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16/09/2011
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Goldman va fermer un hedge fund quantitatif

Selon le Financial Times qui cite des personnes proches du dossier et une lettre envoyée aux clients, Goldman Sachs ferme le Global Alpha Fund, un important hedge fund quantitatif, après que le portefeuille a fortement chuté et que les investisseurs ont cherché à sortir. Depuis le début de l’année à fin août, le fonds perd 12 %. Dans la lettre aux investisseurs, Goldman annonce avoir commencé à liquider les actifs, ce qui devrait être bouclé mi-octobre. Il restait 1 milliard de dollars dans le fonds.
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16/09/2011
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Les investisseurs en private equity plus exigeants et confiants

Selon une enquête de Preqin, 70% des investisseurs en private equity (limited partners, LP) attendaient à fin juin un rendement de leur portefeuille de plus de 400 points de base (pb) au-dessus du rendement des marchés publics de référence contre 53% un an plus tôt. Cette évolution semble aller de pair avec la plus grande satisfaction des LP vis-à-vis de leurs investissements. Le pourcentage de LP dont les placements ont donné des rendements inférieurs à leurs attentes a été ramené de 22% à 19% cette année, tandis que 13% des personnes interrogées ont reçu de meilleures rémunérations que prévu contre 9% l’an passé. Un retour de la confiance des investisseurs est ainsi perceptible et 98% des LP interrogés envisagent de remettre au pot dans les 12 prochains mois.
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16/09/2011
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Vers un nombre record de créations de hedge funds en 2011

Le nombre de hedge funds lancés au deuxième trimestre s’est inscrit à 280, un chiffre en légère baisse par rapport aux 298 fonds créés au premier trimestre, selon les statistiques communiquées par Hedge Fund Research.Sur les six premiers mois de l’année, le nombre de créations s’est élevé à 578, un niveau jamais vu depuis le premier semestre 2007. Les actifs gérés par les hedge funds ont atteint le niveau record de 2.040 milliards de dollars. Selon le président de HFR, Kenneth J. Heinz, le premier semestre a été particulièrement favorable pour les créations de hedge funds et le secteur est bien parti pour battre le record de 2007 où 1.200 hedge funds avaient vu le jour. Les investisseurs ont donné la préférence aux véhicules single manager, avec 245 créations au deuxième trimestre, un niveau jamais vu depuis le deuxième trimestre 2007, à comparer à seulement 35 créations de fonds de fonds. Le nombre de liquidations a légèrement augmenté du premier au deuxième trimestre, passant de 181 à 191. Les frais de gestion et les commissions de surperformance se sont inscrits en baisse d’un trimestre sur l’autre. Les frais de gestion ont reculé d’un point de base à 1,57%, les frais des fonds de fonds demeurant inchangés à 1,3%. Les commissions de surperformance ont reculé à 18,81% en moyenne au deuxième trimestre contre 18,95% un trimestre plus tôt, le taux moyen des douze derniers mois ressortant à 17,56%, son plus bas niveau depuis 2005.
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16/09/2011

Schroders ouvre un bureau au Chili

Ayant désormais atteint dans le pays un encours de 3,6 milliards de dollars (fin mai) grâce à l’aide de Celfin Capital depuis 2003, Schroders a décidé d’ouvrir son propre bureau au Chili. Cette nouvelle implantation en Amérique latine, après celles ouvertes dans les années 90 au Brésil, en Argentine et au Mexique, comptera initialement trois personnes dirigées par Alex Toledo, Head of Distribution, qui vient de Pioneer Investments et qui sera subordonné à à Gonzalo Binello (Head of Distribution Latin America ex Brazil).Du fait que Schroders ouvre son bureau, la coopération avec Celfin va cesser et les deux entreprises vont coopérer pour assurer une transition en douceur des activités existantes à la nouvelle structure.
16/09/2011

Robeco sélectionné par Vervoer

Le fonds de pension néerlandais Vervoer, dont les actifs sous gestion s'élèvent à près de 11 milliards d’euros, a annoncé le 15 septembre l’octroi d’un mandat à Robeco, à compter du 1er janvier 2012, pour la gestion de l’ensemble de ses actifs sur une base intégrée.Robeco sera responsable de la sélection et de la supervision des gérants externes de Pensioenfonds Vervoer. Il pourra également intervenir sur la stratégie et l’architecture opérationnelle de la gestion d’actifs. Robeco prend la succession de Goldman Sachs Asset Management (GSAM) qui a bouclé l’an dernier, en juin 2010, un mandat de quatre ans dont Vervoer n’avait pas été satisfait. A fin août, le taux de couverture de Vervoer s'établissait à 98,6%.
16/09/2011
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Henk Brouwer prendra la présidence d'ABP

