Axa Winterthur Wealth Management, Axa Distribution Services avec son wrap Elevate, Architas Multi-Manager et Axa Wealth International adoptent désormais la même marque indépendante Axa Wealth, sous la direction de Mike Kelland comme CEO, rapporte Money Marketing. Cette nouvelle structure permettra de supprimer les doublons parmi les produits et les services de gestion de fortune ainsi que de simplifier l’architecture informatique. La réorganisation ne devrait occasionner aucun licenciement supplémentaire par rapport aux 350 qu’Axa avait annoncés en début d’année. Dans ce processus 34 business development consultants seront regroupés dans une équipe de spécialistes focalisée sur la distribution et les plate-formes.

Mercredi, Barclays Plc a annoncé la cession au fonds Protium de la société de gestion C12 Capital Management de 12,3 milliards de dollars de crédits. La banque prête 12,6 milliards de dollars sur 10 ans (au libor USD plus 275 points de base) à ce nouveau fonds créé spécialement pour acquérir ce type d’actifs et qui va percevoir 450 millions de dollars de ses associés fondateurs, Stephen King (lequel dirigeait jusqu'à présent le principal mortgage trading group de Barclays Capital) et Michael Keeley (membre du management committee de Barclays Cap pour les institutions financières européennes). Le prêt est nanti sur les actifs transférés par Barclays à Protium dont les milieux financiers n’excluent pas qu’il puisse s’agir de produits toxiques hérités de Lehman Brothers par la banque britannique.La dépollution théorique du portefeuille de crédits concerne pour 8,2 milliards de dollars des crédits structurés assurés par des rehausseurs de crédit ou monoliners (3,6 milliards à la juste valeur et des garanties des monoliners pour 4,6 milliards), pour 2,3 milliards de dollars des RMBS et autres ABS et enfin 1,8 milliard de dollars de crédits hypothécaires sur le résidentiel. Barclays précise en effet que, pour des considérations réglementaires, les actifs continueront de figurer à son bilan, de sorte que la transaction ne réduira pas ses besoins en fonds propres prudentiels. L’opération permet toutefois de limiter l’impact potentiel de fluctuations à court terme de la valeur des actifs ainsi que d'éventuels abaissements de notes des rehausseurs de crédits.

Selon l’information exclusive de HFMWeek, le consultant britannique en gestion d’investissements Laven Partners va offrir des services de comptes gérés aux family offices aux investisseurs institutionnels et aux gestionnaires de fortune. Laven fournira une aide aux clients en matière de sélection de gérants et d'évaluation du risque en continu. La société fondée par le CEO Jérôme de Lavenère Lussan propose déjà une «due diligence» opérationnelle durant leur recherche aux clients qui souhaitent investir dans des hedge funds. La nouvelle activité est confiée à Robert Mirsky, ancien associé et co-leader de la division européenne des hedge funds chez Ernst & Young.

Selon L’Agefi suisse, le groupe Valartis acquiert Hypo Investment Bank (Liechtenstein)AG pour un montant non divulgué. La banque étend ainsi considérablement ses activités de private banking et porte ses actifs sous gestion à quelque 6 milliards de francs. Forte de 50 collaborateurs, cette banque privée du Liechtenstein, une filiale de Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank AG, Bregenz, gère environ 4 500 clients fortunés. Créée en 1998 avec une licence de banque universelle, Hypo Investment Bank (Liechtenstein) AG propose des services de private banking à une clientèle essentiellement internationale. Elle gérait à mi-2009 des actifs à hauteur de 1,6 milliard de francs.

Selon Les Echos, des rumeurs ont fait état d’une nouvelle approche de Deutsche Börse sur le London Stock Exchange (LSE). Du coup, les cours du LSE ont flambé jusqu'à faire gagner à l’action plus de 12% sur des volumes extrêmement étoffés. Contactés par le quotidien, les deux entreprises de marché n’ont pas souhaité commenter la rumeur. Néanmoins, deux sources proches du dossier, l’une à Londres, l’autre à Francfort, considèrent qu’elle est probablement dénuée de fondement.

