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Asset Management
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12/04/2011

CalPERS helped to create 1 million jobs in California

The Californian pension fund CalPERS on 11 April announced that it has invested over USD17bn in companies based in California, which helped to create nearly 1 million jobs in the state of California in the 2009-2010 fiscal year. These investments represented 8.5% of the USD200.5bn total portfolio of the fund as of 30 June 2010, CalPERS says, adding that it plans to continue its investment efforts in capital investment and infrastructure, particularly in the renewable energies sector, as well as in real estate.
12/04/2011

UBS hit with a fine and ordered to reimburse US funds

One of the United States financial regulatory bodies, Finra, announced on 11 April that the UBS group will be required to pay a total of USD10.75m, of which USD2.5m is fines, and USD8.25m are restitution, for misinforming clients about products with ties to Lehman Brothers. “Between March and June 2008, when the credit crisis was at its height, UBS promoted … structured securities such as protected investments on a principal, without mentioning that these were non-securitised bonds of (the business bank) Lehman Brothers, which ultimately collapsed in September 2008,” FINRA explains in a statement. “In some cases, financial advisers at UBS did not themselves understand the complex products they were selling, and they thus failed to reveal the necessary information to investors,” in a way that might have made them able to understand the magnitude of the potential losses, a Finra chief, Brad Bennett, added. UBS neither confirmed nor denied the accusations, but agreed to the proposed settlement, Finra says in its statement.
12/04/2011

Swedish investors pull out of equities funds

In March, Swedish investors continued to pull out of equity funds. After net outflows of SEK9.3bn (about EUR1bn) in February, in March, these products saw SEK5.3bn (nearly EUR600m) in outflows, according to the most recent statistics from Fondbolagens Förening, the Swedish investment funds association. Outflows largely affected funds invested in Swedish equities, Swedish and global equities funds, and Asian equities funds. This brings total net redemptions since the beginning of the year to SEK8.2bn (EUR911m). However, due to money market funds, which saw net subscriptions of SEK7.6bn, the Swedish fund industry finished the month with a positive inflow of SEK3.6bn. Other sectors showed virtually no change, excepting hedge funds, which took on SEK1.2bn. Pia Nilsson of Fondbolagens Förening explains that these transfers from equities funds to money market funds is a result of the international context, in which there are many uncertainties at present, driving investors to seek less risky investments. As of the end of March, assets in funds on sale in Sweden totalled SEK1.946trn (EUR216bn), of which SEK1.158trn are in equity funds.
12/04/2011

Aviva Investors creates an executive board dedicated to Europe

The CEO of Aviva Investors Europe, Jean-François Boulier, announced on 11 April that he has created an executive board dedicated to the activities of Aviva Investors in Europe (excluding the UK). “The creation of an executive board dedicated to Europe will help us to integrate our management and distribution activities in the region, and to step up development of our activities in our priority markets,” Boulier says in a statement. The European executive board includes: · Jean-François Boulier, CEO of Aviva Investors Europe· Emmanuel Babinet, COO for Europe· Christian Dormeau, CFO and head of human resources for Europe· Shaun Meadows, head of strategy for Aviva Investors· Ted Potter, head of business development for Europe· Marek Przybylski, head of development for central Europe The members of the regional executive board already generally serve in similar roles in their respective areas or countries. Aviva Investors adds that the European executive board has four major missions, which fall into its global strategy: accelerate commercial development in Europe; set up an international operational platform for Aviva Investors; maintain excellent quality investment services by Aviva Europe, and to develop joint activities of Aviva Investors in Europe.
12/04/2011

Stoxx launches ESG indices

The index provider Stoxx on 11 April announced the launch of a series of equities indices which will include ESG (environmental, social and governance) criteria, based on data and research from the Sustainanalytics company. The series will include three specialised indices covering the E, S and G criteria, as well as an overall index. The indices are entitled Stoxx Global ESG Environmental Leaders, Stoxx Global ESG Social Leaders, Stoxx Glboal ESG Governance Leaders and Stoxx Global ESG Leaders. The universe for the indices is the Stoxx Glboal 1800 index. Stoxx says that the innovation of the new family of indices is that ratings of companies in various categories and the methodology used will be made public on the Stoxx website as well as on the new Deutsche Börse site dedicated to sustainable investment.
12/04/2011