Le conseil d’administration d’ABP a élu le 15 septembre Henk Brouwer président (bestuursvoorzitter) du fonds de pension ABP (Stichting pensioenfonds ABP, 242 milliards d’euros d’encours) des fonctionnaires néerlandais à compter du 1er janvier 2012.L’intéressé, qui vient de quitter à 65 ans la Banque centrale des Pays-Bas (De Nederlandsche Bank ou DNB), a été ces deux dernières années administrateur chargé de la surveillance bancaire et de la surveillance en général (il a rejoint la DNB comme «directeur» en 1997) après avoir été trésorier général au ministère des Finances jusqu’en 1998.Henk Brouwer succédera à Ed Nijpels, qui avait dû démissionner en février 2010 à la suite de l’effondrement de la DSB Bank dont il était administrateur (lire notre dépêche du 23 février 2010).
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16/09/2011

L’équipe européenne de Neptune reste en place

Après le départ de Paul Boughton de Neptune, où il était en charge du développement en Europe continentale, l’équipe commerciale européenne de la société de gestion britannique reste en place, précise un porte-parole à Newsmanagers. Philippe Bretaudeau et Henry Foster vont continuer à travailler avec la clientèle européenne, et notamment française. En France, les fonds de Neptune sont agréés depuis mars 2010. Patrick Berton, directeur des ventes et l’ex-supérieur de Paul Boughton, va assurer l’intérim de la responsabilité des ventes européennes. Paul Boughton a rejoint Mirabaud après avoir travaillé chez Neptune pendant trois ans et demi. Auparavant, il était chez Legg Mason.
16/09/2011

Le CEO de Skagen devient aussi directeur des investissements

Harald Espedal, le CEO de la société de gestion norvégienne Skagen, va désormais devenir également directeur des investissements. Cela permettra à Kristian Falnes, l’actuel directeur des investissements, de se concentrer sur la gestion du fonds Skagen Global, un fonds d’actions mondiales. Ce dernier avait été nommé directeur des investissements en novembre 2007. Depuis, l’équipe de gestion a grandi de 13 à 18 professionnels, tandis que les encours sous gestion ont augmenté de 70 milliards de couronnes norvégiennes à près de 100 milliards de couronnes norvégiennes. Cette réorganisation prendra effet le 1er octobre.
16/09/2011

Threadneedle réintègre un commercial en provenance de Fidelity

Lars Walter rejoint au 1er octobre l'équipe de distribution de Threadneedle Investments comme sales director pour l’Allemagne méridionale et pour une sélection de grands comptes. Il avait travaillé jusqu’en 2005 pour la société avant de rejoindre cominvest (Commerzbank) puis Fidelity Investment Managers, où il a été directeur responsable des relations avec les banques privées, les gestionnaires d’actifs, et les family offices. Il sera désormais subordonné à Werner Kolitsch, head of Germany and Austria.
16/09/2011

Sciens prépare son développement sur les marchés germanophones

Stefan Mülheim, qui était Head of Marketing chez Bridge Asset Management à Londres, a été nommé Senior Managing Director chez Sciens Fund of Funds Management Holdings, filiale de Sciens Capital Management Group.Subordonné à Stavros Siokos, président de l’activité fonds de hedge funds et de la plate-forme de comptes gérés, il sera chargé du développement de la clientèle institutionnelle dans les pays germanophones.Il s’agit d’un poste nouvellement créé pour servir en particulier les assureurs allemands confrontés à l’application de la directive Solvabilité II.
16/09/2011

SGSS nomme un responsable commercial pour l’Allemagne et l'Autriche

Société Générale Securities Services (SGSS) nomme Jochen Meyers au poste de responsable commercial pour l’Allemagne et l’Autriche. Il travaillera sous la direction de Mathieu Maurier, directeur commercial de SGSS. SGSS Deutschland (KAG) mbH, dirigée par Frédéric Barroyer, responsable pays pour SGSS en Allemagne, a doublé le volume des fonds sous gestion par rapport à 2007 pour atteindre 69 milliards d’euros (au 30/6/2011), avec 562 fonds administrés (au 30/6/2011) pour le compte de diverses sociétés, précise un communiqué.
16/09/2011

