Elle pourrait atteindre 10 milliards la semaine prochaine sur la base des opérations similaires menées en 2009 et 2010

Le quotidien, citant les données du promoteur Deovolente Realty, indique que le volume des transactions à Shanghai exprimé en surfaces cumulées a chuté de 53% d’une année sur l’autre le mois dernier, à 450.000 mètres carrés. Le prix moyen a accusé un repli de 6,6% à 20.988 yuans le mètre carré, l’équivalent de près de 2.500 euros. Le volume des reventes aurait chuté de moitié à Pékin le mois dernier à un plus bas depuis trois ans.

Le ministre allemand des Finances suggère que les Etats isolent une partie de leur dette souveraine, au-delà de 60% du PIB, dans des fonds nationaux dédiés.

Les règles d'aide aux banques ont été prorogées par Bruxelles. Le prix de base de la garantie est abaissé de 50 à 20 points de base

Le ministre des Finances allemand, Wolfgang Schäuble, propose de placer la dette dépassant 60 % du PIB dans des véhicules nationaux

Le gouvernement irlandais pourrait bien devoir subir des poursuites en justice de la part d’un groupe de gestionnaires alternatifs américains s’il décidait de mettre en œuvre son projet de leur imposer une perte jugée injuste. Cette perte pourrait représenter jusqu’à 100% de leur mise sur un portefeuille de 300 millions d’euros de dette subordonnée qu’ils détiennent chez Bank of Ireland,dont l’état est actionnaire à hauteur de 15%. Les investisseurs, parmi lesquels figure Appaloosa Management, estiment que le projet répond à des considérations politiques. Dublin ferait preuve de «cynisme» en privilégiant les actionnaires.

Après 18.100 milliards déjà votés, la nouvelle rallonge sera d’au moins 2.000 milliards de yens mais pas financée par de nouvelles émissions

La société se prépare au lancement de son troisième fonds. Avec un objectif de levée entre 300 et 350 millions d’euros, le futur FCPR sera lui aussi dédié à l’investissement dans des entreprises françaises des segments small et lower mid caps, principalement en mezzanine. Capzanine a par ailleurs annoncé la nomination de Laurent Bénard comme associé.

La France a bouclé jeudi son programme d'émission de dette à moyen et long terme de l’année en adjugeant 4,346 milliards d’euros d’OAT dans de très bonnes conditions. L'écart de rendement entre l’OAT à 10 ans et le Bund allemand à 10 ans, qui avait été propulsé au-dessus de 200 points il y a quinze jours, s’est resserré à 86 points de base après l'émission, contre 110 mercredi soir. Le taux moyen pondéré de l’OAT de référence à 10 ans, la 3,25% octobre 2021, est ressorti à 3,18% contre 3,22% en novembre, et celui de la ligne à 15 ans, la 3,50% 2026 est ressorti à 3,65% contre 3,77%. De son côté, le Trésor espagnol a adjugé pour 3,75 milliards d’euros d’obligations jeudi, le haut de la fourchette des objectifs de Madrid, qui a toutefois dû servir un rendement au plus haut depuis 14 ans. La quatrième économie de la zone euro a placé 1,2 milliard d’obligation 2015, 1,15 milliard d’obligations 2016 et 1,4 milliard d’euros d’obligations 2017. Le rendement moyen des obligations 2015 a bondi à 5,187% contre 3,639% lors d’une adjudication intervenue début octobre. Celui des obligations 2016 s’est établi à 5,276% et celui sur les obligations 2017 est passé de 4,782% à 5,544%. L’opération a néanmoins été bien accueillie sur les marchés.

L’activité manufacturière de la zone euro a poursuivi sa contraction en novembre, à son rythme le plus marqué depuis près de deux ans. L’indice PMI Markit des directeurs d’achats s’est contracté pour le quatrième mois d’affilée à 46,4 en novembre, chiffre identique à l’estimation flash, contre 47,1 en octobre. Il s’agit de son niveau le plus bas depuis juillet 2009.