Le groupe a décidé de réduire les frais de gestion de plusieurs de ses fonds. A compter du 9 octobre, les frais de gestion de deux fonds actions européens, BGF Emerging Europe Fund et BGF European Opportunities Fund, un fonds actions japonaises, BGF Japan Small & MidCap Opportunities Fund, ainsi que trois fonds sectoriels, BGF World Financials Fund, BGF World Healthscience Fund et BGF World Technology Fund, sont abaissés de 25 points de base.Les investisseurs dans le Emerging Europe Fund vont ainsi payer une commission annuelle de 1,75% contre 2% précédemment. Pour les autres fonds, la commission passe de 1,75% à 1,5%.Pourquoi cette décision ? Ces fonds étaient-ils trop chers par rapport à ceux pratiqués par la concurrence ? Selon Andrea Vigano, responsable de la distribution retail pour l’Europe, il s’agissait surtout de faire «un geste commercial pour favoriser le maintien d’une bonne performance de nos produits». L’an dernier, BlackRock avait ainsi abaissé d’une quinzaine de points de base les commissions de gestion de certains fonds obligataires.

EFA (European Fund Administration), qui se présente comme la seule société indépendante spécialisée dans l'administration de fonds en Europe, est installé en France depuis un peu plus de deux ans. L'antenne parisienne, filiale à 100% de EFA SA, compte une dizaine de clients et travaille avec une vingtaine de banques dépositaires. Les actifs administrés s'élèvent à environ 3,5 milliards d'euros.

Selon la Tribune, BNP Paribas et Natixis ont bouclé leur plan de départs volontaires en France. Selon des sources internes, BNP Paribas aurait rempli son objectif de 204 départs en France, dont 125 en banque et 79 personnes dans la filiale BNP Paribas arbitrage. De son côté, Natixis visait le départ de 286 salariés, dont 130 en banque de financement et d’investissement (BFI) et 156 chez Eurotitres. Or, en BFI, 76 dossiers «seulement» ont été validés, les 75 autres demandes ne rentrant pas dans le périmètre des postes à supprimer. Entre 50 et 70 postes chez Banque Privée 1818, qui compte environ 400 salariés, devraient également être supprimés dans les prochains mois.

Philippe Zaouati, directeur du développement et membre du comité exécutif de Natixis Asset Management, vient d’achever un livre à vocation «ISR». L’objectif de l’ouvrage est de démontrer que les acteurs de la finance moderne peuvent réconcilier finance et responsabilité. Pour ce faire, il est indispensable, selon l’auteur, que l’on clarifie les concepts de l’investissement socialement responsable afin de dissiper les malentendus et faux débats, et que l’on milite pour sa diffusion la plus large possible de façon à contribuer à son développement.» Dans ce cadre, comment concilier épargne et responsabilité sociale ? En quoi l’ISR est il une réponse adaptée ? Est-ce aussi rentable pour l’épargnant et quelles sont les perspectives de développement sont autant de thèmes abordés par l’auteur. Investir «responsable» en quête de nouvelles valeurs pour la finance 208 pages, 17€ TTC En librairie le 30 septembre

