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Asset Management
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25/02/2014

An Icelandic private equity pension fund creates fears of bubble

P { margin-bottom: 0.08in; } 11 Icelandic pension funds have teamed up to create a private equity fund to target local investments, increasing fears of a bubble in the prices of assets in the country, Financial Times fund management reports. The fund has raised the equivalent of GBP38m. It is the second product launched by the pension fund sector since the crisis.
25/02/2014

La devise ukrainienne poursuit sa chute

La hryvnia poursuit mardi son recul face au billet vert, à 9,80 pour un dollar en milieu de matinée contre 9,175 au cours de clôture d’hier, selon les données de Bloomberg. Ce plongeon de 6,8% porte à près de 19% la chute de la devise ukrainienne contre dollar depuis le début de l’année. Le parlement ukrainien a repoussé à jeudi le vote sur la formation d’un nouveau gouvernement d’union nationale, initialement prévue dans la journée, afin de laisser plus de temps aux consultations entre partis
25/02/2014

Matteo Renzi détaille son calendrier de réformes

Le nouveau président du Conseil italien a détaillé un ambitieux calendrier de réformes devant les sénateurs dont il sollicitait un vote de confiance. Matteo Renzi a déclaré qu’il comptait achever d’ici à la fin du mois prochain les débats sur son projet de réforme électorale et institutionnelle, qui prévoit de rationaliser le fonctionnement des gouvernements régionaux et de réduire le rôle du Sénat. Il a en outre annoncé une réforme de la justice d’ici juin, et une hausse des aides publiques aux chômeurs. Il a aussi dit envisager une taxe sur les profits tirés d’investissements financiers pour assumer les coûts d’une future réforme du marché du travail.
25/02/2014

Brady Dougan sur le gril au Sénat américain

Une sous-commission du Sénat américain auditionnera demain mercredi le directeur général de Credit Suisse au sujet de l'évasion fiscale, selon l’ordre du jour transmis par le Senate Permanent Subcommittee on Investigations. Brady Dougan sera l’un des quatre dirigeants de la banque suisse à être auditionnés.
25/02/2014

Le climat des affaires poursuit son embellie en Allemagne

L’indice Ifo, indicateur du climat des affaires en Allemagne basé sur une enquête mensuelle auprès de 7.000 entreprises, a progressé à 111,3 en février, alors que le consensus tablait sur un chiffre stable à 110,6. Cette publication laisse prévoir une accélération de la croissance au premier trimestre après une performance modeste l’an passé.
25/02/2014

L'indice des services ralentit aux Etats-Unis

L’indice PMI des services publié par Markit est ressorti à 52,7 en première estimation en février aux Etats-Unis, contre 56,7 en janvier. Il s’agit du dernier indicateur en date reflétant l’impact négatif sur la reprise de la vague de froid dans le pays.
25/02/2014

Un accord sur la TTF est possible d'ici à fin mai

Un accord sur l’introduction de la taxe sur les transactions financières pourrait intervenir entre les onze pays de la zone euro qui s’y sont ralliés d’ici au mois de mai, a déclaré le Commissaire européen à la fiscalité Algirdas Semeta à un quotidien autrichien. La France et l’Allemagne veulent un accord sur la TTF avant les élections européennes du 25 mai, ont déclaré la semaine dernière François Hollande et Angela Merkel.
25/02/2014

Markit et Virtu aux portes de la Bourse

Le fournisseur britannique de données financières et la société américaine de trading à haute fréquence devraient selon le quotidien concrétiser au cours du deuxième trimestre leur ambition d’introduction en Bourse de New York. Markit, détenue à 51% par un groupement de douze banques, espère lever au moins 500 millions de dollars lui octroyant une capitalisation supérieure à 5 milliards, Virtu, qui compte Silver Lake Partners à son capital, visant de son côté une récolte de 300 millions environ pour une valorisation voisine de 3 milliards. Les deux sociétés progressent discrètement vers la cotation grâce à une procédure permettant davantage de confidentialité aux prétendants dont le chiffre d’affaires est inférieur à un milliard de dollars.
25/02/2014

