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Asset Management
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22/08/2012

Mike Spinks leaves Schroders

Mike Spinks, a multi-asset class manager at Schroders, will be leaving the firm, and Remi Ajewole will replace him as co-manager of the Schroder Diversified Growth fund. Martin Blank becomes co-manager of the Diversified Completion fund, alongside Carr.
22/08/2012

Several hedge funds authorised to operate in India

The Indian market authority (SEBI) has approved the release of seven hedge funds on the Indian market in the past month, FINalterantives reports. Under new regulations for alternative investment funds introduced in March this year, the first trading license for the Indian market was issued on 23 July; others followed in the month of August. China and South Korea have already taken similar measures. The Indian regulator says that publicly-traded companies will be able to sell up to 10% of their shares to alternative investment funds under the rules. Hedge funds now permitted to operate on the Indian market are: -India Alternative Credit Opportunities Fund (KKR) -IFCI Syncamore India Infrastructure Fund, -Utthishta Yekum Fund, -Indiaquotient Investment Trust, -Forefront Alternate Investment Trust, -Excedo Realty Fund, -Sabre Partners Trust.
22/08/2012

New principal manager for a fund from BNY Mellon AM

BNY Mellon Asset Management has appointed Nick Clay as lead manager of the BNY Mellon Global Equity Higher Income fund, replacing James Harries, fundweb reports. Harries becomes the alternate manager for the fund, while Ian Clark remains as assistant manager.
22/08/2012

High frequency trading targeted by BVI

The German asset management association (BVI) is in favour of increased regulation of high-frequency trading. In a statement released on 21 August, the professional association claims that experts in high frequency trading, who had been seeking primarily to increase volume, should be required to complete at least one quarter of the market orders they issue. High-frequency trading should also be subject to a minimal time delay of 1 to 2 seconds, for example, in order to ensure that the issuer of the transaction call is interested in completing the transaction. The professional association claims, however, that initiatives on the part of the Federal government to regulate high-frequency trading are premature, in that the updated version of the MiFID directive calls for unified European regulation in this area. In this context, the German effort to charge into the breach is “completely superfluous,” the association claims.
22/08/2012

Rich investors go where pension funds don't dare to tread

In its Property Report, the Wall Street Journal reports that pension funds and other major institutional investors are not taking the risk of subscribing to shares in high-risk real estate funds, but that asset managers have found another source of financing: high net worth private investors.Starwood Capital Group has raised about USD800m out of USD2bn for its real estate, distressed debt and new construction fund.Carlyle Group received about 10% of its USD2.3bn fund from high net worth investors (HNWI), while Lone Star Group attracted more than USD1bn from HNWIs for its USD5.5bn fund closed last year.Even Blackstone Group, which had no trouble in attracting institutional money for its current real estate fund, has turned to private investors to diversify its investor base, and is expected to attract over USD1bn from this source for its USD13bn fund.
22/08/2012

Columbia preparing 17 actively-managed ETFs

In two SEC filings dated 16 August, Columbia Management Investment Advisors, an affiliate of Ameriprise Financial, has applied for a license from the regulator to launch a total of 17 actively-managed ETFs, which may be admitted to trading on the NYSE Arca platform.The funds are:Columbia Emerging Markets Bond ETF,Columbia European Equity ETF,Columbia International Equity ETF,Columbia Limited Duration Credit ETF,Columbia Short Term Bond ETF,Columbia Small/Mid Cap Value ETF,Columbia U.S. Government Mortgage ETF,Columbia Dividend Income ETF,Columbia Emerging Markets ETF,Columbia Pacific/Asia ETF,Columbia SMID Growth ETFColumbia Tax-Exempt ETFand the Columbia Muni Target 2015, 2016, 2017, 2018 and 2019 ETFs.
22/08/2012

