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Asset Management
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10/05/2012

ETF providers make some money on the side from securities lending

The proportion of revenues originating from securities lending by ETF operators varies from 5% to 50%, a Financial Times study finds. BlackRock made USD164m with this activity for ETFs listed in the United States by its iShares franchise last year. BlackRock kept USD57m, or 35%, in fees. State Street retains 15% of revenues generated by securities lending by its unit SPDR. Vanguard states that it pays 95% to its investors.
10/05/2012

Feri: Threadneedle leads in seven European countries

The most recent Feri rankings as of 31 March confirm that the British asset management firm Threadneedle remains in pole position in seven European countries in which the German agency maintains rankings of the percentage of funds with top ratings (A or B), out of all funds rated. Threadneedle ranks top in Germany, Austria, Italy, France and the United Kingdom. It is in second place in Switzerland, and among companies with only 8 to 24 funds rated in Sweden.BlackRock, Fidelity and Schroders also place well in at least six of the seven countries considered (BlackRock does not appear in the Swiss rankings).In France, Lazard AM is the only local asset management firm to place in the leading group, in second place.Among companies with 8 to 24 funds rated, Carmignac ranks in the leading group in four countries: it takes second place in France, fifth in Italy, and ninth in Germany and Switzerland.
10/05/2012

Spanish government nationalises Bankia

Bankia, the fourth-largest Spanish bank, which saw heavy losses on its high exposure to the real estate sector, yesterday evening requested nationalisation, according to a statement from the Bank of Spain, Les Echos reports. It is the eighth intervention by the Spanish authorities since the beginning of the financial crisis (after Banco de Valencia, CatalunyaCaixa, and others), but the largest by far: the Madrid-based bank has over EUR300bn in assets, 10 million clients and 400,000 shareholers, and controls 10% of Spanish savings deposits.
10/05/2012

Legg Mason recruits a sales manager in Italy

Legg Mason Global Asset Management has recruited Michele Giarrizzo as sales manager on its Italian team, led by country head Marco Negri, Bluerating reports. He will primarily handle professional investors. Before joining Legg Mason, Giarrizo was distribution client relationship manager at Axa Investment Managers in Italy.
10/05/2012

Allianz and Templeton funds on the Italian market

Franklin Templeton and Allianz Global Invetors have registered one fund each in Italy, Bluerating reports. In the case of Franklin Templeton, the fund is the FTIF Templeton Emerging Markets Balanced, a fund which invests in equities and bonds from emerging markets. Allianz Global Investors, for its part, has registered the Allianz RCM Renminbi Currency fund, which allows investors to benefit from a rising renminbi against the US dollar.
10/05/2012

Pioneer launches bond funds

The Pioneer Fondi Italia range has gained three new bond sub-funds with half-yearly distribution, Bluerating reports. The Pioneer Euro Covernativo Medio Termine invests primarily in bond and money market securities issued by European governments with a duration of over 2 years, while the Pioneer Obbligazionario Corporate America concentrates primarily on US corporate bonds with an investment grade rating. Pioneer Obbligazionario Globale High Yield is composed of bond issued by international businesses and governments with a rating below investment grade. Meanwhile, Pioneer is launching the Pioneer Obbligazionario Sistema Italia, a fund specialised in Italian government and corporate bonds.
10/05/2012

L'Europe rappelle la Grèce à l'ordre

Le FESF débloquera aujourd’hui comme prévu 5,2 milliards d’euros. Mais la crise politique menace le versement des autres tranches d’aides financières.
10/05/2012

Hong Kong envisage d’augmenter les loyers de 10%

Le gouvernement de Hong Kong va étudier la possibilité d’augmenter les loyers des logements publics de 10%, selon le journal qui ne cite pas ses sources. Une étude du gouvernement aurait révélé que les bénéficiaires de logements publics gagnent en moyenne 10% de plus qu’en 2009, ce qui motiverait cette hausse des loyers, selon le journal.
10/05/2012

