Le FMI s'inquiète du «deleveraging»
Le Fonds monétaire international demande aux dirigeants européens d’accompagner le désendettement bancaire pour qu’il ne réduise l’encours de crédit que de 0,6%.
Le FMI appelle à accompagner le désendettement des banques
Si les politiques ne tenaient pas les engagements qu'ils ont déjà pris, le Fonds estime que l'offre de crédit serait réduite de 4,4% en deux ans
La volatilité semble attractive mais ne décolle pas
En l’absence d’achat de protection par les gestionnaires, la volatilité implicite de l’Euro Stoxx 50 reste peu chère
L'Europe doit équilibrer austérité et croissance, selon Geithner
Le secrétaire américain au Trésor, Timothy Geithner, a estimé mercredi lors d’une conférence à la Brookings Institution qu’il était important que les Etats européens, étranglés par leur dette, évitent de procéder trop brusquement à des réductions budgétaires et des hausses d’impôts susceptibles de miner la croissance et les chances de réforme. «La meilleure façon d’y arriver (...) est de mettre en place progressivement des projets de réforme à moyen terme», a-t-il précisé.
La SEC finalise les règles de définition des swap dealers
Le régulateur américain a approuvé mercredi à l’unanimité un texte définissant l’univers des swap dealers, ce qui contraindra les acteurs concernés à respecter des exigences de capital, de marge et de conduite d’activité. Ces règles s’inscrivent dans le cadre de la législation Dodd-Frank, qui donne autorité à la SEC et à la CFTC pour réguler le marché des dérivés OTC.
La Lorraine continue de croire au projet Skylander
La région Lorraine continuera d’apporter son soutien financier à l’avion Skylander, a fait savoir mercredi son président, une déclaration qui intervient quelques jours après la publication des conclusions d’un rapport d’experts pointant le sous-financement du projet. Selon Jean-Pierre Masseret, l’Etat a également confirmé sa participation et l’industriel s’est engagé à apporter des financements complémentaires privés. L’action Geci International, l’entreprise qui porte le projet, a bondi mercredi de 26,2%.
Les ETF soutiennent BlackRock
Le premier gestionnaire d’actifs mondial a enregistré un bénéfice net de 572 millions de dollars (3,14 dollars par action) au premier trimestre, contre 568 millions (2,89 dollars par titre) un an plus tôt. Les clients ont plébiscité les ETF; ils ont injecté en net 18,2 milliards de dollars dans iShares, une hausse de 74% par rapport au premier trimestre de 2011.
Le FMI appelle l’Europe à l’union économique
Malgré les mesures prises par l’Union européenne et la Banque centrale européenne pour apaiser les tensions sur les marchés, les risques financiers globaux ont peu évolué comparé à il y a six mois, estime le Fonds monétaire international dans son rapport de stabilité financière. Face au resserrement du crédit et à la fragilité du marché obligataire, l’institution de Washington recommande que la zone euro mutualise son risque souverain et, au-delà, qu’elle envoie le signe d’une marche vers l’intégration économique. Le FMI estime en outre que le «deleveraging» des banques européennes pourrait réduire l’offre de crédit dans la zone euro d’environ 1,7% sur deux ans.
0,9% de croissance prévue en Allemagne en 2012
Les grands instituts de conjoncture allemands ont légèrement relevé leur prévision de croissance de l’Allemagne cette année, à 0,9% contre 0,8% précédemment, écrit le Handelsblatt mercredi. Citant des sources proches du dossier, le quotidien financier ajoute que les instituts anticipent autour de 2% de croissance en 2013.
Le taux de chômage en Grande Bretagne retombe à 8,3% fin février
Le taux de chômage au Royaume-Uni a baissé sur les trois mois à fin février pour s'éloigner d’un plus haut de 16 ans, selon les données de l’Office national de la statistique. Le nombre de personnes sans emploi au sens du BIT a reculé de 35.000 entre décembre et février pour s'établir à 2,65 millions, ce qui correspond à un plus bas depuis fin août dernier. Le taux de chômage retombe ainsi à 8,3%, alors que les prévisions faisaient ressortir un taux stable à 8,4%.
