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Asset Management
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09/12/2011

Bill Davies promoted at Threadneedle

As Jeremy Podger, head of global equities, has left the business in order to manage a special situations fund at Fidelity, under his erstwhile boss Dominic Rossi (global CIO for equities), Threadneedle (EUR71.9bn in assets as of the end of September) has now appointed William Davies to replace him. Since 1999, Davies had been director of the European equity management team. He will now be in charge of developing global equity management, particularly on international markets. Davies, who joined Threadneedle at its inception in 1994, will report directly to Leigh Harrison, head of equities.
09/12/2011

FSA fines Integrated Financial Arrangements GBP3.5bn

The Financial Services Authority (FSA) has sentenced Integrated Financial Arrangements plc GBP3.5m for failure to meet its obligations to protect the assets of clients. The firm owns the world’s largest custom product package platform, Transact. It is accused of failing to undertake all necessary verifications to ensure that client assets were kept separate from the assets of the business between 1 December 2001 and 30 June 2010.
09/12/2011

Lyxor to pull ETFs from trading in Hong Kong

The 12 ETFs from Lyxor Asset Management (Société Générale group) admitted to trading on the Hong Kong Stock Exchange will be withdrawn from trading, and their licenses will be cancelled by the Hong Kong Monetary Authority on 13 March 2012, Handelsblatt reports. The last day of trading for the funds will be 7 March 2012.The decision by Lyxor is related to the fact that all ETFs listed in Hong Kong are synthetic replication products, which are subject to close monitoring by th Securities & Futures Commission (SFC). The Commission stipulated in September that managers of derivative-based ETF funds would be required to provide additional guarantees on their swaps.
09/12/2011

Grim year for hedge funds

2011 will have been the second-worst year for hedge funds since 1990, while the worst remains 2008. Statistics from Hedge Fund Research (HFR) show that on average, these funds have lost 4.37% since the beginning of the year, which is not terribly severe, but must come as a shock for managers who are accustomed to earning absolute returns, the Financial Times notes.Nonetheless, Brevan Howard, the largest global macro fund manager, has stepped clear of outsized bets on the euro zone, and its USD24bn flagship fund has earned returns of 13% since the beginning of the year, largely due to big gains on US Treasuries in August. Meanwhile, the flagship fund from Bridgewater, managed by Ray Dalio, has made returns of 26%.
09/12/2011

Aberdeen merges four funds into one other fund

The Luxembourg-based Aberdeen Global Services has announced to subscribers to the Balanced Global, Constellation Global, Equity Europe and Moderation funds from Aberdeen MultiFund (Lux) that the funds will be abandoned on 16 December, and assets and responsibility for the assets will be transferred to the Multi-Manager World Equity Fund sub-fund from Aberdeen Global.The board of directors at Aberdeen Global Services estimates that assets in the abandoned funds were too slight, and that the merger would serve the interests of shareholders by provideing them with access to a product with a larger universe.Though the asset transfers will result in an increase in the total expense ratio (TER) compared with the current limits for investors in the Aberdeen MultiFund (Lux) – Moderation and Aberdeen MultiFund (Lux) – Balanced Global, investors in the Aberdeen MutiFund (Lux) – Constellation Global and Aberdeen MultiFund (Lux) – Equity Europe sub-funds will receive a lower TER rate in the new fund.However, the asset management firm states, “in parallel with the transfer of assets, the current TER limit applicable to the abandoned funds, and originally applicable to the temporary fund used for the transfer of abandoned Credit Suisse funds to Aberdeen Asset Management, will be removed. As a result, the relative TER of the fund maintained will be lower than those which would have been applied to each of the abandoned funds once that limit is removed.”
09/12/2011
Gestion d'actifs

La CAPAV est en train de réfléchir à une baisse de son exposition à l'immobilier

La CAPAV, Caisse de Retraite Paritaire de l’Artisanat du Bâtiment du Canton du Valais, (550 millions de Francs Suisses) est actuellement en train de réfléchir à une baisse de son exposition à l’immobilier. Le gérant du Fonds craint une hausse des taux d’intérêt et une bulle immobilière. Le Fonds détient de l’immobilier direct mais utilise aussi 13/14 fonds immobiliers. Les gérants de la Caisse veulent garder les plus liquides. D’un point de vue tactique, le régime a réduit son exposition aux actions en juin, août et octobre de cette année, de 35% à 13% des actifs du Fonds. Ces actifs sont transférés vers du cash. Depuis décembre 2010, la stratégie d’investissement est la suivante : 18% d’actions Suisses, 14% d’actions étrangères, 18% en obligations en devises étrangères, 14% d’obligations en Francs Suisses, 15% en immobilier direct, 15% en immobilier indirect, 6% en alternatifs (3% hedge funds, 1% matières premières et 2% d’autres actifs). La Banque Cantonale du Valais (BCV) a un mandat d’actions suisses, tandis que le reste des actifs est géré en interne et via des fonds.
Gestion d'actifs
09/12/2011
Fonds

