La société de gestion française UFG-LFP vient d’obtenir, via sa société luxembourgeoise UFG-LFP International, l’autorisation pour ouvrir un bureau de représentation à Milan. Composé de deux personnes, cette structure devrait être inaugurée au plus tard le 31 juillet 2011. Dans la Péninsule, la société mettra en avant cinq fonds : LFP Convertible Dynamique, LFP Obligations Emergentes, LFP Protectaux, LFP Europe Impact Emergent (en cours d’agrément) et LFP Trésorerie (en cours d’enregistrement).Cette ouverture s’inscrit dans le cadre d’une stratégie méthodique de développement en Europe, où le Luxembourg joue un rôle central. Le Continent a été découpé en deux zones distinctes, Nord et Sud, qui deviendront effectives d’ici au 31 juillet. L’Europe du Nord, qui regroupe les pays nordiques (Finlande, Danemark et Suède), le Bénélux et l’Allemagne, a été confiée à Yves Van Langenhove, qui vient de rejoindre UFG-LFP, après avoir été à la tête de l’équipe commerciale européenne pour la gamme alternative d’Invesco et après avoir travaillé chez Fortis Investments. L’Europe du Sud, qui inclut l’Espagne, l’Italie et la Suisse, est de son côté prise en charge par Jean-Philippe Besse, qui faisait déjà partie du groupe. Outre l’ouverture du bureau en Italie, UFG LFP va s’appuyer sur son bureau à Madrid, composé de deux personnes, pour développer la marque locale UFG-LFP Iberia dont la société française détient 66 %. La responsabilité de cette marque vient d’être confiée à Augusto Martin Garcia, un ancien de Crédit Agricole Asset Management, qui était dernièrement responsable du développement international de Tressis.Aujourd’hui, les encours à l’international d’UFG-LFP représentent 800 millions d’euros sur un total sous gestion de 35 milliards. La société vise les 5 % des actifs totaux sous gestion dans les deux à trois ans.

Au mois de mars, la volatilité des marchés financiers, liée aux incertitudes entourant l’impact des catastrophes au Japon et aux turbulences du «printemps arabe», a provoqué un mouvement puissant de rachats qui s’est traduit par une décollecte nette de 9,4 milliards d’euros alors que le mois de février avait donné lieu à une collecte nette de plus de près de 27 milliards d’euros, selon les dernières statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama).Les fonds Ucits long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) ont subi une décollecte nette de 3,4 milliards d’euros, la première observée depuis mai 2010, à comparer à une collecte de 19,2 milliards d’euros en février. Les fonds actions ont enregistré une décollecte nette de près de 11 milliards d’euros après une collecte nette de 3,7 milliards en février, les fonds obligataire subissant des rachats de 300 millions d’euros après plus de 4 milliards d’euros de souscriptions en février. Seuls les fonds diversifiés ont résisté à la tendance générale, avec une collecte nette de 6,6 milliards d’euros contre 8,8 milliards un mois plus tôt. Les fonds monétaires, qui avaient drainé 7,6 milliards d’euros en février, ont subi en mars une décollecte nette de 6 milliards d’euros, peut-être liée aussi aux rachats de fin de trimestre. La collecte nette des fonds non coordonnés s’est replié à 7,3 milliards d’euros en mars contre 9,3 milliards d’euros précédemment, en raison principalement de la moindre collecte des fonds dédiés (6,6 milliards d’euros en mars contre 8,6 milliards d’euros en février). A fin mars, les encours des fonds Ucits s’inscrivaient à 5.838 milliards d’euros, en recul de 1,4% par rapport à février. L’encours des fonds non coordonnés affichait de son côté un reflux de 0,3% à 1.956 milliards d’euros.

Après les fonds de fonds Altex Arb & Quant, Altex Visión Global et Altex Man GLG, Altex Partners vient de faire enregistrer par la CNMV espagnole (le 13 mai) les parts A en euros et en dollars de son premier «single hedge fund», l’Altex UCITS PE Fx conservative, qui est la version luxembourgeoise coordonnée d’un des hedge funds gérés par l’américain PE Investments. Ce fonds sera commercialisé par Tressis.Il s’agit d’un fonds devises systématique qui investit au travers de contrats à terme négociés de gré à gré entre banques sur 14 monnaies contre dollar, avec des positions longues et courtes. Ce produit a été lancé en octobre et affiche un encours de 28 millions d’euros.

