At a meeting of all employees, personnel at DWS learned on Friday that this year, 50 jobs will be cut in fund and product management and in sales, the Börsen-Zeitung reports. With the layoffs at the other asset management arm of Deutsche Bank, DB Advisors, a total of 75 jobs will be lost.

The Sunday Times reports that the American alternative management firm QVT (USD8.8bn), which has taken over the British management firm Principle Capital Investment Trust (PCIT) has asked the firm to investigate an acquisition of shares in Principle Capital Holdings (PCH) in July and August 2008 for GBP3.2m. The acquisitions were ordered by the former, ousted CEO, Brian Myerson, who is also the largest shareholder in PCH. The acquisition was made at 193.5 pence per share in PCH, but the shares are worth only 17.5 pence now.

By the end of the month, the Sankt-Gallen Cantobank will be the first Swiss cantonal bank to open an office in Germany, in search of high net worth clients (more than EUR500,000), charities, and family offices, as well as heirs who wish to repatriate to Germany the wealth of parents who emigrated to Switzerland, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The chairman of the board, Hans-Jürgen Röwekamp, will be assisted by two board members and six advisors; the firm, with offices in Munich, will seek a banking license in Germany in order to operate as a depository bank and trading platform for asset managers and independent financial advisors.

N+1 Gestión on Friday notified the CNMV that it has decided to liquidate is real estate fund (of the FIL or hedge fund, class) Nmás1 Real Estate, in the wake of redemption demands totalling 30% of assets in the fund. As redemption demands in first quarter represent a further 36%, N+1 Gestión and the depository, Santander Investment, will endeavour to pay 80% of assets to subscribers in the next two weeks, thanks to the high liquidity level of the fund. The remaining 20% will be distributed after properties are sold. According to the most recent monthly statistics from Inverco, the fund had only EUR19m in assets and only 20 subscribers.The manager states that, as of 1 April, management and depository banking commissions will be reduced to 0.85% and 0.10%, respectively.

Swiss private bankers admit that growing pressures on the banking sector may lead to consolidation, the Financial Times reports. European financial institutions will probably seek to sell off their offshore private banking activities as part of recapitalisation efforts.

Le risque d’un retour à 2.465 points puis d’une baisse jusqu’à la région des 2.150 points reste élevé

Selon 77,3 % du « Panel Taux », le refi devrait être ramené à 1 % d'ici à trois mois. La thèse d'une pause à ce niveau jusqu’en septembre domine

Les gestions anticipent seulement une hausse de 4,5 % des marchés occidentaux dans six mois, et de 17 % dans un an

La dégradation de l'emploi américain reste très brutale, et les indicateurs avancés montrent que la zone euro est loin d'être sortie d'affaire

Le « Panel Allocation d’actifs » milite pour une approche moins défensive, en réduisant sa part de cash de 10 % à 6 % en un mois

Seul un gérant s’attend à un écartement des spreads sur le mois à venir. Ils maintiennent dans l’ensemble une exposition neutre à la classe d’actifs

« L’Agefi » lance un « Panel Allocation d’actifs » qui fera un suivi mensuel des positions des gérants français

Après les actions, Groupama Asset Management se lance dans la gestion des obligations d’entreprises socialement responsables. La société de gestion a ainsi créé en décembre dernier un FCP investi sur la dette des émetteurs de la zone euro, avec un biais environnement, social et gouvernance (ESG).#Ce fonds, appelé Groupama Crédit Euro ISR, a un double objectif : être plus vertueux et performant que son indice de référence, le Barclays Capital Euro Aggregate Credit Corporate#, souligne Philippe-Henri Burlisson, directeur de la gestion taux de Groupama AM.Pour choisir les obligations tout en intégrant une dimension #responsable#, Groupama AM a mis au point une méthode toute particulière fondée sur un système de bonus/malus. #Ainsi, les émetteurs les plus vertueux se voient attribuer un bonus de performance attendue, tandis que les émetteurs les moins vertueux obtiennent un malus de performance attendue#, explique Philippe-Henri Burlisson, qui ajoute que #ce système est déterminé par secteur et par segment de courbe#.Ces bonus/malus conduisent à un ajustement des rendements en fonction desquels le portefeuille est construit.L’identification des meilleures et moins bonnes entreprises en termes d’ESG repose sur la recherche extra-financière menée par Groupama depuis plusieurs années et construite autour de trois piliers : l’environnement, le social et la gouvernance.Cette approche de bonus/malus #préserve l’accès à l’ensemble des émetteurs sur la courbe des taux#, explique Philippe-Henri Burlisson, ce que ne permettrait pas une approche d’exclusion par exemple.Le fonds pèse aujourd’hui 95 millions d’euros, sur un total de 24 milliards d’euros en gestion obligataire crédit. Jusqu’au 31 mars, il a été commercialisé auprès des seuls membres fondateurs. Désormais, il va être promu auprès de tous les types de clientèle. Il pourra aussi être intégré dans les contrats d’assurance vie du groupe.Après cette incursion dans les obligations d’entreprises, Groupama entend encore élargir son champ ISR, et réfléchit notamment aux obligations d’Etat.