Axa launches its 2012 employee shareholder operation

The Axa group on 21 August announced that it is launching its annual employee shareholder operation, which gives employees of the group a way to subscribe to a reserved capital increase. The 2012 operation, entitled “Shareplan 2012,” will be held in 40 countries,a nd will involve more than 110,000 employees, who will be offered, in most countries, a “classic” and “leveraged” option. The maximal number of shares that may be issued as part of the operation is 58,951,965 shares, corresponding to a capital increase of a nominal total of nearly EUR135m.
22/08/2012

Scope rates wealth management funds

The Berlin-based rating agency Scope has issued its first ratings of 78 wealth management funds on sale in Germany. Only theBL Global 75 B Cap receives the near-perfect rating of AA+, while overall Scope rated 11.5% of funds “AA” and 25.6% as “A.” The last fund on the list is PRIMA-Konzept, rated CC. Overall, 64% of the sample receive an “investment grade” rating (AA to BBB). The rankings are based on quantitative data on risk management performance, as well as positioning in the peer group.Scope, which is subsequently hoping to rate all “pertinent” wealth management funds available on the German market, has also included some qualitative aspects in its report.The only French-registered fund on the list from the German agency is the Carmignac Patrimoine A, which receives a rating of A. Only 7 products receive a better rating.
22/08/2012

Generali releases Asian bond fund in Germany

BaFin has issued a sales license for Germany to the Luxembourg-registered bond fund Asian Bond, a sub-fund of the Generali Investment Sicav (see Newsmanagers of 21 May 2012), managed by the Hong Kong affiliate of Generali. In light of the growing popularity of these investments with institutional investors, the asset management firm has released this product, which invests in government and corporate bonds from South Korea, Singapore, Indonesia, Malaysia, Philippines, Thailand, China and Hong Kong, denominated in local currencies. The objective is to generate outperformance of 100 basis points per year over the HSBC Local Bond Index.CharacteristicsName: Generali Investments SICAV – Asian BondISIN code: LU0577419962Management commission: 0.40%
22/08/2012

State Street releases annual report on RSE

State Street Corporation on 21 August announced the publication of its complete report on corporate social responsibility in 2011. The report, published each year since 2004, details the performance of the business in environmental, social and governance areas over the previous year, and lays out its objectives for the future. The report finds that State Street has reduced its carbon emissions by 24,500 tonnes through the use of cloud computing. State Street’s donations to charitable organisations have increased 15%, from USD17.8m in 2010 to USD20.5m in 2011. The group points out that State Street Global Advisors (SSgA), the asset management activity of State Street, in 2011 launched a new High Quality Green Bond strategy, which offers invetors a way to orient their investments in fixed income to climate solutions, via a portfolio of green bonds managed by SSgA. At the end of 2011, SSgA had USd108bn in assets under management in ways that take environmental, social and governance (ESG) factors into account. The report is available in the “Making Life Better” section of the State Street website (statestreet.com/better), an intercative website launched in 2011, which presents State Street’s engagement to social responsibility.
22/08/2012

Sale terms set for Axa Private Equity

Axa will next month officially sign off on the sale of a majority stake in its private equity affiliate Axa Private Equity, Agefi reports, citing Dow Jones. The sale will be to a group of investors which includes the Caisse de Dépôt et Placement du Québec, the news agency reports. However, Dow Jones reports, the Singapore sovereign fund GIC may not be participating in the operation. The management of the firm will be acquring a majority stake, while Axa will retain a minority stake. The firm will retain its name for a further two years.
22/08/2012

Eric Rosen leaves UBS to launch a hedge fund

Eric Rosen, co-head of fixed income, currencies and commodities at UBS in the United States, will be leaving the firm next month to found a hedge fund, Bloomberg reports, citing sources familiar with the matter. Matthew Zola, who had worked with Rosen, will take over sole management of the activity from September. Rosen is planning to launch a credit hedge fund.
22/08/2012