Rendement à un plus bas record pour l'adjudication allemande
L’Allemagne a placé pour 4,206 milliards d’euros de Schatz à deux ans à un taux de rendement moyen de 0,14%, un plus bas record. Le taux de rendement de l’adjudication précédente, du 21 mars 2012, était de 0,31% et le précédent plus bas record datait de janvier à 0,17%. Le ratio de couverture de l’adjudication a été de 1,8, identique à celui de mars.
La France maintient ses prévisions de croissance
La France maintient ses prévisions de croissance, a déclaré mercredi la ministre française du Budget, Valérie Pécresse, malgré celles, plus pessimistes, du FMI. Le gouvernement français a récemment réévalué ses prévisions de croissance du PIB à 0,7% pour 2012 et 1,75% pour 2013, alors que le FMI ne prévoit respectivement que 0,5% et 1%.
Le camp du statu quo se renforce à la Banque d'Angleterre
Soutien de longue date à la politique d’assouplissement quantitatif de la Banque d’Angleterre, Adam Posen a changé de bord lors de la dernière réunion de la banque centrale pour devenir partisan du statu quo, selon les minutes publiées mercredi matin. Un seul des neuf membres du comité de politique monétaire, David Miles, continue de soutenir un renforcement de l’assouplissement quantitatif. La perspective d’un nouveau QE s'éloigne après mai, d’autant que la BoE note «un risque plus élevé qu’auparavant qu’une inflation supérieure aux objectifs persiste à moyen terme».
CNP Assurances prône des discussions plus ouvertes sur les frais de gestion dans le capital investissement
Invitée par l’AFIC à s’exprimer sur l’investissement en non coté, Hélène Falchier, responsable des investissements Private Equity chez CNP assurances, insiste sur l’importance, dans le processus de sélection, de pouvoir discuter ouvertement des frais auprès des sociétés de gestion, qui doivent être en adéquation avec la qualité du fonds : « ce signe d’ouverture est très important pour nous, investisseur de long terme, car s’il s’agit d’un sujet tabou qui présage de difficultés dans les discussions à venir sur un engagement de 10 ans. Il faudrait revoir les incentives, les frais de gestion, le partage de la plus-value. » Au sein de l’assurance, nous sommes très attachés à l’investissement dans les PME françaises, même si nous disposons aussi d’encours sur le non coté en Europe. Cela étant, CNP Assurances possède en majorité ses actifs en France. Pour la sélection des fonds, Hélène Falchier explique sa philosophie: « Nous sommes très attachés aux termes et conditions des fonds dans lesquels nous sommes investisseurs. Nous avons déterminé un questionnaire pour chaque nouvel investissement, inspiré de celui de la Caisse des dépôts. »
18/04/2012
Unigestion embauche pour l'institutionnel germanophone
Venant de Credit Suisse, où il travaillait depuis 2009, après avoir passé quatre ans chez Barclays Capital et avoir commencé sa carrière chez UBS en 1993, Reto Germann a été recruté par Unigestion pour piloter le renforcement de sa présence auprès de la clientèle institutionnelle en Allemagne et en Autriche. Il sera subordonné à Tom Leavitt, managing director et responsable de l'équipe clients institutionnels.
18/04/2012
Credit Suisse renforce sa banque privée en Asie
Credit Suisse annonce avoir recruté plusieurs banquiers senior qui viendront renforcer son équipe banque privée pour la région Asie Pacifique. Song Kun a rejoint Credit Suisse Private Banking à Hong Kong en tant que managing director et senior client partner pour la région Grande Chine. L’intéressée travaillait auparavant chez Merrill Lynch (Asia Pacific) Ltd, où elle était managing director of investments pour la banque privée du groupe.Jimmy Lee, jusqu'à présent patron pour l’Asie de Clariden Leu, est nommé managing director, responsable de l’intégration des activités de Clariden Leu suite au rachat de la banque par Credit Suisse.Yee Chin Lit , également en provenance de Clariden Leu, devient managing director et responsable de marché indonésien.