Créé le 4 mars 2009, le FCP de droit français CAAM AFD Avenirs Durables a été présenté mercredi en présence de Christine Lagarde. Ce produit de partenariat public-privé, qui affiche 48 millions d’euros d’amorçage provenant de Crédit Agricole Asset Management (CAAM) pour 7,5 millions et de l’AFD pour 40 millions, a pour objectif de collecte quelque 300 millions d’euros d’ici à dix-huit mois, comme l’a indiqué Yves Perrier, PDG de CAAM Group. Le ministre des Finances avait tenu à être présente parce qu'à son avis «ce produit prend le contre-pied de la crise un an après Lehman en ce qu’il allie transparence, solidarité, responsabilité et intérêt général» ce qui mérite un «plein soutien» de Bercy.Jean-Michel Severino , directeur général de l’Agence française de développement (AFD), a tenu à souligner que «l’inventeur de l’idée» a été Xavier de Bayser, président d’IDEAM Asset Management, le spécialiste ISR de CAAM Group. C’est d’ailleurs IDEAM qui gère le nouveau produit et Michèle Jardin, directeur général, a précisé que le fonds affiche depuis son lancement une performance de 4 %.Pour Xavier de Bayser, l’efficacité du concept tire ses racines du proverbe chinois selon lequel il ne sert à rien de chercher de l’eau loin du fleuve. L’idée a donc consisté à aller puiser des liquidités dans les monétaires et de faire une dérivation au profit de l’ISR. De plus, l’avantage du nouveau fonds est que les épargnants peuvent connaître un impact bien mesuré des projets qu’ils aident à financer. C’est une sorte de «dividende vert"CAAM Group est d’après Novethic le leader sur le marché français de l’ISR avec un encours de 10,88 milliards d’euros au 30 juin, dont 7,5 milliards en fonds ouverts, 3 milliards en mandats et 0,36 milliards en épargne salariale. Le nouveau produit lancé avec l’AFD permettra d’associer les particuliers au financement de projets dans les pays en développement, le tout dans un contexte de rentabilité normale.La stratégie d’investissement est prudente. Environ 70 % du portefeuille sont investis en fonds principalement monétaires et obligataires de CAAM tandis que les 30 % restants sont orientés vers l’aide au développement, avec les deux tiers investis en obligations émises par l’AFD et le reliquat en cofinancement de projets créateurs de valeur économique et sociale dans les pays en développement, par l’intermédiaire principalement de souscriptions d’actions de Proparco, une filiale de l’AFD dédiée au financement du secteur privé.Caractéristiques Dénomination CAAM AFD Avenirs Durables Code ISIN (capitalisation) FR0010698555 Code ISIN (distribution) FR0010713800 Souscription minimale (capitalisation) 100 euros Souscription minimale (distribution) 1 action Commission de souscription directe maximum 2,50 % Frais de gestion maximum 1,5 %

Pablo Forero, directeur général de la gestion d’actifs chez J.P. Morgan, a été recruté par La Caix comme sous-directeur général de la gestion d’actifs de La Caixa, rapporte Funds People. L’intéressé, placé à la charnière entre La Caixa et sa société de gestion, Invercaixa, sera subordonné à Tomás Munies, l’un des quatre directeurs généraux adjoints exécutifs de la caisse d'épargne catalane.

Conformément à l’accord conclu début août avec MLP, le prestataire allemand de services financiers Aragon AG (3,2 milliards d’euros sous administration) a signé mercredi l’acte d’acquisition du viennois MLP Finanzdienstleistungen AG, sous réserve des autorisations nécessaires de l’Autorité autrichienne de surveillance des marchés financiers (FMA). Le montant de la transaction, qui sera fixé au moment où toutes les valorisations auront été achevées, devrait se situer entre 2,5 millions et 5 millions d’euros, payables sur plusieurs années.MLP Autriche gérait au 31 décembre 2008 des encours de 81,8 millions et emploie actuellement environ 59 conseillers et compte environ 15.000 clients. Les charges de restructuration pour MLP Autriche seront prises en charge par MLP Allemagne.

En juillet, les achats nets d'obligations d'Etat américaines ont été divisés par trois à 31 milliards de dollars

Quelques transactions de grande taille pourraient réveiller le marché cet automne. Les locataires sont en position de force face aux propriétaires

La détérioration de la conjoncture économique, et de l’emploi en particulier, entraîne une baisse de la demande. Un recul des loyers est aussi prévu

Volatilité implicite et smile offrent des opportunités de couverture dans la perspective de fortes fluctuations à venir sur le Bund

Van Kampen Investments (groupe Morgan Stanley) serait une cible d’acquisition idéale pour Aberdeen, estiment des analystes américains cités par Ignites Europe. La société de gestion britannique est en effet en quête d’un gestionnaire US.

