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Asset Management
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27/04/2012

J.P. Morgan AM appoints a head of real estate for France and Benelux

The real estate unit of J.P. Morgan AM has recruited Cécile Tricault as head of real estate asset management for France and Benelux. Meanwhile, Jean-Philippe Vergnol becomes head of acquisitions for France and Benelux. Tricault will be responsible for valuation, sales and trading of real estate investments held by funds managed by J.P. Morgan Asset Management. Previously, she worked at AXA Real Estate, where she began in 2003 and successively served as fund manager, and then as senior asset manager in charge of tertiary asset portfolios for French and foreign clients. The real estate unit at J.P. Morgan Asset Management – Global Real Asset manages a portfolio of real estate assets valued at EUR32bn worldwide, of which EUR5bn are in Europe, while assets under management in France and Benelux total EUR1.3bn.
27/04/2012

Invesco to sell US wealth management business

Invesco is putting Atlantic Trust Private Wealth Management, its wealth management business with USD18bn in assets under management, up for sale, Reuters reports. The activity is said not to be strategic. Atlantic Trust has 11 offices in the United States, and serves clients with at least USD5m in assets.
27/04/2012

Conjuncture boosts Patrimoine range from Carmignac Gestion

The Patrimoine product range from Carmignac Gestion continued to benefit from significant tailwinds in first quarter 2012. The poor health of the global economy and turbulence expected in global growth offers highly fertile ground for the asset management firm’s diversified product range. Once again, for the management team, Europe in general and the euro zone in particular remain the most disappointing economic universe, penalised by meagre growth. The European equation is looking increasingly insoluble, Carmignac Gestion claims. However, managers predict a real recovery of the US economy, despite “risk factors” such as weak levels of disposable income, excessively low savings rates despite falling household debt levels, and high oil prices. Elsewhere, the management team says, a decline in activities in the major exporting countries (India, Brazil, China, South Korea, etc.) are observable, but it is also clear that inflation is falling in India, and deflation in Brazil means a lowering of interest rates is to be expected. Lastly, in China, Carmignac Gestion states, the authorities will orchestrate a soft landing, with inflation below stated objectives. “Some room to manoeuvre is reappearing,” Carmignac Gestion concludes, although the political calendar makes it unlikely that there will be any immediate moves. In this context, despite short-term risks, the global environment remains favourable to high-risk assets. But managers recommend a more defensive and tactical positioning.
27/04/2012

Vigeo rates six more sovereign debt issuers

Vigeo has released a semiannual update of its country ratings to its investor and business clients. With the addition of the Ivory Coast, Kenya, Serbia, East Timor, Tonga and Zimbabwe, the ratings now cover 175 countries. In practice, “Vigeo measures the engagements taken by governments and their performance in terms of institutional, environmental and social responsibility, based on 125 indicators collected from official sources in the countries concerned, international institutions, and non-governmental organizations,” a statement says. The Vigeo rankings “found comparatively weak performance in the countries concerned in the areas of governance, transparency assurances and freedoms, and that environmental engagements were limited in nature,” the statement adds. At the top of the Vigeo rankings for the euro zone are Finland, Luxembourg, Germany, Germany and the Netherlands. At the opposite extreme, at the bottom of the rankings are Greece, Portugal, Italy, “which has already been singled out by Vigeo since 2007 for its weaknesses in institutional governance (corruption, freedom of the press, independence of the courts, etc.)” In its new edition of the rankings, Vigeo has downgraded the environmental performance of Canada, which in late 2011 decided to withdraw from the Kyoto protocol.
27/04/2012

Skandia IG changes managers for its US growth fund

Skandia Investment Group (SIG) has appointed US asset manager 300 North Capital, LLC to run a USD175m mandate for its Skandia US Capital Growth Fund. It replaces Marsico Capital Management.Headed by CEO and CIO Rick Campagna, 300 North Capital was chosen for its proven ability in US mid-capitalisation stocks which SIG believes is an essential factor of future performance, particularly in growth markets.
27/04/2012

Compromis sur le budget aux Pays-Bas

Les deux partis de la coalition sortante et trois formations d’opposition sont parvenus à un accord sur le budget 2013. Celui-ci vise à ramener le déficit sous la barre des 3% du PIB, contre 4,6% attendus en 2012. Cette alliance de circonstance permettrait d’emporter la majorité au parlement.
27/04/2012

