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Asset Management
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28/10/2010

Very good quarterly results for asset management at Lazard

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Lazard totalled USD143.6bn as of 30 September, up 16% from 30 June and 19% compared with their levels one year ago.Lazard says in a statement released on 27 October that net inflows totalled USD1.1bn in third quarter, and USD6.2bn in the first nine months of the year.Revenues for the asset management unit were up 32% in third quarter, at USD208m. In the first nine months of the year, revenues increased 48% to a record USD578.9m.The group has announced net profits up 18% year on year, at USD62.1m.
28/10/2010

Major increase in profits at AMG

p { margin-bottom: 0.08in; } Affiliated Managers Group (AMG), which controls 27 investment boutiques, has announced net profits for third quarter of USD34m, compared with USD17.8m in the corresponding period of last year, bringing the total for the first nine months of 2010 to USD76.6m, compared with USD34.9m. Assets as of 30 September totalled about USD294bn, and net subscriptions in third quarter represented USD5.5bn, of which USD4.2bn were for institutional clients, USD1.1bn for mutual funds, and USD0.2bn for high net worth retail clients. Meanwhile, AMG has announced that as of 1 January 2011, Sean M. Healey, president & CEO, will succeed the founder, William J. Nutt as chairman. Bill Nutt, who had been chairman since 1993, will remain on the board as an independent director.
28/10/2010

Earnings up 6.2% for Axa asset management in nine months

p { margin-bottom: 0.08in; } Axa on 28 October announced that in the first nine months of the year, earnings for life insurance, savings and retirement totalled EUR43.97bn, an increase of 0.9%. new business was down 0.5% to EUR4.63bn, with a decline in activities in the United States, France and Japan, partly offset by good performance largely in Central and Latin America, Central and Eastern Europe, South-East Asia and China, Hong Kong and the United Kingdom. New business (APE) in high growth markets was up 28%. Net inflows totalled EUR7.8bn (an increase of EUR0.6bn compared with the first nine months of 2009), largely a result of an increase in gross inflows. Value of new business was up 13% to EUR911m, largely due to an improvement in the activities mix, due to new products launched in the United States and Japan. Earnings for asset management at the Axa group, for their part, increased 6.2% in the first nine months of the year to EUR2.46bn, largely due to higher average assets under management (+6%). Assets under management total EUR877bn, up by EUR32bn compared with 31 December 2009, due to market evolution and favourable currency effects, partially offset by net outflows, largely to the institutional client segment. Assets under management at Alliance Bernstein as of 30 September totalled EUR355bn, compared with EUR346bn as of the end of 2009, with net outflows of EUR23bn compensated by market effects of EUR14bn and currency effects of EUR18bn. Assets under management at Axa IM, for their part, totalled EUR522bn as of 30 September, compared with EUR499bn as of the end of 2009, with outflows of EUR19bn but market effects of EUR31bn and currency effects of EUR12bn. Outflows at Axa Rosenberg totalled EUR26bn.
28/10/2010

CalPERS strengthens transparency policies

p { margin-bottom: 0.08in; } The Californian pension fund CalPERS on 27 October announced that it has decided to strengthen its transparency policy, and has published several key documents on its website, including transportation costs for members of the board of directors and top executives. The moves comes as part of new measures initiated 18 months ago by the Californian fund to win back investor confidence. Assets under management by the fund now total about USD218bn.
28/10/2010

RBC Dexia recruits a new director of relationship management in Italy

p { margin-bottom: 0.08in; } RBC Dexia has appointed Cristiano Moruzzo as its new director of relationship management in Italy. He will be in charge of strengthening existing ties with management firms, pension funds, insurers and financial institutions in securities services, and developing the network of contacts. He will report to Paride Amiotti, managing director of RBC Dexia Italia.
28/10/2010

T. Bailey becomes first multi-manager to integrate GARS funds

p { margin-bottom: 0.08in; } Investment week reports that T. Bailey has become the first multi-manager to adopt a position on the global absolute return strategies (GARS) from Standard Life, whose assets under management total about GBP5.6bn. Standard Life modified the prospectus for GARS funds last September, introducing a limit of 10% for investments in other funds, and allowing multi-managers to invest in them.
28/10/2010

