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Asset Management
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04/07/2012

Dymon recruits a director from Goldman

The Singapore-based hedge fund Dymon Asia Capital has recruited David Chan, who led macro trading in Asia at Goldman Sachs, the news agency Bloomberg reports. Chan will be teamed up with Dymon, which last year was the best-performing vehicle in Asia among major hedge funds. Assets under management at Dymon in February this year totalled USD2.85bn, of which USD2.5bn are in the firm’s flagship macro fund.
04/07/2012

Santander launches a partially guaranteed fund

The CNMV on 29 June issued a sales license for Spain to the Santander 95 España 2 fund, a product which guarantees at least 95% of capital, which would represent a maximal loss of 1.6952% per year, at maturity on 31 July 2015. However, as a complement, Santander AM offers a maximal remuneration of 170% of the performance of the Ibex 35 index between 31 July 2012 and 17 July 2015, up to a limit of 20%, which would be equivalent to a maximal return of 29%, or 8.8587% per year.Until 31 July, the fund will invest at least 75% in repos and cash, while the remainder will be invested in corporate bonds. During the guarantee period, the portfolio will be invested in debt issued or guaranteed by European Union governments in cash, while the allocation to corporate bonds from companies domiciled in the EU is limited to 35%.CharacteristicsName: Santander 95 España 3, FIISIN code: ES017492005Maturity: 31 July 2015Front-end fee: 5%Management commission: 0.3% until 31 July 2015, 1.3% thereafterEarly withdrawal penalty: 5% from 1 August 2012Minimal subscription: EUR30,000
04/07/2012

EdRAM registers Eastern Europe fund in Spain

On 29 June, the CNMV issued a sales license for Spain to the French-registered fund Edmond de Rothschild Eastern Europe, managed by Gegham Ananyan, with Thomas Gerhardt, head of emerging markets equity and commodity management (see Newsmanagers of 26 April 2012).
04/07/2012

Assets at insurers and pension funds up in first quarter

In first quarter 2012, total financial assets of insurance companies and pension funds in the euro zone totalled EUR7.222trn, compared with EUR6.935trn the previous quarter, according to statistics from the European Central Bank. In the same period, technical insurance claims, the largest category of liabilities for insurance companies and pension funds, increased, from EUR6.136bn to EUR6.267bn. This increase is due in nearly equal parts to positive transactions and valuation effects. In terms of ventilation of the overall balance sheet for insurance companies and pension funds in the euro zone, assets in securities other than equities as of the end of March 2012 represented 39% of total financial assets in the sector. Shares in mutual funds represented the second-largest exposure, with 24% of total financial assets. Lastly, equities and other participations represented 11% of the total.
04/07/2012

Bund ETF from Pimco and Source licensed for sale in France

Pimco and Source on 3 July announced that the Pimco German Government Bond Index Source ETF (or “Bund”), which since 25 June has been available for trading on the XTF segment of the Xetra platform (see Newsmanagers of 26 June 2012), is now licensed for sale in the United Kingdom, Austria, France, Finland and Italy (only for institutional investors), the Netherlands, Norway and Sweden. The Bund is the seventh fund to join the Pimco Source physically invested ETF range. The range, launched last year, includes MINT strategies – the first actively-managed bond ETFs in Europe – and the first bond ETFs to weight various countries by their GDP, in order to optimally reproduce the benchmark indices of emerging market government bonds denominated in local and European currencies.
04/07/2012

Universal offers an “anti-inflation” fund

A former star journalist covering the financial markets for the German television network NTV, Stefan Riße, will manage the new Riße Inflation Opportunities UI fund, launched jointly by the wealth management firm HPM Hanseatische Portfolio Management and the independent fund manager Universal-Investment. The diversified, multi-asset class, German-registered fund will aim to earn performance in real terms by using fundamentals, liquidity and behavioural biases. Options and futures will be used to manage portfolio risk, which will gradually invested as opportunities arise.CharacteristicsName: Riße Inflation Opportunities UIISIN codes: DE000A1JUWR3 (B, retail share class)DE000A1JUV86 (A, institutional share class)Front-end fee: 5% (B-class shares)Management commission: 1.875% (B share class)1.125% (A share class)Performance commission: 15% on performance exceeding the hurdle rate, the German consumer price index
04/07/2012