Lyxor Hedge Fund index down in March

The Lyxor Hedge Fund index lost 0.34% in March. In the month, the alternative strategies which performed best were: Lyxor L/S Equity Statistical Arbitrage Index (1.26%); Lyxor Convertible Bonds & Volatility Arbitrage Index (0.81%); Lyxor Equity Market Neutral Index (0.57%), and Lyxor Fixed Income Arbitrage Index (0.31%). The least well-performing strategies were: Lyxor L/S Equity Short Bias Index (-3.02%), Lyxor Special Situation Index (-1.47%) and Lyxor CTA Long Terme Index (-1.18%). From the beginning of the year to the end of March, the global index has gained 0.76%.
12/04/2011

European electronic shareholder proxy voting platform launched

The European shareholders’ association organisation Euroshareholders has launched EuroVote, a European electronic correspondence voting platform. With this initiative, “shareholders will for the first time be able to exercise their voting rights at the general shareholders’ meetings of the major European companies,” a statement from Euroshareholders says. The platform, which allows shareholders to vote from a different country than the one in which the general shareholders’ meeting is held, currently only extends to the 50 companies of the Stoxx 50 index. Euroshareholders is also publishing its first European recommendations to facilitate proxy voting by shareholders.
12/04/2011

Raj Rajaratnam's defense strikes back

From Monday, defence has its turn on the floor in the trial of Raj Rajaratnam, founder of Galleon. His lawyers are endeavouring to show that the information Rajaratnam obtained in order to trade shares on was already public, the Wall Street Journal reports. Rick Schutte, former chairman of Galleon for US activities, in his testimony described the way analysts work within the company.
12/04/2011

Gulf countries improve their corporate governance practices

Member countries of the Gulf Cooperation Council (GCC) are making progress in terms of corporate governance, according to a report published recently by Standard & Poor’s (“Corporate Governance Moves Center Stage as Gulf Countries Aim for Increased Transparency.”) “Corporate governance, which has long been considered an Achilles heel for companies in the Gulf region, is beginning to appear on the radar of political leaders,” says Amra Balic, an analyst at Standard & Poor’s. However, the agency continues, significant changes in the long term will only take hold if pressure from investors keeps up.
12/04/2011

Investec AM to launch two emerging market debt funds

Investec Asset Management is going to launch two further funds to complement its range of investment strategies within emerging market fixed income. The two Luxembourg domiciled Funds both launch on 15 April 2011. The Investec GSF Emerging Markets Corporate Debt Fund will exploit opportunities across the emerging market corporate debt market. It is co-managed by Theo Stamos, Co-Head of Credit, with the support of the Investec Global Credit team. The second fund, the Investec GSF Emerging Markets Hard Currency Debt Fund, is managed by Peter Eerdmans and the Investec Global Emerging Markets Debt team. It will invest primarily in emerging markets sovereign bonds primarily denominated in US dollars. The fund will typically hold between 15 and 25 active long and short positions.
12/04/2011

La croissance chinoise prévue à 9% en 2011

L’économie chinoise devrait croître à un rythme de 9% sur l’ensemble de l’année 2011 selon l’économiste au centre de l’information de l’Etat, Fan Jianping, cité par le China Securities Journal. Par ailleurs, le pays devrait continuer à subir une accélération de l’inflation au premier semestre de l’année.
12/04/2011

Le Japon va débloquer 1.000 milliards de yens pour l’emploi

Le gouvernement nippon va allouer 1.000 milliards de yens (8,19 milliards d’euros) pour soutenir les chômeurs et prévenir d’autres pertes d’emplois après le séisme qui a secoué l’Archipel, rapporte le journal. Le dégagement de ces fonds sera inclus dans le collectif budgétaire de l’exercice 2011 qui doit être déterminé avant la fin du mois.
12/04/2011

