In first half 2012, Legal & General Investment Management (LGIM) earned operating profits of GBP119m, compared with GBP117m in the corresponding period of last year, while assets as of the end of June totalled GBP381bn, compared with GBP371bn as of 31 December, of which GBP227bn, compared with GBP224.2bn were for index-based products.

Assets under management at the Cantaonal Bank of Lucerne in first half 2012 totalled CHF25.9bn, up 3.1%, or CHF784m, compared with the end of December 2011, the bank announced in a statement on 21 August. The increase is due to a net inflow of CHF392m and a positive market effect.

Following the resignation of Qian Hua, who had been in the position since December 2010, Axa SPDB appointed Yu Beihua as CEO. She had previously been head of the retail banking activity at China Merchant Bank in Shanghai. Z-Ben Advisors points out thath this time, the recruitment is a sign of a desire to recruit a competent manager rather than a candidate presented by a shareholder.

Since the beginning of August, Marcel B. Salzmann, director of Invesco in Switzerland, has joined the US asset management firm GMO as country head Switzerland, finews.ch reports. Salzmann had previously been trained by UBS Global Asset Management, where he was director of client relationships for key institutional accounts.

Credit Suisse has recruited two people for its ETF activity, Financial News reports. Matt Tagliani, formerly of Citigroup, has been appointed as director, while James Kingston, from Royal Bank of Scotland, becomes vice-president.

Julius Baer is proposing to limit its capital increase via an issue of preferential subscription rights to shareholders to CHF500m, and not CHF750m, as announced a week ago. The private bank would like to create the capital necessary to partially finance an acquisition fo the non-US wealth management activities of Merrill Lynch, it announced in a statement released on 20 August. An increase in owners’ equity of CHF250m which was initially announced to provide future strategic flexibility will not be proposed at an extraordinary general shareholders’ meeting, the bank added following a meeting of its board of directors. In addition to the issue of preferential rights, shares totalling CHF240m will be issued to Bank of America, as a partial payment of the acquisition price. The extraordinary general shareholders’ meeting will be held on 19 September.

En décembre 2011, les sociétés de gestion françaises et étrangères représentées dans les « fonds de fonds ISR » d’Agicam ont été interrogées sur leur politique, leurs pratiques et leurs résultats en termes de Responsabilité Sociale d’Entreprise. Cette enquête a pris la forme d’un questionnaire articulé autour de 5 rubriques : Implication dans le domaine de l’ISR : poids des encours ISR dans l’encours total, participation active à des initiatives de place, soutien à des programmes de recherche, etc. Existence d’une politique RSE : formalisation de la politique RSE au niveau de la société de gestion ou du groupe d’appartenance, personnes en charge du déploiement de la politique au niveau de la société de gestion, publication d’un rapport de développement durable. Environnement : politique, pratiques et résultats : existence d’une politique, indicateurs suivis, objectifs d’amélioration et résultats. Social : politique, pratiques et résultats : existence d’une politique vis-à-vis des salariés, clients et fournisseurs, indicateurs suivis, objectifs d’amélioration et résultats. Gouvernance : politique, pratiques et résultats : séparation des fonctions de gestion et de contrôle des risques, politique de rémunération, politique de vote et mise en application de celles-ci. Cette initiative s’inscrit dans le prolongement de la construction d’une poche de multigestion ISR qui capitalise près de 450 millions d’euros. Elle relève tout à la fois d’une démarche « d’engagement », de questionnement d’acteurs de l’ISR que de l’ambition d’Agicam d’acculturer les meilleures pratiques de l’industrie que ce soit dans le domaine de la Responsabilité Sociétale de l’investisseur (RSI) ou de l’entreprise (RSE). Par ailleurs, en 2011, Agicam a lancé un important chantier qui vise à doter EthisScreeninG®, la pierre angulaire du filtre ESG appliqué à la construction des portefeuilles ISR, d’un nouveau module d’impact holistique («impact réel») qui permettra aux gérants d’appréhender la contribution effective de leurs portefeuilles à une économie durable et à la société. Les impacts mesurés relèveront de la contribution d’un portefeuille à la réduction des émissions de gaz à effet de serre, à la promotion de l'égalité des sexes, à la promotion de la liberté syndicale et d’association...

