La divergence entre la BCE et la Fed a entraîné un recul du yen de 3,5% contre dollar depuis mi-octobre mais une hausse de 4,5% contre euro.

L’option serait à l’étude d’ici à la réunion du 3 décembre. Elle pénaliserait davantage les banques ayant de gros excédents de liquidités.

Diam International a conclu un Euro PP avec Zencap AM. L’opération s’inscrit dans le cadre d’un refinancement d’ensemble de sa dette pour à la fois en baisser le coût et financer la croissance du groupe de présentoirs en magasins (190 millions d’euros de chiffre d’affaires). Détenu par LBO France et conseillé par la banque Rothschild, le groupe a placé sa dette pour environ 45% en placement privé auprès de Zencap AM et 55% auprès de son pool bancaire historique (BNP Paribas, la Banque Palatine, le CIC) complété désormais par Bank of China. Cette opération, après le LBO de 2012, limite le levier (dette nette/Ebitda) à un niveau inférieur à 2.

Le 16e baromètre «AmCham-Bain» publié hier montre néanmoins que l’Hexagone est bien perçu pour profiter de la révolution numérique.

Un retournement brutal des primes de risque dans un contexte de faible liquidité est l’un des principaux risques pour la stabilité financière.

Le gouvernement britannique s’est engagé à vendre 25 milliards de livres d’actions de RBS au cours de la mandature.

Le nouveau premier ministre Antonio Costa qui s’est allié avec les partis à sa gauche sera très attendu sur son projet de budget 2016.

Les évolutions du change et du crédit bancaire sont suffisamment positives pour continuer ces programmes.

La Banque européenne d’investissement (BEI), BNP Paribas et Vigeo ont le plaisir d’annoncer le lancement de Tera Neva, une solution d’investissement durable qui permet aux investisseurs de faire coïncider leurs objectifs financiers et de transition énergétique.

La Caisse Nationale des Barreaux Français (CNBF) vient de lancer un appel d’offres pour un mandat de constitution et de gestion d’un fonds professionnel de capital investissement. Date limite de réception des offres : 4 janvier 2016 à 16h. Lire l’avis complet ici

La société de gestion Karakoram annonce l’entrée à son capital de la société Allegra Finance, acteur majeur dans le conseil en introductions en bourse à Paris, à l’occasion d’une augmentation de capital réalisée le 10 novembre 2015. Ce rapprochement a pour but d’accélérer le développement de Karakoram tant sur la gestion privée que sur la clientèle institutionnelle.

Le président conservateur portugais Anibal Cavaco Silva a validé mercredi la composition du gouvernement dirigé par le socialiste Antonio Costa, qui prêtera serment jeudi, rapporte la présidence dans un communiqué. Antonio Costa a notamment désigné au poste de ministre des Finances l’économiste de la Banque du Portugal Mario Centeno, qui le conseille de longue date. Agé de 48 ans, diplômé de Harvard, Mario Centeno est un spécialiste des questions liées au marché du travail.

La croissance de l’activité dans le secteur privé aux Etats-Unis a accéléré en novembre pour atteindre son meilleur niveau depuis sept mois, montrent mercredi les résultats provisoires de l’enquête de l’institut Markit auprès des directeurs d’achat. Son indice PMI composite a progressé à 56,1 en version «flash», au plus haut depuis avril, contre 55,0 (définitif) en octobre. Pour le seul secteur des services, l’indice PMI ressort à 56,5 en version provisoire, également au plus haut depuis avril, contre 54,8 en octobre. La composante des nouvelles commandes est remontée à 55,9 contre 54,7.

La Banque nationale suisse (BNS) n’a pas de limite pour augmenter la taille de son bilan et elle s’attend à ce que sa politique actuelle affaiblisse le franc qui est «considérablement surévalué», déclare le président de la banque centrale, Thomas Jordan, dans une interview publiée mercredi au Handelszeitung. Sur les cinq dernières années, la taille du bilan de la BNS a plus que doublé pour dépasser les 600 milliards de francs (554 milliards d’euros), en grande partie du fait d’achats sur le marché des changes.