Le président de la Banque centrale européenne Mario Draghi a fait comprendre jeudi qu’il était prêt à prendre des mesures supplémentaires pour soutenir l'économie de la zone euro, ajoutant que les risques baissiers avaient augmenté et que la BCE était consciente des difficultés croissantes des banques. Alors que la pression s’accroît sur les dirigeants de la zone euro pour progresser sur une réponse à la crise de la dette d’ici au sommet européen du 9 décembre, Mario Draghi, qui s’exprimait devant le Parlement européen, a appelé à un «approfondissement» de l’intégration budgétaire et fiscale. «Nous pourrions nous demander si un nouvel accord budgétaire serait suffisant pour stabiliser les marchés et si une vision crédible de long terme peut être utile à court terme. Notre réponse, c’est qu’il s’agit sans nul doute de l'élément le plus important pour commencer à rétablir la confiance.»

Les indicateurs économiques du mois d’octobre continuent de refléter une détérioration du paysage économique européen, note Standard & Poor’s dans son rapport «Perspective économique européenne : le retour de la récession». «La récession imminente qui menace l’Europe a d’abord trouvé un terreau en Espagne, au Portugal et en Grèce, mais les difficultés économiques se propagent désormais au cœur de la zone euro, en France et en Espagne», note l'économiste en chef de S&P pour l’Europe.

Le secteur des hedge funds aurait subi des rachats en octobre pour un montant de 10,8 milliards de dollars, soit 0,7% des actifs, contre 2,9 milliards de dollars en septembre, selon des estimations de TrimTabs sur la base des données recueillies auprès de 2.902 hedge funds. Il s’agit de la plus forte décollecte observée depuis juillet 2009. La faiblesse des rendements des hedge funds semble être à l’origine de cette désaffection.Les actifs totaux du secteur seraient revenus à 1.630 milliards de dollars en octobre contre 1.730 milliards en septembre. Les actifs se retrouvent ainsi à leur plus bas niveau depuis janvier 2010, en partie en raison de l’évolution des performances. L’indice Barclay Hedge Fund a progressé de 3,5% en octobre après cinq baisses mensuelles consécutives.Cela posé, le secteur n’a subi que six mois de décollecte au cours des 22 mois courant depuis janvier 2010. Ils ont enregistré une collecte de 54,3 milliards de dollars au premier semestre 2011, la plus forte depuis 2007. Et depuis le début de 2010, la collecte atteint 102,7 milliards de dollars.Les fonds de hedge funds ont de leur côté subi une décollecte de 2,7 milliards en octobre et depuis janvier 2010, ils accusent une décollecte de 20,2 milliards de dollars.

UBS a annoncé le 1er décembre différents changements, avec effet immédiat, au niveau de sa direction. Elle nomme Philip J. Lofts au poste de Group chief risk officer (CRO), en remplacement de Maureen Miskovic, qui quittera la banque. UBS annonce également la nomination de Robert J. McCann au poste de CEO UBS Group Americas. Ulrich Körner a été pour sa part désigné CEO UBS Group Europe, Middle East and Africa.Philip J. Lofts, CEO UBS Group Americas, reprend dans les faits son ancienne fonction de Group chief risk officer d’UBS. Il a occupé ce poste entre novembre 2008 et décembre 2010, et a été nommé CEO UBS Group Americas en janvier 2011. Il a intégré UBS en 1984. Robert J. McCann, qui a intégré UBS en 2009, assumera la fonction de CEO UBS Group Americas en plus de ses fonctions actuelles de CEO Wealth Management Americas, poursuit la banque. Ulrich Körner, qui a intégré UBS en 2009, assumera la fonction de CEO UBS Group Europe, Middle East and Africa en plus de ses fonctions actuelles de Group Chief Operating Officer et CEO Corporate Center. Dans leurs nouvelles fonctions, Philip J.Lofts, Robert J. McCann et Ulrich Körner restent membres du directoire du groupe, précise UBS.Par ailleurs, selon la Handelszeitung du 1er décembre, UBS fusionnerait ses activités en Europe et met un terme à la séparation entre banking on- et offshore, rapporte la Handelszeitung dans son édition du 1er décembre. Jakob Stott serait le nouveau directeur des activités européennes. Jakob Stott travaille pour UBS depuis un an. Il a effectué une grande partie de sa carrière au sein de la banque américaine J.P. Morgan. Il est très proche du CEO du groupe, Sergio Ermotti, relève le journal.

