Le secteur italien de la gestion d’actifs a enregistré au troisième trimestre des souscriptions nettes de 1,4 milliard d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. La collecte s’est concentrée sur la gestion collective, et plus particulièrement sur les fonds ouverts qui ont recueilli 4 milliards d’euros. Les produits obligataires et flexibles en ont été les principaux bénéficiaires (respectivement 8,4 milliards et 2,4 milliards d’euros). A noter aussi le bon résultat des fonds de droit étranger qui enregistrent au troisième trimestre des souscriptions nettes de 5 milliards d’euros.Les gestions sous mandat terminent en revanche le trimestre sur des rachats nets de 2 milliards d’euros.A fin septembre, les encours du secteur italien de la gestion d’actifs approchent ainsi les 1.000 milliards d’euros (992 milliards). Ils sont également répartis entre gestion collective (496 milliards d’euros) et gestion sous mandat (486 milliards).

State Street annonce la nomination de Simone Vroegop au poste de responsable des relations avec les consultants pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique. L’intéressée, qui était jusqu'à présent responsable du développement pour les Pays-Bas, la Belgique et les pays scandinaves de State Street sera basée à Londres. Elle travaillera sous la direction de Tim Caverley, directeur commercial EMEA de State Street et Wendy LaBonte, directrice mondiale des relations avec les consultants.

Le groupe Vontobel ne poursuivra pas la restructuration de la société de participations BB Biotech. Vontobel voulait initialement transformer BB Biotech en un fonds de placement non coté en Bourse, alors que cette société est actuellement une société de participation cotée sur SIX Swiss Exchange. De par cette décision, Vontobel retire son offre d'échange dans des fonds de placement, selon un communiqué publié le 20 novembre par la banque zurichoise.Cette restructuration aurait eu des suites fiscales négatives pour les actionnaires de BB Biotech, comme l’avait déjà relevé la société de participation en juillet dernier, mettant alors en garde Vontobel des suites de ce changement.

Les années 2010 à 2012 auront été pour Amplégest une période de structuration, 2013 et 2014 devraient être celles du développement. «‘Avec en ligne de mire 600 millions d’euros pour la fin de 2013, contre 550 millions actuellement, dont 420-430 millions pour la gestion privée», a expliqué mardi à Newsmanagers Arnaud de Langautier, devenu président le 9 juillet. Quant au reliquat, il est réparti sur les quatre fonds de gestion collective sachant que le produit-phare Multicaps pèse 101 millions d’euros et a collecté 17 millions depuis le début de 2012. Il devrait atteindre 130 millions d’euros le 1er janvier grâce à la fusion avec un fonds dédié qui deviendra nourricier. Les actifs gérés se sont accrus sensiblement depuis le début de cette année, avec 32 millions d’euros d’entrées nettes. Après Xavier d’Ornellas (ex-CCR) AM, recruté il y a un peu plus de huit mois comme gérant au sein du pôle flexible et fonds dédiés (lire Newsmanagers du 15 mars), Amplégest a accueilli Alexandre Neuvy (ex Olympia) comme gérant privé associé (lire Newsmanagers du 11 mai). Ils ont été rejoints cet été par Olivier Lazar (ex Olympia également), qui est chargé de développer l’activité family office en France et à l'étranger.A noter que le fonds fermé patrimonial international prudent Horizon 2015 (lire Newsmanagers du 17 janvier) affiche un encours de 8 millions d’euros, dont 1,6 million de collecte nette depuis le début de l’année.Pour 2013, Xavier Gandrille, directeur de la stratégie et de la gestion flexible, recommande de privilégier les actions européennes, qui sont en retard sur les actions américaines, elles-mêmes en retard sur l'évolution des bénéfices des entreprises avec un multiple inférieur à 12. Amplégest est également optimiste en ce qui concerne les actions chinoises cotées à Hong-Kong.S’il conseille la prudence sur les matières premières «qui ont fait leur temps», enfin, le directeur de la stratégie préconise des investissements sur l’or, qui est devenu une devise alternative, voir sur les mines d’or qui ont eu tendance à baisser malgré la hausse du métal jaune.En ce qui concerne les actions européennes, Xavier Gandrille favorise les financières au sens large ainsi que les cycliques qui ont souffert de la récession. Compte tenu de l’environnement de croissance faible sans inflation, conclut le spécialiste, il convient de privilégier les entreprises qui possèdent un vrai «pricing power», comme celles du luxe, par exemple.

