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Asset Management
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20/07/2012

Hedge fund assets down in first half

According to the HFR Global Hedge Fund Industry Report, hedge funds attracted USD4.1bn in second quarter, and more than USD20bn in first half 2012. Despite these subscriptions, which largely benefited strategies with limited exposure to equities, assets are down, penalised by the declining performance of various strategies. Assets in first half were down 1.3%, to USD2.1trn.
20/07/2012

IPD releases a quarterly indicator of real estate investment

IPD has announced the launch of a quarterly index of the French investment real estate market, which will also be available for the other major European countries. The transaction indicator, which represents the evolution of the investment real estate market, is calculated on the basis of a double approach, which determines capital returns from real estate properties based on expert valuations (VIB), and then adds to this index on the basis of sale prices observed during the quarter. In fourth quarter 2011, real estate values fell 1.1%, according to the index. “Note that low levels of liquidity in the French real estate investment market and all data collected do not make the transaction index a substitute for the annual IPD expert index,” a statement says.
20/07/2012

Record pension fund deficits at US businesses

According to Les Echos, pension fund deficits at US businesses have reached record levels. They totalled USD355bn in 2011, compared with USD245bn one year earlier, says Howard Silverblatt, senior analyst at Standard & Poor’s Incides. Assets under management in retirement funds totalled USD1.322trn, while liabilities totalled USD1.677trn. These funds have also reduced their allocation to equities, to 48% compared with 61% in 2007, according to S&P.
20/07/2012

Coller Capital closes a fund with more assets than expected

Agefi reports that Coller Capital has closed a fund with USD5.5bn in assets. The sixth-generation secondary vehicle had initially aimed for assets of USD5bn. Fundraising for the Coller vehicle, which officially began in April 2011, was completed in 15 months, and USd800m have already been invested. Investors are anticipating a wave of activity, largely driven by sales of activities by banks which are subject to stricter regulatory requirements.
20/07/2012

Money market and bond funds are the only ones to post inflows in May

Net inflows to non-money market mutual funds were slightly positive in May, according to figures from the Bank of France published yesterday. In data corrected for seasonal variation, these inflows totalled EUR0.3bn, compared with a decline of EUR7.3bn in April. But a finer reading reveals that there were net outflows of EUR2.7bn from funds investing in equities, and EUR1.7bn for diversified funds. The positive net inflows are due solely to bonds (+EUR3.7bn) and other funds (+EUR1bn), particularly employee savings funds. However, the study by the Bank of France states, the fall in net asset value (-1.7%) has led to a further decline in global assets, which total EUR847bn, of which EUR217bn were in equity funds, and EUR210.3bn in bond funds. Money market mutual funds, for their part, have posted inflows of EUR3.5bn (in CVS figures), marking a recovery in May from net outflows of EUR0.9bn in April. Insurance firms remained the most active actors, with net subscriptions of EUR4.1bn. “For the first time since December 2009, cumulative year-on-year flows have been slightly positive, at EUR0.5bn,” the study notes.
20/07/2012

Wealth management dominated by North American firms

Despite a difficult market environment, the wealth management sector is holding out against the disturbance, according to the annual Private Banking Benchmark published by Scorpio Partnership. Overall, assets under management remained virtually stable in 2011, up 0.61% compared with the previous year. In the rankings of the top 20 businesses, North American businesses continue to dominate, with eight US and one Canadian firm among the largest in the sector. Like last year, Bank of America has claimed a place as the largest wealth manager in the world in terms of assets under management (USD1.671trn). The US giant is followed by UBS in second place. The Swiss bank has gained one place this year, and has assets of USD1.55653trn. In third place is Wells Fargo, which has gained one place with USd1.3trn in assets under management. Morgan Stanley has lost two places to fourth place (with USD1.219trn), followed by Credit Suisse in fifth place, with USD843.32bn in assets. Two French banks are in the top 20: BNP Paribas, in ninth place with USD316.20bn, and Crédit Agricole, down three places to 19th place (USD163.67bn). The full study is attached.
20/07/2012

