L'union des marchés de capitaux reste un vœu pieux
Devant la complexité du projet, Jonathan Hill dévoilera aujourd'hui une poignée de réformes prioritaires.
L'Inde verrouille l'accès à son marché obligataire pour les investisseurs étrangers
La RBI a maintenu le quota, pourtant épuisé, qui leur est imposé sur leurs achats d'obligations locales, afin de limiter l'appréciation de la roupie.
L’Esma surveille l'informatique des agences de notation
La sécurité des systèmes de Moody's, S&P et Fitch sera au cœur des travaux menés en 2015 et 2016 par l'Autorité européenne de supervision des marchés.
Raiffeisen Capital Management à la recherche d'un TPM pour la France
La filiale de gestion d'actifs de la coopérative autrichienne est en phase de sélection d'un third party marketer (TPM) pour le marché français. Le nom de la société retenue sera annoncé d'ici fin février-début mars.
Gestion Financière Privée (Gefip) accueille un nouvel associé
Guillaume Dozinel, ex-président du directoire de Quilvest Banque Privée, prend en charge le développement et la structuration patrimoniale.
Aptar Group Inc réfléchit à allonger ses maturités de placement sur la trésorerie
Plutôt que de voir leur trésorerie pénalisée, les entreprises commencent à s’adapter à l’environnement actuel en modifiant leur politique. La plupart des directions financières auraient intensifié, ces derniers jours, les discussions avec leur management afin d’obtenir un assouplissement des critères de placements. «Dans la mesure où les rendements avec un rating A1/P1 deviennent positifs au-delà de trois mois, nous réfléchissons ainsi à allonger nos maturités de placement sans possibilité de sortie trimestrielle, indique Romain Talbot, trésorier international de la société Aptar Group Inc, spécialisée dans les produits cosmétiques, alimentaires et pharmaceutiques. Ce faisant, une partie de nos dépôts pourrait ne plus être assimilable à des équivalents de trésorerie. Néanmoins, la perspective de taux négatifs nous oblige à nous adapter pour faire vivre la notion de couple rendement-risque.» Source : Option Finance
La cour d’appel de Paris annule l'arbitrage en faveur de Bernard Tapie
La cour d’appel de Paris a annulé mardi l’arbitrage qui a soldé en 2008 le litige de Bernard Tapie avec le Crédit lyonnais sur la revente d’Adidas. L’homme d’affaires avait obtenu 403 millions d’euros, avec les intérêts. Le litige sera jugé devant cette juridiction en septembre prochain. Le Consortium de réalisation (CDR), structure créée en 1995 pour gérer le passif du Crédit Lyonnais après sa quasi-faillite, avait déposé un recours devant la cour d’appel, qui l’accepté et qui a également ordonné l’annulation de la sentence. L’affaire devra donc être intégralement rejugée au civil devant la cour d’appel de Paris. Une audience est prévue le 29 septembre.
Le moral des promoteurs américains se dégrade en février
Le sentiment des promoteurs immobiliers s’est détérioré en février pour le deuxième mois consécutif, mais une majorité de constructeurs considèrent que les conditions du marché demeurent favorables, montre l’enquête mensuelle de la fédération professionnelle NAHB publiée mardi. L’indice NAHB/Wells Fargo est tombé à 55 pour le mois en cours contre 57 en janvier alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient en moyenne à 58.
La BCE est «convaincue» d’un retour de l’inflation à près de 2%
La Banque centrale européenne (BCE) est convaincue que l’inflation reviendra à près de 2% en rythme annuel dans la zone euro au vu de l’ampleur «considérable» du programme de rachat d’actifs qu’elle a annoncé fin janvier, a déclaré mardi Christian Noyer, membre du conseil des gouverneurs de la BCE. «Nous ferons tout pour retrouver une inflation inférieure à mais proche de 2%, conformément à notre mandat», a-t-il dit devant la commission des Finances de l’Assemblée nationale.