BBVA transfère son pôle gestion à la banque de détail

Selon les informations de Funds People, le BBVA a décidé de repositionner son activité de gestion, qui sera transférée de la division «monde» (banque de gros) à la division banque de détail. Cette démarche ne modifie l’organigramme de la gestion d’actifs que sur un point : la disparition de la ligne de métier institutionnelle, dirigée par Julián Ide.BBVA Asset Management, dirigée par María Luisa Gómez Bravo, passera sous la responsabilité de José María García Meyer-Doher, patron mondial de la banque de détail. Les lignes de métier produits (Sergio Fernandez Pacheco), plate-forme de fonds Quality Funds Eduardo García Hidalgo) et investissement (Julio Sobremazas) sont transférées telles quelles à la banque de détail.Sur le plan géographique, la gestion d’actifs du BBVA reste subdivisée en trois régions : Europe, Mexique et le restant de l’Amérique latine. Les deux premières sont respectivement pilotés par Paloma Piqueras et Jaime Álvarez Meyer. A noter que la clientèle institutionnelle sera desservie désormais par les filiales locales.
16/09/2011
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El Corte Inglés lance un plan d'épargne retraite en UC avec Inversis Banco

Inversis Banco a annoncé le lancement avec Seguros El Corte Inglés d’un plan d'épargne en unités de compte, le SECI Selección Gestoras, dont l’encours sera placé dans dix fonds d’investissement. La gestion sera «active et dynamique», l’objectif étant une performance de 200 points de base supérieure au taux d’inflation avec une volatilité comprise entre 4 et 7 %. Inversis sera le conseiller et le distributeur exclusif.
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16/09/2011

EDM recrute Ignacio Pedrosa

Funds People rapporte que son directeur du marketing et community manager, ancien directeur commercial de Bestinver, a rejoint le gestionnaire indépendant EDM comme responsable de la clientèle institutionnelle et du développement en Amérique latine. Il sera basé à Madrid et sera également chargé de la communications et du marketing.
16/09/2011
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La plate-forme Alceda accueille trois nouveaux gestionnaires étrangers

Le luxembourgeois Alceda Fund Management (2,8 milliards d’euros sous gestion, 4,5 milliards sous administration) a annoncé que trois gestionnaires étrangers supplémentaires ont accepté de loger une version coordonnée de leur fonds sur sa plate-forme conforme à la directive européenne.Il s’agit de l’américain ED Capital Management avec le Hudson River Russia Growth Fund (LU0639320356), du suédois RPM Risk & Portfolio Management avec le RPM Directional Fund (LU0594789157) et du britannique Tideway Investment Partners avec le Global Navigator UCITS Fund (LU0639321321).
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16/09/2011

Legg Mason veut développer ses activités de gestion alternative

Le CEO de Legg Mason, Mark Fetting, a indiqué que le groupe souhaite renforcer sa force de frappe en gestion alternative et développer ses activités en Asie, rapporte Asian Investor.Parmi les sociétés de la galaxie Legg Mason, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 655 milliards de dollars, figure notamment le spécialiste des fonds de fonds Permal (23 milliards de dollars d’actifs sous gestion), qui contribue pour 16% aux revenus du groupe. Mark Fetting estime que le groupe doit développer de nouvelles expertises alternatives, soit par le biais de l’acquisition de nouvelles équipes qui rejoindraient Permal, soit par la création de nouvelles structures au sein du groupe dans tous les domaines (single hedge funds, fonds de private equity, fonds de fonds, fonds de fonds de private equity, immobilier, matières premières et infrastructures). Un autre axe du développement du groupe est l’Asie qui représente un peu moins de 15% des actifs sous gestion du groupe. Il est notamment question de l’ouverture d’un bureau de représentation à Pékin. Les effectifs dans la région, actuellement environ 200 au Japon et 80 dans la zone asiatique hors Japon, devraient également être étoffés.
16/09/2011

Citigroup renforce son courtage principal en Asie

Hedge Week rapporte que Citigroup a recruté David Murphy, co-head du métier de prime finance de la Deutsche Bank, pour diriger sa propre activité de prime finance dans la région Asie-Pacifique. L’intéressé, qui rejoindra Citigroup en décembre, sera subordonné à Nick Roe, global head of prime finance & futures, basé à Londres et à Rodrigo Zorilla, head of markets pour l’Asie-Pacifique.Hannah Goodwin, qui dirige actuellement l’activité de prime finance en Asie, restera à ce poste jusqu'à l’arrivée de David Murphy auquel elle sera ensuite subordonnée. Elle deviendra alors head of prime brokerage pour l’Asie Pacifique et sera chargée de l’ensemble des relations directes avec la clientèle.
16/09/2011