Le 19 novembre, Nationwide Funds Group (44 milliards de dollars d’encours fin septembre) a annoncé que les porteurs des mutual funds UBS High Yield Fund et UBS Global Equity Fund ont approuvé la fusion et la réorganisation de ces fonds au sein respectivement du Nationwide High Yield Bond Fund et du Nationwide Global Equity Fund. Cette fusion se traduit pour Nationwide par un accroissement d’environ 183 millions de dollars de ses encours.UBS Global Asset Management conserve la délégation de gestion pour ces fonds en tant que «sub-advisor» et Nationwide précise que la souscription minimale pour les parts A des deux fonds reste fixée à 2.000 dollars. En revanche, le TFE revient à 1,10 % contre 1,20 % pour le High Yield et à 1,30 % contre 1,50 % pour le Global Equity.

Henderson Global Investors vient d’obtenir l’agrément pour la commercialisation sur le marché français de son fonds Henderson Horizon Euro High Yield Bond. Ce fonds est géré par Stephen Thariyan et Chris Bullock, les deux gérants du fonds Henderson Horizon Euro Corporate Bond. Libellé en euros, le Henderson Horizon Euro High Yield Bond est un fonds UCITS IV sophistiqué de droit luxembourgeois dont l’objectif est de surperformer son indice de référence, le BofA Merrill Lynch European Currency Non-Financial High Yield 2% Constrained TR EUR (HPIC). Le fonds doit investir au minimum 70 % de son portefeuille dans des titres d’obligations d’entreprises à haut rendement (rating BB ou inférieur) libellés en euro sou en livres sterling. 30% maximum de ses investissements peuvent être réalisés hors de l’indice de référence (cash, non Euro ou Sterling HY, titres «investment grade») et 15% maximum sur le secteur financier. Le fonds a la possibilité d’utiliser des produits dérivés. Tout risque de change sera couvert.

Plusieurs hedge funds ont réduit leur exposition à Apple au troisième trimestre, juste à temps pour éviter la glissade du titre qui se négociait à des niveaux record, selon une étude de FactSet évoquée par Forbes.Les 50 hedge funds les plus importants ont ainsi réduit leurs positions dans Apple au troisième trimestre de 1,8 million de titres, représentant un montant de quelque 1,2 milliard de dollars. Les hedge funds semblent avoir pressenti le plongeon du titre qui a terminé le trimestre à 5% en dessous de son plus haut sur 52 semaines et qui a par la suite chuté de plus de 20%. Après avoir flirté avec les 500 dollars vendredi dernier, le titre s’est depuis redressé pour terminer à 566,44 dollars lundi soir.

Amundi a annoncé le 20 novembre le lancement d’une nouvelle solution Minimum Variance, Amundi Funds Equity Global Minimum Variance, un compartiment de la SICAV luxembourgeoise Amundi Funds. Ce nouveau compartiment, qui est conforme aux normes européennes UCITS IV, vise à surperformer l’indice MSCI World sur un horizon de 5 ans, tout en s’efforçant de maintenir une volatilité inférieure à celle de l’indice. Au travers d’une approche originale, ce compartiment, dont au moins deux tiers de ses actifs sont investis dans des actions mondiales comprises dans le MSCI World, offre une solution adaptée aux besoins des clients cherchant à limiter le niveau de risque global d’un portefeuille d’actions.Pour atteindre le double objectif d’optimisation de la performance tout en réduisant le risque lié à la volatilité, l’équipe de gestion met en oeuvre une approche Minimum Variance combinant une sélection de titres de qualité et un suivi rigoureux de l’exposition au risque : - sélection d’actions de qualité : L’équipe d’investissement a développé un mécanisme systématique de notation de la qualité, basé sur le bilan, les comptes de résultats ainsi que les flux de trésorerie. Cet outil de sélection permet de réduire notre univers d’investissement initial et de ne garder que les entreprises présentant les fondamentaux les plus solides. - processus Minimum Variance : L’équipe de gestion met en oeuvre l’approche Minimum Variance sur l’univers sélectionné. Ce process ne requiert aucune hypothèse sur les rendements attendus, mais uniquement des données sur les variances et covariances historiques. En utilisant des outils d’optimisation quantitative, chaque valeur est pondérée en fonction des critères de volatilité et de corrélation, de manière à minimiser la volatilité du portefeuille. - contrôle actif du risque : Au-delà de l’approche Minimum Variance, l’équipe de gestion recherche d’éventuelles concentrations de risque et réduit l’exposition à des facteurs considérés comme trop risqués (secteur, pays, style de gestion). L’objectif est d’éviter des expositions trop fortes à des facteurs présentant des risques de retournement à court terme.