WGZ releases a “Mittelstand” bond fund

The central asset manager for the co-operative banks of North Rhine-Westphalia, WGZ, is releasing a fund administered by Monega and advised by Johannes Führ Asset Management, a specialist in bonds from German small and mid-sized enterprises, family-owned and entrepreneurial firms. The German-registered product, launched on 2 July, the WGZ Mittelstand-Rentenfonds, is primarily aimed at institutional investors in the co-operative sector. The fund is starting out with assets of EUR30m.CharacteristicsName: WGZ Mittelstand-RentenfondsISIN code: DE000A1JSWX5Management commission: 0.35%Minimal subscription: EUR100,000
04/07/2012

William Blair closes two funds to new investors

Michelle Seitz, head of investment management, has announced that the US asset management firm William Blair & Company has decided to close the two funds of its international growth strategy to new investors from 30 June, in order to check increasing asset levels and preserve performance. This will affect the William Blair International Growth and William Blair Institutional International Growth funds, whose assets total USD4.8bn, out of a total of about USD12.4bn in the international growth strategy overall.
04/07/2012

Strong subscriptions to Bill Gross' flagship fund

Assets in the Pimco Total Return Fund, managed by Bill Gross, as of 29 June totalled USD260.9bn, thanks to net subscriptions of USD1.36bn in June, bringing total net inflows in first half to USD5.9bn, compared with net redemptions of USD4.97bn in the corresponding period of last year, Mutual Fund Wire reports, relaying reports in the Wall Street Journal. In addition, with returns of 5.75%, the Pimco flagship fund has outperformed 96% of its peer group.
04/07/2012

70 layoffs at L&G

The British insurer Legal & General (L&G) is planning to lay off 70 people as part of a restructuring of its distribution platform, whose personnel would be reduced from 160 to 90, Money Marketing reports. This restructuring is related to the entry into force of RDR legislation at the beginning of 2013.
04/07/2012

Libor scandal: Barclays CEO is next to resign

The scandal over manipulations of the Libor interest rate by the British Barclays Bank claimed another victim on 3 July, in the person of the CEO of the bank, Bob Diamond, who became the shameful emblem of the crimes of the City. The chairman of the board of directors at Barclays, Marcus Agius, had announced his resignation the day before, in an effort to calm the scandal, which had ignited public opinion and British political decision-makers. “External pressure on Barclays has reached a level which risked damaging the venture, and I couldn’t let that happen,” the American director said in a statement to explain his shock immediate resignation. “I am very disappointed because the events of last week give an image of Barclays and its employees which couldn’t be further from the truth,” Diamond adds.
04/07/2012

Simon Wilson leaves Old Mutual AM

The director of sales and marketing at Old Mutual Asset Managers (OMAM), Simon Wilson, will be leaving the group, FundWeb reports. The decision follows the announcement in late April of a merger of OMAM and Skandia Investment Group to form an entity led by the head of OMAM, Julian Ide. Wilson joined OMAM in 2004.
04/07/2012

Man Group recruits a former pension fund CIO

The British alternative management group Man has recruited Judy Sanders as senior adviser in its British institutional unit, Investment Europe reports. Sanders previously spent seven years as chief investment officer for the public pension fund for the West Midlands, whose assets under management total GBP8.7bn. The recruitment is motivated, at least in part, by a growing interest on the part of institutional investors in alternative management. Between 2009 and 2011, allocations by British pension funds to hedge funds increased from 1.8% to 4.1%, according to statistics from the national pension fund association. And a recent survey by SEI found that 38% of institutionals were planning to increase their investments in hedge funds, more than twice as many as were planning to reduce their exposure. While employed at the West Midlands pension fund, Saunders developed an allocation dedicated to alternative investments, up to 35%, of which 10% was allocated to absolute return strategies.
04/07/2012

Pension funds managed by specialists perform better

In the United Kingdom, pension funds managed by specialists earn better results than those which are managed by diersified managers, according to a 20-year study which will soon be published in the Journal of Finance, the website IPE reports. The superior performance of specialists is particularly pronounced in UK equities, the most popular asset class with British pension funds, the study finds. According to professor David Blake, co-author of the report and head of the Pensions Institute at the Cass Business School in London, “specialists in UK equities have earned a average alpha after commissions of 35 basis points per year, while diversified managers earned a negative alpha of 54 basis points.” Another finding of the study is that putting managers in competition with each other produces a sharp increase in returns. “Pension funds which have abandoned the use of only one specialist in favour of several specialists have increased their performance by an average of 131 basis points,” says Blake. The same trend can be observed for diversified managers, where a transition from one to several managers improves performance by 63 basis points. In both cases, fees increased by only 3 basis points.
04/07/2012