Manuel Valls recourt à l’article 49-3 pour faire passer la loi Macron
Manuel Valls a annoncé mardi le recours à l’article 49-3 pour faire passer en force la loi Macron afin de ne pas prendre le risque d'être mis en minorité par les députés. Le Premier ministre a estimé qu’une majorité existait «vraisemblablement» au sein de l’Assemblée nationale, mais qu’elle était «incertaine». «Dès lors, je ne prendrai aucun risque, je ne prendrai pas la responsabilité du risque d’un rejet d’un tel projet que je considère comme essentiel pour notre économie», a-t-il déclaré devant les députés. «Rien ne nous fera reculer, c’est l’intérêt des Français», a-t-il ajouté.
La justice française poursuit trois anciens dirigeants d'UBS
Les juges français qui enquêtent sur UBS ont émis en janvier des mandats d’arrêt à l’encontre de trois anciens responsables suisses de la banque, a appris l’AFP de source judiciaire. On ignore dans quel pays ces anciens responsables travaillaient. La banque a été mise en examen à Paris pour blanchiment aggravé de fraude fiscale et démarchage illicite de clients français. Le blanchiment présumé aurait eu lieu de 2004 à 2012. Elle a dû verser une caution de 1,1 milliard d’euros dans cette affaire.
17/02/2015
BNP Paribas IP adds to equity management unit
BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) on February 16 announced the appointment of four managers to build a new institutional global equity capability. The new team, which is led by Simon Roberts, is based in London and reports to Guy Davies, director – equities, who in turn reports to David Kiddie, global CEO of BNPP IP’s institutional business. It includes Jonathan Barnett, James Mann and Stewart Lambert.Simon Roberts has more than 20 years’ experience in the investment industry, during which time he has managed UK, European and Global funds on both a long-only and long-short basis for institutional and retail clients. He has held senior positions at Fidelity, Lazard Asset Management, BlueCrest Capital and NewSmith.Jonathan Barnett has managed long-only and absolute return strategies for institutional investors. He has held senior positions at Moore Capital, Caxton Associates, Sloane Robinson and NewSmith.James Mann has managed long-only and absolute return strategies for institutional investors. He has worked with Simon Roberts at both NewSmith and BlueCrest Capital, as well as working in equity sales at James Capel and Smith New Court/Merrill Lynch.Finally, Stewart Lambert has held various positions at Balyasny Asset Management, Goldman Sachs Asset Management, Hill Samuel Asset Management and NewSmith. He also worked with Simon Roberts and James Mann at BlueCrest Capital.
17/02/2015
Series of promotions at Source
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The investment company and ETF provider Source has announced that Kevin Gant, James King and Stephen Crowe have been promoted to become managing directors. Five members of staff have become executive directors, while one was appointed as director, and four others were appointed as associates. These promotions come as rewards for individual accomplishments, at the conclusion of a successful year for the firm. “Although Source is a relatively young enterprise, with fewer than 80 employees, it now has nine managing directors, in addition to a board of directors,” explains Ted Hood, chief executive officer.
17/02/2015
Institutionals double their exposure to smart beta
Institutional investors globally allocated over USD8bn to smart beta strategies during 2014, bringing the total exposure to around USD40bn in these strategies, across a range of asset classes, versus USD20bn in 2012, according to Towers Watson. This compares to its clients having a USD32bn exposure to smart beta strategies at the end of 2013.The data also shows that last year institutional investors – which include pension funds, sovereign wealth funds, endowments and foundations and insurance companies – carried out diversifying strategies selections worth USD10bn, up from USD7bn in 2010. Among diversifying strategies during 2014, real estate attracted the most interest (over USD3bn compared to USD1.6bn in 2010), where one tenth is in smart beta, followed by infrastructure (USD2.3bn compared to USD59 million in 2010), where one third is in smart beta.
17/02/2015
La Française launches a bond fund in Italy
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } La Française has registered the absolute return bond fund La Française AM Fund-LFP Multistratégies Obligataires in Italy, Bluerating reports. The fund is already available on the distribution platforms of Banca Ifigest, Online Sim and Copernico Sim.
