Le premier mutual fund américain à capital protégé avec une liquidité journalière et sans échéance définie a été lancé le 4 mai. Il s’agit du fonds Janus Protected Series-Growth, de Janus Capital Group. Le gestionnaire américain a conclu un partenariat avec BNP Paribas au terme duquel le groupe français s’engage à fournir la protection du capital pour ce nouveau fonds.L’objectif du Janus Protected Series-Growth est d’assurer aux souscripteurs une valeur liquidative qui ne sera en aucun cas inférieure à 80 % de la plus haute valeur liquidative jamais atteinte pour chaque classe de part. Afin d'équilibrer augmentation et protection du capital, le fonds sera principalement investi en grandes capitalisations américaines, en monétaire, en valeurs du Trésor américain, en positions courtes sur des futures sur indices et en d’autres instruments de nature à réduire le risque.

Avec son nouveau Senior Floating Rate Fund lancé le 4 mai (acronyme PSRIX pour la part institutionnelle), Pimco (groupe Allianz Global Investors) a lancé un produit censé permettre aux souscripteurs d’accéder aux rendements intéressant et à la diversification de portefeuille qu’offre le marché de la dette bancaire senior secured. Le fonds est géré par Elizabeth MacLean.

Les dernières statistiques disponibles indiquent que la collecte sur les hedge funds s’est élevée à 10,1 milliards de dollars au premier trimestre, rapporte Hedgeweek. Si ce rythme se maintient, la collecte en question pourrait doubler par rapport à celle enregistrée l’an dernier. Les gros hedge funds ont drainé plus de 12 milliards de dollars alors que les hedge funds plus modestes ont subi des rachats nets. Les stratégies global macro ont enregistré la plus forte collecte (3,3 milliards de dollars), devant l’arbitrage fixed income (2,9 milliards de dollars) et les managed futures (2,8 milliards de dollars). Au total, les actifs sous gestion du secteur s'élevaient au 31 mars à 1.800 milliards de dollars contre 1.700 milliards au 31 décembre 2010. Quant à l’indice Dow Jones Credit Suisse qui mesure la performance des hedge funds, il affiche une progression de 2,2% au premier trimestre 2011.

Avec seulement 0,30 % de commission de gestion, le SKAG Balanced pourrait passer pour un ETF, mais en fait il s’agit d’un fonds diversifié dont la performance a été de 8 % annuels depuis son lancement en 2006, souligne le Financial Times Deutschland. De fait SKAG est la filiale de gestion d’actifs de Siemens, qui a lancé sept fonds jusqu'à présent utilisés seulement par le personnel. Depuis l’an dernier, SKAG a introduit un droit d’entrée, signe qu’elle a l’intention de distribuer plus largement ce produit à l’extérieur. Cela vaut aussi pour BMW-Bank, qui gère cinq fonds de petite taille et qui souhaite à présent les commercialiser auprès de multigérants ; sur trois ans, ils ont en moyenne affiché une performance annuelle supérieure à 4 %.En revanche, chez Mercedes-Benz Bank, on ne souhaite pas trop commercialiser "à l’extérieur» le fonds diversifié et les trois fonds de fonds maison. Ils sont proposés uniquement aux clients de la banque.

Le partenariat stratégique annoncé le 5 mai par CB Equity Partners (CBE) et le Topland Group of Companies (TLG) est destiné à investir jusqu'à 2 milliards d’euros dans l’immobilier allemand. Il vise à prendre des participations majoritaires dans des projets de long terme, notamment du type sale & leaseback.Comme les deux partenaires l’ont déjà pratiqué par le passé, CBE identifiera les transactions et TLG fournira le capital, la gestion d’actifs et l’expertise en matière immobilière.

Crédit Agricole (Suisse) a annoncé le 5 mai un résultat net consolidé stable de 141,8 millions de francs au titre de l’exercice 2010 ainsi qu’une collecte nette de trois milliards dans la gestion privée.Les actifs sous gestion de la banque enregistrent un léger repli de 2,2% sur l’exercice écoulé, passant à 48 milliards de francs fin 2010 contre 49,1 milliards un an plus tôt, en raison de l’affaiblissement des principales devises vis-à-vis du franc, en particulier de l’euro et du dollar. La banque poursuit son déploiement en particulier sur ses zones de croissance (Asie, Moyen-Orient et Amérique latine). En Asie, elle s’est fixé l’objectif de doubler ses effectifs et ses actifs sous gestion à Hong Kong et Singapour entre 2010 et 2013

PAI Partners a confirmé être entré en négociations exclusives avec J.C. Flowers en vue de lui céder le contrôle de la Compagnie Européenne de Prévoyance (CEP), leader français de l’assurance emprunteur. Les dirigeants de la société vont réinvestir aux cotés de J.C. Flowers. Les actionnaires vendeurs ont été conseillés par Rothschild, Nomura et JD4C Conseil, partenaire de Financière de Courcelles. Le fonds américain a été conseillé par Credit Suisse.