Dans le cadre de son développement en Asie, BlackRock vient de créer un poste de chief operating officer pour les activités d’ETF dans la région Asie-Pacifique, qui a été confié à Albert Yeh. Ce dernier a quitté fin avril des fonctions similaires pour le pôle actions chez Bank of America Merrill Lynch, rapporte Asian Investor.Albert Ye, qui sera basé à Hong Kong, prendra ses fonctions au mois d’août. Il sera rattaché à Nick Good, responsable de iShares pour la région Asie-Pacifique.

Depuis mardi, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse comprend quatre nouvelles références, des ETF de droit luxembourgeois sur des indices d’actions lancés par ComStage ETF (groupe Commerzbank).Trois de ces produits répliquent des indices allemands, le quatrième, l’indice suisse SPI. Le ComStage ETF SDAX® TR (LU0603942888) est chargé à 0,70 % pendant que le ComStage ETF DivDAX® TR (LU0603933895) est assorti d’une commission de gestion de 0,25 % et que le ComStage ETF ShortDAX® TR (LU0603940916) affiche des frais de 0,30 %.Quant au ComStage ETF SPI® TR (LU0603946798) qui reproduit l’indice SPI TR calculé par la Bourse suisse (SIX), il est chargé à 0,40 %.

L’endettement moyen des hedge funds a baissé ces 12 derniers mois, selon le HFR Leverage Report publié mardi par Hedge Fund Research, alors que les encours du secteur ont atteint un niveau record de 2.020 milliards de dollars. Ainsi, le levier moyen des hedge funds est revenu de 1,27 à 1,10 fois le capital investi. La part des fonds n’ayant pas recours à l’endettement a augmenté pour passer à un tiers de l’ensemble des fonds, soit une hausse de 4 % sur l’année dernière, tandis que plus de la moitié des fonds utilisent un levier compris entre une et deux fois leur capital investi.Les hedge funds les plus gros emploient en général un levier plus important, note HFR. Ainsi, 23 % des fonds gérant plus de 1 milliard de dollars d’encours utilisent un levier entre deux et cinq fois le capital.

Threadneedle vient d’annoncer l’enregistrement en Suède de 26 de ses fonds, après avoir obtenu l’agrément du régulateur suédois Finansinspektionen le 20 avril. Il s’agit des premiers produits lancés par la société de gestion britannique dans le pays nordique. Threadneedle n’a pas de présence physique en Suède, mais possède un bureau de représentation à Copenhague au Danemark pour toute la Scandinavie. La direction régionale est assurée par Nina Movin. Les fonds enregistrés en Suède sont les suivants : Threadneedle (Lux) - Absolute Emerging Market Macro Threadneedle (Lux) - American Absolute AlphaThreadneedle (Lux) - American SelectThreadneedle (Lux) - AsiaThreadneedle (Lux) - Emerging Market Corporate BondsThreadneedle (Lux) - Emerging Market DebtThreadneedle (Lux) - Enhanced CommoditiesThreadneedle (Lux) - Euro Active BondsThreadneedle (Lux) - European Quantitative EquitiesThreadneedle (Lux) - European Smaller Companies Absolute AlphaThreadneedle (Lux) - Global Asset AllocationThreadneedle (Lux) - Global Bonds (Euro)Threadneedle (Lux) - Global Bonds (US$)Threadneedle (Lux) - Global Emerging Market EquitiesThreadneedle (Lux) - Global Emerging Market Short-Term BondsThreadneedle (Lux) - Global Energy EquitiesThreadneedle (Lux) - Global High Yield and Emerging Market EuroThreadneedle (Lux) - Global TechnologyThreadneedle (Lux) - Greater China EquitiesThreadneedle (Lux) - Multi Asset Absolute AlphaThreadneedle (Lux) - Pan European EquitiesThreadneedle (Lux) - Pan European Smaller CompaniesThreadneedle (Lux) - Target Return (US$)Threadneedle (Lux) - US EquitiesThreadneedle (Lux) - US$ High Income BondsThreadneedle (Lux) - World Equities

UBS Italia a recruté Paola Valponi en tant que responsable du développement des clients «ultra high net worth», disposant de plus de 30 millions d’euros. Basée à Milan, elle travaillait précédemment chez JP Morgan où elle dirigeait l’équipe «private client advisory» en tant que banquier senior de la division banque d’investissement.