La Chine pourrait réduire ses rabais à l’export sur certains métaux

Le Ministère des Finances chinois envisage de réduire les rabais à l’exportation sur les produits finis en aluminium et en acier inoxydable, rapporte le journal sans préciser ses sources. Les rabais sur certains produits en aluminium pourraient passer de 13% à 9%, tandis que celui de 5% sur l’acier inoxydable serait entièrement supprimé, ajoute le quotidien.
12/04/2011

Terra Firma vend ses cinémas

La société d’investissement dirigée par Guy Hands aurait débuté des négociations exclusives avec BC Partners et Omers Private Equity afin de céder la chaîne de cinémas Odeon & UCI Cinemas pour une valeur totale de 1,2 milliard de livres (1,4 milliard d’euros), selon le quotidien qui ne cite pas ses sources. Guy Hands aurait mandaté Bank of America pour diriger l’opération.
12/04/2011

Le FMI abaisse sa prévision de croissance pour les Etats-Unis

La flambée des prix du pétrole et l’inflation dans les pays émergents risquent de menacer l'économie mondiale, a déclaré lundi le Fonds monétaire international (FMI). Le FMI a abaissé sa prévision de croissance aux Etats-Unis à 2,8% en 2011 (3% précédemment), mais l’a relevée à 2,9% pour 2012 (contre 2,7%). Dans la zone euro, le Fonds prévoit une expansion de 1,6% cette année, contre 1,5% précédemment, et de 1,8% l’an prochain (révisé de 1,7%). «La perspective va dans le sens d’un maintien de la croissance progressive et inégale en Europe», selon le rapport. Contre toute attente, l’institution de Washington juge que le séisme, le tsunami et la crise nucléaire qui ont frappé le Japon n’auront pas d’impact durable. Le FMI a revu en légère baisse sa prévision de croissance nippone en 2011, à 1,4% contre 1,6% précédemment, et a relevé sa prévision pour 2012, à 2,1% contre 1,8%.
12/04/2011

La réforme de la fiscalité présentée le 11 mai

Selon des sources parlementaires citées par Reuters, la réforme de la fiscalité du patrimoine devrait être présentée le 11 mai en conseil des ministres et définitivement adoptée par le Parlement avant la mi-juillet. Le Premier ministre a confirmé début mars que le bouclier fiscal serait supprimé à cette occasion, le choix concernant l’impôt de solidarité sur la fortune n'étant pas tranché entre suppression ou aménagement.
12/04/2011

L'Algérie investit pour développer un champ gazier

La société publique algérienne d’hydrocarbures Sonatrach et ses partenaires BP et Statoil ont signé un contrat de 1,185 milliard de dollars avec Petrofac pour développer la deuxième phase de l’exploitation du site de gaz naturel d’In Salah. Le contrat prévoit l’ouverture d’une usine qui produira 17 millions de mètres cube de gaz naturel par jour et le forage de 33 puits dans la région d’In Salah.
12/04/2011

Pause dans le resserrement monétaire en Corée

La banque centrale de Corée du sud a décidé aujourd’hui de laisser ses taux directeurs inchangés à 3%, après deux hausses de 25 points de base en janvier et mars dernier. Des tours de vis supplémentaires sont néanmoins attendus, l’inflation ayant dépassé à 4,7% au mois de mars l’objectif de 4% fixé par la banque centrale.
12/04/2011

Mario Draghi a le soutien de Berlin

Le scénario d’une nomination de Mario Draghi à la tête de la BCE gagne en crédibilité alors que Berlin s’y est dit favorable. «Je pense qu’en Europe, nous sommes au-delà du point où les qualifications d’une personne sont vues principalement au travers du prisme de sa nationalité», a déclaré à Reuters un haut représentant du gouvernement allemand. «Nous ne pouvons pas pousser un candidat simplement parce qu’il est allemand. Et un autre candidat ne serait pas mauvais juste parce qu’il est italien», a-t-il ajouté.
12/04/2011