Bank of New York Mellon a annoncé le lancement du Euro-Pacific Select ADR Index qui est selon elle le premier indice d’ADR équipondérés couvrant une sélection d’ADR d’entreprises de pays développés d’Euro et d’Asie-Pacifique (Allemagne, Australie, Belgique, Danemark, Espagne, Finlande, France, Grèce, Hong-Kong, Irlande, Italie, Norvège, Nouvelle-Zélande, Pays-Bas, Portugal, Royaume-Uni, Singapour, Suède et Suisse). Il s’agit d’un sous-indice du The Bank of New York ADR IndexSM, le seul indice à répliquer l’ensemble des ADR, des New York shares et des global registered shares (GDR) cotés sur le New York Stock Exchange, sur NYSE Alternext US et sur le Nasdaq.

Selon Matthew Michael, spécialiste produit, le cuivre, le plomb, le zinc et le nickel sont, parmi les 64 matières premières que Schroders suit régulièrement, les plus prometteuses pour cette année et pour 2010 aussi bien d’un point de vue macro-économique (top-down) que de sélection des valeurs (bottom-up). En revanche, l'énergie -notamment le gaz naturel- et l’aluminium ne sont pas des supports intéressants pour le gestionnaire britannique, qui investit (long-only) en général avec un horizon d’un an.L’important, dans cette classe d’actifs, est de se montrer particulièrement sélectif et de diversifier son portefeuille en fonction des régions, parce qu’une même matière première peut afficher des écarts substantiels d’un pays ou d’un continent à l’autre. De fait, beaucoup des #commodities# agricoles ou métaux ont désormais atteint des prix inférieurs au coût marginal de production, si bien que l’on doit s’attendre à des hausses, le temps que l’offre, qui a mécaniquement baissé, se reconstitue pour satisfaire une demande qui devrait logiquement redémarrer grâce aux plans de relance. Autrement dit, beaucoup de ces matières premières offrent actuellement un point d’entrée intéressant, insiste Matthew Michael, surtout si les investisseurs considèrent qu’elles peuvent constituer un rempart contre une inflation susceptible de redémarrer. Schroders gère en long-only environ 4 milliards de dollars sur les contrats à terme de matières premières, dont une partie dans des fonds luxembourgeois partie 2 qui ne peuvent être commercialisés activement en France. Cette #stratégie# affiche une hausse de ses encours et des souscriptions nettes, indique Matthew Michael.

Legg Mason a annoncé avoir remboursé sa dette et modifié les accords avec ses créanciers, ce qui lui a permis de vendre les 49 millions de dollars de SIV qui restait sur son bilan depuis qu’il avait sorti tous les SIV de ses fonds monétaires le 5 mars 2009. Le gestionnaire compte du fait de ces opérations bénéficier d’un crédit d’impôt d’environ 520 millions de dollars. Au bouclage de ces transactions, la liquidité de Legg Mason serait de 1,5 milliard de dollars, dont 600 millions de fonds de roulement (working capital). En outre, le gestionnaire reportera à nouveau 450 millions de dollars de remboursements fiscaux.