HSBC Global Asset Management vient de lancer en Italie deux fonds obligataires investis dans les pays émergents : le HSBC GIF Global Emerging Markets Corporate Debt et le HSBC GIF Global Emerging Markets Investment Grade Bond. Les deux sont des compartiments de la sicav luxembourgeoise HSBC Global Investment Funds (GIF). Ils sont gérés par une équipe dirigée par Guillermo Osses.

Les encours sont en croissance. Les entreprises françaises obtiennent des taux inférieurs à ceux pratiqués en moyenne dans la zone euro

Tandis que les prix des « leveraged loans » sont revenus sur leur niveau de la mi-2007, les CLO respectent de nouveau leur test de surdimensionnement

Le marché ne table plus que sur un relèvement de 23,5 pb des Fed funds d'ici à 12 mois contre 53,8 pb le 7 avril

Les grands argentiers européens évoquent l'hypothèse à mots de moins en moins couverts

Les grands argentiers européens évoquent l'hypothèse à mots de moins en moins couverts

Le marché primaire des structures supranationales et des agences non américaines pourrait atteindre 520 à 540 milliards d'euros cette année

Philippe Wahl, nouveau patron de la Banque Postale en quête de «leviers de progression», entend bien faire évoluer l’accord de partage conclu avec Oddo & Cie au sein de leur filiale commune La Banque Postale Gestion Privée (BPGP). «C’est un partenariat qui marche bien, mais l’objectif est qu’il marche mieux» a confié au quotidien un proche du dossier.

Le prix des logements dans la ville de Pékin pourrait chuter de plus de 15% d’ici le mois de mars 2012, selon le 21st Century Business Herald qui cite des propos de Lin Qian, vice-président de la société immobilière Beijing Homelink Real Estate. Lin Qian évoque ainsi une baisse de 2% tous les mois et des volumes de ventes de logements anciens qui ne dépasseront pas 130.000 unités cette année.

Le co-fondateur de la société d’investissement, David Rubenstein, a indiqué au journal que l’un de ses deux fonds chinois libellés en yuans avait «conclu un accord» sur sa première transaction. David Rubenstein a seulement précisé que la société visée appartient au secteur du commerce de détail. L’autre fonds, créé en joint venture avec Fosun Group,est en phase de «recherche d’acquisitions».

La Réserve fédérale américaine, qui doit approuver la nouvelle mouture des tests de résistance des banques du pays prévus par le «Dodd-Frank Act» qui pourront être publiés dans les prochaines semaines, pourrait bloquer le versement des dividendes des établissements ayant échoué aux tests, indique le quotidien qui ne cite pas de source.

La société d’investissement qui dispose de quelque 85 milliards de dollars sous gestion, notamment en produits de dette, envisagerait de réaliser son entrée sur le New York Stock Exchange, selon le quotidien qui évoque des sources proches du dossier. Goldman Sachs aurait d’ores et déjà été mandatée pour diriger cette opération qui valoriserait Oaktree Capital Management entre 8 et 9 milliards de dollars. La société a déjà introduit des actions sur le marché quasi-public il y a quatre ans, et l’opération consisterait donc à un transfert de ces titres vers le NYSE. Oaktree Capital ne lèverait ainsi aucune somme supplémentaire dans le cadre de cette IPO.