UBS propose un fonds immobilier logistique aux institutionnels
Le nouveau UBS D German Logistics Property Fund 2 d’UBS Allemagne vise un rendement annuel de 7 %. Ce produit destiné aux investisseurs institutionnels se focalisera sur l’immobilier logistique locatif en Allemagne et utilise le statut de fonds institutionnel allemand (Spezialfonds). Le gestionnaire ambitionne un encours de 300 millions d’euros.CaractéristiquesDénomination : UBS (D) German Logistics Property Fund 2Code Isin : DE000A0DJ3L2Souscription minimale : 2,5 millions d’euros
LV= propose des fonds supplémentaires
Le spécialiste de la retraite LV= vient d’annoncer qu’il avait ajouté sept fonds à sa liste de fonds disponibles pour les conseillers en gestion et leur clientèle.Il s’agit de trois fonds de Fidelity et de quatre fonds de Threadneedle : Fidelity Multi Asset Allocator Balanced Fidelity Multi Asset Allocator Defensive Fidelity Multi Asset Allocator Growth Threadneedle Global Equity Income Threadneedle UK Equity Income Threadneedle European Select Threadneedle Defensive Equity & Bond
Les fonds coordonnés ont continué d'engranger des souscriptions en février
L’opération de refinancement (LTRO) de la Banque centrale européenne a contribué à renforcer la confiance des investisseurs, ce qui s’est traduit au mois de février par la poursuite de la collecte dans toutes les catégories de fonds en Europe.Les fonds Ucits ont ainsi enregistré une collecte nette de 19 milliards d’euros en février, contre 25 milliards d’euros en janvier, selon les statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion financière (Efama).Les fonds coordonnés de long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) ont drainé en net 18 milliards d’euros contre 19 milliards d’euros le mois précédent. Les fonds obligataires ont terminé le mois sur une collecte nette de 11 milliards d’euros, contre 13 milliards en janvier, les fonds d’actions ont engrangé en net 4 milliards d’euros, un montant similaire à celui du mois précédent, les fonds diversifiés enregistrant pour leur part des souscriptions pour un montant net de 1 milliard d’euros contre 2 milliards d’euros en janvier.Les fonds monétaires ont attiré en net 1 milliard d’euros contre 6 milliards d’euros en janvier.Les fonds non coordonnés ont réalisé en février une collecte nette de 16,1 milliards d’euros contre 6,8 milliards d’eruos en janvier, pour l’essentiel en raison d’une collecte nette de 16,2 milliards d’euros dans les fonds dédiés contre 6,4 milliards en janvier.L’encours des fonds Ucits s’est accru de 1,9% en février par rapport au mois précédent à 5.821 milliards d’euros, l’encours des fonds non-Ucits augmentant de 1,7% à 2.268 milliards d’euros.
BlackFin Capital Partners acquiert 100% de l’italien Chiarezza
Le fonds de private equity dédié aux services financiers, BlackFin Capital Partners, a annoncé le 17 avril l’acquisition de 100% du capital du comparateur de produits d’assurance Chiarezza, lancé par le groupe Admiral Group Plc en Italie en février 2010. Chiarezza propose sur le site http://www.chiarezza.it/ un service gratuit permettant aux internautes de comparer une large offre de produits d’assurance par prix et caractéristiques, et finaliser la souscription en ligne ou au téléphone. Chiarezza travaille avec un large panel d’assureurs directs et fonctionne selon un modèle de courtier rémunéré à la souscription et au renouvellement de polices d’assurance. Le marché de l’assurance directe, en particulier au travers d’Internet, connaît une forte croissance en Italie. L’acquisition par BlackFin Capital Partners devrait permettre à Chiarezza d’accroître ses investissements marketing, d’offrir de nouveaux services aux internautes et d’élargir son panel d’assureurs.
