Financière de l"Echiquier is merging its FCP funds Exchiquier Excelsior and Exchiquier Excelsior Europe. Through a contribution of half of their management fees, the two funds provide financing for the Fondation Financière de l"Echiquier, which was founded in 2005 under the aegis of the Fondation de France to ?campaign for insertion and education in France,? the management firm declares in a statement announcing that it will be increasing its funding of the organisation.?Financière de l"Echiquier has decided to merge the two funds Echiquier Excelsior and Echiquier Excelsior Europe in order to concentrate in a single portfolio its research and management efforts to select French and European small and midcaps. Thanks to its very large selection universe, particularly promising for investors passionate about enterprise businesses, Ecquiquier Excelsior will be likely to attract more investors, and thus generate more resources for the Foundation. With a strengthened dedicated team, Exchiquier will now be the sole and well-identified vehicle to fly the colours of the Foundation,? Financière de l"Echiquier says in a statement.The management firm is also developing a network of donors for its Foundation. ?This is constituted of provider-partners and retail investors, whether or not they are clients of the Financière de l"Echiquier, who have awareness of the ongoing actions, and who may benefit from tax deductions on their donations.?Philippe Lévêque, CEO of Care France, has also been appointed to the Engagement Committee at the Foundation. He will be in charge of selecting projects for support.?With a strong cumulative budget of over EUR2.4m, the Fondation Financière de l"Echiquier has already supported 50 projects, of which 55% are focused on labour insertion, and 27% on education, while 18% are categorised as ?core team projects,? as they emanate directly from employees of Financière de l"Echiquier,? the management firm states.

European high net worth private investors, who were the first to invest in hedge funds, were also the first to get out during the crisis, according to a study by the Bank of New York Mellon and Casey Quirk, cited by the Financial Times. Last year, high net worth individuals (HNWI) represented 80% (or more than USD500bn) of redemptions from hedge funds, though they only represent two thirds of assets in these funds. The redemptions went primarily to European clients.

Source, an open architecture platform created by Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs and Morgan Stanley, on Monday launched thirteen Exchange Traded Funds (ETFs, or trackers), and 22 Exchange Traded Commodities (T-ETC).?One of the key elements for Source is liquidity. In the United States, daily trading volumes on the stock market are over USD90bn (of which 17% is for ETFs/Trackers), while in Europe the volume is about USD2bn (less than 2% for ETFs). Source is hoping to reduce this difference by centralising asset flows on a single stock market, Deutsche Börse, offering total return products and offering investors multiple choices of counterparties to create healthy competition which benefits the final investor. These elements represent significant improvements from as compared to existing products,? according to a press release.

According to a survey by two researchers at the European institute of business administration (Insead), Lily Fang and Joel Peress, and Lu Zhang of the University of California - Irvine, American managers tend to buy or sell shares featured in major newspapers such as USA Today, The Wall Street Journal, the New York Times and the Washington Post. In the period 1993-2002, managers focused more attention on firms which are mentioned more frequently in these newspapers, more in their purchases and than in their sales of securities.

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Philippe Weber, responsable études et stratégie chez CPR AM

Sylvain Broyer, économiste chez Natixis

Etienne Gorgeon, directeur de la gestion taux et crédit d'Edmond de Rothschild Financial Services

Mathieu Pivovard, responsable de la gestion diversifiée et de l’allocation tactique chez Allianz Global Investors France

Philippe Percheron, multigérant au CM-CIC Asset Management

Après avoir décidé de déplacer son bureau chargé des actions japonaises de Tokyo à Londres, Barings vient de nommer Jonathan Greenhill pour le diriger. Comptant une expérience de quinze années dans ce domaine, Jonathan Greenhill remplace Joji Maki. Jonathan Greenhill travaillait précédemment chez Occam Asset Management, après avoir notamment été senior vice-président de Lazard Asset Management,et avoir exercé des responsabilités au sein de Royal and Sun Alliance. Le nouveau responsable, placé sous la direction de Tim Scholefield, responsable de la gestion actions de Barings, gèrera le Baring Japan Fund et le Japan Growth Fund.

Au terme des trois premiers mois de l’année, l’encours géré par Ashmore a chuté de 4,5 %, soit de 24,6 milliards de dollars à 23,5 milliards. La société de gestion spécialisée dans les placements sur les marchés émergents a souffert de la hausse du dollar et la volatilité des devises émergentes, qui ont échaudé les investisseurs. Les rachats nets se sont élevés à 1,2 milliard de dollars, précise le Financial Times.

Selon Les Echos, une étude d’Oliver Wyman et Morgan Stanley estime que les banques d’investissement vont délester leurs bilans de 2.000 milliards de dollars d’actifs cette année. En 2008, la purge avait représenté quelque 3.600 milliards de dollars.