AXA launches an insurance joint venture with ICBC-AXA Life

AXA announced on 19 July that now that it has received the necessary clearance, it has finalised a transaction in China with iCBC to launch a life insurance joint venture of ICBC and AXA. “ICBC-AXA Life succeeds AXA-Minmetals, founded in 1999. Following an agreement announced on 28 October 2010 btween Industrial and Commercial Bank of China Co. Ltd (ICBC), AXA and China Minmetals Corporation (Minmetals), ICBC has acquired a 60% stkae in AXA-Minmetals, and has become a majority shareholder in the firm. AXA owns 27.5% of the joint venture, and Minmetals owns 12.5%,” a statement says. The headquarters of ICBC-AXA Life will be in Shanghai, and will accelerate their development by offering Chiense clients insurance products and services such as retirement planning, private management, and retirement, meeting their needs at various stages of their life. The joint venture will benefit from the ICBC client base, which has 282 million retail investors, and 4.11 million businesses, and from its profound knowledge of the Chinese financial industry. AXA will continue to contribute its expertise in product development and risk management. ICBC has appointed Sun Chiping as chairman of the board of directors at ICBC AXA Life. AXA has appointed Jamie McCarry, who will continue to serve as CEO, in charge of day-to-day direction of operations.
20/07/2012

Good quarter for Liontrust

Liontrust has seen its eighth consecutive quarter of net subscriptions. For the quarter ending on 30 June, Liontrust has published net inflows of EUR93m, Investment Week reports. The beginning of the new quarter is proving very good, with net inflows of GBP39m between 1 and 17 July. Assets have helped with the integration of Walker Crips, and as of the end of June totalled GBP2.1bn. As of 17 July, the asset management firm had GBP2.2bn.
20/07/2012

Axa Wealth Direct appoints a head of distribution

Axa Wealth Direct, the direct investment platform from Axa Wealth, has appointed Ian Smith as head of distribution, Money Marketing reports. Smith had previously served as a consultant at CTW. He will aim to develop the Axa Self Investor, dedicated to IFAs.
20/07/2012

ETFs finally authorised for sale in Russia

Recent changes to Russian law now allow Russian providers to release ETFs in the country. Local asset management firms have welcomed the decision by the Duma, and say that the Russian market was missing liquid investment products, Investment Europe notes. Experts claim that sales licenses for ETFs aim to attract more investments from private investors in the Russian financial markets.
20/07/2012
Gestion d'actifs

EDF souhaite concentrer ses gestionnaires afin de rationnaliser ses frais de gestion

Bernard Descreux, directeur de la division gestion d’actifs chez EDF dans un entretien paru dans Option Finance numéro 1175: Mon premier chantier concerne la consolidation de notre plate forme de gestion d’actifs, qui doit devenir un véritable outil de travail pour l’ensemble du groupe et pas uniquement pour le siège en France. Nous devons par exemple être en mesure de conseiller notre filiale anglaise, EDF Energy, dans ses problématiques d’actifs de long terme ou de gestion de la retraite. Nous voulons améliorer nos partenariats avec les sociétés de gestion afin qu’elles comprennent mieux nos besoins. Certaines ont pris parfois trop de risques ; d’autres n’ont pas utilisé les marges de man??uvre que nous leur avions laissées. De même, nous avons constaté une trop grande disparité des frais de gestion entre gestionnaires d’actifs du groupe qui ne s’explique pas toujours. Nous souhaitons donc rationnaliser nos frais de gestion et également concentrer nos prestataires pour négocier des baisses de tarifs.
Gestion d'actifs
20/07/2012

La justice européenne tranche sur la gestion sous mandat

La Cour de justice européenne a rendu hier un arrêt relatif à la gestion sous mandat, indiquant que celle-ci est soumise à la TVA, contrairement aux opérations sur titres ou à la gestion de fonds communs de placement.
20/07/2012