Henderson conserve tout son appétit de croissance

Henderson Global Investors «revient de loin» selon le quotidien après des «années éprouvantes» aux yeux du directeur général Andrew Formica dans le sillage du rachat de New Star AM en 2009 et de Gartmore en 2011. Le dirigeant vise désormais une croissance «avant tout» organique, susceptible de permettre, si l’évolution des marchés le permet, un doublement des actifs (aujourd’hui 70 milliards de livres) d’ici 2018.
25/02/2014
Gestion d'actifs

Umicore renforce son exposition aux actions émergentes

Le fonds de pension belge Umicore, 85,8 millions d’euros d’encours sous gestion, renforce son exposition aux actions émergentes au sein de son portefeuille. En parallèle, la poche actions européennes a été réduite. Jean Van Caloen de Sigma Consult est le conseiller en investissement de l’institution. Luc Crabbé, benefits manager d’Umicore, a déclaré que l’ajout des 3,5% alloués aux marchés d’actions émergents a été effectué en septembre 2013 dans le but de diversifier le portefeuille, sans en augmenter la volatilité. La décision a été prise lors du second semestre 2013, qui a donné lieu à un examen de la stratégie d’investissement. Degroof Institutional AM gère l’intégralité des actifs du fonds. Umicore possède également 4,6 millions d’euros de trésorerie chez BNP Paribas IP. Le détail de l’allocation : 50% d’obligations souveraines, 20% d’obligations corporate, 25% actions, dont 10% Europe, 9% Amérique du Nord, 2.5% Asie Pacifique et 3.5% marchés émergents 5% immobilier
Gestion d'actifs
24/02/2014

Brady Dougan passe sur le gril devant le Sénat américain

Une sous-commission du Sénat américain auditionnera mercredi Brady Dougan, le directeur général de Credit Suisse, sur l'évasion fiscale, selon l’ordre du jour transmis par le Senate Permanent Subcommittee on Investigations. Brady Dougan sera l’un des quatre dirigeants de la banque suisse à être auditionnés.
24/02/2014

La banque centrale ukrainienne change de gouverneur

Le Parlement ukrainien a nommé lundi Stepan Koubiv, un parlementaire avec une expérience dans la banque, au poste de président de la Banque centrale. Stepan Koubiv, fort du soutien de 310 députés sur un total de 450 sièges à la chambre, succède à Ihor Sorkine qui a démissionné après la destitution du président Viktor Ianoukovitch.
24/02/2014

L'indice des services ralentit aux Etats-Unis

L’indice PMI des services publié par Markit est ressorti à 52,7 en première estimation en février aux Etats-Unis, contre 56,7 en janvier. Il s’agit du dernier indicateur en date reflétant l’impact négatif sur la reprise de la vague de froid dans le pays.
24/02/2014

Matteo Renzi détaille son calendrier de réformes

Le nouveau président du Conseil italien, Matteo Renzi, a détaillé lundi un ambitieux calendrier de réformes devant les sénateurs dont il sollicitait un vote de confiance. Le maire de Florence a déclaré qu’il comptait achever d’ici à la fin du mois prochain les débats sur son projet de réforme électorale et institutionnelle, qui prévoit de rationaliser le fonctionnement des gouvernements régionaux et de réduire le rôle du Sénat. Matteo Renzi a en outre annoncé lundi une réforme de la justice d’ici juin, et une hausse des aides publiques aux chômeurs. Il a aussi dit envisager une taxe sur les profits tirés d’investissements financiers pour assumer les coûts d’une future réforme du marché du travail.
24/02/2014

Les vertus de la communication floue de la BCE

Pour Hervé Goulletquer, responsable de la recherche marché de CA-CIB, le choix d’un guidage implicite des anticipations des marchés permet à la Banque centrale européenne (BCE) de ne pas réviser son discours sous la pression de la conjoncture
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24/02/2014

