Joné Manuel Llovet, qui vient de passer 12 ans chez Unibail Rodamco et justifie d’une grande expérience dans la gestion d’actifs de centres commerciaux, a été nommé directeur de l’activité retail dans le département d’investissement de Jones Lang LaSalle en Espagne.

Pour sa première incursion dans le commerce de détail en Espagne, Atlas Capital Private Equity va prochainement acquérir à la faveur d’une augmentation de capital entre 40 et 49 % de la chaîne de magasins de chaussures «low cost» Tino González, pour un montant compris entre 10 millions et 15 millions d’euros, rapporte Expansión.En 2010 Tino González a réalisé un chiffre d’affaires supérieur à 30 millions d’euros et vendu 2,5 millions de paires de chaussures, soit 20 % de plus qu’en 2009. L’objectif est d’ouvrir entre 15 et 20 magasins supplémentaires dans des centres commerciaux pour atteindre les 150 magasins en 2014.

A partir de 20.000 euros, les clients d’Ibercaja Patrimonios peuvent accéder à un nouveau servive discrétionnaire de portefeuilles de fonds, indique Funds People. L’offre couvre trois portefeuilles profilés, un «équilibré» avec 0-20 % d’actions, un «croissance» (20-60 % d’actions) et un «dynamique» (50-100 % d’actions). Ces produits seront exclusivement investis en fonds maison (Ibercaja Gestión, 4,5 milliards d’euros d’encours répartis sur 73 produits).Le nouveau service est exonéré de frais de gestion jusqu'à la fin de l’année. Ibercaja n’appliquera qu’une commission de performance semestrielle.

Depuis 2007, l'équipe du pôle allocation d’actifs de CCR Asset Management intègre la finance comportementale dans le processus de gestion de sa gamme de gestion flexible CCR Flex, composée des quatre fonds Flex CourtTerme, Flex PEA, Flex Patrimoine et Flex Croissance. «Les fonds flexibles ont rencontré un certain succès auprès des investisseurs», constate Muriel du Chatelier, responsable du pôle et co-responsable de la gestion de CCR AM.Mais la plupart des gérants hésitent à utiliser la totalité de la marge de manœuvre que leur permet la gestion flexible. «Diverses études ont montré que les gérants flexibles vont rarement faire varier leur exposition aux actions de 0 % à 100 %». Ce biais comportemental est l’un des trois biais, avec celui des investisseurs et celui des marchés, que CCR AM a observé et qui expliquent «des comportements de groupe qui aboutissent aux bulles spéculatives et aux krachs boursiers». En intégrant les enseignements de la finance comportementale, CCR AM poursuit l’objectif d’exploiter au maximum la fourchette d’exposition offerte par la gestion flexible, notamment dans les deux fonds de fonds de la gamme Flex Patrimoine et Flex Croissance, qui pèsent chacun environ 100 millions d’euros et qui sont construits en architecture ouverte. «Pour nous protéger de nos propres biais comportementaux et ceux des autres intervenants sur les marchés, nous combinons une approche discrétionnaire et une approche systématique quantitative, qui nous garantit une application disciplinée et objective de notre philosophie d’investissement», souligne Romain Lahoste, gérant. Pour tenir compte de l’irrationalité des marchés, l'équipe d’allocation d’actifs exploite l’existence de tendances long terme sur les différentes classes d’actifs et protège la performance en déterminant des seuils de sortie en cas de baisse violente des marchés. Les gérants peuvent intervenir sur les décisions de l’outil quantitatif, mais ne s’en écartent pas trop. «L’approche systématique est un garde fou, la décision humaine démontre toute sa valeur ajoutée dans un cadre prospectif», ajoute Romain Lahoste, qui souligne la complémentarité des deux approches. «Si l’on prend par exemple le thème du rééquilibrage de l'économie mondiale en faveur des émergents, il s’agit clairement d’une tendance de long terme identifiée par l’approche discrétionnaire. Cette conviction se traduit par une allocation stratégique avec une poche actions privilégiant les marchés en voie de développement. Mais il existe également un risque de bulles et de krach, et c’est le suivi de tendances systématique qui permet de s’adapter au contexte de court et moyen terme et d'éviter les fortes pertes», conclut Romain Lahoste.