L’actif des hedge funds en repli

Le montant des actifs des fonds alternatifs a selon Hedge Fund Research cédé 30 milliards de dollars au deuxième trimestre, à 2.100 milliards. Cela en dépit d’une collecte nette de 4,1 milliards. Les 30% de fonds affichant une collecte positive ont engrangé 43,3 milliards, ceux dont l’actif est inférieur à 5 milliards ayant subi des retraits pour 7 milliards.
20/07/2012

KKR vise les petits portefeuilles

Selon des documents enregistrés auprès de la SEC, le groupe américain de capital-investissement s’apprête à lancer un fonds commun destiné aux investisseurs individuels. Le fonds KKR Alternative Corporate Opportunities sera un fonds fermé permettant de s’associer, pour une mise initiale minimale voisine de 25 dollars seulement, à la gestion de «situations spéciales» dans le monde.
20/07/2012

Blackstone revient à la charge sur Iglo

Reuters avance de sources bancaires que la société de private equity songe à formuler une nouvelle offre pour emporter Iglo auprès de Permira, en respectant cette fois le prix exigé de 2,8 milliards de dollars contre une précédente offre de 2,4 milliards formulée en duo avec BC Partners. Blackstone a publié hier un résultat net économique trimestriel en chute de 74% à 212 millions de dollars.
19/07/2012

Baisse du bénéfice net de BlackRock

BlackRock Inc affiche un bénéfice net de 554 millions de dollars au titre du deuxième trimestre 2012, contre 572 millions de dollars au premier trimestre et 619 millions de dollars il y a un an.A fin juin, les encours représentent 3.559 milliards de dollars, contre 3.684 milliards au 31 mars et 3.659 milliards fin juin 2011. La baisse des actifs s’explique en grande partie par un effet marché négatif de 94,7 milliards sur l’ensemble des produits, précise le communiqué. Les rachats nets ont atteint 29,4 milliards de dollars et prennent en compte les 31,6 milliards de rachats pour cause de fermeture des fonds Maiden lane. Les souscriptions ont bénéficié au fixed income (5,6 milliards) et produits diversifiés (4,3 milliards). BlackRock précise que son pôle ETF, iShares, a enregistré des rentrées nettes au deuxième trimestre de 6,1 milliards de dollars. L’effet marché négatif sur ces produits a représenté 32,8 milliards de dollars.En ce qui concerne les encours de long terme, ils sont ressortis à 3.255 milliards fin juin, en baisse de 3%, soit 89,1 milliards depuis fin mars.
19/07/2012

Les ETP de Source ont attiré 171 millions de dollars en juin

Source, fournisseur de produits négociables en Bourse (ETP) indique avoir enregistré 171 millions de dollars de collecte au mois de juin, portant à 1,85 milliard de dollars le total des actifs investis auprès de Source au premier semestre. Ce sont surtout les ETP de volatilité qui ont suscité l’intérêt des investisseurs, et ont collecté plus de 900 millions au premier semestre, précise un communiqué.
19/07/2012

Oddo & Cie recrute son directeur financier

Le groupe Oddo a annoncé la nomination hier de Christophe Tadié à la fonction de directeur financier de Oddo & Cie. Il devient également membre du comité exécutif du groupe Oddo. Il succède à François Levé, qui est nommé directeur de l’inspection du groupe. Depuis avril 2008, Christophe Tadié était associé du cabinet Bain & Company à Paris où il était responsable de la Practice Services Financiers depuis 2010. Il a conseillé plusieurs groupes bancaires européens dans leur stratégie de croissance, où dans des programmes d’adaptation à la crise. Concernant le groupe Oddo, le nouvel arrivant a notamment accompagné les rapprochements avec Banque d’Orsay et Banque Robeco, indique un communiqué.
19/07/2012