Matthias Egger rejoint Mirabaud Asset Management à compter du 1er décembre 2011, rapporte L’Agefi suisse. Il gèrera à partir du 15 décembre 2011 le fonds actions «Mirabaud Equities – Swiss Small and Mid Cap», ainsi que les mandats institutionnels répondant aux mêmes critères.

Gérant indépendant depuis plus de 15 ans, le Genevois Pierre Lombard revient dans le monde bancaire en tant que gestionnaire et membre de la direction de Gonet & Cie, rapporte L’Agefi suisse. Il prendra ses nouvelles fonctions dès le 1er janvier. Cette évolution serait principalement justifiée par le poids croissant de la compliance pour les petites structures, qui ne pourront plus à l’avenir rester autonomes, selon de nombreux observateurs. La société de gestion Pierre Lombard Finance compte trois employés et 150 millions de francs suisses sous gestion.

Antonio Durán, analyste investissements chez Wealthsolutions EAFI depuis 2010 après avoir fait partie de l'équipe investment consulting d’Allfunds Bank, vient de rejoindre Ahorro Corporación Gestión comme responsable de la plate-forme de fonds internationaux, rapporte Funds People. Cette plate-forme propose plus de 3.500 fonds de gestionnaires internationaux.

Le 18 novembre, BBVA Asset Management a obtenu l’agrément de commercialisation en Espagne de son nouveau fonds BBVA Solidez XIV BP qui garantit à échéance (16 janvier 2015) 110,08 % de la valeur liquidative du 16 janvier 2012, ce qui correspond à un taux annualise de 3,25 %. La souscription minimale est fixée à 50.000 euros. Le portefeuille sera constitué d’obligations d’Etats de l’UE ou des communautés autonomes, de billets à ordre émis par des enterprises, des obligations d’entreprises libellees en euros, des titrisations hypothécaires et du cash.CaractéristiquesDénomination : BBVA Solidez XIV BP, FICode Isin : ES0110015007Droit d’entrée : 5 % à compter du 17 janvier 2012 ou quand l’encours aura attaint 250 millions d’eurosCommission de gestion : 0,40 % jusqu’au 16 janvier 2012, puis 0,85 %Pénalité de sortie anticipée : 1 %

Le groupe bancaire suisse Syz & Co vient de lancer l’Oyster European Selection, un nouveau compartiment de sa sicav luxembourgeoise géré par Eric Bendahan. Ce dernier pilote déjà le Oyster European Opportunities, sur lequel la nouvelle stratégie est d’ailleurs basée. Par rapport au premier fonds, le nouveau compartiment bénéficie d’un horizon de placement supérieur, de plus de cinq ans, et sera à ce titre plutôt réservé aux investisseurs institutionnels."Cet horizon de placement augmenté permet à Eric Bendahan de se concentrer sur des thèmes d’investissement à plus long terme, ce qui entraîne une sélection plus rigoureuse des valeurs (Oyster European Selection compte 40 à 50 titres, contre 70 à 90 pour Oyster European Opportunities)», explique un communiqué de presse. Autre conséquence, «le taux de renouvellement des placements au sein d’Oyster European Selection devrait s’avérer inférieur à celui de la stratégie Oyster European Opportunities (50-60% contre80-130%)».Le gérant privilégie les entreprises liées aux économies florissantes des marchés émergents, les valeurs de croissance de grande qualité et les positions sous-évaluées. «Ces titres constituent aujourd’hui des points d’entrée attrayants pour les «stock pickers» orientés sur le long terme et devraient à terme être les grands bénéficiaires de l’évolution du marché», selon Syz & Co. Le fonds, au format Ucits, sera prochainement enregistré dans plusieurs pays européens et asiatiques.Caractéristiques : Structure juridique: SICAV luxembourgeoise, conforme à la directive sur les OPCVMGestionnaire: SYZ & CO Asset Management LLP1Liquidité: QuotidienneHorizon-temps recommandé: 5-7 ansInvestissement minimum: EUR/CHF 1 millionCodes ISIN:OYSTER European Selection I EUR : LU0688633170OYSTER European Selection I CHF-hedged : LU0688633337