Two offshore ETFs replicating indices of A-class equities will be launched by the end of the month under RMB quotas for quialfied foreign institutional investors (RQFII), Asian Investor reports. The first vehicle, managed by the Chinese E Fund, replicates th CSI 100 index, while the second, managed by the Chinese CSOP, replicates the FTSE China50 index. The two products, which will be relelased on the Hong Kong stock exchange early next week, are physical replication ETFs which will rival synthetic ETFs offered by major international players. The product from CSOP will directly compete with the iShares FTSE A50 China index ETF, whose assets total about USD45bn in Hong Kong, or about EUR4.7bn.

Fidelity Worldwide Investment has appointed Raymond Ma as principal manager of its Greater China fund (USD406m), following the departure of Joseph Tse, Citywire reports. Ma is already manager of the Fidelity Funds China Consumer Fund.

The Board of Trustees of Russell Exchange Traded Funds Trust has authorised the liquidation of a range of 25 passively-managed US ETFs by 24 October this year; subscriptions will remain open only until 9 October 2012. The funds had total assets as of 31 July of USD310m.The funds will be delisted from NYSE Arca, Inc. or the NASDAQ Stock Market LLC, as the case may be, effective at the close of trading on October 16, 2012. All shareholders remaining on October 16, 2012 will receive cash equal to the amount of the net asset value of their Fund shares. They will also not be required to pay any potential costs due to the liquidation of the fund.However, the US manager will continue to operate the Russell Equity ETF (ONEF) ETF, which is benchmarked to the Russell Developed Large Cap Index. A list of ETFs which will be liquidated is available as an attachment.

Assets in Swiss investments funds as of the end of July totalled CHF697.1bn, up CHF20.4bn compared with the previous month, according to statistics released on 20 August by the Swiss Funds Association (SFA). In June, assets increased by CHF5bn. “In addition to the good performance of equity markets, the influence of forex rates played a major role in the noticeable improvement to the fortunes of funds denominated in Swiss francs in the statistics. IN terms of the evolution of investments in other funds by strategic funds, it appears that investors themselves are paying increased attention to asset allocation and are seeking to align themselves less with the risk models prescribed by banks. Investors are clearly preferring funds which offer more flexible asset allocation models to ordinary strategic funds with rigid quotas of exposure to equities,” explains Matthäus Den Otter, director of the Swiss Funds Association (SFA), in a statement. Net inflows totalled CHF2.4bn, of which CHF2bn went to bond funds. Equity funds, for their part, attracted nearly CHF520m. The statistics for July have one unusual feature in that the “other fund” category is now subdivided into three categories: commodities, alternative investments, and other funds. Commodity funds took on net inflows of CHF117.4m, while alternative investments underwent redemptions totalling a net CHF33.4bn.

The Swiss UBS group has founded UBS Quant HQ, a global affiliate which provides combined prime brokerage and direct execution services, to serve quantitative hedge funds, Bloomberg reports. The target client base is young startups and funds which are already established and which use long/short, hedging or arbitrage strategies. The new firm will be headed by Scott Stickler in New York, who says equities, futures and options strategies will be subsequently complemented by services related to fixed income and currencies.

The US firm CME (Chicago Mercantile Exchange) is in talks with the British Financial Services Authority (FSA) over a launch of a derivatives exchange based in London, Les Echos reports. CME, which opened a clearing-house in London last year, is hoping to be able to begin its activities by the middle of next year, initially with futures contracts on currency markets, and potentially trading of other products subsequently. The Chicago-based operator is hoping to rival Eurex and Liffe, both of which are operating in London, at a time when regulators are moving to impose ruled on over-the-counter trading.

La «BuBa» réaffirme son opposition au rachat de dettes souveraines. La BCE veut calmer la spéculation

Face à la domination de ses deux concurrents, la Bourse de Chicago va demander un agrément pour ouvrir, mi-2013 à Londres, une plate-forme de dérivés

La «BuBa» réaffirme son opposition au rachat de dettes souveraines. La BCE veut calmer la spéculation

A quelques jours de la présentation très attendue de son iPhone 5, le groupe californien a signé hier un record en affichant à la clôture une valorisation sans précédent de 623,5 milliards de dollars. C’est la plus forte capitalisation boursière jamais atteinte par une entreprise américaine, devant Microsoft et son faste de la fin des années 1990.