Banque J. Safra Sarasin has announced it has signed an agreement to acquire Bank Leumi Luxembourg’s private banking business. The agreement covers qualifying clients and their relationship management teams serving Ultra High Net Worth and High Net Worth clients.Banque J. Safra Sarasin (Luxembourg) S.A. has been present in the Luxembourg market since 1985. This acquisition is a natural extension of J. Safra Sarasin’s private banking business.Through this transaction, Bank Leumi Luxembourg’s clients and relationship managers will benefit from joining J. Safra Sarasin, with its long term commitment to servicing the wealth management needs of clients on a global basis.The acquisition is expected to be completed during the course of the first quarter of 2016, subject to regulatory clearance. Financial terms are not disclosed.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets invested in active ETF/ETPs listed worldwie have reached a new total of USD32.9bn, according to statistics released by ETFGI. In the first few months of the year, net inflows to active ETF/ETPs totalled USD8.9bn, up 23% compared with the corresponding period of 2014. The United States are the largest market for active ETF/ETPs, with assets of EUR21.8bn, followed by Europe, with assets of USD6.3bn, and Canada (USD3.9bn). ETFGI reveals that exposures to equities and bonds are 18% and 73%, respectively, for active ETF/ETPs, while the proportions are reversed for index-based ETF/ETPs, at 77% and 16%, respectively.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } M&G Investments has signed a distribution agreement in Italy with the Fideuram-Intesa Sanpaolo Private Banking galaxy, by which funds will be sold to clients of over 5,000 financial advisers from Fideuram and Sanpaolo Invest, Bluerating reports. “For us, this is an extremenly important agreement since Fideuram is the largest Italian network,” explains Matteo Astolfi, head of M&G Investments for Italy, during a meeting with the press in Milan. Assets under management by M&G in Italy have grown in the past five years from EUR1.8bn as of December 2011 to EUR14bn as of September 2015. Italy is now the second-largest country, after the United Kingdom.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Edmond de Rothschild Asset Management has signed a distribution agreement with the independent private bank Südtirol Bank to sell funds from the Edmond de Rothschild Fund Sicav in Italy. The agreement comes as part of a strategy to extend distribution of Edmond de Rothschild Asset Management products in Italy.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Robeco in September launched a fund for gender equality, entitled RobecoSAM Gender Equality Impact Equities Strategy, it has been announced at the Novethic conference. The new product is invested in 40 to 60 businesses on the cutting edge of promoting diversity and gender equality. The strategy is based on data from the RobecoSAM Corporate Sustainability Assessment. Several criteria are studied, such as the process of appointing members of the board of directors, retention of female talent, pay equality and policies to promote life-work balance.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BNP Paribas Investment Partners has announced the launch of two new sub-funds of its Luxembourg Sicav BNP Paribas Flexi. They are Asian bond sub-funds, entitled Flexi I Bond Asia Investment Grade and Flexi I Bond Asia Investment Grade Plus. These funds are aimed at European institutional investors, particularly insurance companies. The investment approach is based on macroeconomic analysis, valuation multiples and confidence indices, which allow for the main drivers of performance to be detected. BNP Paribas IP has USD30bn in assets under management in Asian fixed income products. Characteristics Flexi I Bond Asia Investment Grade Plus ISIN: LU1268550958 Total expense ratio: 0.35% Flexi I Bond Asia Investment Grade ISIN: LU1268550289 Total expense ratio: 0.35%

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } DNCA Finance has announced the arrival of Christèle Chambon has head of compliance and internal control (RCCI). She will report directly to the general management. Previously, after joining Lazard Frères Gestion in late 2007 as deputy head of compliance, she in 2009 became head of compliance and controlling at the asset management firm of the Lazard group in France. After starting her career at the auditing firm PwC, Chambon joined the Société Générale Asset Management group, where she served in a variety of operational roles (institutional investor reports, creation of products). Before 2007, she worked at CDC Ixis Asset Management, to create an operational risks position, before taking over as head fo internal control, operational risk and constraint monitoring engine management teams.

M&G Investments vient de signer un accord de distribution en Italie avec la galaxie Fideuram-Intesa Sanpaolo Private Banking, prévoyant la commercialisation de ses fonds à une clientèle de plus de 5.000 conseillers financiers de Fideuram et Sanpaolo Invest, rapporte Bluerating. « Pour nous, c’est un accord extrêmement important parce que Fideuram est le premier réseau italien », a expliqué Matteo Astolfi, responsable Italie de M&G Investments lors d’une rencontre avec la presse à Milan. Les encours sous gestion de M&G en Italie ont grossi ces cinq dernières années de 1,9 milliard d’euros en décembre 2011 pour atteindre 14 milliards d’euros en septembre 2015. Aujourd’hui, l’Italie est le deuxième pays après le Royaume-Uni.