Les stratégies «momentum» de change sont payantes

La stratégie de trading sur le marché des devises dites de «momentum» est une des plus profitables sur le long terme, selon le journal qui se fonde sur un rapport publié par la «Cass Business School». Sur 48 devises passées au crible contre dollar, ces stratégies auraient livré une performance de 10% par an entre 1976 et 2010. «Ces performances sont particulièrement éclairantes dans la mesure où elles perdurent dans un marché des changes caractérisé par des investisseurs sophistiqués, des volumes considérables, l’absence de contraintes sur le short selling, et une interférence importante des banques centrales» estime Lucio Sarno, qui a co-rédigé l’étude.
27/04/2012

Nouveau repli des résultats des sociétés chinoises à fin mars

Le bénéfice net cumulé des sociétés chinoises cotées en Bourse a reculé de 5,9% en rythme annuel à environ 231 milliards de yuans (27,8 milliards d’euros) au premier trimestre 2012, selon le journal qui cite le fournisseur de données Wind Info. Au quatrième trimestre 2011, ce bénéfice avait déjà baissé de 7,2% d’une année sur l’autre.
27/04/2012

Le Japon va acheter des obligations sud-coréennes

Selon le quotidien qui se réfère à des sources gouvernementales nippones, le Japon va acheter des obligations d’Etat sud-coréennes pour contribuer à renforcer les liens entre les deux pays. L’annonce pourrait être faite le 3 mai à l’occasion d’une rencontre entre leurs ministres des finances prévue aux Philippines.
27/04/2012

La Chine réaffirme ses priorités fiscales et budgétaires

Selon l’agence de presse gouvernementale qui cite le ministre des Finances Xie Xuren, l’approfondissement de la réforme budgétaire et fiscale est au centre des préoccupations gouvernementales. A travers ces réformes, l’objectif est de préserver une croissance suffisante de l’économie, de stabiliser les prix et d’augmenter le pouvoir d’achat, ajoute le ministre.
27/04/2012

Regain d’appétit pour les émissions des sociétés asiatiques

Après la démonstration faite par Cnooc mercredi de l’intérêt pour les obligations d’émetteurs asiatiques, quatre autres sociétés de moins bonne qualité de la région ont levé quelque 3,7 milliards de dollars hier, soit le montant le plus élevé levé en une séance par des sociétés asiatiques sur le marché américain depuis le 5 août 2009, selon le journal qui cite des chiffres de Dealogic.
27/04/2012

La Chine accroît son influence en Afrique

Pékin accroît ses prêts au pays africains, tels que le Tonga où la Chine détient 62% de la dette externe du pays, cherchant à concurrencer les Etats-Unis, selon le journal. Si le soutien financier américain ne représente plus qu’un tiers de ce qu’il était en 2005, à 200 millions de dollars, les aides et prêts chinois accordés aux îles Pacifiques sont passés de 23,2 à 600 millions depuis 2005, selon un institut de recherche australien cité par le journal.
27/04/2012

Le marché obligataire animé par deux émissions européennes

Le Fonds européen de stabilité financière a ajouté 1 milliard d’euros à sa ligne obligataire de maturité 30 mars 2032. Le spread a été fixé à 105 points de base (pb) au dessus du taux mid swap, impliquant un rendement de 3,68% pour les investisseurs. Barclays, Goldman Sachs et UniCredit ont arrangé l’opération. L’Union européenne (UE) a de son côté lancé une nouvelle émission à 10 ans de 2,7 milliards d’euros. Les fonds seront utilisés dans le cadre du Mécanisme européen de stabilité financière pour le plan d’aide UE/FMI au Portugal. Le spread est ressorti à 56 pb au dessus de la courbe des swaps et 119,3 pb au dessus du Bund 2% janvier 2022. Les chefs de file de cette transaction étaient Crédit Agricole CIB, DZ Bank, JPMorgan, Morgan Stanley et Société Générale CIB. Les co-chefs de file étaient : BofA-Merrill Lynch, Citi, Commerzbank, Credit Suisse, RBS, Santander, UBS et UniCredit.
27/04/2012

