Avec l’Autrichien Roland Neuwirth, Salus Alpha lancera le 15 mars un fonds de situations spéciales qui sera investi à hauteur de 30-40 % dans des entreprises du monde germanophone (Allemagne, Autriche, Suisse) susceptibles de générer des performances sur le long terme, le reliquat (0-70 %) étant placé pour les court et moyen termes de manière opportuniste sur des sociétés faisant l’objet d’une OPA, connaissant un changement de dirigeants, entrant ou sortant d’un indice ou opérant des rachats d’actions. Le gérant Roland Neuwirth pourra aussi choisir des sociétés en fonction des transactions d’initiés (directors’ dealings), d’une introduction en Bourse, d’une augmentation de capital ou de surprises sur les bénéfices.Le fonds, conforme à la directive OPCVM III, sera géré dans une optique de performance absolue et visera une performance annuelle de 10-15 % avec une volatilité inférieure à 10 %.
La plate-forme indépendante d’administration de fonds Butterfield Fulcrum a annoncé le 18 février le lancement de la plate-forme de comptes gérés Altinus.Cette plate-forme inédite permet de relier les allocataires alternatifs avec les gérants de hedge funds. L’architecture commune pour le juridique, l’audit, la conservation et l’administration, conjuguée à la disponibilité des prime brokers, devrait déboucher sur une baisse des coûts et des délais de mise en œuvre.Compte tenu du nombre significatif d’allocataires cherchant à utiliser des comptes gérés pour résoudre les problèmes de gouvernance mis au jour en 2008, «il est de plus en plus manifeste que les administrateurs sont très bien placés pour jouer les sponsors d’une nouvelle génération de plate-forme de comptes gérés», indique dans un communiqué John Godden, managing partner de la société MAG Consultancy, qui a aidé Butterfield à développer sa nouvelle offre.
La société de gestion britannique Standard Life Investments a indiqué que ses ventes nettes pour compte de tiers ont totalisé l’an dernier 5,7 milliards de livres, en hausse de 67% d’une année sur l’autre. Plus de 80% de ces résultats ont été enregistrés hors Royaume-Uni.L’encours des fonds de tiers sous gestion ont fait un bond de 25% à 56,9 milliards de livres. Le total des fonds sous gestion s’est accru de 12% à 138,7 milliards de livres.
Les deux fondateurs de BlueBay Asset Management - Hugh Willis, directeur général, et Mark Poole, directeur des investissements - ont chacun levé plus de 21 millions de livres après avoir vendu 6,7 % des actions de leur société, rapporte le Financial Times. Ils détiennent encore 17,3 % du capital. L’objectif principal de la cession était de permettre au deux dirigeants de continuer à amorcer les fonds de BlueBay.
Axa vient de dévoiler sa nouvelle gamme de 121 fonds sélectionnés par son multigérant Architas sur la base de méthodes quantitatives et qualitatives.. Selon Investment Week, la nouvelle gamme Tailored Selection comprend une vingtaine de nouveaux fonds, dont Investec Emerging Markets Debt, Jupiter UK Growth ou encore Schroder US Mid Cap. Architas a également mené des discussions avec des réseaux de conseillers pour proposer une version en marque blanche de son outil d’analyse quantitative utilisé pour constituer la gamme.
Selon le Financial Times, Larry Hite, l’ancien directeur général de Man Group, va nouer un «partenariat stratégique» avec ISAM, la société de hedge funds créée par Stanley Fink, surnommé le «parrain» du secteur britannique de la gestion alternative. Cet accord va se traduire par le lancement, en avril, d’un fonds, ISAM Systematic, qui sera géré par Larry Hite, le fondateur de la gestion systématique.
La banque du Liechtenstein Neue Bank AG a enregistré en 2009 une baisse de son bénéfice net de 8,2% à 8,2 millions de francs suisses. Les encours sous gestion ont augmenté de 13,9% à 3,9 milliards de francs suisses. La banque se dit «satisfaite» de ces résultats compte tenu des difficultés rencontrées l’an dernier par la place financière.