La rentrée des dirigeants démarre jeudi avec une rencontre à Berlin entre François Hollande et Angela Merkel. Avant la réunion de la BCE du 6 septembre

La Banque centrale européenne n’a pas acheté la moindre obligation souveraine la semaine dernière. La BCE n’a plus activé son Programme pour les marchés de titres (SMP) depuis 23 semaines en dépit d’une intensification de la crise de la zone euro. Aucune tranche d’emprunt n’est arrivée à échéance la semaine passée et en l’absence de tout nouvel achat, le montant de titres rachetés par la BCE dans le cadre du SMP lancé en mai 2010 reste de 211,5 milliards d’euros.

Le fonds souverain singapourien GIC a fait une offre de 1,5 milliard de dollars pour un groupe d’hôtels en faillite entre les mains du hedge fund Paulson & Co. Ces actifs incluent notamment l’Arizona Biltmore Resort & Spa et La Quinta Resort & Club (Californie). Paulson avait racheté les hôtels à Morgan Stanley en 2011, les déclarant en faillite un mois plus tard pour les réorganiser. Il a déjà revendu l’un des hôtels à Donald Trump.

Le Fonds monétaire international et la Banque mondiale conseillent aux Etats de se préparer à une éventuelle poursuite de la hausse des prix alimentaires au cours des prochains mois mais ils ne prévoient pas de véritable crise comparable à celle de 2007-2008. Pour Thomas Helbling, directeur de division au département de la recherche du FMI, la hausse actuelle des prix des céréales reflète «un choc d’offre classique».

Le pays d’Amérique centrale a indiqué hier être dans l’incapacité d’honorer le versement à ses créanciers obligataires d’environ 23 millions de dollars. Alors que s’ouvre une période de grâce de 30 jours, le gouvernement du Belize a annoncé vouloir ouvrir le plus rapidement possible des discussions avec ses créanciers. Le cabinet Cleary Gottlieb doit l’assister dans cette restructuration.

Après quatre séances consécutives de hausse, les cours du pétrole ont terminé en légère baisse hier sur le marché new-yorkais Nymex. Les incertitudes sur l'évolution de la politique de la BCE ont pesé sur la tendance au cours d’une séance en dents de scie, mais les tensions affectant la production en mer du Nord et au Moyen-Orient ont limité les pertes. Le contrat septembre sur le brut léger américain (WTI) a fini la journée sur une perte de quatre cents, soit 0,04%, à 95,97 dollars le baril, après avoir oscillé entre 95,02 et 96,53 dollars.

La réticence des établissements bancaires à prêter de l’argent à des clients fragiles est en train de peser sur la reprise américaine en empêchant les consommateurs d’emprunter et de dépenser, indique une nouvelle étude de la Réserve fédérale de San Francisco. Elle estime que les responsables politiques devraient non seulement tenter de garder les coûts de financement bas mais aussi trouver de nouveaux moyens pour inciter les banques à prêter.

Der Spiegel a affirmé que la Banque centrale envisage de fixer des seuils de taux pour les obligations souveraines de pays en difficulté et d'en racheter si leur spread par rapport au bund dépasse un certain niveau.

Ikano Fonder, société de gestion détenue par la famille suédoise Kamprad, fondatrice d’Ikea, va fermer boutique et céder ses trois fonds de droit luxembourgeois au danois Sparinvest. «Les fonds sont devenus si petits qu’il ne sont plus économiquement viables», explique à Privata Affärer Jesper Nielsen, le directeur général d’Ikano Fonder. Selon l’agence suédoise TT, les encours d’Ikano Fonder représentent 200 millions de couronnes suédoises environ, soit 22 millions d’euros. Sparinvest reprendra les fonds le 28 septembre et les fusionnera avec les siens. Par exemple, le fonds global d’Ikano sera intégré dans le Sparinvest Global Value. Le groupe Ikano gérait des fonds depuis 1999. Les trois fonds de la gamme étaient le Global Strategy, le European Equity et le All Seasons. Ils étaient commercialisés à des clients individuels et institutionnels au Luxembourg, en Suède, aux Pays-Bas et au Danemark.