Moulinvest réussit son entrée sur Alternext

Le spécialiste de la transformation du bois a fait part hier du succès de sa levée de fonds suivie de son admission sur Nyse Alternext Paris. 5,2 millions d’euros ont été levés dans le cadre d’un placement privé réalisé auprès d’investisseurs qualifiés.
12/04/2011

La Fed reste dans son schéma

«La hausse des prix des matières premières au cours de l’année écoulée semble être largement attribuable à une combinaison entre une demande mondiale en progression et des perturbations dans l’approvisionnement», a déclaré hier la vice-présidente de la Fed, Janet Yellen. «Ces évolutions ne paraissent pas devoir avoir des effets durables sur l’inflation ou faire dérailler la reprise économique et par la-même, de mon point de vue, ne justifient pas un changement dans l’appréciation de la politique monétaire».
12/04/2011

Pour l’Ifo, la dette grecque doit être restructurée

La Grèce est insolvable et a besoin d’une restructuration de son énorme dette pour retrouver des marges de manoeuvre, a déclaré hier à Reuters Hans-Werner Sinn, président de l’institut d'études allemand Ifo. Il a estimé que les mesures européennes visant à aider le pays n’ont guère eu d’effets au cours de l’année écoulée, ajoutant que les créanciers d’Athènes devaient se préparer à une restructuration de la dette.
12/04/2011

Réforme en vue de la banque centrale hongroise

La majorité au pouvoir en Hongrie s’est mise d’accord sur des changements constitutionnels portant sur la banque centrale et proposera une loi à ce sujet d’ici la fin de l’année, a déclaré un responsable du parti Fidesz. Le parti au pouvoir à Budapest est en conflit avec l’actuel gouverneur, Andras Simor, mais ne peut rien faire pour le démettre avant 2013 et souhaite réformer son mode de nomination dans le but d’influer sur la politique monétaire à long terme.
11/04/2011

L'OCDE relève à 2% sa prévision de croissance pour la France en 2011

L’OCDE est un peu plus optimiste pour la France. L’organisation de coopération et de développement économiques a relevé sa prévision de croissance en 2011 à 2% contre 1,6% précédemment. Elle estime néanmoins que le pays doit mieux contrôler ses dépenses publiques, réduire les niches fiscales inefficaces et envisager d’augmenter certains impôts comme la TVA pour réduire son déficit. Elle presse le gouvernement de préciser comment il compte réduire le déficit public à 4,6% du PIB fin 2012, 3% en 2013 et 2% en 2014. Paris doit présenter dans les prochains jours une nouvelle trajectoire macroéconomique pour la période 2011-2014.
11/04/2011

Les pétroliers paieront une partie des aides contre la hausse du prix de l'essence

Les compagnies pétrolières financeront à hauteur de 115 millions d’euros une augmentation des déductions fiscales envisagées pour compenser la hausse des dépenses de carburants pour certains contribuables, ont annoncé lundi la ministre de l’Economie, Christine Lagarde, et le ministre de l’Industrie Eric Besson, à l’issue d’une réunion tenue dans la matinée avec les représentants de la filière.
11/04/2011

Nyse Euronext qualifie l'offre du Nasdaq de démantèlement

Dominique Cerutti, directeur général adjoint de Nyse Euronext, a qualifié l’offre de rachat de Nasdaq OMX/ICE de «réaction très tardive» et d’«action de démantèlement forcée» des activités actions et dérivés de l’opérateur transatlantique, lors d’une conférence téléphonique ce matin. Reprochant à l’offre américaine de jouer seulement sur les économies d’échelle, le dirigeant ajoute que l’accord avec Deutsche Börse permettra d’«utiliser les mêmes outils et les mêmes technologies sur des activités différentes» et ainsi de «cumuler les économies d’échelle et de champ». Selon lui, la proposition rivale présente un risque d’exécution très élevé avec des synergies agressives envisagées par rapport à une base de coûts qui peut être réduite. Au regard des activités de cotations, il ajoute que «les avocats jugent le risque antitrust très élevé» et que «des concessions et ventes d’activités à faire dans ce domaine de la part de Nasdaq OMX se traduiraient par des dissynergies massives».

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