Hedgeguard, le spécialiste des logiciels dédiés aux hedge funds et aux asset managers, a annoncé la nomination de Loic Baumann en qualité de directeur technique. Loic Baumann, a sous sa responsabilité une équipe de trois personnes dédiées à la recherche et au développement de technologies innovantes, permettant de rationaliser et d’industrialiser les développements de l’offre d’HedgeGuard et ainsi maintenir son avance technologique. Loic Baumann travaillait précédemment au sein du groupe Sogeti en tant qu’expert Microsoft.

Le relèvement en octobre des plafonds des Livret A et Livret de développement durable (LDD) ont provoqué un afflux record de fonds. La collecte nette s’est élevée à 21,29 milliards d’euros en octobre, selon les chiffres de la Caisse des dépôts. Le 1er octobre, le plafond du LDD a été doublé, de 6.000 à 12.000 euros, et celui du Livret A relevé de 25%, de 15.300 à 19.125 euros.L’effet du relèvement de plafond a surtout profité au LDD, qui a reçu 13,94 milliards de plus, soit une progression de l’encours de près de 20%. Outre le fait que le plafond du LDD a été doublé quand celui du Livret A n’a été relevé que d’un quart, le Livret de développement durable présentait plus de livrets au plafond (6,6 millions) que le Livret A (5,2 millions). Quant au Livret A, même s’il s’agit du deuxième meilleur mois de collecte de ses 194 années d’histoire, avec 7,35 milliards d’euros, octobre 2012 reste loin du record de janvier 2009, avec 18,31 milliards.

Pour le quatrième trimestre de l’exercice au 31 octobre, Eaton Vance Corp déclare un bénéfice net de 74,44 millions de dollars contre 62,69 millions pour les trois mois à fin juillet et 45,59 millions pour la période correspondante de l’exercice à fin octobre 2011.Les encours au 31 octobre 2012 sont ressortis à 199,5 milliards de dollars, contre 192,9 milliards trois mois plus tôt et 188,2 milliards un an auparavant. Durant le trimestre à fin octobre, les fonds de long terme ont enregistré des souscriptions nettes de 2,2 milliards de dollars contre des remboursements nets respectives de 1,4 milliard et de 2,7 milliards pour les trois mois à fin juillet et pour le trimestre au 31 octobre 2011.

Depuis juin, Bob Doll avait annoncé qu’il quitterait le poste de chief investment strategist de BlackRock (3.673 milliards de dollars d’encours fin septembre). A présent, son successeur vient d’être nommé: il s’agit de Russ Koesterich, qui est déjà global investment strategist de iShares depuis 2010 et qui conservera cette fonction.A son nouveau poste, il sera subordonné à Ken Kroner, global head of multi-asset strategies.

Dans un communiqué hier, l’Union Mutualiste Retraite (UMR) qui gère en particulier Corem et Corem co, complémentaire retraite mutualiste par points, individuelle ou collective, a indiqué que la Cour de Cassation dans son arrêt daté du 14 novembre 2012 confirmait l’arrêt de la Cour d’Appel du 29 avril 2012 concernant l’affaire Cref. Les 4745 adhérents du Cref, regroupés au sein de l’association CIDS, sont ainsi déboutés de l’intégralité de leurs demandes contre l’UMR. «Elle confirme que l’UMR n’était pas intervenue dans la gestion du Cref», précise l’UMR,"et clôt définitivement la discussion sur le transfert de portefeuille qui ne s’analyse en aucun cas en une transmission universelle de patrimoine qui aurait impliqué le transfert à l’UMR de toutes les obligations de la MRFP. Dans ces conditions, l’UMR n’était tenue qu’aux obligations liées au transfert de portefeuille et n’est en aucun cas tenue de réparer le préjudice des décisions prises par la MRFP».

