Les actifs d'Euromax IV MBS, un CDO de titrisations européennes variées, ont été cédés pour un montant de 90,6 millions d'euros à des comptes anglo-saxons

Standard & Poor’s a abaissé sa perspective sur la note du royaume de stable à négative. Sans gouvernement durable, le pays aura du mal à mener à bien les mesures nécessaires à la réduction de sa dette qui est proche de 100 % du PIB. Point positif, la Belgique est en croissance.

Le projet de loi sur la restructuration des banques irlandaises permettra au gouvernement d'imposer, au cas par cas, des pertes aux porteurs

Le comité de politique monétaire a confirmé le programme d’achats de Treasuries d’un montant de 600 milliards de dollars

Le pays, qui a reconduit hier le gouvernement Berlusconi, ne pourra pas supporter une hausse importante des spreads en cas d'instabilité prolongée

La banque centrale juge la reprise insuffisante pour faire baisser le chômage. Aucun changement n’a été apporté au deuxième round d’assouplissement quantitatif.

Dans un entretien accordé au journal, le ministre des affaires étrangères luxembourgeois, Jean Asselborn, s’indigne contre l’arrogance de la France et de l’Allemagne, un jour avant le sommet européen. «Je ne peux qu’alerter l’Allemagne et la France d’exercer un excès de pouvoir, ce qui montre un caractère arrogant et hautain, ainsi qu’un manque de respect vis-à-vis du principe européen de solidarité».

L’Agence France Trésor a annoncé mardi qu’elle ne lèverait pas de capitaux à court terme le lundi 27 décembre comme elle le fait chaque lundi pour faire face à ses besoins de trésorerie.Elle annonce que l’adjudication hebdomadaire de bons du Trésor (BTF) prévue le dernier lundi de décembre est annulée et que la première adjudication de l’année 2011 aura lieu le lundi 3 janvier. La France aura réduit de 20 milliards d’euros l’encours de BTF, qui sera ainsi ramené de 214 milliards en janvier 2010 à 194 milliards d’euros à la fin décembre 2010.

Le gouvernement de Silvio Berlusconi a échappé de peu mardi à un vote de censure à la Chambre des députés italienne quelques heures après avoir obtenu la confiance du Sénat. Malgré cette victoire, l’avenir de la coalition de centre-droit au pouvoir à Rome demeure incertain en raison de sa très courte majorité qui compliquera l’adoption de réformes par le Parlement. Trois cent-quatorze députés ont voté contre la motion de censure et 311 pour. Les marchés ont peu réagi après la victoire sur le fil du rasoir du Cavaliere au Parlement, la Bourse de Milan progressant à peine et les taux obligataires restant stables. L’indice vedette FTSE-Mib, qui progressait de 0,09% juste avant le vote, a pris 0,24% juste après l’annonce du résultat. Vers 14h00, il gagnait 0,18% à 20'672 points. Sur le marché obligataire, pas de changement de tendance, les taux longs italiens sont restés quasi stables.

Le moral des analystes et investisseurs allemands a de nouveau augmenté en décembre, montre l’enquête mensuelle de l’institut d'études économiques ZEW. Son indice du sentiment des investisseurs a atteint 4,3 en décembre, contre 1,8 en novembre et -7,2 en octobre.

L’agence de notation Standard & Poor’s a estimé mardi que la note souveraine de la Belgique pouvait être abaissée dans les six mois si la situation de blocage politique persiste et si la situation de la dette ne s’améliore pas. Pour cette raison, l’agence a placé la note de la Belgique sous perspective négative, tout en la maintenant à AA+/A-1+.

L’Espagne a été contrainte de payer plus de 100 points de base (pdb) que le mois dernier pour ses émissions mardi malgré une demande de papier importante. L’Espagne a emprunté mardi à 12 et 18 mois pour un total de 2,51 milliards d’euros, soit le milieu de la fourchette visée (deux à trois milliards d’euros).

Fashion Bel Air annonce l'émission d’un emprunt obligataire sur cinq ans d’un montant nominal de 8 miliions d’euros représenté par 16 000 Obligations à Bons de Souscription d’Actions Remboursables (OBSAR) d’une valeur nominale unitaire de 500 euros. L'émission sera souscrite à part égale par la Banque Palatine et la Société Générale.