La tentative du fonds d’investissement américain Elliott Advisors visant à évincer du conseil d’administration le président et le directeur général d’Actelion n’a pas été couronnée de succès. L’assemblée générale du groupe réunie à Bâle a en effet décidé de maintenir Robert Cawthorn et Jean-Paul Clozel dans leurs fonctions.

Les cours du zinc, de l'étain, du cuivre et du plomb ont chuté de 2 à 6% hier, suite aux craintes d'un ralentissement de l'économie mondiale

Le coût des prêts du FMI sera de 3,25% pendant 3 ans puis de 4,25% ensuite. L'UE devrait facturer au Portugal une marge inférieure à 200 pb

Jean-Claude Trichet a calmé les anticipations d'une hausse en juin. L’euro/dollar est tombé à 1,46

Jean-Claude Trichet a calmé les anticipations d'une hausse en juin. L’euro/dollar est tombé à 1,46

Entre peurs d’un ralentissement de la croissance mondiale et anticipations d’une poursuite du resserrement monétaire en Chine qui fait craindre une baisse de la demande chinoise, les prix des matières premières et notamment des métaux de base ont fortement baissé hier.

La très grande majorité des acteurs interrogés par Mergermarket et Duff & Phelps investira cette année dans des entreprises de croissance

Voilà une affaire qui tombe mal, au moment où la société de private equity américaine tente comme le souligne le quotidien de maintenir une bonne réputation pour concrétiser son projet d’introduction en Bourse. Deux des sociétés chinoises au sein desquelles Carlyle détient une participation, China Forestry et China Agritech, ont vu leur cotation suspendue sur des soupçons de fraude, laissant penser que Carlyle n’a pas été assez vigilant avant de s’engager.

Le fabricant centenaire de bouteilles de luxe a été repris par le fonds d’investissement, qui, avant même le lancement d’un processus d’enchères, a offert 350 millions d’euros à Nixen. Ce dernier avait investi 170 millions d’euros il y a cinq ans dans Saverglass, qui «avait besoin de nouveaux soutiens financiers» comme le souligne le quotidien.

Malgré un retour jeudi de la devise à ses plus hauts niveaux de 79,57 yens pour un dollar, la volatilité a baissé de 17% à 11,7% depuis mars dernier

La Banque d’Angleterre (BoE) a maintenu son principal taux d’intérêt inchangé à 0,5% à l’issue de son conseil de politique monétaire ce jeudi. Elle a également annoncé le maintien de son programme de rachats d’emprunts sur les marchés à 200 milliards de livres.

Les commandes à l’industrie en Allemagne ont nettement reculé en mars par rapport à février, selon les données officielles publiées jeudi, ce qui met en question la poursuite du redressement de la première économie européenne. Ces commandes ont diminué de 4%, alors que les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé en moyenne une hausse de 0,1%.

Schroders et Viveris Reim ont annoncé jeudi un partenariat européen dans la gestion d’actifs immobiliers. Les deux groupes vont créer un OPCI européen destiné aux investisseurs institutionnels d’ici à l'été 2011, avec un portefeuille cible de 400 millions d’euros. Viveris Reim sélectionnera et gérera les actifs français du véhicule, et Schroders ceux situés hors de l’Hexagone.

The United States on 4 May announced that the Swiss bank UBS has agreed to pay USD160m in damages and interest to settle charges of anti-competitive practices on municipal bond markets. The Department of Justice and the Securities and Exchange Commission (SEC) say in a statement that UBS had admitted to manipulating the procedure for awarding public contracts to manage these bonds. UBS conspired with other financial institutions between 2001 and 2006 to divide US clients and inflate charges.

The United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD) on 4 May published a series of proposed principles to promote responsible investment in the buying and selling of sovereign debt securities. The proposals, which have already been the subject of detailed discussion with participants and experts, will in the next few months be presented to governments, in order to foster a broad consensus around the principles.

From 1 June, the Vienna Stock Exchange will release two emerging markets indices created by Erste Bank, entitled “rising markets,” which will aim to take into account economic growth as well as demographic evolution, as well as minimal standards in terms of the fight against corruption (Corruption Perception Index) and quality of life.The Austrian management firm Erste Sparinvest, an affiliate of Erste Bank, will on 1 June launch two Austrian funds, the Espa Bond Rising Markets and Espa Stock Rising Markets, each with three share classes. The products will replicate rising markets indices. Initial subscriptions will be closed on 31 May.Front-end fees will be 3.5% for the bond product, and 4% for the equities fund. The total expense ratio (TER) will be 1.2% for the former, and 2% for the latter product.