Le fonds souverain norvégien recrute des spécialistes sectoriels

Le fonds souverain norvégien (840 milliards de dollars) cherche à doubler le nombre de gérants sectoriels dans son équipe actions, a déclaré au Financial Times Petter Johnsen, responsable des investissements actions. Le fonds a organisé son équipe actions composée de 85-90 personnes en quatre groupes. Trois sont spécialisés sur l’investissement : un avec des spécialistes sectoriels, un autre qui s’occupe de situations spéciales ou projets (comme les introductions en Bourse), et un troisième qui investit plus largement dans les actions mondiales. Le dernier groupe est dédié à la formation. Petter Johnsen précise que le fonds a désormais environ 20 spécialistes sectoriels.
24/02/2014

Charles Morrison becomes president of asset management at Fidelity

Fidelity Investments on February 20 announced the appointment of Charles Morrison as president of the company’s Asset Management organization. He succeeds Ronald P. O’Hanley, who recently announced his plans to leave the firm.In his new role, Morrison, 53, will oversee Fidelity’s investment divisions that collectively manage USD1.9 trillion in retail and institutional assets on behalf of individual investors, intermediaries, and institutions worldwide. He will report to Abigail P. Johnson, president of Fidelity Financial Services.Morrison most recently served as president of the company’s more than USD750 billion Fixed Income division. He joined Fidelity as a corporate bond analyst in 1987, and, over the next several years, assumed roles with increasing responsibility including managing portfolios for Fidelity Management Trust Company.
24/02/2014

Legal & General acquires US firm Global Index Advisors

On February 21, Legal & General Group agreed to acquire the business of Global Index Advisors (GIA), an Atlanta based investment advisor focused on target date funds. GIA is in the top 5 of target date providers in the US, according to Morningstar. The acquisition, by the Group’s subsidiary Legal & General Investment Management America, for a maximum consideration of USD50.4m, is expected to complete mid 2014, subject to fund shareholder approval.Legal & General has identified international expansion of asset management as one of its five key themes for growth, and with this acquisition LGIMA now has proforma assets which exceed USD50bn. The acquisition provides Legal & General with scale and distribution in the USD6 trillion US defined contribution market, where target date funds assets are forecast to double by 2017, according to a press release. The initial consideration is USD30.75m with deferred consideration of USD1.5m payable over the period of 2 years from the date of completion and further payments of up to a maximum of USD18.15m payable over 3 years from the date of completion, subject to performance and other conditions being met including additional assets.
24/02/2014

S&P Capital IQ recruits from London Stock Exchange

P { margin-bottom: 0.08in; } The data research provider S&P Capital IQ has announced the arrival of Imogen Dillon Hatcher as chief commercial officer from 14 April. In her newly-created role, Dillon Hatcher will direct sales by S&P Capital IQ worldwide, customer services, and marketing and research activities. Dillon Hatcher previously worked at London Stock Exchange, where she was executive director for sales worldwide.
24/02/2014

Pictet would like to get closer to end clients

P { margin-bottom: 0.08in; } The Paris office of Pictet, which is celebrating its tenth anniversary this year, is preparing a new offensive on the French market. “We would like to get closer to our end clients. We would like to develop our relations with direct prescribers, independent wealth management advisers and investment advisers at banking networks and insurers,” Hervé Thiard, CEO of Pictet & Cie in France and head of Pictet Asset Management France & benelux, tells Newsmanagers. With this in mind, Pictet Paris is in the process of recruiting a salesperson, who will be dedicated to developing relatinoships with prescribers. With this in mind, “Pictet AM France is working to develop a new site with appropriate content which will allow for better communication with end clients or presribers,” Thiard says. Work is advanced and the site is expected to be operational in the next few weeks. Another project for 2014 is the redeployment of sales resources to intensify monitoring in the institutional investor segment. “In particular we would like to offer reporting which is better adapted to the new regulatory environment,” says Thiard. Institutionals now represent about 40% of clients, compared with about 50% for wholesale distributors and 10% for prescribers. There is a project of adapting an existing market neutral offshore strategy to European equities. “However, we have no plans for launches in the immediate future,” Thiard says, adding that the available range is already very large.
24/02/2014