Le conseil de surveillance de la banque d’investissement allemande Varengold Wertpapierhandelsbank, spécialiste de la gestion d’actifs (managed futures) et du courtage, a nommé l’un des fondateurs et membres du directoire à la présidence du directoire, Yasin Sebastian Qureshi.Le directoire demeure inchangé dans sa composition d’ensemble, avec Steffen Fix, qui a lancé la technique de négoce systématique, et Mohammad-Hans Dalmatschi (managed futures), qui a rejoint le directoire le 6 mars. Les trois hommes comptent parmi les fondateurs de Varengold, précise un communiqué boursier.Parallèlement, Willi Müller abandonne la présidence du conseil de surveillance, qui sera désormais assumée par l’avocat Hans J. M. Manteuffel. Willi Müller reste membre du conseil de surveillance, de même que Peter Andree.

Avec les parts institutionnelles (I) et retail (A) de son nouveau fonds coté d’actions répliquant l’indice MSCI Brésil, UBS Global Asset Management fournit au segment XTF de la plate-forme électronique francfortoise Xetra les 998ème et 999ème ETF de sa cote. Il s’agit de produits de droit luxembourgeois qui suivent un indice comportant 78 grandes et moyennes capitalisations brésiliennes représentant à elles seules 84 % de la capitalisation flottante de la Bourse de Sao Paulo. Comme pour les autres ETF d’UBS Global AM, le teneur de marché est la Commerzbank.Caractéristiques :Dénomination : UBS (Irl) ETF plc – MSCI Brazil (USD) I-disCode Isin : IE00B7VZ2C84TFE : 0,43 %Dénomination : UBS (Irl) ETF plc – MSCI Brazil (USD) A-disCode Isin : IE00B6SBCY47TFE : 0,60 %

Après ceux de Pékin en 2008 et de Shanghai en 2011, le gestionnaire suisse Adveq, spécialiste des fonds de fonds de private equity (4,5 milliards de dollars), vient d’ouvrir un bureau à Hong-Kong. La direction en est confiée à David Seex, un spécialiste des investissements alternatifs en Asie. Il était auparavant CEO de RAB Capital pour l’Asie après avoir été head of alternative investments Asie chez Citigroup.

Les hedge funds dans le monde ont accusé pour juin des remboursements nets de 4,9 milliards de dollars, représentant 0,3 % de leur encours, après des souscriptions nettes de 1,1 milliard de dollars en mai, d’après l'étude mensuelle de TrimTabs et de BarclayHedge. Les 3.012 fonds concernés affichaient au 30 juin un encours de 1.710 milliards de dollars, contre 1.730 milliards (- 1,3 %) au 31 mai. Ce montant est inférieur de 29,5 % au plus haut de 2.400 milliards enregistré à fin juin 2008.Sur les douze mois à fin juin, le secteur mondial des hedge funds a subi des sorties nettes de 32,1 milliards de dollars contre des rentrées nettes de 103 milliards de dollars pour la période de douze mois précédente.Par ailleurs, l’indice BarclayHedge des hedge funds, sur la base des données communiquées au 17 août par 1.797 fonds, a gagné 0,80 % en juillet contre 0,66 % en juin. Sur les sept premiers mois de l’année, l’indice est en hausse de 3,13 %. Sur les 17 sous-indices, seul celui des 51 fonds d’actions du bassin Asie-Pacifique est en baisse pour le mois dernier (- 0,24 %). Pour janvier-juillet, la seule stratégie dans le rouge est l’equity short bias (- 7,33 %). La plus forte hausse sur cette période est celle de 6,06 % affichée par les 27 fonds d’arbitrage de convertibles.Les treize stratégies de hedge funds régulièrement suivies par Edhec Risk Institute ont quant à elles affiché pour juillet des résultats positifs, les meilleures performances étant enregistrées par le CTA global (+3,05 %) et le global macro (+ 1,51 %). Depuis le début de l’année, douze stratégies sont dans le vert, notamment l’arbitrage de convertibles (+ 6 %) et l’arbitrage obligataire (+ 5,1 %), alors que les ventes à découvert (short selling) accusent une perte de 7,4 %.Aucune stratégie n’affiche de surcroît de performance par rapport au risque, puisque tous les ratios de Sharpe sont inférieurs à 1. Seules les distressed securities s’en approchent avec 0,96, tandis que les ventes à découvert et les fonds de fonds affiche des ratio de Sharpe négatifs avec respectivement 0,26 et 0,11.