Net redemptions continue in Italy

In May 2012, the Italian asset management sector underwent net outflows of EUR1.16bn, compared with EUR1.3bn in April, and net subscriptions of EUR2.4bn in March. Since the beginning of the year, Italian asset managers have seen outflows of more than EUR5.47bn, Assogestioni reports.Open-ended funds in the first five months of the year posted net redemptions of nearly EUR3.34bn, with net redemptions of EUR3.53bn from equity products, and EUR3.79bn from money market funds. However, bond funds have posted net subscriptions of EUR7.17bn in January-May, of which hEUR851m were in May, compared with EUR1.58bn in April and EUR3.8bn in March.The top three actors in terms of asset volumes have seen net outflows in May: EUR853m for the Intesa Sanpaolo group (Eurizon Capital and Banca Fideuram, EUR214.45bn in assets as of 31 May), EUR505.4m for the Generali group (EUR138.2bn in assets) and EUR297.5bn for Pioneer Investments (EUR98.1bn in assets) of the UniCredit Group.
04/07/2012
Fonds

L'ETF Bund de Pimco et Source autorisé à la commercialisation en France

Pimco et Source ont indiqué le 3 juillet que le Pimco German Government Bond Index Source ETF ou «Bund»), qui est admis depuis le 25 juin à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme Xetra (Newsmanagers du 26 juin), est autorisé à la commercialisation au Royaume-Uni, en Autriche, en France, en Finlande et en Italie (pour les investisseurs institutionnels uniquement), aux Pays-Bas, en Norvège et en Suède.Le Bund est le septième fonds à intégrer la gamme d’ETF physiquement investis Pimco Source. Lancée l’an passé, la gamme comprend les stratégies MINT – les premiers ETF obligataires gérés de manière active en Europe – et les tout premiers ETF obligataires qui pondèrent le poids des différents pays par leur PIB de manière à reproduire de façon optimisée les indices de référence des obligations souveraines émergentes libellées en devise locale et européennes.
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04/07/2012
Fonds

Les actifs des assureurs et des fonds de pension progressent

Au premier trimestre 2012, le total des actifs financiers des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro a atteint 7.222 milliards d’euros, contre 6.935 milliards au trimestre précédent, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Sur la même période, les provisions techniques d’assurance, principale rubrique du passif des sociétés d’assurance et des fonds de pension, ont augmenté, passant de 6.136 milliards d’euros à 6.267 milliards. Cette progression est due, à parts presque égales, à des transactions positives et à des effets de valorisation.S’agissant de la ventilation de l’actif du bilan agrégé des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro, les avoirs en titres autres que des actions représentaient, à fin mars2012, 39% du total des actifs financiers de ce secteur. Les parts d’OPCVM constituaient le deuxième poste le plus important, soit 24% du total des actifs financiers. Enfin, les actions et autres participations représentaient 11% du total.
Fonds
04/07/2012

Les analystes financiers européens élisent un président espagnol

Jesús López Zaballos, directeur de l'école de formation et de certification de l’Institut espagnol des analystes financiers (IEAF) a été élu président de l’association européenne des associations d’analystes financiers (EFFAS) lors de l’assemblée générale qui s’est tenue à Madrid, rapporte Funds People. L’impétrant a été vice-président de l’EFFAS.
04/07/2012

DWS nomme deux responsables de la distribution

Mario Lenke, en dernier lieu responsable des relations avec la clientèle «grandes banques», a été nommé head IFA sales chez DWS. Il sera chargé de la distribution auprès des CGPI, des réseaux de CGP, des plates-formes ainsi que des gestionnaires de portefeuilles financiers.D’autre part, son prédécesseur, Ivan Rancic, devient directeur de la distribution de produits retraites pour l’ensemble de l’Allemagne.Les deux nouveaux promus sont subordonnés à Steffen Leipold, qui dirige les ventes externes Allemagne.
04/07/2012
Fonds

WGZ commercialise un fonds d'obligations du "Mittelstand"