Selon Mutual Fund Wire, Dan Charles, qui pilote les départements des investisseurs institutionnels aux Etats-Unis et à l’international chez Janus, quittera ses fonctions le 10 mars 2009. Il rejoindra William Blair Investment Management (WBIM) où il occupera le poste de global head of distribution. Il aura pour mission d’accroitre l’activité de la société de gestion auprès des institutionnels et des intermédiaires en matière de fonds d’investissement. L’intéressé sera sous la responsabilité de Michelle Seitz, head of William Blair Investment Management.
Le maire de New York, Michael Bloomberg, va récupérer environ 5 milliards de dollars d’actifs personnels qu’il avait placés auprès de la division gestion d’actifs de Quadrangle Group, indique le Wall Street Journal, citant des personnes proches du dossier. Il s’agit d’un revers pour la société qui a dû affronter le départ de l’un de ses fondateurs et une enquête. Un family office pourrait être créé pour gérer la fortune de Michael Bloomberg.
Selon Mutual Fund Wire qui cite le «Fund Times», Victor Thay, 35 ans, gérant chez Fidelity de Fidelity Export & Multinational et cogérant de Fidelity Advisor Global Capital Appreciation est décédé. La gestion des fonds en question sera reprise par Heather Carillo pour Fidelity Export & Multinational et Thomas Allen pour Fidelity Advisor Global Capital Appreciation. Le premier gère Fidelity Select Computers. Le second pilote la gestion de Fidelity Advisor Mid Cap II et VIP Mid Cap Portfolio.
Avec le Market Vectors Egypt Index ETF (acronyme EGPT sur NYSE Arca), Van Eck Global a lancé son 24ème ETF. Ce fonds chargé à 0,94 % réplique l’indice Market Vectors Egypt qui comptait 28 valeurs au 31 janvier 2010, les trois plus «lourdes» étant Commercial International Bank (8,5 %), Orascom Construction Industries (8,4 %) et Orascom Telecom Holding (7,9 %).
Après le fonds de pension TIAA-CREF qui a annoncé le 4 janvier avoir liquidé ses titres PetroChina qui valaient 58 millions de dollars fin septembre, le gestionnaire Capital Group s’est plié aux exigences de l’association Investors Against Genocide (IAG) et a indiqué avoir vendu toutes les actions PetroChina détenues dans les portefeuilles de trois American Funds (EuroPacific Growth, Capital Income Builder et Capital World Growth), ce qui représentait un total de 190 millions de dollars.IAG reproche à cette occasion à Vanguard, Fidelity et Franklin Templeton de rester passifs et de conserver des participations importantes dans des entreprises qui, comme PetroChina, sont impliquées dans un génocide en cours (celui du Darfour, au Soudan).
Dans un entretien aux Echos, Ted Hood, le directeur général de Source, qui s’est lancé sur le marché des ETF en avril 2009, estime que les objectifs principaux de la société sont d’accroître les encours «en améliorant la liquidité et en proposant des produits mieux construits». «Nous observons qu’un certain nombre de fournisseurs se développent principalement par le biais des encours captés au sein de leur propre réseau de distribution. Nous pensons que ces acteurs rencontreront des difficultés pour réaliser les économies d'échelle nécessaires au succès de leur modèle économique. Les gagnants seront ceux qui se concentreront sur la qualité de leurs produits et qui répondront fondamentalement aux besoins de leurs clients», précise-t-il.
According to Citywire, at Conseil Plus Gestion, Xavier Note, who co-managed the Europe Provence fund with Arnaud Roux, has left the company to join La Compagnie Financiere Edmond de Rothschild’s Marseille office. Note has been replaced by Bruno Marquier. Separately, Florent Bainier left the company Neville Gestion.
According to a study of the performance of ETFs undertaken by Goldman Sachs, ETFs had an average tracking error last year of 1.25 percentage points against the indices they replicate, compared with 0.52% in 2008, the Wall Street Journal reports. Tracking errors of more than 3% were observed for 54 funds while only 4 funds had tracking errors at this level in 2008. Some funds missed their indices by more than 10%. Though the SPDR (SPY), the largest ETF on the market, finished the year only 0.19% behind the S&P 500, the iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (EEM), which has USD40bn in assets, earned returns of 71.8% last year, while its benchmark gained 78.5%. The SPDR Barclays Capital High Yield ETF (JNK) was 1,300bps late on its index which gained 53.5%. But tracking errors are not always negative: the Vanguard Telecom Services ETF (VOX, USD200m) earned 29.6% returns, compared with 12.6% for the benchmark.