Le board of trustees de l’University of California, Berkeley Foundation endowment a annoncé mardi la création d’une filiale destinée à la gestion de ses fonds. Jusqu'à présent, cet encours de 738 millions de dollars (au 30 juin) était géré par un comité de bénévoles (volunteer investment commtitee). Désormais, les actifs seront gérés par des professionnels, qui seront sous la surveillance d’un board of directors de cinq personnes ayant une profonde connaissance du secteur financier et des marchés de capitaux. Ce board sera présidé par Janet McKinley, qui a été chairman de The Income Fund of America et administrateur de Capital Research and Management Co.John Austin Saviano a été nommé president and CIO de la nouvelle structure. Il était auparavant consultant senior chez Cambridge Associates. Son salaire de base, fixé dans un contrat de trois ans, ressort à 270.000 dollars.

Selon Les Echos, la restructuration de l’ex-leader mondial de l’assurance, qui doit rembourser une dette gigantesque à l’Etat américain, reste bien floue et devrait prendre encore plusieurs années si l’on en croit son nouveau directeur général et ancien PDG de MetLife, Robert Benmosche. AIG a déjà réalisé 9,8 milliards de dollars de cessions d’actifs.

Dans un entretien à Newsmanagers, Tom Perkins, gérant de portefeuilles chez Perkins Investment Management, une société de gestion contrôlée par Janus Capital Group, ne croit pas à un scénario de reprise économique soutenue.

Invesco Real Estate annonce l’acquisition d’un premier hotel aux Pays-Bas afin d'étoffer le portefeuille de son fonds constitué d’actifs de cette nature. Composé de 216 chambres, le Novotel World Forum qui se situe à l’intérieur du Forum Convention Centre de La Haye a été acheté à TCN, une société de promotion immobilière hollandaise. Avec le groupe Accor comme locataire, l’acquisition s’est faite à partir d’un rendement brut supérieur à 8,5% et une valorisation de 25millions d’euros environ.

Société Générale Securities Services (SGSS) announced on 15 September that it has been awarded five new mandates for its depository banking, fund administration and global custody activities, as well as a new mandate to value complex products. The mandates the firm has been awarded come from: EDF, for EUR400m, for depository and fund administration services; ST Microelectronics and Vallourec, for EUR1bn and EUR120m, respectively, for global custody services; Blackfin, for EUR300m, for depository services, fund administration and transfer agency; Peregrine Derivatuives for derivatives settlement; and lastly, Aktia Bank for asset servicing on OTC and structures products. As of the end of 2009, SGSS provided custodial services for EUR2.906trn in assets under management, a 15% increase compared with December 2008, and administered EUR423bn in assets. SGSS thus strengthens its position as the 2nd largest European custodian and the 6th largest worldwide. Since the beginning of 2009, SGSS has also strengthened its position as a major provider of middle office and valuation services for structured products and OTC, with the valuation of 20,000 positions on complex products.

According to the Financial Times, Arié Assayag, the head of SocGen’s alternative asset management team, has set up Nexar Capital, a new hedge fund business, along with other former bankers from SocGen and with the backing of an American private equity firm, Aquiline Partners, founded by Jeffrey Greenberg. The firm will be based in Paris, with an office in New York. The FT reports, citing people familiar with the situation, that Nexar will be looking for opportunities to acquire fund of funds businesses, and aims to raise USD10bn in AUM within 5 years.

Of roughly EUR12bn in assets which it manages for the AG2R La Mondiale group and financial supports for employee savings, Agicam has about EUR600m in SRI assets, or 5% of the total, while the average is 1% for institutionals. This also, says Philippe Dutertre, chairman of the board at Agicam, represents about 4% of institutional assets in socially responsible from all French institutionals. The management firm is constructing an SRI team consisting of five managers/financial analysts and three senior SRI analysts to be part of a single board. Its services have also developed EthisScreeninG, an exclusive tool which provides analysis of risks and positive points in ESG management, and is constructing a database of businesses and sectors of activity. The SRI unit of Agicam posted approximately EUR100m in net subscriptions in 2008, and the firm is planning for EUR150m in 2009 and EUR250m next year. For the beginning of December, the management firm is planning to launch a fund of SRI mandates, with allocations to aggregate, government bonds and credit, in partnership with Mercer. Agicam is also planning an SRI fund of funds, in partnership with Altedia.

