Les professionnels de la gestion d’actifs en quête d’un meilleur salaire doivent cibler les marchés émergents – c’est-à-dire soit s’y installer physiquement ou bien gérer des actifs dans ces pays. C’est le message de la dernière étude sur les rémunérations de Russell Reynolds Associates citée par le Financial Times Fund Management. La guerre des talents est déclarée dans ces pays, ce qui alimente des rémunérations excessives et un manque de loyauté des employés, indique le rapport.

Au mois de novembre, l’indice Lyxor Hedge Fund Index affiche une baisse de 0,44 %. Depuis le début de l’année, la perte atteint 6,26 %, selon un communiqué. Sur le mois, les stratégies alternatives s'étant le mieux comportées sont le Lyxor L/S Equity Market Neutral Index (+0,77%), le Lyxor CTA Long Term Index (+0,66%) et le Lyxor CTA Short Term Index (+0,47%).

Saxo Bank, le spécialiste de l’investissement et du trading en ligne, a annoncé le 15 décembre que le fonds d’investissement TPG Capital a acquis le même jour 30% des parts du groupe. L’Autorité danoise de supervision des marchés financiers, d’autres autorités internationales ainsi que la Commission européenne, ont approuvé l’entrée de TPG Capital au capital de Saxo Bank. La transaction a été clôturée le 15 décembre et le transfert de parts finalisé. TPG Capital a acquis 30% des parts du capital de Saxo Bank auprès d’investisseurs existants, parmi lesquels General Atlantic, un fonds d’investissement international, et Banco Espirito Santo, l’une des principales banques portugaises. General Atlantic et Banco Espirito Santo ont respectivement investi dans le groupe Saxo Bank en 2005 et 2008. Banco Espirito Santo et Saxo Bank vont poursuivre leur coopération commerciale. Comme annoncé précédemment, les fondateurs Kim Fournais et Lars Seier Christensen conserveront l’actionnariat majoritaire et continueront à assurer la co-présidence du groupe. Fournais Holding A/S et Lars Seier Christensen Holding A/S détiennent chacun 29,95% de la banque. Suite à la restructuration de l’actionnariat, le conseil d’administration de Saxo Bank comprend désormais son président Kurt K. Larsen, Dennis Malamatinas, le professeur Thomas Plenborg, ainsi que de nouveaux membres: Asiff S. Hirji, partenaire de TPG Capital, Karl I. Peterson, partenaire de TPG Capital, et Jacob Polny (suppléant), Vice-Président de TPG Capital.