Dans le cadre du passage à la marque unique BNP Paribas Real Estate d"ici à la fin du 1er semestre 2009, l"activité de gestion d"actifs immobiliers s"organise à l"échelle européenne au sein de la ligne de métier Investment Management de BNP Paribas Real Estate. Sous la responsabilité de François Benfeghoul, directeur général délégué de BNP Paribas Immobilier, cette ligne de métier compte aujourd"hui 185 collaborateurs dans 4 pays européens : France (BNP Paribas REIM, BNP Paribas REIS), Italie (BNP Paribas REIM Italy SGR), Royaume-Uni (BNP Paribas REIM UK et BNP Paribas Real Estate Investment Services UK) et Belgique (BNP Paribas Real Estate Investment Management Belgium). La ligne de métier Investment Management de BNP Paribas Real Estate comporte 50 véhicules d’investissement, réglementés ou non, représentant 8 milliards d’euros d’actifs, gérés tant pour le compte d’institutionnels que pour le compte de particuliers.

AllianceBernstein Holding LP et AllianceBernstein LP (dont Axa détient environ 65,1 %) ont annoncé jeudi que ses mesures d'économies se sont traduites par une réduction de son effectif mondial à environ 4.760 personnes fin mars contre 4.997 fin décembre, ce qui correspond à une baisse de 4,7 %. Le nombre de professionnels de l’investissement (analystes, gérants de portefeuilles, directeurs de l’investissement, directeurs de la recherche et traders) a diminué à 540 contre 571. Pour le deuxième trimestre, l’effectif total devrait encore diminuer de 75 personnes, pour l’essentiel des collaborateurs qui ne sont pas des professionnels de l’investissement.L’an dernier, l’encours du gestionnaire a plongé de 42 % à 462 milliards de dollars fin décembre. Sur les 338 milliards de cette baisse, 294,2 milliards ont été imputables à l’effet de marché et 44,2 milliards à des remboursements nets.

A fin 2008, les actifs sous gestion du Church Pension Group (CPG) avaient baissé à 7,45 milliards de dollars contre 8,89 milliards douze mois plus tôt, essentiellement en raison de la baisse des marchés d’actions. L’allocation de 33 % aux obligations a permis au fonds de pension de l’Eglise épiscopalienne.de limiter quelque peu la baisse, indique Global Pensions. Sur les dix dernières années, le fonds affiche néanmoins une performance moyenne de 9,3 %.

ING a destitué Ángel Rodríguez Campos, le patron de l’activité immobilière en Espagne (ING Real Estate Development), officiellement pour des motifs de réorganisation mais probablement aussi pour des raisons de mauvaise gestion, croit savoir Cinco Días. Le groupe néerlandais, qui conserve des activités de financement et de gestion d’actifs dans le domaine immobilier, avait déjà fermé voici trois semaines l’activité actions au sein de la banque de gros en Espagne.

Le néerlandais Robeco a musclé sa distribution tierces parties avec le recrutement au 1er avril de Bernd Riedel comme directeur Third Party Distribution Key Accounts ainsi que directeur de la région sud de l’Allemagne. L’intéressé, qui est subordonné à Kai Röhrl, head of third party distribution pour l’Allemagne de Robeco Deutschland, vient d’UBS Global Asset Management, où il avait entre autres la responsabilité de la clientèle des banques et des fonds de fonds dans le cadre de la distribution tierces parties.

Dans un communiqué boursier, The Children’s Investment Fund (TCI) de Christopher Hohn a annoncé jeudi avoir ramené le 1er avril sa participation dans la Deutsche Börse de 10,06 % à 0,96 %.

Selon L"Echo, la 49e chambre du tribunal correctionnel de Bruxelles entame ce vendredi l’examen du dossier KB Lux, considéré comme un des plus vastes dossiers de fraude fiscale qu’ait connu le pays.

La Commission des valeurs espagnole (CNMV) a lancé jeudi un avertissement aux investisseurs au sujet du risque qu’il prennent à placer de l’argent dans des titres participatifs préférentiels, des émissions qui ont ces derniers temps la faveur des banques espagnoles auxquelles elles permettent de renforcer leurs ratios prudentiels, rapporte Expansión. Il s’en est placé pour plus de 3,5 milliards d’euros ces quatre derniers mois. Dès lors, la CNMV vient de publier un guide qui met en évidence que ces titres sont des instruments complexes et présentant des risques élevés, notamment d’illiquidité.

