07/12/2011
Les marchés se font à l'idée d'un monde sans AAA
La dégradation d'Etats par S&P ne bouleverserait pas la gestion des fonds obligataires
07/12/2011
La perte du AAA de la France risque de peser sur les assureurs
La dégradation semble à présent acquise, et les rendements français se sont tendus hier. Les covered bonds pourraient en tirer profit
07/12/2011
La Banque d’Angleterre lance une nouvelle ligne de liquidité
Le dispositif est mis en place à titre préventif afin de parer à une éventuelle détérioration de la situation dans la zone euro
07/12/2011
Dublin dévoile de nouvelles mesures budgétaires
Face à une crise de la dette en zone euro qui menace de faire dérailler sa fragile reprise, l’Irlande alourdit la fiscalité. Dans le cadre de la présentation devant le Parlement de la seconde partie d’un nouveau budget de rigueur, le ministre des finances, Michael Noonan, a dévoilé 1,6 milliard d’euros de recettes supplémentaires. L’augmentation de deux points du taux de TVA permettra de dégager 670 millions d’euros, tandis que le relèvement d’autres impôts indirects apportera 330 millions. 600 millions proviendront enfin de mesures fiscales reconduites pour le prochain budget. Le gouvernement a par ailleurs abaissé de 1,6% à 1,3% sa prévision de croissance du PIB l’an prochain. Il estime que l’objectif de réduction du déficit reste valable mais qu’une dégradation supplémentaire des perspectives de croissance pourrait le contraindre à présenter un budget encore plus sévère en 2013 et au-delà.
07/12/2011
Herman Van Rompuy fait des propositions pour le MES
En prévision du prochain sommet, le président du Conseil européen propose que le MES recapitalise directement des banques en difficulté et se voit donner le statut d’institution de crédit. Il suggère également que ses décisions ne soient plus prises à l’unanimité et plaide pour une révision de son plafond de ressources. Enfin, il estime que ses statuts doivent indiquer clairement que le cas de la Grèce restera «unique et exceptionnel».
07/12/2011
Athènes vote la rigueur sous les protestations
Le parlement grec a adopté le projet de budget 2012 du gouvernement de Lucas Papadémos qui prévoit de nouvelles mesures d’austérité très décriées, conformément aux conditions du plan d’aide de 130 milliards d’euros du FMI et de l’UE. Un budget qui vise à ramener le déficit de 9% du PIB à 5,4% l’année prochaine.
07/12/2011
François Fillon souhaite une hausse du prix du gaz inférieure à 5%
Le Premier ministre s’est déclaré hier soir hostile à une hausse du prix du gaz supérieure à 5% en janvier 2012. François Fillon a prédit une hausse «très inférieure» à 10%. «Je souhaiterais que ce soit inférieur à 50% de cette somme», soit 5%, a-t-il ajouté. François Fillon n’a par ailleurs pas exclu de possibles nouveaux ajustements budgétaires en fonction de la réalité de la croissance française de 2012.
07/12/2011
L'Assemblée vote le collectif budgétaire pour 2011
Les députés français ont adopté le nouveau projet de loi de finances rectificative pour 2011, le quatrième de l’année, qui inclut plusieurs mesures du dernier plan d'économies présenté le 7 novembre par le gouvernement. Le Sénat, où la gauche est désormais majoritaire, examinera à son tour ce texte à partir du 13 décembre.
07/12/2011
L'Etat compte tirer profit du Mondial 2022
Le gouvernement français a annoncé la création d’une filière sport à l’export pour inciter les entreprises à postuler pour les contrats de la Coupe du monde de football au Qatar en 2022, un marché estimé à 100 milliards de dollars. Ont notamment été sollicités Bouygues, Vinci et Veolia.
07/12/2011
L'économie brésilienne marque un coup d'arrêt
La première économie d’Amérique latine a enregistré une croissance nulle au troisième trimestre, après une croissance de 7,5% l’an dernier. En rythme annuel, la croissance du Brésil ressort à 2,1% au troisième trimestre, contre 2,4% attendu en moyenne par les analystes interrogés par Reuters.
06/12/2011
Franklin Templeton détiendrait 10% de la dette hongroise
Selon le journal local Napi Gazdasag, le fonds dirigé par Mark Mobius aurait porté ces derniers mois à 1.000 milliards de forint (4,5 milliards de dollars) ses détentions d’emprunts d’Etat hongrois. Ce qui en ferait aujourd’hui le premier créancier du pays avec 10% du stock de dette en circulation.