Transparents, simples et compréhensibles. C’est souvent ainsi que sont mis en avant les ETF. Fonds professionell relève toutefois que l’agence de notation Scope estime qu’il ne faut pas non plus trop encenser ces produits même si données et statistiques continuent de plaider en leur faveur. En matière de simplicité par exemple, le succès des ETF a pour corollaire que les produits proposés sont de plus en plus complexes et de moins en moins compréhensibles pour l’investisseur. Ainsi du dernier ETF de hedge funds lancé par db x-trackers, basé sur l’indice de hedge funds de la Deutsche Bank, lui-même composé de 37 valeurs et de 5 indices de stratégie.Il est vrai qu’avec les fonds indiciels cotés en Bourse, les ETF sont en train de franchir une nouvelle étape. Mais c’est aussi une évolution qui éloigne ces produits de leur vocation première, la gestion passive et une construction compréhensible pour tous.

L’ancien gérant du fonds Carnegie Global Healthcare, Henrik Rhenman, a créé sa propre boutique et lancera un nouveau hedge fund santé le mois prochain, rapporte Citywire du 16 avril. Rhenman a quitté Carnegie Investment Bank l’année dernière avec deux collègues, dont le directeur général de Carnegie Asset Management Göran Nordstrëm, pour créer Rhenman & Partners. Leur fonds, Healthcare Equity Long/Short Fund, sera lancé début mai.

Selon le Handelsblatt, Commerzbank souffre particulièrement des conséquences de la faillite du numéro deux américain du secteur des galeries et centres commerciaux, General Growth Properties (GGP). Eurohypo, filiale de la banque allemande, serait selon des documents de la justice américaine un des plus gros créanciers de GGP, qui s’est placé sous la protection du chapitre 11 sur les faillites. La société doit selon les documents 2,59 milliards d’euros à Eurohypo, mais Commerzbank a indiqué n'être exposé qu'à 10 % à ce crédit, précise le Handelsblatt.

Lloyds Banking Group et Royal Bank of Scotland vont offrir de la dette subordonnée aux salariés ayant vu leurs bonus être reportés de trois ans, relate le Financial Times.

Les fonds ISR européens ont enregistré des souscriptions nettes de 599 millions d’euros en février, selon des chiffres compilés pour Responsible Investor par Lipper Feri, et ce alors que les fonds actions ont vu sortir 2,8 milliards d’euros en net.

L"Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP) a attribué cinq nouveaux mandats de gestion à Allianz GI et State Street GA (global equity), et un mandat stand-by à Axa IM. Le montant moyen placé sur cette catégorie d"actifs se situe autour de 150 millions d’euros par an. Crédit Agricole AM a pour sa part été sélectionné pour gérer un portefeuille de debt securities investment grade libellés en euro, le mandat stand-by étant attribué à Groupama AM.

Selon La Tribune, la banque britannique HSBC a décidé d’adapter son activité de dérivés actions, actuellement basée à Paris pour l’ensemble du groupe dans le monde. «Les activités de dérivés actions pourraient être regroupées sur un seul bilan, celui d’HSBC Bank Plc, banque britannique du groupe, de taille plus importante», indique la banque dans un communiqué. Les dérivés actions resteront dirigés depuis la France. Mais les fonctions de contrôle, de comptabilité et de back-office, notamment, seront réparties entre Paris et Londres.

Selon Les Echos, le directeur général du premier producteur mondial de cosmétiques, Jean-Paul Agon, renoncera à ses stock-options pour l’exercice 2009. Les petits porteurs de L’Oréal ont chaleureusement accueilli hier cette nouvelle lors de l’assemblée générale.

Selon Citywire, Marie Jeanne Missoffe gérera son fonds actions européenne toute seule chez SPGP après le départ fin mars de sa coéquipière Dominique Delaporte. Les deux gérantes avaient quitté Natixis AM en 2007 pour rejoindre SPGP où elles avaient lancé Cap Grande Europe. Marie Jeanne Missoffe compte remplacer Dominique Delaporte, précise Citywire.