Man planning severe staff cutbacks

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a source familiar with the matter cited by the Wall Street Journal, the London-based hedge fund manager Man Group is planning to lay off 200 people in the next six months, which is several times worse than expected at the time of its acquisition of GLG Partners in May. Currently, the new Man-GLG ensemble has about 1,800 employees.
28/10/2010

Blue Crest and Merrill Lynch close a Newcits fund

USD600 million is to be returned to investors in the BlueTrend Ucits fund, after hedge fund Blue Crest Capital and Merrill Lynch decided to close the fund over fears its tracking error with the original offshore strategy is set to increase, Citywire can reveal.The Newcits fund was launched in April 2009 and was part of Merrill Lynch’s Luxembourg Sicav. It will close on November 30.The BlueTrend Ucits fund was supposed to provide Ucits investors with access to BlueCrest Capital’s USD7 billion trend-following CTA strategy, Citywire says.
28/10/2010
Gestion d'actifs

AG2R - La Mondiale attribue trois nouveaux mandats ISR

Avec l’assistance de Mercer, AG2R - La Mondiale vient de sélectionner trois sociétés de gestion pour gérer des mandats obligataires ISR pour un encours total de 175 millions d’euros réparti de la manière suivante: Un premier mandat porte sur les Obligations d’Etat Zone Euro ISR pour un montant de 75 millions d’euros, le second porte sur les Obligations d’Entreprises ISR pour 50 millions d’euros, de même que le troisième mandat (50 millions d’euros) sur l’obligataire mixte. Les sociétés de gestion retenues sont les suivantes:
Gestion d'actifs
28/10/2010

L'efficacité des politiques monétaires peut être discutée

La politique monétaire du monde est fortement expansionniste. Dans le G7, les taux sont très faibles (inférieurs à 1%) pour stimuler la demande domestique et soulager le désendettement. Fed et Banque d’Angleterre (BoE) financent les déficits publics par des achats directs de bons du Trésor. Du côté des émergents, asiatiques surtout en raison de la dépendance des économies aux exportations, les banques centrales freinent l’appréciation des devises en emmagasinant les réserves de change (de 250 à 2.500 milliards de dollars en Chine en moins de dix ans). Avec des taux directeurs nettement supérieurs au G7, l’afflux de capitaux vers les émergents est à nouveau aussi fort qu’avant la crise.
28/10/2010

BlueCrest ferme un fonds ouvert

Le gestionnaire alternatif s’apprête à liquider le 30 novembre un fonds ouvert lancé l’an passé et dont les actifs s’élèvent à 630 millions de dollars, BlueCrest Blue Trend Ucits. Une déconvenue de référence pour les hedge funds sur le terrain des fonds coordonnés, le fonds étant le plus important lancé sur ce segment au cours des dix huit derniers mois.
28/10/2010

Bonne surprise pour l’IPO d’AZ Electronic Materials

Le quotidien croit savoir que les propriétaires du groupe chimique, à savoir les fonds de private equity Carlyle et Vestar Capital Partners, ont relevé leurs ambitions quant au montant de son introduction en Bourse. Ils en espèrent désormais 400 millions de dollars de la vente de nouveaux titres et 100 millions de celle de titres existants.
27/10/2010

La consommation des ménages en hausse de 1,5% en septembre

La consommation des ménages français en produits manufacturés a augmenté de 1,5% en septembre, trois fois plus que prévu, montrent les statistiques publiées par l’Insee. Sur l’ensemble du troisième trimestre, ces dépenses de consommation affichent une progression de 1,2% après un recul de 0,8% sur la période avril-juin.
27/10/2010

Echec des négociations sur le budget au Portugal

Les négociations au Portugal sur le projet de budget 2011 entre le gouvernement minoritaire socialiste de José Socrates et le Parti social-démocrate (PSD), principale formation de l’opposition, n’ont pas permis d’aboutir à un accord, a annoncé un responsable du PSD mercredi. L’absence de compromis pourrait inciter l’opposition à voter contre le texte budgétaire. Un tel scénario présente le risque d’une crise politique et d’une forte hausse pour le pays de ses taux d’emprunt.
27/10/2010