06/12/2011
Réaction modérée des marchés après Standard & Poor's
Les marchés financiers ont réagi modérément à la décision de Standard & Poor’s de mettre sous surveillance négative les notes de 15 pays de la zone euro, dont les six pays «AAA» où figurent la France et l’Allemagne. Vers 12h40, le CAC 40 reculait de 0,3% à 3.191,9 points, tandis que Londres grappille 0,2% et Francfort perd 0,6%. «L’avertissement de S&P, quelque peu surprenant, ne révèle pas véritablement au marché quelque chose qu’il ne savait pas déjà», estime un professionnel basé à Londres et cité par Reuters. Sur le marché obligataire, la tension est contenue, le rendement du Bund allemand à 10 ans, référence de la zone euro, prenant 5 points de base à 2,26%. L’écart de rendement entre le Bund à 10 ans et l’emprunt d’Etat italien de même maturité s'écarte de 36 points à 414 pdb et de 8 pdb à 99 avec l’OAT française. La pression est modérée également sur l’euro qui s'échange autour de 1,3374 dollar contre 1,3401 lundi soir. Les intervenants de marché, comme d’ailleurs S&P, disent attendre l’issue du sommet de vendredi au cours duquel Angela Merkel et Nicolas Sarkozy soumettront à leurs partenaires leur projet de résolution de la crise de la zone euro.
06/12/2011
Deuxième baisse des taux australiens en deux mois
La banque centrale australienne a abaissé son principal taux d’intérêt de 25 points de base, assouplissant ainsi sa politique monétaire pour la deuxième fois en deux mois, l’apaisement des tensions inflationnistes lui permettant de prendre des mesures pour tenter de se protéger de la crise de la dette en Europe. Ce taux a ainsi été ramené à 4,25% par la Reserve Bank of Australia (RBA) dans un contexte de croissance économique en voie de ralentissement, conséquence de la dégradation des perspectives d’activité mondiale de plus en plus sombres.
06/12/2011
La Banque d'Angleterre crée une nouvelle ligne de liquidité
La BoE a annoncé mardi la création de l’Extended Collateral Term Repo, une nouvelle ligne de liquidité à 30 jours qui permettra aux banques de se refinancer grâce à une gamme très large de collatéraux. Cette facilité est mise en place à titre préventif, la Banque d’Angleterre soulignant que «il n’y a actuellement pas de pénurie de financement à court terme en sterling sur le marché».
06/12/2011
Croissance trimestrielle confirmée à 0,2% pour la zone euro
Le produit intérieur brut de la zone euro a bien augmenté de 0,2% au troisième trimestre par rapport au deuxième, a annoncé mardi Eurostat. L’agence de statistiques de l’Union européenne a également confirmé à 1,4% la croissance de la région en rythme annuel. Mais, signe de la confiance chancelante des entreprises, l’investissement a été nul pour le deuxième trimestre consécutif. Les stocks et les importations ont décliné, amputant la croissance de 0,2 et 0,4 point de pourcentage.
06/12/2011
La CE ouvre une enquête antitrust sur les livres électroniques
La Commission européenne a annoncé mardi l’ouverture d’une enquête sur des soupçons d’entrave à la concurrence sur le marché du livre électronique visant cinq éditeurs et Apple. La procédure concerne le français Hachette Livre (filiale du groupe Lagardère ), le britannique Penguin (propriété de Pearson ), les américains Harper Collins (News Corp. ) et Simon & Schuster (CBS ) ainsi que l’allemand Georg von Holzbrinck, qui détient entre autres la maison d'édition Macmillan.
06/12/2011
ETF Securities serait à vendre
Graham Tuckwell, le fondateur, actionnaire principal et président d’ETF Securities, a mandaté Goldman Sachs en vue de vendre la société, selon les informations du Financial Times rapportées par NewsManagers. La structure gérait 28,2 milliards de dollars sous gestion début décembre, dont 63 % dans des produits adossés à des métaux précieux physiques. Son prix serait de 1 milliard de livres sterling.