Dans le cadre d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers, Thierry Dissaux, président du Fonds de Garantie des Dépôts: Nous sommes un investisseur assez particulier parce que nous avons une exigence de fond : nous devons à tout moment pouvoir liquider l’intégralité ou la majeure partie de nos actifs pour intervenir lors d’une défaillance bancaire, soit intervenir en remboursement des déposants ou intervenir dans une résolution de crise bancaire. Les deux premières exigences qui sont les nôtres sont celles de liquidité et de sécurité, la performance venant en second. Nous avons à peu près deux milliards d’euros d’actifs sous gestion, essentiellement sur des produits monétaires court terme pour les raisons que je viens d’indiquer. Notre allocation d’actifs aujourd’hui, c’est à peu près 75 % de fonds monétaires court terme, 20 % d’obligataires, mais avec une duration inférieure à deux ans, et une poche actions qui représente à peu près 5 % de nos actifs. Notre gestion est externalisée. Nous sélectionnons de manière régulière des sociétés de gestion sur chacune de ces trois poches et exclusivement sous la forme de fonds dédiés. On remet régulièrement en cause ces mandats avec un rythme de 3 à 5 ans. Nous travaillons avec une douzaine de sociétés de gestion et beaucoup d’entre elles interviennent sur la partie monétaire. Nous avons a priori une allocation d’actifs qui reste figée, sauf catastrophe particulière. Rien ne nous empêche à tout moment de débrancher un gérant et de basculer sur un autre en tant que de besoin, mais, généralement, nous ajustons la composition entre les sociétés de gestion en fonction de leurs performances et de leurs rentrées de trésorerie. Nous prenons les gérants les plus performants a priori. Cela s'équilibre ou se déséquilibre au fil du temps. Notre horizon de jugement par essence ne peut pas être court. On donne toujours le temps aux sociétés de gestion de montrer leurs performances, surtout quand on traverse une période compliquée comme celle d’aujourd’hui. Nous nous sommes interrogés sur la possibilité d’utiliser soit de la gestion indicielle, soit des ETF, évidemment. Et nous nous y sommes refusés. Si nous nous portons sur la gestion indicielle, nous allons utiliser un gérant pour faire des choses qui sont le décalque du marché et cela ne nous intéresse pas beaucoup. Si nous nous lançons dans l’indiciel pur, nous choisirions un produit de type ETF. Mais en procédant ainsi, nous nous placerions dans une position vers laquelle on se refuse complètement d’aller : nous poser la question tous les matins de savoir si nous restons dans le marché ou si nous en sortons. Ce n’est pas notre métier. Notre métier est d’abord d’intervenir dans des difficultés bancaires à partir de la masse d’actifs qui est la nôtre. Ce n’est pas de suivre au quotidien le marché pour savoir s’il faut rentrer ou sortir. C’est vraiment le travail des gérants. Cela nous ramène à la gestion active. J’ajoute que ce qui nous retient aussi d’aller vers l’indiciel est également lié à nos contraintes. Nous avons construit des mandats de gestion d’actions qui sont en dehors du secteur financier. L’idée n’est pas de se méfier du secteur financier. Nous pensons que les banques sont solides et peuvent performer sur les marchés actions. Simplement, notre risque principal est celui des banques. Donc nous décorrélons une partie de notre gestion d’actifs via des mandats actions hors secteur bancaire. C’est le cas pour tous nos mandats actions.

Le nombre des inscriptions au chômage aux Etats-Unis a baissé à 366.000 durant la semaine au 10 décembre, son plus bas niveau hebdomadaire depuis trois ans et demi, contre 385.000 (381.000 en première estimation) la semaine précédente, a annoncé hier le département du Travail.

La Banque Populaire de Chine (PBOC) a fixé ce matin la parité du yuan contre dollar à 6,3352, soit 0,1% de plus que la veille. Dans le même temps, les banques de Shenzhen ont rejoint celles de Pékin et Shanghai en baissant le niveau des taux hypothécaires offerts pour l’achat d’une première résidence, selon le Securities Times. De plus, la PBOC aurait cédé de larges quantités de dollars par le bais des banques publiques selon des traders cités par Reuters propulsant le yuan à 6,3294 ce matin, contre 6,3735 la veille.

La filiale de la Banque Postale a fait part de la nomination de Vincent Cornet en tant que directeur de la gestion à compter du 16 janvier. Il était depuis 2009 directeur des investissements de Malakoff Médéric et président du directoire de Fédéris Gestion d’Actifs. Il succède à Bernard Descreux qui, selon son profil LinkedIn, a pris la direction de la division gestion d’actifs d’EDF.

L’actuel responsable des fonds de hedge funds chez Unigestion, passé par Man Investments et Millenium Partners, a décidé de créer sa propre société de gestion afin de lancer son propre fonds alternatif, selon un mail adressé à ses contacts.

Le Qatar et les Emirats arabes unis restent à l’écart des « marchés émergents », sur fond de mécontentement des investisseurs internationaux

Les députés préconisent la création d’une structure d’assistance pour les collectivités locales françaises

Les Etats-Unis ne devraient pas se prononcer rapidement sur les IFRS. Le rapprochement entre normes américaines et internationales traîne

L'institut d'émission maintient son cours plancher à 1,20 pour l'euro/franc suisse, un système qui a fait ses preuves

Les députés préconisent la création d’une structure d’assistance pour les collectivités locales françaises

Le gouvernement japonais projetterait de financer le projet de construction d’infrastructure en Inde de l’axe reliant les villes de Delhi et de Bombay à hauteur d’un prêt de 4,5 milliards de dollars, selon le journal qui ne cite pas ses sources. Le Premier ministre japonais devrait rendre public ses intentions lors de son déplacement en Inde prévu le 27 décembre prochain.

