556 millions d’euros d’obligations d’Etat de maturité octobre 2016 et de coupon 4,2% et 686 millions de dette d’échéance juin 2020 et de coupon 4,80%, soit un total de 1,242 milliard d’euros, contre une fourchette indicative de 750 millions-1,25 milliard. Le Portugal a dû offrir aux investisseurs un rendement de 6,156 % sur la dette à 6 ans, soit 178 points de base de plus que celui de la précédente adjudication sur la même maturité en août (4,371%). En revanche, le ratio de couverture (montant demandé sur montant alloué) est ressorti à 2,3 fois, contre 2,1 fois précédemment. Concernant la dette d’échéance 2020, le rendement offert a été fixé à 6,806% contre 6,242 % lors de l’adjudication de septembre. Mais l’appétit des investisseurs pour la dette à 10 ans s’est nettement réduit puisque le ratio de couverture a été publié à 2,1 fois, à comparer à 4,9 fois en septembre.

Le déficit budgétaire de la Grèce diminuera moins qu’initialement prévu en 2010, à 9,3% du PIB environ, en raison d’une faible croissance des recettes et d’une révision à la hausse du déficit de l’an passé. Dans son projet de Loi de finances 2011, publié début octobre, Athènes projetait un déficit de 7,8% du PIB contre 13,8% en 2009.

L’excédent commercial chinois s’est creusé davantage que prévu en octobre. Les exportations chinoises ont augmenté sur un an de 22,9% le mois dernier, cependant que les importations ont progressé de 25,3%. L’excédent commercial chinois ressort ainsi à 27,1 milliards de dollars (19,7 milliards d’euros), contre 16,9 milliards de dollars en septembre.

L’inflation de la Grande-Bretagne tombera en l’espace de deux ans en deçà de l’objectif fixé, écrit la Banque d’Angleterre, tout en soulignant que les perspectives sont fort incertaines et qu’elle est prête à modifier sa politique monétaire dans un sens ou dans l’autre. Dans son rapport sur l’inflation trimestriel de la banque centrale, la banque centrale voit l’inflation à 1,6% environ à un horizon de deux ans, qui est celui de sa politique monétaire. L’objectif d’inflation de la BoE est de 2%.

Selon ICFA Online, le fonds de pension suédois Första AP-fonden (AP1) a déposé une plainte contre BNY Mellon auprès de la Commercial Court de Londres. Le fonds de pension accuse la banque d'être responsable d’une perte de 35,5 millions de dollars suite à des décisions d’investissements prises en 2008 et qui ne correspondaient pas, selon AP1, aux principes d’investissement définis par le fonds de pension. La banque a effectué des investissements dans des obligations émises par Sigma Finance, qui a été mis sous administration judiciaire en octobre 2008.

Jusqu’au 4 février 2011, BNP Paribas lance Yosemite, un fonds garantissant le capital à l'échéance fixée au 21 février 2017. La performance du fonds est liée à l'évolution d’un panier d’actions internationales, plafonné à 37% maximum - soit un rendement actuariel maximum de 5,34 %.Concrètement, le panier est composé de 20 valeurs sélectionnées parmi les plus grosses capitalisations des indices représentatifs des marchés actions de la zone euro, américain et chinois. Dix valeurs sont issus de l’Euro Stoxx 50, 5 du S&P 500 et 5 du FTSE Xinhua China 25. Le 8 février 2017, la performance de chacune des actions du panier est calculée par rapport à l’origine. Pour chaque action, on retient : - sa performance positive dans la limite de 37%, si l’action est en hausse,- sa performance positive équivalente, si l’action est en baisse de 15% maximum. Si la performance de l’action est comprise entre -15% et 0%, sa performance retenue sera donc comprise entre 0% et 15%,- sa performance réelle, si l’action est en baisse de plus de 15%.A l'échéance, le 21 février 2017, la performance finale est alors égale à la moyenne arithmétique des 20 performances retenues, sans pouvoir être négative. CaractéristiquesCode ISIN : YOSEMITE - FR0010941617Les performances sont calculées dividendes non réinvestis.Eligible dans le cadre d’un contrat d’assurance vie ou de capitalisation des sociétés d’assurance du groupe BNP Paribas jusqu’au 28 février 2011 inclus