06/12/2011
S&P ignore l'accord franco-allemand
Des responsables européens ont vivement réagi ce matin après l’annonce par l’agence de notation Standard & Poor’s (S&P) d’une possibledégradation à très court terme dela note de 15 pays de la zone euro. La France est particulièrement visée par la menace de S&P. Mais pour le ministre de l’économie François Baroin «c’est la zone euro qui est mise sous surveillance. C’est la zone euro qui a des problèmes d’instabilité, de coordination budgétaire, de convergence fiscale. Cette annonce de mise sous surveillance de la zone euro n’intègre pas les propositions franco-allemandes».
06/12/2011
Ossiam, nouvel émetteur dans le segment ETF de la Bourse suisse
SIX Swiss Exchange a annoncé le 5 décembre l’intégration d’un nouvel émetteur dans le segment ETF, Ossiam. Cette filiale de Natixis Global Asset Management met en cotation sur la Bourse suisse cinq Exchange Traded Funds (ETF), précise SIX dans un communiqué. Ces ETF sont basés sur des indices européens et américains. Désormais, le segment ETF comprend 753 ETF.
06/12/2011
Le groupe Pasteur Mutualité rejoint à son tour amLeague
Et de 51 ! Avec l’arrivée du groupe Pasteur Mutualité au sein du Club des investisseurs, la société amLeague compte désormais 51 membres - hors les cinquante caisses de pension fédérées par le GIP, un groupement de fonds de pension suisses. Les membres du Club investisseurs d’amLeague ont notamment la possibilité de suivre et de juger la qualité de la gestion active de 22 sociétés de gestion participant aux championnats organisés sur les marchés européens et de la zone euro, avec un mandat «full invested» et/ou «flexible» et/ou un mandat de type «asset allocation long only».
First State restreint l'accès à sept fonds marchés émergents
A compter du 1er janvier 2012, Fiirst State limitera l’accès à sept de ses fonds marchés émergents qui ont enregistré des flux importants de souscriptions. Cela se traduit par une pénalité systématique de 4 % sur les rentrées provenant soit directement des investisseurs soit indirectement au travers de plates-formes. Cette mesure s’appliquera aux comprtiments suivants de la gamme Fist State Investments ICVC : First State Asia Pacific Sustainability, First State Indian Subcontinent, First State Global Emerging Markets Sustainability, First State Latin America et First State Greater China Growth. En revanche, elle ne touche pas les compartiments First State Asia Pacific Leaders et First State Global Emerging Markets Leaders. D’autre part, First State suspend temporairement les souscriptions aux compartiments First State Hong Kong Growth Fund et First State Indian Subcontinent Fund du fonds First State Global Umbrella Fund PLC.
Le taux d'automatisation des ordres dépasse les 75%
L’Association européenne de la gestion financière (Efama), en coopération avec Swift, a publié le 5 décembre son dernier rapport sur l'évaluation de l’automatisation et de la standardisation des ordres reçus par les agents de transfert au Luxembourg et en Irlande au premier semestre 2011.Le standard de messagerie ISO continue de gagner du terrain avec un taux d’utilisation de 37,3% au deuxième trimestre contre 35,4% l’année précédente, au détriment du transfert de dossiers par des systèmes propriétaires. Le Luxembourg affiche un taux de plus de 50%.Le taux d’automatisation des deux grands centres de traitement des ordres atteint désormais 75,1% contre 74,8% un an plus tôt.Le nombre total d’ordres traités par les agents de transfert au premier semestre s’est élevé à 13,2 millions. Ce chiffre représente un volume mensuel de 2,2 millions, en progression de 16% par rapport au premier semestre 2010.
Muzinich prépare le lancement d'un fonds long/short
La société de gestion Muzinich & Co envisage de lancer un fonds long/short au mois de février 2012, rapporte Citywire.Le Hedge Yield fund, domicilié en Irlande, sera géré par Clinton Comeaux et Jason Horowitz.
Paulson perd encore de l’argent en novembre
John Paulson a encore perdu de l’argent en novembre, rapporte le Financial Times. Advantage Plus, son fonds phare, a cédé 3,6 % sur le mois et abandonne 46 % depuis le début de l’année, selon les investisseurs. Son fonds Advantage, qui suit la même stratégie, mais sans levier, a perdu environ un tiers de sa valeur cette année.
Skandia réintègre Dirk Enderlein dans son fonds Best Ideas
Lee Freeman-Shor, gérant du fonds Skandia European Best Ideas chez Skandia Investment Group (SIG), a réintégré Dirk Enderlein en portefeuille. Le gérant avait été sorti il y a deux ans lorsqu’il avait quitté RCM pour Wellington. Maintenant qu’il est bien installé dans sa nouvelle société, Lee Freeman-Shor lui a confié un mandat de 34 millions d’euros. La réintégration de Dirk Enderlein a conduit le gérant du Skandia European Best Ideas, qui réunit les meilleures idées d’investissement de 10 gérants, à se séparer de James Buckley, de Barings.