BNY Mellon enregistre une baisse de ses encours de 1 %

Les actifs sous conservation/administration de BNY Mellon ont atteint un montant record. A fin juin, ils s'élèvent à 27.100 de dollars, contre 26.600 milliards de dollars au 31 mars 2012, soit une hausse de 3 %.Les actifs sous gestion se sont de leur côté inscrits en baisse de 1 % entre fin mars et fin juin, à 1.300 milliards de dollars. Sur un an, les encours s'établissent en hausse de 2 %. La baisse entre le premier et le deuxième trimestre est due à un effet marché négatif sur les actions, partiellement compensé par les souscriptions nettes. La collecte d’actifs de long terme s’est élevée au deuxième trimestre à 26 milliards de dollars mais, parallèlement, les rachats sur des actifs de court terme ont totalisé 14 milliards de dollars.Les commissions liées aux services de conservation et d’administration ont totalisé 1,7 milliard de dollars, en recul de 5% sur un an. Les commissions de performance et de gestion ont représenté 797 millions de dollars, en hausse de 2 % par rapport au deuxième trimestre 2011 et en progression de 7 % par rapport eu dernier trimestre.Le bénéfice net du groupe s’est inscrit au deuxième trimestre 2012 à 466 millions de dollars (0,39 dollar par action), contre 619 millions de dollars au premier trimestre (0,52 dollar par action).
19/07/2012

Baisse des encours de la gestion d'actifs de Bank of America

Le pôle Global Wealth and Investment Management de Bank of America a dégagé au deuxième trimestre un résultat net de 543 millions de dollars, contre 547 millions de dollars au premier trimestre. Les actifs sous gestion s’affichent à 682,2 milliards de dollars, en baisse de 10 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent. Les commissions de gestion ont atteint un montant record de 1,6 milliard de dollars, grâce à des gains sur les marchés financiers et les souscriptions nettes.
19/07/2012
Fonds

BlackRock perd un gérant

Andrew Williamson-Jones, gérant senior actions mondiales chez BlackRock, quitte la société après neuf ans en poste, indique Investment Week. La gestion du fonds Global Equity (162 millions de livres d’encours) sera assurée par Richard Turnill, responsable des actions mondiales et actuellement co-gérant du produit.
Fonds
19/07/2012
Fonds

Le BNY Mellon Asian Equity a une nouvelle gérante

Caroline Keen assure désormais la gestion du fonds BNY Mellon Asian Equity fund. Elle a échangé son poste avec celui de Jason Pidcock, ancien gérant qui prend la place de co-gérant en remplacement de Caroline Keen. Le fonds pèse 266 millions de livres, précise Investment Week.
Fonds
19/07/2012

Société Générale et Crédit Agricole soupçonnées dans l'affaire du Libor

L’enquête sur le scandale du Libor avance. Les régulateurs bancaires s’intéressent aux liens entre les traders de la banque britannique Barclays, notamment l’ancien trader Philippe Moryoussef, et ceux de quatre autres banques européennes, indique le site internet du Financial Times. Parmi ces banques se trouveraient deux françaises. Il s’agirait de salariés de Société Générale et Crédit Agricole. Les autres banques visées par l’enquête sont Deutsche Bank et HSBC, selon des sources proches du dossier.
19/07/2012

Le third party marketer Investeam s’implante en Suisse

Le groupe Investeam Europe s’implante en Suisse. La société qui commercialise les fonds de gérants indépendants a annoncé hier le lancement de Investeam Swiss SA, basée à Genève. La mission de la nouvelle entité consistera à assurer le développement commercial de sociétés de gestion d’actifs en Suisse à travers, d’une part, la commercialisation exclusive de leurs fonds auprès des investisseurs institutionnels, distributeurs externes et gérants de fortune et, d’autre part, l’assistance dans leurs initiatives commerciales et marketing en Suisse, indique un communiqué.
19/07/2012

Oddo & Cie recruits a CFO

The Oddo group has announced the appointment of Christophe Tadié as CFO of Oddo & Cie. He will also become a member of the executive board at the Oddo group. He succeeds François Levé, who has been appointed as director of inspection at the group. Since April 2008, Tadié had been a partner at the Bain & Company agency in Paris, where he was head of the Financial Services Practice since 2010. He has advised several European banking groups on their growth strategy or on projects to adapt to the crisis. At the Oddo group, Tadié assisted with the mergers with the Banque d’Orsay and Banque Robeco, a statement says.

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