Selon Philippe Chalmin, coordinateur du rapport Cyclope 2011, les tensions sur les cours des céréales et des oléagineux sont à venir en dépit de la correction des marchés de matières premières depuis trois semaines. Le réajustement des trois dernières semaines s’explique par la remontée du dollar et l'évolution de la devise américaine sera déterminante pour l’orientation des marchés, a-t-il expliqué hier lors d’une présentation de ce rapport consacré aux grands marchés mondiaux de matières premières. «Là où les tensions sont largement devant nous, c’est sur les produits agricoles peut-être pas les produits tropicaux encore que... mais certainement sur les céréales et les oléagineux», a prévenu Philippe Chalmin. «En cette fin de campagne 2010-2011 nous sommes sur le fil du rasoir, les aléas climatiques peuvent très vite accentuer une situation déjà tendue», a-t-il ajouté évoquant notamment la sécheresse en Europe du Nord.

Le secrétaire américain au Trésor, Timothy Geithner, a estimé que «à l'évidence (Dominique Strauss-Kahn) n’est pas dans une position où il peut diriger le FMI» et a incité à nommer «officiellement quelqu’un pour une période transitoire». Le conseil d’administration du FMI a tenté mardi de joindre le directeur général du FMI pour savoir s’il comptait se maintenir à son poste, alors que le Brésil pousse à la nomination d’un représentant des pays émergents.

Après s’être contractés de 4% au premier semestre 2010, les encours totaux de produits dérivés de gré à gré se sont repris de 3% au second pour atteindre 601.000 milliards de dollars au 31 décembre 2010, selon un rapport de la BRI publié aujourd’hui. Le montant notionnel des CDS fin 2010 a baissé de 1% après une chute de 7% au premier semestre.

La Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers a infligé une amende de 100.000 euros à une société de gestion en raison d’une défaillance dans la valorisation des instruments financiers entrant dans la composition des portefeuilles sous gestion. L’identité de la société n’a pas été révélée, l’AMF soulignant que «les efforts engagés tendant à améliorer l’organisation de la société X sont réels et doivent être pris en compte».

Le réseau Entreprendre Ile de France s’est rapproché de Generis Capital pour créer un fonds d’investissement dédié à ses membres. L’objectif du fonds est de réunir entre 30 et 40 millions d’euros pour investir dans une vingtaine de sociétés avec des tickets compris entre 300.000 euros et 1,5 million d’euros. 10% des plus-values seront redistribuées au réseau.

Le fonds commun de titrisation Prasac Microfinance I mis en place par Microfis et géré par Tikehau Investment Managers doit lancer aujourd’hui une émission d’obligations inédite. Les investisseurs sont sollicités à hauteur de 20 millions de dollars, en vue de financer un actif unique, un prêt à une institution de microfinance cambodgienne, Prasac. Avec une valeur nominale de 100.000 dollars et une maturité à trois ans, les titres devraient délivrer un rendement d’environ 6% par an. Leur cotation est prévue pour le 1er juillet sur Alternext.

La société de private equity britannique a acquis une participation majoritaire dans Hilite International, un équipementier automobile américain. La société compte pour principaux clients Volkswagen, Daimler, General Motors, Chrysler et BMW. Elle a dégagé en 2010 un chiffre d’affaires de 400 millions de dollars. Lazard a conseillé Hilite pour cette opération, tandis que 3i a été assisté par Houlihan.

L'économie japonaise se porte très mal en raison des dégâts provoqués par le séisme du 11 mars, a déclaré mardi le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), signalant ainsi que la banque centrale devrait maintenir sa politique monétaire très accomodante. Le gouverneur Masaaki Shirakawa a répété que la BoJ ferait tout son possible pour combattre la déflation, priorité du gouvernement nippon, mais a précisé que toute hausse des prix devrait être le fruit d’une croissance économique solide.

Selon les données publiées mardi par l’Office national de la statistique, les prix à la consommation ont augmenté de 1,0% sur un mois en avril. La hausse des prix a atteint 4,5% l’an le mois dernier, soit son plus fort rythme depuis octobre 2008, dopée par l’envolée du coût des transports sur la période de Pâques et par un relèvement des taxes sur l’alcool et le tabac.

Le sentiment des analystes et investisseurs allemands a fortement reculé en mai, pour tomber à son plus bas depuis novembre 2010, selon l’indice de l’institut ZEW publié mardi. Cet indice du sentiment économique est ressorti à 3,1 contre 7,6 en avril, tandis que le consensus des économistes interrogés par Reuters tablait sur 5.