Mirabaud crée une plate-forme de courtage à Perth

Avec Mirabaud Australia, Mirabaud Securities (filiale du Suisse Mirabaud, renforce ses activités d’intermédiation en Australie, avec l’ouverture d’un bureau de representation à Perth et une nouvelle plate-forme de courtage. Le nouveau bureau étoffe l’offre internationale de Mirabaud grâce à son service d’exécution et de conseil, qui complète les activités de courtage déjà mises en place à Londres, Madrid, Genève, Dubaï et Hong Kong.Le nouveau bureau sera dirigé par Stephen Dobson, ex Merrill Lynch Asia, qui a pour mission de constituer une équipe «dans un futur proche».Cette nouvelle plate-forme «donne également naissance à de nouveaux canaux sur les marchés australiens pour la clientèle institutionnelle internationale de Mirabaud», precise le groupe. Mirabaud Australia collaborera étroitement avec le bureau de Londres, qui exécutera les transactions de ses clients.
16/09/2011

CEO of Skagen becomes CIO as well

Harald Espedal, CEO of Skagen, is to take on a dual role and will assume the duties of investment director. This will enable Kristian Falnes, current investment director, to focus exclusively on his responsibility as lead manager for our global equity fund Skagen Global. Kristian Falnes was appointed investment director in November 2007. Since then the portfolio management team has grown from 13 to 18 professionals, in line with an increase in AUM from NOK 70 billion to just under NOK 100 billion over the same period.
16/09/2011

European team at Neptune to remain in place

Following the departure of Paul Boughton from Neptune, where he had been in charge of development for continental Europe, the European sales team at the UK asset management firm remains in place, a spokesperson has told Newsmanagers. Philippe Bretaudeau and Henry Foster will continue to work with European client base, particularly in France, where Neptune funds have been licensed for sale since March 2010. Patrick Berton, sales director at Neptune, has assumed overall responsibility for our European sales initiatives on an interim basis. Boughton joined Mirabaud after three and a half years at Neptune. He had previously been at Legg Mason.
16/09/2011

UBS faces a trading loss estimated at USD2bn

The Swiss banking group UBS announced on 15 September in a brief statement that a broker at the investment bank inolved in unauthorised trading had generated losses estimated at about USD2bn. Though the investigation is ongoing, UBS declares in the statement that no client positions have been affected, but adds that the problem may lead to a loss in third quarter. The news comes at a time when the Swiss national council has voted 115 to 45 to reject “Too Big to Fail” legislation proposed by the Federal council.
16/09/2011

El Corte Inglés offers a U-L retirement savings plan with Inversis Banco

Inversis Banco has announced the launch of a unit-linked savings plan with El Corte Inglés, the SECI Selección Gestoras, whose assets will be placed in ten investment funds. Management will be “active and dynamic,” with the objective of a performance 200 basis points higher than the inflation rate and an ex-ante volatility of 4% to 7%. Inversis will be the advisor and exclusive distributor.
16/09/2011

Equities drag down asset levels at Franklin Resources, Invesco and Legg Mason in August

Total assets under management as of 31 August at Franklin Resources, Invesco and Legg Mason fell by USD66.2bn in one month, a contraction largely imputable to a decline of USD63.5bn in assets in equity products.The largest decline in assets under management recorded in August was at Franklin Resources, where assets fell by USD30.8bn, to USD716.4bn as of the end of the month, while the decline for the equities portfolio alone totalled USD26.5bn.At Legg Mason, total assets fell by USD12bn in August (and USD13.6bn for equities), to a total of USD643.4bn.For Invesco, assets fell by USD23.4bn (which corresponds exactly to the decline for the equities portfolio), to a total of USD629.4bn.
16/09/2011

Christophe Valette joins UBP

According to reports received by Newsmanagers, Christophe Valette is joining UBI, the French structure of the Swiss bank Union Bancaire Privée. Like many others who have recently joined the Swiss bank, Valette is a veteran of Fortis Investments. He was previously head of institutional investor relations at BNP Paribas Investment Partners, who then joined Fortis Investments.
16/09/2011