Lazard Frères Gestion a annoncé mardi 9 novembre le renforcement de ses équipes commerciales dédiées au marché des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) et à la banque privée en France. Dans le détail, à Paris, Grégory Maes, âgé de 38 ans, a rejoint le pôle de développement commercial CGPI le 3 mai dernier pour développer la collecte et les relations auprès des CGPI et des plates-formes d’assurance. Précédemment, il était responsable commercial CGPI au sein des équipes Distribution d’AXA Investment Managers et ce, depuis 2006. A Lyon, Sébastien Janin a rejoint le pôle de développement commercial CGPI et Gestion Privée. Agé de 38 ans, il était précédemment responsable commercial pour le grand Sud Est au sein d’UBS depuis 2006. A Bordeaux, Anne Brouard, 36 ans, a rejoint le pôle de développement commercial Gestion Privée, CGPI et Gestion Institutionnelle. Elle était précédemment responsable du bureau de Bordeaux pour la Banque Privée Neuflize OBC depuis 2006. En région Paca et Languedoc-Roussillon, Christian-Pierre Larnaudie a pris, au 1er avril, ses fonctions de senior advisor. Sa mission, précise un communiqué, sera d’accompagner Lazard Frères Gestion dans son développement en gestion privée et d'étudier l’intérêt d’une implantation locale. Agé de 61 ans, Christian-Pierre Larnaudie était au cours des dix années précédentes directeur au bureau d’UBS à Marseille, puis directeur régional à Bordeaux.

Alors que la Directive UCITS IV et ses textes d’application prévoient le remplacement à compter du 1er juillet 2011 du prospectus simplifié par le KII. Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé mardi 9 novembre le lancement d’une nouvelle offre de services, destinée aux sociétés de gestion, pour prendre en charge à leur place les démarches réglementaires relatives au remplacement du prospectus simplifié des OPCVM par le Key Investor Information (KII)*. Cette offre de services prend en charge les principaux aménagements réglementaires et les contraintes administratives, et s’occupe également des calculs des différents indicateurs demandés par KII tel que l’indicateur de risque et de rendement, précise un communiqué. De fait, les sociétés de gestion peuvent ainsi se concentrer sur la préparation des informations concernant les objectifs et politiques d’investissement des OPCVM, données qui sont également concernées par le KII. * KII ou KIID ou KID ou DICI : Document d’Information clés pour l’investisseur

Par rapport à fin septembre, l’encours mondial des ETF s’est accru de 57,7 milliards de dollars et a ainsi atteint au 31 octobre un montant de 1.239 milliards de dollars, selon les estimations de BlackRock. Les actifs ont ainsi gonflé de 19,6 % depuis le début de l’année (1.036 milliards de dollars). Pour octobre, les souscriptions nettes des ETF et ETP se sont chiffrées à 21 milliards de dollars.Le nombre d’ETF a augmenté pour sa part de 30 unités en un mois, à 2.409 fonds, qui sont cotés 5.335 fois contre 5.204 fin septembre). Depuis début janvier, le nombre d’ETF a gonflé de 23,9 %, avec 514 lancements et 50 radiations.Actuellement, il existe des projets de lancement pour 1.038 ETF.Les trois principaux promoteurs d’ETF demeurent iShares, State Street Global Advisors (SSgA) et Vanguard. Le premier comptait fin octobre 466 ETF pour un encours de 556,1 milliards de dollars, soit 44,9 % de part de marché contre 45,3 % un mois plus tôt. SSgA, avec 113 fonds et 170,7 milliards de dollars, affiche une part de marché de 13,8 % contre 13,9 % fin septembre. Quant à Vanguard, avec 64 produits et 135,2 milliards de dollars, il voit sa part de marché progresser à 10,9 % contre 10,6 %.

Santander Pensiones, filiale du Santander spécialiste des fonds de pension, est le dernier établissement en date à avoir signé les Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies (UN-PRI). Parmi les maisons qui ont récemment adhéré figurent trois françaises, Activa Capital, Iris Capital et UFG-LFP.Au nombre des autres signataires de poids figurent l’allemand Union Investment (banques populaires), l’américain Thomson Reuters et le canadien Alberta Investment Management Corp.

Selon Reuters, la banque américaine Goldman Sachs et la française Natixis avaient l’intention mardi 9 novembre de régler à l’amiable leur différend au sujet de CDS (credit default swaps ), illustration des désaccords très fréquents nés de contrats de dérivés de crédit conclus avant la crise financière. Au centre du conflit, l’annulation par Natixis d’une transaction sur trois CDS avec Goldman Sachs qui réclame des dommages-intérêts pour rupture de contrat.