Gabelli analysts’ choice for the Focus Five, a portfolio of 5 stocks which are rotated every three months, included more defensive companies on August 1, due to market uncertainty. The five picks are Coca-Cola, Hansen Natural, Scana, Walgreen, and Waste Management.

According to statistics from fondsprofessionell, the volume of corporate bonds issued in Euros in first half totalled EUR207bn, more than the EUR150m registered in all of 2008, and outstripping the previous record, set in 2001, at nearly EUR200m. This is largely due to the activity of German (21.1%), French (19.5%), British (15%), and Swiss (13.8%) companies. Approximately 48% of the issues are concentrated in the 4-6 year duration range, while 17% are in the 7-9 year range, and 34% in the 10-year category. One fifth of operations were rated AAA, while 11% received a AA rating, and 47% were rated single A. Finally, 47% of total issues were placed with investment funds and fund managers, while the proportion subscribed to by retail investors was 41%.

Stefan Seip, CEO of the German BVI association of management firms, has announced in an article in the Börsen-Zeitung commemorating the 50th anniversary of the launch of the first open-ended real estate fund in Germany, that this variety of product has never seen losses in a single year since 1959, and that their performance over the past 30 years has averaged 5.7% per year.

The Scope Group agency in Berlin on Tuesday unveiled a first set of ratings for about 200 ETF funds available in Germany, slightly under half of all products traded on the XTF segment of the Xetra electronic platform from Deutsche Börse. For the most part, these products were found “convincing” in terms of tradability, cost, quality of information, and transparency. Analysis nonetheless found a wide overall variation in the quality of replication. And the weak point for these funds often proved to be the benchmark index. In total, Scope awarded five stars, the top rating, to 25 ETFs, while 141 obtained four starts, and 45 received three stars. Only 13 indexes, or 5.7% of the 226 indexes covered, received the maximal 5-star rating. The five “best” ETFs in the ratings are two products from ComStage (Commerzbank): the ComStage ETF Dow Jones Stoxx 600 TR I and the ComStage ETF Commerzbank Eonia Index TR (Luxembourg-registered products), followed by the French funds Lyxor ETF EuroMTS 1-3y (Société Générale), the Luxembourg-registered db x-trackers II Eonia TR (Deutsche Bank), and the German iShares Dax from Barclays Global Investors. In terms of indexes, the top ratings went to the DJ Stoxx 600 Return and DJ Stoxx 600 Financial Services Return, followed by the SDax Return, the Dj Stoxx 600 Food and Beverage Return, and the S&P Global Water Return. Scope’s ratings are available on the website http://www.scope-indexfonds.de/

In its series of strategy indexes, S&P Index Services has launched a range of products which aim to measure the average cost of borrowing US securities. The indexes will aim to reflect the price of securities borrowing for the shares that make up the S&P 500®, S&P MidCap 400, and S&P SmallCap 600 indexes, as well as the GICS (Global Industry Classification Standards) sub-indexes of the three benchmark indexes. The weighting of the indexes is adjusted on a daily basis.

According to the annual Global Wealth survey from BCG, assets in 2008 declined worldwide for high net worth individuals for the first time since 2001 (-11.7% to USD92,400bn). Europe has overtaken North America in terms of assets managed. These assets have fallen by 5.8% in Europe, to USD32.7trn, while they declined by 21.7% in North America, to USD29.3trn, at constant exchange rates. North American clients were disadvantaged by excessive exposure to traditional equities in their portfolios. The crisis has also affected the profitability of actors in wealth management. At the 124 groups studied by BCG, the median pre-tax profit margin has fallen from 36.4% to 30% in one year.