17/02/2015
Two big players join ETF Ambassadors platform
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss ETF Ambassadors platform, which was created in summer 2013, and which is specialised in information about ETFs, has been reinforced with the addition of two big names in the tracker fund universe. Since the beginning of this year, State Street Global Advisor (SPDR ETF) and Vanguard have joined the platform, which will announce new initiatives throughout the year to distribute information concerning ETFs. The platform was originally launched by Rino Borini, editor of 10x10-ETF magazine, Christian Gast, head of Shares Schweiz, Stefan Heitmann, CEO of MyMoneyPark, Frank Mohr, head of ETF-Sales Trading, Commerzbank, Alain Picard, head of product management at SIX Swiss Exchange, and Marcel Wagner, head of Index Selection Credit Suisse.
17/02/2015
amLeague founds a fund with the Low Beta Europe index as its benchmark
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } amLeague has created the Fédéral amLeague Low Beta Europe fund. This UCITS fund, operated by the asset management firm Fédéral Finance Gestion, aims to replicate the amLeague Low Beta Europe Index, a benchmark index launched in June 2012 by the platform. The indicator is based on an aggregation of the three notional accounts of asset management firms from the “Actions Europe Equity” profile which have the lowest portfolio beta over 6 months. Investors will thus be able to invest in an OPCVM vehicle, which in practice is composed of Ossian, Tobam, and SwissLife Asset Managers.
17/02/2015
Nearly all active strategies attracted subscriptions in January
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } With the exception of US equity funds, all active strategies posted positive inflows in January, according to Morningstar. Passively-managed US equity funds have undergone redemptions for the first time since January 2014. The cause of this development is the SPDR S&P 500, which finished January with outflows of USD26.2bn, or 12% of its assets. At USD26.1bn, inflows to passively-managed funds far outstripped inflows to equity funds, which attracted only USD470m. Bond funds subject to tax dominated inflows from passive strategies, with a total of USD10.9bn. Despite satisfactory returns, The Pimco Total Return posted outflows in January of USD12.5bn, bringing outflows in the past five months to USD90.5bn. Groupwide, Pimco has lost USD164.8bn since January 2014, for a reduction in assets of 31%. At Janus, inflows have let up for the first time since the arrival of Bill Gross, with outflows of USD18bn in January.
17/02/2015
Amilton AM recruits from Primonial AM
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Amilton Asset Management has announced that it has added to its multi-asset class diversified management teams, with the arrival of François Pascal as manager. Pascal had previously been director of management at Primonial Asset Management, in charge of management for diversified funds and the definition of asset allocation strategies for all managed portfolios. The arrival of Pascal gives Amilton Asset Management ten specialised managers, with about EUR423m in assets under management.
17/02/2015
Syz & Co to face sentencing at end of March for undeclared labour
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After several years the courts, the Swiss private bank Syz & Co will face a verdict on 24 March 2015 by the high court in Paris, for undeclared employment, with respect to two former employees, Mediapart reports. In his referral order, Paris judge Renaud Van Ruymbeke did not retain the charge of supplying investment services without a license, though on 2 October 2013, when the Geneva-based bank was placed under investigation, this was the motive given, the newspaper reports. The bank Syz & Co was placed under investigation in October 2013 in France, following a labour law conflict involving the dismissal of a French employee in July 2009.
17/02/2015
Concord IS launches a diversified fund
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The new German asset management firm Concord Investment Solutions, founded in August 2014, has launched the diversified fund Concord low eVaR Global (ISIN code for retail shares: DE000A12GC48), which is based on a quantitative model which aims to limit extreme losses, or max drawdowns. The equity allocation of the portfolio includes 50 equities which have a low “eVaR» (Extrem-Value Theory), with equal weighting.