Standard Life Investments recrute un ancien de BlackRock

Standard Life Investments vient de nommer Seiichi Fukuyama au poste de «chairman» pour l’Asie. Il vient de BlackRock, où il s’occupait des marchés Asie Pacifique.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions chez SLI, Seiichi Fukuyama fournira des conseils stratégiques concernant le déploiement de la société de gestion en Asie. Il sera notamment chargé de développer l’alliance stratégie avec Chuo Mitsui Asset Trust and Banking (Chuo Mitsui) au Japon.
27/10/2010

Résultats trimestriels stables en gestion d'actifs pour la Deutsche Bank

Le pôle gestion d’actifs de la Deutsche Bank a dégagé au troisième trimestre un résultat avant impôts de 78 millions d’euros. Ce résultat tient compte d’une charge nette de 52 millions d’euros liée à l’acquisition de Sal. Oppenheim/BHF. Sans cette charge exceptionnelle, le résultat imposable aurait été équivalent à celui du trimestre correspondant de l’année dernière (134 millions d’euros).Les actifs investis ont diminué de 25 milliards d’euros au troisième trimestre à 846 milliards d’euros. Le groupe a fait état d’un résultat net de 1,1 milliard d’euros pour le trimestre mais, après prise en compte d’une charge de 2,3 milliards d’euros liée à la Postbank, le trimestre se solde par une perte de 1 milliard d’euros.
27/10/2010
Fonds

Morgan Stanley REI jette l'éponge et liquide le P2 Value

Le munichois Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH a annoncé le 26 octobre son intention de liquider le fonds immobilier offert au public P2 Value, dont les remboursements avaient été gelés fin octobre 2008 après des sorties nettes de 600 millions d’euros et qui affichait alors un volume de 1,7 milliard d’euros. A présent, avec 211 millions d’euros de liquidités et 34 immeubles restants dans le portefeuille, il reste 852,58 millions d’euros, après déduction des réserves et des remboursements de crédits.La liquidation s’effectuera comme pour le DEGI Europa (lire notre article du 25 octobre) sur une période de trois ans jusqu'à fin septembre 2013. Les investisseurs percevront en principe chaque semestre le produit des cessions, pour autant que des liquidités seront disponibles. La valeur liquidative continuera d'être publiée chaque jour où la bourse est ouverte. Le P2 Value est le troisième fonds immobilier offert au public a être liquidé en Allemagne, après le KanAm US-Grundinvest et le DEGI europa.Après le 30 septembre 2013, les actifs éventuellement restants du fonds seront transférés à la banque dépositaire (UniCredit Bank AG) qui se chargera de les disperser.Morgan Stanley REI a décidé de ne pas facturer les frais de transactions sur les ventes d’actifs.La fermeture de l’OPCVM sinistre également 13 fonds de fonds immobiliers ou fonds diversifiés. P2 Value représente par exemple 16,6 % du Euro Netto Fonds UI, 13,2 % du IFM-Real Estate Plus 1 et 13 % du FFPB Substanz.
Fonds
27/10/2010
Fonds

Les fonds immobiliers ouverts sont un modèle en voie de disparition

Le 26 octobre, le munichois Morgan Stanley Real Estate Investment a annoncé la liquidation du fonds immobilier offert au public P2 Value, qui fait suite à celles du KanAm US-grundinvest et du DEGI Europa (Aberdeen). Avec la fin spectaculaire de ces trois fonds, les chances de réouverture des autres fonds ayant suspendu leurs remboursements ont considérablement diminué, souligne Die Welt. Actuellement, avec les trois produits en liquidation, les remboursements sont gelés pour plus de 25 milliards d’encours (répartis sur 11 fonds), sur un total d’actifs de 88 milliards dans le secteur.Si KanAm, Aberdeen et Morgan Stanley REI ont pu considérablement augmenter la liquidité des fonds par la vente d’actifs, cela n’aurait pas suffi pour faire face à une reprise des remboursements.Les professionnels imputent à la Commerzbank une part importante de responsabilité dans les déboires actuels, parce que, distributeur exclusif, elle a refusé d’apporter son soutien à la réouverture du DEGI Europa et qu’elle a abaissé la note du fonds de fonds immobiliers Premium Management Immobilien-Anlagen d’Allianz Global Investors tout en proposant un transfert avantageux de ce produit vers son propre hausinvest.
Fonds
27/10/2010