BarCap lance une version onshore de son fonds Radar
Barclays Capital envisage de lancer une version onshore de son fonds Radar en février 2012, selon Investment Week. Ce fonds de performance absolue réplique la stratégie d’investissement du fonds Ucits domicilié en Irlande et lancé en février 2009.Les co-gérants du portefeuille offshore, Jason Smith et Ian Mizrahi, vont également gérer le nouveau fonds qui va se concentrer sur les indices des marchés d’actions internationales, les obligations souveraines, les matières premières et les devises.
06/12/2011
MAM Funds recrute un directeur financier
Le britannique MAM Funds vient de recruter l’ex-CEO du Witan trust, Robert Edwards Clarke, en qualité de directeur financier du groupe, et directeur des opérations, avec effet immédiat.Tony Moore, l’actuel directeur financier, démissionne parallèlement de ses fonctions, mais assume jusqu’en 2012 le transfert de ses responsabilités. Même démarche pour John Graham qui démissionne de ses fonctions de chief operating officer mais qui va assurer la transition avec son successeur. Les actifs sous gestion de MAM Funds s'élevaient à 1,68 milliard de livres à fin juin 2011.
06/12/2011
Progression des bénéfices annuels d'Aberdeen malgré une baisse des encours
Le résultat avant impôts de la société de gestion Aberdeen Asset Management a progressé de 44% durant l’exercice au 30 septembre pour s'établir à 301,9 millions de livres contre 210 millions de livres. Le chiffre d’affaires affiche une hausse de 23% à 784 millions de livres, en raison notamment du développement des activités margées.Les actifs sous gestion ont toutefois diminué à 169,9 milliards de livres à fin septembre contre 178,7 milliards de livres un an plus tôt. Les actifs sous gestion ont progressé pendant une bonne partie de l’année mais les événements des derniers mois ont entraîné une réduction des actifs de l’ordre de 5%. Sur l’ensemble de l’année, Aberdeen fait état d’une décollecte nette de 1,7 milliard de livres.Les fonds actions ont drainé une collecte nette de 9 milliards de livres, mais les stratégies alternatives, l’obligataire et les fonds monétaires ont terminé l’exercice sur des décollectes de respectivement 3,2 milliards de livres, 4,8 milliards de livres et 2,1 milliards de livres.
06/12/2011
TCW, filiale de Société Générale, pourrait être cédée
TCW, la filiale américaine de gestion d’actifs de Société Générale (à 80 %, Amundi en possédant 20 %), pourrait être cédée, indiquait Bloomberg la semaine dernière. Selon La Tribune, la banque Morgan Stanley aurait reçu cinq à six offres d’achats de sociétés de gestion. Selon les informations du quotidien, le patron de TCW, Marc Stern, chercherait une alliance avec un fonds de private equity pour faire un MBO (management buy-out). Le quotidien cite les noms de JC Flowers & Co et KKR.
Scottish Widows lance le fonds indiciel le moins cher du marché
Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), la filiale de gestion d’actifs de Lloyds Banking Group, lance le SWIP Foundation Growth, un fonds indicial répliquant le FTSE All-Share avec une commission de gestion de 0,07 % et un taux de frais sur encours de 0,11 %, ce qui en fait le fonds retail le moins cher jamais proposé sur le marché britannique, souligne le Financial Times.A titre d’exemple, le fonds le moins onéreux auparavant pour suivre le marché britannique dans son ensemble était le MoneyBuilder de Fidelity, avec un TFE de 0,27 %. Et le fonds Scottish Widows All-Share est chargé à 0,36 %.Vanguard propose aux investisseurs britanniques un All-Share avec un TFE de 0,15 %, mais jusque récemment il n'était accessible directement qu'à partir de 100.000 livres. Cependant, les trackers Vanguard et SWIP sont désormais disponibles sur la plate-forme Vantage de Hargreaves Lansdown moyennant une souscription initiale d’au minimum 1.000 livres et de 50 livres par mois. D’ailleurs 11 autres fonds low-cost de Vanguard sont désormais disponibles sur Vantage avec des TFE compris entre 0,25 % et 0,30 %.