Les statistiques de Morningstar montrent que le fonds de Bill Gross, le Pimco Total Return qui pèse quelque 256 milliards de dollars, a subi une décollecte de 1,9 milliard de dollars en novembre, rapporte Mutual Fund Wire. C’est la première fois en deux ans que le fonds subit un tel revers. Le Pimco Total Return a perdu 1,5% le mois dernier, son plus mauvais résultat depuis septembre 2008. Le Barclays Capital US Aggregate Bond Index a pour sa part reculé de 0,57% durant la même période.

BofA Merrill Lynch Global Research a annoncé le recrutement deux analystes senior ISR et développement durable, Sarbjit Nahal et Valery Lucas-Leclin.Tous deux issus de la Société Générale, ils seront basés à Londres et vont être responsables du développement de la recherche ISR dans le monde et de l’intégration des critères ESG (environnement, social et gouvernance) dans tous les produits de recherche de BofA Merrill Lynch Global Research.

Selon l’Agefi qui cite le quotidien financier néerlandais Het Financieele Dagblad, Carlyle Group paraît le mieux placé pour racheter AlpInvest Partners, une société de gestion spécialisée en fonds de fonds de private equity primaire et secondaire. Le géant du LBO américain souhaite racheter la société en question pour se diversifier en vue d’une introduction en Bourse.

Legg Mason vient de recruter Peter H. Nachtwey, en tant que directeur financier et membre de son comité exécutif. Il vient de Carlyle Group où il était aussi directeur financier et membre du comité opérationnel. A son nouveau poste, il sera placé sous la responsabilité de Mark R. Fetting, président-directeur général de Legg Mason. Pete Nachtwey a déclaré via un communiqué de presse annonçant sa nomination : «le moment venu, je suis prêt à aider à étendre les capacités de Legg Mason en matière d’investissement par le biais d’acquisitions ciblées».

Les fonds Ucits ont terminé le mois d’octobre sur une collecte nette de 7 milliards d’euros alors qu’ils avaient subi une décollecte de près de 12 milliards d’euros en septembre, selon les statistiques publiées par l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama). Les fonds coordonnés de long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) ont enregistré une collecte nette de 26 milliards d’euros contre seulement 10 milliards en septembre. Une évolution due pour l’essentiel à une collecte nette de 13 milliards d’euros sur les fonds actions que les investisseurs avaient boudés au cours des mois précédents. De meilleures perspectives de croissance en Europe grâce notamment à la locomotive allemande ainsi que la politique accommodante de la Réserve fédérale américaine ont encouragé les investisseurs à revenir sur les actions. Les fonds obligataires et les fonds diversifiés ont continué d’attirer des capitaux en octobre, 7,7 milliards d’euros pour les premiers (contre 5,5 milliards en septembre), et 3,4 milliards pour les seconds (contre 3,1 milliards). Depuis le début de l’année, les fonds Ucits de long terme ont ainsi enregistré une collecte nette cumulée de 203 milliards d’euros contre 137 milliards d’euros sur les dix premiers mois de 2009. Les fonds monétaires ont subi en octobre une nouvelle décollecte en octobre, de près de 20 milliards d’euros, ce qui porte la décollecte sur les dix premiers mois de l’année à 126,8 milliards d’euros. Les fonds dédiés ont recueilli en net 12 milliards d’euros en octobre. La collecte depuis le début de l’année atteint 93,4 milliards d’euros contre 23 milliards sur les dix premiers mois de 2009.

Au travers de sa sicav luxembourgeoise, Franklin Templeton propose désormais aux particuliers une version de son Templeton Global Aggregate Bond fund, stratégie disponible depuis 1997 pour les investisseurs institutionnels. Le fonds, dont la monnaie de référence est le dollar, a été lancé le 29 octobre.Il est géré de Londres par John Beck et David Zahn, vice presidents du groupe obligataire international de Franklin Templeton. Les gérants sont autorisés à détenir dans le portefeuille un maximum de 10 % de dette non investment grade.Caractéristiques :Dénomination : Templeton Global Aggregate Bond Fund A(acc)USD et Templeton Global Aggregate Bond Fund A(Mdis)USDCodes Isin : LU0543369267 et LU0543369770Droit d’entrée : 3 % maximumCommission de gestion : 0,95 %Souscription minimale : 5.000 dollarsEncours au 10 décembre 2010 : 10,7 millions de dollars