Baisse du bénéfice de comdirect

Pour les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice net de comdirect bank (groupe Commerzbank) a diminué de 6,7 % à 46,18 millions d’euros contre 49,51 millions d’euros pour la période correspondante de l’an dernier.Le président du directoire Michael Mandel estime cependant toujours possible d’atteindre les 80 millions d’euros de bénéfice avant impôt pour l’ensemble de 2010 (62,97 millions pour janvier-septembre) contre 76 millions pour 2009.Les fonds administrés ou gérés pour la clientèle ont gonflé de 8 % en un an à 38,4 milliards d’euros fin septembre, dont 24,5 milliards (+ 10 %) pour l’activité B2C (comdirect) et 13,9 milliards (+ 4 %) pour le B2B (ebase).
27/10/2010
Fonds

Threadneedle lance un hedge fund sur les actions européennes

Le 26 octobre, Threadneedle a annoncé le lancement d’un hedge fund d’actions long/short domicilié en Irlande (IE00B3ZWD247), le Threadneedle Apex European Fund. Ce fonds qui n’est pas coordonné, sera géré par Paul Doyle qui utilisera la même stratégie que pour le Threadneedle European Crescendo Fund qu’il gère depuis 2008 et qui affiche une performance annuelle moyenne de 6,10 % sur les dix dernières années. Paul Doyle sera assisté par William Davies, head of European equities.La selection de valeurs est complétée d’un «overlay» macroéconomique pour piloter les expositions sectorielles sans perdre de vue la gestion du risque.Threadneedle précise que suite à la forte demande de la part des investisseurs du Threadneedle European Crescendo Fund souhaitant changer de support au profit du Threadneedle Apex European Fund , le fonds domicilié aux îles Caïman fermera en octobre.
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27/10/2010

SGSS ajoute l’Egypte à son réseau de sous-conservateurs

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé mardi 26 octobre avoir été mandaté par Standard Chartered en Egypte pour fournir des services de conservation pour ses actifs propres et ceux de ses clients.En tant que sous-conservateur, SGSS fournira une large gamme de services titres, comprenant entre autres une offre de conservation et de règlement/livraison, précise un communiqué.
27/10/2010
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Jyske Invest lance un fonds en livres

Le gestionnaire danois Jyske Invest annonce pour le 10 novembre le lancement du fonds en livres Jyske Invest Balanced Strategy (GBP) dont l’objectif est de générer une performance au moins égale à celle d’un indice de référence (60 % d’obligations, 40 % d’actions) composé comme suit :50 % JP Morgan Hedged ECU Unit GBI Global40 % MSCI AC World Daily, dividende nets inclus5 % JP Morgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Global Diversified2,5 % Merrill Lynch Global High Yield Index, BB-B constrained1,25 % Merrill Lynch Global Broad Market Corporate Index, BBB rated1,25 % Merrill Lynch Euro High Yield Index, BB-B rated constrained Index.La souscription est ouverte jusqu’au 5 novembre inclus.Ce produit (DK0060238194), un compartiment de Investeringsforeningen Jyske Invest International, s’adresse à des investisseurs disposant d’un horizon de placement d’au moins trois ans.Le prix initial de la part sera de 100 livres sterling.
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27/10/2010
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Oyster lance un compartiment UCITS III en monnaies à haut rendement

Le groupe bancaire suisse Syz & Co a annoncé mardi 26 octobre le lancement de Oyster ForExtra Yield EUR, un nouveau compartiment sous la forme d’un fonds UCITS III de sa SICAV luxembourgeoise Oyster. Testée depuis deux ans, la stratégie du nouveau produit consiste à bénéficier des taux d’intérêt élevés payés par certaines monnaies. Chaque mois, les actifs du compartiment sont investis dans des contrats de change à terme dans les cinq monnaies présentant le meilleur rapport rendement/risque. Pour l’instant, Oyster ForExtra Yield EUR est réservé à une clientèle institutionnelle, mais le compartiment devrait être prochainement enregistré dans plusieurs pays européens, dont la Suisse, afin de le rendre accessible au grand public comme les autres compartiments d’Oyster. Pour le marché français une demande d’enregistrement n’a pas encore été déposée pour une distribution au grand public, précise Syz & Co.
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