AllianzGI obligé à son tour de fermer un fonds de fonds immobiliers
Ce mercredi 18 avril, Allianz Global Investors annonce le gel jusqu'à nouvel ordre des souscriptions et des rachats de parts du fonds de fonds immobiliers Allianz Flexi Immo (parts A et C, codes ISIN DE0009797332 et DE0009797340). Cette mesure fait suite à la vague de fermeture de fonds immobiliers offerts au public en Allemagne. Les rachats de plus de 200 millions d’euros depuis le début de 2011 ont rogné l’essentiel des actifs liquidables à court terme et le Flexi Immo n’est désormais plus investi qu’en fonds immobiliers dont les remboursements sont suspendus ou dans des lignes qui ne sont pas mobilisables à court terme.Le fonds, lancé le 16 septembre 2008, affiche actuellement encore un encours de 170 millions d’euros.
18/04/2012
ING IM recrute chez Frankfurt Trust
Patron depuis 2008 du service entreprises, services publics et retraites d’entreprises chez le gestionnaire Frankfurt Trust (BHF-Bank), Lutz Morjan a été recruté comme senior sales director institutionals chez ING Investment Management Allemagne. Il sera plus particulièrement chargé des «solutions clients» pour les assureurs et les caisses de retraite d’entreprise en Allemagne, aux côtés de Michael Schrinner, Thomas Wendt et Monika Ritter, dans l'équipe des ventes institutionnelles.
18/04/2012
GAM Holdings profite de l’effet marché au premier trimestre
Les actifs sous gestion du groupe GAM s’établissaient fin mars 2012 à 110,6 milliards de francs suisses, contre 107 milliards de francs fin décembre 2011, a indiqué le groupe dans un communiqué publié le 18 avril. Une évolution due pour l’essentiel à un effet marché positif qui a largement compensé l’impact négatif des devises. Le groupe signale par ailleurs une légère décollecte sur les trois premiers mois de l’année.Les actifs sous gestion de GAM proprement dit s’inscrivaient fin mars à 45,7 milliards de francs contre 44,8 milliards de francs fin décembre. Du côté de Swiss & Global AM, les actifs sous gestion ont terminé le trimestre à 80,5 milliards de francs, en hausse de 3,6 milliards de francs par rapport à fin décembre. Outre un effet marché positif, Swiss & Global a enregistré des souscriptions nettes au premier trimestre notamment dans les fonds d’actions et dans les ETF dédiés aux métaux précieux physiques.
18/04/2012
Le groupe Aquila obtient une licence bancaire
Le groupe suisse spécialisé dans la gestion de patrimoine Aquila vient d’obtenir une licence bancaire, rapporte le site Finews. Les services bancaires désormais proposés par Aquila s’adressent autant aux sociétés partenaires du groupe qu'à des sociétés de gestion indépendantes externes, des family offices et leurs clients.Avec cette initiative, le gestionnaire de patrimoine espère être mieux armé que la concurrence pour faire face aux évolutions réglementaires en Suisse et plus généralement en Europe.Les actifs sous gestion d’Aquila s'élèvent à plus de 5 milliards de francs suisses.
18/04/2012
Ethos préconise de voter contre trois résolutions à l'AG d'UBS
La Fondation Ethos, qui regroupe plus de 130 caisses de pension et de fondations d’utilité publique suisses, recommande aux actionnaires d’approuver tous les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale d’UBS le 3 mai… sauf trois. Elle préconise d’une part de voter contre le rapport de rémunération 2011 et l’augmentation de capital conditionnel pour les actions des collaborateurs et d’autre part de refuser le quitus au conseil d’administration, vu que le pôle banque d’investissement a subi une perte de près de 2 milliards de francs.De fait, Ethos juge que la rémunération de la direction générale est trop élevée et ne comporte pas de limite vers le haut. Par ailleurs, la prime d’arrivée de quatre millions de francs versée sans contrepartie au nouveau président, Axel Weber, est «injustifiable et inacceptable».Le conseil d’administration d’UBS propose un doublement du capital conditionnel pour permettre l’attribution d’actions dans le cadre des plans de participation des collaborateurs. Le capital conditionnel s'élèvera ainsi à 7,8% du capital existant, ce qui peut conduire à une dilution significative pour les actionnaires. D’ailleurs, Ethos rappelle qu’au cours des trois dernières années, 8,4% du capital ont été distribués aux collaborateurs sous forme d’actions. «Ces chiffres sont l’expression d’une politique qui conduit à des rémunérations variables excessives», insiste la Fondation.