La Française lance un fonds obligataire en Italie
La Française a fait enregistrer en Italie le fonds La Française AM Fund-LFP Multistratégies Obligataires, un fonds obligataire à rendement absolu, rapporte Bluerating. Le fonds est déjà disponible sur les plates-formes de distribution de Banca Ifigest, Online Sim et Copernico Sim.
17/02/2015
Taurus Wealth veut ouvrir un bureau à Dubai
La société de gestion Taurus Wealth Advisors, basée à Singapour et spécialisée dans le family office, envisage de développer ses activités au Moyen-Orient avec l’ouverture d’un bureau à Dubai, rapporte Asian Investor.Taurus, dont les actifs sous gestion viennent de passer la barre des 1 milliard de dollars, espère obtenir dans les tout prochains mois une licence pour exercer ses activités au centre financier de Dubai, le Dubai International financial Centre (DIFC).A Singapour, Taurus a renforcé son équipe de conseillers à destination des clients fortunés et des familles avec le recrutement de cinq nouveaux collaborateurs au cours des trois derniers mois, entre autres des spécialistes de la philanthropie, de la gouvernance et des investissements.
17/02/2015
Future Fund appuie la stratégie de CalPERS dans le private equity
Le fonds de pension californien Calpers a eu raison de vouloir réduire le nombre de gestionnaires de capital investissement avec lesquels il travaille (Newsmanagers du 20 janvier), estime le fonds souverain australien Future Fund.Dans un entretien au FTfm, David Neal, directeur général du Future Fund, qui gère quelque 109 milliards de dollars australiens, estime notamment que les commissions des sociétés de gestion spécialisées dans le private equity sont trop élevées.Le fonds souverain australien a investi environ un tiers de ses actifs dans le private equity et les infrastructures. Il n’utilise que 25 à 30 gestionnaires de capital investissement. «La direction prise par CalPERS est tout à fait cohérente avec la nôtre: faire plus avec moins», indique David Neal.A fin juin 2014, les actifs de CalPERS dans le private equity s’élevaient à 31,5 milliards de dollars contre 32,3 milliards de dollars un an plus tôt. De son côté, le fonds souverain australien a dégagé l’an dernier une performance de 13,2%, meilleure que la plupart de celles enregistrées par les fonds de pension australiens.
17/02/2015
Amilton AM recrute chez Primonial AM
Amilton Asset Management a annoncé le renforcement de ses équipes de gestion diversifiée multi-classes d’actifs avec l’arrivée de François Pascal au poste de gérant. L’intéressé était précédemment directeur de la gestion chez Primonial Asset Management en charge de la gestion des fonds diversifiés et de la définition des stratégies d’allocation d’actifs pour l’ensemble des portefeuilles gérés. L’arrivée de François Pascal permet à Amilton Asset Management de disposer de 10 gérants spécialisés pour environ 435 millions d’euros d’encours sous gestion.
Entrepreneur Venture lance un autre FCPR investi en obligations et éligible au PEA-PME
Jusqu’au 31 mars 2015, la société de gestion Entrepreneur Venture, spécialisée dans le non coté, commercialise son second FCPR investi en obligations et éligible au PEA-PME : le FCPR Entrepreneurs & Export 2. Majoritairement investi en obligations convertibles et accessoirement en obligations simples avec sûreté, le fonds a pour objectif de générer un meilleur couple rendement/risque sur le long terme qu’un placement en actions, via un positionnement exclusivement obligataire. «Les obligations en portefeuille produisent un TRI brut (taux de rendement interne) de 10 à 12% réparti moitié coupons et moitié prime de non conversion», indique la société qui précise que le rendement net attendu est proche de 7%.Ce FCPR cible les entreprises non cotées, matures dans leur développement, réalisant moins de 250 millions d’euros de chiffre d’affaires, présentant une exposition forte à l’international et génératrices de cash-flows importants de façon à sécuriser le paiement des coupons et le remboursement « in fine » des obligations.Le fonds fait l’objet d’une convention conclue avec Oséo, devenue BPI France, dont l’objet est la garantie partielle par cette dernière des investissements en fonds propres et quasi fonds propres réalisés par le fonds dans des PME, en contrepartie du versement d’une commission qui viendra réduire la performance potentielle du fonds. «La protection partielle du capital accordée par Oséo portera sur 50% à 70% des investissements éligibles à cette protection, avec un plafond d’indemnisation global de 30% du montant du risque assuré par Oséo», précise un communiqué. Le FCPR est accessible à partir d’un montant de 1.000 €.