Yahoo, dont la revue stratégique s’achève, a reçu d’un groupe d’investisseurs conduit par le fonds de capital-investissement Silver Lake une offre à 16,6 dollars par titre pour une prise de participation minoritaire comprise entre 10 et 15% du capital, selon des sources proches du dossier citées par L’Agefi. L’offre valoriserait Yahoo 20,6 milliards de dollars. Le fonds californien de capital-risque Andreessen Horowitz ferait partie de ce tour de table. TPG Capital aurait présenté une proposition plus élevée pour un niveau de participation similaire, KKR et Blackstone étant également intéressés.

John Paulson a présenté ses excuses aux investisseurs, indiquant que la performance de ses fonds cette années est la pire de l’histoire de la société qui a 17 ans, rapporte The Wall Street Journal, qui cite une lettre datée du 28 octobre. Dans cette lettre, John Paulson indique par ailleurs que Martin Feldstein, professeur de Harvard, rejoint le conseil consultatif de la société.

Les fonds d’investissement britanniques ont enregistré au mois d’octobre une collecte nette de 615 millions de livres, équivalente à celle de septembre, mais très inférieure à la moyenne mensuelle de 2,2 milliards de livres pour les six premiers mois de l’année, selon les dernières statistiques mensuelles communiquées par l’Association britannique de la gestion financière (IMA).Sur les dix premiers mois de l’année, la collecte nette atteint 16,3 milliards de livres, contre 23,8 milliards de livres pour la période correspondante de 2010. Les actifs sous gestion se sont accrus de 6% par rapport à septembre à 577,8 milliards de livres. Durant le mois sous revue, les fonds obligataires ont drainé 547 millions de livres, un montant supérieur à la moyenne mensuelle de 358 millions de livres pour les douze derniers mois. En revanche, les fonds d’actions ont subi une décollecte nette de 222 millions de livres en octobre, la plus élevée depuis octobre 2008. Les fonds diversifiés ont pour leur part enregistré une collecte nette de 279 millions de livres. La collecte brute des plates-formes de fonds s’est élevée en octobre à 3,1 milliards de livres. Leur part de marché s’est inscrite à 43% en octobre contre 39% un an plus tôt. Les actifs sous gestion des plates-formes s'élevaient en octobre à 110,1 milliards de livres.

L’agence d'évaluation financière Standard & Poor’s se dit préoccupée par par la taille atteinte par le fonds M&G optimal income fund dont les actifs sous gestion s'élèvent à 5,5 milliards de livres, rapporte Money Marketing.Au cours des douze derniers mois, le fonds a doublé de taille, passant la barre des 5 milliards de livres en juillet dernier. En période normale, une telle taille ne pose pas problème mais le gérant du fonds, Richard Woolnough, a indiqué qu’il était difficile de modifier plus de 10% du fonds en une seule fois, malgré le support d’une équipe importante et le recours aux dérivés. S&P a toutefois maintenu le AAA du fonds, en raison de l’excellente réputation de Richard Woolnough et de l'équipe obligataire de M&G.

Le britannique HSBC Global Asset Management a annoncé le lancement du compartiment Frontier Markets de sa sicav luxembourgeoise Global investment Funds (GIF), qui sera géré par Andrea Nannini. Le nouveau produit absorbe l’ancien New Frontiers Fund de 170 millions de dollars, un fonds d’investissement spécialisé (FIS ou SIF en anglais) lancé en février 2008, également géré par Andrea Nannini.L’indice de référence ne change pas : le nouveau produit utilise aussi MSCI Frontier Markets Capped Index.La commission de gestion ressort à 1,75 % pour les parts retail et à 1,25 % pour les parts institutionnelles tandis que la souscription minimale se situe à 5.000 dollars pour les premières et 1 million de dollars pour les secondes.