18/04/2012
Pioneer Investments recrute 5 analystes marchés émergents
Pioneer Investments vient de recruter cinq analystes à Londres pour son nouveau centre de gestion dédié aux marchés émergents, a annoncé mardi la société de gestion du groupe UniCredit.Ainsi, Sebastian Barry Taylor, un ancien d’Henderson Global Investors, a été embauché comme analyste sur le secteur de la consommation et chef d’équipe. Ji Young Park, qui vient de M&G, rejoint la société en tant qu’analyste sur le secteur de la consommation avec un biais sur l’Asie émergente. Richard Clode, qui a travaillé auparavant chez Moore Capital et Gartmore, est nommé analyste technique marchés émergents mondiaux, tandis que Caroline Galligan, d’Alliance Bernstein, devient analyste sur le secteur financier. Ces quatre professionnels sont placés sous la responsabilité de Marco Mencini, responsable de la recherche actions et marchés émergents de Pioneer.Enfin, Oleksiy Soroka a rejoint mardi la société en tant qu’analyste crédit senior en provenance de Credit Suisse. Il rapportera à Garrett Walsh, responsable de la recherche crédit Europe et Asie.Ces cinq personnes renforcent le nouveau centre marchés émergents de Pioneer dont nous avions annoncé la création en septembre. Il réunit à Londres les capacités du groupe dans ce domaine et qui représente environ 7 milliards d’euros d’actifs.D’autres recrutements sont annoncés pour les mois qui viennent.
Axa IM prépare trois fonds obligataires
L'élargissement de la gamme obligataire d’Axa Investment Managers au Royaume-Uni se fera d’abord avec l’adjonction d’un fonds mondial de titres indexés sur l’inflation similaire au Axa WF Global Inflation Bonds, mais avec de la dette émergente, rapporte Investment Week. Ce produit géré par Marion Le Morhedec et David Dyer, visera une surperformance de 1 % sur une inflation moyenne attendue à 3,5 %.Un deuxième produit serait un fonds de dette émergente à duration courte géré par Damien Buchet et Magda Branet, tandis que le troisième, lancé dans quelques semaines, serait un fonds obligataire «global strategic» géré par Nick Hayes et le CIO Chris Iggo.
18/04/2012
Federated Investors rachète Prime Rate Capital Management
La société américaine Federated Investors a finalisé le rachat de Prime Rate Capital Management LLP (PRCM), une société de gestion britannique spécialisée dans les produits de liquidité et de fixed income aux institutionnels. Federated a racheté cette société à Matrix Group Limited. La société américaine gérait 369,7 milliards de dollars à fin 2011.
18/04/2012
Gestion de fortune : les banques universelles gagnent des parts de marché
Même si les banques privées traditionnelles tiennent encore la majorité du marché, les banques universelles ont renforcé leurs positions en matière de gestion de fortune depuis la crise de 2008, rapporte Les Echos. Selon une étude d’Eurogroup Consulting, le nombre de clients en gestion de fortune des grandes banques à réseaux a augmenté de 19 % entre 2008 et 2011 alors que cette croissance se limite à 4 % pour les établissements traditionnels. De la même façon, les encours sous gestion sur ce segment d’activité ont augmenté de 39 % dans les banques universelles et de 17 % dans les banques privées pures. «Les grandes banques universelles se sont davantage intéressées à ce métier rentable et en outre avantageux dans le nouvel environnement créé par Bâle III», souligne Cécile Huntzinger, directrice chez Eurogroup Consulting et coauteur de l'étude. Mais les banques privées traditionnelles comptent toujours près de quatre fois plus de clients que les entités de gestion de fortune des généralistes.