Fitch alerte sur la Hongrie

L’agence de notation Fitch a estimé jeudi que les progrès dans les négociations pour une aide financière internationale à la Hongrie ne permettaient pas encore d'écarter le risque d’une nouvelle dégradation de la note souveraine du pays, actuellement à BB+. Ce scénario est évoqué notamment si le soutien financier nécessaire n’est pas sécurisé ou si l’économie se contracte plus fortement que prévu.
27/04/2012

La Seine-et-Marne mandate HSBC France

Le département vient de mandater HSBC France pour engager un programme EMTN d’un montant plafond d’un milliard d’euros. Il devient ainsi le deuxième département et la cinquième collectivité locale en France à mettre en place un programme EMTN. Les collectivités utilisant cet outil sont la Région Ile-de-France depuis 2001, la Ville de Paris depuis 2004, le département de l’Essonne et la région Pays de la Loire depuis 2011.
27/04/2012

La BoJ assouplit encore sa politique monétaire

Conformément aux attentes, l’institut d’émission a assoupli pour la deuxième fois en 3 mois sa politique monétaire en augmentant de 10.000 milliards de yens (93,3 milliards d’euros) ses rachats d’actifs à 40.000 milliards, tout en portant de 2 à 3 ans la maturité des obligations d’Etat rachetées. Il a laissé son taux directeur inchangé, dans une fourchette comprise entre 0 et 0,1%.
27/04/2012

Le chômage poursuit son ascension en France

Le nombre de demandeurs d’emploi n’ayant exercé aucune activité (catégorie A) a augmenté de 16.600 (+0,6%) en mars en France métropolitaine pour atteindre 2.884.500, selon le ministère du Travail et Pôle Emploi. Il s’agit du onzième mois consécutif de hausse. Sur un an, la progression est de 7,2%.
27/04/2012

Les salaires grecs ont baissé de plus de 25% en 2011

Les salariés du secteur privé en Grèce ont vu leurs salaires plonger de 25% l’année dernière, subissant ainsi de plein fouet l’effet de la récession dans laquelle le pays est plongé depuis plus de quatre ans, selon un rapport de l’OCDE publié hier. En moyenne, le salaire net est retombé à 12.530 euros par an en Grèce, soit moins de la moitié du salaire moyen allemand.
27/04/2012

Fitch avertit d'une possible dégradation de la Hongrie

L’agence de notation a estimé hier que les progrès dans les négociations pour une aide financière internationale à la Hongrie ne permettaient pas encore d'écarter le risque d’une nouvelle dégradation de sa note souveraine, actuellement à BB+. Ce scénario est évoqué notamment si le soutien financier nécessaire n’est pas sécurisé ou si l’économie se contracte plus que prévu.
26/04/2012

Recul moins net que prévu des inscriptions au chômage américain

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué aux Etats-Unis lors de la semaine au 21 avril, à 388.000 contre 389.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 375.000 inscriptions au chômage. Les inscriptions de la semaine au 14 avril ont été révisées en hausse par rapport à une estimation initiale de 386.000.
26/04/2012

L'opposition fait état d'un accord sur le budget aux Pays-Bas

Les dirigeants de deux des trois partis de l’opposition néerlandaise en négociation avec le gouvernement, Démocrates 66 et Union chrétienne, ont fait état jeudi d’un accord sur le budget 2013, rapporte l’agence de presse ANP. Ils ont précisé qu’ils allaient présenter cet accord dans la journée à l’approbation de leur base. Une porte-parole du ministre des Finances, Jan Kees de Jager, a déclaré que celui-ci pensait un accord possible afin de réduire le déficit budgétaire à 3% du PIB l’an prochain.
26/04/2012

Le Conseil d'Etat désavoue l'AMF

Le Conseil d’Etat vient d’annuler la décision de la commission des sanctions de l’AMF pour manquement d’initié prononcée en janvier 2010 contre deux gérants de KBL Richelieu. L’affaire concernait des acquisitions de titres Completel réalisées juste avant le lancement d’une OPA sur la société. «C’est à tort que la commission des sanctions a estimé que les deux personnes poursuivies détenaient une information privilégiée» a estimé le Conseil d’Etat, qui a annulé les blâmes et les sanctions pécuniaires de 30.000 euros infligées aux deux gérants.

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