Pimco appoints successors for El-Erian funds

P { margin-bottom: 0.08in; } Pimco has announced the appointment of successors for two funds previously managed by Mohamed El-Erian, co-CIO of Pimco, who has recently announced that he will be leaving in March this year. The bond manager Mihir Worah will replace El-Erian to manage the Pimco GIS Global Multi-Asset fund. He will work with the other two managers of the fund, Curtis Mewbourne and Vineer Bhansali. In a second change, Lupin Rahmatu, an emerging market specialist, is taking over El-Erian’s responsibilities for the Pimco GIS Global Advantage fund. She will work with Andew Ball and Ramin Toloui.
24/02/2014

Online dictionary to understand hedge funds

P { margin-bottom: 0.08in; } The international alternative management fund association MFA has published a hedge fund glossary on its website, the The Book of Jargon® – Hedge Funds, written by the law firm Latham & Watkins. Alongside important terms for beginners such as “basis point,” readers will find more obscure vocabulary such as “bear hug letter” and “Bermuda option.” The online dictionary of more than 900 terms comes as a complement tot he pedagogical range already available from the professional association.
24/02/2014

Retail clients return to bonds in force

Flows into – and out of -- equity and bond funds during the seven days ending February 19 stuck largely to the previous week’s script: Japan, US and Europe equity funds again attracted solid amounts of fresh money while redemptions from emerging markets equity and bond funds continued to moderate, according to EPFR.One difference, however, was the level of retail interest, especially in some bond classes, especially global bond funds and high yield bond funds. Overall, equity funds took in another USD13.3 billion during the third week of February and bond funds USD2.58 billion while USD44.5 billion flowed out of money market funds.
24/02/2014

BlackRock increases its stake in the capital of Intesa Sanpaolo

P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm BlackRock has increased its stake in the Italian bank Intesa Sanpaolo to 5.004%, according to the website of the italian group. BlackRock had previously owned less than 2% of capital. The US asset management firm becomes the second largest shareholder in Intesa Sanpaolo.
24/02/2014

Assets at March Gestión up 80% in 2013

P { margin-bottom: 0.08in; } March Gestión, the asset management affiliate of the Spanish March group, has finished the year 2013 with more than EUR4bn in assets under management, up 80% compared with 2012. This development is largely linked to a net inflow of EUR1.6m via funds registered in Spain, Luxembourg and the United Kingdom. March Gestión has also benefited from its merger with Consulnor Gestión, which brought in nearly EUR500m in assets. In the past five years, the firm has tripled its assets under management, driven largely by sales of its products in Austria, Chile, Italy, Luxembourg and the United Kingdom.
24/02/2014

US tax evaders like Switzerland

P { margin-bottom: 0.08in; } More than 40% of US citizens who had hidden money outside their country had done so in accounts in Switzerland, according to a study which has recently been published by the Government Accountability Office (GAO), dating from the first partial US tax amnesty in 2009. The study was carried out at the request of an ad-hoc US Senate committee. The data leave little room for interpretation: 5427 out of 12,899 accounts analysed were in Switzerland. This is followed by a group of countries, the United Kingdom, Canada, France, Israel and Germany, which represent 24% of the total, with 8% in the United Kingdom and 4% each for the other countries. The US tax amnesty promised fraudsters reduced fined and an exemption from prison in exchange for settling up concerning their assets. More than 40,000 taxpayers came forward, which allowed the United States to recuperate USD5.5bn. The study also focused on the geographical origin of fraudsters. More than half of US fraudsters were in California, New York and Florida. California led with 24%, followed by New York (18%) and Florida (10%).

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