L’AMF sanctionne GSD Gestion

La Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers a annoncé mercredi avoir infligé une amende de 150.000 euros et un blâme à l’encontre de GSD Gestion pour divers manquements à l’égard des investisseurs, notamment dans la communication d’informations. Les PDG et directeur général délégué de la société, Jacques et Thierry Gauthier, écopent également d’un blâme.
10/05/2012

Le chômage au plus bas en Australie

Le taux de chômage australien a chuté de 5,2% en mars à 4,9% au mois d’avril, son plus faible niveau depuis le mois de décembre 2008, selon les chiffres publiés ce matin par le bureau des statistiques de Sydney. Une baisse surprise puisque le consensus Bloomberg tablait sur une hausse du chômage à 5,3%.
10/05/2012

Le Japon confirme le retour à un excédent de ses comptes courants

Le Japon a enregistré pour le deuxième mois consécutif un excédent de ses comptes courants en mars, à 1.590 milliards de yens (15,4 milliards d’euros) contre 1.430 milliards anticipés par le consensus. Un niveau qui reste qui reste cependant 8,6% moins élevé que celui enregistré un an plus tôt.
10/05/2012

News Corp double son programme de rachat d’actions

Le groupe de média américain a doublé de 5 à 10 milliards de dollars la taille de son programme de rachat d’actions annoncé l’été dernier. Le groupe a indiqué hier avoir passé une charge de 63 millions de dollar, soit 0,02 dollar par action, en raison des coûts liés à l’enquête toujours en cours sur les écoutes téléphoniques illégales pratiquées pendant des années par le tabloïd News of The World. Ce qui porte à 257 millions le total des charges passées à cause de l’enquête. Le groupe a dégagé un résultat net du groupe de 937 millions de dollars, soit 0,38 dollar par action, sur le troisième trimestre de l’exercice 2011-2012 contre 639 millions un an plus tôt. Chase Carey, le directeur général du groupe, a en outre démenti tout projet de scission des activités de publications et n’a pas donné d’orientation précise sur l’avenir de BSkyB. L’action grimpait de 3,5% dans les échanges après Bourse, à 20 dollars.
10/05/2012

Pékin pourrait se montrer plus accueillant avec les hegde funds

La Chine, qui encourageait jusqu’ici l’investissement direct en actions et obligations des investisseurs étrangers dans le cadre de la réforme de son secteur financier, pourrait faire un pas de plus et autoriser les fonds alternatifs à acheter en direct sur ses marchés. Pour l’instant, les hedge funds souhaitant accéder au marché chinois passent par leur courtier qui utilise ses propres quotas QFII pour acheter actions et obligations pour leur compte.
10/05/2012

Rebond en trompe-l'œil de l’excédent extérieur chinois

L’excédent commercial de la Chine a bondi à 18,4 milliards de dollars au mois d’avril, contre 9,9 milliards prévu par le consensus. Cette hausse cache cependant une hausse modeste des exportations de 4,9% sur un an (contre 8,5% prévu par le consensus) et une atonie des importations, en hausse de seulement 0,3%, contre 10,9% prévu par le consensus.
10/05/2012

La valeur de marché brute des dérivés OTC en hausse

Selon un rapport de la Banque des règlements internationaux (BRI), le montant notionnel total des dérivés de gré à gré (OTC) en circulation sur le marché a décliné au deuxième semestre 2011, pour se positionner à 648.000 milliards de dollars. Dans le même temps, la valeur de marché brute, qui mesure le coût de remplacement des contrats existants, a grimpé à 27.000 milliards de dollars. A noter que sur la période concernée, la population des dealers sous revue a augmenté.
10/05/2012

Lisbonne veut s’en tenir à la consolidation budgétaire

«Soyons bien clair, il n’y a pas de croissance économique sans consolidation budgétaire», a déclaré mercredi le Premier ministre portugais Pedro Passos Coelho, à l’issue d’un sommet avec son homologue espagnol, Mariano Rajoy. Ce dernier a estimé que seule une Europe unie pourrait surmonter les difficultés actuelles.
10/05/2012