En octobre, les fonds actions commercialisés en Europe ont enregistré des souscriptions nettes de 16,9 milliards d’euros, soit le niveau le plus élevé depuis avril 2006 où la collecte avait été de 22,6 milliards d’euros, selon Lipper FMI. Ce retour sur les actions a principalement été alimenté par un engouement pour les marchés émergents, puisque 7,5 milliards d’euros ont été investis sur les fonds actions émergentes. Toutefois, Lipper souligne que les fonds actions européennes (petites capitalisations inclues) ont drainé 1,3 milliard d’euros, après avoir accusé des rachats de 12,9 milliards d’euros ces neuf derniers mois. Par ailleurs, un quart des souscriptions aux fonds actions sont le fait d’ETF, alors qu’en 2006 ces produits n’avaient attiré que 520 millions d’euros. Mais même sans les prendre en compte, la classe d’actifs a enregistré une collecte supérieure à celle des fonds obligataires.Au total, les fonds en Europe ont enregistré des souscriptions nettes de 20,3 milliards d’euros en octobre. Hors fonds monétaires, le chiffre ressort à 30,8 milliards. Depuis le début de l’année, la collecte se monte à 248,5 milliards (hors fonds monétaires). Sur le mois, Franklin Templeton ravit encore la première place des sociétés de gestion en termes de collecte avec 3,2 milliards d’euros de souscriptions nettes. Elle est talonnée par Allianz/Pimco, avec 2,9 milliards. Sur les fonds actions uniquement, les promoteurs d’ETF Deutsche Bank et BlackRock arrivent sans surprise en tête. Mais hors ETF, trois sociétés se partagent le haut du classement avec plus de 1 milliard d’euros de souscriptions nettes : Amundi, JPMorgan et UBS.

Le fonds de retraite britannique de Barclays, Barclays UK Retirement Fund, lance sa propre société de gestion, Oak Pensions Asset Management, rapporte le Financial Times Fund Management. L’objectif est d’accélérer la prise de décision dans les investissements dans ces temps incertains.

Raphaelle Moysan, qui a contribué à mettre sur pied l’activité dérivés de taux européens chez National Australia Bank, rejoint Aviva Investors comme client portfolio manager pour l’obligataire, sous la responsabilité d’Anne-Sophie Girault, head of client portfolio management, rapporte Fonds Professionell. Basée à Londres, elle sera chargée du recrutement de nouveaux clients ainsi que des relations avec les conseillers en investissement en étroite coopération avec l'équipe de gestion du fonds obligataire mondial et l'équipe élargie de business development.

Cinq des 29 principales sociétés de gestion exerçant une activité au Royaume-Uni n’ont pas encore mis à la disposition du public un document expliquant comment elles intègrent les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) dans leurs investissements. C’est ce que déplore FairPensions dans une étude publiée tout récemment (*). Et parmi celles qui le font, les informations divulguées ne sont pas toujours satisfaisantes surtout concernant les données sociales et environnementales. Néanmoins, la situation s’est légèrement améliorée, puisqu’entre 2008 et 2010, le nombre de gestionnaires qui publient leur politique globale sur la manière dont elles incorporent les critères ESG est passé de trois à 10.Concernant les pratiques d’engagement, 41 % des sociétés de gestion ne publient encore aucune information sur le sujet. Côté votes en assemblées, 24 sur 29 sociétés de gestion publient au moins des informations mises à jour. Mais la qualité de ces publications varie fortement entre sociétés de gestion, note FairPensions. Au total, il existe un fossé entre les meilleures sociétés de gestion et les moins bonnes en matière de transparence. Les meilleurs élèves sont ainsi F&C Asset Management (avec une note de 19/20), Baillie Gifford (18) et Newton Investment Management (17,5), tandis que le dernier rang est occupé par Morgan Stanley (2), Wellington Management (2) et Invesco Perpetual (0). FairPensions souligne que trois sociétés ont fait d’importants progrès cette année : Henderson, Threadneedle, Capital et State Street.Pour finir, FairPensions note que 24 des 29 sociétés étudiées ont publié une réponse formelle au « Stewardship Code », qui a vu le jour fin juillet 2010 et encourage la transparence des investisseurs institutionnels. Mais la qualité de ces publications est très variable. De plus, FairPensions regrette que les sociétés de gestion n’abordent pas le sujet de la gestion des risques environnementaux et sociaux, alors même que la fuite de BP dans le Golfe du Mexique a montré à quel point cela était important.