La caisse centrale des banques populaires de Rhénanie et Westphalie, la WGZ, entame la commercialisation d’un fonds administré par Monega et conseillé par Johannes Führ Asset Management qui se spécialise sur les obligations de petites et moyennes entreprises, de sociétés familiales et entrepreneuriales allemandes. Ce produit de droit allemand lancé le 2 juillet, le WGZ Mittelstand-Rentenfonds, est principalement destiné aux investisseurs institutionnels du secteur coopératif. Le fonds début avec un encours de 30 millions d’euros.CaractéristiquesDénomination : WGZ Mittelstand-RentenfondsCode Isin : DE000A1JSWX5Commission de gestion : 0,35 %Souscription minimale : 100.000 euros
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04/07/2012
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WGZ commercialise un fonds d'obligations du "Mittelstand"

La caisse centrale des banques populaires de Rhénanie et Westphalie, la WGZ, entame la commercialisation d’un fonds administré par Monega et conseillé par Johannes Führ Asset Management qui se spécialise sur les obligations de petites et moyennes entreprises, de sociétés familiales et entrepreneuriales allemandes. Ce produit de droit allemand lancé le 2 juillet, le WGZ Mittelstand-Rentenfonds, est principalement destiné aux investisseurs institutionnels du secteur coopératif. Le fonds début avec un encours de 30 millions d’euros.CaractéristiquesDénomination : WGZ Mittelstand-RentenfondsCode Isin : DE000A1JSWX5Commission de gestion : 0,35 %Souscription minimale : 100.000 euros
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04/07/2012
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Universal propose un fonds "anti-inflation"

L’ancien journaliste vedette des émissions boursières de la chaîne de télévision allemande NTV, Stefan Riße va gérer le nouveau fonds Riße Inflation Opportunities UI lancé conjointement par le gestionnaire de fortune HPM Hanseatische Portfolio Management et le gestionnaire de fonds indépendant Universal-Investment. Il s’agit d’un fonds diversifié, multi-classes d’actifs, de droit allemand dont l’objectif est de dégager une performance en termes réels en utilisant les données fondamentales, la liquidité et les biais comportementaux. Options et futures permettent de gérer le risque du portefeuille, qui sera investi progressivement au fur et à mesure que des occasions se présenteront.CaractéristiquesDénomination : Riße Inflation Opportunities UICodes Isin : DE000A1JUWR3 (parts B, retail)DE000A1JUV86 (parts A, institutionnels)Droit d’entrée : 5 % (parts B)Commission de gestion : 1,875 % (parts B)1,125 % (parts A)Commission de performance : 15 % sur la performance supérieure au taux butoir, l’indice allemand des prix à la consommation
Fonds
04/07/2012

Nouveaux pôle et partenaire pour max.xs

Le prestataire allemand de services financiers max.xs a annoncé la création d’un pôle de conseil, «sales consultants», dont l’objectif principal est de proposer aux gestionnaires d’actifs une boîte à outils pratique et prête à l’emploi pour élaborer le positionnement de leurs produits et leur stratégie commerciale sur les marchés germanophones. Concrètement, max.xs fournira des informations sur les canaux de distribution ainsi qu’une aide pour établir des stratégies de marketing et de communication, de même que des contacts avec les principaux prestataires de services. Cela pourra s’avérer utile pour les gestionnaires d’actifs désireux d'élaborer une stratégie d’accès aux marchés germanophones et d'établir un business plan solide. De plus, les spécialistes de max.xs pourront fournir une assistance utile pour évaluer l’efficacité de la stratégie commerciale et pour optimiser l’activité des services des ventes.Par ailleurs, max.xs indique avoir obtenu le mandat de distribution exclusive auprès des investisseurs institutionnels et du «wholesale» allemands du gestionnaire d’actifs autrichien Kathrein Privatbank. L’accord couvre aussi bien les OPCVM que les produits institutionnels dans les domaines des obligations d’Etats européens et des solutions d’overlay.
04/07/2012
Fonds

Le Santander lance un fonds à garantie partielle

La CNMV a délivré le 29 juin son agrément de commercialisation en Espagne au fonds Santander 95 España 2, un produit qui garantit au minimum 95 % du capital, ce qui représenterait une perte maximale de 1,6952 % par an à l'échéance du 31 juillet 2015. Cependant, Santander AM propose en complément une rémunération maximale de 170 % de la performance de l’indice Ibex 35 entre 31 juillet 2012 et le 17 juillet 2015, avec un plafonnement à 20 %, ce qui se traduirait par un rendement maximal de 29 % ou de 8,8587 % par an.Jusqu’au 31 juillet, le fonds sera investi au minimum à 75 % en pensions livrées et en numéraire, le restant étant placé en obligations d’entreprises. Pendant la durée de la garantie, le portefeuille sera investi en dette émise ou garantie par des États de l’Union européenne et en numéraire, l’allocation aux obligations d’entreprises domiciliées dans l’UE étant plafonnée à 35 %.CaractéristiquesDénomination: Santander 95 España 3, FICode Isin; ES017492005Échéance: 31 juillet 2015Droit d’entrée 5 %Commission de gestion: 0,3 % jusqu’au 31 juillet 2012, ensuite 1,3 %Pénalité de sortie anticipée: 5 % à partir du 1er août 2012Souscription minimale: 30.000 euros
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04/07/2012
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EdRAM enregistre son fonds Eastern Europe en Espagne