Dubai IG transfère son immobilier à Mark Walsh

Dubai Investment Group ferme son bureau de New York et transfère le contrôle de son portefeuille immobilier de 1,1 milliard de dollars à une société de private equity dont Mark Walsh est le co-fondateur, rapporte The Wall Street Journal. Mark Walsh est l’ancien directeur général du pôle immobilier de Lehman Brothers.
Fonds
09/12/2011
Fonds

Le taux de couverture des fonds de pension retrouve des couleurs

En novembre, le taux de couverture des fonds de pension américains s’est légèrement amélioré, enregistrant un gain de 0,3 point de pourcentage à 75,1%, selon les statistiques communiquées par BNY Mellon Asset Management.Depuis le début de l’année, le taux de couverture accuse néanmoins un recul de dix points de pourcentage.
Fonds
09/12/2011
Fonds

Le Vice Fund s'ouvre aux conseillers financiers

Jerry Szilagyi, président de Vice advisor USA Mutuals a confirmé à Mutal Fund Wire le lancement avant la fin décembre de deux nouvelles classes (A et C) de son Vice Fund, dédiées aux conseillers financiers. La société devrait également bientôt renforcer son équipe de distribution, afin de se développer auprès de cette clientèle, note l’article.
Fonds
09/12/2011

Barings renforce son équipe multi-classes d'actifs

L'équipe multi-classes d’actifs Amérique du Nord de Barings, dirigée à Boston par Hayes Miller, a recruté Matthew Whitbread comme investment manager. Il quitte Fundquest Inc, filiale de BNP Paribas, où il était gérant de portefeuille avec une responsabilité dans le domaine de l’allocation d’actifs.L'équipe multiclasses d’actifs de Barings, qui a été constituée en 2002, comporte huit gérants de portefeuille et deux analystes ; elle gérait fin octobre 5,7 milliards de livres.
09/12/2011
Fonds

State Street GA prépare un site éducatif sur les ETF

State Street Global Advisors prévoit de lancer un site éducatif sur les ETF, destiné aux investisseurs individuels, a annoncé Jim Ross, responsable mondial des ETF de la société. Il sera accessible à l’adresse www.SPDRETFFactorFiction.com. Le site a pour objectif de disperser un certain nombre de malentendus au sujet des ETF.
Fonds
09/12/2011

Lyxor AM va aider CalSTRS à développer sa stratégie global macro

Le fonds de pension California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS, 148,2 milliards de dollars d’encours fin octobre) des enseignants de Californie a annoncé avoir sélectionné Lyxor Asset Management Inc comme conseiller pour le développement d’une nouvelle stratégie s’appuyant sur des hedge funds global macro. Le mandat a été attribué au terme d’un processus de 15 mois et comporte une phase probatoire de trois ans maximum.Parmi les missions qui lui sont confiées, Lyxor (groupe Société Générale) devra assister les professionnels de l’investissement de CalSTRS dans le développement, le suivi et la mise à jour des politiques d’investissement, des procédures et des structures du programme pour la stratégie. La filiale américaine de la maison française devra aussi mettre en place une stratégie de recherche de gérants hautement qualifiés et mener la due diligence sur les candidats. De plus, Lyxor devra mener des évaluations régulières des gérants et des comptes, identifier les problèmes et préparer un reporting trimestirel pour le comité d’investissement de CalSTRS.
09/12/2011
Fonds

SSgA veut lancer ses ETF actifs en 2012

Jim Ross, responsable mondial des ETF chez State Street Global Advisors a indiqué à Mutual Fund Wire que la société espère lancer ses premiers ETF gérés activement en 2012. La première salve de lancement devrait consister en 5 à 6 nouveaux produits, introduits sur le marché au cours des premiers mois de l’année . SSgA est le second plus important promoteur d’ETF après iShares (BlackRock).
Fonds
09/12/2011

Russell recrute chez S&P

Michael Gallucci, qui a passé 16 ans chez Standard & Poor’s, en dernier lieu comme senior sales director de S&P Index Services, a rejoint fin novembre Russell Investments. Il vient d’y être nommé directeur régional pour les produits structurés et la redistribution de données aux clients sell-side pour les Etats-Unis.L’intéressé aura pour mission de développer les activités de distribution aux Etats-Unis des produits Russell Indexes, notamment avec les nouveaux produits qui viendront s’ajouter aux benchmarks traditionnels et aux produits sur mesure.Michael Gallucci sera subordonné à Mark Sutter, director of US Sales pour les indices Russell.
09/12/2011
Fonds