L’indice de fonds alternatifs Lyxor Hedge Fund Index a enregistré une hausse de 1,44 % en octobre, portant la performance depuis le début de l’année à 4,30 %. Les stratégies ayant obtenu les meilleures performances sont Lyxor CTAs Long Term Index (+3,21 %), Lyxor Global Macro Index (+3,03 %), et Lyxor L/S Credit Arbitrage Index (+2,16 %). La stratégie la moins performante en octobre a été Lyxor L/S Equity Short Bias Index, qui a chuté de 2,21 %.

Sur les neuf premiers mois de l’année 2010, plus de 600 hedge funds ont été lancés dans le monde, indique Eurekahedge. Les encours du secteur dépassent ainsi, à fin octobre, la barre des 1.600 milliards de dollars.En termes de performances, octobre a encore été un bon mois pour les hedge funds, l’indice Eurekahedge gagnant 2,26 %, portant les gains depuis le début de l’année à 7,31 %. Les fonds Asie hors Japon ont affiché les rendements les plus élevés, à +3,11 %.

La Commission Gestion privée de l’AFG pilotée par Guillaume Dard, président directeur général de Montpensier finance, se modernise, a annoncé l’association dans sa lettre de novembre. Cette commission accueille en son sein aussi bien des sociétés de gestion que des banques privées de manière à traiter de manière globale et approfondie l’ensemble des enjeux de l’activité de la gestion privée en France. Qu’ils soient liés au modèle économique, à la règlementation ou à la commercialisation des produits.

Au troisième trimestre 2010, le résultat imposable du pôle Epargne de Natixis, qui comprend la gestion d’actifs, l’assurance vie, la banque privée et le capital investissement pour compte de tiers, s’est élevé à 116 millions d’euros, en progression de 7% par rapport au troisième trimestre 2009, pour des revenus en hausse de 12% à 431 millions d’euros.Les revenus de la Gestion d’Actifs progressent de 12% (+5% à change constant) par rapport au troisième trimestre 2009 à 350 millions d’euros. Les encours s’élèvent à 527 milliards d’euros au 30 septembre 2010 (+3% à change constant par rapport à fin juin 2010). En Europe, les encours atteignent 321 milliards d’euros, en hausse de 1% sur le trimestre. La décollecte est concentrée sur les supports monétaires (-3,7 milliards d’euros). Hors fonds monétaires, la collecte est positive à 1,1 milliard d’euros, portée notamment par les produits d’assurance vie. Aux Etats-Unis, les encours s’établissent à 279 milliards de dollars, en hausse de 7% par rapport au 30 juin 2010. La collecte est positive à 0,9 milliard de dollars.L’Assurance vie bénéficie d’une bonne dynamique commerciale. Les encours au 30 septembre 2010 atteignent 36,1 milliards d’euros, en augmentation de 11% par rapport au 30 septembre 2009. L’activité a été soutenue au troisième trimestre, portée notamment par le réseau des Banques Populaires. Le chiffre d’affaires Vie progresse de 33% par rapport au troisième trimestre 2009 à 1 012 millions d’euros et le chiffre d’affaires Prévoyance de 35% à 93 millions d’euros.Dans la Banque Privée, la collecte s’élève à 0,2 milliard d’euros au troisième trimestre, avec une contribution de tous les réseaux de distribution. Sur 9 mois, elle atteint 0,8 milliard d’euros contre 0,1 milliard d’euros sur 9 mois 2009. Les encours sous gestion augmentent de 3% par rapport au 30 septembre 2009, à 15,1 milliards d’euros. Les revenus progressent de 9% par rapport au troisième trimestre 2009, grâce à la bonne tenue des commissions sur encours.Le groupe Natixis confirme son redressement avec un résultat net de 305 millions au troisième trimestre et de 1,29 milliard sur neuf mois alors qu’il accusait une perte de 2,23 milliards d’euros sur les neuf premiers mois de 2009.