Richard Philbin a quitté la tête d’Architas Multi-Manager, le multigérant d’Axa Wealth pour poursuivre d’autres intérêts. Son départ survient alors qu’Axa Wealth cherche à accroître sa présence en Europe, en travaillant notamment avec d’autres entités d’Axa. C’est Caspar Rock qui devrait prendre sa succession au début de l’année prochaine, en qualité de chief investment officer. Depuis sa création il y a un peu plus de deux ans, Architas a vu ses actifs sous gestion s'élever à près de 4 milliards de livres.

Le gestionnaire portugais ESAF a fait coter le 13 décembre un ETF de droit luxembourgeois sur NYSE Euronext Lisbonne. Ce produit réplique l’indice de NYSE Euronext Iberian qui suit les valeurs de la péninsule ibérique, avec un plafonnement à 10 % du poids des composantes.Avec ce nouveau fonds, NYSE Euronext cote 573 fois 503 ETF différents.Caractéristiques :Dénomination : ESAF NYSE Euronext Iberian ETFCode Isin : LU0550486814Taux de frais sur encours : 0,45 %

Spécialisée notamment dans le financement du négoce de matières premières et de produits semi‐finis ainsi que dans les opérations de trésorerie, la Banque de Commerce et de Placements (BCP) a annoncé, lundi 13 décembre, le recrutement de François Gautier à la tête de son activité de gestion de fortune, tant à Genève que dans ses succursales de Luxembourg et de Dubaï. La banque entend développer fortement cette activité, pour en faire l’un des piliers majeurs de l'établissement, précise un communiqué. Jusqu’à fin juin, François Gautier était président de l’Association Vaudoise des Banques et membre du Conseil de la Fondation Genève Place Financière. Il est membre du Strategic Advisory Board de l’EPFL, membre du Conseil de la Fondation EPFL+, président du Comité de Placement de l’EPFL et de sa fondation, administrateur de la société Solvalor Fund Management et membre du Conseil de Fondation de l’Opéra de Lausanne. L’intéressé a également dirigé pendant dix ans la Banque de Dépôts et de Gestion.

Selon Funds People, SGK Fondsleitung (Liechtenstein) AG, filiale de gestion de Clariden Leu (groupe Credit Suisse), a annoncé la réouverture du fonds Clariden Leu (Lie) Cat Bond à de nouveaux investisseurs parce que de nombreuses émissions ont été lancées depuis le début du second semestre. Les souscriptions avaient été suspendues en juin à cause du tarissement des nouveaux emprunts.

Selon l’Agefi, Isabelle Bourcier, l’ex-responsable mondiale des ETF de Lyxor, qui quitte la filiale de la Société Générale, va de bonne source rejoindre la future entité spécialisée de Natixis AM, Ossiam. Cette société de gestion française dont la banque détient 51 %, prévoit de lancer ses premiers ETF au cours du premier trimestre 2011.

Selon la Tribune, Axa a prévu de reconduire l’an prochain son offre de bonus dopant le rendement annuel du contrat en euros, et présente cette proposition comme une arme marketing susceptible de lui faire gagner des parts de marché. En 2010, les principaux contrats grand public de l’assureur anciens et nouveaux (Arpèges, Odyssiel, Privilège, Figures Libres, Expantiel et Optial) seront rémunérés par un taux de base unique de 3,30 %, rappelle le quotidien. Mais ce rendement sera augmenté d’un «Bonus Euro+" si l'épargne sur le contrat est au minimum de 50.000 euros et si elle est investie au minimum à 25 % en unités de compte (parts de Sicav ou de fonds boursiers). Si l’une des deux conditions est remplie, le bonus est de 0,15 % ce qui signifie que le rendement s'élève à 3,45 %. Si les deux conditions sont respectées, le bonus atteint alors 0,70 %, et le rendement global grimpe à 4 %.

Generali installe sa nouvelle gouvernance. Âgé de 47 ans, Paolo Vagnone, un manager externe, a été choisi pour assurer toutes les activités d’assurance italienne du groupe, rapporte l’Agefi. Après l’arrivée de ce responsable pays pour l’Italie, il ne manque plus que deux pièces au puzzle: un Chief Risk Officer pour évaluer les risques notamment en prévision de Solvabilité 2 et un responsable des investissements (CIO). Philippe Setbon, l’actuel PDG de la société de gestion d’actifs du groupe Generali Investments serait pressenti pour ce rôle, précise le quotidien.