CSI launches three bond indices

While Guotai and Bosera are in the process of preparing bond ETFs, China Securities Index has announced plans to launch the new SSE 5-Year China Treasury Note (Futures Deliverables) Index, SSE Convertible Bond Index, and CSI Convertible Bond Index.As the Chinese authorities will now allow only one ETF per bond index while the regulator (CSRC) would like to promote more depth on the Chinese bond market, the launch of the new indices should allow asset management firms to extend their product ranges, Z-Ben Advisors stresses.
22/08/2012

La donne se complique en Grande-Bretagne

Le plan d’austérité britannique afin de redresser les finances publiques peine à convaincre de son efficacité. Le gouvernement a emprunté en juillet près de 0,6 milliard de livres. Un déficit inattendu qui met en danger les objectifs annuels.
22/08/2012

Succès pour l’offre d’échange obligataire de Cemex

Le cimentier a d’ores et déjà obtenu un taux d’acceptation de plus de 90% à son offre d’échange obligataire, visant à prolonger jusqu’en 2017 les maturités de 7,25 milliards de dollars de titres. Par ailleurs, des créanciers représentant 1,5% de la dette se sont engagés à souscrire à l’offre qui doit s’achever le 7 septembre. Le groupe a décidé de ramener le taux d’acceptation nécessaire à la finalisation de la transaction de 95% à 91%.
22/08/2012

La production mondiale d'acier a rebondi en juillet

D’après les statistiques publiées hier par la fédération industrielle Worldsteel, la production mondiale d’acier brut a augmenté de 2% par rapport à juillet 2011 pour atteindre 130 millions de tonnes, l’essentiel de cette progression étant à inscrire au crédit de la Chine, dont les tonnages produits s’affichent en hausse de 4,2% sur un an, à 61,7 millions de tonnes. Cette hausse fait suite à une légère baisse le mois précédent.
22/08/2012

2,12 milliards d’euros de collecte pour le Livret A en juillet

La collecte du Livret A s’est élevée à 2,12 milliards d’euros en juillet, portant la collecte nette sur ce livret d'épargne à 13,29 milliards sur les sept premiers mois de l’année, a indiqué hier la Caisse des dépôts (CDC). L’encours global du Livret A se monte désormais à 230,2 milliards d’euros contre 216,9 milliards fin 2011. Le sujet du relèvement du plafond de ce produit d’épargne doit être débattu aujourd’hui au Conseil des ministres.
22/08/2012

Temasek a vendu sa part de Tiger Beer à Heineken

Le fonds souverain de Singapour, Temasek, a vendu à Heineken sa participation d’environ 1,4% dans Asia Pacific Breweries (APB), dépositaire de la marque Tiger Beer, a rapporté hier Reuters de plusieurs sources, ce qui pourrait assurer le succès de l’offre de rachat formulée par le groupe néerlandais, contestée par un concurrent thaïlandais. Une porte-parole de Temasek a confirmé la vente de la participation du fonds dans APB mais a refusé de préciser l’identité de l’acquéreur.
22/08/2012

L'Argentine déposera plainte contre les Etats-Unis

Buenos Aires va déposer une plainte contre les Etats-Unis devant l’Organisation mondiale du Commerce (OMC) sur les importations américaines de citron et de bœuf, a annoncé hier le ministère argentin des Affaires étrangères. Cette décision intervient peu de temps après des plaintes déposées contre l’Argentine par le Japon et les Etats-Unis qui reprochent au pays d’Amérique latine sa politique en matière d’octroi de licences d’importations qu’ils jugent discriminante.
22/08/2012

La Grèce devra économiser 2 milliards d'euros de plus

Athènes va devoir économiser deux milliards d’euros de plus au cours des deux prochaines années afin de se conformer aux objectifs fixés dans le cadre du plan d’aide consenti par l’Union européenne et le Fonds monétaire international, a confié hier à Reuters un haut responsable du ministère des Finances. Pour arriver à une baisse nette des dépenses de 11,5 milliards d’euros, le gouvernement estime qu’il devra prendre des mesures budgétaires représentant une valeur nominale de 13,5 milliards d’euros.
21/08/2012
Fonds