Fannie Mae épargne les contribuables

Pour la première fois depuis le troisième trimestre de 2008, l’agence américaine de refinancement hypothécaire ne sollicitera pas une aide supplémentaire de la part des contribuables. Fannie Mae a fait état au titre du premier trimestre d’un bénéfice de 2,7 milliards de dollars, contre une perte de 6,5 milliards de dollars sur la période comparable de 2011.
09/05/2012

Berlin lance une mise en garde à la Grèce

L’Allemagne a solennellement mis en garde la Grèce mercredi, par la voix de son ministre des Affaires étrangères. Selon Guido Westerwelle, la Grèce ne recevra plus aucune tranche d’aide financière si elle vient à interrompre sa politique de réformes. Le leader de la deuxième formation du pays, Alexis Tsipras, devait entamer dans la journée des consultations en vue de former un gouvernement, mission a priori vouée à l'échec. Les marchés manifestent leur inquiétude face à ce blocage; la Bourse de Paris a signé une nouvelle séance de baisse (-0,2%), tandis que Wall Street évolue également en territoire négatif. Sur le marché obligataire, le rendement du Bund allemand est passé brièvement sous le seuil de 1,5%.
Photo: Simon Dawson/Bloomberg
09/05/2012

Hausse de 0,3% des stocks des grossistes américains en mars

Les stocks des grossistes ont progressé moins que prévu en mars aux Etats-Unis, grevés par la plus forte baisse en près de deux ans de la valeur des stocks de pétrole. Ils sont ressortis en hausse de 0,3%, selon les chiffres publiés mercredi par le département du Commerce, alors que les économistes anticipaient une progression plus marquée, de 0,6%. En valeur, les stocks des grossistes se sont élevés à 480,44 milliards de dollars.
09/05/2012

Fannie Mae ne se tourne pas vers les contribuables

Pour la première fois depuis le troisième trimestre de 2008, l’agence américaine de refinancement hypothécaire ne sollicitera pas une aide supplémentaire de la part des contribuables. Fannie Mae a fait état au titre du premier trimestre d’un bénéfice de 2,7 milliards de dollars, contre une perte de 6,5 milliards de dollars sur la période comparable de 2011.
09/05/2012

La valeur de marché brute des dérivés OTC en hausse

Selon un rapport de la Banque des règlements internationaux (BRI), le montant notionnel total des dérivés de gré à gré (OTC) en circulation sur le marché a décliné au deuxième semestre 2011, pour se positionner à 648.000 milliards de dollars. Dans le même temps, la valeur de marché brute, qui mesure le coût de remplacement des contrats existants, a grimpé à 27.000 milliards de dollars. A noter que sur la période concernée, la population des dealers sous revue a augmenté.
09/05/2012

Lisbonne veut s’en tenir à la consolidation budgétaire

«Soyons bien clair, il n’y a pas de croissance économique sans consolidation budgétaire», a déclaré mercredi le Premier ministre portugais Pedro Passos Coelho, à l’issue d’un sommet avec son homologue espagnol, Mariano Rajoy. Ce dernier a estimé que seule une Europe unie pourrait surmonter les difficultés actuelles.
09/05/2012

Rendement et demande en baisse pour l'adjudication allemande à 5 ans

L’Allemagne a adjugé mercredi pour 4,032 milliards d’euros de nouvelles obligations (Bobl) à cinq ans, en deçà d’un objectif de cinq milliards, mais à un taux de rendement en baisse. Les nouvelles obligations à 0,50% de coupon ont été adjugées au taux de rendement moyen de 0,56% contre 0,8% pour l’adjudication du 12 avril dernier. Le ratio de couverture a été de 1,4 contre 1,8 précédemment.
09/05/2012

Monier renonce à son émission obligataire

L’ex-Lafarge Roofing a annoncé mercredi le report de son émission obligataire sur le marché high yield en raison de conditions difficiles. Monier comptait émettre autour de 250 millions d’euros d’obligations à 7 ans afin de rembourser par anticipation une partie de ses autres créanciers qui ont accepté le mois dernier de prolonger la maturité de sa dette. La mise à prix des titres était initialement attendue vendredi dernier.

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