Les actifs investis dans des ETF/ETP actifs cotés dans le monde ont atteint le niveau record de 32,9 milliards de dollars, selon des statistiques communiquées par ETFGI. Sur les dix premiers mois de l’année, les entrées nettes dans les ETF/ETP actifs ont totalisé 8,9 milliards de dollars, un montant en progression de 23% par rapport à la période correspondante de 2014. Les Etats-Unis sont le premier marché pour les ETF/ETP actifs, avec un encours de 21,8 milliards de dollars, devant l’Europe qui affiche un encours de 6,3 milliards de dollars et le Canada (3,9 milliards de dollars). ETFGI relève que les expositions aux actions et à l’obligataire sont de respectivement 18% et 73% dans les ETF/ETP actifs, alors que l’on observe des proportions inverses dans les ETF/ETP indiciels, de respectivement 77% et 16%.

Novaxia Asset Management a annoncé le lancement du FPCI Novaxia Elégance Hôtel, qui se veut une alternative aux placements traditionnels via des investissements dans des opérations de revalorisation ou de création de fonds de commerce hôtelier. Ainsi, le potentiel de création de valeur repose sur une double perspective de gains provenant à la fois de la perception des revenus d’exploitation et de la revente de l’hôtel à terme après travaux. La stratégie d’investissement du FPCI se concentre exclusivement sur le marché hôtelier et favorise des éléments tels que l’emplacement à Paris et dans des grandes métropoles européennes ainsi que le repositionnement des actifs - en modernisant notamment des hôtels existants ou en créant des fonds de commerces hôteliers par la transformation de bureaux en hôtels. Le potentiel de création de valeur repose sur une double perspective de gains, provenant à la fois de la perception des revenus d’exploitation (en fonction du taux d’occupation de l’hôtel) et de la revente de l’hôtel à terme après travaux.

Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) a lancé deux nouveaux fonds obligataires, le Deutsche Limited Maturity Quality Income Fund et le Deutsche Ultra-Short Investment Grade Fund. Chaque fonds vise à procurer aux investisseurs un revenu en cohérence avec la préservation du capital et la liquidité. Ces fonds, qui ne sont certes pas des fonds monétaires, s’adressent plus particulièrement aux clients entreprises et aux intermédiaires financiers et tiennent compte de la réforme des fonds monétaires qui doit prendre effet à compter du mois d’octobre 2016. Le Deutsche Limited Maturity Quality Income Fund investit principalement dans des instruments obligataires de court terme de grande qualité libellés en dollar tandis que le Deutsche Ultra-Short Investment Grade Fund donne la priorité aux instruments obligataires en catégorie d’investissement libellés en dollar.

Quilvest Private Equity annonce la cession de sa participation majoritaire dans la chaîne de restaurants YO! Sushi à Mayfair Equity Partners pour un montant d’environ 82 millions de livres, selon un communiqué publié le 24 novembre. Quilvest avait pris le contrôle de la société en mars 2008.Quilvest Private Equity, qui regroupe les activités de capital investissement du groupe Quilvest, gère environ 5 milliards de dollars d’actifs.

JP Morgan Asset Management (JPMAM) vient de nommer Paul Levene en qualité d’analyste «Capital Structure» dans l'équipe «Convertible Bonds and Capital Structure au sein du group Global Multi Asset Solutions. Basé à Londres, Paul Levene sera responsable de l’analyse des grands groupes internationaux. Il aura pour mission d’identifier des idées à forte conviction dans toutes les classes d’actifs, y compris les actions, la dette et les obligations convertibles. Paul Levene travaillait précédemment en tant qu’analyste senior chez Ferox Capital LLP, une société spécialisée dans les obligations convertibles depuis 2008. Il était plus spécifiquement chargé d’identifier des idées d’investissement pour la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) et l’Asie.