Dans un entretien accordé au quotidien, le président de Nasdaq OMX Iceland Pall Hardarson se félicite que la Bourse islandaise accueille aujourd’hui même sa première introduction en Bourse depuis trois ans, avec l’arrivée de la chaîne de supermarchés Hagar. 12 sociétés seront alors cotées, et 6 sont proches d’y parvenir, selon le dirigeant du marché.

Des sociétés de private equity dont Blackstone et des professionnels de l’immobilier, Deutsche Wohnen faisant figure de favori, auraient d’ores et déjà fait part de leur intérêt pour le portefeuille d’un milliard d’euros d’immobilier résidentiel mis en vente par la banque d’investissement de Barclays. BarCap a pris le contrôle de ce portefeuille le mois dernier seulement.

Malgré les demandes répétées du G20, l’IASB et le FASB, les normalisateurs international et américain, seront loin d’avoir fait converger leurs positions d’ici à la fin de l’année. Et les Etats-Unis prolongent d’au moins quelques mois le suspense sur leur éventuelle adoption des IFRS.

L’économie devrait se contracter de 0,2% au quatrième trimestre et de 0,1% au premier trimestre 2012, selon une note de l’INSEE publiée hier soir

La banque allemande aurait initié la procédure de cession de son activité internationale de gestion d’actifs, dont elle escompte deux milliards d’euros. Le quotidien croit savoir que déjà une cinquantaine d’acheteurs potentiels auraient exprimé un intérêt, parmi lesquels Wells Fargo, Royal Bank of Canada ou Ameriprise Financial. Les offres initiales sont attendues au printemps.

L’Espagne a attiré une bonne demande lors de son adjudication d’obligations à moyen et long terme jeudi, payant des rendements à cinq ans en retrait de plus de deux points de pourcentage par rapport aux rendements payés par l’Italie cette semaine. Madrid a adjugé 1,4 milliard d’euros d’obligations à 10 ans, à échéance du 30 avril 2021, avec un rendement de 5,545%, en très net recul par rapport à une adjudication similaire en novembre (6,975%) mais en hausse par rapport aux 5,433% servis en octobre. Le Trésor espagnol a adjugé 2,451 milliards d’euros de titres à échéance du 31 janvier 2016, avec un ratio de couverture de 2,0 (contre 2,8 auparavant) et un rendement moyen de 4,023% (contre 5,276% lors de sa précédente opération du 1er décembre). L’Espagne a aussi adjugé 2,177 milliards d’euros, à échéance du 30 avril 2020, avec un ratio de couverture 1,5 ( 2 la dernière fois) et un rendement moyen de 5,201%, contre 5,006% lors d’une précédente opération qui a eu lieu en septembre).

La filiale de la Banque Postale annonce jeudi la nomination de Vincent Cornet en tant que directeur de la gestion à compter du 16 janvier. Agé de 52 ans, il était depuis 2009 directeur des investissements du groupe Malakoff Médéric et président du directoire de Fédéris Gestion d’Actifs. Il succède à Bernard Descreux qui, selon son nouveau profil LinkedIn, a pris la direction de la division gestion d’actifs d’EDF.

Les ventes au détail en Grande-Bretagne ont effacé en novembre une partie de leurs gains des mois précédents, les ménages ayant réduit leurs dépenses dans l’informatique, la téléphonie mobile, l’horlogerie et la joaillerie, a annoncé jeudi l’Office nationale des Statistiques (ONS). Carburants inclus, celles-ci ont diminué de 0,4% sur le mois, alors que analystes anticipaient un repli de 0,3%.