La Banque Postale Asset Management a annoncé en début de semaine aux porteurs de parts des fonds LBPAM Actions Amérique, LBPAM Actions France, LBPAM Actions Indice Euro, LBPAM Actions Indice France, LBPAM Actions Monde Emergent, LBPAM Responsable Actions Ressources Naturelles, Toni Actions 100, Toni Actions 65 et Vivaccio Actions, que les indices de référence de ces OPCVM passeront, à compter de la clôture d’exercice comptable du 31 mars 2011, de dividendes non réinvestis à dividendes nets réinvestis, «ceci dans un souci de meilleure lisibilité et d’harmonisation avec les usages de la place», précise le communiqué. Cette modification ne modifie pas l’orientation de gestion et les caractéristiques des fonds en question.

Selon nos informations, Dimitri Boismare, a quitté Rotshchild & Cie Gestion, dont il était analyste de fonds, pour rejoindre Groupama Asset Management. Dimitri Boismare était précédemment chez FundQuest.

State Street a annoncé l’inauguration de ses nouveaux bureaux à Hangzhou en Chine. Présent depuis 2001 dans la ville chinoise, State Street emploie aujourd’hui plus de 1.000 personnes dans l'élaboration de solution techniques pour le groupe. Les nouveaux locaux sont conformes aux standards LEED des bâtiments à haute qualité environnementale.

State Street a annoncé récemment une hausse de 0,17 % son dividende trimestriel, qui passe de 0,01 dollar à 0,18dollar par action. Ce dividende sera versé le 15 avril aux actionnaires enregistrés au 1er avril. Le groupe a également annoncé que son comité de direction avait donné son accord pour un programme de rachat d’actions de 675 millions de dollars en 2011.

Avec 75 millions de baby-boomers américains arrivant cette année à 65 ans, au rythme d’environ 7.000 par jour, Putnam Investments a mis au point une offre de trois fonds à distribution régulière et de performance absolue avec trois profils de risque, Putnam Retirement Income Fund Lifestyle 1, Putnam Retirement Income Fund Lifestyle 2 et Putnam Retirement Income Fund Lifestyle 3.Le premier, le plus conservateur, est l’ancien Putnam Retirement Ready Maturity Fund, qui combine les fonds Putnam Absolute Return 100, 300 et 500, le Putnam Asset Allocation: Conservative Portfolio et le Putnam Money Market Fund.Le deuxième, équilibré, sera un nouveau fonds combinant les fonds Putnam Absolute Return 100, 300, 500 et 700, des actions américaines et étrangère, des titres convertibles et des obligations.Enfin, le troisième, plus dynamique, est l’ancien Putnam Income Strategies Fund qui sera modifié pour comprendre une combinaison du fonds Putnam Absolute Return 700, des actions américaines et étrangère ainsi que des convertibles et des obligations.Ces fonds seront gérés par Jeffrey L. Knight, head of global asset allocation de Putnam, Robert J. Kea et Robert J. Schoen.

Le gestionnaire américain IndexIQ a annoncé le lancement le 22 mars sur la plate-forme NYSE Arca de son premier ETF sur l’agriculture, le IQ Global agribusiness Small Cap ETF (acronyme CROP), qui est chargé à 0,75 %.Ce nouveau produit propose une exposition à des petites capitalisations du monde entier dans les domaines des machines agricoles, de l'élevage, de la production agricole, de biocarburants et des énergies alternatives en répliquant avant frais la performance du IQ Global Agribusiness Small Cap Index. Pour figurer dans l’indice, les sociétés doivent afficher une capitalisation minimale moyenne de 150 millions de dollars pour les 90 jours précédant leur admission, un volume de transactions minimum d’un million de dollars par jour.