Le 29 juin, la CNMV a donné son agrément de commercialisation au fonds de droit français Edmond de Rothschild Eastern Europe géré par Gegham Ananyan assisté de Thomas Gerhardt, le directeur de la gestion actions émergentes et matières premières (lire Newsmanagers du 26 avril).
Fonds
04/07/2012

Dymon recrute chez Goldman

Le hedge fund basé à Singapour Dymon Asia Capital vient de recruter David Chan, qui a notamment dirigé le trading macro en Asie chez Goldman Sachs, rapporte l’agence Bloomberg.David Chan sera associé de Dymon qui a été l’an dernier le véhicule le plus performant en Asie parmi les gros hedge funds. Les actifs sous gestion de Dymon s'élevaient en février dernier à 2,85 milliards de dollars, dont 2,5 milliards dans le principal fonds macro de la société.
04/07/2012

Capital Dynamics change de CEO

Le gestionnaire de fortune Capital Dynamics a un nouveau CEO en la personne de Stefan Ammann, rapporte L’Agefi suisse. Stefan Ammann reprend les fonctions de Thomas Kubr, co-fondateur et CEO, désormais Executive Chairman du conseil d’administration. Stefan Ammann était managing director depuis 2002 et CFO du groupe.
04/07/2012
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Les actifs sous gestion des institutionnels asiatiques en progression

Les 300 plus importants investisseurs institutionnels en Asie, au Japon et en Australie affichent des actifs sous gestion cumulés de 32.800 milliards de dollars, selon l'édition du mois de juillet du magazine AsianInvestor.Le magazine a pour la première fois intégré dans son classement le Japon et l’Australie, d’où l’impossibilité d'évaluer l'évolution d’une année sur l’autre. Dans la zone Asie hors Japon en revanche, les actifs sous gestion ont progressé d’une année sur l’autre, à 18.100 milliards de dollars contre 15.600 milliards de dollars. Cette évolution est due à la croissance de la collecte mais également à des corrections de valeurs, relève le magazine.Les 50 institutionnels du Japon ajoutent 13.100 milliards de dollars à l’ensemble, les 26 noms retenus pour la Chine représentant des actifs cumulés de 11.000 milliards de dollars, très loin devant la Corée du Sud (2.000 milliards de dollars).
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04/07/2012

Grandes entreprises : les conseils d'administration se féminisent peu à peu

A l’issue des assemblées générales annuelles de 2012, selon l’observatoire Ethics & Boards, le taux de féminisation des conseils d’administration atteignait 23,7% dans les groupes du CAC 40, et 20% dans le SBF 80 contre respectivement 20,6% et 14,8% en 2011, rapporte L’Agefi. La féminisation des conseils de l’indice parisien dépasse celle du Footsie (16,6%) et du Dax (13,7%), et apporte du sang neuf, les administratrices ayant en moyenne six ans de moins que les administrateurs. Cela étant, moins une entreprise est visible, moins elle fait d’efforts: d’où la proportion plus faible de femmes au sein du SBF 80 que dans le CAC 40. Pour accélérer le mouvement, cinq associations ont annoncé hier le lancement de la Fédération femmes administrateurs, note le quotidien.
04/07/2012
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William Blair ferme deux fonds aux nouveaux investisseurs

Michelle Seitz, head of investment management, a annoncé que le gestionnaire américain William Blair & Company a décidé de fermer au 30 juin les deux fonds de sa stratégie international growth aux nouveaux investisseurs, afin de contrôler l’augmentation des encours et de préserver la performance. Cela concerne le William Blair International Growth et le William Blair Institutional International Growth, dont les encours représentent au total 4,8 milliards de dollars sur un total d’environ 12,4 milliards pour l’ensemble de la stratégie «international growth».
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