Selon Le Temps, Charlie Hebdo dévoile, dans son édition du mercredi 10 novembre, le dessous des activités des banquiers suisses d’UBS en France. L’article cite les confidences d’anciens cadres aujourd’hui en procès avec la banque, et décortique la stratégie agressive menée pendant plusieurs années pour vendre des comptes suisses à une riche clientèle française. Un ex-employé d’UBS résume à Charlie Hebdo: «Des équipes entières de chargés d’affaires d’UBS Suisse, sous la direction de Philippe Wick, font du démarchage en France auprès de résidents français pour leur proposer d’ouvrir un compte en Suisse et leur proposer l’achat de produits financiers non autorisés à la commercialisation en France.» L’hebdomadaire satirique livre les noms de personnalités approchées par les gérants suisses dans les événements mondains sponsorisés par UBS France. On y trouve le footballeur Zinédine Zidane, le gérant de Marcel Desailly, Patrick Le Lay, ancien président de TF1, Michel Platini, ou encore l’entraîneur Laurent Blanc. Charlie Hebdo publie également les noms de quelques «key clients», ayant déposé plus de 30 millions de francs auprès de la banque: Arsène Wenger, l’entraîneur d’Arsenal, les footballeurs Lilian Thuram et Youri djorkaeff, les producteurs et l’ex-belle-fille de Johnny Hallyday ou encore Pascal Wilhelm, un avocat de Liliane Bettencourt.

Dans le cadre de sa politique de développement sur le marché des conseillers en gestion de patrimoine Indépendants (CGPI) et de la banque privée, Lazard Frères Gestion vient d’annoncer quatre recrutements au sein de son équipe commerciale en France. A Paris, Grégory Maes a rejoint le pôle de développement commercial CGPI au mois de mai, en provenance des équipes distribution d’AXA Investment Managers. A Lyon, Sébastien Janin a rejoint le pôle de développement commercial CGPI et gestion privée pour développer la collecte et les relations auprès des CGPI et des clients privés. Il était précédemment responsable commercial pour le grand Sud Est au sein d’UBS depuis 2006. A Bordeaux, Anne Brouard a rejoint le pôle de développement commercial privée, CGPI et gestion institutionnelle. Elle était précédemment responsable du bureau de Bordeaux pour la Banque Privée Neuflize OBC depuis 2006. En région Paca et Languedoc-Roussillon, Christian-Pierre Larnaudie a pris, au 1er avril, ses fonctions de senior advisor avec la mission d’accompagner Lazard Frères Gestion dans son développement en gestion privée.

Actuellement, l’encours d’Hugau Gestion a franchi les 900 millions d’euros, ce qui représente une hausse de 220 millions d’euros ou de 28 % depuis le début de l’année, dont environ 200 millions d’euros de souscriptions nettes.A 99 % il s’agit actuellement d’investisseurs institutionnels français, dont aucun n’a apporté plus de 6 % de l’encours, de sorte que le gestionnaire compte aujourd’hui plus de 80 souscripteurs. «La prochaine étape», explique Eric Le Maire, directeur général, «sera désormais de capter des «corporates» françaises avant éventuellement de songer à explorer les marchés étrangers». L’essentiel pour Hugau Gestion est en tous cas de «trouver des clients fidèles, qui comprennent bien ce que nous faisons, sachant que nous devons pour notre part comprendre aussi ce qu’ils font, ce qui est la doctrine que nous pratiquons depuis trois ans».De fait, la gestion -supervisée par Catherine Huguel- des six OPCVM Hugau (dont Hugau Moneterme avec 450 millions d’euros et Hugau Obli 1-3 avec 335 millions) se veut très transparente : 40 à 45 lignes, en direct, sans effet de levier, avec un positionnement sur de grosses valeurs de rendement. Les fonds de la galaxie obligataire n’ont pratiquement pas de positions sur les souverains.Les résultats sont probants, au moins sur les deux «poids lourds» de la marque, puisque le Moneterme affiche par exemple à fin octobre une performance de 1,56 % depuis le début de l’année contre 0,34 % pour l’indice de référence (Eonia capitalisé) tandis que l’Obli 1-3 gagne 3,27 % contre 1,32 % pour l’EuroMTS 1-3 ans.