Pour la première fois depuis 2005, les fonds se révèlent meilleurs payeurs que les industriels, rapporte Les Echos. A fin décembre 2010, ils offraient une valorisation de 6,7fois l’excédent brut d’exploitation des PME européennes contre 6,6 fois pour les seconds, selon l’indice Argos Soditic portant sur 147 ventes d’entreprises ayant impliqué des prises de participations majoritaires de 15 à 150 millions d’euros de fonds propres.

Dans son dernier point sur les fonds monétaires européens («European Money Market Funds – Sector Update»), l’agence de notation Fitch Ratings indique que les fonds monétaires étendent leurs maturités sélectivement mais restent prudents face aux pays périphériques européens tout en maintenant une exposition minimale au risque de taux d’intérêt.Au quatrième trimestre 2010, les actifs sous gestion de l’univers au sens large des fonds monétaires européens s’est replié pour le septième trimestre consécutif, de 2,7% à 1.180 milliards d’euros à fin décembre, en raison non seulement du bas niveau des taux d’intérêt, mais aussi d’un appétit croissant pour le risque et d’une concurrence accrue de la part des banques en quête de dépôts.

La société de gestion d’origine américaine Castlestone Management vient un fonds actions dédié aux métaux précieux et à l’or, rapporte Investment Week.Le nouveau fonds, Aliquot Gold and Precious Metals Equities fund, dont l’indice de référence est l’indice des mines d’or du FTSE, affiche une allocation diversifiée en termes de zones géographiques, de taille et de styles d’investissement. Il peut aussi investir dans l’or physique afin de se couvrir contre les effets des évolutions macroéconomiques et géopolitiques.

Jamie Stuttard quitte Schroders «pour poursuivre d’autres opportunités». Ce départ a conduit la société de gestion à procéder à une petite réorganisation de sa gestion. Ainsi, Philippe Lespinard, le directeur des investissements obligataire et gérant principal de l’équipe Global Multi-Strategy, arrivé en novembre 2010, prendra la responsabilité des portefeuilles UK et Euro Aggregate, annonce la société de gestion dans un communiqué. Cela concerne plus précisément les fonds Schroder ISF Euro Short Term Bond, Schroder ISF Euro Bond, Schroder Special Situations Fund Sterling Broad Market Libor et le Schroder Institutional Sterling Broad Market. Wes Sparks, responsable de l’obligataire américain, continuera quant à lui de co-gérer les portefeuilles Global Credit, mais ses responsabilités ont été élargies pour inclure le processus d’allocation d’actifs de la stratégie. Il s’agit des fonds Schroder ISF Global Credit Duration Hedged, Schroder ISF Global Corporate Bond.

Avec le db x-trackers FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate ETF, db x-trackers a lancé le 22 mars sur le London Stock Exchange (LSE) un ETF qui investit sur l’immobilier coté à l'échelon mondial au travers d’actions de Reits et de sociétés immobilières cotées. Ce nouveau fonds, chargé à 0,6 %, réplique l’indice FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate.

M&G Investments vient de recruter James Tomlins, de Cazenove Capital Management, pour renforcer son équipe obligataire. Il travaillera, à compter du 20 juin, aux côtés de Stefan Isaacs et Richard Woolnough. Avant de rejoindre Cazenove en 2006, où il co-gère le Cazenove Strategic Bond Fund, James Tomlins a travaillé chez Merrill Lynch Investment Managers et KBC Alternative Investment Management.

Pour 633 millions de dollars, Man Group a revendu le 22 mars à BlueCrest Capital Management la participation de 25 % qu’il détenait depuis 2003 dans ce gestionnaire alternatif basé à Guernesey. Cette transaction générera un bénéfice avant impôt d’environ 250 millions de dollars. Le produit de cette cession gonflera de plus de 500 millions de dollars l’excédent de fonds propres de Man Group, qui se situait à environ 300 millions de dollars fin 2010.

Le commissaire européen à la Concurrence a exprimé ses doutes pour la concurrence concernant les schémas d’intégration verticale tels que celui qui résultera de la fusion entre Deutsche Börse et Nyse Euronext. Le nouveau groupe détiendra à la fois des marchés boursiers et des activités de post-marché (Eurex Clearing, Clearstream). «Du point de vue de la concurrence, j’ai tendance à préférer les modèles qui ne sont pas en intégration verticale», a déclaré Joaquin Almunia lors d’une audition au Parlement européen.