AXA Investment Managers (AXA IM) a confirmé le 16 avril le regroupement des équipes d"AXA Framlington, Convictions Actions et Talents sous une marque unique : AXA Framlington. Ce rapprochement permettra aux équipes de tirer le meilleur parti de leurs expertises respectives et d"optimiser leur potentiel de croissance. C"est aussi un moyen pour AXA IM de clarifier son offre produit et de renforcer son développement international. Selon Dominique Carrel-Billiard, directeur général d"AXA IM, «grâce à ce rapprochement, notre offre actions est à présent constituée de deux pôles clairs : la gestion quantitative avec AXA Rosenberg et la gestion discrétionnaire avec AXA Framlington. Cela renforcera notre modèle multiexpert, qui permet à AXA IM d"offrir à ses clients des solutions d"investissement solides, diversifiées et flexibles, ce qui est essentiel dans l"environnement actuel». Les équipes de gestion resteront basées à Paris et Londres et seront organisées par stratégies d"investissement, réparties en gestion Core, thématiques et diversifiées. A terme, tous les fonds actions discrétionnaires de la gamme AXA World Funds seront disponibles sous le nom AXA WF Framlington.

Carmignac Gestion continue imperturbablement de collecter. Au premier trimestre 2009, la société de gestion fondée par Edouard Carmignac a enregistré des souscriptions nettes de 2 milliards d’euros. Compte tenu également des performances positives de #pratiquement l’ensemble des fonds de la gamme#, selon Eric Le Coz, membre du comité d’investissement, l’entité voit ses encours passer de 12,6 milliards d’euros fin 2008 à 15,2 milliards d’euros fin mars 2009. Ce montant se répartit désormais pratiquement à égalité entre actions (50,15 %) et obligations/taux (49,85 %). #Un rééquilibrage qui s’est opéré à la faveur de la baisse des marchés actions et de la hausse de la collecte sur les obligations#, détaille Eric Le Coz.#Ces souscriptions nettes de 2 milliards d’euros proviennent des 8 pays d’Europe continentale où nous sommes présents#, a encore indiqué Eric Le Coz, sans toutefois préciser quels étaient les pays qui avaient été les plus actifs. S’agissant de la typologie de clientèle, les encours sont gérés à 65 % pour le compte de conseillers indépendants, 19 % de banques et réseaux, 10 % d’institutionnels et 6 % de clientèle privée.En termes de produits, Eric Le Coz note qu’en début d’année les fonds globaux étaient les principaux réceptacles de la collecte, mais que depuis quelques semaines on note un regain d’intérêt pour les marchés émergents, les matières premières, tandis que les investisseurs reviennent timidement sur les actions européennes. Dans la gamme de produits, à noter que Carmignac a fait absorber son hedge fund Carmignac Market Neutral, qui était logé dans Carmignac Alternative, par une Sicav Ucits III de droit luxembourgeois. Le produit vient de recevoir l’agrément de l’Autorité des marchés financiers.

Selon Les Echos, la banque familiale spécialisée dans la gestion de fortune a dégagé l"an dernier un bénéfice de 17 millions d’euros, en progression de 1,3%. Les revenus reculent toutefois de près de 10 %.

Selon Citywire, Lyxor Asset Management lance un fonds de type Ucits III investi en hedge funds et géré de manière active. Dénommé Lyxor Active Edge, le fonds est géré par Lionel Erdely, le responsable de l"équipe de gérants de Lyxor Asset Management à Paris. Le fonds offre une exposition à quinze stratégies d"investissement différentes, activement pondérées selon les conditions de marché. Son objectif est de fournir une performance de 7% à 10% par an, avec une volatilité comprise entre 4% et 5%.

Selon L"Agefi suisse, l"ancien directeur exécutif de Capitalia, Matteo Arpe, pourrait, au travers de sa société d"investissement Sator, prendre prochainement le contrôle de la Société Bancaire Privée (SBP). En effet, Sator attend le feu vert des autorités de régulation italiennes mais aussi suisses pour devenir l"actionnaire majoritaire de Banca Profilo qui depuis 2007 détient une participation de 60,4% dans la SBP.

Il faudra au moins cinq ans pour localiser les fonds perdus par les investisseurs victimes du plan Ponzi de Sir Allen Stanford, selon les liquidateurs de la banque Stanford International Bank, au c?ur de la fraude, rapporte le Financial Times. Cet établissement basé à Antigua avait des actifs de centaines de millions de dollars détenus en son nom, alors qu"il en devait 7,2 milliards à ses déposants.

Le gérant californien Danny Pang a temporairement quitté sa société d"investissement, Private Equity Management Group, qui gérerait des actifs de 4 milliards de dollars, après l"ouverture d"une enquête, rapporte le Wall Street Journal. Le journal avait publié un article sur PEMGroup cette semaine révélant que les diplômes de Danny Pang et son expérience chez Morgan Stanley ne pouvaient être vérifiés. Selon certains, la société serait impliquée dans un plan Ponzi.

Calpers envisage de renforcer ses propres investissements dans les hedge funds, rapporte le Wall Street Journal. Le fonds de pension californien serait prêt à fournir de l"argent à de nouvelles équipes de traders et de gérants pour qu"ils démarrent leur activité.