BNP Paribas SS extends clearing services to European bonds

BNP Paribas Securities Services on 15 September announced that it is extending its European clearing activities, to become “the first player able to provide third-party clearing services on bond markets in France, Spain, and Italy.” For settlement of bond products on these markets, operators had previously been required to become direct members of a central clearing house. By becoming members of LCH.Cearnet SA and CC&G for bond markets, BNP Paribas now offers a complete range of solutions to optimise post-execution processing and liquidity requirements. “Bond markets are returning to the good graces of investors, and a growing number of our clients are turning to clearance flows to reduce counterparty risks, as opposed to bilateral transaction settlement,” says Philippe Ruault, head for clearing, settlement and custody services at BNP Paribas Securities Services. “Meanwhile, legislation such as EMIR and Dodd Frank are bringing new instruments into play in standardised clearing infrastructures. The combination of these factors is leading to a real increase in demand,” Ruault continues. “Last year, the nominal value of repurchase operations and transactions on European government bonds cleared by LCH.Clearnet rose by about 30%, and that figure is likely to increase further between now and 2013,” Ruault concludes. The bank is also planning to become a member of other central counterparty clearing houses, in order to meet rising demand and volumes from its clients.
16/09/2011

Mirabaud creates a brokerage platform in Perth

With Mirabaud Australia, Mirabaud Securities, an affiliate of the Swiss firm Mirabaud, is extending its intermediation activities in Australia, with the opening of a representative office in Perth, and a new brokerage platform. The new office extends Mirabaud’s international range of services with execution and advisory, as additions to the brokerage activities already in place in London, Madrid, Geneva, Dubai and Hong Kong.The new office will be led by Stephen Dobson, ex Merrill Lynch Asia, who will aim to create a team “in the near future.”The new platform “will also create new channels on Australian markets for international institutional clients of Mirabaud,” the group says. Mirabaud Australia will work in close collaboration with the London office, which will execute client transactions.
16/09/2011

IOSCO published recommendations for commodity derivative market controls

The Technical Committee of the International Organization of Securities Commissions (IOSCO) has published its report on Principles for the Regulation and Supervision of Commodity Derivatives Markets. The report, prepared by the Task Force on Commodity Futures Markets, addresses the G20’s November 2010 request for further work on regulation and supervision of physical commodity derivatives markets.The Principles are aimed at ensuring a globally consistent approach to the oversight of commodity derivatives markets which will deliver effective supervision, combats market manipulation and improves price transparency. They are aimed at contributing to enhanced price discovery in commodity derivative markets as opposed in themselves to addressing absolute price levels or price volatility in an underlying physical commodity.The Task Force continues to work with the International Energy Agency, International Energy Forum and the Organisation of the Petroleum Exporting Countries on a report on how oil spot markets are assessed by Price Reporting Agencies and how this affects the transparency and functioning of oil markets, which was requested by the G20 in its Seoul Summit Leaders Declaration of November 2010.
16/09/2011

Stanford scandal: Justice Department investigates a SocGen affiliate

The US Department of Justice has opened an investigation to determine whether Société Générale helped to make the job easier for Texan accused fraudster R. Allen Stanford, by failing to look into suspicious transactions. Stanford is accused of orchestrating a Ponzi pyramid scheme worth USD7bn, the Wall Street Journal reports.The case concerns the bank account of one of Stanford’s companies with SG Private Banking (Suisse) SA, which is suspected of having been supplied by investor subscriptions, and of being used for payments to Stanford’s personal accounts and for paying bribes to the auditor in Antigua.As a part of the criminal investigation, authorities are seeking to determine whether Société Générale failed to apply due diligence procedures, or to ask questions about irregular banking activities, according to sources close to the case.
16/09/2011

Goldman Sachs to close a quantitative hedge fund

The Financial Times reports, citing sources familiar with the matter and a letter to clients, that Goldman Sachs is closing the Global Alpha Fund, a major quantitative hedge fund, after the portfolio showed heavy losses, and investors sought to pull out. From the beginning of the year to the end of August, the fund has lost 12%. In its letter to investors, Goldman announced that it has begun to liquidate assets, a process which will be completed by mid-October. About USD1bn in assets remain in the fund.
16/09/2011

Alceda platform welcomes three new foreign managers

The Luxembourg-based Alceda Fund Management (EUR2.8bn in assets under management, EUR4.5bn in assets under administration), has announced that three more foreign asset managers have agreed to offer a UCITS-compliant version of their funds on the UCITS-compliant platform. The new firms are the US-based ED Capital Management, with the Hudson River Russia Growth Fund (LU0639320356), the Swedish RPM Risk & Portfolio Management, with the RPM Directional Fund (LU0594789157), and the British Tideway Investment Partners, with the Global Navigator UCITS Fund (LU0639321321).

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