Selon L"Agefi suisse, la direction de la Banque Cantonale Vaudoise (BCV) vient d"achever sa réorganisation avec l"arrivée de Stefan Bichsel au poste de directeur général de la division Asset Managment et Trading. Stefan Bichsel, âgé de 54 ans, est un ancien associé de Lombard Odier et ex-président de la Swiss Funds Association (SFA). Avec la mise en place de cette division Asset Managment et Trading, regroupant la gestion d"actifs institutionnels, la politique d"investissement ainsi que le négoce, la BCV a pour objectif de développer ses activités orientées vers la clientèle institutionnelle. En onze mois, pas moins de quatre changements stratégiques majeurs sont intervenus au sein du directoire de la BCV. Le précédent date de mars dernier, quand l"établissement vaudois avait annoncé la nomination de Gérard Haeberli, en provenance de Credit Suisse, à la tête d"une nouvelle division de private banking.

KanAm indique avoir investi 35,6 millions de francs suisses dans l’acquisition de l’hôtel trois étoiles Holiday Inn Zürich Messe qui a été ouvert le 19 mars 2009 et qui entre dans le portefeuille du fonds institutionnel KanAm Spezial grundinvest. Cet actif, qui est le premier dans le secteur hôtelier pour ce fonds, est loué pour 20 ans à Holiday Inn (InterContinental Hotels Group).

Dans son rapport annuel 2008, le Conseil éthique des fonds de pension publics AP indique que treize enterprises demeurent sur sa liste de surveillance, rapporte IPE. Six d’entre elles y figurent uniquement pour des problèmes environnementaux : Chevron Corporation (en Equateur), Duke Energy Corporation (aux Etats-Unis), Freeport-McMorran Copper & Gold (en Indonésie), Grupo Ferrovial (en Pologne), PetroChina (en Chine) et Rio Tinto (en Indonésie). Vedanta Resources est mis en cause à la fois pour des questions environnementales et de droits de l’homme en Inde. AES Corp et Yahoo! se voient reprocher des manquements aux droits de l’homme respectivement au Panama et en Chine. Trois sociétés sont mises en cause pour des questions de droit du travail : Bridgestone au Libéria, Toyota Motor aux Philippines et Wal-mart Stores aux Etats-Unis. Enfin, Thales figure sur la liste à cause de la corruption en Afrique du Sud.L’an dernier, le Conseil d'éthique a radié de la liste Sodexo, BHP Billiton et la filiale nigériane de Chevron grâce aux améliorations intervenues depuis 2007. L3 Communications a été sorti de la liste parce que les fonds AP ont décidé de liquider leurs participations en raison des violations des droits de l’homme dans une prison irakienne et du fait que deux filiales du groupe participent à la fabrication de bombes à sous-munitions (cluster bombs).

Selon L’Agefi suisse, a Banque Privée Edmond de Rothschild a publié hier un bénéfice net consolidé de 201 millions de francs pour 2008, en repli de 18% par rapport à l"année précédente. Les actifs sous gestion ont diminué de 17,9 %, à 82,3 milliards de francs, avec des afflux net de 5,4 milliards. La banque, qui a recruté 142 nouveaux employés l"an dernier, faisant passer ses effectifs à 1517 personnes, se veut résolument optimiste concernant l"année en cours. Près de 1,7 milliard de francs d"argent frais a rejoint la banque depuis janvier et cette tendance devrait se poursuivre.

#Les actionnaires du gestionnaire de fonds britannique Henderson ont approuvé jeudi à une majorité écrasante l’acquisition de son concurrent New Star Asset Management, dont le prix a par ailleurs été revu en baisse#, indique une dépêche de l"AFP.

D’après Les Echos, le G20 s’est mis d’accord jeudi pour que l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) publie une liste des pays fiscalement non coopératifs - c’est-à-dire qui n’acceptent pas de publier la liste des particuliers et des entreprises qui pratiquent l'évasion fiscale - a annoncé le Premier ministre Gordon Brown. «Le temps du secret bancaire est révolu», a estimé le président français Nicolas Sarkozy