Le directeur général de Grupo Golden pour l’Espagne et l’Amérique latine, Raimundo Martín, a été recruté par le suisse Mirabaud comme responsable du pôle gestion d’actifs pour les marchés ibérique et latino-américain, rapporte Funds People. Il sera chargé de la commercialisation des fonds auprès de la clientèle institutionnelle.L’intéressé a été auparavant directeur exécutif de la division investment management de Lehman Brothers pour ces mêmes régions, après avoir exercé des fonctions de direction chez Fidelity, Allianz Global Investors, Franklin Templeton et Openbank.

La caisse des règlements pécuniaires des avocats investit en direct, sur des fonds ouverts ou par le biais de fonds dédiés. « A ce titre, nous disposons de 3-4 fonds dédiés, gérés par des filiales de grandes banques ou compagnies d’assurance. Nous travaillons de manière bottom up. Les grandes banques nous proposent des produits, des axes d’investissements, dont nous discutons ensuite avec notre conseiller financier, qui est Forward Finance. Nous ne faisons pas d’appels d’offres publics mais il nous aide à sélectionner des fonds et à les gérer toujours sous le contrôle du comité financier de la Carpa. Le comité financier valide ensuite les choix en fonction de la durée des produits ainsi que du risque pris. Le directeur financier est en contact permanent avec ces différents intervenants. Même si le processus est bien huilé, nous nous sommes trompés par le passé, notamment sur les dossiers Dexia ou Lazard, précise Dominique Basdevant, secrétaire général de la Carpa de Paris.

La Caisse Réunionnaise de Retraites complémentaires gère, depuis 1977, le régime de retraite complémentaire ARRCO sur le territoire de La Réunion au bénéfice des salariés du secteur privé. Selon nos informations, pour faire face à une insuffisance du montant de ses réserves, au vue de préparer les appels de fonds de la fédération Agirc-Arrco, le groupe CRC a décidé de liquider certains fonds dédiés diversifiés gérés par Groupama AM pour un montant de 80-85 millions d’euros. Pour rappel, Philippe Goubeault indiquait à la rédaction de www.institinvest.com qu’une deuxième remontée annuelle de réserves portant sur 4 milliards d’euros a eu lieu le 24 octobre dernier.

L'émission de nouvelles euro-obligations à trois ans par le FESF prévue aujourd’hui a été reportée après l’abaissement de la note de la France par Moody’s, a confirmé le FESF. «Le calendrier de l'émission d’euro-obligations à trois ans par le FESF est confronté à un problème technique lié à l’Acte de garantie», a expliqué le directeur général adjoint du FESF, Christophe Frankel.

Selon les données du ministère du Commerce, les mises en chantier de logements ont augmenté de 3,6% au mois d’octobre, au taux annualisé de 894.000 unités en données corrigées des variations saisonnières. Il s’agit du plus haut niveau en plus de quatre ans pour cet indicateur volatil. Les permis de construire ont de leur côté reculé de 2,7% en octobre, au rythme annuel de 866.000 unités.

L’Italie est prête à s’opposer à un accord sur le budget de l’Union européenne pour la période 2014-2020 lors du Conseil européen des 22 et 23 novembre, si celui-ci paraît contraire aux intérêts des contribuables italiens, a déclaré le ministre des affaires européennes Enzo Moavero. Cette position ajoute davantage d’incertitude sur la perspective qu’un accord soit trouvé cette semaine.

Les députés français ont adopté par 317 voix contre 217 le projet de loi de finances (PLF) pour 2013 que le Sénat examinera à son tour à partir de jeudi. A l’issue de cet examen par l’Assemblée, le déficit, qui était de 61,635 milliards d’euros dans le texte initial, s'établit à 61,237 milliards, soit une réduction de 398 millions d’euros.

L'Égypte et une mission du Fonds monétaire international (FMI) ont établi un accord préliminaire pour un prêt de 4,8 milliards de dollars (3,7 milliards d’euros), a déclaré un ministre égyptien cité par Reuters. L’accord doit être transmis au bureau du FMI pour être finalisé le 19 décembre, la première tranche du prêt devant être débloquée dans la foulée et la totalité versée dans les vingt-deux mois qui suivront.

Le Premier ministre grec Antonis Samaras se rendra au Qatar la semaine prochaine pour discuter des opportunités d’investissements en Grèce, a fait savoir le porte-parole de l’ambassade grecque à Doha. Antonis Samaras rencontrera l'émir du Qatar et le Premier ministre ainsi que des dirigeants de fonds souverains locaux pour discuter de ces opportunités.