BNP Paribas vient de lancer BNP Paribas Avenir Retraite, un contrat d’assurance vie proposant aux souscripteurs d’investir dans un fonds diversifié unique.Le client bénéficie d’un complément de revenus garanti à vie. En effet, ce contrat prévoit dès l’adhésion un revenu minimum garanti à vie - sous réserve d’avoir respecté le programme de versements et de n’avoir effectué aucun rachat durant la vie du contrat. Il peut toutefois opter pour le versement d’un capital au terme du contrat, auquel cas l'épargne reste disponible tout en suivant les évolutions des marchés financiers à la hausse ou à la baisse.Une garantie renforcée est également prévue qui tous les 5 ans sécurise les plus-values éventuelles enregistrées par le contrat de façon, à augmenter le montant du capital garanti ou du revenu minimum garanti au terme du contrat. Enfin, le contrat prévoit le versement d’un bonus de fidélité afin de récompenser la fidélité des souscripteurs. Une partie des plus-values éventuelles réalisées par le fonds Assurance Retraite est réservée aux contrats de plus de 4 ans, améliorant ainsi la performance du contrat. Simultanément, BNP Paribas précise qu’un « diagnostic retraite personnalisé » sera réalisé pour chacun des souscripteurs afin d’estimer la retraite de chacun via un simulateur accessible auprès du conseiller ou sur le site Bnpparibas.net. A cela s’ajoute la mise en place d’un programme d'épargne retraite afin de déterminer l’effort d'épargne à réaliser. Enfin, un suivi régulier sera mis en place, par le biais de bilans périodiques de la situation du client. Caractéristiques : Montant mini. des versements : 50 euros/mois (programmés) ou 50 euros (libres)Droits d’entrée : 1,50 % pour toute souscription au contrat jusqu’au 31 janvier 2011 et tous les versements effectués jusqu’au 31/12/2011.

D’après fondsprofessionell, le gestionnaire alternatif autrichien Superfund a licencié environ un tiers de son personnel cet année dans le cadre d’une campagne de réduction des coûts et de colmatage de ses pertes. Il a également réduit considérablement ses activités de sponsoring et abaissé de 20 % ses frais de gestion.L’encours se situerait actuellement à 880 millions d’euros contre plus d’un milliard il y a un an et 1,5 milliard voici cinq ans.

Le groupe britannique de gestion d’actifs Schroders a dégagé sur les neuf premiers mois de l’année un résultat imposable de 282,7 millions de livres contre 79,9 millions de livres pour la période correspondante de 2009. La collecte nette s’est élevée à 21,5 milliards de livres contre 8,7 milliards un an plus tôt. Les actifs sous gestion s'élevaient au 30 septembre à 181,5 milliards de livres, soit plus de 210 milliards d’euros, contre 138,9 milliards de livres au 30 septembre 2009. La collecte s’est poursuivie depuis la fin du troisième trimestre, précise Schroders dans son communiqué sur les résultats intérimaires.Le résultat imposable du pôle gestion d’actifs s’est inscrit au troisième trimestre à 85,9 millions de livres contre 54 millions un an plus tôt, pour un chiffre d’affaires de 232,7 millions de livres contre 172,7 millions un an plus tôt. Sur neuf mois, le pôle gestion d’actifs a dégagé un résultat imposable de 263,2 millions de livres contre 108,1 millions de livres précédemment. La collecte nette sur neuf mois a totalisé 19,4 milliards de livres contre 8,6 milliards entre janvier et septembre 2009. Le bénéfice imposable du pôle private banking s’est élevé à 2,9 millions de livres au troisième trimestre 2010 contre 6,3 millions de livres au troisième trimestre 2009, pour un chiffre d’affaires de 24 millions de livres contre 23,6 millions. Sur neuf mois, le résultat imposable s’inscrit à 9,5 millions de livres contre 20,8 millions. La collecte nette des neuf premiers mois de l’année a totalisé 2,1 milliards de livres contre 0,1 milliard au 30 septembre 2009. Sur le trimestre au 30 septembre, la collecte nette s’est élevée à 5,4 milliards de livres, dont 3,7 milliards d’origine institutionnelle, 800 millions de collecte intermédiée et 900 millions émanant de la banque privée. Sur les 21,5 milliards de collecte nette enregistrés sur neuf mois, 79% ont pour origine la clientèle hors Royaume-Uni. En France, les souscriptions nettes se sont montées à environ 750 millions d’euros, pour un encours actuel voisin de 4 milliards d’euros.

Depuis la fin 2009, les actifs sous gestion de Barclays Wealth ont progressé de 5% pour s'établir à 158 milliards de livres. Le bénéfice avant impôts des neuf premiers mois de l’année s’est inscrit à 122 millions de livres, en hausse de 9 % par rapport à la période correspondante de 2009. Cette progression a été tirée par les activités sur le segment des «High Net Worth».Le résultat imposable du pôle Investment Management a, pour sa part, atteint 55 millions de livres contre 2 millions l’an dernier, en raison principalement des dividendes de la participation de 19,9% dans BlackRock. Au 30 septembre, la valeur de cette participation était enregistrée dans les comptes à 4,061 milliards de livres contre 3,60 milliards au 30 juin.