Le régulateur des opérations de fusions-acquisitions outre-Manche entend réduire l’avantage tactique des groupes prédateurs

Le gouvernement pourrait jouer sa survie aujourd'hui lors du vote de nouvelles mesures d'austérité. La probabilité d'un recours à l'EFSF s'accroît

En dépit des liquidations de positions de certains investisseurs et d'une volatilité légèrement accrue des spreads, le marché primaire demeure actif

Le gouvernement estime le coût de reconstruction entre 130 et 220 milliards d’euros selon le Nikkei. Un budget spécial pourrait être voté en avril

Le Fonds monétaire international serait en train d’élaborer une proposition afin de devenir un prêteur plus important en devises en période de crise, partageant ainsi plus équitablement le rôle de prêteur en dernier ressort avec la Fed, indique le quotidien qui ne cite aucune source. L’institution fournirait ainsi en devises les banques centrales des pays en voie de développement quand elles en manqueraient.

Les pays du G7 pourraient avoir vendu un total de 530 milliards de yens (6,5 milliards de dollars) le 18 mars pour faire baisser la devise nippone, selon des statistiques monétaires publiées mardi par la Banque du Japon. S’il se confirmait, ce montant serait inférieur aux rumeurs de vente de 2.000 milliards de yens qui ont circulé sur le marché.

L’inflation en Grande-Bretagne a progressé plus que prévu en février, pour atteindre son plus haut niveau depuis octobre 2008. Les prix à la consommation ont augmenté de 0,7% le mois dernier et de 4,4% sur un an, selon les chiffres publiés par l’Office national des statistiques (ONS).

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reports that IPD has created a new index which tracks the performance of pan-European private real estate funds. The overall yield for 2010 totals 5%, compared with -17.2% in 2009. The sample on which the index is calculated includes 18 funds, with assets of EUR11bn, the newspaper says.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 21 March, Edmond de Rothschild Asset Management Deutschland confirmed the arrival of Selina Sezen (see Newsmanagers of 17 March), as director third party distribution. She will join the firm on 1 May, and will be responsible for developing distribution activities in Germany and Austria.In 2000, Sezen joined DWS Invesments as director of sales and co-director of development for the distribution unit. In 2003, she joined Axa Investment Managers, where she directed the sales team dedicated to IFAs, fund distribution platforms, and asset managers.

p { margin-bottom: 0.08in; } The German BVI association of management firms on 21 March announced the appointment of Rolf Drees as director of media and communication, effective from 1 August 2011, replacing Andreas Fink, who died in December of a heart attack, aged 47. Drees remains head of research and communication for capital markets at WGZ Bank. He previously spent 14 years at Union Investment.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Munich-based asset management firm BayernInvest, a wholly-owned subsidiary of BayernLB, has announced that it finished 2010 with record assets of EUR33.1bn, compared with EUR29.4bn one year earlier, largely due to an increase of 13.1% in assets in institutional funds, to EUR26.2bn.Profits before transfer to the parent company increased 54%, also to a record level, though figures have not been disclosed.In 2011, BayernInvest is planning to develop its two main activities, asset management and Master-KAG services (fund administration and accounting for third parties), and also to enter the family office and multi-management markets.

p { margin-bottom: 0.08in; } A growing number of Asian investors are considering ETFs as a means to diversify their investments in the region. Daniel Farley, head of allocation strategies for institutional clients at State Street Global Advisors (SSgA), says that Asian investors are using the asset class to develop controlled exposure to some countries in the region, Asian Investor reports. The Asian region was home to 218 ETFs as of the end of December, with assets of USD84.1bn, far behind the 1,663 ETFs available in Europe, with USD318.5bn in assets. State Street estimates that interest in ETFs is related to their liquidity, transparency, and easier exposure to assets which are sometimes difficult to access, such as equities listed in China.