Jacques Chirac est entré jeudi dans l’Histoire comme le premier ancien chef d’Etat républicain à être condamné par la justice, une décision qui rouvre le débat sur l’immunité pénale dont jouissent les présidents français. Il a été condamné à deux ans de prison avec sursis pour des détournements de fonds publics commis dans les années 1990 après 13 ans d’une procédure retardée par la protection dont il a bénéficié pendant 12 ans à l’Elysée.

La banque centrale suédoise a fait savoir qu’elle était disposée à prêter jusqu'à 100 milliards de couronnes (11 milliards d’euros) au Fonds monétaire international pour l’aider à soutenir la zone euro. Plus tôt dans la matinée, on apprenait d’un conseiller de la présidence russe que Moscou pourrait fournir au moins 10 milliards de dollars (7,68 milliards d’euros) à la zone euro via le FMI.

La contraction du secteur privé de la zone euro s’est poursuivie en décembre pour le quatrième mois d’affilée, à un rythme certes moins marqué que redouté, mais une récession semble toujours inévitable, montrent les premiers résultats de l’enquête Markit auprès des directeurs d’achat. L’indice PMI composite «flash», qui mesure l’activité de milliers d’entreprises dans la zone euro, est ressorti en légère progression à 47,9 contre 47en novembre. Selon Markit, la performance de la France et l’Allemagne explique ces chiffres meilleurs qu’anticipé, compensant une nette contraction dans les pays fragilisés de la périphérie de la zone euro.

La Banque Nationale Suisse (BNS) a, comme prévu, maintenu sa politique monétaire à taux zéro jeudi, réaffirmant sa volonté de faire prévaloir le taux plancher de 1,20 franc pour un euro «avec toute la détermination requise». «Toutefois, même à son niveau actuel, il reste élevé», a averti le président Philipp Hildebrand, rappelant que la banque centrale est disposée à prendre en tout temps des mesures supplémentaires «si les perspectives économiques et les risques de déflation l’exigent».

A tenth fund has joined the Irish-registered Sicav OpenWorld from Russell Investments: Dynamic Assets, Fonds Professionell reports.Faisal Rahman, portfolio manager at OpenWorld, with his team of experts, has chosen Martin Mack and Gerwig Weise, co-founders of the German wealth management firm Mack & Weise Vermögensverwaltung (EUR340m in assets), to manage the new OpenWorld Dynamic Assets sub-fund, an asset allocation fund which will aim primarily to preserve capital, and which aims to provide subscribers with liquid access to returns which may potentially have very low correlations over the long term with equity, bond and commodity markets.The portfolio will invest in international equities, short-term government bonds, cash and commodities (especially precious metals).

After net subscriptions of USD745m in October, US long-term mutual funds have seen net outflows in November of USD6.32bn, bringing net inflows since the beginning of the year to USD74.18bn, compared with USD244.1bn in 2010 overall, Morningstar reports.Money market funds, for their part, attracted USD46.14bn in assets last month, which reduces net outflows in the first eleven months of 2011 to USD135.18bn, compared with net redemptions of USD476.25bn last year overall.Morningstar reports that US equity funds, especially large caps, have seen net outflows of USD12.51bn, while international equity funds, with net redemptions of USD4.29bn, have had their worst month since May 2010.Hedge funds attracted USD1.65bn in net assets in November, and USd135.18bn in January-November, compared with net inflows of USD22.92bn in 2010 as a whole.

Julius Baer on 14 December announced the appointment of Luigi Vignola as its new regional head for the Markets & Custody division in Asia. Vignola will work to develop these activities in Singapore, from 1 January 2012, a statement says. Vignola succeeds Gérard Berclaz, who has returned to Switzerland to occupy a key position in the Markets & Custody division.

Reyl Asset Management has added to its Fixed Income department, with the recruitment of Gilles Pradère, a senior fund manager, who had previously worked at Calyon in London, Agefi Switzerland reports. Pradère, a specialist in non-directional relative value and global macro type strategies, will allow Reyl Asset Management to add long/short type products to its bond range, with absolute return type objectives and UCITS IV-compliant formats.