Deka Immobilien has acquired the Occidens office building in Frankfurt for its open-ended real estate fund WestInvest ImmoValue, from the Groß & Partner group. The property, with 9,700 square metres in area, is slated for completion by the end of 2011, and is already 75% leased to Boston Consulting. It was sold for about EUR75m.

The Swiss BCV group on 5 May announced that it earned a gross profit of CHF118.5m in first quarter, up 4% compared with first quarter 2010. Earnings also increased by 4%, to CHF251.6m. These results include the integration of Banque Franck Galland & Cie SA, from February 2011, the group says. Half of the increase in earnings is related to the integration of the bank. Assets under management rose by 6.6%, or CHF5bn, to CHF80.8bn. This increase includes the contribution of assets managed by Banque Franck Galland & Cie SA, totalling CHF3.2bn. Net inflows totalled CHF900m.

The Swiss Vontobel group has announced plans to strengthen its responsible investment policy, with the adoption of a systematic engagement policy for the Global Trend and Global Responsibility funds. Vontobel, which has been offering responsible investment products for over 10 years, and which is a signatory to the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI), has decided to roll out the policy in partnership with Hermes Equity Ownership Services (EOS). The Global Responsibility fund will integrate environmental, social and governance (ESG) criteria, while the Global Trend fund will concentrate on global trends, such as future resources, alternative energies, and clean technologies.

Assets under management at the US management firm Legg Mason totalled USD677.6bn as of 31 March 2011, at the end of the firms 2010-2011 fiscal year, representing an increase of 1% compared with the end of December 2010, but a decline of 1% compared with the end of March 2010. In the fourth quarter of the fiscal year, ending 31 March, positive market effects were partially offset by an outflow of EUR8.7bn. Bonds represented 53% of assets as of 31 March, compared with 28% for equities, and 19% for money market funds. Net profits at Legg Mason for the fiscal year ending 31 March totalled USD253.9m, or USD1.63 per share, compared with USD204.4m, or USD1.32 per share, for the year ending in March 2010.

In the space of three years, the Paris office of M&G Investments (EUR230.4bn in total assets as of the end of December), led by Brice Anger, has posted a considerable increase in its assets under management, which stood at over EUR1.6bn as of the end of April. As of the end of March, assets were 38.1% invested in bond funds, 21.8% in regional funds, 19.5% in international equities funds, 11.5% in international convertible funds, and 9% in UK funds.This strong growth has been accompanied by growth in staff numbers, to a total of 5 presently. It has also allowed the local office of the British asset management firm to plan a move from their current location at 90, Champs-Elysées, to a more spacious location at 34, avenue Matignon, at the end of May.The Paris team held two presentations on 4 May, one for IFAs, and one a lunch for institutional investors, in order to promote three products of the range, including the bond fund M&G Optimal Income Fund, managed by Richard Woolnough, and the M&G Global Basics Fund, managed by Graham French.The third fund is a multi-asset class product, managed by Juan Nevada and Tony Finding, which aims for returns similar to those of equities, but with a volatility level closer to that of bonds. The M&G Global Dynamic Allocation Fund (GB00B56H1S45), which targets a euro zone client base, has only EUR15m in assets (it was launched on 4 December 2009), but replicates a larger fund aimed at the British market, a strategy with EUR80m in asstes. The fund will now be actively promoted by M&G in France.Nevada explains that he has set a performance objective of 5-10% in the mid-term, with volatility of 5-12%, and positive returns over a rolling three year period. To achieve this, he will rely on the resources of behavioural finance. The fund is currently 110% invested, although the managers use leverage only when it may limit volatility.

The Swiss Vontobel group on 4 May announced the launch of a new family of structured products with benchmark bonds, which will aim to profit from the management of debitor risks. In a statement, the bank cites the example of a newly-launched protected capital instrument based on the SMI index, with a Holcim benchmark bond. The bond “allows the fund to bring its participation in the evolution of the SMI to 100%, where a traditional structured product, with no benchmark bond, would only have been able to participate in half of the gains of the index,” the bank explains.

The SIX Swiss stock exchange has welcomed State Street Global Advisors (SSgA) as a new ETF provider. The management firm on 4 May listed twelve SPDR products based on regional and sectoral indices, bringing the number of ETF listed on the Swiss exchange to 675. The market maker for the new products will be Commerzbank.The ETFs in question are the SPDR MSCI Europe Consumer Staples, Europe Energy, Europe Consumer Discretionary, Europe, Europe Financials, Europe Health Care, Europe Industrials, Europe Information Technology, Europe Materials, Europe Small Cap, Europe Telecommunication Services and Europe Utilities. A statement comments that “State Street Global Advisors will in the future aim to extend its ETF product range on SIX Swiss Exchange.”