L’Association britannique de la gestion financière (IMA) vient d’annoncer la création d’un secteur dédiée aux actions internationales qui sera en place à compter du 1er janvier 2012.Ce nouveau secteur prendra en compte tous les fonds dont au moins 80% des actifs sont investis dans des actions internationales. L’association réfléchit également à la possibilité de créer un segment dédié aux actions européennes mais estime actuellement insuffisant le nombre de fonds susceptibles d’entrer dans ce secteur.

Avec le Mapfre Puente Garatntía 10, Mapfre Vida vient de lancer son premier fonds qui garantit à la fois le capital et un rendement fixe de 16 % à l'échéance (12 janvier 2016). Le portefeuille sera investi uniquement en obligations, principalement des titres émis par les pouvoirs publics espagnols.De surcroît, ajoute Mapfre Vida, le souscripteur pourra accéder à tout moment à des liquidités dans des conditions avantageuses, la pénalité de remboursement anticipé se limitant à 1 %.La souscription sera ouverte jusqu’au 27 décembre dans chacune des 3.200 agences du groupe.

Le Groupe Gonet a annoncé le 30 novembre l’ouverture de l’entité Gonet (Asia) Pte Ltd à Singapour en tant qu’Exempt Fund Manager (EFM). «Cette opération constitue la première étape du développement du Groupe Gonet au service de la clientèle asiatique», indique le groupe dans un communiqué.La nouvelle entité exerce l’activité d’asset management et a confirmé le lancement de cette activité en tant qu’Exempt Fund Manager (EFM) à la Monetary Authority of Singapore (MAS). Ce statut lui permet de servir dans un premier temps un nombre défini de clients qualifiés. L’objectif prioritaire de la nouvelle entité est de servir la clientèle asiatique. Constituée dès sa création d’une équipe de sept professionnels locaux, elle est dirigée par Viraj Somboon, CEO & Partner de Gonet (Asia). Le banquier était auparavant managing director chez EFG Bank à Singapour.

NYSE Euronext a annoncé le 30 novembre avoir admis à la négociation sur sa plate-forme parisienne trois ETF obligataires de Lyxor Asset Management (groupe Société Générale). Ces produits de droit français répliquent les indices d’obligations d’Etat AAA EuroMTS sur des plages d'échéances différentes. Ils sont tous chargés à 0,165 %.Désormais, 596 ETF sont cotés 695 fois sur les plates-formes européennes du groupe NYSE Euronext. Depuis le début de l’année, 158 de ces fonds ont été admis à la négociation, dont 128 en cotation principale et 28 en cotation secondaire.CaractéristiquesLYXOR MA13 (FR0011146315) sous-jacent : EuroMTS AAA Government Index (1-3 years) LYXOR MA35 (FR0011146349) sous-jacent EuroMTS AAA Government Index (3-5 years)LYXOR MA57 (FR0011146356) sous-jacent EuroMTS AAA Government Index (5-7 years)

La société de gestion BNP Paribas Real Estate Investment Management a enregistré sur les onze premiers mois de l’année un volume de transactions de 522,9 millions d’euros pour le compte des fonds gérés, en forte progression par rapport aux onze premiers mois de 2010 où un volume de transaction de 299,8 millions d’euros avait été enregistré.Depuis le 1er janvier 2011, BNP Paribas Real Estate Investment Management a investi pour le compte de fonds réglementés, 452,1 millions d’euros (actes en main). Ce volume d’investissements, en forte croissance, représente une progression de près de 70 % par rapport aux investissements réalisés sur la même période au cours de l’année 2010 (266 millions d’euros). BNP Paribas Real Estate Investment Management a par ailleurs cédé des actifs pour un montant de 70,8 millions d’euros. Ce volume de ventes marque plus du doublement du volume de 33,8 millions d’euros de ventes constaté au cours des 11 premiers mois de l’année 2010.

Shirish Godbole, qui travaillait chez Goldman Sachs depuis 2007, vient de rejoindre Morgan Stanley Real Estate Investing (MSREI) pour prendre la tête des activités dans l’immobilier en Inde, rapporte Asian Investor.Il est directement rattaché à Hoke Slaughter, patron de l’Asie chez MSREI, qui gère quelque 175 milliards de dollars d’actifs dans le monde. Shirish Godbole a déjà travaillé pour Morgan Stanley entre 1994 et 2007.