Global X lance deux ETF sur les nouveaux indices du Nasdaq

Le new-yorkais Global X Funds (1,4 milliard de dollars d’encours fin octobre) a annoncé le lancement d’un ETF sur le Nasdaq 500 est le (acronyme QQQV) et sur le Nasdaq 400 (QQQM), pour les moyennes capitalisations. Il s’agit des premiers produits répliquant ces nouveaux indices du marché Nasdaq.Le Global X NASDAQ 500 ETF (US37950E3909) est chargé à 0,48 %, tout comme le Global X NASDAQ 400 Mid Cap ETF (US37950E3826).
Fonds
09/12/2011
Fonds

Aberdeen fait absorber quatre fonds par un autre

Le luxembourgeois Aberdeen Global Services a annoncé aux souscripteurs des compartiments Balanced global, constellation Global, Equity Europe et Moderation du Aberdeen MultiFund (Lux) que ces fonds seront abandonnés le 16 décembre moyennant le transfert des actifs et responsabilités de ces derniers dans le compartiment Multi-Manager World Equity Fund d’Aberdeen Global. En fait, le conseil d’administration d’Aberdeen Global Services a estimé que les fonds abandonnés avaient trop peu d’encours et que la fusion va servir l’intérêt de leurs porteurs de parts en leur offrant l’accès à un produit dont l’univers est plus large.Alors que les transferts d’actifs devraient se traduire par une augmentation du taux de frais sur encours (TFE) si l’on se base sur les chiffres actuellement plafonnés pour les investisseurs dans les compartiments Aberdeen MultiFund (Lux) - Moderation et Aberdeen MultiFund (Lux) - Balanced Global, les investisseurs dans les compartiments Aberdeen MultiFund (Lux) - Constellation Global et Aberdeen MultiFund (Lux) - Equity Europe devraient bénéficier d’un TER réduit dans le Fonds maintenu.Toutefois, précise le gestionnaire, «il est à noter que parallèlement aux transferts d’actifs, le plafond actuel du TFE s’appliquant aux fonds abandonnés, et appliqué à l’origine au fonds à titre de mesure transitoire pour couvrir le transfert des fonds abandonnés de Credit Suisse vers Aberdeen Asset Management, sera relevé. En conséquence, les TFE relatifs au fonds maintenu seront inférieurs à ceux qui auraient été appliqués à chacun des fonds abandonnés après suppression du plafond».
Fonds
09/12/2011

Carsten Maschmeyer démissionne du conseil de Swiss Life

Ayant décidé de réduire sa participation dans Swiss Life Holding à moins de 3 % contre 5,05 % actuellement, Carsten Maschmeyer, le fondateur du prestataire allemand de services financiers AWD Holding, a démissionné le 7 décembre avec effet immédiat de son poste d’administrateur de Swiss Life Holding auquel il avait été élu en 2009.Il précise dans un communiqué qu’il veut ainsi épargner Swiss Life et AWD des attaques personnelles infondées dont il est l’objet. Carsten Maschmeyer insiste notamment sur le fait que sa démission et la vente de titres mettront fin aux rumeurs selon lesquelles il exercerait une influence directe sur l’activité opérationnelle d’AWD.La PME allemande GCI Industrie AG a pour sa part annoncé le 8 décembre que Carsten Maschmeyer a franchi les seuils de 3 et 5 % de son capital, au lendemain de la cession d’une partie de ses actions Swiss Life Holding. La transaction a été effectuée par l’intermédiaire du gestionnaire de fortune Paladin Asset Management.
09/12/2011
Fonds

RBS fait coter un ETF de hedge funds à Francfort

Depuis lundi, le RBS Market Access CTA* Index ETF – EUR Hedged a été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra. C’est ainsi le 899ème ETF coté à Francfort.Ce fonds luxembourgeois réplique l’indice RBS CTA qui est composite. Il couvre pour 50 % chacun les sous-indices RBS Systematic CTA Index et RBS Discretionary CTA Index, Le gérant de ces fonds peut utiliser des futures ou des options sur actions, obligations, devises et/ou matières premières pour mettre en œuvre ses stratégies.Le nouveau fonds (LU0712092450) est chargé à 0,75 %. * CTA signifie Commodity Trading Advisor.
Fonds
09/12/2011