Agefi Switzerland reports that Reyl Emerging Debt Opportunities has obtained permission from the authorities to be released for sale in Switzerland. The fund will be managed by Raphael Kassin, a specialist in emerging markets and engaged debt at Reyl & Cie, who has been at the firm since 1 January. Kassin, formerly of ABN Amro and Credit Suisse, hopes to be able to raise up to CHF5bn in total for the product. He claims that bonds are a good means to invest in emerging markets such as Venezuela, as they reflect the attractive fundamentals of the countries, and offer more attractive returns.
Thomas Dittrich, one of the heads of Allianz Global Investors Advisory, is joining the independent management firm Lupus alpha, as a member of the executive board and senior relationship manager. He will be in charge of a sales team of nine people, who will aim to develop the institutional client base, without neglecting wealth management clients.
In 2009, “a fiscal year crowned with success,” according to Rüdiger Ginsberg, chairman of the board, Union Investment, the central asset management firm for the German co-operative banks, earned net profits of EUR204m, compared with EUR143m in 2008, and EUR345m in 2007. Assets were up 15% to a total of EUR166bn as of the end of December, compared with EUR144.4bn twelve months previously, when they were down 17.7%. Net subscriptions last year totalled EUR10.7bn, compared with net outflows of EUR6.8bn in 2008, but net inflows in 2007 totalled EUR12.2bn. In detail, Union states that EUR1.9bn of net subscriptions went to open-ended funds (compared with net redemptions of EUR3.3bn in 2008), and a record EUR8.3bn went to institutional management (compared with outflows of EUR3.6bn). The manager also states that net inflows to open-ended real estate funds represented EUR2.6bn, the best results for the entire management sector in Germany. Union also attracted more than 135,000 clients for Riester retirement savings plans, where the UniProfiRente product has about 1.8 million subscribers. Guaranteed funds attracted about EUR2.5bn in net subscriptions, of which EUR1.9bn went to newly-launched products.
Frank Stefes, who was previously head of fund sales at Henderson Global Investors in Germany, on 1 January joined Lombard Odier, where he takes charge of sales of open-ended funds to wealth management clients, funds of funds, family offices, private banks, insurers, and IFA fund platforms.
On Thursday, shares in BT lost 1.2%, to 115¾p per share, as the GBP9bn deficit of the firm’s pension fund led Standard & Poor’s to downgrade its rating of the group to one notch above junk. The move was unexpected, the Financial Times reports, as Moody’s and Fitch had decided to maintain their ratings of BT unchanged following the publication of the most recent figures for the pension fund. S&P estimates that BT’s decision to pay in up to GBP533m per year until 2029 will not be enough to reabsorb the deficit, but that it will penalise shareholders and limit the strategic options for the telecoms operator in a highly competitive sector.
According to Citywire, Brevan Howard is restructuring the Brevan Howard Absolute Return Bond Plus Fund, a UCITS III fund. In the latest newsletter for the fund, the London-based firm says: «Despite positive performance, there has been relatively little investor interest for the product in its current form». It adds: «We are therefore evaluating an investment strategy which is more closely aligned with the core investment exposures of Brevan Howard Master Fund Limited (…)».
st1:*{behavior:url(#ieooui) } Citywire reports that Amr Saif, the manager of the Africa and Middle East fund from Investec, has quit the firm. Roelof Horne will replace him.
st1:*{behavior:url(#ieooui) } Source announced on 18 February that it has launched an ETF based on the DAX index, entitled DAX Source ETF. The new fund, which complies with the UCITS III directive and is registered in Germany, aims to replicate the DAX total return index through investment directly in the shares that make up the index, without the use of derivatives. Primary characteristics of the fund Name of product DAX Source ETF Bloomberg Ticker DAX30S GR Currency of fund EUR Management fee 0.15% per year Listing Deutsche Börse (XETRA) Name of index DAX Total Return Index Dividends Gross dividends reinvested End of fiscal year 30 November
In January, the alternative strategies which earned the highest returns were, according to the Edhec Risk Institute, distressed securities (+1.97%) and short selling (+1.85%). Of 13 strategies, 8 are in positive territory. The heaviest losses were for CTA Global (-2.82%) and long/short equity (-1.02%) strategies.