Des ETF sur les actions A lancés à Hong Kong

Deux ETF offshore répliquant ds indices sur les actions A devraient être lancés d’ici à la fin du mois dans le cadre des quotas en yuans ou RMB dédiés aux investisseurs institutionnels étrangers qualifiés (RQFII), rapporte Asian Investor.Le premier véhicule géré par le chinois E Fund réplique l’indice CSI 100, le second géré par le chinois CSOP réplique l’indice FTSE China50.Les deux produits, qui devraient être cotés à la Bourse de Hong Kong en début de semaine prochaine, sont des ETF à réplication physique qui vont concurrencer les ETF à réplication synthétiques proposés par les grands acteurs internationaux. C’est ainsi que le produit proposé par CSOP se pose en concurrent direct du iShares FTSE 50 China index ETF, dont les encours s'élèvent à environ 45 milliards de dollars de Hong Kong, soit environ 4,7 milliards d’euros.
Fonds
21/08/2012

Les gestionnaires étrangers réinventent leur marketing

Lors d’un déjeuner organisé par Funds People dans les locaux du cabinet d’avocats Cuatrecasas Gonçalves Pereira avec des représentants de BNY Mellon, Fidelity Wordlwide, DWS Investments, Franklin Templeton, Pioneer Investments, BNP Paribas Securities Services et Allfunds Bank, les sociétés de gestion étrangères qui distribuent leurs fonds en Espagne ont manifesté leur volonté de maintenir des services de marketing sur place.Cependant, elles ont toutes pour objectif de réduire leurs coûts et de réaliser des économies d'échelle. Pour ce faire, elles ont l’intention de recourir davantage à Internet, qui évite d’augmenter les budgets de publicité, tout en prenant soin d'éviter de «saturer» leurs clients avec des informations ciblées en fonction des catégories de clientèle, pertinentes et si possible collectives, mais personnalisées.En outre, les gestionnaires étrangers consentent d’importants efforts en matière d'éducation de leur clientèle et dans l’organisation d'événements.
21/08/2012

Baisse des bénéfices des sociétés de gestion suédoises

Les 21 principales sociétés de gestion suédoises ont dégagé un bénéfice avant impôts de 2,677 milliards de couronnes en 2011, soit 250 millions de moins qu’en 2010, rapporte le quotidien suédois des affaires, Dagens Industri, citant les chiffres de Nyhetsbrevet Fond & Bank. Dans le même temps, les encours de ces entreprises ont reculé de 107 milliards de couronnes à 1.416 milliards de couronnes.Swedbank Robur (446 milliards de couronnes sous gestion) et Brummer (96 milliards) représentent à eux deux pratiquement la moitié des gains du secteur.
21/08/2012

Barings reconstitue son équipe multi-classes d'actifs

Investment Week rapporte que Baring Asset Management a refusé de commenter l’information selon laquelle il aurait recruté Christopher Mahon, head of investment strategy chez RMB Asset Management, comme directeur au sein de l'équipe multi-classes d’actifs dirigée par Andrew Cole et Percival Stanion.Christopher Mahon arriverait en septembre pour remplacer Toby Nangle qui a rejoint Threadneedle début 2012 comme directeur de l'équipe multi-classes d’actifs (lire Newsmanagers du 20 juillet 2011).Dans le domaine des multi-classes d’actifs, Barings gère un fonds retail de 100 millions de livres, un mandat institutionnel de 5 milliards de livres et un fonds offshore de 5,2 milliards de livres.
21/08/2012
Fonds

L&G Investments lance un fonds indiciel sur les obligations corporate

Legal & General Investments (LGI) devrait lancer vers la fin du mois un fonds indiciel basé sur les meilleurs émissions du marché des obligations d’entreprises libellées en sterling, rapporte Investment Week.Le Sterling Corporate Bond Index fund va tenter de répliquer la performance du l’iBoxx Sterling Non-Gilts ex BBB. Le fonds, dont les frais de gestion devraient s'élever à 0,2% par an, devrait être disponible sur toutes les grandes plates-formes.
Fonds

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