Au cours du premier semestre, les revenus de la gestion d’actifs de Rothschild se sont établis à 255 millions d’euros contre 243 millions d’euros à la même période de l’exercice précédent. Cette évolution résulte de l’accroissement significatif des revenus de la banque privée et gestion d’actifs (+20%) qui a compensé la baisse des revenus du capital investissement et dette privée (-23%), conforme aux prévisions, indique la société.Au cours du premier semestre, le résultat d’exploitation de la gestion d’actifs s’est établi à 61 millions d’euros contre 82 millions d’euros à la même période de l’exercice précédent, en raison de moindre plus-values générées par l’activité de capital d’investissement et dette privée. Les revenus de la banque privée et de la gestion d’actifs au premier semestre 2015/2016 se sont élevés à 187 millions d’euros, en augmentation de 20% par rapport à la même période de l’exercice précédent (156 millions d’euros). Ceci est principalement dû à la hausse des actifs sous gestion à 48,3 milliards d’euros au 30 septembre 2015 contre 45,2 milliards d’euros au 30 septembre 2014, soit une hausse de 7%. Au cours du premier semestre 2015/2016, l’activité de banque privée et de gestion d’actifs a collecté 0,7 milliard d’euros. Cette collecte nette est le résultat d’une collecte positive au sein de la banque privée (+1,2 milliard d’euros) impactée par une décollecte au sein de la gestion d’actifs (0,5 milliard d’euros), notamment en Europe où il a été décidé d’abandonner un important mandat de gestion d’un client institutionnel pour des raisons commerciales. Par ailleurs, la baisse des marchés, les effets négatifs des variations de taux de change et les reclassements d’actifs (sous gestion vers sous conservation) ont eu un impact de 4,5 milliards d’euros.D’autre part, au cours du premier semestre 2015/2016, l’activité de capital investissement et dette privée a généré 68 millions d’euros de revenus contre 87 millions d’euros au cours de la même période de l’exercice précédent. Cette baisse est en grande partie due aux plus-values exceptionnellement élevées réalisées sur les investissements pour compte propre au cours de la période précédente. Toutefois, les revenus ont été supérieurs de 33% à la moyenne des revenus semestriels des trois dernières années. Ces revenus comprennent : 23 millions d’euros de commissions de gestion (16 millions d’euros au premier semestre 2014/2015), 42 millions d’euros de plus-values nettes (61 millions d’euros au premier semestre 2014/2015), 8 millions d’euros d’intérêts et dividendes (10 millions d’euros au premier semestre 2014/2015) ; desquels il convient de déduire 5 millions d’euros de provisions (0 million d’euros au premier semestre 2014/2015). Au cours du premier semestre, le Groupe a investi 57 millions d’euros, dont 44 millions d’euros par le biais de fonds gérés pour le compte de tiers et 13 millions d’euros pour compte propre, et a cédé des actifs pour 95 millions d’euros ayant généré 42 millions d’euros de plus-values nettes, notamment les cessions de deux investissements pour compte propre ; SIACI Saint Honoré et Perenco, pour un montant total de 59 millions d’euros et des plus-values de 27 millions d’euros. La levée du fonds Five Arrows Principal Investments II (« FAPI II »), fonds de capital investissement axé sur les moyennes capitalisations européennes, a été clôturée à 775 millions d’euros, au-dessus de son objectif de 700 millions d’euros grâce à une sursouscription. Le Groupe contribuera à hauteur de 130 millions d’euros. FAPI II a déjà réalisé son premier investissement en Scandinavie dans un grand fournisseur de données à destination des professionnels du droit et de la comptabilité. En septembre 2015, l’acquisition de West Gate, société de gestion de crédit basée à Los Angeles spécialisée dans les prêts à effet de levier, qui gère 1,5 milliard de dollars (1,35 milliard d’euros) d’actifs répartis sur cinq structures CLO (« Collateralised Loan Obligation ») a été réalisée. Grâce à ce rachat, le Groupe allie l’expertise de West Gate aux États-Unis aux compétences du Capital investissement et dette privée de Rothschild dans les prêts à effet de levier européens. L’ensemble gèrera 2,9 milliards d’euros de fonds européens, américains et internationaux avec un éventail de produits incluant des fonds de crédit sans effet de levier, des fonds de crédit multi-stratégies et des véhicules CLO.

Sous la houlette de son nouveau patron, Oliver Bäte, arrivé en mai dernier, le groupe allemand Allianz a dévoilé le 24 novembre une nouvelle stratégie pour l’horizon 2018, qui passe notamment par la réduction de sa présence dans certains secteurs comme le charbon. Allianz veut réduire ses investissements dans les activités liées au charbon, pour contribuer à la lutte contre le réchauffement climatique et du fait du risque économique. En conséquence, le groupe n’investira plus dans des entreprises qui tirent plus de 30% de leur chiffre d’affaires de l’exploitation du charbon ou génèrent plus de 30% de leur énergie du charbon.Il vise par ailleurs des gains de productivité de l’ordre d’un milliard d’euros d’ici à 2018, via notamment la numérisation de ses opérations à l'échelle mondiale. Ces gains seront réinvestis dans les technologies, les ressources humaines et sa croissance. Dans le détail, Allianz entend muscler ces prochaines années ses campagnes de renouvellement des contrats d’assurance en se positionnant comme un champion du numérique ou en investissant dans des activités prometteuses. Les activités les moins profitables seront repositionnées ou leur taille réduite. D’ici 2018, et grâce à cette nouvelle stratégie, Allianz table sur une amélioration de son bénéfice par action de 5% par an ainsi que sur un taux de retour sur fonds propres de 13%, hors éléments exceptionnels, précise le groupe dans un communiqué financier. Le groupe espère aussi améliorer son image et gonfler sa clientèle. A la clé, Allianz voit un potentiel de 5 millions de clients supplémentaires et 6,5 milliards de primes annuelles en plus, a-t-il estimé.