17/02/2015
Extendam a collecté près de 90 millions d'euros en 2014
La société de gestion Extendam dédiée à l’investissement dans les actifs tangibles a enregistré en 2014 une collecte de 90 millions d’euros et a investi dans des projets entrepreneuriaux 81 millions d’euros - soit un montant quasi équivalent. Les 90 millions d’euros collectés marque une hausse de 102 % par rapport à 2013, indique la société de gestion. Extendam qui s’est donné quatre terrains d’investissement prioritaires - l’hôtellerie, le savoir-faire français, l’immobilier parisien et les conteneurs maritimes - a lancé en 2014, un nouveau fonds appelé Patrimoine Capital France N°1, dont la vocation est d’accompagner et de soutenir des PME prometteuses incarnant le savoir-faire français. Quarante PME, dans les domaines du luxe, du tourisme, de la gastronomie ou de la distribution spécialisée, ont été financées depuis le lancement de Patrimoine Capital France N°1. Les actifs sous gestion dépassent les 260 millions d’euros qui sont investis notamment via 10 fonds dédiés à l’investissement dans le secteur hôtelier, 1 fonds dédié à l’investissement dans le secteur du savoir-faire français, 3 fonds dédiés à des opérations de marchands de biens dans Paris intramuros et 2 fonds dédiés à l’investissement dans des containers maritimes.
Concord IS lance un fonds diversifié
La nouvelle société de gestion allemande Concord Investment Solutions, créée en août 2014, vient de lancer un fonds diversifié Concord low eVaR Global (code ISIN part retail: DE000A12GC48), qui repose sur un modèle quantitatif permettant de limiter les pertes extrêmes («max drawdowns»). L’allocation actions du portefeuille comprend une cinquantaine d’actions qui affichent une «eVaR» (Extrem-Value Theory) faible et qui sont équipondérées.
Omega lance un nouveau fonds sur le marché espagnol
Omega Gestión de Inversiones, la société de gestion espagnole du groupe Omega Capital, vient de lancer un nouveau fonds à vocation mondiale, baptisé Omega Opportunities Fund, portant ainsi à huit le nombre de fonds gérés en Espagne, rapporte Funds People. L’exposition de ce nouveau produit pourra osciller entre 0% et 100 % en actions et en obligations, tant publiques que privées, précise le site d’information espagnol. Ce fonds n’utilisera aucun indice de référence, la gestion étant assurée de manière active et flexible afin de mettre ainsi à profit les opportunités offertes par le marché. Le fonds cible en priorité les marchés et les émetteurs des pays développés tout en pouvant investir jusqu’à 30 % dans des émetteurs et des marchés des pays émergents. Il pourra également investir, jusqu’à 10%, dans d’autres fonds de la société de gestion ou de gestionnaires d’actifs externes. L’investissement minimal initial est de 10 euros et ses commissions de gestions sont fixées à 0,9 %.
17/02/2015
Martin Currie enregistre une série de fonds en Espagne
Le gestionnaire d’actifs britannique Martin Currie, racheté en octobre 2014 par le groupe américain Legg Mason, vient d’enregistre sept fonds sur le marché espagnol, révèle le site spécialisé Funds People. Il s’agit des fonds Martin Currie European Absolute Alpha, Martin Currie Japan Absolute Alpha, Martin Currie Asia Long-Term Unconstrained, Martin Currie Asia Pacific, Martin Currie Emerging Markets, Martin Currie Global Resources, Martin Currie Greater China, Martin Currie Japan et, enfin, Martin Currie North American.