La décision de Moody’s de priver à son tour la France de son «triple A» n’a qu’un impact très limité sur les marchés financiers. Dix mois après Standard & Poor’s, Moody’s a abaissé lundi soir d’un échelon la note souveraine de l’Etat français, de Aaa à Aa1, et elle maintient une perspective négative.Vers midi, l’indice CAC 40 cédait 0,1% après une hausse de près de 3% la veille, à comparer à une hausse de 0,04% de l’indice Stoxx50 des valeurs vedettes de la zone euro . Le rendement des obligations à 10 ans émises par Paris s’affichait à 2,11% contre 2,08% lundi, un niveau guère éloigné des plus bas historiques. Parallèlement, les CDS à 5 ans (credit default swaps) sur la dette française augmentaient de quatre points de base à 93 points alors qu’ils atteignaient 250 points il y a un an. Pierre Moscovici a déclaré : «Aux uns et aux autres, et je pense aussi aux investisseurs, je veux dire que le gouvernement est pleinement engagé dans un programme sans précédent de réformes.» «Nous voulons aller vite, fort, résolument», a-t-il ajouté. Pour la présidente du Medef , «Il est évident que cette dégradation, fait peser sur nous tous une pression particulière, plus forte encore que celle que nous avions déjà sur nos épaules». A la perspective négative maintenue par S&P et Moody’s s’ajoute le risque de voir Fitch abaisser à son tour sa note au cours des prochains mois, ce qui solderait pour de bon le «triple A».

Le Trésor espagnol a placé pour 4,94 milliards d’euros de bons à 12 et 18 mois, un montant supérieur à la fourchette annoncée qui avait été fixée entre 3,5 et 4,5 milliards d’euros. Pour le papier à 12 mois, Madrid a émis 4,22 milliards d’euros, le ratio de couverture ressortant à 2,1 contre 2,7 lors de l’adjudication d’octobre, avec un rendement légèrement inférieur, à 2,797% contre 2,823% le mois dernier. Le Trésor espagnol a également émis pour 710 millions d’euros de bons à 18 mois, avec un ratio de couverture de 5,7 contre 3 lors de l’adjudication du mois dernier et un rendement légèrement supérieur, à 3,034% contre 3,022%.

Gérard Rameix, le président de l’Autorité des marchés financiers (AMF), s’apprête à nommer Benoît de Juvigny au poste de secrétaire général du gendarme de la Bourse, actuellement occupé par Thierry Francq, rapporte le site économique latribune.fr. Benoît de Juvigny, ancien directeur du Crédit Lyonnais entre 1992 et 1994, a intégré l’AMF en octobre 2004 au poste de chef du service des prestataires et des produits d'épargne. Il est actuellement secrétaire général adjoint de l’AMF.

La société immobilière (promotion et foncière) contrôlée par Lehman Brothers Holdings a dévoilé son projet d’introduction sur le Nyse. Sous forme de fonds immobilier coté, ou Real Estate Investment Trust (REIT), Archstone souhaite récolter jusqu’à 3,45 milliards de dollars. L’opération sera scrutée par d’autres spécialistes du secteur évaluant l’accueil réservé à l’immobilier en Bourse.

La présidente de l’autorité allemande de régulation financière a lancé un avertissement contre une mise en place étalée ou retardée d’une réglementation plus stricte en matière de fonds propres, à la suite d’un appel de son homologue américain à l’abandon du nouveau régime bancaire dit Bâle 3. «Il n’y a pas d’autre solution que l’introduction de Bâle 3, aussi rapidement que possible et au niveau mondial», a déclaré à Reuters Elke Koenig.

La régulation macroéconomique et la stabilité financière en Chine ainsi que dans d’autres pays émergents subissent une forte pression provenant de l’augmentation importante de la volatilité des afflux de capitaux, estime Pan Gongsheng, gouverneur adjoint de la Banque Populaire de Chine, dans un entretien accordé au journal. Et de mettre en cause les assouplissements monétaires pratiqués par les économies développées.

L’agence dresse un bilan sans concession des retards et rigidités pris par l’économie française qui affectent sa compétitivité et sa croissance

Une nouvelle tranche de 2,5 milliards d'euros sera débloquée dans le cadre du plan d'aide de 78 milliards d'euros