La Bethmann Bank boucle l'acquisition de LGT Bank Deutschland

En l’espace de deux mois, la Bethmann Bank (groupe ABN Amro) est parvenue à obtenir les autorisations nécessaires de l’Office fédéral des cartels et de la BaFin, de sorte que l’acquisition de LGT Bank Deutschland a pu être finalisée.Le conseil de surveillance de la Bethmann Bank a nommé Roland Schubert membre du directoire avec effet au 8 décembre. L’intéressé était le directeur général des activités de banque privée de LGT pour l’Allemagne.Du fait de cette transaction, l’encours de la Bethmann Bank atteint 19 milliards d’euros. L’ex-filiale allemande de LGT disposait de sept succursales outre-Rhin et y gère environ 2 milliards d’euros d’actifs.
09/12/2011
Fonds

RREEF réalise une juteuse opération à Munich

Le gestionnaire de fonds immobiliers RREEF (groupe Deutsche Bank) annonce avoir revendu pour 408 millions le centre commercial PEP de Munich-Neuperlach à l’américain TIAA-CREF, Il s’agit de la plus grosse et de l’une des plus rentables transactions de 2011 dans l’immobilier commercial en Allemagne.Cet actif avait été acheté pour environ 54 millions d’euros en juillet 1984. Entre-temps, RREEF a investi environ 170 millions d’euros en restructuration et en travaux.Le PEP figurait dans le portefeuille du fonds immobilier offert au public grundbesitz europa, dont le portefeuille est investi à 27 % sur le Royaume-Uni, 21 % sur la France, 16 % pour l’Allemagne, 13 % sur l’Espagne et 10 % sur les Pays-Bas. Ce fonds affichait fin novembre un encours de 3,2 milliards d’euros, avec 41 immeubles en portefeuille. De nouvelles cessions d’actifs sont prévues pour les prochains mois.
Fonds
09/12/2011

LGT Bank finalise la cession de sa filiale allemande

LGT Bank a finalisé la cession pour un montant non dévoilé de sa filiale allemande LGT Bank Deutschland, rapporte L’Agefi suisse. L’ex-unité de la banque détenue par la famille princière du Liechtenstein est désormais intégrée à Bethmann Bank, établissement contrôlé à 100% par le néerlandais ABN Amro. La finalisation de l’opération annoncée à la fin du mois de septembre fait suite au feu vert des autorités de la concurrence. L’ex-filiale allemande de l'établissement spécialisé dans la gestion de fortune dispose de sept succursales outre-Rhin et y gère environ 2 milliards d’euros d’actifs.
09/12/2011

DWS muscle son équipe de gestion actions émergentes

Hian-Boon Tay, qui faisait partie de l'équipe de gestion de portefeuille du fonds souverain singapourien GIC depuis 1993, a rejoint l'équipe marchés émergents de l’allemand DWS Investments qui compte 40 personnes, dont 25 à Francfort. Il renforce le dispositif actions (28 personnes). L’ensemble de la gestion marché émergents est placée sous la direction d’Andreas Römer, avec des actifs d’environ 15 milliards d’euros.Le nouvel arrivant avait chez GIC la responsabilité d’un fonds actions de performance absolue avec un encours de plusieurs milliards d’euros.
09/12/2011

Michel Cicurel dresse son bilan

Dans un entretien accordé au quotidien avec Benjamin de Rothschild, Michel Cicurel dresse un bilan de son action à la tête de la Compagnie financière Edmond de Rothschild, après que le président du directoire de la banque a présenté hier au conseil son souhait de mettre un terme à ses fonctions. Ce départ est programmé pour septembre. Michel Cicurel, partant «l’âme en paix», estime «qu’il est temps de passer le relais à la prochaine génération». Benjamin de Rothschild avance que la succession de Michel Cicurel, qui rejoindra le conseil de surveillance, sera assuré «en coordination» avec lui.
09/12/2011

George Soros tire parti de la chute de MF Global

Le malheur des uns fait le bonheur des autres. Le quotidien américain relève ainsi que le fonds familial de George Soros a acquis environ 2 milliards de dollars de dette européenne précédemment détenue par MF Global, par l’intermédiaire de l’offre présentée par l’administrateur de la faillite à Londres, KPMG. Cette dette précisément a précipité la mise en faillite de MF Global le 31 octobre dernier.
09/12/2011

Augmentation des prix du gaz de 4,3%

Le gouvernement devrait annoncer une augmentation des tarifs réglementés du gaz limitée à 4,3% applicable au 1er janvier prochain, selon le quotidien qui ne cite pas ses sources. Après la suspension de la décision de gel des prix du gaz par le Conseil constitutionnel, le premier ministre, François Fillon, s’était engagé sur une hausse qui n’excède pas 5%.
09/12/2011

L'EBA pose ses conditions aux banques

Pour trouver 114,7 milliards d’euros d’ici juin, le secteur pourra émettre des «CoCos», mais pas liquider ses dettes souveraines ou resserrer le crédit.

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